Rapport annuel. LBPAM ACTIONS 80 Part «C» Part «D» Part «S» au 30 septembre FORME JURIDIQUE DE L OPC SICAV de droit français

Transcription

1 Rapport annuel au 30 septembre 2014 LBPAM ACTIONS 80 Part «C» Part «D» Part «S» FORME JURIDIQUE DE L OPC SICAV de droit français CLASSIFICATION Actions internationales Document public La Banque Postale Asset Management 34, rue de la Fédération Paris Cedex 15 La Banque Postale Asset Management est une société de gestion agréée par l AMF sous le n SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de euros RCS Paris labanquepostale-am.fr

2 Sommaire RAPPORT DU CONSEIL D ADMINISTRATION Composition du Conseil d Administration Liste des mandats et fonction des administrateurs Rapport de gestion COMPTES ANNUELS Bilan actif Bilan passif Hors bilan Compte de résultat Annexes CERTIFICATION DU CONTRÔLEUR LÉGAL DES COMPTES 2 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

3 Rapport du Conseil d Administration Composition du Conseil d Administration Président Administrateurs M. Georges LEFEBVRE Délégué Général du Groupe La Poste La Banque Postale Asset Management Représentée par M. Vincent CORNET Directeur de la Gestion La Banque Postale Asset Management CNP Assurances Représentée par M. Emmanuel BRUTIN Responsable Gestion portefeuilles assurances individuelles Direction des Investissements CNP Assurances La Banque Postale Représentée par Monsieur Philippe LABARBE Responsable Marketing Valeurs Mobilières DBD La Banque Postale Directeur Généra l Mme Rozenn LE CAINEC Directeur des Gestions Diversifiées et Multigestion La Banque Postale Asset Management Directeur Général Délégué Mme Clotilde DAIGNES Directeur des Ventes La Banque Postale Asset Management Commissaire aux comptes Cabinet Pierre-Henri Scacchi - PHSA Représenté par M. Olivier GALIENNE 3 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

4 RAPPORT DU CONSEIL D ADMINISTRATION Liste des mandats et fonction des administrateurs Au titre de l article L du Code de commerce, sont présentés ci-après les mandats des administrateurs de la SICAV. Les Informations relatives aux mandats et fonctions exercées durant l exercice ont été transmises à la SICAV par chaque mandataire social, sous sa seule responsabilité. Sociétés Mandats Fonction exercée Démission au Georges LEFEBVRE SA La Poste Directeur Général SA à Directoire La Banque Postale RP de La Poste, membre du conseil de surveillance Néant SA Sofi post Administrateur Membre du Comité Nomination Rémunération Néant SICAV LBPAM Profi l 15 Président du conseil d administration Néant SICAV LBPAM Profi l 50 Président du conseil d administration Néant SICAV LBPAM Actions 80 Président du conseil d administration Néant SICAV LBPAM Actions Europe Monde Président du conseil d administration Néant SA Post Immo Administrateur Membre du Comité Nomination Rémunération Néant SA Géopost Administrateur Membre du Comité Nomination Rémunération Néant SAS Vehiposte Président du comité de surveillance Néant Philippe LABARBE Vincent CORNET SA La Banque Postale Responsable Marketing Valeurs Mobilières - DBD SICAV LBPAM Profi l 15 RP de La Banque Postale, administrateur Néant SICAV LBPAM Profi l 50 RP de La Banque Postale, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions 80 RP de La Banque Postale, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Europe Monde RP de La Banque Postale, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Indice Euro RP de SF2, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Indice France RP de SF2, administrateur Néant SA LBP Image RP de La Banque Postale, administrateur (jusqu au ), Liquidateur (jusqu au ) Néant SA LBP Image 2 Liquidateur (jusqu au ) Néant SA LBP Image 3 RP de La Banque Postale, administrateur (jusqu au ), Liquidateur (depuis le ) Néant SA LBP Image 5 Directeur Général Délégué (depuis le ) Néant SA LBP Image 8 Président Directeur Général (depuis le ) Néant SCPI Ciloger Habitat 4 Membre du Conseil de Surveillance Néant SA à Directoire La Banque Postale AM Membre du Directoire Directeur de la gestion SAS La Banque Postale Structured AM Président Néant SAS Roosevelt Président - Membre du Directoire Néant SPPICAV La Banque Postale Immobilier RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV Libertés & Solidarité Directeur général Néant SICAV LBPAM Actions Amérique RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Euro RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions France RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Europe Monde RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Diversifi é RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Indice Euro RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Indice France RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Monde RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Midcap RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Pacifi que RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions 80 RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Obli Court Terme RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Obli Monde RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Obli Moyen Terme RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Obli Revenus RP de LBPAM, administrateur Néant 4 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

