MEMO CONVERSION IFRS PINGUIN GROUP PREMIÈRE APPLICATION DES INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS

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1 MEMO CONVERSION IFRS PINGUIN GROUP PREMIÈRE APPLICATION DES INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS

2 PREMIÈRE APPLICATION DES INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS a) Introduction Depuis le 1 er janvier 2005, les comptes annuels consolidés de Pinguin Group sont établis conformément aux normes et aux interprétations approuvées par l'iasb (International Accounting Standards Board) et agréées au sein de l'union européenne. Le bilan d'entrée IFRS au 1 er juillet 2004 (date de la transition aux normes IFRS) a été établi conformément à IFRS 1 - Première application des International Financial Reporting Standards. b) Bases pour l'établissement des comptes annuels consolidés IFRS 1 exige l'application rétroactive de chaque IFRS en vigueur à la date du rapport sur les premiers comptes annuels consolidés aux normes IFRS. Un certain nombre d'exceptions à ce principe sont admises, Pinguin ayant fait usage des exceptions suivantes : - Valeur réelle ou valeur revalorisée comme prix de revient supposé. Cette exception a été utilisée pour un nombre restreint d'éléments des immobilisations corporelles (terrains et bâtiments). - Les normes IAS 32 et IAS 39 ne sont pas appliquées par Pinguin pour la période qui précède les premiers comptes annuels consolidés aux normes IFRS. Au 30/06/2005, la réconciliation se présente comme suit : - capitaux propres avant application des normes IAS 32/39 : EUR - impact des contrats à terme MTM sur les capitaux propres : EUR - dette fiscale différée : EUR - capitaux propres au 01/07/2005 après application des normes IAS 32/39 : EUR Si la couverture d'une future transaction attendue conduit à la reprise d'un actif non financier ou d'une obligation non financière, ou si une future transaction attendue concernant un actif non financier ou une obligation non financière devient un engagement fixe pour lequel on applique le traitement administratif des transactions de couverture à la valeur réelle, l'entité procède de la manière suivante : - L'entité transfère les bénéfices ou les pertes y afférentes qui sont reprises dans les capitaux propres sur le compte de pertes et profits dans la (les) période(s) où l'actif acquis ou l'obligation contractée influence le bénéfice ou la perte. Si toutefois une entité s'attend à ce qu'une (partie d'une) perte directement intégrée dans les capitaux propres ne soit pas réalisable dans une ou plusieurs périodes futures, elle doit transférer sur le compte de pertes et profits le montant qui, selon ses prévisions, ne sera pas réalisable.

3 - L'entité transfère les bénéfices et les pertes y afférents qui sont intégrés dans les capitaux propres afin de les enregistrer dans le premier prix de revient ou dans une autre valeur comptable de l'actif ou de l'obligation. c) Impact du passage du standard belge GAAP aux normes IFRS Toutes les adaptations sont le résultat de modifications dans les bases du reporting financier, et non de corrections d'erreurs qui auraient été commises dans les comptes annuels précédents en application des anciennes normes GAAP (belges). Le passage du standard belge GAAP aux normes IFRS se traduit par une diminution des capitaux propres consolidés (y compris les participations minoritaires) de 19,1 millions d'euros à 17 millions d'euros. Cette réduction de 2,1 millions d'euros est expliquée dans le tableau de correspondance repris ci-dessous. Toutes les adaptations dans ce tableau tiennent compte de l'impact des impôts différés. Equity impact on IFRS restatement OBS 30/06/2004 (en milliers d'euros) Capitaux propres (hors participations minoritaires) selon le standard Belgian GAAP publié au 30/06/ Reclassification «parts de tiers» BE GAAP Immobilisations corporelles + goodwill subventions en capital Stocks Corrections saisonnières Impôts différés Autres -176 Capitaux propres selon les normes IFRS au 30/06/2004 IMPACT TOTAL CAPITAUX PROPRES 30/06/2004 : (1) Immobilisations corporelles Celles-ci sont soumises aux principes de la durée d'usage des composantes essentielles (IAS 16). Le respect de ces principes est responsable de l'essentiel de la hausse de la valeur comptable nette des immobilisations corporelles selon les normes IFRS. Les immobilisations corporelles sont également soumises aux principes relatifs aux réductions de valeur particulières (IAS 36). Conformément à IFRS 1, il a été fait usage pour les terrains et bâtiments de la possibilité de déterminer le prix de revient sur la base de la valeur vénale. La valeur

