Ann Moerman Customer Care Manager Nos collaborateurs vous répondent de manière personnalisée et exhaustive. p. 14

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1 une gestion de votre épargne résolument vôtre décembre 2013 Ann Moerman Customer Care Manager Nos collaborateurs vous répondent de manière personnalisée et exhaustive. p. 14 Marche à suivre pour garder votre argent en éveil Une vue d ensemble 8 Épargne-pension L atout le plus intéressant 10 Plan financier Nécessité ou absurdité? 20

2 Offre Lampiris réservée aux clients de Rabobank.be Economiser l énergie, c est d abord choisir le bon fournisseur! Entreprise belge et indépendante, Lampiris vous propose une électricité 100% verte à prix fixe et du gaz naturel à un prix concurrentiel. Devenez client Lampiris et maîtrisez votre budget énergie. COMMENT PROFITER DE CETTE OFFRE PERMANENTE?* VOUS N ÊTES PAS ENCORE CLIENT LAMPIRIS : Accédez à notre formulaire d inscription en vous rendant sur le site de Lampiris en nous appelant au Indiquez le code promotionnel RABOBENEFIT dans la rubrique Code promotion. VOUS ÊTES DÉJÀ CLIENT LAMPIRIS : Rendez-vous sur et ajoutez le code RABOBENEFIT dans la rubrique Promotion ou appelez le service clientèle au ,5% (TVAC) PAR AN SUR L ABONNEMENT PAR AN SUR LA PARTIE ÉNERGIE L avis de Stephane Vermeiren General Manager et esprit rebelle Maintenez votre argent éveillé D ACCORD (OU PAS)? Débattez-en avec Stephane Surfez sur rabobank.be/fr/raboblog Visitez notre page facebook.com/rabobank.be Suivez-nous sur twitter.com/rabobankbe Écrivez-nous à info@rabobank.be L argent bien géré rapporte plus. Logique, me direz-vous. Pas pour tout le monde apparemment. Une enquête montre en effet que la moitié des Belges savent combien d argent ils ont épargné, mais ignorent combien il leur rapporte ou peut leur rapporter exactement. Au vu des taux d intérêts actuels, il est cependant plus que jamais recommandé de bien se renseigner, car les comptes d épargne classiques plongent l argent épargné dans un sommeil profond. Mais pour trouver des alternatives, il faut connaître le terrain. Et c est justement là que le bât blesse chez le Belge moyen En répondant au questionnaire sur l épargne et les investissements, que nous avons élaboré en collaboration avec le quotidien De Standaard, les Belges n ont obtenu qu un résultat médiocre de 2,7/10 en moyenne. Les clients de Rabobank.be sont ceux qui ont le mieux répondu, et cela ne nous surprend pas. Nous vous voyons en effet comme des clients qui gèrent leur argent de manière avisée, et c est vous qui nous avez inspiré notre nouvelle devise Résolument Rabobank.be. Vous avez déjà réveillé votre argent. Dans ce numéro, nous vous présentons quelques formules et outils pratiques pour vous aider à le maintenir éveillé. Vous pourrez ainsi dormir sur vos deux oreilles. Dans notre rubrique des questions de fin d année, trois gestionnaires de fonds nous font par ailleurs part de leurs prévisions afin que vous sachiez déjà ce que la nouvelle année vous réserve. Nous vous souhaitons une bonne lecture et tous nos vœux pour 2014! Réveillez votre argent La vision de Frida Deceunynck 08 Jeu de société d éveil de votre argent Une vue d ensemble 10 Épargne-pension L atout le plus intéressant 11 Test sur l épargne et l investissement Les Belges n obtiennent qu un 2,7/10 17 L âme de Pierre Kroll 18 Questions de fin d année 3 gestionnaires de fonds ont la parole En plus 04 Histoires d argent 12 La vision de Pascal Paepen 14 Questions et réponses 20 Investir dans des chambres d hôtel 22 Rabo Vision & Development 24 Quoi de neuf chez Rabobank.be 26 L ABC de l épargne et de l investissement 3 VERT, LIBRE ET MOINS CHER * Non cumulable avec d autres avantages ou promotions. Colophon Rabo magazine est le magazine des clients de Rabobank.be Éditeur responsable Stephane Vermeiren, Uitbreidingstraat 86 boîte 3, 2600 Berchem (Anvers) Directrice du magazine Kristel Dodion Concept, réalisation, rédaction, photographie et mise en page Photographie Michael Dehaspe Collaborateurs John Ceuppens, Nicolas Chartier, Frida Deceunynck, Annick Claus, Wim De Mont, Daphné Goossens, Nele Hens, Annick Laporte, Michiel Mertens, Pascal Paepen, Dries Van Damme, Marc Van de Velde, Valérie Vernimmen Régie publicitaire thierry@customregie.be Contact Rabobank.be, Uitbreidingstraat 86 boîte 3, 2600 Berchem (Anvers) Aucun des articles publiés dans ce magazine ne peut (partiellement ou intégralement) être reproduit sans l autorisation préalable de la rédaction.

3 Histoires d argent 5 Rabo magazine suit l actualité pour vous. Dans cette rubrique, nous rassemblons quelques informations actuelles concises pour vous permettre de maintenir vos connaissances à jour. Des montants toujours plus élevés sur les comptes d épargne belges Nous savions depuis longtemps que les Belges ont l épargne dans la peau. C est cependant la première fois que les comptes d épargne belges hébergent autant d argent. D après la Banque nationale de Belgique, nous avons cette année encore battu un record. À la fin du mois d août, 246,31 milliards d euros se trouvaient sur les comptes d épargne, soit 17 milliards de plus qu en août Bien que les sommes se trouvant sur les comptes d épargne génèrent très peu d intérêts en raison des faibles taux (qui varient naturellement selon les banques), cette formule d investissement continue d avoir la cote. 90 % des Belges n ont pas de testament Une enquête récente a révélé que seuls 10% des Belges de plus de 40 ans ont fait rédiger un testament. La moitié de nos compatriotes n a par ailleurs pas l intention d en établir. Quelqu un a-t-il vu mon assurance-groupe? Si vous avez changé d employeur avant 2004, il y a de fortes chances que vous ayez perdu de vue l assurance-groupe dont vous bénéficiez alors. Mais comment retrouver ce capital dormant? Jusqu à 2004, les compagnies d assurances n avaient pas l obligation d envoyer un récapitulatif annuel aux assurés auxquels plus aucune prime n était versée. Il revenait à l assuré de faire la demande s il souhaitait en obtenir un. Vous êtes dans cette situation et pensez peut-être avoir une assurance-groupe oubliée? Commencez par chercher auprès de quelle compagnie l assurance a été souscrite. Attention : de nombreuses compagnies ont changé de nom depuis. Pour faciliter vos recherches, vous pouvez vous renseigner auprès du service du personnel de votre ancien employeur, d un courtier en assurances ou de la Banque nationale de Belgique (tél. : ). Si ce n est pas urgent, vous pouvez attendre jusqu à l année prochaine. En 2014, la Banque de données des Pensions complémentaires sera en effet accessible à tous en ligne. Vous pourrez y retrouver tous vos droits en matière de pension. > Pour plus d informations, rendez-vous sur Il semble que peu de personnes maîtrisent réellement le sujet. Ainsi, près de 2 Belges sur 3 ne savent pas que les droits du conjoint survivant ne sont pas les mêmes pour les couples mariés que pour les cohabitants légaux. Et les cohabitants de fait ignorent bien trop souvent qu en l absence d un testament, rien n est réglé. Pour éviter toutes sortes de problèmes d ordre juridique et familial, nous vous conseillons de vous rendre sur ou chez un notaire. Le fisc vous reverse (peut-être) trop peu d argent? Vous remplissez votre déclaration fiscale en ligne sur Tax-on-web? Nous vous conseillons alors de vérifier que votre décompte est correct, car il est possible que vous ne retouchiez pas suffisamment d argent. Les contribuables qui remplissent leur déclaration sur Tax-on-web ont pu cette année la corriger pour la première fois. Une erreur s est toutefois glissée dans le système jusqu à la fin du mois de mai, et toutes les données introduites une première fois ont été effacées. Un millier de contribuables belges devraient être concernés. Nous vous recommandons dès lors de bien contrôler votre déclaration. Si des déductions ont été oubliées, prenez immédiatement contact avec votre bureau de taxation pour y remédier. Une exonération fiscale aussi pour les bons de caisse, actions et obligations? Ceux qui possèdent de l argent sur un compte d épargne réglementé sont exonérés de précompte mobilier sur les premiers euros d intérêts perçus. Des voix se font toutefois entendre en vue d étendre cet avantage à d autres formules d investissement. Le Ministre des Finances Koen Geens espère encore pouvoir y parvenir avant Les Belges et leur argent dormant Au mois de novembre, Rabobank.be a mené une enquête sur l argent dormant des Belges. Nous avons ainsi demandé à Belges s ils savaient ce qui se trouvait sur leur(s) compte(s) d épargne et combien cela leur rapportait. Résultat? 49% des Belges connaissent (plus ou moins) le montant qui se trouve sur leur(s) compte(s) d épargne, mais ignorent combien d intérêts il(s) leur rapporte(nt) ou peu(ven)t leur rapporter. De plus en plus de Belges cherchent à réduire leur facture d énergie L énergie représente une part toujours plus importante du budget familial. De nombreux Belges tentent dès lors de la réduire en changeant de fournisseur d énergie. Jusqu au 30 août 2013, consommateurs flamands avaient déjà changé de fournisseur, ce qui représente une hausse de 16% par rapport à Un record absolu. De nombreux particuliers et entreprises estiment donc qu il vaut la peine de choisir un la fin de son mandat. Pourquoi? Parce que l immense quantité d argent qui se trouve sur les comptes d épargne (voir plus loin) est trop peu mise à profit dans l économie. Ce principe devrait non seulement être intéressant pour ceux qui investissent dans des actions, bons de caisse et obligations, mais ne devrait en outre rien coûter à l État. Une situation win-win, donc. Mais qu attendent-ils? autre fournisseur. Sur le site Web de la CREG (Commission de Régulation de l Électricité et du Gaz), vous pouvez voir si c est également votre cas. Vous trouverez sous l onglet Consommateurs un comparateur de prix pratique (pour la Flandre, la Wallonie et la Région de Bruxelles-Capitale) vous permettant de vous y retrouver au milieu de ces tarifs qui manquent parfois de transparence. > Rendez-vous sur Dans quelle mesure êtes-vous attentifs aux prix? Osez-vous comparer les prix de vos fournisseurs d énergie ou de télécoms? Ou êtes-vous plutôt un consommateur fidèle? Parlez-nous-en sur facebook.com/rabobank.be