5 RAPPORT DU CONSEIL D ADMINISTRATION Sociétés Mandats Fonction exercée Démission au SICAV LBPAM Profi l 15 RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV LBPAM Profi l 50 RP de LBPAM, administrateur Néant SICAV Mandarine Gestion RP AM LAB SCA, administrateur Néant Rozenn LE CAINEC Rachid MEDJAOUI Emmanuel BRUTIN SA à Directoire La Banque Postale AM Directeur des gestions diversifi ées et multigestion SICAV LBPAM Obli Monde Directeur général Néant SICAV LBPAM Actions Diversifi é Directeur général Néant SICAV LBPAM Actions Europe Monde Directeur général Néant SICAV LBPAM Actions 80 Directeur général Néant SICAV LBPAM Profi l 15 Directeur général délégué Néant SICAV LBPAM Profi l 50 Directeur général délégué Néant SA à Directoire La Banque Postale AM Directeur adjoint de la gestion en charge de la Stratégie Investissement SICAV LBPAM Profi l 15 Directeur général Néant SICAV LBPAM Profi l 50 Directeur général Néant SICAV LBPAM Actions 80 Directeur général délégué Néant SICAV LBPAM Actions Europe Monde Directeur général délégué Néant CNP Assurances Responsable Gestion portefeuilles assurances individuelles - Direction des Investissements SICAV CNP Assur Monet Président du CA et Directeur Général Néant SICAV CNP Assur Oblig Président du CA et Directeur Général Néant SICAV CNP Assur Pierre Administrateur Néant SICAV CNP Assur Amérique Administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Europe Monde RP CNP Assurances, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions 80 RP CNP Assurances, administrateur Néant SICAV LBPAM Profi l 50 RP CNP Assurances, administrateur Néant SICAV LBPAM Profi l 15 RP CNP Assurances, administrateur Néant SICAV LBPAM Actions Diversifi é RP CNP Assurances, administrateur Néant 5 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

6 Rapport de Gestion Informations réglementaires concernant l OPC Durant l été 2014, la mise à jour du prospectus de votre SICAV a été effectuée afin (i) de tenir compte des évolutions réglementaires liées à la Directive AIFM et (ii) de préciser l élément comptable suivant : la possibilité d utiliser le report sur les sommes distribuables, sans modification des modalités d affectation des actions concernées. Commentaire de gestion LBPAM ACTIONS 80 est une SICAV profilée investie principalement en actions européennes et dans les OPC de La Banque Postale. Pour tenir compte de son objectif d exposition majoritaire aux marchés actions, la composition de référence de cette SICAV est la suivante 80 % en actions, 10 % en obligations et 10 % sur les marchés monétaires. La stratégie de gestion peut conduire à faire varier ces proportions en fonction des anticipations sur les évolutions des différents marchés financiers. Sur l exercice , la politique de gestion s est traduite de la manière suivante : Conjoncture économique et financière : Après avoir surpris les marchés en septembre 2013 en ne modifiant pas sa politique accommodante, la Réserve Fédérale Américaine a pris à contre-pied le marché avec l annonce du début de normalisation monétaire dès le 1 er janvier (baisse des rachats d actifs de 10 Mds$/par mois) alors que le consensus s attendait à mars. Après un retrait sans trop de heurts, et après une dernière réduction d injection de liquidités de 15 Mds$ au mois d octobre, l assouplissement monétaire prend fin. En ce qui concerne une possible hausse des taux, Janet Yellen a déclaré qu elle maintiendrait des taux très bas «pour une durée considérable» car la croissance était encore «modérée». Dana la zone euro, le contexte économique (faible inflation dont les effets sont amplifiés par le niveau du taux de change de l Euro) et les faibles statistiques ont donné des arguments à la BCE pour agir. Mario Draghi a finalement décidé (en juin) d abaisser son principal taux directeur à 0,15 % et de porter en territoire négatif son taux de dépôt (à - 0,10 %). Il a également dévoilé tout un arsenal de mesures non conventionnelles parmi lesquelles les opérations de refinancement ciblées à long terme (TLTRO) (jusqu à 400 Md ). Au Japon, la banque centrale a poursuivi son assouplissement quantitatif afin de relancer la croissance et l inflation à travers notamment une politique de dépréciation du Yen et une augmentation de la TVA. Sur le plan macro-économique, les États-Unis ont affiché une croissance solide au deuxième trimestre 2014, confirmée à 4,6 % en annualisé des indicateurs d activités bien installés en zone d expansion. Du côté de Wall Street, le troisième trimestre 2014 a battu des records ; le Dow Jones a dépassé pour la première fois de son histoire les points et le S&P a franchi au début du mois de septembre le seuil des L actualité des fusions et acquisitions et les introductions en bourse ont été foisonnantes tout au long de l année. Les volumes des rapprochements ont en effet progressé de 37 % en 2014 par rapport en 2013 et ce avant même que l année ne se termine. En zone euro, alors que l année a débuté avec une reprise des indicateurs d activités, les chiffres sont venus confirmer un ralentissement de l activité ces derniers mois. En effet, l Italie est retombée en récession au cours du deuxième trimestre avec une croissance de - 0,2 % sur un an et l Allemagne, elle, a vu son PIB se contracter de - 0,2 % sur le deuxième trimestre. De même, le taux d inflation, principale préoccupation des investisseurs, est tombé progressivement jusqu à atteindre seulement + 0,3 % (taux annuel). Enfin, les 12 derniers mois ont été bousculés par une actualité géopolitique : conflit en Syrie, conflit irakien, recrudescence de la violence en Libye et surtout, conflit russo-ukrainien qui s est soldé par la mise en place de sanctions économiques contre la Russie. Concernant les pays émergents, la croissance économique a été caractérisée par un ralentissement, notamment en Chine. En termes de performance des marchés financiers, les indices mondiaux des pays développés affichent de solides performances en devises locales. Le S&P 500 américain affiche sur l année une hausse de + 19,7 %, l indice de la zone euro, l Eurostoxx 50, + 15,5 %, le NIKKEI 225 japonais est à + 13,66 % alors que l indice MSCI Emergents ne progresse que de 4,64 %. 6 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

