CREDIT SUISSE FONDATION DE PLACEMENT
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- Hugues Lheureux
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1 CREDIT SUISSE FONDATION DE PLACEMENT CSF Mixta-LPP pour investisseurs privés 30 septembre 2015
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3 Mixta-LPP Groupes de placement pour investisseurs privés Philosophie du produit Les investisseurs privés se distinguent les uns des autres par leur capacité à supporter des risques. C est pourquoi ils posent des exigences différentes au placement de leurs fonds de prévoyance. Credit Suisse Fondation de placement (CSF) prend en considération ces exigences et propose quatre types de portefeuilles mixtes actifs différents: part d actions CSF Mixta-LPP Basic 0 CSF Mixta-LPP Défensif moyenne 25 CSF Mixta-LPP moyenne 35 CSF Mixta-LPP Maxi moyenne 45 CSF veillera à ce que la part moyenne d actions se trouve toujours à l intérieur de la marge de fluctuation définie; pour le produit CSF Mixta-LPP, par exemple, elle sera toujours comprise entre 25 et 45. Plus la part d actions est importante, plus les cours fluctuent et plus la performance prévue à long terme est élevée. Pour les investisseurs désirant prendre un risque peu important tout en visant un placement sûr et garantissant le maintien de la valeur avec un bon potentiel de gain, CSF Mixta-LPP Basic est une bonne solution. Ce groupe de placement ne contient aucune action et investit dans le marché monétaire, les obligations, l immobilier et les hypothèques. Avantages incontestables des portefeuilles mixtes actifs pas de spread pas de commission d émission ou de rachat pas de droit de garde CSF Mixta-LPP Index 45 Avec le groupe de placement CSF Mixta- LPP Index 45, Credit Suisse Fondation de placement a lancé la première solution de prévoyance indexée pour investisseurs privés. Ce portefeuille mixte investit à l échelle mondiale dans des valeurs à taux fixe ou variable, dans des actions ainsi que dans des biens immobiliers suisses. La part investie en actions peut varier entre 40 et 50. En plus d une large diversification, ce groupe de placement se caractérise par des frais de gestion faibles. CSF Mixta-LPP Index 25 CSF Mixta-LPP Index 35 En raison du succès du groupe de placement CSF Mixta-LPP Index 45, introduit à l automne 2009, la Credit Suisse Fondation de placement a décidé de lancer le 29 septembre 2010 deux autres fortunes mixtes indexées avec différentes quotes-parts d actions (en moyenne 25 [CSF Mixta-LPP Index 25] et 35 [CSF Mixta-LPP Index 35]) pour les particuliers avec un avoir de libre passage (2 e pilier) ou avec un capital de prévoyance (pilier 3a). Avantages incontestables des portefeuilles mixtes indexés pas de commission d émission ou de rachat pas de droit de garde Publications Vous trouverez à la page destinée aux investisseurs institutionnels de notre site Internet des informations complètes sur les groupes de placement de CSF dans lesquels Mixta-LPP investit ses capitaux. Informations sur les prix Auprès de votre conseiller clientèle personnel ou de: Neue Zürcher Zeitung Le Temps Finanz und Wirtschaft Principe d investissement Les produits Mixta-LPP investissent principalement dans des parts des différents groupes de placement de CSF. Pour le choix de la structure du portefeuille, nous suivons la stratégie de placement que Credit Suisse AG applique pour les mandats mixtes. 3 / 16
4 Mixta-LPP Manager Report Actualisé trimestriellement 1. Rétrospective Macroéconomie et marchés Le 3 e trimestre 2015 a débuté par un accord sur la crise de la dette grecque, la menace de Grexit (une sortie de la Grèce de la zone euro) parvenant à être évitée. Toutefois, la nervosité a persisté sur les marchés. L effondrement des marchés des actions dans les pays émergents s est accentué, entraînant à partir du mois d août des corrections de cours importantes dans les pays industrialisés. Pour justifi er les inquiétudes des investisseurs, le ralentissement de la croissance en Chine et dans d autres pays émergents a souvent été évoqué. La diminution de la