4 La vision de Frida Deceunynck 7 En raison de la crise financière, nous sommes de plus en plus attentifs à la manière dont nous gérons notre argent. Mais nous n arrivons pas à nous débarrasser de notre montagne d argent qui dort 3ASTUCES POUR CEUX QUI SOUHAITENT RÉVEILLER LEURS AVOIRS DORMANTS 1 Rendez-vous sur À l aide de votre carte d identité et de votre lecteur de carte, vous pourrez y vérifier si la base de données contient des avoirs enregistrés à votre nom. Il n est toutefois pas possible de retrouver en ligne des avoirs très anciens ayant été transférés sans mention du numéro de registre national ou dont l orthographe du nom est erronée. Dans ce cas, il est préférable d introduire une demande de recherche au format papier. Vous pouvez télécharger les formulaires en question sur le site Web. 2 Les assurances-groupe dormantes ne figurent pas dans le registre des comptes dormants. À partir de l année prochaine, vous pourrez toutefois les retrouver dans une base de données spéciale sur le site Si vous pensez encore posséder une assurance-groupe quelque part, nous vous conseillons de commencer par vous renseigner auprès de vos employeurs précédents. 3 Vous avez encore un vieux compte d épargne-pension, un compte d épargne, une assurance Branche 21, etc. dans une banque dont vous étiez client auparavant? Contrôlez leur rendement et rassemblez éventuellement ces avoirs avec ceux d une formule d épargne ou d investissement plus rentable. Réveillez votre argent par Frida Deceunynck, journaliste financière L époque où les épargnants mettaient leur argent en sécurité sous leur matelas ou dans un vieux bas est désormais révolue. Actuellement, tous nos euros placés sur des comptes ont à nouveau généré une autre montagne d économies dormantes. Sur des comptes ou dans des polices d assurances-vie perdus de vue, nous retrouvons d immenses sommes d argent dont personne ne se préoccupe. Et cette montagne a pris une telle ampleur que le Service public fédéral Finances a décidé, il y a quelques années, d établir un registre spécialement conçu à cet effet. Une loi datant de 2007 impose aux institutions financières de notre pays d inscrire dans le registre des Avoirs dormants tous les avoirs pour lesquels aucune opération n a eu lieu au cours des 5 dernières années et dont elles ne peuvent retrouver les titulaires. Ce fonds contient depuis lors pas moins de 67 millions d euros qui dorment. Une épargne oubliée Vous nourrissez secrètement l espoir qu une épargne ou un capital d assurance vous attend quelque part? Pour en avoir le cœur net, n hésitez pas à vous connecter directement au registre sur le site Web Si vous pensez posséder encore une petite épargne, nous vous conseillons de consulter le registre au plus vite pour le savoir, car les intérêts versés par la Caisse des Dépôts pour ces avoirs oubliés sont incroyablement bas. Avec un taux d intérêt de 0,30% en moyenne, votre épargne dormante ne résiste pas même à la dépréciation. La pauvreté vient en dormant Indépendamment de ces 67 millions d avoirs dormants officiels, de nombreuses autres épargnes oubliées sommeillent dans nos banques et compagnies d assurances qui, en raison d un manque d attention, ne rapportent qu un très faible rendement. Prenons l exemple des anciennes polices d assurances-vie ou assurances-vie mixtes pour lesquelles plus aucun versement n est effectué depuis bien des années. Il arrive également que le rendement de certains comptes de la Branche 21 diminue considérablement au fil des ans. Ou peut-être possédez-vous encore une somme d argent oubliée sur un compte d épargne classique, un type de compte pour lequel le rendement a lui aussi chuté à moins de 1,00% dans bon nombre de banques. Dans le contexte d inflation actuel, vous vous appauvrissez en dormant. Si le rendement de votre compte d épargne n est pas en mesure de compenser l inflation, la diminution du pouvoir d achat est en effet inévitable. Musthaves Pour éviter de vous appauvrir de cette façon au fil des années, un plan financier détaillé peut vous aider à mettre de l ordre. Un compte d épargne rentable à un taux d intérêt plus élevé que l inflation est indispensable pour tout le monde. Il s agit d un produit idéal pour l argent que vous souhaitez conserver à disposition immédiate. L épargnepension officielle est, quant à elle, une solution parfaite pour l argent que vous souhaitez épargner pour vos vieux jours. La réduction fiscale octroyée pour ce type de produit d épargne fait en effet considérablement grimper le rendement, et aucun autre investissement à long terme ne peut vous proposer de tels avantages. Des bourses attrayantes Entre ces deux extrêmes, il existe une multitude d autres formules d épargne et d investissement qui permettent de gagner de l argent malgré les faibles Pour éviter de vous appauvrir au fil des années, un plan financier détaillé peut vous aider à mettre de l ordre. taux d intérêt pratiqués à l heure actuelle. Le climat favorable qui règne dans les bourses permet aux actions d avoir de nouveau la cote. Les statistiques émises par la Banque nationale de Belgique (BNB) indiquent une hausse de 8,20% au premier trimestre de 2013, ce qui fait de cette classe d actifs celle qui a enregistré la croissance la plus élevée dans le portefeuille d investissement des ménages belges. Pour des épargnes à long terme, les actions sont la solution la plus appropriée. À court terme, il convient toutefois de tenir compte des fluctuations des taux de change, qui ne sont jamais exclues. Appétit pour le risque L appétit croissant pour le risque est également illustré par l envol des fonds d investissement depuis l année passée. À l instar des actions, ils n offrent bien souvent aucune garantie de capital et peuvent être influencés par les fluctuations de taux. Les chiffres de la BNB révèlent que les investisseurs belges ont malgré tout vu leur portefeuille de fonds d investissement grossir de 11,35% l année passée. Pour les investisseurs dans des actions qui préfèrent confier la gestion de leur portefeuille à un gestionnaire professionnel, les fonds représentent une excellente alternative. Leur diversité élevée est en outre un atout sur le plan des risques. Les avantages de la sécurité Pour l argent que vous ne souhaitez placer qu à moyen terme, les investissements avec garantie de capital tels que les comptes de la Branche 21 et comptes à terme à durée suffisamment longue restent le choix le plus sûr. Ces dernières années, les obligations d entreprise ont aussi fortement eu le vent en poupe dans le segment des investissements. La baisse des taux d intérêt signifie cependant des temps moins favorables. Certains observateurs craignent même un gigantesque krach des obligations si les taux d intérêt redevenaient intéressants. Il ne s agit dès lors pas de la meilleure option afin de réveiller vos avoirs dormants à l heure actuelle. Mais il n est en aucun cas recommandé de continuer à les laisser dormir. Qui est Frida Deceunynck? Journaliste financière Spécialisée en personal finance et placements Auteur de la célèbre série de livres Geldwijzer (L argent futé) Travaille entre autres pour De Standaard et Radio 2

