Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds

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1 Fonds commun d obigations à court terme Impéria Rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds pour a période cose e 30 juin 2015 Tous es chiffres sont en doars canadiens, sauf indication contraire Le présent rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds contient es faits saiants financiers, mais n incut pas es rapports financiers intermédiaires ou es états financiers annues du fonds d investissement Si vous n avez pas reçu un eempaire des rapports financiers intermédiaires avec e présent rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds, vous pouvez obtenir un eempaire des rapports financiers intermédiaires ou des états financiers annues sur demande et sans frais, en composant e , en nous écrivant à a Banque CIBC, 18 York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) M5J 2T8, ou en consutant e site cibccom/fondsmutues ou e site SEDAR à adresse sedarcom Les porteurs de parts peuvent égaement obtenir de cette façon es poitiques et procédures de vote par procuration, e dossier de vote par procuration et information trimestriee sur e portefeuie Anayse du rendement du fonds par a direction Résutats d'epoitation Gestion d actifs CIBC inc (GACI ou conseier en vaeurs) este conseier en vaeurs du Fonds commun d obigations à court terme Impéria (Fonds) Le commentaire qui suit présente un sommaire des résutats d epoitation pour a période de si mois cose e 30 juin 2015 Tous es montants sont en miiers de doars, sauf indication contraire La vaeur iquidative du Fonds est passée de $ au 31 décembre 2014 à $ au 30 juin 2015, en hausse de 6 % pour a période La hausse gobae de a vaeur iquidative découe des ventes nettes de $ et du rendement positif des pacements Les parts de catégorie A du Fonds ont dégagé un rendement de 2,1 % pour a période, contre 2,1 % pour son indice de référence, soit indice des obigations à court terme FTSE TMX Canada (indice de référence) Le rendement du Fonds tient compte des frais et des charges, ce qui n est pas e cas de indice de référence Au début de a période, bon nombre de banques centraes, dont a Banque du Canada, ont assoupi eur poitique monétaire à une fréquence sans précédent en vue de juguer a baisse de a croissance et a défation, et pour empêcher appréciation de eur monnaie respective par rapport au autres monnaies À échee mondiae, es rendements obigataires faibes, et parfois négatifs, ont été entraînés par a mise en pace de mesures d assoupissement quantitatif par a Banque centrae européenne Les rendements des obigations mondiaes ont augmenté pendant a seconde moitié de a période, contrebaançant augmentation de a première moitié Les rendements éevés ont été appuyés par es signes d améioration de économie américaine après une période pus difficie et un recu des risques de défation en Europe La combinaison de trésorerie et d obigations à pus ong terme du Fonds a nui au rendement, a courbe de rendement s étant accentuée au cours de a période Les Compagnies Lobaw imitée (7,10 %, 2016/06/01), Administration de aéroport internationa de Vancouver (5,02 %, 2015/11/13) et Rogers Communications Inc (5,80 %, 2016/05/26) ont compromis e rendement du Fonds, es titres à court terme ayant égèrement féchi compte tenu de a faibesse des tau d intérêt La surpondération du Fonds dans es obigations de sociétés et sa sous-pondération dans es obigations d État ont favorisé son rendement au cours de a période, es obigations de sociétés ayant dégagé un rendement supérieur à ceui des obigations d État Le gouvernement du Canada (1,5 %, 2020/03/01), Suncor Énergie inc (3,1 %, 2021/11/26) et Canadian Natura Resources Ltd (2,6 %, 2019/12/03) figurent parmi es principau artisans du rendement du Fonds, es titres à ong terme ayant favorisé modérément, compte tenu de a faibesse des tau d intérêt Afin d accroître a diversification des titres détenus par e Fonds et d accroître e rendement, e conseier en vaeurs a ajouté de nouveau titres, soit dans Gacier Credit Card Trust (2,24 %, 2020/09/20), Teus Corporation (1,50 %, 2018/03/27) et Backbird