LE TANNEUR & CIE. Sommaire. Les activités de LE TANNEUR & CIE. Les faits marquants de Les comptes Les perspectives
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- Jean-Louis St-Arnaud
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1 LE TANNEUR & CIE A SSEMBLÉE GÉNÉRALE DES ACTIONNAIRES Le 9 juin 2015 Sommaire Les activités de LE TANNEUR & CIE Les faits marquants de 2014 Les comptes 2014 Les perspectives L actionnariat et la Bourse 1
2 Les activités de LE TANNEUR & CIE 3 Deux métiers complémentaires Chiffre d affaires total 2014 : 55,9 M La Fabrication pour maisons de luxe : CA de 29,0 M en 2014 La garantie du «made in France» La reconnaissance d un savoir-faire par des partenariats de long terme avec les leaders français du luxe Un outil industriel performant Les Marques propres : CA de 26,9 M en 2014 Un créateur-distributeur Un business model de pur donneur d ordres offrant une réelle souplesse Marque principale Le Tanneur haut de gamme, 120 ans, forte notoriété Une marque complémentaire : Soco Le 1 er réseau en France de distribution contrôlée de maroquinerie 4 2
3 Organigramme juridique au 31/12/14 QATAR LUXURY GROUP 86% LE TANNEUR & CIE 100% 100% 100% MAROQUINERIE DES ORGUES 99,9% SOMACAP Tunisie (en liquidation) SOPADIMA FAR EAST - Hong Kong (en cours de mise en sommeil) Succursale allemande (fermée début 2015) Les faits marquants de
4 Les faits marquants 2014 Conjoncture économique nationale difficile : Baisse de la fréquentation de la clientèle dans l ensemble du secteur de l équipement de la personne CA de la marque Le Tanneur néanmoins quasiment stable, les marques Soco et Air France by Le Tanneur ayant davantage souffert Baisse d activité et de contribution de la branche d activité Fabrication pour maisons de luxe : Des changements de flux ayant entraîné une reconfiguration des postes dans l atelier corrézien principal qui a pénalisé la productivité pendant la phase d adaptation Des démarrages de produits Fermeture de l établissement corrézien de Monestier-Merlines et transfert de la vingtaine de salariés sur l établissement principal de Bort-les-Orgues Décalage du plan de développement de la marque lancée par Qatar Luxury Group ayant entraîné une baisse de commandes 7 Les faits marquants 2014 Cession de la marque Tann s dont l exploitation était confiée en licence depuis 2005 avec plus-value de 1,95 M Arrêt d activité de la filiale tunisienne Somacap au 31/12/2014 Pertes nettes conséquentes en 2013 et 2014 : faible productivité, problèmes de qualité récurrents, prise d autonomie difficile Fin de contrat des 60 salariés en janvier 2015 : licenciements, fin de CDD ou contrats d apprentissage, départs à la retraite anticipée Présentation en «Résultat des activités abandonnées» Projet Le Tanneur International (société sœur) d ouverture de magasins Le Tanneur à l étranger gelé par Qatar Luxury Group. LTI exploite 3 magasins : 2 à Bruxelles et 1 à Berlin 8 4
5 Les faits marquants 2014 Collaboration avec l agence de design Christophe Pillet : remodeling en 09/2014 du corner Le Tanneur du Printemps Haussmann de l Homme -> Bond d activité du corner de plus de 50% en 12/ Les faits marquants 2014 L évolution du réseau de magasins à enseigne Le Tanneur Reprise en propre en 01/2014 de 4 magasins à un partenaire affilié : Nantes, Angers, Périgueux, centre commercial Bordeaux-Lac Ouverture en 05/2014 de 2 magasins en propre à Lille et dans le nouveau centre commercial des Terrasses du Port à Marseille Cession en 04/2014 du magasin de Berlin à LTI à sa valeur nette comptable et fermeture en 06/2014 de celui de Düsseldorf (non rentable) Résiliation avec plus-value en 08/2014 du bail de Bordeaux-Lac et fermeture en 09/2014 du magasin non rentable du centre commercial de Toulouse Labège Rénovation du magasin de Rennes au 3 ème trimestre Rachat en 12/2014 du magasin de Bordeaux centre-ville exploité en location-gérance Renouvellement du contrat d affiliation des partenaires de Perpignan, Luxembourg, La Rochelle, Aix-en-Provence et Compiègne 54 points de vente Le Tanneur à fin 2014 : 31 en propre (dont 7 magasins d usine), 20 affiliés (dont 1 au Luxembourg), 2 franchises en Algérie, 1 site Internet 10 5
