CAP ECO Hebdomadaire (sem.9) QDA

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1 CAP ECO Hebdomadaire (sem.9) QDA Good News / Bad News Pages 2-3 Economie / Marchés Page 4 Actif de la semaine Page 5 Actions européennes / françaises Pages 6-7 Crypto-monnaies Pages 8-9 Thème alternatif / Enquêtes QDA Page 10 Actualités de la semaine Page 11 Contacts Page 13 «Je suis davantage inquiet du résultat des élections italiennes que de celui du référendum interne du SPD» Jean-Claude Juncker, président de la Commission européenne Économie & Marchés Les ventes de maisons aux Etats-Unis Actif de la semaine Lexibook et la confiance des consommateurs français Thème alternatif Les infrastructures en croissance

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4 Economie & Marchés Les ventes de maisons aux Etats-Unis Graphique de la semaine : Les ventes de maisons neuves aux Etats-Unis ont fortement chuté en janvier, à la surprise des analystes. En données corrigées des variations saisonnières et en rythme annualisé, le nombre de transactions s'est élevé à , soit un repli de 7.8%, après déjà un recul en décembre. C'est leur niveau le plus faible depuis cinq mois. Les analystes tablaient sur une hausse à Sur un an, les ventes de maisons neuves, qui représentent environ un cinquième du marché de l'immobilier à la vente, sont désormais en recul de 1%. Conjoncture Europe : Selon l enquête mensuelle de l institut économique IFO, la confiance des entreprises allemandes s'est détériorée plus fortement que prévu en février tout en restant à un niveau élevé. L indice du climat des affaires, calculé à partir d'un échantillon de 7000 entreprises, est ressorti à après en janvier, alors que le consensus des économistes prévoyait un repli à Le rythme de l'inflation sur un an a bien accéléré en janvier en France mais moins qu'estimé initialement, pour s'établir à 1.3% contre 1.2% à fin décembre. L'Insee avait fait état d'une hausse de 1.4% sur un an dans son estimation provisoire publiée le 31 janvier. L'indice des prix à la consommation harmonisé de la zone euro a, en revanche, été confirmé à +1.5% contre +1.2% à fin décembre. Indicateurs Economiques Amérique du Nord Date Chiffre Préc. PMI Manufacturier (US) 21-fév PMI Services (US) 21-fév Ventes de maisons (US) 26-fév 593k 643k Europe Date Chiffre Préc. ZEW - Prévisions (DE) 20-fév Climat affaires IFO (DE) 22-fév Taux d inflation (FR) 22-fév 1.3% 1.2% Asie-Pacifique Date Chiffre Préc. PMI Manufacturier (JP) 21-fév Ventes au détail (NZ) 22-fév 1.7% 0.3% Production indus. (SI) 26-fév 17.9% -3.4% Amérique latine Date Chiffre Préc. Croissance PIB T4 (MX) 23-fév 1.5% 1.5% Ventes au détail (MX) 26-fév -2.0% -1.5% US Chine Euzone France PIB ,3% 6,9% 2,5% 1,9% Politique Monétaire Taux Q.E Réunion Réserve Fédérale 1,50% Non 21-mar BCE 0,00% Oui 8-mar Banque du Japon -0,10% Oui 9-mar Bqe Pop. de Chine 4,35% Non -- Banque d'angleterre 0,50% Oui 22-mar Le Calendrier Economique à venir Date Prév.css Préc. Croissance M3 YoY (ZE) 27-fév 4.6% 4.6% 2e estimation PIB T4 (US) 28-fév 2.5% 2.6% Production indus. (JP) 28-fév -4.0% 2.9% PMI Manufacturier (CH) 28-fév ISM Manufacturier (US) 3-mar *Quercus Data Analytics Marchés Actions Actions 1 semaine 2018 PER Eurostoxx50 (EU) 1,6% -1% 16,6 CAC 40 (FR) 1,7% 1% 16,5 DAX (ALL) 1,2% -3% 16,6 S&P500 (US) 0,6% 3% 22,2 TOPIX (JAP) 0,7% -2% 14,7 Ibovespa (BRA) 2,5% 15% 21,2 Micex (RU) 4,6% 12% 8,1 SSE Index (CH) 