Infrastructure 407 GP (1,71 %, 2021/10/08) Le conseier en vaeurs a égaement accru a position du Fonds dans a Vie de Montréa (5,45 %, 2019/12/01), en raison de son évauation attrayante par rapport au titres provinciau Le conseier en vaeurs a éiminé es positions dans Bayte Energy Corp (5,13 %, 2021/06/01), afin de réduire eposition du Fonds au secteur de énergie, et dans e gouvernement du Canada (2,75 %, 2022/06/01), afin de réduire eposition du Fonds à a courbe de rendement qui s accentue La position du Fonds dans Fiducie canadienne pour habitation No 1 (1,70 %, 2017/12/15), qui était à court terme, a été réduite au profit de Fiducie canadienne pour habitation No 1 (3,75 %, 2020/03/15) afin de tirer parti de a baisse des tau d intérêt et de apatissement de a courbe de rendement Événements récents Le 15 juiet 2015, a Banque du Canada a de nouveau abaissé son tau cibe de 0,25 % pour étabir à 0,50 % en raison d inquiétudes

2 Fonds commun d obigations à court terme Impéria reatives à a faibe croissance économique au Canada découant de a faibesse persistante des pri du pétroe Opérations entre parties iées Les rôes et responsabiités de a Banque Canadienne Impériae de Commerce (Banque CIBC) et de ses sociétés affiiées, en ce qui a trait au Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires (coectivement es frais) décrits ci-après Gestionnaire La Banque CIBC est e gestionnaire du Fonds La Banque CIBC reçoit des frais de gestion à égard des activités et de epoitation quotidiennes du Fonds Le Fonds verse au gestionnaire des frais de gestion annues maimums de 0,25 % de a vaeur iquidative du Fonds, comme i est décrit à a section Frais de gestion Fiduciaire La Compagnie Trust CIBC (Trust CIBC), fiiae en propriété ecusive de a Banque CIBC, est e fiduciaire (fiduciaire) du Fonds Le fiduciaire est e tituaire des biens (iquidités et titres) du Fonds pour e compte des porteurs de parts Conseier en vaeurs Le conseier en vaeurs fournit des services de consei en pacement et de gestion de portefeuie au Fonds ou prend des dispositions pour a prestation de ces services GACI, fiiae en propriété ecusive de a Banque CIBC, est e conseier en vaeurs du Fonds Gestionnaires discrétionnaires En date du présent rapport, es parts du Fonds sont offertes par entremise de services discrétionnaires de gestion de pacements assurés par certaines fiiaes de a Banque CIBC (coectivement, es gestionnaires discrétionnaires) Ces gestionnaires discrétionnaires peuvent comprendre Trust CIBC et GACI Les gestionnaires discrétionnaires prennent des dispositions pour acheter, échanger et racheter es parts du Fonds pour e compte de eurs cients ayant concu des conventions discrétionnaires de gestion de pacements avec un des gestionnaires discrétionnaires Les gestionnaires discrétionnaires sont es porteurs de parts inscrits du Fonds et reçoivent, à ce titre, tous es documents à intention des porteurs de parts et ont e droit d eercer tous es droits de vote que eur confèrent es procurations données reativement au parts du Fonds Les parts du Fonds sont égaement offertes au investisseurs reativement à certains produits offerts par des courtiers membres du groupe conformément au modaités des conventions de compte régissant ces produits I n eiste aucune entente de rémunération avec ces courtiers reativement à a vente de parts du Fonds Cependant, Trust CIBC reçoit des honoraires de ses cients en eur offrant des services de gestion discrétionnaires et peut verser, de ces honoraires, des honoraires au courtiers apparentés et au autres membres du groupe CIBC pour es services qu is ont rendus reativement au comptes discrétionnaires de gestion de pacements des cients, esques peuvent détenir des parts du Fonds La Banque CIBC reçoit des rétributions de Trust CIBC pour es services des conseiers CIBC qui aident es épargnants à ouvrir des comptes discrétionnaires de gestion de pacements orsque Trust CIBC agit en tant que gestionnaire discrétionnaire et pour agir à titre de directeur reationne pour es épargnants La Banque CIBC est responsabe de a rémunération de ses conseiers et peut es payer à même ces honoraires De pus ampes détais