Cuivre Etats-Unis. Fiche d information. Introduction. Trading sur cuivre

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1 Cuivre Etats-Unis Fiche d information Introduction Trading sur cuivre Le cuivre est le troisième métal le plus utilisé au monde après le fer et l aluminium. Il est principalement employé dans des secteurs très cycliques, tels que le bâtiment et la fabrication de machines industrielles. La rentabilité de l extraction du métal repose sur des techniques minières à gros volumes et à faible coût. L offre est sensible à la situation politique, notamment dans les pays où l exploitation minière de cuivre est contrôlée par les autorités publiques. Le cuivre est un excellent conducteur de chaleur et d électricité, ce qui en fait un métal des plus précieux pour les secteurs du bâtiment et des appareils électriques. Dans le secteur du bâtiment, il est utilisé dans le câblage électrique, dans les matériaux de plomberie, de chauffage et de ventilation, et dans d autres équipements de construction. Il est aussi très largement utilisé dans le câblage et les cartes de circuit de téléphones, d ordinateurs et d autres appareils électriques ainsi que comme composant dans les alliages métalliques, en particulier le laiton et le bronze. Le cuivre présente par ailleurs d excellentes propriétés anti-microbiologiques, parfaitement adaptées au contrôle des bactéries. Il est aussi utilisé dans les industries chimiques pour lutter contre certaines maladies médicales et agricoles. En 2011, la production mondiale annuelle s élevait à 19,8 millions de tonnes. Les contrats à terme sur le cuivre se négocient sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) ainsi que sur d autres marchés mondiaux. Ils sont livrés chaque mois de l année. Les contrats à terme sur les métaux négociés sur le CME respectent des normes strictes en matière de qualité, de catégorie et de taille de contrat, telles que décrites ci-dessous. Normes du CME pour les contrats à terme sur le cuivre Symbole du produit: HG Taille du contrat: livres Catégorie et qualité: cathodes de cuivre électrolytique de catégorie 1 (plaques entières ou découpées) Cotation: cents américains par livre Type de règlement: physique Historique récent des cours Au début du mois de juillet 2008, le cuivre a atteint un pic de plus de 407 USD. Mais le début de la crise financière ou économique mondiale en juillet 2007 a réduit à néant la demande de Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 1

2 nombreux biens durables. Conséquence directe de ce ralentissement mondial, les cours du cuivre ont chuté au cours des mois suivants de plus de 280 USD jusqu à atteindre 125 USD en décembre 2008, soit à peine 30% du cours atteint 18 mois auparavant. En janvier 2009, le cours du cuivre est reparti à la hausse et a franchi la barre des 460 USD en février Depuis lors, il a de nouveau baissé et est passé en dessous des 320 USD en juillet Quels facteurs peuvent affecter les cours du cuivre? L historique des cours du cuivre montre que l offre et la demande peuvent être impactés par des facteurs très différents, tels que: la situation politique; les facteurs sociaux; les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles); les données macroéconomiques; la spéculation; les avancées technologiques (comme les énergies alternatives); les conditions économiques mondiales; les économies et les marchés émergents; la nouvelle phase d électrification. En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours du cuivre est soumis à divers facteurs extérieurs ainsi qu aux conditions prévalant sur d autres marchés. Les changements au sein des secteurs qui utilisent le cuivre dans leurs produits peuvent avoir un impact important sur le secteur du cuivre en lui-même. L utilisation du cuivre peut être fortement impactée par la situation économique mondiale et les économies émergentes. L amélioration des conditions de Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 2

3 vie et le développement des infrastructures passent en effet par l électrification des logements, des usines de fabrication et des bureaux. Le cuivre est également utilisé dans les centrales électriques, pour la transformation et le transport de l énergie et pour le développement des transports publics. En raison de la nouvelle phase d électrification, l amélioration des fonctions de confort et des groupes motopropulseurs hybrides nécessite des quantités accrues de cuivre pour la construction automobile. Les véhicules hybrides rechargeables vont accroître la demande en électricité du réseau. L utilisation de panneaux solaires sur les immeubles accroît l utilisation du cuivre dans le secteur du bâtiment. Il convient de noter que le négoce des devises est aussi directement affecté par les cours du cuivre. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours du cuivre, et vice versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières premières. Dans cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD). Qui a recours au marché du cuivre? Le marché du cuivre englobe un large éventail d acteurs, notamment: les entreprises commerciales directement concernées par le cours du cuivre: le contrat à terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les traders peuvent vendre des contrats à terme sur le cuivre pour fixer les prix de livraisons futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes de cuivre; d autres acteurs du secteur du cuivre; les professionnels du trading de métaux; les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d acheter ou de vendre la matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la richesse en négociant sa valeur. Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur cuivre? Le trading sur cuivre ou d autres matières premières peut entraîner des pertes importantes. Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité. Le trading sur cuivre est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs Le trading sur cuivre peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt de marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution relativement faible du prix d un contrat sur le cuivre peut se traduire par une perte ou un gain immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader. La variation des cours est notamment influencée par l évolution du rapport entre l offre et la demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires, monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, et enfin, par les réactions du marché. La politique étrangère de certains pays peut avoir un impact important sur les cours du cuivre, et les investisseurs ne peuvent guère pallier cet aspect du trading sur Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 3