4 vénale (valeur réelle en 'going concern') des terrains et des bâtiments a été évaluée par Troostwijk-Roux, experts indépendants. L'application des principes mentionnés ci-dessus a résulté en un impact positif de 17,1 millions d'euros sur les terrains et constructions de Pinguin Group dont les principales sont : - Pinguin Westrozebeke : 11,7 millions EUR - Pinguin Langemark : 4,4 millions EUR - Pinguin Salads : EUR - Pinguin Convenience : EUR - Pinguin Aquitaine : 1,2 million EUR Pour les machines et installations, le Conseil d'administration a choisi d'utiliser pour les divisions belges la valeur comptable nette selon le standard 'Belgian GAAP'. Pour la division française, on a opté pour la valeur d'usage (going concern) des machines et des installations. Cette appréciation a donné lieu à une moins-value de 1,9 million d'euros. En outre, la reclassification d'une partie importante des immobilisations (terrains et bâtiments (Pinguin Aquitaine)) de la location-vente opérationnelle sous les normes Belgian GAAP en location-financement selon les principes IFRS s'est traduite par une augmentation de 2,1 millions d'euros des immobilisations corporelles. Les machines et installations de la filiale britannique ont été évaluées dans le bilan d'entrée à la valeur comptable nette selon les normes UK GAAP. Un 'impairment' de 2,5 millions d'euros a cependant été appliqué à cet égard. (2) Subventions en capital Conformément aux normes IFRS, les subventions en capital sont déduites des immobilisations corporelles auxquelles elles se rapportent et ne sont pas comptabilisées sous les capitaux propres. (3) Stocks L'impact sur l'évaluation des stocks est le résultat de la réduction des charges d'amortissement, qui est elle-même une conséquence de l'application de la durée d'usage de toutes les immobilisations corporelles importantes sur la base du rapport de taxation. (4) Correction saisonnière Le 30/06, conformément au standard Belgian GAAP, un montant important de charges (amortissements, frais de personnel et frais généraux) a été reporté au deuxième semestre de l'année civile. La saison des légumes ne débute en effet que début mai et la haute saison s'étale pour plus de 75% sur le deuxième semestre de l'année civile. Conformément aux principes IFRS, cette 'correction saisonnière' n'est plus appliquée. L'extournement de cette correction saisonnière a un impact de 3,8 millions d'euros sur les capitaux propres. (5) Parts de tiers

5 Contrairement au standard Belgian GAAP, les parts de tiers sont comptabilisées sous les capitaux propres en application des normes IFRS. Ces parts de tiers désignent les participations de Lurberri et Primco dans la filiale française, de respectivement 28% et 20%. (6) Impôts différés Conformément à la norme IAS 12, les créances et obligations fiscales différées sont calculées sur les écarts temporaires entre la valeur comptable fiscale et la valeur comptable statutaire de l'actif. Les créances fiscales différées ne sont reprises que s'il est probable qu'il y aura dans le futur un bénéfice fiscal qui permettra de compenser ces écarts temporaires. Sur base annuelle, il est procédé à une évaluation des créances ouvertes sur la base des plans d'exploitation futurs. Eu égard aux faibles résultats et aux prévisions incertaines, il a été décidé de ne pas exprimer, provisoirement, les créances fiscales différées. La compensation de ces créances par rapport aux obligations a un impact de 1,9 million d'euros sur les capitaux propres. L'application de la norme IAS 12 aboutit à une dette fiscale différée totale de 3,8 millions d'euros, principalement due à la comptabilisation de la plus-value sur les immobilisations corporelles. (7) Autres Les autres adaptations liées au remaniement de l'actif et du passif de Pinguin Group selon les normes IFRS se sont traduites par un impact négatif de 176 K EUR et ont notamment trait à : - Car leases - Goodwill Pinguin Salads - Frais d'établissement - Revenu recognition