5 En mots et en images 9 DÉPART ÉPARGNE-PENSION Jeu de société d éveil de votre argent INF/20L0A3-1T1/I2O013N 11 2,03% POUR QUE VOTRE ARGENT S ACTIVE METTEZ VOTRE ARGENT DORMANT À NU. 2. Les Belges sont assis sur un tas d argent dormant. Bon nombre d entre eux possèdent une épargne oubliée qui ne rapporte presque (plus) rien ou dont ils ne connaissent même pas le rendement. Laisser sommeiller vos euros à un taux qui ne correspond pas à l inflation n est pas une bonne idée, et vous en êtes bien conscient(e). Rabobank.be vous informe volontiers sur la façon de maintenir votre argent éveillé. Jouez le jeu et bénéficiez d une vue d ensemble de nos formules. 1. CHUUT.. MON ASSURANCEGROUPE DORT. (SUR LA BASE DES CHIFFRES IPC OFFICIELS) ASSURANCE-ÉPARGNE BRANCHE 21 COMPTE D ÉPARGNE RABO 3. te comp ez un Calculez à ne d é s s lig po s? Vous ne ailleur e calcul en s u g d r o a eut v d ép odule du m re argent p k.be. e id a t l e an ien vo ank.b abob comb ter chez R ww.rabob r w o rapp -vous sur r ez ye Rend ner et pa g r a p >É décembre ,65% ,88% 5,56% 7,46% ATTENDENT LEUR PROPRIÉTAIRE. 4. UN PLAN FINANCIER? Rendement? Coûts? Fiscalité? Lisez la vision de Pascal Paepen à la p ,46% Quoi? Un produit d assuranceépargne avec taux garanti et éventuelle participation bénéficiaire. Pour qui? Pour de l argent que vous pouvez mettre de côté pendant au moins 8 ans. Fiscalement avantageux : pas de précompte mobilier après 8 ans et 1 jour. Risques? Garantie de capital + éventuelle participation aux bénéfices. de Choix parmi des produits de qualité différentes compagnies d assurances. Garantie Frais Minimum : frais les plus faibles du marché. Lire la suite aux p. 4-5 Consultez le registre pour trouver les comptes et polices d assurances dormantes : Lire la suite aux p. 6-7 Rendement moyen sur 10 ans: ASSURANCE-ÉPARGNE BRANCHE 21 L AVANTAGE DE LA SÉCURITÉ FONDS CLASSES DE RISQUE 4-5 MILLIONS D EUROS Quoi? Chez Rabobank.be, vous participez à l épargne-pension grâce aux fonds d épargne-pension. À court terme : avantage fiscal annuel de 30%. En 2013, vous pouvez récupérer jusqu à 282 euros. À long terme : un joli complément pour votre pension. Garantie Frais Minimum : pas de frais d entrée chez Rabobank.be : jusqu à 3 % d argent en plus dans votre fonds. Montant limité : en 2013, vous pouvez épargner un maximum de 940 euros. Plus d infos sur rabobank.be/epargne-pension ÉPARGNE-PENSION 67 LE MEILLEUR RENDEMENT DEBOUT!! Rendement moyen sur 10 ans: Tirez une carte réveiller mes euros! 3,88% che21 Plus d infos sur rabobank.be/bran E DE TOUS CONSULTEZ LA LIST GNE ET AR LES PRODUITS D ÉP I QUE LEURS NS AI D INVESTISSEMENT, NVÉNIENTS SUR AVANTAGES ET INCO RSIFICATION DIVE FONDS CLASSES DE RISQUE 4-5 APPÉTIT POUR LE RISQUE Quoi? Un investissement collectif de différentes valeurs, dépendant de l objectif. Accessible : dès 100 euros. Horizon d investissement : > 5 à 10 ans. Risques? Pas de garantie de capital. Fluctuations de valeur possibles. Fluctuation standard : 5-15%. Garantie Frais Minimum : pour 75% des fonds, pas de frais d entrée ni de frais de sortie. Pas de frais de garde. Frais de gestion limités, traités dans les cours journaliers des fonds. Rendement moyen sur 10 ans: 5,56% Plus d infos sur rabobank.be/fonds RABO COMPTE D ÉPARGNE LE MUST Flexible : pour une épargne disponible à tout moment. Fiscalement avantageux : un compte d épargne réglementé est exonéré de précompte mobilier jusqu à euros d intérêts par personne. Garantie Frais Minimum : 100% gratuit. Taux de base élevé en permanence : 1,30% sur base annuelle jusque euros. Prime de fidélité minimum : 0,30% sur base annuelle jusque euros. Rendement moyen sur 10 ans: 2,65% Plus d infos sur rabobank.be/compte-epargne Sur vous trouvez des informations détaillées sur la méthode de calcul utilisée, et notamment l application exacte de la fiscalité et des frais. Attention : les rendements des 10 dernières années n offrent aucune garantie pour l avenir et peuvent être trompeurs. Les comptes d épargne de Rabobank.be sont des comptes d épargne en ligne réglementés tenus auprès de la Coöperatieve Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank), société coopérative de droit néerlandais. Sur les intérêts des comptes d épargne réglementés, le précompte mobilier de 15% est retenu à la source. Pour les particuliers, la première tranche de euros d intérêts est exonérée ; pour les comptes communs, l exonération est valable par détenteur de compte, sous certaines conditions. Rabobank.be a le droit de modifier le taux de base et la prime de fidélité. Les changements de taux de base sont immédiatement appliqués, les changements de prime de fidélité à partir du prochain virement ou période de fidélité. Ces modifications sont toujours communiquées via un message sécurisé à tous nos clients et sur notre site Rabobank.be. Nous vous conseillons de lire les documents informations clés pour l épargnant dans lesquels vous trouverez les tarifs les plus actuels. Vous pouvez les consulter sur > Nos produits > Épargner et payer. Un fonds ou un OPC est un placement collectif dans différents titres en vue d un objectif de l OPC. Un OPC peut investir en actions, en titres à revenu fixe ou dans des biens immobiliers, ou encore dans une combinaison de ces catégories (source : La valeur de tels OPC peut fluctuer et le capital n est pas garanti. décembre 2013

6 L accent sur l épargne-pension 10 ÉPARGNE-PENSION : L ATOUT LE PLUS INTÉRESSANT Pourquoi se constituer une épargne-pension? Avantage fiscal de 30% En 2013, le montant maximal que l on peut investir dans un fonds d épargne-pension fiscalement avantageux s élève à 940 euros. Sur cette somme, 30%, à savoir 282 euros, peuvent être récupérés par le biais de votre déclaration fiscale. Aucun rendement ne peut faire mieux. Préparer l avenir Un fonds d épargne-pension est très diversifié et offre un rendement intéressant à long terme. Cela vous permet dès lors de constituer un capital pension supplémentaire. Un atout de taille, car si vous devez vous contenter de votre pension légale après vos 65 ans, attendez-vous à voir baisser sérieusement votre pouvoir d achat. Choix parmi 3 fonds avec différentes catégories de risque Rabo Pension Fund Growth : investi majoritairement en actions ; risque plus élevé, mais rendement potentiellement supérieur. Rabo Pension Fund Balanced : investi proportionellement en actions et en obligations, et donc risque moyen ; fonds avec l historique le plus long, et de beaux ratings pour ses prestations historiques. Rabo Pension Fund Stability : investi majoritairement en obligations ; risque plus faible, mais un rendement potentiellement plus modéré. Comment choisir? n fonction de votre propension au risque : E un fonds qui investit majoritairement en actions (comme le Pension Fund Growth) est plus sensible aux fluctuations et pertes. Il permet toutefois un rendement supérieur à plus long terme qu un fonds qui investit principalement dans des obligations sans risque. En fonction de votre âge et de l horizon d investissement : plus vous êtes jeune, plus vous aurez intérêt à choisir un fonds de type Growth. Au fil des années, vous vous dirigerez toutefois vers un fonds de type Balanced. À l approche de la pension, le fonds Stability sera le plus approprié. Votre personnalité est aussi un facteur important pour le choix de votre fonds. Si vous vous sentez plus en confiance avec un fonds qui vous offre de la sécurité, optez sans hésiter pour un fonds de type Stability. Cette année, Rabobank.be a organisé pour la deuxième fois un test sur les connaissances financières des Belges. Et on ne peut toujours pas dire que les résultats soient brillants. Les clients de Rabobank.be sont quant à eux de nouveau les meilleurs élèves. Pour ce test financier organisé en collaboration avec le quotidien De Standaard, Belges ont été soumis à 20 questions à choix multiples rédigées par le journaliste financier Pascal Paepen. Le test comportait dix questions inédites, ainsi que dix autres identiques à celles de l année dernière, afin de pouvoir mesurer une éventuelle amélioration. arantie Frais Minimum : pas de frais d entrée G habituels de 3%, mais entièrement gratuit. Ce qui signifie 3% d argent en plus investi dans votre fonds d épargne-pension. Et ce, chaque année. Versements libres ou épargne-pension automatique : vous choisissez et gérez tout vous-même en ligne. Faites votre choix parmi les trois différents fonds : Stability, Balanced et Growth. Vous pouvez passer de l un à l autre à votre guise et entièrement gratuitement selon votre âge et vos préférences. Pas de mauvaises surprises : suivez chaque jour de près la valeur actuelle de votre capital pension. Rabo Pension Fund Stability, Rabo Pension Fund Balanced et Rabo Growth sont nos dénominations commerciales des fonds communs de placement BNP Paribas B Pension Stability, BNP Paribas B Pension Balanced et BNP Paribas B Pension Growth. Il s agit de fonds d épargne-pension de droit belge. Le prospectus, les informations clés pour l investisseur, la fiche produit ainsi que les rapports périodiques sont mis gratuitement à votre disposition en néerlandais et français sur le site Rabobank.be/fonds-epargne-pension ou chez le prestataire de services financiers : BNP Paribas Fortis SA, Montagne du Parc Bruxelles. VNI (3/12/2013) : 147,58 euros pour le Rabo Pension Fund Balanced ; 121,59 euros pour le Rabo Pension Fund Growth ; 124,80 euros pour le Rabo Pension Fund Stability. Consultez également ou l Écho pour une VNI actualisée. Coûts : pas de frais d entrée ou de sortie chez Rabobank.be, 0% de taxe boursière en cas de sortie, pas de précompte mobilier, Total Expense Ratio : 1,26 pour le Rabo Pension Fund Growth 1,24 pour le Rabo Pension Fund Balanced et le Stability. Nous vous conseillons de lire attentivement les informations clés pour l investisseur avant de commencer à investir. 11 Des résultats plus élevés pour les clients de Rabobank.be Pourquoi chez Rabobank.be? Plus d infos? Surfez sur décembre 2013 Test sur l épargne et l investissement Les Belges ont-ils appris quelque chose depuis l année passée? Malheureusement pas. Leur niveau de connaissances financières a même légèrement diminué. Alors que le score moyen s élevait à 3,3 sur 10 l an passé, les résultats enregistrés atteignaient à peine 2,7 sur 10 en Notons cependant que les clients de Rabobank.be s en sont sortis la tête haute, avec une note moyenne de 5,4! cadeau de 75 euros Vous possédez déjà une épargnepension auprès d une autre banque, mais souhaitez bénéficier des avantages des Rabo Comptes d épargne-pension? Saviez-vous qu il est possible de transférer gratuitement votre fonds d épargne-pension chez Rabobank.be? Vous profitez en outre d un cadeau de 75 euros jusqu au 31 janvier Consultez vite les conditions sur le bon en annexe! Moyenne des résultats au test sur les connaissances financières. 54% 27% Quand recevez-vous une prime de fidélité de votre banque? Répondent correctement : 63% 25% Luxembourg affichaient des résultats quelque peu meilleurs. On pourrait dès lors se demander si les questions n étaient pas trop compliquées. Jugez par vous-même : Quels sont les taux du précompte mobilier?, Quand une banque vous verse-t-elle votre prime de fidélité?, ou encore Combien d intérêts peut-on gagner sur un compte avant de devoir payer un précompte mobilier?. Le test révèle aussi que la nouvelle législation en matière d épargne n a pas simplifié les choses pour les épargnants. Nous avons demandé aux sondés quand leur banque leur verse leur prime de fidélité. Seuls 25% des Belges ont répondu correctement à cette question. Et les clients de Rabobank.be ont ici aussi tiré leur épingle du jeu, avec 63% de bonnes réponses. Des questions concernant des thèmes sur lesquels Rabobank.be a mis l accent au cours de l année écoulée, tels que le fonctionnement des obligations, ont généré de bien meilleurs résultats. Le magazine que vous tenez en main prouve que nous voulons poursuivre sur cette voie. Nous continuons à vous informer de la manière la plus complète qui soit afin que vous puissiez prendre des décisions financières adéquates et avisées. Et vous? Connaissez-vous mieux les aspects financiers que le Belge moyen? Faites le test sur la page Facebook de Rabobank.be. Vous pourrez immédiatement comparer votre résultat à celui des Belges de votre catégorie d âge et de votre province. Bonne chance! Les personnes plus âgées sont mieux informées La catégorie d âge des ans est celle qui a obtenu les meilleurs résultats. Cette tranche d âge regroupe même les seuls participants ayant obtenu une note de 90 à 100%. Les résultats ont également montré que les hommes sont (financièrement) plus instruits que les femmes, et que les personnes habitant dans les provinces du Brabant wallon et du décembre 2013 Quels sont les tarifs du précompte mobilier? Répondent correctement : 62% 26% Clients de Rabobank.be Les Belges moyens L importance d une bonne communication Les résultats du test révèlent l importance de disposer d informations claires. Faites le test sur l épargne et l investissement Rendez-vous sur notre page facebook.com/rabobank.be