demande chinoise en biens et matières premières d importation entraîne globalement une réduction de l activité économique et une baisse des chiffres d affaires dans les entreprises. De plus, la montée des incertitudes quant à la conjoncture mondiale et les débats autour de la politique monétaire de la Fed ont pesé sur les marchés fi nanciers. Les problèmes inattendus autour du scandale des émissions de Volkswagen et les spéculations quant à la soutenabilité de Croissance économique et investissements en Suisse PIB Investissements dans la construction Investissements productifs Source: Datastream, Credit Suisse / BNS la dette de Glencore ont également pesé sur le moral. Après la correction parfois nette des prix des matières premières, de nombreuses entreprises du secteur primaire sont confrontées à des défi s de taille. La zone euro affi che pour le 2 e trimestre 2015 une croissance économique de 1,5 sur une base annualisée (trimestre précédent 1,2). En comparaison, le PIB des États-Unis a connu au 2 e trimestre 2015 un repli de 3,9 sur une base annualisée (trimestre précédent +0,6). En Suisse, la production industrielle a perdu 2,5 au 2 e trimestre 2015 sur une base annualisée (trimestre précédent: 0,5). Le taux de chômage s élevait à 3,2 en août 2015 et le PIB a progressé de 1,2 sur une base annualisée au 2 e trimestre 2015 (trimestre précédent: +1,2). Devises USD/CHF et EUR/CHF Au 3 e trimestre 2015, le CHF a légèrement perdu de sa valeur par rapport à l EUR, se négociant dans une fourchette de 1.08 à 1.10 CHF pour un euro. Cette évolution a particulièrement réjoui le secteur exportateur en Suisse, encore sous le choc de la suppression du cours plancher EUR/CHF. La Banque nationale suisse (BNS) a confi rmé sa stratégie de taux négatifs, au grand dam des établissements de prévoyance en Suisse qui doivent garantir une rémunération minimale de 1,75. Néanmoins, la BNS n a manifesté aucune intention de changer de stratégie dans un avenir proche. Si le CHF s est également déprécié par rapport à l USD ( 4,25) et au yen ( 6,3), il a pu cependant prendre de la valeur par rapport aux monnaies-marchandises telles que l AUD (+5,2) et le CAD (+2,3). USD CHF et EUR CHF USD CHF Les réserves de devises de la BNS ont augmenté de 24 mrd CHF au 3 e trimestre 2015 pour s établir à environ 541 mrd CHF en fi n septembre EUR CHF Source: Datastream, Credit Suisse / IDC 4 / 16
5 Obligations à taux fixe rendements des emprunts d Etat à 10 ans Au 3 e trimestre 2015, les obligations à taux fi xe avec une solvabilité élevée ont majoritairement enregistré des performances positives. La décision de la Fed concernant les taux en septembre a fait baisser les rendements obligataires dans les pays industrialisés. Les bons du Trésor à 30 ans ont notamment profi té du report qui se dessine concernant l augmentation des taux d intérêt aux États-Unis, parvenant à s apprécier parfois de plus de 6 au cours du 3 e trimestre Sur la même période, les emprunts d État à 10 ans réalisaient une performance de +2,7 aux États- Unis et en Allemagne et de +3,6 en Grande-Bretagne. La situation sur le front des obligations d entreprises s avère plus mitigée. Les primes de risque pour les obligations à Rendement des emprunts d Etat à 10 ans Etats-Unis UEM Suisse haut rendement ont progressé parfois fortement, tandis que les obligations Japon Source: Datastream, Credit Suisse / IDC d entreprise de premier choix parvenaient à réaliser des rendements positifs. Actions SMI, Nikkei, S&P 500 et Euro Stoxx 50 en monnaies locales Le 3 e trimestre 2015 a vu s accentuer les pertes sur les marchés des actions dans les pays industrialisés. Les actions japonaises (MSCI Japan) ont essuyé les plus fortes pertes avec un recul de plus de 14. Dans la zone euro, les actions ont perdu en moyenne environ 8,7 (MSCI EMU), en Grande-Bretagne 7,5 (MSCI UK), aux États-Unis 7,2 (MSCI US) et en Suisse 2,8 (MSCI Switzerland). Ces corrections de cours ont été notamment causées par l évolution des actions chinoises (MSCI China) qui ont perdu plus de 23 de leur valeur. Que la deuxième économie du