5,6% 1% 16,9 Secteur (Monde) 1 semaine m Energie 0,8% -5% 2% Matériaux 0,7% 1% 19% Industrie 0,0% 2% 18% Conso. durable 0,2% 5% 22% Conso. de base -1,4% -4% 4% Santé -0,2% 2% 10% Finance 0,0% 3% 17% Techno de l'info 1,6% 7% 32% Telecom -0,6% -4% -2% Marchés des Taux Variation (pb) Taux 10 ans Niveau 1 semaine 2018 France 0,9% -0,06 0,15 Allemagne 0,7% -0,08 0,23 Etats-Unis 2,8% -0,03 0,44 Royaume-Uni 1,5% -0,09 0,32 Japon 0,0% -0,02 0,00 Variation (pb) Taux 2 ans Niveau 1 semaine 2018 France -0,5% -0,02 0,03 Allemagne -0,5% 0,03 0,10 Etats-Unis 2,2% 0,04 0,34 Royaume-Uni 0,8% 0,12 0,36 Japon -0,2% 0,00-0,01 Variation (pb) Niveau 1 semaine 2018 Eonia -0,37% 0,00-0,02 Amazon : 330 de PE Le géant de la vente au détail Amazon a atteint un sommet sans précédent à plus de 1500 dollars. Sa capitalisation s établit maintenant à plus de 730 milliards de dollars. Le ratio cours actuel / bénéfice 2017 d Amazon dépasse 330, tandis que le price to book ratio est à Ces ratios de valorisation témoignent de la confiance du marché dans les perspectives de croissance de l entreprise, mais pourraient également être révélateurs d une surévaluation de la valeur. La société tire profit d une expansion vigoureuse du commerce de détail, son business model rendant difficile pour les entreprises rivales d être concurrentielles en termes de prix, de choix et de commodité. Marchés des Devises Devises Niveau 1 semaine 1 mois 2018 EUR/USD 1,23-0,7% -0,6% 3% EUR/GBP 0,88-0,9% 0,2% -1% USD/JPY 106,85 0,2% -2,3% -5% GBP/USD 1,40 0,2% -0,8% 4% Matières Premières Prix $ mois 36 mois Brent 67,0 0% 18% 14% Or 1337,2 3% 6% 11% Cuivre 321,4-3% 17% 21% Blé 457,3 7% 1% -10% 4

5 Lexibook et la confiance des consommateurs Graphique : Ce radar représente la sensibilité de différents axes sectoriels d analyse (indicateurs avancés) face au cours de Lexibook. Graphique : Le cours de Lexibook (gris) est en taux de croissance et l indicateur de confiance des consommateurs français est en vert et lagué de 7 mois. Lexibook? Lexibook (9 millions d euros de capitalisation boursière) est le numéro 1 français de la conception et de la commercialisation de produits électroniques de poche grand public. L'activité du groupe s'organise autour de deux familles de produits, à savoir les produits de bureautique (dictionnaires, assistants personnels, calculatrices, traducteurs, téléphones résidentiels, talkies-walkies, horlogerie et stations météo) et les jouets (jeux, appareils photo et ordinateurs éducatifs). La fabrication des produits est assurée par des sous-traitants implantés en Asie. Les produits sont commercialisés auprès de la grande distribution, des magasins spécialisés, de la vente par correspondance, des chaînes de télé-achat, des groupements d'achats et des sociétés de vente en ligne. Graphique : Ce radar représente la sensibilité de différents axes sectoriels d analyse (indicateurs coïncidents) face au cours de Lexibook. La confiance des consommateurs français Les modèles quantitatifs QDA ont mis en avant une corrélation élevée (0.67) entre le cours de Lexibook et une série de confiance des consommateurs français, avec une avance de 7 mois. La relation trouve tout son sens puisque 40% du chiffre d affaires de Lexibook est réalisé en France. Les informations sur cette page, notamment les calculs de sensibilités et de corrélations de long terme, ne doivent pas être considérées comme un conseil ou une recommandation aux investisseurs de maintenir, acheter ou vendre l actif financier analysé. L étude cherche à mettre en avant la sensibilité du titre à différents facteurs mais ne présentent, en aucun cas, une liste exhaustive de l ensemble des facteurs de risques. Avant de prendre position sur une information, vous devez considérer sa pertinence et tenir compte de cette dernière. Vous devez chercher les conseils de spécialistes financiers indépendants agréés (AMF loi sécurité financière n du 1er août 2003). 5