7 RAPPORT DE GESTION Sur les marchés obligataires, la poursuite d une politique monétaire accommodante a entraîné un effondrement des rendements. Ainsi, le taux à 10 ans allemands est passé de 1,78 % au 30/09/13 à 0,95 % au 30/09/14 et le taux à 10 ans français de 2,32 % à 1,28 %. Cette chute est encore plus marquée pour les pays périphériques de la zone euro, tels que l Italie avec un taux à 10 ans passant de 4,43 % au 30/09/13 à 2,33 % ou l Espagne de 4,30 % à 2,14 %. Du côté des devises, Contre Euro, le dollar progresse sur l année de 7 % alors que le Yen se déprécie de 4 %. Politique d allocation d actifs Le fonds a entamé le quatrième trimestre 2013 avec une exposition actions de 82 %. Au cours du trimestre, nous avons ponctuellement augmenté l exposition du portefeuille (jusqu à 85 % mi-décembre) par le biais d achats de contrats futurs notamment sur l Europe et sur les pays émergents. Par la suite des prises de profits ont été réalisées en fin d année civile compte tenu de l annonce de la Réserve Fédérale Américaine du début de processus de normalisation monétaire qui suggère une diminution de la liquidité mondiale. Nous avons fini l année avec une exposition actions de 81 %. Dans le premier trimestre 2014, l exposition a été montée jusqu à 85 % par le biais des futurs et options sur des indices Européens et Américains. Nous avons annulé notre sous-exposition aux actions de l Amérique du Nord. Nous avons maintenu notre surexposition à l Europe et aux pays émergents. À partir de février nous avons commencé à construire une position de surexposition aux actions japonaises. Nous avons terminé le trimestre avec une exposition actions de 83 %. Pendant le deuxième trimestre 2014, nous avons augmenté notre surexposition aux actions américaines au détriment de notre exposition aux actions de la zone Europe ex-emu. Nous avons maintenu notre surexposition aux actions japonaises mais nous avons diminué notre exposition aux actions émergentes. Nous avons terminé le trimestre à une exposition actions de 82 %. Nous avons augmenté notre exposition actions pendant le troisième trimestre jusqu à 84,5 % début septembre. Nous avons augmenté notre exposition aux actions de la zone Europe-ex EMU au détriment de notre exposition aux actions américaines. Nous avons maintenu notre surexposition aux actions japonaises mais nous avons diminué notre exposition aux actions émergentes. Nous avons fini le trimestre avec une exposition actions de 84,5 %. Pendant l année la sensibilité obligataire a été maintenue dans une fourchette de 90 % à 100 % de la sensibilité de l indice de référence. Tout au long de l année le fonds a maintenu son investissement dans une structure gérée par LBPAM permettant de capter l alpha sur le marché des changes et une position de vente sur la variance de l indice DJ Eurostoxx50. Nous avons également vendu des options à des échéances longues pour financer des positions optionnelles de courte durée. L évaluation du risque global du portefeuille est réalisée par la méthode du calcul de l engagement. La somme de l exposition issue de l investissement de titres en direct et de l engagement est limitée à 100 % de l actif net du FCP. Une référence aux performances de l OPC est disponible sur le site internet de La Banque Postale Asset Management (onglet «Documentation» puis «Reporting») : ou sur simple demande écrite auprès de La Banque Postale Asset Management, 34, rue de la Fédération Paris. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. 7 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

8 RAPPORT DE GESTION Critères sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG) Les critères ESG ne sont pas pris en compte dans le cadre de la gestion de votre OPC. Quote-part d investissement en titres éligibles au PEA (art. 91 quater L du CGI Annexe II) En moyenne, la quote-part d investissement en titres éligibles au PEA a été d environ 83,24 %. Distribution des dividendes Dividendes distribués au titre des trois derniers exercices au titre des actions C (CGI art.243bis et 158) Année du résultat Exercice de distribution Montant distribué Montant éligible à l abattement Montant non éligible à l abattement 29/09/ Néant Néant Néant 28/09/ Néant Néant Néant 30/09/ Néant Néant Néant Dividendes distribués au titre des trois derniers exercices au titre des actions S (CGI art.243bis et 158) Année du résultat Exercice de distribution Montant distribué Montant éligible à l abattement Montant non éligible à l abattement 29/09/ Néant Néant Néant 28/09/ Néant Néant Néant 30/09/ Néant Néant Néant Dividendes distribués au titre des trois derniers exercices au titre des actions D (CGI art.243bis et 158) Année du résultat Exercice de distribution Montant distribué Montant éligible à l abattement Montant non éligible à l abattement 29/09/ , , ,05 28/09/ , , /09/ , , ,48 Procédure de suivi et de sélection des intermédiaires Des critères de choix ont été sélectionnés. Tous les six mois, une notation reprenant ces critères est effectuée et est commentée en comité des intermédiaires. Les intermédiaires sont retenus en fonction de la note obtenue et du nombre d intermédiaires souhaité par le comité. Un classement est mis en place en fonction de la note et des objectifs de pourcentage de volumes sont attribués à chaque intermédiaire. Ce choix donne lieu à une liste qui est mise à jour par le middle office et qui est consultable sur l intranet de la société. La direction des risques réalise de façon permanente le suivi des intermédiaires et contreparties, un reporting mensuel sur l application de cette liste et des volumes de transactions réalisés avec chaque intermédiaire est produit. La direction du contrôle interne effectue un contrôle de 2e niveau en s assurant de l existence et de la pertinence des contrôles réalisés par le middle office. Durant l exercice sous revue de l OPC, la procédure de choix des intermédiaires a été appliquée et contrôlée. Aucun manquement significatif n a été relevé. 8 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

9 RAPPORT DE GESTION Politique d exercice des droits de vote La Banque Postale Asset Management tient à la disposition de tous les porteurs, un document intitulé «Politique de vote» qui présente les conditions dans lesquelles elle exerce les droits de vote attachés aux titres détenus par les OPC dont elle assure la gestion. Ce document est consultable au siège de la société ou sur son site Internet ou peut être adressé sur simple demande écrite auprès de LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT, 34 rue de la Fédération, Paris. Compte-rendu relatif aux frais d intermédiation Le compte-rendu relatif aux frais d intermédiation est disponible sur le site Internet de La Banque Postale Asset Management : 9 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