4 cuivre. Ces divers facteurs peuvent entraîner des variations importantes du cours du cuivre, rendant le trading de ce métal extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent entraîner une baisse de la production de cuivre, générant ainsi une hausse de la demande et une flambée des prix, tandis qu une production de cuivre trop importante peut se solder par une chute des prix et une perte importante pour les traders de cuivre. Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l activité de trading se soldera par des transactions rentables et non par des pertes importantes. LE TRADING SUR CUIVRE EST SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL PEUT NE PAS CONVENIR À TOUS LES INVESTISSEURS. La demande de cuivre peut être extrêmement difficile à anticiper Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours. Les utilisations du cuivre sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande s accompagne généralement d une hausse des cours. Cependant, la demande de cuivre est difficile à anticiper. En effet, la hausse du cours du cuivre peut faire pression sur la consommation. Par exemple, si les cours du cuivre augmentent et que la situation économique se dégrade simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la demande signifie une baisse du cours du cuivre, et enfin une perte d argent pour les traders. Effet de levier Selon votre expérience, l effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l effet de levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l investisseur de s abstenir d effectuer toute transaction avant d avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. De plus, le trading sur cuivre avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les investisseurs, car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers sont également décrits en détail dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. Panne du système électronique de trading Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en panne. En cas de panne du système ou d une composante du système, il est possible que vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres, d exécuter des ordres existants, de modifier ou d annuler des ordres déjà passés. Dans de tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de vérifier et de suivre vos positions ouvertes. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 4

5 Trading sur cuivre Swissquote vise à faciliter l accès de ses clients au trading en ligne sur cuivre et à leur offrir une alternative aux solutions proposées actuellement par d autres plateformes de courtage en ligne (c est-à-dire, les contrats à terme). Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur cuivre offrant les mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux métaux précieux et aux produits énergétiques sur l ensemble de nos plateformes eforex: Trading en temps réel Forte liquidité Trading à faible coût Utilisation de l effet de levier Clôture automatique Refinancement automatique des positions ouvertes Aucune livraison physique Les transactions sur le cuivre exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées par rapport à l USD (CUC/USD). Que propose Swissquote? Par le biais de son contrat sur le cuivre, Swissquote propose une combinaison entre: le trading de gré à gré (sans livraison physique); et les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d expiration). Une transaction sur le cuivre est un calcul issu des contrats à terme du CME sur le cuivre (ciaprès dénommés «Contrats à terme CME sur le cuivre») négociés et cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (Symbole: HG). Les Contrats à terme CME sur le cuivre respectent un calendrier spécifique et seuls des mois standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013, etc.). Les Contrats à terme CME sur le cuivre bénéficient toutefois d une liquidité relativement importante. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 5

