Assemblée Générale Eurosites George V Paris. 8 novembre 2012
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- Amaury Dumouchel
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1 Assemblée Générale Eurosites George V Paris 8 novembre 2012
2 Agenda FAITS MARQUANTS DE L EXERCICE ET ATOUTS D EUTELSAT Michel de Rosen - Directeur Général ACTIVITÉ : UNE DYNAMIQUE SOUTENUE DANS TOUS LES DOMAINES Michel Azibert - Directeur Général Délégué RÉSULTATS : UNE EXCELLENTE PERFORMANCE FINANCIÈRE Catherine Guillouard - Directrice Financière PERSPECTIVES ET ENGAGEMENTS : CROISSANCE, RENTABILITÉ ET FIABILITÉ Michel de Rosen - Directeur Général ELEMENTS DE GOUVERNANCE Jean Martin Folz - Président du Conseil d administration 2 2
3 Michel de ROSEN Faits marquants de l exercice et atouts d Eutelsat
4 Chiffres-clés de l exercice CHIFFRE D AFFAIRES Croissance de 4,6% à M EBITDA 957 M, marge de 78,3% RÉSULTAT NET Résultat Net Attribuable au Groupe : 326 M DISTRIBUTION Proposition d un dividende par action de 1euro 4 4
5 Bilan de l exercice Succès du lancement des satellites EUTELSAT 7 West A et EUTELSAT 16A Acquisition de GE-23 (EUTELSAT 172A) pour 228 M$ en numéraire transaction finalisée le 25 septembre 2012 Forte visibilité renforcée par le niveau sans précédent du carnet de commandes Refinancement de la dette in fine d Eutelsat Communications au 1er semestre 5 5
6 Notre flotte aujourd hui: 29 satellites concentrés sur l «Arc Européen» Situation octobre
7 Les atouts d Eutelsat Portefeuille de positions orbitales unique Les origines d Eutelsat sont une source de solidité du Groupe Positionnement optimal de la flotte Couverture pour capturer la croissance des marchés de l Europe, du Moyen- Orient, de l Afrique, de la Russie, de l Asie centrale et, plus récemment, de l Asie-Pacifique Une flotte concentrée qui facilite le redéploiement des satellites Pas d exposition au marché Nord-américain, marché mature et homogène, où les prix sont bas et la concurrence forte Structure financière solide Carnet de commandes élevé, facteur de visibilité Equipes expérimentées et passionnées 7 7
8 Michel AZIBERT Une dynamique soutenue dans tous les domaines
9 Croissance soutenue avec une forte visibilité Chiffre d Affaires (M ) Performance solide après deux années de croissance record Carnet de commandes (Md ) Un carnet de commandes représentant 4,3x le chiffre d affaires annuel La durée de vie résiduelle pondérée des contrats du carnet de commandes est de 6,9 ans +11,5% +4,6% 4,9 5,0 5, Vidéo 92 % 91 % 92 %
10 L accroissement des capacités renforce le potentiel d expansion Nombre de répéteurs opérationnels 1 au 30 juin % Nouvelles ressources allouées en majorité aux marchés les plus dynamiques Capacité additionnelle en bande Ku affectée à la nouvelle position orbitale 3 Est Taux de remplissage 2 79,2% 75,6% Accroissement des capacités louées à la position 7 Ouest (lancement d EUTELSAT 7 West A) Y compris les 82 faisceaux de KA-SAT, équivalent à 82 répéteurs 2 - Calcul du taux de remplissage spécifique à KA-SAT: le taux de remplissage est considéré à 100% quand 70% de la capacité est vendue 10
11 Les Applications Vidéos continuent de représenter près de 70% de notre chiffre d affaires VIDEO 69% SERVICES DE DONNEES ET A VALEUR AJOUTEE 19% MULTIUSAGES 12% Exprimé en % du chiffre d affaires hors revenus non récurrents et autres revenus 11 11
12 Vidéo : forte exposition aux marchés en croissance Consolidation de positions clés de télédiffusion directe avec EUTELSAT 7 West A et EUTELSAT 16A Hausse de 10% du nombre de chaînes TV (+381) par rapport à l exercice chaînes de TV (dont 346 HD, taux de pénétration 8,1%) L expansion des chaînes de TV (dont la HD) est principalement tirée par les marchés en forte croissance, qui représentent désormais plus de 50% du nombre total de chaînes de la flotte Chiffre d affaires Applications Vidéo (M ) ,0% ,8%