10 Comptes annuels BILAN ACTIF AU 30/09/2014 EN EUR 30/09/ /09/2013 Immobilisations nettes 0,00 0,00 Dépôts 0,00 0,00 Instruments financiers , ,65 Actions et valeurs assimilées , ,68 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé , ,68 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé ,55 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Titres de créances négociables 0,00 0,00 Autres titres de créances 0,00 0,00 Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé 0,00 0,00 Organismes de placement collectif , ,36 OPC européens coordonnés et OPC français à vocation générale , ,22 OPC réservés à certains investisseurs - FCPR - FCIMT , ,14 Fonds d investissement et FCC cotés 0,00 0,00 Fonds d investissement et FCC non cotés 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres , ,11 Créances représentatives de titres reçus en pension 0,00 0,00 Créances représentatives de titres prêtés , ,11 Titres empruntés 0,00 0,00 Titres donnés en pension 0,00 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 0,00 Instruments financiers à terme , ,50 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé , ,08 Autres opérations 0, ,42 Autres instruments financiers 0,00 0,00 Créances , ,24 Opérations de change à terme de devises , ,06 Autres , ,18 Comptes financiers , ,33 Liquidités , ,33 Total de l actif , ,22 10 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

11 COMPTES ANNUELS BILAN PASSIF AU 30/09/2014 EN EUR 30/09/ /09/2013 Capitaux propres Capital , ,01 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) 0,00 0,00 Report à nouveau (a) , ,06 Plus et moins-values nettes de l exercice (a, b) , ,80 Résultat de l exercice (a, b) , ,03 Total des capitaux propres (= Montant représentatif de l actif net) , ,90 Instruments financiers , ,66 Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 Dettes représentatives de titres donnés en pension 0,00 0,00 Dettes représentatives de titres empruntés 0,00 0,00 Autres opérations temporaires 0,00 0,00 Instruments financiers à terme , ,66 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé , ,66 Autres opérations , ,00 Dettes , ,32 Opérations de change à terme de devises , ,41 Autres , ,91 Comptes financiers , ,34 Concours bancaires courants , ,34 Emprunts 0,00 0,00 Total du passif , ,22 (a) Y compris comptes de régularisation (b) Diminués des acomptes versés au titre de l exercice 11 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

12 COMPTES ANNUELS HORS-BILAN AU 30/09/2014 EN EUR 30/09/ /09/2013 Opérations de couverture Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Contrats futures CME NIKEI 225 U , ,77 CME S&P500 MINI , ,47 Dér CAC 40 EUR , ,00 EUR DJE 600 EUR ,00 0,00 EUR DJE 600 INS ,00 0,00 EUR EUREX DAX I , ,00 EUR EUREX DAX I ,50 0,00 EUR EUREX EUROS ,00 0,00 EUR SOFFEX SMI ,63 0,00 EUREX DIVIDEN ,00 0,00 EUREX EUROSTX , ,00 LIF LIFF FTSE , ,11 LIF LIFF FTSE ,56 0,00 MSE S&P TSE , ,56 MSE S&P TSE ,69 0,00 NYS NYL MSCI EM , ,12 NYS NYL MSCI EM ,84 0,00 OSE OS NIKKEI , ,71 SFE SPI 200 IND ,34 0,00 SGX CNX NIFTY ,75 0,00 S&P500 MINI ,55 0,00 Options CME 3M EURO DOLLAR 09/2015 PUT ,16 0,00 DAX Xetra 12/2013 CALL , ,85 DJ EURO STOXX 50 03/2015 CALL ,11 0,00 DJ EURO STOXX 50 10/2013 CALL , ,95 DJ EURO STOXX 50 10/2013 PUT , ,30 DJ EURO STOXX 50 10/2014 PUT on S ,49 0,00 DJ EURO STOXX 50 12/2013 CALL , ,39 DJES BANKS 12/2014 CALL ,67 0,00 EUREX EURO BUND 10/2013 PUT , ,94 EUREX EURO BUND 10/2013 PUT , ,45 NIKKEI /2013 CALL , ,52 S&P 500 INDEX 10/2013 PUT , ,65 SP500 (LlIVE) 12/2013 CALL , ,87 Engagement sur marché de gré à gré Autres engagements 30/09/ /09/ Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

13 COMPTES ANNUELS Autres opérations Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Contrats futures CME MINI NASDA , ,24 CME NIKEI 225 U ,17 0,00 DJES BANKS ,00 0,00 EUR DJE SML , ,00 EUR DJE SML ,00 0,00 EUR DJE 600 BAN ,00 0,00 EUR DJE 600 BAS ,00 0,00 EUR EUREX BOBL ,00 0,00 EUR EUREX EUROB , ,00 EUR SOFFEX SMI , ,62 FTSE/MIB IDX ,00 0,00 HKF HS CHINA EN , ,43 HKF HS CHINA EN ,38 0,00 NYF NYF MN RUSS , ,47 NYF NYF MN RUSS ,24 0,00 SPI 200 INDEX , ,62 STX 50 DIV ,00 0,00 TSE TSE TOPIX I , ,32 Options CAC 40 12/2013 CALL , ,87 CME 3M EURO DOLLAR 09/2015 PUT ,64 0,00 DJ EURO STOXX 50 03/2015 PUT n SX ,93 0,00 DJ EURO STOXX 50 10/2013 CALL , ,76 DJ EURO STOXX 50 10/2013 PUT , ,22 DJ EURO STOXX 50 10/2014 CALL ,67 0,00 DJ EURO STOXX 50 10/2014 PUT on S ,28 0,00 DJ EURO STOXX 50 12/2013 CALL , ,48 DJES BANKS 12/2014 CALL ls on ,84 0,00 DJES BANKS 12/2014 CALL ,46 0,00 EUREX EURO BUND 10/2013 PUT , ,32 EUREX EURO BUND 10/2013 PUT , ,10 NIKKEI /2013 CALL , ,65 NIKKEI /2013 CALL , ,70 SP500 (LlIVE) 12/2013 CALL , ,02 Engagement sur marché de gré à gré 30/09/ /09/2013 Swap de performance SW DBK , ,00 Swaps de variance SW VAR ,00 0,00 SW VAR , ,53 Autres engagements 13 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