6 Les entreprises européennes 1 semaine mois PER Dividend Yield Euro Stoxx 600 1,3% -2% 4% 16,8 3,6% Secteurs - Euro Stoxx semaine mois PER Dividend Yield Banque -0,3% 1% 10% 20,8 4,4% Santé 1,2% -4% -7% 23,6 3,1% Industrie 1,2% 0% 11% 21,5 2,7% Consommation 1,7% -5% -4% 9,2 3,3% Technologie 1,2% 1% 13% 54,2 1,7% Telecom 2,7% -5% -10% 26,5 5,2% Automobile -0,1% 3% 15% 8,8 3,4% Services financiers 1,8% 2% 14% 13,5 3,2% Media 1,4% -1% -3% 17,9 3,5% Genmab Secteur : Recherche biotechnologique Notation : ND Market Cap. : DKK77.1Mds Spécialisé dans la recherche et le développement d'anticorps humains et thérapeutiques destinés au traitement des cancers, des maladies infectieuses et des arthrites rhumatoïdes, Genmab gagne plus de 20% sur la semaine. Les résultats de 2017 et les perspectives pour 2018 de la société semblent avoir séduit les investisseurs. Le chiffre d'affaires s'est en effet élevé à millions de DKK en 2017 contre millions de DKK en 2016, soit une augmentation de plus de 46%. William Demant Secteur : Equipement médical Notation : ND TOP 1 semaine mois PER* Dividend Yield Genmab 20,2% 22% -8% 54,8 0,0% William Demant 13,5% 26% 55% 27,3 0,0% Centrica 11,7% 5% -36% 10,3 7,7% Edenred 11,3% 18% 34% 25,8 3,1% Sopra Steria 9,4% 5% 45% 15,0 1,6% Le titre William Demant semble plaire aux investisseurs puisqu il affiche une performance de 55% sur les 12 derniers mois. William Demant développe, fabrique et vend des produits et des équipements conçus pour aider l'audition et la communication des individus. La société opère à travers les prothèses auditives, les instruments de diagnostic, les implants auditifs et la communication personnelle. Market Cap. : DKK56.7Mds FLOP 1 semaine mois PER* Dividend Yield Ingenico -20,1% -19% -15% 14,3 2,3% Moneysupermarket.com -15,4% -22% -18% 16,0 4,0% Valeo -9,6% -13% -8% 11,9 2,7% Atos -9,3% -8% 2% 12,6 1,7% Temenos -8,1% -10% 49% 40,8 0,6% Moneysupermarket.com Secteur : Services internet Notation : ND Market Cap. : 1.5Mds Le site de comparaison de prix Moneysupermarket.com a vu le cours de son action baisser après avoir publié des bénéfices annuels inférieurs aux prévisions et mis en garde les investisseurs contre un ralentissement de la croissance cette année. Cet avertissement intervient après six mois difficiles pour le groupe, ayant déjà fait un profit warning en juillet dernier. * Estimations Bloomberg pour

7 Les entreprises françaises (SBF 120) 1 semaine mois PER* Dividend Yield SBF 120 1,7% 1% 17% 18,6 3,1% Secteurs - SBF semaine mois PER* Dividend Yield Banque 0,3% 4% 21% 10,6 4,9% Santé 1,6% -4% -1% 19,8 3,0% Industrie 2,2% 3% 18% 17,9 2,9% Consommation 2,2% 0% 22% 24,4 2,1% Technologie -1,0% 6% 24% 22,8 1,3% Telecom 2,5% -3% 0% 16,1 4,4% Automobile -0,2% 4% 14% 10,1 3,1% Services financiers 1,8% 0% 16% 17,7 4,8% Media -0,4% -2% 14% 19,5 3,1% Autres secteurs 3,0% -5% 16% 20,8 2,8% * Estimations Bloomberg pour 2018 TOP 1 