6 Les comptes 2014 (consolidés et audités) 11 Chiffre d affaires par activité (En M ) Consolidé réel Var. A périmètre comparable Magasins Le Tanneur 15,3 15,2 +0,8% +0,7% Autres distributions 11,6 13,1-11,5% -10,3% Marques propres 26,9 28,3-4,9% -4,4% Fabrication pour maisons de luxe 29,0 31,0-6,3% -6,3% TOTAL 55,9 59,3-5,6% -5,4% 6
7 Chiffre d affaires par activité Magasins Le Tanneur à +0,7% à surface comparable : Soldes début 2014 dynamisés par les retombées du plan média de fin 2013 Opérations commerciales sur l offre bagages après la mi-février et début avril Hausse sensible d activité en juillet/août avec un taux de démarque plus élevé qu en 2013 pendant les soldes d été Démarrage de la saison Automne/hiver rendu difficile par des mois de septembre et d octobre exceptionnellement chauds Impact sur le panier moyen du mois de décembre de la baisse du budget d achat de cadeaux de fin d année Excellent accueil des nouvelles lignes homme et petite maroquinerie Ventes par Internet à +7,6% et +9,1% pour les magasins d usine Autres distribution des Marques propres à -10,3% à périmètre constant : +0,4% pour les grands magasins français -11,7% pour les détaillants multimarques français (revente globale moyenne entre -10 et -15%) -9,3% à l export : baisse de l Europe de l Ouest et de la Russie, maintien de la zone Afrique et Moyen- Orient Fabrication pour maisons de luxe à -6,3% : Cf. faits marquants 13 Chiffre d affaires par marque 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1% 1% 1% 10% 8% 6% 5% 5% 4% 84% 86% 89% Autre AIR France SOCO LE TANNEUR 7
8 Résultat opérationnel (En M ) Fab luxe Mq propres TOTAL Fab luxe Mq propres TOTAL Chiffre d affaires 29,0 26,9 55,9 31,0 28,3 59,3 Résultat opérationnel courant (0,4) (2,2) (2,7) 0,4 (2,7) (2,3) Autres produits et charges opération. 0,1 1,8 1,9 0,1 0,5 0,6 Résultat opérationnel (0,4) (0,4) (0,8) 0,5 (2,2) (1,7) Résultat opérationnel Frais centraux affectés par branche d activité en fonction du CA Diminution de 0,89 M de la contribution de la branche d activité Fabrication pour maisons de luxe au résultat opérationnel courant consolidé (cf. faits marquants) Progression de 0,51 M de la contribution de la branche d activité Marques propres (qui reste néanmoins déficitaire) : Diminution importante des coûts publicitaires par rapport à 2013 Baisse des couts de structure Perte opérationnelle courante non récurrente de -0,63 M des magasins déficitaires fermés ou cédés en 2014 et début 2015 (magasins allemands, Bordeaux-Lac, Toulouse Labège, Aubervilliers) Produits et charges opérationnels de +1,89 M liés principalement à la cession de la marque Tann s 16 8
9 Résultat Net (En M ) Résultat opérationnel (0,8) (1,7) Coût endettement financier (0,3) (0,5) Autres produits et charges financiers 0,2 0,1 Impôts (0,9) 0,4 Résultat net avt activités arrêtées (1,9) (1,7) Activités cédées ou abandonnées (0,5) 0,1 Résultat net part du Groupe (2,3) (1,6) Baisse du coût de l endettement financier : diminution des taux variables et passage à un taux 0 du taux d intérêt de l avance de l actionnaire majoritaire à partir du 2 ème semestre 2014 Boni sur les autres produits et charges financiers nets grâce à des gains de change Charge d impôt de -0,90 M correspondant principalement à une reprise partielle de l impôt différé actif alors qu un produit de +0,42 M avait été constaté en 2013 Résultat net des activités arrêtées ou cédées de -0,48 M : filiale tunisienne Somacap (cf. faits marquants) 17 Etat de la situation financière (En M ) 12/14 12/13 Actifs non courants 11,4 10,4 Stocks 15,2 15,8 Créances 12,8 12,5 Liquidités 3,7 4,2 TOTAL 43,2 42,9 Capitaux propres 7,1 9,6 Dettes fin. à plus d un an 6,8 7,9 Dettes fin. à moins d un an 12,2 7,3 Provisions 3,3 2,8 Autres dettes 13,8 15,3 TOTAL 43,2 42,9 9