13 Bonne tenue des Services de Données et à Valeur Ajoutée Services de Données Performances exceptionnelles de l exercice précédent Contexte plus concurrentiel en Afrique subsaharienne Ressources disponibles limitées sur la flotte existante pour répondre aux demandes des clients Des nouvelles capacités seront apportées par EUTELSAT 21B et EUTELSAT 70B en Services à Valeur Ajoutée Déclin de l activité D-Star, induit par la phase de transition vers de nouveaux équipements Recul compensé par le déploiement des terminaux et services Tooway (M ) +14,9% +0,4%
14 Multiusages : croissance plus limitée après une période de forte activité Performance annuelle du segment Multiusages toujours portée par la dynamique commerciale et les renouvellements au cours du précédent exercice Campagne de renouvellement de février-mars 2012 plus difficile Capacités additionnelles futures alignées au plus près des besoins de nos clients Chiffre d affaires Multiusages (M ) +16,7% 1 +28,0% ,3% à taux de change constant 14 14
15 Catherine GUILLOUARD Une excellente performance financière
16 Marges maintenues à un niveau élevé EBITDA (M ) Résultat net attribuable au Groupe (M ) +11,9% +3,3% ,6% -3,7% Marge d EBITDA 79,0 % 79,3 % 78,3 % L EBITDA est défini comme le résultat opérationnel avant dotation aux amortissements, dépréciations d actifs et autres produits / (charges) opérationnels 16 16
17 Trésorerie des opérations d exploitation élevée M % du chiffre d affaires 67 % 47 % 70 % 42 % 57 % 40 % Trésorerie provenant des opérations d exploitation Investissements Montant net de 60 M au titre de la réduction de capital de la co-entreprise Solaris 17
18 Renforcement de la structure financière du Groupe Dette nette 1 (M ) M Crédit in fine M 800 Crédit in fine 2 Ratio dette nette / EBITDA : 2,48 (en hausse : 2,37 au 30 juin 2011) Maturité moyenne en progression (5,2 ans) à la suite du refinancement Coût moyen de la dette après impact des couvertures de taux : 4,87% (3,70% avant impact) Emprunt obligataire Autre Trésorerie Eutelsat Communications juin juin Eutelsat SA Emprunts obligataires Autre Trésorerie Refinancement du crédit in fine d Eutelsat Communications souscrit en 2006, avec amélioration de la notation S&P : BBB/Stable (décembre 2010) Moody s : Baa2/Stable (octobre 2011) Lignes de crédit renouvelables de 650 M au 30 juin Dette financière incluant les dettes liées aux contrats de location longue durée, le découvert et nette des excédents de trésorerie 2 - Swap 18 à 3,85% acheté en 2006 et actif de fin avril 2010 à début juin 2013 plus marge
19 Diversification des sources de financement et allongement de la maturité moyenne Diversification des sources de financement vers l obligataire 31 décembre juin juin % <1% 33% 67% <1% 33% 67% Echéancier de la dette du Groupe renforcé 300 Dette bancaire Obligations Autres Pré-refinancement (M ) 1 Avec le nouvel emprunt obligataire de 300 millions d euros réalisé en octobre 2012, la part obligataire de l endettement brut s élève à 70% Post-refinancement & nouvel emprunt obligataire 2022 (M )
20 L engagement d offrir une rémunération attrayante Dividende par action ( ) 0,60 +10% 0,66 +15% 0,76 +18% 0,90 +11% 1,00 En % du résultat net 76% 59 % 62 % 58 % 67 % Exercice Proposition d augmenter le dividende de 11% 20 20
21 1er trimestre : croissance de +6,5% Chiffre d Affaires (M ) Video 69% % +9% er Trimestre Data & VAS 20% 59 +1% +3% er Trimestre Multiusage 11% 1er Trimestre % -6%