7 La vision de Pascal Paepen 13 Plan financier : nécessité ou absurdité? Qui est Pascal Paepen? Bachelor en Sciences financières & Fiscalité et master en Sciences commerciales Bulletins économiques et financiers quotidiens depuis 13 ans sur la chaîne flamande Radio 1 Banquier d affaires jusqu en 2012 à Londres et Bruxelles Depuis 2012, professeur banque et bourse et entreprenariat international à la Haute École Thomas More et la HUB Il a un plan. Tout le monde connaît cette expression. Et les femmes, elles aussi, savent planifier. Reste à savoir pourquoi nous planifions. Nous dressons des plans parce que nous n aimons pas l incertitude. Nous voulons des repères pour l avenir. En période de crise, le désagréable sentiment d insécurité peut même s amplifier. D où le terme financial planning, que l on entend souvent à l heure actuelle. Les épargnants et investisseurs ont en effet besoin d un fil d Ariane. Mais qu entend-on exactement par plan financier? N est-ce pas qu un simple mot à la mode qui surfe sur une tendance? Et est-il vraiment nécessaire de s adresser à un banquier? Lorsqu on dresse un plan financier, on fixe en principe un but, par exemple la constitution d une réserve en vue d une pension décente. Un planificateur financier examinera ensuite comment atteindre au mieux cet objectif. Sans en avoir conscience, nous sommes presque tous des planificateurs financiers. Nous essayons tous d économiser en partant du principe que nous ne gagnerons pas toujours assez d argent pour couvrir nos dépenses. Nous sommes donc prévoyants. C est une bonne chose. Mais, pour être un bon planificateur financier, il faut tenir compte d une série d autres facteurs. En voici les principaux. 1 Constituez une base solide avec des sécurités et des garanties. L acquisition d un bien immobilier permet de ne pas se soucier des loyers. Un compte d épargne offre une stabilité. Un fonds à capital garanti, assurances-vie (Branche 21) et un compte à terme procurent eux aussi une sécurité. Veillez en outre à être en ordre d assurances car, en cas de sinistre, un problème avec votre police incendie ou votre assurance auto risquerait d entamer sérieusement votre patrimoine. 2En plus de cette base stable, vous pouvez investir dans des produits un peu plus risqués, plus rentables qu un compte d épargne ou à terme. Préférez des effets à taux fixe, tels qu obligations d entreprises assorties d une échéance courte de maximum cinq ans ou fonds d obligations. 3 Les actions ou fonds d actions sont indissociables d un portefeuille diversifié. Réduisez le poids de ce segment en vieillissant. À 40 ans, vous pouvez placer 60% de votre épargne dans des actions mais, à 60 ans, limitez vos actions à 40%. Vous pouvez investir à la place dans une assurance-vie dont le rendement n est pas garanti (Branche 23). Une différence d à peine 1% par an peut s avérer énorme à la longue. 4Tenez compte de l aspect fiscal. Même si l État est à court d argent, il continue d offrir des avantages fiscaux significatifs sur certains produits d épargne et de placement. L épargne-pension est un must. Elle vous permet d obtenir chaque année une réduction d impôt de l ordre de 300 euros environ. Si vous avez terminé de rembourser un emprunt hypothécaire, vous avez intérêt à entamer une épargne à long terme. En pourcentage, une assurance-vie peut présenter le même avantage fiscal que l épargne-pension, et même nettement supérieur en liquide. En effet, le montant maximum entrant en considération pour l épargne à long terme dépasse le plafond fixé pour l épargne-pension. 5 Regardez et comparez. Une banque n est pas l autre. Les comptes d épargne classiques de la plupart des grandes banques rapportent peu. Planifier signifie effectuer un tour d horizon de l offre et comparer les prix et la qualité, en tenant compte des frais. Même si elle semble minime, une différence d à peine 1% par an peut s avérer énorme à la longue. Si vous tenez compte de ces règles de base, la planification financière aura déjà moins de secrets pour vous. Un banquier peut peaufiner votre plan, mais souvent il s agira de fioritures qui vous coûteront trop cher. Un bon plan financier n est pas nécessairement compliqué. Privilégiez la simplicité. Posez votre question à Pascal Paepen! Posez-la sur Chaque mois, Pascal Paepen répond à une question sur le RaboBlog. Retrouvez-le sur