sur entente intervenue entre a Banque CIBC et Trust CIBC figurent dans a convention discrétionnaire de gestion de pacements intervenue entre Trust CIBC et es épargnants GACI reçoit des rétributions de ses cients pour es comptes discrétionnaires de gestion de pacements, esques peuvent comprendre des parts du Fonds, et peut verser une partie de ces rétributions à ses conseiers en pacements Ententes et rabais de courtage Le conseier en vaeurs prend des décisions, notamment sur a séection des marchés et des courtiers ainsi que sur a négociation des commissions, en ce qui a trait à acquisition et à a vente de titres en portefeuie, de certains produits dérivés (y compris es contrats à terme standardisés) et à eécution des opérations sur portefeuie Les activités de courtage peuvent être attribuées par e sous-conseier à Marchés mondiau CIBC inc (MM CIBC) etàcibc Word Markets Corp, toutes deu fiiaes de a Banque CIBC MM CIBC et CIBC Word Markets Corp peuvent aussi réaiser des marges à a vente de titres à revenu fie et d autres titres et de certains produits dérivés (y compris es contrats à terme) au Fonds La marge correspond à écart entre es cours vendeur et acheteur d un titre dans un marché donné, en ce qui a trait à eécution des opérations sur portefeuie Ee varie seon divers facteurs, comme e type et a iquidité du titre Les courtiers, y compris MM CIBC et CIBC Word Markets Corp, peuvent fournir des biens et des services, autres que ceu reatifs à eécution d ordres, au conseier en vaeurs en contrepartie partiee du traitement des opérations de courtage par eur entremise (appeés, dans industrie, rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une tranche des commissions de courtage, aident e sous-conseier à prendre des décisions en matière de pacement pour e Fonds ou sont iés directement à eécution des opérations sur portefeuie au nom du Fonds En outre, a Banque CIBC peut signer des ententes de récupération de a commission avec certains courtiers à égard du Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds Au cours de a période, e Fonds n a versé aucune commission de courtage ni aucuns autres frais à MM CIBC ou à CIBC Word Markets Corp Les marges associées au titres à revenu fie et à d autres titres ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne peuvent être incuses dans e cacu de ces montants Opérations du Fonds Le Fonds peut concure une ou pusieurs des opérations suivantes (opérations entre parties iées) en se fondant sur es instructions permanentes émises par e Comité d eamen indépendant (CEI) : investir dans des titres de participation de a Banque CIBC ou d émetteurs iés à un sous-conseier ou détenir ces titres; 2

3 Fonds commun d obigations à court terme Impéria investir dans des titres d emprunt non négociés en Bourse de a Banque CIBC ou d un émetteur apparenté, émis dans e cadre d un pacement initia ou achetés sur e marché secondaire, ou détenir de tes titres; investir dans des titres d emprunt de a Banque CIBC ou d émetteurs iés à un sous-conseier qui ont été achetés sur e marché secondaire ou détenir de tes titres; faire un pacement dans es titres d un émetteur orsque MM CIBC, CIBC Word Markets Corp ou tout membre du groupe de a Banque CIBC (courtier ié) agit à titre de preneur ferme au cours du pacement des titres ou en tout temps au cours de a période de 60 jours suivant a fin du pacement de ceu-ci (dans e cas d un «pacement privé», en conformité avec a dispense reative au pacements privés accordée par es autorités canadiennes en vaeurs mobiières et es poitiques et procédures portant sur ces pacements); concure avec un courtier ié, orsque ceui-ci agit à titre de mandant, des opérations d achat ou de vente de titres de capitau propres ou de créance; concure des opérations sur devises et sur instruments dérivés iés à des devises dans esquees a contrepartie est un courtier ié; concure des opérations d achat ou de vente de titres avec un autre fonds de pacement ou un compte sous gestion géré par e gestionnaire ou une de ses sociétés affiiées portefeuie Les frais pour ces services sont payés par e gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC Le