L exemple de JEREMIE

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1 Le financement des PME via des fonds de participation L exemple de JEREMIE Robert Feige Représentant du Groupe BEI en Tunisie Tunis, le 15 juin

2 Le défi: Financer les PME EN EUROPE Les Très petite entreprises (TPE) représentent la grande majorité des entreprises Les micro-entreprises dominent le marché de l emploi dans les pays comme l Italie (48%) et la Grèce (57%) Le soutien aux PME: figure parmi les 6 grandes priorités du Groupe BEI Très petite entreprise (TPE) de 1 à 9 salariés Petite entreprise (PE) de 10 à 49 salariés Moyenne entreprise (ME) de 50 à 249 salariés Grande entreprise 250 salariés et plus Source: Eurostat, Communication de la Commission au Conseil Une politique des PME moderne pour la croissance et l emploi. L accès des PME aux financements constitue la première pierre de la prospérité de demain 2

3 Le financement des PME: une activité traditionnelle du Groupe BEI, en intermédiation bancaire ou financière Prêts à moyen ou long terme En Europe, 250 banques partenaires dans l UE ;31 Mrds entre mi-2008 et fin 2010 pour les PME ( bénéficiaires) En Tunisie, trois prêts globaux en cours totalisant EUR 380M (dont un prêt global de EUR 60 M dedié aux Technopôles). Dix partenaires financiers tunisiens (Banques & Sociétés de leasing) Fonds Propres En Europe Mios par an de Capital-investissement (principalement PME innovantes, à travers la filiale FEI/EIF) En Tunisie et l Afrique du Nord, approche Fond de fonds Activité de conseil et de fiducie, don t l intiative JEREMIE 3

4 SME Cash Flows Boîte à outils du FEI pour les PME Bourses & Marchés de capitaux Garanties sur portefeuilles & réhaussement de crédits bancaires Fonds de capital-investissement & fonds mezzanine Amorçage & capital-risque Microcrédit Business Angels, TT* Pre-amorçage Amorçage * Transfert de technologie Start-up Croissance Développement Etapes de développement des PME HIGHER RISK LOWER RISK 4

5 JEREMIE: Déploiement régional d instruments financiers pour les PME JEREMIE: Joint European Resources for Micro to Medium Enterprises Initiative lancée par DG REGIO et Groupe BEI en octobre 2005 Combinaison de ressources de l UE, des autorités publiques nationales/ régionales, du FEI, de la BEI et/ou d autres institutions financières (banques et/ou fonds d investissement) Choix de l autorité de gestion (Région) d utiliser des Fonds structurels (FEDER, FSE) pour améliorer l accès au financement des PME/TPE à travers des instruments financiers durables et réutilisables via le concept de fonds de participation Promouvoir la gestion flexible de l ingénierie financière La qualité de l équipe de gestion/investissement est primordial. Générer un effet de levier Encourager l abandon du soutien par voie de subvention 5

6 JEREMIE : le concept en Europe Fonds structurels FEDER X m Autorité de Gestion Contribution de la Région + FEDER Comité de Pilotage (COPIL): ETAT / REGION / FEI Fonds de Participation JEREMIE (FPJ) Portefeuille d instruments de marché visant à répondre à la demande de financement des PME Intermédiaires Financiers PMEs SMESs SMESs SMESs 6

7 Etude de cas: le Languedoc-Roussillon Région L.-R (+ Etat): investit environ 30 Mios sur dotation du FEDER Fond géré localement par le FEI Tous secteurs (+ agri-industrie et tourisme envisagés en 2 ème phase) Priorité aux PME innovantes pour la phase d amorçage 100 % engagé en 2 axes ( ) Création Démarrage Développement Dette Mios Haut de Bilan Mios Produit de Partage des Risques Amorçage Instrument de Co investissement PME innovantes (Fonds propres et quasi-fonds propres) Garantie 14 Mios sur 120 Mios de prêts Instrument de Garantie (premières pertes d un portefeuille de prêts) Effet de levier: = 146 Mios d investissements soutenus! 7

8 1. Prêt d amorçage (avec Partage du Risque: 50% - 50%) CREALIA Fonds JEREMIE (taux zéro) 2m Ressources de l Intermédiaire Financier (2m ) + Ressources JEREMIE (2m ) Prêts Remboursement Ressources combinées: Créatia + JER = 4m 8

9 2. Instrument de Co-investissement (50% - 50%) Sélection du véhicule décisionnel par le FEI JEREMIE HOLDING FUND (FEI) SORIDEC Véhicule Décisionnel sélectionné par le JHF Opérateurs de coinvestissement dont la participation privée est > 50% VC Fund(2) Participation privée >50% VC Fund(3) Fonds de Co-investment 100% public VC Fund(4) VC Fund(5) Décisions d investissement prises par le véhicule décisionnel 11 M + 11 M. : Montant max par opération < 1.5 m PME établies dans le L-Rousillon TPE: démarrage jusqu à expansion PME: amorçage jusqu à start-up 9

10 3. Instrument de Garantie Premières pertes d un portefeuille de Prêts Nouveau Portefeuille de prêts EUR 14m permettant au final d octroyer au moins 120m de prêts à des PME. Quotité Garantie Effet de Levier de 8.5 BANQUE LOCALE 14.9 % Taux Plafond de la Garantie Exemple: EUR 14m du FPJ JEREMIE HOLDING FUND 10

11 JEREMIE Holding Funds HF gérés par le FEI Total investi: = 3.68 Mrds Total 1.18 Mrds Nouveau développement JEREMIE via FSE HF gérés par d autres Groupe Banque européenne d'investissement 15/06/ Total 2.50 Mrds

12 Merci pour votre attention. Pour de plus amples informations Tél. : Télécopieur :