semaine mois PER* Dividend Yield Nexity 12,8% 8% 23% 15,2 4,7% Edenred 11,3% 18% 34% 25,8 3,1% Sopra Steria 9,4% 5% 45% 15,0 1,6% Arkema 8,4% 7% 19% 13,4 2,3% Korian 8,3% -8% 4% 24,9 2,3% FLOP 1 semaine mois PER* Dividend Yield Technicolor -38,3% -35% -50% 9,9 3,6% Ingenico -20,0% -18% -15% 14,3 2,3% Vallourec -10,2% -11% -15% / 0,0% DBV Technologies -9,8% -12% -45% / 0,0% Valeo -9,6% -13% -8% 11,9 2,7% Nexity Secteur : Construction de logements Notation : ND Market Cap. : 3.0Mds Technicolor Secteur : Média et édition Notation : BB- Technicolor continue sa chute en bourse. Après avoir perdu plus de 28% jeudi et 2.3% vendredi, le titre du groupe français, qui emploie personnes dans le monde, perd plus de 9% ce lundi. Depuis jeudi et la publication de résultats décevants, de nombreux analystes ont décidé d'abaisser leur recommandation sur la valeur. La société a en effet encore présenté des comptes dégradés, voyant sa perte nette être multipliée par plus de six (de 26 à 173 millions d'euros) lors de son exercice Ingenico Secteur : Matériel informatique Notation : ND Market Cap. : 4.5Mds La semaine dernière, Nexity a annoncé tabler sur une croissance de son chiffre d'affaires et de son excédent brut exploitation d'environ 10% en En 2017, le groupe a dépassé ses objectifs, dégageant un résultat net de 186 millions d'euros, en hausse de 33% et un Ebitda de 368 millions d'euros, en progression de 21%. Ces annonces ont suscité un engouement des investisseurs pour la valeur. Market Cap. : 0.8Md Le spécialiste des terminaux de paiements Ingenico a réalisé une année 2017 satisfaisante. Le chiffre d affaires du quatrième trimestre, en hausse de 14% à 692 millions d euros, est ainsi supérieur aux 658 millions du consensus des analystes. Le titre chute pourtant de 20.0% sur la semaine, les objectifs fixés pour 2018 apparaissant très en-deçà des attentes. L excédent brut d exploitation devrait ainsi sortir entre 545 et 570 millions d euros, loin des 623 millions visés par le consensus. 7

8 Crypto-monnaies - Marchés Au 26/02/2018 Indices 1 semaine 1 mois 12 mois Market Cap $Mds QDA Crypto Large Cap S2-8,4% -12,8% 4 007% 411,8 Indice Global Market Cap -10,6% -16,1% - 451,3 Nombre de cryptodevises : 1521 Valeurs 1 semaine 1 mois 12 mois Market Cap $Mds Création Bitcoin -7,7% -8,3% 2 271% 173, Ripple 2,4% -21,8% 9 442% 37, Ethereum -7,5% -17,0% % 85, BitcoinCash -18,8% -22,5% 201% 21, Cardano -14,6% -46,4% 1 237,3% 8, NEM -24,9% -52,7% 3 870% 3, Litecoin 0,8% 27,9% 6 509% 12, Tron -18,6% -37,3% 2 001% 2, Iota -10,4% -21,0% 218% 5, Dash -14,9% -21,0% % 4, Commentaires de la semaine Les cryptomonnaies rebondissent ce lundi, après avoir chuté en début de semaine dernière. Après être passé en-dessous des $10 000, le Bitcoin s échange actuellement pour $ dollars. Les législateurs américains peinent à réguler l utilisation des crypto-monnaies. Au cours d un entretien accordé à Fox Business, le parlementaire David Schweikert a déclaré que les régulateurs devaient concentrer leurs efforts sur les applications liées aux crypto-monnaies, dans la mesure où la technologie sur laquelle elles s appuient est «extrêmement difficile» à réguler. Depuis plusieurs mois, les régulateurs américains luttent avec Coinbase afin de mettre la main sur l ensemble des informations de leurs clients. Ce sont à l origine les données de clients qui étaient demandées, ce chiffre diminuant au fil des procédures