CEI eamine au moins une fois par année es opérations entre parties iées à égard desquees i a émis des instructions permanentes Le CEI est tenu d aviser es autorités canadiennes en vaeurs mobiières s i juge qu une décision de pacement n a pas été prise en conformité avec es conditions de son approbation Dépositaire La Compagnie Trust CIBC Meon est e dépositaire du Fonds (dépositaire) Le dépositaire détient a totaité des iquidités et des titres du Fonds et s assure que ces actifs sont conservés séparément des autres iquidités ou titres qu i peut détenir Le dépositaire fournit égaement d autres services au Fonds, y compris a tenue des dossiers et e traitement des opérations de change Le dépositaire peut retenir es services de sous-dépositaires pour es Fonds Les frais et es marges pour es services rendus par e dépositaire et directement iés à eécution des opérations sur portefeuie par e Fonds sont payés par GACI ou par e courtier ou es courtiers à a demande de GACI, jusqu à concurrence du montant des crédits découant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds au cours du mois en question Tous es autres frais et marges découant des services rendus par e dépositaire sont payés par e gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans e dépositaire Fournisseur de services La Société de services de titres mondiau CIBC Meon (STM CIBC) fournit certains services au Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabiité, d information financière et d évauation de 3

4 Fonds commun d obigations à court terme Impéria Faits saiants financiers Les tabeau ci-dessous présentent es principaes informations financières sur e Fonds et ont pour objet de vous aider à mieu comprendre e rendement financier du Fonds pour a période cose e 30 juin 2015 et e 31 décembre de toute autre période indiquée Actif net par part¹ du Fonds parts de catégorie A Actif net au début de a période 10,46 $ 10,41 $ 10,51 $ 10,56 $ 10,44 $ 10,47 $ Augmentation (diminution) iée à epoitation : Tota des produits 0,15 $ 0,31 $ 0,31 $ 0,37 $ 0,40 $ 0,39 $ Tota des charges (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) Profits réaisés (pertes réaisées) pour a période (0,02) (0,03) (0,01) (0,03) Profits atents (pertes atentes) pour a période 0,06 0,07 (0,07) (0,05) 0,14 (0,07) Augmentation (diminution) totae iée à epoitation 2 0,20 $ 0,35 $ 0,20 $ 0,30 $ 0,50 $ 0,31 $ Distributions : Du revenu de pacement (à ecusion des dividendes) 0,16 $ 0,29 $ 0,30 $ 0,36 $ 0,39 $ 0,37 $ Des dividendes Des gains en capita Remboursement de capita Tota des distributions 3 0,16 $ 0,29 $ 0,30 $ 0,36 $ 0,39 $ 0,37 $ Actif net à a fin de a période 10,52 $ 10,46 $ 10,41 $ 10,50 $ 10,56 $ 10,44 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annues audités du Fonds Le Fonds a adopté es Normes internationaes d information financière (IFRS) e 1 er janvier 2014 Auparavant, e Fonds préparait ses états financiers conformément au principes comptabes généraement reconnus du Canada (PCGR) tes qu is sont définis dans a Partie V du Manue de CPA Canada Seon es PCGR du Canada, e Fonds évauait a juste vaeur de ses pacements conformément au chapitre 3855 du Manue de ICCA, qui eigeait utiisation du cours acheteur pour es positions acheteur et du cours vendeur pour es positions vendeur Par conséquent, actif net par part présenté au états financiers peut différer de a vaeur iquidative cacuée au fins de étabissement du pri des titres du fonds L epication de ces différences se trouve dans es notes des états financiers pubiés avant e 1 er janvier 2014 Lors de a première appication des IFRS, e Fonds évaue a juste vaeur de ses pacements à aide des cours de côture, orsque ces cours s inscrivent dans écart acheteur-vendeur Par conséquent, es méthodes comptabes utiisées par e Fonds pour évauation de a juste vaeur des pacements inscrits dans es états financiers sont sembabes au méthodes utiisées pour évauer a vaeur iquidative au fins des opérations avec es porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptabes effectués seon es IFRS Tous es chiffres présentés pour es périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés seon