8 Questions et réponses 15 Empêchez votre argent de dormir grâce à ces outils Nous recevons chaque jour des questions par écrit ou par téléphone. Nos collaborateurs y répondent de manière personnalisée et exhaustive pour garder votre argent en éveil. Quelques exemples. 1 Puis-je programmer un ordre permanent variable? Lieven Delva, collaborateur Customer Care, vous répond. Un ordre permanent variable vous permet d optimiser le solde de vos comptes. Vous déterminez par exemple vous-même le montant maximum devant se trouver sur votre compte à vue. Le surplus peut être versé facilement et régulièrement sur les comptes que vous avez préalablement choisis à l aide d un ordre permanent variable. C est intéressant, car l argent que vous ne dépensez pas immédiatement peut automatiquement bénéficier des taux plus élevés sur des comptes d épargne. Un ordre permanent variable ne doit être programmé qu une seule fois avec les options variables suivantes : Solde minimum : montant minimum que vous souhaitez garder à disposition sur votre compte. Tant que vous ne disposez pas de ce montant minimum sur votre compte, l ordre permanent n est pas effectué. Minimum par opération (facultatif) : montant minimum devant dépasser le solde minimum pour que l ordre permanent puisse être effectué. Maximum par opération (facultatif) : montant maximum pouvant être transféré par opération. Périodicité : fréquence à laquelle l ordre permanent doit être effectué. Début : première date d exécution de l ordre permanent. Fin (facultatif) : dernière date d exécution de l ordre permanent. Si vous n introduisez aucune date, l ordre continuera d être effectué jusqu à ce qu il soit annulé. Pour introduire un ordre permanent variable, vous devez vous connecter sur vos comptes à l aide de votre digipass. Sous la rubrique Épargner et payer, sélectionnez Ordres permanents, puis cliquez sur Nouveau. Conseil Virements Saviez-vous que vous pouviez effectuer des virements directement depuis un compte à vue d une autre banque vers nos comptes d épargne? Lieven Delva collaborateur Customer Care Saskia Moens Collaboratrice Customer Care 2 Chez Rabobank.be, vous payez toujours les frais les plus bas du marché. Comptes d épargne En quoi consiste la Garantie Frais Minimum? 100% gratuit Ouverture, gestion ou, éventuellement, fermeture sont des opérations gratuites. Fonds d investissement Pas de frais de compte ou de garde pour les fonds. Pas de frais d entrée pour 75% des fonds. Pas de frais de sortie (à l exception de deux fonds). souvent gratuit Branche 21 frais les plus faibles Rabobank.be sélectionne des produits dont les frais sont les plus faibles possibles, tant pour l entrée et la gestion que pour la sortie. Épargne-pension 100% gratuit Pas de frais d entrée. Et donc jusqu à 3% d argent en plus à chaque versement. Vous avez en outre la garantie de ne jamais être face à de mauvaises surprises : supposons que vous trouvez, dans le mois suivant l achat d un fonds chez nous, le même fonds avec des frais moins élevés dans une autre banque. Nous vous remboursons alors la différence. Vous avez donc toujours la certitude de payer le tarif le plus bas du marché. 3 Puis-je effectuer un versement supplémentaire sur ma police Branche 21? Saskia Moens, collaboratrice Customer Care, vous répond. Vous pouvez effectuer un virement directement sur le compte de la compagnie d assurances, qui veillera à ce que le montant soit ensuite transféré sur votre police existante. Pour un versement supplémentaire, aucune nouvelle échéance de 8 ans et 1 jour n est d application. Votre versement supplémentaire est simplement ajouté à votre réserve. Attention : les modalités peuvent varier selon les compagnies. Consultez la page produit de votre assurance-épargne sur > Nos produits > Investissement fixe > Branche 21 > Notre sélection

9 Questions et réponses L âme de Astuce Détails des paiements d intérêts Vous trouverez sous le tableau du calcul de l année calendrier en cours tous les intérêts que vous avez déjà perçus pendant l année calendrier précédente ou en cours et ce, aussi bien pour les intérêts de base que pour la prime de fidélité! Prime de fidélité acquise Primes de fidélité acquises cette année et après une période de 12 mois. Intérêts déjà versés à ce jour Toutes les primes de fidélité déjà payées lors des décomptes précédents de l année calendrier en cours. 4 Quand toucherai-je mes intérêts? Saskia Moens, collaboratrice Customer Care, vous répond. Un compte d épargne réglementé vous donne droit à des intérêts de base et à une prime de fidélité. Principales différences : les intérêts de base sont calculés au prorata du nombre de jours pendant lesquels votre capital se trouve sur le compte. Ces intérêts ne sont payés qu une fois par an, à savoir le 1 er janvier (avec une date valeur du 31 décembre). Pour avoir droit à la prime de fidélité, votre argent doit être resté pendant 12 mois de manière ininterrompue sur votre compte. Jusqu à aujourd hui Primes de fidélité acquises pendant le trimestre en cours. Ces primes sont versées le premier jour du trimestre suivant. Total des intérêts Tous les intérêts de base et primes de fidélité qui vous sont dus pour le compte à la date de comptabilisation indiquée pour l année calendrier en cours. Le précompte mobilier n est pas compris et le calcul est basé sur les taux d intérêt en cours. Celle-ci est payée le premier jour du trimestre suivant la date à laquelle elle est acquise. La prime due sur un versement en février 2013 sera ainsi acquise en février 2014 et payée le 1 er avril Le Calculateur d intérêts sur le site Web sécurisé vous offre un aperçu des intérêts liés à vos comptes d épargne. Connectez-vous à vos comptes et cliquez sur le lien en haut à gauche sur Que vous a rapporté votre épargne jusqu ici?. Sélectionnez ensuite l un de vos comptes d épargne. Jusqu au 31/12 Primes de fidélité acquises au dernier trimestre de l année calendrier et payées le 1 er janvier. Vous avez également une question? N hésitez pas à consulter la rubrique Questions fréquentes sur > Autres infos > Aide > Questions fréquentes Nous sommes à votre disposition Appelez le tous les jours ouvrables de 8h30 à 19h (le vendredi jusqu à 18h30). Ou envoyez un à info@rabobank.be Ou transmettez votre question via le formulaire de contact : > Autres infos > À propos de > Contactez-nous As de pique Pierre Kroll Date de naissance 25 mars 1958 au Congo Palmarès Dessinateur attitré du journal Le Soir et du Ciné- TéléRevue. Régulièrement publié dans le Courrier International et Télémoustique. Chroniqueur TV (émission Revu et corrigé sur la Une) et radio (feus le Jeu des Dictionnaires et la Semaine Infernale sur la RTBF). Il dessine en direct tous les dimanches dans Mise au Point, le débat télévisé politique de la RTBF. Chaque année, il publie un recueil de dessins et des agendas. Docteur honoris causa de l Université de Liège. Prix de l humour vache en France en Premier prix du Press Cartoon of Belgium 2006, 2009 et Passions L ascension du sommet du Ventoux à vélo (11 fois déjà!). Devise Rêver que tout est toujours possible. Cultiver l insouciance. Penser à (se) faire plaisir. Chaque jour, cet as du dessin épingle un fait de l actualité et s amuse à nous offrir un éclairage décalé sur le sujet et matière à réflexion Ses dessins arrivent à nous décrocher un sourire même face à l actualité la plus noire. Ses caricatures égratignent la politique, la royauté, nos personnalités Qui aime bien châtie bien. Bouffon des temps modernes, Pierre Kroll croque la vie, la société, de ses piques incisives. J ai toujours été économe. Gosse, je préférais avoir peu d envies capricieuses plutôt que de travailler l été pour les satisfaire. À présent que je gagne bien ma vie certes comme indépendant, sans aucun contrat, ce qui est très insécurisant j essaye de réunir de quoi vivre décemment quand je serai vieux. Je garde un souvenir ému de mon premier vélo, du bracelet d une fille amoureuse Le luxe ne m attire pas. C est pour voyager et faire de la plongée sous-marine dans des coins perdus que je rechigne le moins à dépenser. J aime les bons restaurants, mais rarement étoilés, car trop éloignés de chez moi. Je conseille un petit salé aux lentilles à midi chez mon ami Etienne à l Amour, maracas et salami à Liège. Tout simplement. Mon premier cachet pour des dessins publiés dans un journal de sport, je l ai bu avec des amis. J avais 16 ans. Mon premier vrai salaire (en tant qu urbaniste à la Ville de Liège) m a permis de payer l acompte d une voiture moins pourrie que mes 2 CV précédentes. La première fois que j ai touché un paquet un peu élevé de droits d auteur, j ai loué une maison tout un mois dans le Midi. Je déteste la paperasse. Je suis les conseils de mon comptable et de mon banquier tant que je les comprends. Je suis un bon client J achète la veille des soldes par distraction, je jette les bons de réduction, je perds les cartes de fidélité. Je n achète pas ou peu d œuvres d artistes. C est curieux. Par contre, je soutiens de nombreuses œuvres comme le Fonds de recherche médicale Léon Fredericq et l association Liège aide Haïti. J ai autofinancé la réalisation des statuettes d Albert II, ainsi que mon appli iphone, qui n est pas du tout rentable, mais j étais le premier cartooniste sur la balle. J espère qu on trouvera les financements pour continuer le Kroll du jour sur La Une après le JT. Avis aux entreprises intéressées par des placements sans risque, en tax shelter! Ma plus belle récompense, c est d avoir autant de lecteurs réguliers, de tout âge. Et de faire le métier que je rêvais de faire.