judiciaires. Par ailleurs, Bank of America a admis dans un rapport que les cryptomonnaies étaient une menace pour son business model. TOP* 1 semaine 1 mois 12 mois* Market Cap $Mds T/C Litecoin 0,8% 27,9% 6 509% 12,5 Coin Tether -0,2% -0,3% -0,3% 2,2 Token OmiseGO -1,5% 4,8% 2 895% 1,8 Token NEO -1,7% -3,2% % 8,7 Coin Dogecoin -6,3% -11,7% 2 369% 0,7 Coin FLOP 1 semaine 1 mois 12 mois* Market Cap $Mds T/C Lisk -30,9% -3,0% 450% 2,1 Coin Hshare -27,1% -44,5% -53,4% 0,4 Coin NEM -24,9% -52,7% 3 870% 3,6 Coin Stratis -24,0% -44,1% % 0,7 Coin Siacoin -23,4% -44,7% 120,9% 0,7 Coin QDA Crypto Large Cap Index, est un indice pondéré des capitalisations des crypto-monnaies dont la capitalisation dépasse $1 milliard au 04/01/2018. Les données sont issues de nombreuses sources. 8

9 Crypto-monnaies - Actualités Monnaies : Réglementation : Près de 600 millions de dollars ont été levés lors de la prévente de la nouvelle cryptomonnaie «Petro». Le président Nicolas Maduro aurait ordonné à plusieurs sociétés d État de convertir un pourcentage de leurs ventes et achats en Petro. Alors qu elle avait récemment adopté une position sévère à l égard du Bitcoin, la Turquie semble bien partie pour lancer prochainement sa propre monnaie numérique nationale, le Turkcoin. Cette monnaie numérique, présentée à travers un document de 22 pages qui n a pas été rendu public, devrait se calquer sur le modèle des titres financiers adossés au fonds souverain turc, au sein duquel on retrouve de grandes entreprises telles que Turkish Airlines, la Ziraat Bankası, ou encore Türk Telekom. L AMF a conclu que les plateformes proposant de négocier des produits dérivés basés sur les crypto-monnaies ne doivent pas faire l objet de publicités par voie électronique. L Autorité Fédérale de Supervision Financière (BaFin), le régulateur des marchés allemands, a récemment publié une lettre précisant la marche à suivre quant à l évaluation des ICO. Cette lettre préconise une étude précise, au cas par cas, de chaque token afin d en déterminer le statut légal. Puisque les tokens peuvent correspondre à diverses catégories (actions, produits dérivés, représentations numériques du droit de vote ), l Allemagne préférera gérer chaque ICO individuellement plutôt que d adopter des lois plus générales. Plateformes : Autres : La plateforme d échange de crypto-monnaies Streamity a terminé sa pré-vente, lui permettant de lever 2.8 millions de dollars. La première phase de l ICO de Streamity offrira un bonus de 20% sur les contributions des participants. Par la suite, pendant la deuxième phase de l ICO, un bonus de 10% sera proposé. Au cours de la première et de la deuxième phase de cette vente, tokens SMT seront proposés et l Initial Coin Offering prendra alors fin. Des pirates white hat ont décidé d apporter leur aide à la plateforme d échange japonaise Coincheck. Celle-ci cherche toujours à mettre la main sur les hackers qui étaient parvenus à lui voler le mois dernier l équivalent de 530 millions de dollars de XEM. Au Kazakhstan, des spécialistes en technologies informatiques travaillant pour le ministère des Finances ont utilisé du matériel appartenant au gouvernement pour miner des cryptomonnaies. Après s en être aperçu, le ministère des Finances a annoncé qu il allait prendre des mesures visant à améliorer la sécurité et la surveillance de son département informatique. Boris Akimov, fondateur de la plateforme LavkaLavka a mis à profit la plateforme Wave pour se «tokeniser» lui-même. Il a décidé de mettre heures de sa vie à disposition, soit 12 millions de secondes, et donc 12 millions de tokens. Si l idée est saugrenue, elle soulève beaucoup de questions, notamment d un point de vue éthique. 9