monde perde encore en dynamique, brisant ainsi un important moteur de croissance pour la conjoncture mondiale, n est que l une des craintes qui circulent sur les marchés. Les turbulences en Chine ont également été ressenties dans d autres régions asiatiques (MSCI Far East 14,2). L Inde, qui a relativement bien réussi à se mainte- SMI, Nikkei, S&P 500 et Euro Stoxx 50 en monnaies locales Fin 2003 = SMI Nikkei S&P 500 nir (MSCI Inde 4,3), a été l une des rares exceptions. Les pays exportateurs de matières premières tels que le Brésil (MSCI Brésil 15,4), l Australie (MSCI Australie 8,7) et le Canada (MSCI Canada 8,3) ont également pâti de la baisse Euro Stoxx 50 Source: Datastream, Credit Suisse / IDC de la demande et ont dû enregistrer des pertes parfois sensibles sur les prix des matières premières (pétrole brut 25,4 et blé 17,6). 5 / 16
6 2. Performance des fortunes mixtes gérées activement* De janvier à septembre 2015, les fortunes Mixta-LPP (hormis CSF Mixta-LPP Basic) ont évolué entre 0,1 et 1,8, cette baisse s expliquant par les performances négatives des actions. Performance depuis le début de l année Performance nette jusqu au CSF CSF Mixta-LPP Basic 1,2 CSF Mixta-LPP Défensif 0,1 CSF Mixta-LPP 1,0 CSF Mixta-LPP Maxi 1,8 Allocation tactique Au 3 e trimestre 2015, nous avons maintenu notre quote-part d actions neutre et une duration plus courte des placements à revenu fixe. Dans l immobilier suisse, nous sommes surpondérés au détriment des obligations suisses. Performance actuelle de CSF Mixta- LPP Basic Au cours des neuf premiers mois de l année 2015, la fortune CSF Mixta-LPP Basic a augmenté de 1,2, un résultat fantastique par rapport à la concurrence. La contribution appréciable de l immobilier et les rendements obligataires positifs induits par la baisse des taux d intérêt sont à l origine de ce bon résultat. Allocation stratégique de CSF Mixta- LPP Basic Un ajustement de la stratégie d investissement et des marges de fluctuation a eu lieu au À l avenir, la part moyenne de l immobilier sera de 27 au lieu de 40 et le montant moyen de la quote-part d obligations de 38 au lieu de 25 précédemment. La quote-part stratégique des placements sur le marché monétaire et des hypothèques reste inchangée. La réorientation du groupe de placement sera effectuée par étapes d ici au * Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. 3. Perspectives sur les marchés Actuellement, nous maintenons notre positionnement neutre sur les actions. La volatilité actuelle sur les marchés nous empêche d augmenter la pondération des actions. Toutefois, nous restons confi ants quant à la situation économique globale, particulièrement dans la zone euro où nous sommes surpondérés. Après les fortes turbulences des derniers mois, la situation économique en Chine s est quelque peu apaisée et nous estimons que cette évolution devrait se poursuivre. Une éventuelle augmentation des taux directeurs aux États-Unis pourrait certes donner lieu à certaines turbulences sur quelques marchés émergents, mais nous considérons comme improbable une grave crise des pays émergents. Dans certains pays, les valorisations recèlent même un fort potentiel haussier. Dans les pays industrialisés, nous continuons de privilégier les actions de la zone euro et de la Suisse, car nous comptons sur d autres évolutions économiques positives et sur une politique monétaire toujours accommodante de la Banque centrale européenne ainsi que de la Banque nationale suisse. En ce qui concerne les monnaies, nous restons convaincus que le dollar US va continuer à s apprécier par rapport à ses principales contreparties. Le report potentiel de la normalisation du niveau des taux d intérêt aux États-Unis pourrait cependant ralentir cette appréciation. Du point de vue de la valorisation, nous restons positifs sur le yen que nous surpondérons dans tous les profi ls. Compte tenu de la volatilité actuelle, d autres revers sont envisageables dans un avenir proche. Nous estimons cependant que les placements risqués tels que les actions ou les obligations d entreprises de catégorie inférieure devraient s avérer payants à moyen terme. 6 / 16