6 Equity impact on IFRS restatement OBS 31/12/2004 (en milliers d'euros) Capitaux propres (hors participations minoritaires) selon le standard Belgian GAAP publié au 31/12/ Reclassification «parts de tiers» BE GAAP Immobilisations corporelles + goodwill subventions en capital Stocks Corrections saisonnières 0 - Impôts différés Autres -750 Capitaux propres (participations minoritaires comprises) selon les normes IFRS au 31/12/2004 IMPACT TOTAL CAPITAUX PROPRES 31/12/2004 : Equity impact on IFRS restatement OBS 30/06/2005 (en milliers d'euros) Capitaux propres (hors participations minoritaires) selon le standard Belgian GAAP publié au 30/06/ Reclassification «parts de tiers» BE GAAP Immobilisations corporelles + goodwill subventions en capital Stocks Corrections saisonnières Impôts différés Autres -661 Capitaux propres (participations minoritaires comprises) selon les normes IFRS au 30/06/2005 IMPACT TOTAL CAPITAUX PROPRES 30/06/2005 : 15

7 PINGUIN GROUP (in 000 euro) BELGIAN 31/12/2005 GAAP IFRS IMPACT IFRS VASTE ACTIVA Immateriële activa Consolidatieverschillen Materiële vaste activa Terreinen en gebouwen Installaties, machines en uitrusting Leasing en soortgelijke rechten Meubilair en rollend materieel Overige materiële vaste activa Activa in aanbouw en vooruitbetalingen Financiële vaste activa Andere financiële activa Vorderingen en borgtochten VLOTTENDE ACTIVA Voorraden en bestellingen in uitvoering Grond- en hulpstoffen Gereed product Vorderingen op ten hoogste één jaar Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldbeleggingen en liquide middelen Overlopende rekeningen TOTAAL ACTIVA PINGUIN GROUP (in 000 euro) BELGIAN 31/12/2005 GAAP IFRS IMPACT EIGEN VERMOGEN Kapitaal Uitgiftepremies (formation expenses) Reserves Omrekeningsverschillen Kapitaalsubsidies Minderheidsbelangen VOORZIENINGEN EN LATENTE BELASTINGEN Pensioenen en soortgelijke verplichtingen Voorzieningen Uitgestelde belastingen en belastingslatenties IFRS SCHULDEN Verplichtingen op meer dan één jaar Intrestdragende financiële verplichtingen Financiële leasing Kredietinstellingen Overige schulden Verplichtingen op ten hoogste één jaar Rentedragende financiële verplichtingen Handelsverplichtingen Verplichtingen mbt belastingen, bezoldigingen Belastingen Bezoldigingen en sociale lasten Overige verplichtingen Overlopende rekeningen TOTAAL PASSIVA

8 Pinguin Groep - 31/12/2004 Resultatenrekening (in duizenden EUR) RESULTATENREKENING BE GAAP BE GAAP BE GAAP IFRS - impact IFRS Dec Jun Jul. - Dec Jul. - Dec (12 mnd) (6 mnd) (6 mnd) (6 mnd) Bedrijfsopbrengsten Omzet Voorraadwijzigingen (netto) Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Aankopen Diensten en diverse goederen Personeelskosten Afschrijvingen/ waardeverminderingen/ provisies Andere bedrijfskosten BEDRIJFSRESULTAAT (EBIT) FINANCIEEL RESULTAAT UITZONDERLIJK RESULTAAT RESULTAAT VOOR BELASTINGEN Belastinglatenties Belastingen RESULTAAT NA BELASTINGEN Aandeel Derden Aandeel Groep Pinguin Groep - 31/12/2005 Resultatenrekening (in duizenden EUR) RESULTATENREKENING BE GAAP IFRS - impact IFRS Jul. - Dec Jul. - Dec (6 mnd) (6 mnd) Bedrijfsopbrengsten Omzet Voorraadwijzigingen (netto) Andere bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten Aankopen Diensten en diverse goederen Personeelskosten Afschrijvingen/ waardeverminderingen/ provisies Andere bedrijfskosten BEDRIJFSRESULTAAT (EBIT) FINANCIEEL RESULTAAT UITZONDERLIJK RESULTAAT RESULTAAT VOOR BELASTINGEN Belastinglatenties Belastingen RESULTAAT NA BELASTINGEN Aandeel Derden Aandeel Groep