10 Enquêtes de Quercus Data Analytics Les infrastructures en croissance Energie, Réseau de Communication, Transport & Logistique Energie : Les compagnies en charge de la production d'énergie renouvelable, ou de la gestion des eaux, vont profiter d une forte demande, en constante augmentation sur les prochaines années. L Institut international de recherche sur les politiques alimentaires, anticipe un écart de 40%, entre et la demande et l offre d eau pour les 15 prochaines années (70% attribuée à l agriculture). Facteurs : La hausse constante de la consommation d électricité (+2%/An Monde, +8%/An Asie). La transition vers des énergies vertes (Hausse de la production +3%/An). La nécessité de renouveler des équipements vieillissants. Communication : Le volume d échange de données a été multiplié par 18 sur les 5 dernières années. L arrivée des objets connectés et autres intelligences artificielles vont drastiquement décupler ces niveaux. Facteurs: Internet of Things (IoT), connexion et communication des objets entre eux. (+80% data /An) Développement du réseaux 5G ( Mbit/s) Vs 4G (+400Mbit/s). Transport & Logistique : Le transport de marchandise devrait connaitre une vraie révolution en terme d accessibilité et de délais d acheminement. La transformation progressive des points de vente en Show- Room et le développement des services de livraison de proximité vont également amplifier les volumes. Facteurs : Vous pouvez participer à cette enquête, et ainsi donner votre avis sur l actualité économique et politique française, en nous contactant via l adresse suivante: La croissance exponentielle du commerce en ligne. Le développement des entrepôts intelligents. L innovation des systèmes de livraison. Source : McKinsey, Accenture, US Federal Regulatory Commission, Bloomberg. 10

11 L Actualité de la Semaine Manifestations d extrême droite en Italie A une semaine des élections législatives du 4 mars, de nombreux rassemblements de mouvements d extrême droite et des manifestations de militants antifascistes se sont tenus samedi 24 février dans toute l Italie. Le ministère italien de l intérieur a ainsi recensé 119 rassemblements de tailles diverses dans 30 provinces et a annoncé avoir mobilisé policiers dans tout le pays pour assurer l ordre, la plupart à Rome. Ces manifestations illustrent les tensions et les enjeux sociaux relatifs à cette élection aux résultats plus qu incertains. La BCE ne volera pas au secours de la banque lettone ABLV Accusée par les Etats-Unis de blanchiment d'argent et de violation des sanctions contre la Corée du Nord, la troisième banque lettone ABLV a subi en quelques jours des retraits massifs de 600 millions d'euros qui l'ont placée au bord de la faillite. Le Conseil de résolution unique (CRU) de l'union européenne et la BCE ont déclaré ce week-end qu elle ne fera pas l'objet de mesures de résolution car son sauvetage n'est pas d'intérêt public. Réforme de la SNCF Le Premier ministre français Edouard Philippe a présenté ce matin le calendrier retenu pour mettre en place les réformes de la SNCF. Il s est exprimé sur le «nouveau pacte ferroviaire» qu il entend instaurer. La