10 Les gestionnaires de fonds ont la parole 19 Questions de fin d année à 3 gestionnaires de fonds Les taux d épargne ont atteint un niveau historiquement bas. Pour un rendement potentiellement plus élevé, vous pouvez vous tourner vers les fonds d investissement. Derrière chacun d entre eux, on trouve des gestionnaires professionnels qui assurent chaque jour un suivi rigoureux. Nous avons demandé à 3 gestionnaires de fonds de renom leur avis sur 2013 et leurs prévisions pour Mieke Hofman Head of Wholesale Belgium-Luxembourg Invesco Asset Management Patrick Sumner Gestionnaire de fonds immobiliers Henderson Global Investors En 2013, comment avezvous été en mesure de faire la différence pour les investisseurs? Invesco Asset Management possédait quelques fonds d actions européens dont l approche était très différente. Une réponse à la tendance positive qui s est poursuivie pendant toute l année en Europe. Grâce à ces produits spécifiques, Invesco prouve une nouvelle fois qu elle est à l aise dans de nombreux marchés. Des temps plus favorables s annoncent pour les actions européennes. En nous concentrant sur des entreprises de qualité et en sélectionnant minutieusement nos actions, nous pouvons surfer sur cette tendance positive et obtenir de meilleurs résultats que ceux du marché en général. Avec une expertise allant des Small Caps et Mid Caps aux actions paneuropéennes, en passant par les fonds long only et long-short, notre offre de fonds couvre l ensemble de l Europe. Comment voyez-vous le monde en 2014? Certains secteurs économiques sont encore en gros entretien. Nous attendons malgré tout une amélioration de l économie mondiale qui devrait se généraliser dans les prochaines années aux États-Unis, au Royaume-Uni et ailleurs en Europe. L étape suivante de la relance consiste en l amélioration des chiffres de croissance et la réduction progressive des aides octroyées par les banques centrales. Les banques centrales maintiennent leur vaste politique monétaire et les décideurs politiques ne veulent pas mettre en péril le frêle rétablissement de l économie. Les taux d intérêt sont dès lors plus bas pendant plus longtemps. On constate donc une demande importante de produits pouvant générer des revenus : actions, immobilier direct et obligations. Plutôt que des liquidités, il faut une croissance pour maintenir la tendance positive des notations dans toutes les classes d actifs. Que souhaitez-vous aux clients de Rabobank.be pour 2014? Pour la nouvelle année, nous souhaitons à tous les clients le meilleur, ainsi qu un beau portefeuille d investissement diversifié aux intérêts élevés. La diversification est extrêmement importante, car les bourses seront également soumises à des fluctuations en Une belle et heureuse année! Et que nos produits puissent réellement faire la différence dans leur vie sur le plan financier. Le coût de la vie qui ne cesse d augmenter et la nécessité d épargner afin de disposer d une pension confortable nous montrent à quel point il est important de gérer nos investissements de manière avisée. Et nos fonds ont été conçus dans ce sens, afin de pouvoir répondre à ces besoins spécifiques des investissements. Vous êtes une spécialiste ultime en matière de répartition des risques (risk allocation) et possédez un fonds mixte bien connu qui applique cette méthode de répartition. À quelle vitesse pouvezvous anticiper dans ce fonds et réagir à une crise éventuelle? Et comment cela se passe-t-il? La répartition des risques ne tient pas uniquement compte d une crise éventuelle, mais part également du principe que le risque doit toujours être réparti parmi les différentes classes d actifs dans lesquelles vous investissez : actions, obligations et matières premières. Le risque est adapté tous les mois sur la base d une évaluation, tout en restant dans le cadre autorisé. Nous pouvons ainsi réagir aux évolutions du marché. Vous êtes un spécialiste ultime en investissements immobiliers. Comment voyez-vous l avenir du marché international de l immobilier à court terme? Au vu des perspectives de croissance, des notations et de la répartition des investissements, nous pensons que les actions immobilières continueront d afficher de bons résultats en Au cours des 20 dernières années, les actions immobilières ont en moyenne bénéficié d un rendement de 10%* sur une base annuelle. * Source : Datastream, FTSE EPRA/NAREIT Developed Market Total Return (rendement sur base annuelle en USD). Les résultats obtenus par le passé ne constituent en aucun cas une garantie de résultats futurs. Pourquoi investir chez Rabobank.be? Garantie Frais Minimum Pas de fonds propre, 100% indépendant Dès 100 euros Rendez-vous sur > Investissement variable Vincent Juvyns Global Market Strategist J.P. Morgan Asset Management En 2013, nous nous sommes distingués grâce à notre répartition dynamique des actifs que l on retrouve dans nos fonds mixtes. Nous devons essentiellement notre rendement de cette année à notre position renforcée sur le marché mondial des actions des pays en développement et à nos participations dans des obligations américaines à rendement élevé. La politique monétaire se trouve toujours à un tournant. La suppression des mesures d assouplissement aux États-Unis a été reportée, mais nous nous attendons malgré tout à ce qu elle soit prochainement réalisée. Les politiques maintiendront sans doute leur soutien pour les investissements plus risqués (actions et autres). Les activités économiques se rétablissent par ailleurs dans les économies développées et les prévisions bénéficiaires des entreprises devraient bientôt augmenter. Qu ils puissent être exposés à des marchés financiers diversifiés. Nous avons la conviction que les marchés financiers, et surtout les marchés d actions, présentent un potentiel peut donc de nouveau être une excellente année pour le portefeuille des investisseurs. Vous êtes des spécialistes dans de nombreux domaines. Comment pensez-vous que le marché des obligations évoluera en 2014? Comment vous préparez-vous à une augmentation des taux? Et comment éviter ou limiter une éventuelle baisse des taux? Nous prévoyons une légère augmentation générale des taux. C est pourquoi nous réduisons la part obligataire dans nos portefeuilles mixtes. Nous avons, dans nos portefeuilles à taux fixe, réduit la sensibilité aux taux d intérêts et mettons l accent sur des obligations à coupon au taux plus élevé et/ou de courte durée pour limiter les conséquences de diminutions potentielles de taux. Les gestionnaires de fonds ne fournissent, par le présent, aucun conseil d investissement personnel. Les avis et points de vue qu ils émettent peuvent être sujets à changement sans notification préalable.

11 Investir dans des chambres d hôtel 21 Le proverbe La fortune vient en dormant n est pas universel. Mais s enrichir en faisant dormir les autres semble depuis peu être à la portée de tous. Certains investisseurs belges décident en effet d investir dans des chambres d hôtel. Un choix avisé? Rabo magazine a posé la question à deux experts. Achetez une chambre d hôtel Une chambre d hôtel est-elle une alternative d investissement intéressante? N hésitez pas à nous faire part de votre avis. Rendez-vous sur rabobank.be/fr/raboblog Rendez-vous sur notre page facebook.com/rabobank.be Suivez-nous sur Twitter twitter.com/rabobankbe Écrivez-nous à info@rabobank.be Les chambres d hôtel constituent une alternative intéressante pour les investisseurs défensifs qui en ont assez des problèmes de location. Mathieu Vancanneyt, Chateau Residenties Oostende Mathieu Vancanneyt travaille pour Chateau Residenties à Ostende, une agence immobilière qui vend des chambres d hôtel à des particuliers. Un marché de niche selon lui. Et qui continue de progresser. Nous entendons de plus en plus souvent que les gens en ont assez de mettre des maisons ou appartements en location. Il y a trop de mauvais payeurs, des réparations trop fréquentes Louer un bien semble être bien plus compliqué qu avant. Et les chambres d hôtel constituent une alternative intéressante. Car si vous en êtes le seul et unique propriétaire en vertu d un acte notarié, vous n avez jamais besoin de vous y rendre, explique Mathieu Vancanneyt. Grâce au contrat d exploitation et de gestion standard, vous confiez entièrement la gestion à un exploitant professionnel qui s occupe de l entretien, l accueil, l administration, etc. Et, en cas de sinistre, la compagnie d assurances s occupe de tout. Combien cela rapporte-t-il? Tout dépend de la région où vous achetez. Nous avons aussi des chambres à Bruxelles, mais le marché y est pour l heure un peu moins intéressant. Dans la capitale, le nombre d hôtels augmente en effet proportionnellement à la demande, tandis que la Côte ne possède pas suffisamment d hôtels pour répondre à la demande croissante. Vous pouvez déjà y trouver une chambre d hôtel pour euros, qui pourra vous apporter jusqu à 4,8% à court terme, assure Mathieu Vancanneyt. Et, vu l inflation persistante du prix des chambres, j en conclus qu il s agit d un investissement relativement sûr à long terme. Votre chambre ne doit pas nécessairement être louée pour générer des bénéfices. En achetant une chambre d hôtel, vous faites en réalité l acquisition d une partie d un hôtel. Pour un hôtel comptant 100 chambres, vous bénéficiez avec une seule chambre de 1/100 des bénéfices de toutes les chambres, mais également de revenus générés par la vente des boissons, le petit-déjeuner, le parking, etc. Choisir la bonne chambre Il est préférable de vous tourner vers un grand hôtel. Ils peuvent en effet accueillir des groupes plus importants que les petits boutiques-hôtels et ainsi collaborer avec des tour-opérateurs, qui garantissent un flux de clients permanent. Les grandes chaînes d hôtels sont encore plus appropriées car elles participent à des promotions sur Booking.com ou dans des magazines et possèdent souvent un programme de fidélité international qui attire des voyageurs d affaires à tout moment de l année. Il convient dès lors de vous assurer que l hôtel de votre choix puisse garantir une occupation correcte. Et les risques sont plus élevés avec de plus petits hôtels. Revendre une chambre Il arrive que des chambres d hôtel soient revendues, même si aucune annonce ne paraît. Les propriétaires les revendent souvent au sein de l association des copropriétaires car les deux parties connaissent le rendement lucratif que les chambres permettent d obtenir. Cette pratique existe déjà depuis les années 1970, voire 1950 aux États-Unis et n est donc nullement une tendance passagère. Les propriétaires sont en outre peu enclins à revendre ces chambres en raison de leur rendement stable. Ce n est que depuis que la presse s y est intéressée récemment que ce marché de niche est sorti de l ombre. Un investissement intéressant? Les chambres d hôtel ne permettront jamais d obtenir des rendements aussi énormes que certaines actions. Mais elles constituent une excellente alternative pour les investisseurs défensifs car elles présentent un risque limité. Et, à l heure où les rendements ne sont plus ce qu ils étaient sur le marché locatif, nous attirons de nombreuses personnes préférant l immobilier aux actions. Pour ou contre les chambres d hôtel Investir dans une chambre d hôtel ne me semble pas être une bonne décision. Le marché belge de l immobilier a permis d obtenir de jolis intérêts par le passé mais, lorsqu on achète une chambre d hôtel, on investit aussi par définition dans l exploitant de l établissement. Les revenus dépendent en effet de l occupation et du prix pouvant être comptabilisé par l hôtel. Ne sous-estimez pas non plus la concurrence dans le secteur, car elle peut permettre des prix structurellement inférieurs! Les coûts, quant à eux, ne diminueront pas. Vous devez ainsi vous attendre à devoir payer une facture du notaire, des droits d emphytéose, l affiliation à un syndicat, des indemnités de gestion d environ 4%, la taxe de résidence secondaire et d autres frais qui réduisent considérablement le rendement. Une chambre d hôtel n est en outre pas un investissement liquide. Ceux qui souhaitent revendre leur bien se rendront compte qu il n est pas aussi simple de trouver acquéreur. Vous n êtes en outre pas copropriétaire du terrain sur lequel se trouve l hôtel, alors que c est précisément lui qui permet la plus grande valeur ajoutée à long terme. Il me semble donc préférable d investir dans une sicav immobilière ou un fonds spécialisé qui investit lui-même dans des maisons de repos ou des résidences service. Vous pouvez être copropriétaire d un portefeuille immobilier diversifié avec une petite somme et toujours rapidement en retirer des bénéfices. Pascal Paepen, analyste financier et professeur de Banque et Bourse