14 COMPTES ANNUELS COMPTE DE RÉSULTAT AU 30/09/2014 EN EUR 30/09/ /09/2013 Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers 608, ,11 Produits sur actions et valeurs assimilées , ,06 Produits sur obligations et valeurs assimilées , ,52 Produits sur titres de créances 0,00 0,00 Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres , ,67 Produits sur instruments financiers à terme 0,00 0,00 Autres produits financiers 0,00 0,00 Total (1) , ,36 Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres , ,65 Charges sur instruments financiers à terme 0,00 0,00 Charges sur dettes financières , ,57 Autres charges financières 0,00 0,00 Total (2) , ,22 Résultat sur opérations financières (1-2) , ,14 Autres produits (3) 0,00 0,00 Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) , ,16 Résultat net de l exercice (L ) ( ) , ,98 Régularisation des revenus de l exercice (5) , ,95 Acomptes sur résultat versés au titre de l exercice (6) 0,00 0,00 Résultat ( ) , ,03 14 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

15 COMPTES ANNUELS 1. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont établis conformément aux dispositions prévues par le règlement du comité de la réglementation comptable n modifié relatif au plan comptable des OPC. L article 18 de l ordonnance prévoit la possibilité de distribuer des plus-values nettes pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier Le plan comptable des OPC a été modifié pour tenir compte de cette nouvelle possibilité. Les changements portent sur la définition des sommes distribuables. Les plus- values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais s ajoutent au résultat net pour déterminer les sommes distribuables. Les principes généraux de la comptabilité s appliquent : image fidèle, comparabilité, continuité de l activité, régularité, sincérité prudence permanence des méthodes d un exercice à l autre. La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO. La durée de l exercice est de 12 mois. Règles d évaluation des actifs Le portefeuille est valorisé comme suit : 1. Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé sont évaluées à partir des cours les plus représentatifs parmi les cours de bourse, les cours contribués par les spécialistes de marché, les cours utilisés pour le calcul d indices de marché reconnus ou les cours diffusés sur des bases de données représentatives. Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé européen sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de clôture jour. Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé de la zone Amérique sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de clôture jour. Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé de la zone Asie-Pacifique sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de clôture du jour. 2. Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé étranger sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de leur marché principal converti en euros suivant le cours de devises publié par la Banque Centrale Européenne au jour de l évaluation. 3. Les valeurs mobilières, dont le cours n a pas été constaté le jour de l évaluation ou dont le cours a été corrigé, sont évaluées à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l occasion de ses contrôles. 4. Les parts ou actions d OPC sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue. 5. À l exception des Bons du Trésor français dont le cours est publié par la Banque de France, les titres de créances négociables et assimilés (contrats de pension, etc.) sont valorisés actuariellement par l application du taux de swap calculé par interpolation sur l échéance correspondante augmenté ou diminué d une marge estimée en fonction des caractéristiques intrinsèques de l émetteur du titre. Les titres à moins de trois mois de durée de vie résiduelle, en l absence de sensibilité particulière, peuvent être évalués suivant une progression linéaire sur la période restant à courir entre le dernier prix de référence ou de valorisation et celui du remboursement. 6. Les acquisitions et cession temporaires de titres sont évaluées de la manière suivante : a. Prêts et emprunts de titres : les titres empruntés sont évalués à leur valeur de marché. La créance ou la dette représentative des titres prêtés ou empruntés est également évaluée à la valeur de marché des titres. b. Titres donnés ou reçus en pension : les titres reçus en pension sont évalués à la valeur fixée dans le contrat. La dette représentative des titres donnés en pension est évaluée à la valeur fixée dans le contrat. Les titres donnés en pension sont évalués à la valeur de marché. 7. Les opérations sur les instruments financiers à terme ferme ou conditionnels sont évaluées de la manière suivante : a. Les opérations portant sur les instruments financiers à terme ferme ou conditionnels négociés sur des marchés organisés de l Union Monétaire Européenne sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de compensation, pratiqué le jour de l évaluation. b. Les opérations portant sur les instruments financiers à terme ferme ou conditionnels négociés sur des marchés organisés étrangers sont évaluées chaque jour de bourse sur la base du cours de leur marché principal converti en euros suivant le cours de devises publié par la Banque Centrale Européenne au jour de l évaluation. c. Les engagements correspondant aux transactions sur les marchés à terme ferme ont été inscrits en hors bilan pour leur valeur de marché, ceux correspondant aux transactions sur marchés optionnels ont été traduits en équivalent sous-jacent. 8. Les opérations d échanges de devises ou de conditions d intérêts ou d indices sont évaluées de la manière suivante : a. Les contrats d échanges de conditions d intérêts sont valorisés à leur valeur de marché en fonction du prix calculé par actualisation des flux de trésorerie future (principal et intérêt) au taux d intérêt de marché. b. Les contrats d échanges de conditions de taux d intérêts de durée résiduelle inférieure à trois mois peuvent être valorisés suivant une progression linéaire sur la période restant à courir, entre le dernier prix de référence ou de valorisation et celui au terme de l opération. 15 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