réforme devrait être présentée à l Assemblée nationale avant l été et le gouvernement annonce d ores et déjà son intention de recourir aux ordonnances. En effet, comme le craignaient les syndicats, le chef du gouvernement a choisi de reprendre à son compte l essentiel des préconisations contenues dans le rapport sur l avenir du transport ferroviaire rédigé par l ancien PDG d Air France-KLM, Jean-Cyril Spinetta, et remis le 15 février. Earnings Q Le taux de croissance agrégé des résultats des sociétés du S&P 500 est estimé à 14.8% par le consensus Factset pour le quatrième trimestre 2017, alors qu il était prévu à 15.2% la semaine précédente. 90% des entreprises de l indice ont déjà publié, et 78% d entre elles affichent des chiffres d affaires au-dessus des estimations du consensus, tandis que 74% d entre elles ont annoncé des BPA (bénéfices par action) audessus des prévisions des analystes. Pour l ensemble de l année 2017, la croissance agrégée des résultats des sociétés du S&P 500 est estimée à 10.8% par Factset, tandis qu elle est prévue à 18.2% pour En Europe, les résultats des sociétés de l Euro Stoxx 600 sont estimés, selon Reuters, en hausse de 16.9%, et de 13.7% si l on exclut le secteur de l énergie. Le chiffre d affaires agrégé des entreprises composant l indice est, quant à lui, attendu en hausse de 2.2%, et de 0.9% si l on exclut le secteur de l énergie. Pour l ensemble de l année 2017, la croissance agrégée des résultats des sociétés de l Euro Stoxx 600 est estimée à 14.5% par Reuters. 11

12 Les semaines précédentes Date Actif de la semaine Thème 19 février 2018 Taux 10 ans US Taux 10 ans US et M3 en Zone Euro 12 février 2018 MSCI World MSCI World et indicateur avancé 5 février 2018 MSCI France Micro MSCI France Micro et épargne des ménages 29 janvier 2018 OAT 5-7 ans OAT 5-7 ans et immobilier en France 22 janvier 2018 Egide Egide et le PPI - Produits électroniques 15 janvier 2018 Stoxx Europe Small Sensibilités du Stoxx Europe Small janvier 2018 Nasdaq Nasdaq et liquidités 18 décembre 2017 JCDecaux JCDecaux et indicateurs avancés 11 décembre 2017 Orange Orange et indicateurs avancés 4 décembre 2017 Euro L euro et les émissions de titres de dettes 27 novembre 2017 Dollar américain Le dollar et les investissements dans la construction 20 novembre 2017 Nikkei 225 Nikkei 225 et balance des paiements en Europe 13 novembre 2017 S&P 500 S&P 500 et les données économiques américaines 6 novembre 2017 Stoxx 600 Stoxx 600 et l intensité du ralentissement monétaire 30 octobre 2017 S&P 500 S&P 500 et confiance des ménages 23 ocobre 2017 S&P 500 S&P 500 et la liquidité 16 octobre 2017 Atos Atos : Nos prévisions 9 octobre 2017 Atos Atos et la force de l Euro 2 octobre 2017 SBF 120 Notre prévision du SBF septembre 2017 SBF 120 Les signaux avancés du SBF septembre 2017 Veolia Veolia & Inflation 11 septembre 2017 Safran Safran & l enjeu de la compétitivité internationale 4 septembre 2017 Carrefour Carrefour & l industrie française 28 août 2017 Saint-Gobain Saint-Gobain & les importations françaises 21 août 2017 Danone Danone & l immobilier français 14 août 2017 Kering Kering & la demande chinoise 7 août 2017 Renault Renault & la politique budgétaire 31 juillet 2017 L Oréal L Oréal & le commerce de produits marins Date Zone Thème alternatif 19 février 2018 Monde Energies renouvelables : des investissements en vue 12 février 2018 Monde Qui était vendeur de volatilité? 