12 Rabo Vision & Development 23 Services financiers : un facteur de bien-être En tant que banque en ligne, Rabobank.be a été une pionnière sur le marché belge. Depuis, la banque a fait des émules en Belgique et à l étranger. On sait moins que Rabobank a aussi réussi à mettre en œuvre le concept de banque simple, transparente et accessible dans les pays en développement. L accès à des services financiers offre aux individus une nouvelle perspective d avenir. Rabobank.be fait partie du Groupe Rabobank. L identité coopérative du groupe remonte au début du siècle passé, lorsque des agriculteurs se sont réunis dans le cadre de la fusion des Coopératives Centrale Raiffeisen-Bank et Centrale Boerenleenbank. Le réseau néerlandais d agences Rabobank est toujours propriétaire de Rabobank. Le lien avec l agriculture est quant à lui toujours présent. Rabobank International est LA banque du secteur agroalimentaire dans le monde entier. Elle contribue à la sûreté et à la sécurité alimentaires, entre autres en soutenant l innovation à l aide d une expertise, de technologie et de financements. Rabo Development offre en outre un accès à des services financiers à la population et aux entrepreneurs surtout des agriculteurs et PME dans les pays en développement et marchés émergents. L accès aux services financiers génère davantage de possibilités de croissance et de bien-être. Un réseau de banques partenaires et d institutions financières s est constitué dans ces pays pour financer l agriculture aux quatre coins du monde. Les clients belges connaissent Rabobank.be en tant que banque en ligne. Mais le Groupe Rabobank a bien plus de cordes à son arc. Où se situent-elles? Eric Drok, Chief International Direct & Retail Banking chez Rabobank : Aux Pays-Bas, Rabobank est une banque complète possédant un vaste réseau d agences. Nous sommes actifs en tant que banque en ligne en Belgique, en Allemagne et en Irlande. En Pologne et en Californie, nous avons également des agences. En plus de ceci, nous sommes l une des plus grandes banques du secteur agroalimentaire au monde, avec des activités dans tous les pays agricoles comme l Australie, la Nouvelle-Zélande, les États-Unis, le Chili et le Brésil. Taux élevé et faibles coûts Quelle est l importance du marché belge dans le contexte plus large de l histoire du Groupe Rabobank? Eric Drok : Nous sommes arrivés en Belgique il y a 10 ans parce qu une banque en ligne pouvait représenter une valeur ajoutée pour les clients belges. La Belgique est un exemple parfait du modèle classique dans le secteur bancaire. On y trouve des agences à chaque coin de rue. Nous avons toutefois constaté que leur fréquentation diminuait de jour en jour et que les clients n étaient plus disposés à supporter les frais de ces agences. Rabobank est venue en Belgique pour proposer une alternative aux grandes banques : un taux élevé à moindre coût. Comment voyez-vous l évolution du marché bancaire belge? Eric Drok : Nous avons assurément été des pionniers. La nouvelle génération fait tout en ligne, y compris ses opérations bancaires. Une approche personnelle demeure néanmoins nécessaire pour les produits complexes, mais cela ne doit pas obligatoirement se dérouler dans une agence. On peut très bien aller chez le client ou se parler sur Skype. Les agences bancaires traditionnelles sont aujourd hui surannées. Par ailleurs, les produits d épargne restent sûrs et intéressants. Ces dernières années, le gouvernement a supprimé certaines sécurités malgré la conjoncture. Dans ce contexte, il est bon d avoir de l argent de côté. Nous devrions tous avoir une épargne équivalant à quelques mois de salaire pour pouvoir réagir en cas d imprévu. L accès aux services financiers offre aux citoyens des pays en développement une nouvelle perspective d avenir positive. Eric Drok, Chief International Direct & Retail Banking chez Rabobank Entreprenariat durable Rabobank est active dans les pays en développement, entre autres en Afrique. Comment procédez-vous là-bas? Eric Drok : L Afrique diffère à deux niveaux : le réseau d agences y est moins développé et peu de personnes possèdent un ordinateur. Proposer une banque en ligne n est donc pas intéressant. Par contre, presque tous y possèdent un GSM et effectuent leurs opérations bancaires essentiellement depuis celui-ci. C est ainsi que de nouvelles formes de services bancaires prêts à l emploi voient le jour, comme la possibilité d effectuer des virements par SMS. Rabobank soutient cette initiative par le biais de participations minoritaires dans des banques locales. Nous nous associons également à plus long terme avec ces banques partenaires et développons, avec la population locale, une organisation financière durable. Nous procédons ainsi dans de nombreux pays africains comme la Zambie, le Rwanda, le Mozambique et la Tanzanie, mais aussi au Paraguay, en Chine et en Inde. Peut-on à cet effet parler d un changement structurel? Eric Drok : Je pense que oui. En permettant aux gens d accéder à des services financiers, nous créons de nouvelles possibilités. En Afrique par exemple, l argent épargné ne reste plus sous les matelas, mais va dans les banques. Et les conséquences sont majeures : les agriculteurs peuvent obtenir des crédits, les gens font des projets et investissent, etc. Nous voyons même apparaître les premières hypothèques, qui permettent à plus de personnes d acheter une maison. Une situation impensable il y a peu. Il n était en effet possible d acheter une maison que lorsqu on possédait l entièreté de la somme. Des services financiers simples sont donc un important levier. L Afrique a un immense avenir devant elle.