7 30 septembre 2015 CSF Mixta-LPP Basic Politique d investissement L`objectif du groupe de placement est l`obtention d`un revenu correspondant à la structure de risque en francs suisses. Le groupe de placement investit donc principalement, par le biais de placements collectifs, dans des placements en papiers monétaires à rémunération fixe ou variable, des obligations et des titres de créance, ainsi que dans des hypothèques et des biens immobiliers suisses. La part de l`immobilier et des hypothèques représente au minimum 45 de la fortune du groupe de placement. Les placements en monnaies étrangères sont couverts le plus largement possible par rapport au franc suisse. Un ajustement de la stratégie d`investissement et des marges de fluctuation est prévu au La quote-part immobilière moyenne s`élèvera à l`avenir à 27 au lieu de 40 et la quote-part moyenne des obligations passera à 38 au lieu de 25. La part stratégique en placements en papiers monétaires et en hypothèques reste inchangée. La nouvelle orientation du groupe de placement s`effectuera par étape d`ici au au plus tard. Pour en savoir plus à ce sujet, veuillez contacter directement Credit Suisse Fondation de placement. Repères 1.14 Gestionnaire Christoph Christen, Roger Düggelin Gestionnaire depuis , Gestionnaire basé à Zurich, Zurich Devise CHF Fin de l exercice fiscal 30 juin Date de lancement Prime forfaitaire en p.a Taux de charges d'exploitation TER KGAST (au ) en p.a. 2) Souscription / Rachat Quotidien Indice de référence (BM) CB CSA Mixta-BVG Basic N de valeur Code ISIN CH Code Bloomberg CSABVGB SW Code Reuters X.CHE Valeur liquidative total (en mio.) Prix d émission 1' Prix de rachat 1' TNA du fonds cible (en mio.) ) Taux de charges d exploitation TER KGAST: cette donnée correspond aux frais totaux sur encours (TER KAST) au dernier exercice bouclé et n'offre aucune garantie pour une valeur équivalente à l'avenir. Performance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1) CSF Mixta-LPP Performance annuelle ou performance depuis le début de l année, respectivement Basic (CSF) Source: Lipper, a Thomson Reuters company Performance nette en CHF 1) 1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans 10 ans CSF Indice de référence Composition de l indice de référence en SBI Domestic AAA-BBB (TR) SBI Domestic AAA-A 1-3Y (TR) KGAST Immo-Index (Schweiz) (TR) CGBI CHF 3M Euro Dep Types de placements en Modification de l allocation tactique Titres à revenu fixe no movement Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Liquidités/équivalents de liquidités Hypothèques suisses Obligations CHF Obligations étrangères CHF Obligations en monnaies étrangères couvertes en CHF Obligations indexées sur l'inflation Parts en valeurs nominales Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Valeurs immobiliers Suisse Parts en valeurs réelles Duration et rendement Duration modifiée en années 3.63 Statistiques 1 an 5 ans 10 ans Volatilité annualisée en Ratio d information Tracking Error (Ex post) Perte maximum en Ratio de Sharpe Beta Alpha Période de reprise ) Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s applique également à cette page. 7 / 116 / 2
8 30 septembre 2015 CSF Mixta-LPP Défensif Politique d investissement L'objectif de ce groupe de placement est de générer un revenu intéressant en CHF en utilisant les possibilités offertes par une diversification internationale. Ce groupe investit à l'échelle mondiale dans des valeurs à taux fixe ou variable, dans des actions ainsi que dans des placements immobiliers indirects. La part des placements en actions représente entre 15 et 35 de la fortune nette. La part non couverte de l'engagement en monnaies étrangères ne doit pas dépasser 30 de la fortune nette. Repères 1.18 Gestionnaire Christoph Christen, Roger Düggelin Gestionnaire depuis , Gestionnaire basé à Zurich, Zurich Devise CHF Fin de l exercice fiscal 30 juin Date de lancement Prime forfaitaire en p.a Taux de charges d'exploitation TER KGAST (au ) en p.a. 2) Souscription / Rachat