6 Fixation des prix Le contrat sur le cuivre résulte de la combinaison de deux contrats à terme CME sur le cuivre assortis d échéances différentes. En effet, le prix du contrat sur le cuivre est basé sur le contrat à terme affichant la 1 re échéance (HG1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l échéance est la plus rapprochée (HG1) et le prix du contrat affichant la seconde échéance (HG2). Le spread est ajusté par un facteur Delta et un facteur Temps. Cuivre (CUC/USD) de Swissquote = HG1 [ [ Spread Facteur Delta ] * Facteur Temps ] ± Majoration SQ Spread = HG2 HG1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1 re et la 2 e échéance) HG1: contrat à terme affichant la 1 re échéance HG2: contrat à terme affichant la 2 e échéance Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par mois pour éviter tout écart de prix lors du changement de contrat à terme. Facteur Temps = ratio associant les jours restants avant l expiration du contrat HG1 et le nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration. Effet de levier Durant la semaine, vous bénéficierez d un effet de levier maximal de 30:1. Cet effet de levier est en réalité disponible de 23h00 (CET) le dimanche à 21h00 (CET) le vendredi suivant. Le weekend (entre 21h00 CET le vendredi et 23h00 CET le dimanche), l effet de levier maximal est de 15:1. Quelle que soit la plateforme choisie, un effet de levier de 30:1 et une mise de fonds de 1000 USD vous permettent d investir USD sur le marché. Clôture automatique Vous êtes pleinement responsable du suivi de l activité sur votre compte. Toutefois, afin d éviter que vos pertes ne dépassent l intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au prochain prix disponible sur le marché pour l ampleur de la transaction correspondante. Pour plus d informations, consultez le contrat eforex, les documents d ouverture de compte et les sites Internet de Swissquote. Refinancement au jour le jour / Commission de refinancement Il n est pas possible de livrer physiquement le cuivre négocié sur notre plateforme. Les contrats sur le cuivre sont de nature purement spéculative. Pour empêcher toute livraison, les positions ouvertes sur le cuivre sont renouvelées automatiquement jusqu à la prochaine date d échéance. Afin d atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (HG2 et HG1), qui représente en quelque sorte le coût de refinancement mensuel, nous appliquons cette différence Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 6

7 au quotidien en tant que commission de refinancement. Grâce à l actualisation quotidienne de cette commission, le client n est pas pénalisé par le changement d un contrat à un autre. Coût de refinancement quotidien = ( ( [ HG2 HG1 ] - Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration (HG1 et HG2). Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le solde de votre compte. Un montant est crédité ou débité de votre compte de trading en lien avec le renouvellement de votre position: ce montant correspond à la différence de prix entre le Contrat à terme CME sur le cuivre affichant la prochaine date d échéance (HG1) et le Contrat à terme CME sur le cuivre affichant la date d échéance suivante (HG2). Ce processus de refinancement intervient automatiquement entre 23h00 et 23h15. Le débit ou le crédit est porté à votre compte le jour suivant. Exemples pratiques de refinancement au jour le jour Exemple 1 Date de transaction: 24 janvier 2011 Contrats à terme CME sur le cuivre disponibles: Prix Date de révision Echéance HG HG Facteur Delta = 0,5 Facteur Temps = 0,57 Spread = = 1 Cours CUC/USD = 432 ((1 - (0,5)) * 0,57) + majoration = 431,715 + majoration Commission de refinancement: 0, majoration Exemple 2 Date de transaction: 30 mars 2011 Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 7

8 Contrats à terme CME sur le cuivre disponibles: Prix Date de révision Echéance HG HG Facteur Delta = 1,5 Facteur Temps = 0,39 Spread = = -3 Cours CUC/USD = 421 ((-3 - (1,5)) * 0,39) + majoration = 422,755 + majoration Commission de refinancement: -0, majoration. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 8

9 Assistance Si vous souhaitez obtenir de l aide ou des renseignements complémentaires, n hésitez pas à contacter notre équipe commerciale FX au Customer Care Center Gland (siège social) T Swissquote Bank SA F Ch. de la Crétaux 33 Depuis l étranger: 1196 Gland T Suisse F / Mentions légales: cette présentation ne s adresse pas aux personnes qui, en raison de leur nationalité ou lieu de résidence, ne sont pas autorisées à recevoir de telles informations dans le cadre de la législation locale. Les informations fournies et les opinions exprimées dans la présente fiche d information ont été produites par Swissquote à la date indiquée et sont susceptibles d être modifiées sans préavis. Bien que les informations aient été obtenues et soient basées sur des sources jugées fiables par Swissquote, Swissquote décline toute responsabilité quant à la qualité, l exactitude, le caractère opportun ou l exhaustivité des informations contenues dans le présent document. Les directives de l Association suisse des banquiers concernant l indépendance de l analyse financière ne s appliquent pas. La présente fiche d information ne constitue en aucun cas une offre, une recommandation ou un conseil d investissement et ne saurait se substituer aux conseils d expert nécessaires avant toute décision d investissement, notamment en ce qui concerne les risques associés. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les produits dérivés financiers n étant pas considérés comme des véhicules de placement collectifs au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs, ils ne sont pas soumis à la surveillance de la FINMA. L investisseur est exposé au risque de défaut de l émetteur/du garant. La présente fiche d information ne peut être ni copiée ni distribuée sans autorisation. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Cuivre Etats-Unis Fiche d information 9