16 Annexes c. Les plus ou moins-values issues des opérations d échanges de devises sont valorisées suivant une progression linéaire sur la période restant à courir, entre le dernier prix de référence et celui au terme de l opération. d. L ensemble composé d un titre et de son contrat d échange de taux d intérêt et/ou de devise peut faire l objet d une évaluation globale au taux de marché et/ou au cours de la devise résultant de l échange en conformité des termes du contrat. Cette méthode ne peut être retenue que dans le cas particulier d un échange affecté à un titre identifié. Par assimilation, l ensemble est alors valorisé comme un titre de créances. 9. Evaluation des contrats d échanges financiers figurant en hors-bilan L engagement correspond à la valeur nominale du contrat. 10. Les entrées en portefeuille sont comptabilisées à leur prix d acquisition frais exclus, et les sorties à leur prix de cession, frais exclus. 11. Aucune commission de souscription, ni de rachat n est acquise à la SICAV. 12. Pour les actions C, D et S, le prospectus prévoit que les frais de gestion s élèvent au maximum à 1,70 % TTC de l actif net. Ces frais sont directement imputés au compte de résultat. 13. Pour les actions C et D et S, le taux global de frais de gestion (hors frais de transactions et de rétrocessions) est de 1,45 % TTC sur l actif moyen annuel à compter du 01/09/ Les rétrocessions de frais de gestion sont calculées quotidiennement sur la base des valeurs boursières de chaque fonds cible. Le montant global des rétrocessions se décompose comme suit : Code ISIN OPC cible Montant des rétrocessions FR LBPAM ACT TELECOM R ,03 FR LBPAM ACT FINANCE R 1 975,87 FR LBPAM ACT MIDCAP C 7 635,44 FR LBPAM OBLI CREDIT E ,97 FR LBPAM OBLI CVG EUROP ,09 FR LBPAM TRESORERIE M 0,16 FR LBPAM ACT SEL.MIDCAP ,27 FR LBPAM MULT.ACT EM.R ,46 FR DELTA PRIME-ESSF ,71 FR LBPAM OBLI PAR.EUR 4 616,11 FR LBPAM PREM OB INFL M ,46 Total , Les revenus sont comptabilisés selon la méthode du coupon encaissé. 16. Les comptes annuels sont établis sur la base du dernier jour de calcul de la valeur liquidative du mois de septembre. 17. La SICAV est un OPC de capitalisation pour les actions C et les actions S, et de capitalisation et/ou distribution annuelle pour les actions D. Affectation des sommes distribuables Définition des sommes distribuables : Les sommes distribuables sont constituées par : Le résultat : Le résultat net de l exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts. Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des Revenus. Les Plus et Moins-values : Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d exercices antérieurs n ayant pas fait l objet d une distribution ou d une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values. Modalités d affectation des sommes distribuables : Sommes Distribuables Actions C et S Action D Affectation du résultat net Capitalisation Capitalisation et/ou Distribution Affectation des plus ou moins-values nettes réalisés Capitalisation Capitalisation et/ou distribution et/ou report sur décision de l assemblée générale (à compter du 1 er janvier 2013) 16 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

17 2. Évolution de l actif net au 30/09/2014 EN EUR 30/09/ /09/2013 Actif net en début d exercice , ,49 Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l OPC) , ,36 Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l OPC) , ,05 Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers , ,97 Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers , ,19 Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme , ,47 Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme , ,02 Frais de transactions , ,32 Différences de change , ,72 Variations de la différence d estimation des dépôts et instruments financiers , ,28 Différence d estimation exercice N , ,59 Différence d estimation exercice N , ,31 Variations de la différence d estimation des instruments financiers à terme , ,83 Différence d estimation exercice N , ,73 Différence d estimation exercice N , ,90 Distribution de l exercice antérieur sur plus et moins-values nettes 0,00 0,00 Distribution de l exercice antérieur sur résultat , ,82 Résultat net de l exercice avant compte de régularisation , ,98 Acompte(s) versé(s) au cours de l exercice sur plus et moins-values nettes 0,00 0,00 Acompte(s) versé(s) au cours de l exercice sur résultat 0,00 0,00 Autres éléments * 0, ,30 Actif net en fin d exercice , ,90 * N-1 : Indemnisation Lehman 17 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

18 3. Compléments d information 3.1. VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS Montant % Actif Obligations et valeurs assimilées TOTAL Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 Titres de créances TOTAL Titres de créances 0,00 0,00 Passif Opérations de cession sur instruments financiers TOTAL Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 Hors-bilan Opérations de couverture Actions ,13 14,67 Taux ,16 16,34 TOTAL Opérations de couverture ,29 31,01 Autres opérations Actions ,97 9,73 Autres ,00 0,78 Change ,00 8,33 Taux ,64 13,34 TOTAL Autres opérations ,61 32,18 18 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

19 3.2. VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres % Actif Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,62 0,08 Passif Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,17 0,40 Hors-bilan Opérations de couverture 0,00 0,00 0,00 0, ,16 16,34 0,00 0,00 Autres opérations ,00 3,50 0,00 0, ,64 9,85 0,00 0, VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN < 3 mois % ]3 mois - 1 an] % ]1-3 ans] % ]3-5 ans] % > 5 ans % Actif Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers ,62 0,08 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Passif Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Comptes financiers ,17 0,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Hors-bilan Opérations de couverture ,16 16,34 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres opérations ,64 9,85 0,00 0,00 0,00 0, ,00 3,50 0,00 0,00 Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l échéance du sous-jacent. 19 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