Quotidien Indice de référence (BM) CB CSA Mixta-BVG Defensiv N de valeur Code ISIN CH Code Bloomberg CSABVGD SW Code Reuters X.CHE Prix d émission 1' Prix de rachat 1' TNA du fonds cible (en mio.) ) Taux de charges d exploitation TER KGAST: cette donnée correspond aux frais totaux sur encours (TER KAST) au dernier exercice bouclé et n'offre aucune garantie pour une valeur équivalente à l'avenir. Statistiques 1 an 5 ans 10 ans Volatilité annualisée en Ratio d information Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Perte maximum en Ratio de Sharpe Beta Alpha Période de reprise Duration et rendement Duration modifiée en années 5.39 Performance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1) CSF Mixta-LPP Performance annuelle ou performance depuis le début de l année, respectivement Défensif (CSF) Source: Lipper, a Thomson Reuters company Performance nette en CHF 1) 1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans 10 ans CSF Indice de référence Composition de l indice de référence en Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB SPI (RI) MSCI World ex CH (NR) CGBI CHF 3 Mth Euro Dep 9.00 KGAST Immo Schweiz Index 5.00 JPM WBGI traded 4.00 CB offene deutsche Immofonds 3.00 Types de placements en Modification de l allocation tactique Marché monétaire Actions CHF-0.5 EU+0.5 Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Liquidités/équivalents de liquidités Hypothèques suisses Obligations CHF Obligations étrangères CHF Obligations étrangères ME Obligations indexées sur l'inflation Parts en valeurs nominales Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Actions suisses Actions européennes Actions Etats Unis Actions Canada Actions Japon Actions Pacifique sauf Japon Actions marchés émergents Valeurs immobiliers Suisse Valeurs immobiliers Etranger Parts en valeurs réelles Positions principales Société Coupon Echéance en des capitaux CSIMF Inflation Linked Bonds CS RE Fd Intl CS 1a Immo PK Conféd. Suisse Conféd. Suisse Pfandbriefbank Valiant Bank Conféd. Suisse Pfandbriefbank Conféd. Suisse Total ) Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s applique également à cette page. 8 / 16 1 / 2
9 30 septembre 2015 CSF Mixta-LPP Politique d investissement L'objectif de ce groupe de placement est de générer un revenu intéressant en CHF en utilisant les possibilités offertes par une diversification internationale. Ce groupe investit à l'échelle mondiale dans des valeurs à taux fixe ou variable, dans des actions ainsi que dans des placements immobiliers indirects. La part des placements en actions représente entre 25 et 45 de la fortune nette. La part non couverte de l'engagement en monnaies étrangères ne doit pas dépasser 30 de la fortune nette. Repères 1.36 Gestionnaire Christoph Christen, Roger Düggelin Gestionnaire depuis , Gestionnaire basé à Zurich, Zurich Devise CHF Fin de l exercice fiscal 30 juin Date de lancement Prime forfaitaire en p.a Taux de charges d'exploitation TER KGAST (au ) en p.a. 2) Souscription / Rachat Quotidien Indice de référence (BM) CB CSA Mixta-BVG N de valeur Code ISIN CH Code Bloomberg CSAMBVG SW Code Reuters X.CHE Valeur liquidative total (en mio.) Prix d émission Prix de rachat TNA du fonds cible (en mio.) 1' ' ' ' ) Taux de charges d exploitation TER KGAST: cette donnée correspond aux frais totaux sur encours (TER KAST) au dernier exercice bouclé et n'offre aucune garantie pour une valeur équivalente à l'avenir. Duration et rendement Duration modifiée en années 5.80 Statistiques 1 an 5 ans 10 ans Volatilité annualisée en Ratio d information Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Perte maximum en Ratio de Sharpe Beta Alpha Période de reprise Performance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1) CSF Mixta-LPP Performance annuelle ou performance depuis le début de l année, respectivement (CSF) Source: Lipper, a Thomson Reuters company Performance nette en CHF 1) 1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans 10 ans CSF Indice de référence Composition de l indice de référence en Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB SPI (RI) MSCI World ex CH (NR) JPM WGBI traded 9.00 CGBI CHF 3 Mth Euro Dep 5.00 KGAST Immo Schweiz Index 4.00 CB offene deutsche Immofonds 2.00 Types de placements en 8.1 Modification de l allocation tactique Actions EU+0.5, USA-0.5 Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Liquidités/équivalents de liquidités Hypothèques suisses Obligations CHF Obligations étrangères CHF Obligations étrangères ME Obligations indexées sur l'inflation Parts en valeurs nominales Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Actions suisses Actions européennes Actions Etats Unis Actions Canada Actions Japon Actions Pacifique sauf Japon Actions marchés émergents Valeurs immobiliers Suisse Valeurs immobiliers Etranger Parts en valeurs réelles Positions principales Société Coupon Echéance en des capitaux CSIMF Inflation Linked Bonds CS RE Fd Intl CS 1a Immo PK Conféd. Suisse Conféd. Suisse Pfandbriefbank Credit Suisse Valiant Bank Conféd. Suisse Pfandbriefbank Total ) Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s applique également à cette page. 9 / 116 / 2
10 30 septembre 2015 CSF Mixta-LPP Maxi Politique d investissement L'objectif de ce groupe de placement est de générer un revenu intéressant en CHF en utilisant les possibilités offertes par une diversification internationale. Ce groupe investit à l'échelle mondiale dans des valeurs à taux fixe ou variable, dans des actions ainsi que dans des placements immobiliers indirects. La part des placements en actions représente entre 30 et 50 de la fortune nette. La part non couverte de l'engagement en monnaies étrangères ne doit pas dépasser 30 de la fortune nette. Repères 1.47 Gestionnaire Christoph Christen, Roger Düggelin Gestionnaire depuis , Gestionnaire basé à Zurich, Zurich Devise CHF Fin de l exercice fiscal 30 juin Date de lancement Prime forfaitaire en p.a Taux de charges d'exploitation TER KGAST (au ) en p.a. 2) Souscription / Rachat Quotidien Indice de référence (BM) CB CSA Mixta-BVG Maxi N de valeur Code ISIN CH Code Bloomberg CSABVGM SW Code Reuters X.CHE Prix d émission Prix de rachat TNA du fonds cible (en mio.) 1' ' ' ) Taux de charges d exploitation TER KGAST: cette donnée correspond aux frais totaux sur encours (TER KAST) au dernier exercice bouclé et n'offre aucune garantie pour une valeur équivalente à l'avenir. Duration et rendement Duration modifiée en années 5.67 Statistiques 1 an 5 ans 10 ans Volatilité annualisée en Ratio d information Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Perte maximum en Ratio de Sharpe Beta Alpha Période de reprise Performance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1) CSF Mixta-LPP Performance annuelle ou performance depuis le début de l année, respectivement Maxi (CSF) Source: Lipper, a Thomson Reuters company Performance nette en CHF 1) mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans 10 ans CSF Indice de référence Composition de l indice de référence en Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB SPI (RI) MSCI World ex CH (NR) CGBI CHF 3 Mth Euro Dep 5.00 JPM WGBI traded 5.00 KGAST Immo Schweiz Index 3.00 CB offene deutsche Immofonds 1.00 Types de placements en Modification de l allocation tactique Actions EU+0.5, USA-0.5 Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Liquidités/équivalents de liquidités Hypothèques suisses Obligations CHF Obligations étrangères CHF Obligations étrangères ME Obligations indexées sur l'inflation Parts en valeurs nominales Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Actions suisses Actions européennes Actions Etats Unis Actions Canada Actions Japon Actions Pacifique sauf Japon Actions marchés émergents Valeurs immobiliers Suisse Valeurs immobiliers Etranger Parts en valeurs réelles Positions principales Société Coupon Echéance en des capitaux CSIMF Inflation Linked Bonds CS RE Fd Intl CS 1a Immo PK Conféd. Suisse Conféd. Suisse Pfandbriefbank Credit Suisse Valiant Bank Conféd. Suisse Pfandbriefbank Total ) Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s applique également à cette page. 10 / 16 1 / 2