22 Michel de ROSEN Perspectives et engagements
23 Solides perspectives dans toutes nos applications De solides perspectives de croissance Video Besoin d images croissant et de meilleure qualité Augmentation du nombre de chaînes de télévision Pénétration de la HD Multiusage Data & VAS Besoin toujours plus fort d interconnexion Internet haut débit partout et tout le temps Pour les particuliers aussi bien que pour les entreprises Demande toujours forte pour les services Multiusages Même si les taux de croissance vont ralentir 23 23
24 Nouvelles capacités pour tirer la croissance Les capacités mises en service d ici à mi-2015, ainsi que les redéploiements des satellites déjà en orbite, augmenteront notre capacité d environ 30% 1, ciblant les marchés en forte croissance 3 ans de perspectives EUTELSAT 21B (T4 2012) EUTELSAT 70B (T4 2012) EUTELSAT 3D (T1 2013) EUTELSAT 25B (S1 2013) EUTELSAT 3B (S1 2014) EUTELSAT 9B (S2 2014) EUTELSAT 8WB (S1 2015) EUTELSAT 36C (2015) 21,5 Est 40 txp Ku 70,5 Est 48 txp Ku 3 Est 37 txp Ku 25,5 Est 16 txp Ku, 7 Ka 1 3 Est 30 txp Ku, 9 Ka et 12 C 9 Est Jusqu à 60 txp Ku 8 Ouest 50 txp Ku 36 Est Jusqu à 70 txp (Ku et Ka) AT2 (S2 2013) 140 Est 8 txp Ku 1 1 Eutelsat Txp 24 1 Par rapport au 30 juin 2012, y compris EUTELSAT 172A 24
25 Perspectives et confirmées Période de perspectives Chiffre d affaires (avec EUTELSAT 172A) Croissance de 5% à 6% Croissance annuelle pondérée moyenne de 6% à 7% EBITDA Marge autour de 77% chaque année Programme d investissements 500 millions d euros par an sur la période juillet 2012 à juin 2015, hors EUTELSAT 172A Distribution Entre 65% et 75% du résultat net attribuable au Groupe Endettement net / EBITDA Inférieur à 3.3x «Catégorie d investissement» solide 25 25
26 Jean-Martin FOLZ Éléments de gouvernance
27 Evolution de la structure du capital d Eutelsat Communications au 30 juin 2011 au 30 juin 2012 Fonds stratégique d investissement (FSI) 25,62% 43,02% Autres Fonds stratégique d investissement (FSI) 25,62% 58,97% Autres Abertis Telecom 31,36% Abertis Telecom 8,35% 7,06% China Investment Corporation (CIC) En deux étapes, Abertis Telecom a cédé une partie de ses actions Eutelsat en 2012 : Le13 janvier 2012, Abertis Telecom a vendu 16% du capital dans le marché via un placement accéléré Le 21 juin 2012, Abertis Telecom a vendu 7% du capital d Eutelsat à CIC (China Investment Corporation)
28 Evolution du Conseil d administration Un Conseil d administration en évolution 10 réunions du Conseil d administration se sont tenues au cours de l exercice clos au 30 juin 2012 Démission au cours de l exercice clos au 30 juin 2012 des quatre représentants du Groupe Abertis Au 30 juin 2012, un Conseil composé de 8 membres, 4 administrateurs étant indépendants, dont 1 femme Proposition de deux nouveaux administrateurs indépendants au vote de la présente Assemblée générale Les 8 administrateurs actuellement sous mandat ont démissionné, et, sous réserve du vote des résolutions, seront nommés pour des durées de mandat inégales afin de mieux répartir dans le temps les renouvellements de mandats A l issue de cette Assemblée générale, le Conseil d administration sera composé de 10 membres, 6 administrateurs étant indépendants, dont 3 femmes Evolution des comités du Conseil d administration Suppression du Comité Stratégie et Investissement Deux Comités assistent le Conseil d administration dans ses travaux Le Comité d Audit, dont trois membres sur quatre sont indépendants, y compris son Président Le Comité de Gouvernance, de Sélection et des Rémunérations, dont deux membres sur trois sont indépendants, y compris son Président 28 28