20 3.4. VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D EVALUATION DES POSTES D ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS BILAN GBP SEK USD Autres devises Montant % Montant % Montant % Montant % Actif Dépôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Actions et valeurs assimilées ,06 29, ,81 4,89 0,00 0, ,29 3,49 Obligations et valeurs assimilées 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Titres de créances 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 OPC ,23 0,53 0,00 0, ,51 0,45 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,36 0,17 Créances ,19 2, ,79 0, ,44 1, ,27 0,88 Comptes financiers 0,00 0,00 0,00 0, ,60 0, ,02 0,06 Passif Opérations de cession sur instruments financiers 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Opérations temporaires sur titres 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dettes ,43 4, ,30 0,01 0,00 0, ,92 0,70 Comptes financiers ,94 0, ,02 0,00 0,00 0, ,09 0,22 Hors-bilan Opérations de couverture ,56 1,71 0,00 0, ,30 20, ,66 2,29 Autres opérations 0,00 0,00 0,00 0, ,05 13, ,38 2, CRÉANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE 30/09/2014 Créances Achat à terme de devise ,72 Souscriptions à recevoir ,98 Rétrocession de frais de gestion ,82 Coupons et dividendes en espèces ,28 Autres créances ,75 Total des créances ,55 Dettes Fonds à verser sur achat à terme de devises ,67 Rachats à payer ,99 Frais de gestion ,77 Collatéraux ,78 Autres dettes ,07 Total des dettes ,28 20 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

21 3.6. CAPITAUX PROPRES Nombre de titres émis ou rachetés En actions En montant LBPAM ACTIONS 80 C Actions souscrites durant l exercice , ,61 Actions rachetées durant l exercice , ,03 Solde net des souscriptions/rachats , ,42 LBPAM ACTIONS 80 S Actions souscrites durant l exercice , ,00 Actions rachetées durant l exercice , ,94 Solde net des souscriptions/rachats , ,94 LBPAM ACTIONS 80 D Actions souscrites durant l exercice , ,56 Actions rachetées durant l exercice , ,80 Solde net des souscriptions/rachats , , Commissions de souscription et/ou rachat En montant LBPAM ACTIONS 80 C Commissions de rachat acquises 0,00 Commissions de souscription acquises 0,00 Total des commissions acquises 0,00 LBPAM ACTIONS 80 S Commissions de rachat acquises 0,00 Commissions de souscription acquises 0,00 Total des commissions acquises 0,00 LBPAM ACTIONS 80 D Commissions de rachat acquises 0,00 Commissions de souscription acquises 0,00 Total des commissions acquises 0,00 21 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

22 3.7.FRAIS DE GESTION 30/09/2014 LBPAM ACTIONS 80 C Commissions de garantie 0,00 Frais de gestion fixes ,74 Pourcentage de frais de gestion fixes 1,45 Frais de gestion variables 0,00 Rétrocessions des frais de gestion ,98 LBPAM ACTIONS 80 S Commissions de garantie 0,00 Frais de gestion fixes ,93 Pourcentage de frais de gestion fixes 1,45 Frais de gestion variables 0,00 Rétrocessions des frais de gestion 9 123,90 LBPAM ACTIONS 80 D Commissions de garantie 0,00 Frais de gestion fixes ,23 Pourcentage de frais de gestion fixes 1,45 Frais de gestion variables 0,00 Rétrocessions des frais de gestion , ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNES Garanties reçues par l OPC : Néant Autres engagements reçus et/ou donnés : Néant 22 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

23 3.9. AUTRES INFORMATIONS Valeur actuelle des titres faisant l objet d une acquisition temporaire 30/09/2014 Titres pris en pension livrée 0,00 Titres empruntés 0, Valeur actuelle des titres constitutifs de dépôts de garantie 30/09/2014 Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d origine ,58 Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan 0, Instruments fi nanciers du groupe détenus en portefeuille Code Isin Libellés 30/09/2014 Actions 0,00 Obligations 0,00 TCN 0,00 OPC ,40 FR LBPAM ACTIONS FINANCE R FCP 5DEC ,88 FR LBPAM ACTIONS MIDCAP C ,00 FR LBPAM ACTIONS TELECOM R FCP 5DEC ,55 FR LBPAM MULTI ACTIONS EMERGENTS R FCP ,63 FR LBPAM OBLI CONVERGENCE EUROPE M ,00 FR LBPAM OBLI CREDIT E ,28 FR LBPAM OBLI PARTENAIRES EUROPE FCP ,00 FR LBPAM PREMIERE OBLI INFLATION M ,06 Instruments financiers à terme 0,00 23 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

24 3.10. TABLEAU D AFFECTATION DES SOMMES DISTRIBUABLES Tableau d affectation de la quote-part des sommes distribuables afférente au résultat 30/09/ /09/2013 Sommes restant à affecter Report à nouveau , ,06 Résultat , ,03 Total , ,09 LBPAM ACTIONS 80 C Affectation Distribution 0,00 0,00 Report à nouveau de l exercice 0,00 0,00 Capitalisation , ,45 Total , ,45 LBPAM ACTIONS 80 S Affectation Distribution 0,00 0,00 Report à nouveau de l exercice 0,00 0,00 Capitalisation , ,28 Total , ,28 LBPAM ACTIONS 80 D Affectation Distribution , ,66 Report à nouveau de l exercice 0, ,70 Capitalisation ,34 0,00 Total , ,36 Informations relatives aux actions ouvrant droit à distribution Nombre d actions , ,14983 Distribution unitaire 0,90 0,96 Crédits d impôt Crédit d impôt attachés à la distribution du résultat , ,02 24 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