5 février 2018 Etats-Unis Réforme fiscale et provisions bancaires 29 janvier 2018 Monde L internet des objets : un secteur en explosion 22 janvier 2018 Monde La surperformance des Small Caps sur les Large Caps 15 janvier 2018 France Le gaz naturel en France 8 janvier 2018 Monde Le succès des ETF face aux fonds de gestion active 18 décembre 2017 France Dans quels secteurs fallait-il investir en 2017? 11 décembre 2017 Chine Le casse-tête des indices chinois 4 décembre 2017 Monde La certification du Bitcoin est-elle proche? 20 novembre 2017 Etats-Unis L avenir de Tesla Inc 13 novembre 2017 Monde Retour des produits structurés 6 novembre 2017 France Le Private Equity, Le Petit Préféré des Français 30 octobre 2017 Monde La perte de valeur des monnaies émergentes 23 octobre 2017 Monde Hausse du prix de l acier : le casse tête chinois 16 octobre 2017 Monde Bitcoin: une croissance exponentielle 9 octobre 2017 Monde ETF : le risque montant 2 octobre 2017 Monde Métaux précieux: La hausse du dollar joue en leur défaveur 25 septembre 2017 Monde Agriculture : prix du foncier 18 septembre 2017 Monde Focus sur les CAT Bonds 11 septembre 2017 Monde Produits Agricoles: Du grain en abondance 4 septembre 2017 Pacifique Prix de l immobilier dans le Pacifique 28 août 2017 Etats-Unis Ralentissement de l immobilier 21 août 2017 Monde Bitcoin et crypto-monnaies 14 août 2017 France Immobilier côtier 7 août 2017 Angleterre Ralentissement du prix de l immobilier à Londres 31 juillet 2017 Monde Immobilier International: Le contrôle chinois 24 juillet 2017 Canada L envolée des prix immobiliers au Canada 17 juillet 2017 Europe BCE et collectes records des SCPI et OPCI 10 juillet 2017 France Les prix de l immobilier français 12

13 Contact Quercus Data Analytics : Andrey Demchenko Tél : +33 (0) Quercus Data Analytics: Le site internet Contact Quercus Data Analytics : Léopold Kurek Tél : +33 (0) Le support de cette présentation a été préparé par Quercus Data Analytics, département de recherche de la société Oaks Field Partners. Les informations fournies, sous forme de résumé, ne prétendent pas être complètes. Les informations dans cette présentation, notamment les prévisions financières ou économiques, ne doivent pas être considérées comme un conseil ou une recommandation aux investisseurs de maintenir, acheter ou vendre certains produits financiers ou actifs, elles ne prennent pas en compte les objectifs des potentiels investisseurs. Avant de prendre position sur une information, vous devez considérer sa pertinence et tenir compte de cette dernière. Vous devez chercher les conseils de spécialistes financiers indépendants agréés (AMF loi sécurité financière n du 1er août 2003). Tous les titres ou produits financiers présentent des risques. Cela comprend le risque défavorable ou non anticipé par les marchés, le risque financier ou politique et, dans des transactions internationales, le risque de devise. Cette présentation peut contenir des déclarations prévisionnelles issues des volontés ou des anticipations en rapport avec ceux de Quercus Data Analytics. Les lecteurs ne doivent pas se fier indûment à ces prévisions. Quercus Data Analytics ne s'engage aucunement à diffuser une mise à jour des présentations si un événement ou toutes informations non anticipées survient. Bien que les prévisions ont été réalisées avec précaution, les résultats actuels peuvent varier de manière positive ou négative. 13