10 Etat de la situation financière Situation nette consolidée de 1,66 par action Ratio d endettement net sur fonds propres hors affacturage de 121% à fin 12/2014 (59% en 12/2013) : Remboursement normal des échéances d emprunt pour 0,84 M (crédit-bail inclus) Préfinancement par la BPI du CICE 2014 des sociétés Le Tanneur & Cie et Maroquinerie des Orgues pour un montant de 0,60 M ainsi qu un complément de 0,04 M au titre du CICE 2013 Renouvellement du soutien financier de Qatar Luxury Group : Nouvelle avance de trésorerie de 3 M : montant total de 8,5 M Lettre de soutien Investissements de 2,66 M : Reprise des magasins de Nantes, Angers, Périgueux, du centre commercial de Bordeaux-Lac et du centre-ville de Bordeaux Nouveaux magasins de Lille et du centre commercial des Terrasses du Port à Marseille Acquisition de matériels et agencements industriels pour la Fabrication pour maisons de luxe Rénovation du magasin de Rennes Renouvellement de mobilier et d agencements pour des magasins existant et des corners en grands magasins dont celui du Printemps Haussmann de l homme 19 Evénement postérieur à l arrêté des comptes 01/2012 : avis de mise en recouvrement de l Administration fiscale d un montant de 433 K pour restitution des sommes perçues par Le Tanneur & Cie au titre du crédit impôt collection à la suite d une vérification de comptabilité des exercices 2007 à /2012 : dépôt d une réclamation contentieuse 03/2013 : décharge par le Tribunal administratif de Paris de la somme de 433 K puis recours en appel 02/2015 : audience d appel. A la date d arrêté des comptes (30/03/2015), jugement non signifié. En liaison avec l analyse faite par les avocats assistant Le Tanneur & Cie, pas de provision au 31/12/ /2015 : réception de l arrêt. Décision de la Cour Administrative d Appel de Paris d annuler le jugement de 03/2013 et de remettre la somme de 433 K à la charge de la Société 05/2015 : pourvoi en cassation devant le Conseil d Etat 10
11 Les perspectives 21 La Fabrication pour maisons de luxe Continuer de répondre aux attentes des clients donneurs d ordres en respectant les feuilles de route Renouer avec des taux de productivité plus satisfaisants et diminuer les coûts indirects : - Plan d actions industriel en 8 axes, accompagnement externe léger - Mise à plat de l organisation et du pilotage - Nouvelle direction des sites de Maroquinerie des Orgues Investir pour l avenir : - Renouvellement usuel des matériels et outillages - Travaux de sécurisation du site principal de Bort 11
12 Les Marques propres Augmenter la rentabilité de la marque Le Tanneur : Travail sur la création produits pour proposer une offre plus innovante et commerciale tout en capitalisant sur les fondements de la marque Diminution du budget de communication publicitaire au profit du remodeling du concept de magasin Le Tanneur sur la base du succès de la collaboration avec le designer Christophe Pillet pour le corner du Printemps Haussmann Homme Collaboration avec l illustratrice Claire Le Meil pour ponctuer les collections, animer les vitrines et décorer les packagings Campagne de communication Printemps/été 2015 tournée vers le digital avec toujours l univers de l inspiration (Le Tanneur «Be inspired») décliné cette fois à travers la thématique de l atelier d artiste Rachat en propre en 02/2015 du magasin affilié d Annecy et fermeture de celui d Aubervilliers, non rentable Nouvel agent en Allemagne pour démarrage d activité sur la saison Automne/hiver 2015 Prises de contact à l export pour un développement possible en wholesale sur les zones Asie et Afrique Poursuite de recherche d économies de structure L actionnariat et la Bourse 24 12
13 Répartition du capital 31/12/14 31/12/13 Qatar Luxury Group Fashion S.P.C. 85,6% 85,6% Diversita Sarl 9,8% 8,9% Autocontrôle 0,1% 0,1% Cadres 0,4% 0,4% Public 4,1% 5,0% Il n y a pas eu de changement significatif depuis le 31 décembre Cours de l action 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00-31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2014 Cours au 01/06/2015 : 3,00 Capitalisation boursière au 01/06/2015 : 12,8 M Fonds propres au 31/12/2014 : 7,1 M soit 1,66 / action 13
14 LE TANNEUR & CIE A SSEMBLÉE GÉNÉRALE DES ACTIONNAIRES Le 9 juin
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