13 Quoi de neuf chez Rabobank.be 25 Vous nous avez donné votre avis sur le Rabo magazine Nous rédigeons le Rabo magazine pour vous. Et nous aimons dès lors savoir ce que vous en pensez, surtout en vue de nous améliorer. Dans l édition du mois d octobre, nous vous avons invités à participer à notre enquête des lecteurs et à nous faire part de votre avis sur ce magazine. En voici les principaux résultats. 429 lecteurs ont participé au sondage en ligne et nous ont donné leur avis sur le magazine. Plus de la moitié d entre eux le lisent d un bout à l autre. Le temps de lecture moyen s élève à pas moins de 30 minutes. Les éléments que vous appréciez tout particulièrement sont la facilité de lecture, la diversité du contenu et le style rédactionnel. Le magazine vous inspire et vous offre des informations qui vous intéressent. Nous avons également tiré des conclusions des suggestions que vous nous avez transmises. Vous avez par exemple particulièrement aimé les articles sur des sujets tels que la réforme des comptes d épargne, les produits d épargne ou encore la façon de réaliser des opérations bancaires en ligne en toute sécurité. Marketer de l Année 2013 Merci pour vos voix Stephane Vermeiren, General Manager de Rabobank.be, a été élu Marketer de l Année en novembre dernier. C est en effet lui qui a remporté le plus de voix du jury, composé de professionnels en marketing, et du public, dont vous faisiez partie. Et nous tenons à vous en remercier. Cela représente un coup de pouce supplémentaire nous incitant à poursuivre sur cette voie. Nos taux d intérêt en un coup d œil Privé ou indépendant Taux d intérêt annuel Prime de fidélité annuelle Rabo Compte d Épargne Rabo Junior Account 1,30% et 0,30% Rabo Plus Account Rabo Gift Account 0,30% et 1,50% Professionnel Rabo Business Account 1,20% et 0,30% Rabo Business Plus 0,20% et 1,50% L ouverture, la gestion et la fermeture de vos comptes sont gratuits, aussi bien que le digipass. Ces taux d intérêts sur base annuelle sont valables depuis le 01/07/2013 pour les montants jusqu à euros pour le Rabo Plus Account, le Rabo Gift Account, le Rabo Business Account et le Rabo Business Plus et pour des montants jusqu à euros pour le Rabo Compte d Épargne et le Rabo Junior Account. Nous vous conseillons de lire les documents informations clés pour l épargnant dans lesquels vous trouverez les tarifs les plus actuels. Vous pouvez les consulter sur > Nos produits > Épargner et payer Les Comptes d Épargne de Rabobank.be sont des comptes d épargne réglementés tenus auprès de la Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank), une société coopérative de droit néerlandais. Sur les intérêts des comptes réglementés, le précompte mobilier de 15% est retenu à la source. Pour les particuliers, la première tranche de euros d intérêts est exonérée ; pour les comptes communs, l exonération est valable par détenteur de compte, sous certaines conditions. Rabobank.be a le droit de modifier le taux de base et la prime de fidélité. Les changements de taux de base sont immédiatement appliqués, les changements de prime de fidélité le sont à partir du prochain virement ou nouvelle période de fidélité. Ces modifications sont toujours communiquées via un message sécurisé à tous nos clients et sur notre site rabobank.be. Rabobank.be : un choix résolu Résolument Rabobank.be. Le nouveau slogan de votre banque s affiche peu à peu à chaque coin de rue, assorti d une identité visuelle relookée. Pourquoi Résolument Rabobank.be? Explications de Koen Baecke, Marketing Director. Vous n êtes pas un client lambda pour notre banque. Vous adoptez une attitude très résolue quand il s agit de votre argent. Et vous, qu en pensez-vous? Votre avis nous intéresse. Surfez sur rabobank.be/fr/raboblog Visitez notre page facebook.com/rabobank.be Suivez-nous sur twitter.com/rabobankbe Envoyez un à info@rabobank.be Comme vous vous en doutez certainement, nous n avons pas fait apparaître ces nouveaux éléments du jour au lendemain. Au contraire, ils sont le fruit d un choix résolu. Et notre principale source d inspiration, c est vous! Pas un client lambda Maintenant que nous vous connaissons un peu mieux, nous avons remarqué que vous n êtes pas un client ordinaire. Nous savons à présent que vous adoptez une attitude très résolue quand il s agit de votre argent. Le terme résolu va d ailleurs comme un gant à nos clients. D après un sondage, nous savons que vous disposez de connaissances financières supérieures à la moyenne (lisez aussi l article consacré à notre test de connaissances financières à la p. 11). Lors de séminaires, nous avons constaté que vous étiez avides d informations permettant des choix mûrement réfléchis et que vous connaissiez bien les taux d intérêt dont vous bénéficiez, contrairement au Belge lambda. Les questions que vous posez à notre Customer Care sont extrêmement ciblées. Elles indiquent clairement votre souhait de recevoir des informations à jour sur d autres produits de notre gamme. Et vous avez raison. Vous souhaitez un bon rendement pour votre argent dans une banque sûre, qui vous offre les meilleures conditions possibles. Les taux d intérêt fantaisistes ne vous intéressent pas et vous refusez les risques démesurés pour votre argent. C est pourquoi vous utilisez des informations et outils qui vous aident à prendre des décisions résolument étayées. Un style qui vous va bien En résumé : vous adoptez une approche résolue quand il s agit de votre argent en optant résolument pour Rabobank.be. D où notre nouveau slogan Résolument Rabobank.be. Une façon de nous démarquer des autres banques, et surtout un signe distinctif de nos clients. Sur le plan visuel, nous avons opté pour des histogrammes bleus que vous avez déjà pu découvrir dans ce magazine. Ils permettent de présenter de façon univoque et transparente des points complexes. Un style de communication clair qui vous et nous va bien. Nous sommes fiers de notre nouvelle identité visuelle, tout comme de nos clients. Et nous aimerions beaucoup savoir ce que vous en pensez. N hésitez pas à nous donner votre avis. Koen Baecke Marketing Director

14 L ABC de 26 Vous pouviez lire à la page 11 qu une enquête a révélé que les clients de Rabobank.be ont de meilleures connaissances financières que la moyenne des Belges. Et nous vous aidons volontiers à rester informés. Vous trouverez ci dessous la définition de quelques termes apparaissant dans ce numéro. Tel : de l épargne et de l investissement Caisse des Dépôts La loi exige que les institutions financières actives recherchent les titulaires de comptes dormants. Si elles ne les trouvent pas, elles doivent transférer l argent qui se trouve sur ces comptes à la Caisse des Dépôts, une institution publique qui conserve les avoirs pendant 30 ans. Ces avoirs peuvent par exemple être réclamés par des héritiers, faute de quoi ils sont ensuite versés au trésor public. Voir p. 6 Compte d épargne réglementé Un compte d épargne comportant un avantage important : le produit de votre épargne est exonéré de précompte mobilier jusqu à euros par personne. Les intérêts supérieurs à ce montant sont soumis à un précompte mobilier de 15%. Il est obligatoire d appliquer le système de taux de base et de prime de fidélité pour ces types de comptes. Voir p. 9 Compte d épargne non réglementé Aucune exonération n est possible pour les comptes d épargne non réglementés. Vous devez en effet vous acquitter de 25% de précompte mobilier dès le premier euro d intérêt. Il n est pas obligatoire d appliquer le système de taux de base et de prime de fidélité pour ces types de comptes. Fluctuations du taux de change Risque potentiel pour les investisseurs achetant des fonds dans une devise étrangère. Le cours peut en effet être converti en euros lors de l achat, ce qui peut représenter une moins-value, mais aussi parfois une plus-value. Exclusivité : lancement de la 2 ième phase de la Résidence Kalinda à Tignes 1800! Frais d entrée Indemnisation à payer à l achat de parts d un fonds d investissement. Ces frais peuvent atteindre jusqu à 5% du montant investi. Chez Rabobank.be, ils sont habituellement de 0% et plus rarement de 1% (certains gestionnaires de fonds nous l imposent comme minimum). Voir p. 15 Frais de gestion des fonds d investissement Les fonds d investissement sont activement gérés par des spécialistes, qui sont rémunérés pour ce travail. Les frais de gestion (ou management fee) sont fixes et sont détaillés dans le prospectus d information et sur dans l onglet Frais de la page Complete Funds. Ces coûts sont déduits des intérêts et déjà compris dans le cours. Ils ne sont donc pas comptabilisés une deuxième fois. Voir p. 9 Frais de garde Frais annuels ou mensuels appliqués par la banque pour la tenue de titres (actions, fonds d investissement et obligations par exemple) sur un compte-titres. Les clients de Rabobank.be ne doivent pas s acquitter de frais de garde. Voir p. 15 Garantie de capital Garantie de récupération du montant investi dans un fonds à l échéance finale après déduction des frais. Notez bien qu une garantie de capital n est pas assimilable à une sécurité. Le rendement n est en effet pas garanti. Seuls les comptes d épargne et comptes à terme vous offrent la sécurité absolue de récupérer votre apport (via la garantie des dépôts jusqu à euros par personne). Lisez à cet effet attentivement le prospectus du fonds concerné. Voir p. 7 Depuis plus de 50 ans, MGM partage sa passion pour la montagne avec les personnes qui rêvent de devenir propriétaires dans ce cadre idyllique. Vous serez séduits par une architecture authentique alliant le bois et la pierre et des finitions de qualité. La plupart de nos résidences comprennent piscine, sauna, fitness, hammam et salle de soins. Exemple Tignes 1800 appartement 1ch. sur les pistes, meublé, équipé, cave et casier à skis compris. Marchés émergents Les marchés émergents sont des pays ou territoires qui connaissent une croissance économique (très) importante. Les principaux marchés émergents sont le Brésil, la Russie, l Inde et la Chine. Voir p. 22 décembre 2013 Parité des risques Principe selon lequel on répartit le risque de manière égale entre les obligations, actions et positions de trésorerie. Ce risque est régulièrement évalué sur la base des conditions du marché et est modifié par catégorie d actifs si nécessaire. Voir p. 19 Propension au risque Mesure dans laquelle un investisseur est disposé à prendre des risques avec ses investissements. Une personne investissant uniquement dans des comptes à terme, assurances-épargne Branche 21 ou comptes d épargne présente une faible propension au risque. Il est par exemple plus risqué d investir dans des actions et obligations. Voir p. 10 Envie d approfondir vos connaissances financières? Rendez-vous sur Autres infos > Questions fréquentes > Lexique Prix TTC : TVA : Prix d achat : Plus de 30 projets de secondes résidences en France sur notre site Montgenèvre I Vallandry I La Rosière I Samoëns I Saint Martin de Belleville I Les Saisies I Tignes I Val Cenis Les Deux Alpes I Chamonix I Les Carroz d Arâches I Crest-Voland-Cohennoz I Flaine I Le Grand Bornand-Chinaillon

15 En 2014 aussi, votre épargne reste éveillée chez Rabobank.be. Bonnes fêtes. L équipe Rabobank.be