es PCGR du Canada et es chiffres présentés pour es périodes suivantes ont été préparés seon es IFRS 2 L actif net et es distributions sont fonction du nombre rée de parts en circuation de a période en question Le tota de augmentation ou de a diminution iée à epoitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circuation au cours de a période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnees du Fonds, ou es deu Ratios et données suppémentaires parts de catégorie A Vaeur iquidative totae (en miiers) $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circuation Ratio des frais de gestion 5 0,11 %* 0,11 % 0,09 % 0,09 % 0,09 % 0,12 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 0,31 %* 0,32 % 0,33 % 0,33 % 0,34 % 0,36 % Ratio des frais d'opération 7 0,00 %* 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tau de rotation du portefeuie 8 34,07 % 51,54 % 70,60 % 32,15 % 55,12 % 86,92 % Vaeur iquidative par part 10,52 $ 10,46 $ 10,41 $ 10,51 $ 10,57 $ 10,46 $ * Le ratio a été annuaisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est étabi d après e tota des charges du Fonds (moins es commissions et autres coûts de transaction du portefeuie) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour a période indiquée, et i est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de a période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d epoitation ou de es prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente e tota des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuie avant impôt sur e résutat et est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne au cours de a période Les marges associées à a négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne sont pas incuses dans e cacu du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuie indique dans quee mesure e conseier en vaeurs ou e sous-conseier gère es pacements de ceui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que e fonds achète et vend tous es titres de son portefeuie une fois au cours de a période Pus e tau de rotation au cours d une période est éevé, pus es frais d opération payabes par un fonds sont éevés au cours de cette période, et pus i est probabe qu un investisseur réaise des gains en capita imposabes au cours de eercice I n y a pas nécessairement de ien entre un tau de rotation éevé et e rendement d un fonds 4

5 Fonds commun d obigations à court terme Impéria Frais de gestion Le Fonds paie, directement ou indirectement, des frais de gestion annues à a Banque CIBC pour couvrir es coûts iés à a gestion du Fonds Ces frais de gestion sont fondés sur a vaeur iquidative du Fonds, cacués quotidiennement et versés mensueement Les frais de gestion sont payés à a Banque CIBC en contrepartie de a prestation de services de gestion, de pacement et de consei iés au portefeuies ou de dispositions prises pour a prestation de ces services Les frais de pubicité et de promotion, es charges indirectes, es commissions de suivi et es frais payés au() sous-conseier(s) en vaeurs sont préevés par a Banque CIBC sur es frais de gestion reçus du Fonds Le Fonds est tenu de payer es taes et impôts appicabes au frais de gestion versés à a Banque CIBC Veuiez vous reporter au prospectus simpifié pour connaître e montant maima des frais de gestion annues Pour a période cose e 30 juin 2015, a totaité des frais de gestion obtenus du Fonds était attribuabe au charges indirectes, au services de conseis en matière de pacement et au profit Rendement passé Les données sur e rendement tiennent compte du réinvestissement des distributions seuement et non des frais d acquisition, de rachat, de pacement ni d autres frais optionnes payabes par un porteur de parts qui auraient fait diminuer es rendements Le rendement passé d un fonds n est pas nécessairement représentatif de son rendement futur Les rendements du Fonds tiennent compte des frais et des charges Se reporter à a section Faits saiants financiers pour connaître e ratio des frais de gestion Rendements annues Le diagramme à barres ci-dessous donne e rendement annue du Fonds pour es périodes présentées et iustre comment e rendement varie d une période à autre Ce diagramme indique en pourcentage quee aurait été a variation, à a hausse ou à a baisse, au 31 décembre de eercice, d un pacement effectué e 1 er janvier, à moins d indication contraire Parts de catégorie A a Le rendement de 2015 couvre a période du 1 er janvier 2015 au 30 juin