29 Présentation de Mme Bensalah Chaqroun et de Mme Oliveri Mme Miriem Bensalah Chaqroun De nationalité marocaine, diplômée d une école supérieure de commerce à Paris et titulaire d un MBA de l Université de Dallas Présidente de la Confédération Générale des Entreprises du Maroc (CGEM) depuis mai 2012 Depuis 1989 dans le Groupe Holmarcom dont elle est aujourd hui administrateur Directrice générale de la filiale des Eaux minérales d Oulmès Membre du Conseil de la Bank Al Maghrib (Banque Centrale du Royaume du Maroc), Administrateur de la Fondation Mohammed V, Présidente du Conseil Euro-méditerranéen pour la médiation et l arbitrage, Membre du Conseil Arab Business Council (ABC) Mme Elisabetta Oliveri De nationalité italienne, titulaire d un Master en Ingénierie Electronique de l Université de Gênes Directrice générale du Groupe Fabbri Vignola depuis septembre 2012, leader du secteur des équipement et films pour le conditionnement alimentaire Membre du Conseil d administration de Gruppo Editoriale L Espresso, Azienda Trasporti Milano et SNAM (Groupe ENI) A exercé des fonctions opérationnelles et managériales au sein du Groupe Marconi puis du Groupe SIRTI, leader italien de l ingénierie de réseaux, dont elle est devenue Directrice générale en
30 Rémunération des mandataires sociaux exécutifs (1/2) Deux mandataires sociaux exécutifs au 30 juin 2012 Michel de Rosen, Directeur général, Michel Azibert, Directeur général délégué Les mandataires sociaux n ont pas de contrat de travail avec la société Ils ne bénéficient pas d une retraite supplémentaire de l entreprise Ils ne bénéficient pas d indemnité de fin de mandat La rémunération des mandataires sociaux exécutifs comprend Une rémunération fixe Une rémunération variable qui sanctionne la performance de l exercice Une rémunération de long terme, en actions, soumise à des conditions de performance, qui aligne les intérêts des mandataires sociaux sur ceux des actionnaires Rémunération fixe En Euros Michel de Rosen Michel Azibert
31 Rémunération des mandataires sociaux exécutifs (2/2) Rémunération variable La rémunération variable des mandataires sociaux exécutifs peut varier entre 0 et 105 % du salaire fixe pour M. de Rosen et entre 0 et 70 % du salaire fixe pour M. Azibert Elle est intégralement attribuée sur la base de critères qualitatifs et quantitatifs de performance (notamment le chiffre d affaires, l EBITDA et le résultat net consolidé) L application de ces critères pour l exercice clos au 30 juin 2012 donne la rémunération variable suivante pour les mandataires sociaux du Groupe: En Euros Au titre de l exercice clos au 30 juin 2012 Michel de Rosen Michel Azibert Rémunération de long terme L acquisition définitive en 2014, avec disponibilité en 2016, des actions de performance attribuées aux mandataires sociaux exécutifs au cours de l exercice , est subordonnée à l atteinte d objectifs sur trois exercices, pour 25% chacun : EBITDA cumulé, ROCE moyen, Résultat par action, Total Shareholder Return Actions de performance attribuées aux mandataires sociaux au cours de l exercice clos au 30 juin 2012 Michel de Rosen Michel Azibert
32 Assemblée Générale Eurosites George V Paris 8 novembre 2012
o Croissance annuelle moyenne pondérée des ventes de 7%, avec un chiffre d affaires supérieur à un milliard d euros dès 2009-2010,
CP/41/09 EUTELSAT COMMUNICATIONS ANNONCE UNE CROISSANCE DE SON CHIFFRE D AFFAIRES DE 7,2% ET DE SON RESULTAT NET DE 43,6% POUR L EXERCICE 2008-2009. LE GROUPE RELEVE SES OBJECTIFS A COURT ET MOYEN TERME
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