25 Tableau d affectation de la quote-part des sommes distribuables afférente aux plus et moins-values nettes 30/09/ /09/2013 Sommes restant à affecter Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées 0,00 0,00 Plus et moins-values nettes de l exercice , ,80 Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l exercice 0,00 0,00 Total , ,80 LBPAM ACTIONS 80 C Affectation Distribution 0,00 0,00 Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00 Capitalisation , ,97 Total , ,97 LBPAM ACTIONS 80 S Affectation Distribution 0,00 0,00 Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00 Capitalisation , ,98 Total , ,98 LBPAM ACTIONS 80 D Affectation Distribution 0,00 0,00 Plus et moins-values nettes non distribuées 0,00 0,00 Capitalisation , ,85 Total , ,85 25 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

26 3.11. TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES 30/09/ /09/ /09/ /09/ /09/2014 Actif net Global en EUR , , , , ,68 LBPAM ACTIONS 80 C Actif net en EUR , , , , ,01 Nombre de titres , , , , ,65720 Valeur liquidative unitaire en EUR 84,78 75,08 87,80 100,30 111,22 Capitalisation unitaire sur plus et moinsvalues 0,00 0,00 0,00 2,74 4,79 nettes en EUR Capitalisation unitaire en EUR sur résultat 1,24 1,41 1,50 1,13 1,42 LBPAM ACTIONS 80 S Actif net en EUR , , , , ,12 Nombre de titres , , , , ,81133 Valeur liquidative unitaire en EUR 86,85 76,88 89,90 102,71 113,88 Capitalisation unitaire sur plus et moinsvalues 0,00 0,00 0,00 2,81 4,91 nettes en EUR Capitalisation unitaire en EUR sur résultat 1,15 1,41 1,54 1,15 1,46 LBPAM ACTIONS 80 D Actif net en EUR , , , , ,55 Nombre de titres , , , , ,29559 Valeur liquidative unitaire en EUR 74,82 65,34 74,99 84,28 92,39 Capitalisation unitaire sur plus et moinsvalues 0,00 0,00 0,00 2,31 3,99 nettes en EUR Distribution unitaire en EUR sur résultat 1,10 1,24 1,28 0,96 0,90 Crédit d impôt unitaire en EUR 0,10 0,12 0,11 0,06 * Capitalisation unitaire en EUR sur résultat 0,00 0,00 0,00 0,00 0,29 * Le crédit d impôt unitaire ne sera déterminé qu à la date de mise en distribution, conformément aux dispositions fi scales en vigueur. 26 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014

27 3.12 INVENTAIRE Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net Actions et valeurs assimilées Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé ALLEMAGNE ADIDAS NOM. EUR ,00 0,06 ALLIANZ HOLDING EUR ,20 0,84 AXEL SPRINGER AG EUR ,67 0,03 BASF SE EUR ,85 1,03 BAYER EUR ,40 1,28 BEIERSDORF NOM EUR ,06 0,01 BMW BAYERISCHE MOTOREN WERKE EUR ,68 0,41 BMW VZ EUR ,88 0,23 BRENNTAG AG NAMEN EUR ,20 0,08 COMMERZBANK AG EUR ,92 0,07 CONTINENTAL AG O.N. EUR ,00 0,17 DAIMLER AG EUR ,07 0,62 DEUTSCHE BANK AG NAMEN EUR ,93 0,48 DEUTSCHE BOERSE AG EUR ,75 0,13 DEUTSCHE LUFTHANSA AG EUR ,64 0,00 DEUTSCHE POST AG NAMEN EUR ,47 0,55 DEUTSCHE TELEKOM AG EUR ,00 0,50 E.ON AG NOM. EUR ,06 0,23 FRESENIUS EUR ,04 0,19 FRESENIUS MEDICAL EUR ,60 0,29 GEA GROUP EUR ,26 0,06 HANNOVER RUECKVERSICHERUNGS NAMEN EUR ,72 0,20 HEIDELBERGER ZEMENT EUR ,36 0,10 HENKEL AG AND CO.KGAA NON VTG PRF EUR ,48 0,19 HENKEL AG AND CO.KGAA POR EUR ,27 0,14 HOCHTIEF EUR ,81 0,18 INFINEON TECHNOLOGIES EUR ,63 0,13 K S NOM EUR ,79 0,06 LANXESS AG EUR ,83 0,05 LINDE AG EUR ,20 0,26 MERCK KGA EUR ,27 0,27 METRO AG EUR ,72 0,05 MUENCHENER RUECKVERSICHERUNG AG EUR ,05 0,41 OSRAM LICHT AG EUR ,82 0,04 PORSCHE A HOLDING EUR ,72 0,06 PROSIEBEN SAT.1 MEDIA N EUR ,05 0,13 RWE AG EUR ,50 0,09 SAP SE EUR ,60 0,75 SIEMENS AG NAMEN EUR ,25 1,14 SUEDZUCKER AG EUR ,96 0,04 TUI AG NOM EUR ,79 0,03 VOLKSWAGEN AG EUR ,10 0,17 VOLKSWAGEN AG PRIVILIGIEE NON VTG PRF EUR ,20 0,42 WACKER CHEMIE AG EUR ,43 0,02 TOTAL ALLEMAGNE ,23 12,19 AUTRICHE IMMOFINANZ IMMOBILIEN ANLAGEN EUR ,79 0,03 OMV AG EUR ,62 0,20 RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL EUR ,52 0,07 TELEKOM AUSTRIA AG EUR ,84 0,00 VOEST-ALPINE AG EUR ,50 0,05 TOTAL AUTRICHE ,27 0,35 27 Rapport annuel LBPAM ACTIONS 80 au 30 septembre 2014