6 Fonds commun d obigations à court terme Impéria Aperçu du portefeuie (au 30 juin 2015) Le sommaire du portefeuie de pacements pourrait changer en raison des opérations courantes dans e portefeuie du fonds de pacement Vous pouvez obtenir une mise à jour trimestriee en consutant e site cibccom/fondsmutues Le tabeau ci-dessous présente es 25 principaes positions du fonds Dans e cas d un fonds comportant moins de 25 positions, toutes es positions sont indiquées % de a vaeur Répartition du portefeuie iquidative Obigations de sociétés 46,7 Obigations émises et garanties par e gouvernement du Canada 30,4 Titres adossés à des créances hypothécaires 6,4 Trésorerie et équivaents de trésorerie 5,2 Obigations émises et garanties par es gouvernements municipau 4,7 Obigations émises et garanties par es gouvernements provinciau 3,4 Obigations en devises étrangères 3,2 % de a vaeur Principaes positions iquidative Trésorerie et équivaents de trésorerie 5,2 Fiducie canadienne pour 'habitation No 1, 2,05 %, 2018/06/15 5,1 Fiducie canadienne pour 'habitation No 1, 1,75 %, 2018/06/15 4,3 Fiducie canadienne pour 'habitation No 1, série 23, 4,10 %, 3,6 2018/12/15 Fiducie canadienne pour 'habitation No 1, 1,70 %, 2017/12/15 3,4 Gouvernement du Canada, 1,75 %, 2019/09/01 3,2 Gouvernement du Canada, 1,75 %, 2019/03/01 3,2 Gouvernement du Canada, 1,25 %, 2018/03/01 2,6 Fiducie canadienne pour 'habitation No 1, 1,95 %, 2019/06/15 2,4 Genesis Trust II, catégorie A, série , 2,43 %, 2026/05/15 1,8 Banque Toronto-Dominion (La), 2,45 %, 2019/04/02 1,6 Fiducie canadienne pour 'habitation No 1, série 56, 2,35 %, 1,4 2018/12/15 Vie de Montréa, 5,45 %, 2019/12/01 1,2 Gouvernement du Canada, 1,50 %, 2020/03/01 1,2 Master Credit Card Trust II, 2,72 %, 2018/11/21 1,1 Anheuser-Busch InBev Finance Inc, rachetabe, 2,38 %, 2018/01/25 1,1 CPPIB Capita Inc, série A, rachetabe, restreint, 1,40 %, 2020/06/04 1,0 Province de Québec, série B088, 4,50 %, 2017/12/01 1,0 Municipa Finance Authority of British Coumbia, 4,65 %, 2016/04/19 1,0 Banque de Montréa, tau variabe, rachetabe, 3,98 %, 2021/07/08 1,0 Province d'ontario, 4,20 %, 2018/03/08 1,0 Banque Royae du Canada, 2,36 %, 2017/09/21 0,9 Fiducie carte de crédit or, 3,51 %, 2016/05/15 0,9 Les Compagnies Lobaw Ltée, rachetabe, 3,75 %, 2019/03/12 0,8 Rogers Communications Inc, rachetabe, 5,80 %, 2016/05/26 0,8 6

7 Le rapport de a direction sur e rendement du fonds peut renfermer des énoncés prospectifs Les énoncés prospectifs incuent des décarations qui sont de nature prédictive, qui dépendent d événements ou de situations futurs ou qui y renvoient ou qui incuent des termes comme «s attend», «prévoit», «compte», «panifie», «croit», «estime» et autres epressions simiaires En outre, toute décaration qui pourrait être faite sur e rendement futur, es stratégies ou es perspectives et a prise de mesures futures possibes par e fonds, constitue égaement un énoncé prospectif Ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d autres facteurs qui pourraient faire en sorte que es réaisations et es résutats rées du fonds diffèrent sensibement de ceu décrits epicitement ou impicitement par ces énoncés Ces facteurs comprennent, entre autres, a situation économique générae, a conjoncture du marché et des affaires, es fuctuations du cours des titres, des tau d intérêt et des tau de change, es modifications apportées à a régementation gouvernementae et es catastrophes Nous ne nous considérons pas tenus de mettre à jour ou de réviser es énoncés prospectifs, que ce soit par suite de nouvees informations, d événements futurs ou autrement, avant a pubication du prochain rapport de a direction sur e rendement du fonds, et nous rejetons toute responsabiité à cet égard

8 Fonds communs Impéria Banque CIBC 18 York Street, Suite 1300 Toronto, Ontario M5J 2T Site Web cibccom/fondsmutues