11 30 septembre 2015 CSF Mixta-LPP Index 25 Politique d investissement Le groupe de placement CSF Mixta-LPP Index 25 investit à l échelle mondiale indirectement via des fonds indexés dans des valeurs à taux fixe ou variable (en partie protégées contre l inflation), dans des actions ainsi que dans des biens immobiliers suisses. Les placements sont effectués dans six classes différentes conformément au benchmark. La part investie en actions peut varier entre 20 et 30. La part couverte de l engagement en monnaies étrangères se situe à 82 minimum. En plus d une large diversification (plusieurs classes d actifs investissent dans plus de 3500 titres individuels), le groupe de placement se caractérise par des frais de gestion (p. ex. frais de recherche ou de transaction) faibles. Les investissements sont également conformes aux prescriptions en matière de placements de l Ordonnance sur la prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et invalidité (OPP 2). Repères 0.90 Gestionnaire Stephan Elmenhorst Gestionnaire depuis Gestionnaire basé à Zurich Devise CHF Fin de l exercice fiscal 30 juin Date de lancement Prime forfaitaire en p.a Taux de charges d'exploitation TER KGAST (au ) en p.a. 2) Supplément d'émission (reste dans la 0.34 fortune de placement) en Déduction rachat (reste dans la fortune de 0.04 placement) en Souscription / Rachat Quotidien Indice de référence (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 25 N de valeur Code ISIN CH Code Bloomberg CSABI25 SW Code Reuters X.CHE Prix d émission 1' Prix de rachat 1' TNA du fonds cible (en mio.) ) Taux de charges d exploitation TER KGAST: cette donnée correspond aux frais totaux sur encours (TER KAST) au dernier exercice bouclé et n'offre aucune garantie pour une valeur équivalente à l'avenir. Statistiques 1 an 3 ans 5 ans Volatilité annualisée en Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Perte maximum en Ratio de Sharpe Beta Période de reprise Performance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1) CSF Mixta-LPP Index Performance annuelle ou performance depuis le début de l année, respectivement 25 (CSF) Source: Lipper, a Thomson Reuters company Performance nette en CHF * 1) 1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans depuis lancement CSF Indice de référence *Le gestionnaire de portefeuille cherche à atteindre un rendement équivalent à la performance du benchmark moins les coûts de gestion Composition de l indice de référence en SBI AAA-BBB (TR) Barclays World Govt Inflation-linked ex Japan ex Italy (TR) hedged CHF MSCI AC World ex CH IMI (NR) SPI (RI) CGBI World ex CH (TR) hedged CHF SXI Real Estate Funds (RI) 5.00 Types de placements en Positions principales Société Coupon Echéance en des capitaux Nestle 1.92 Novartis 1.87 Roche 1.48 UBS Swiss Mixed 0.99 Sima Conféd. Suisse Conféd. Suisse Conféd. Suisse Conféd. Suisse Conféd. Suisse Conféd. Suisse Total 9.93 Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Obligations CHF Obligations en monnaies étrangères couvertes en CHF Obligations indexées sur l'inflation couvertes en CHF Parts en valeurs nominales Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Actions suisses Actions européennes Actions Etats Unis Actions Canada Actions Japon Actions Pacifique sauf Japon Actions marchés émergents Valeurs immobiliers Suisse Parts en valeurs réelles ) Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s applique également à cette page. 11 / 116 / 2
12 30 septembre 2015 CSF Mixta-LPP Index 35 Politique d investissement Le groupe de placement CSF Mixta-LPP Index 35 investit à l échelle mondiale indirectement via des fonds indexés dans des valeurs à taux fixe ou variable (en partie protégées contre l inflation), dans des actions ainsi que dans des biens immobiliers suisses. Les placements sont effectués dans six classes différentes conformément au benchmark. La part investie en actions peut varier entre 30 et 40. La part couverte de l engagement en monnaies étrangères se situe à 76 minimum. En plus d une large diversification (plusieurs classes d actifs investissent dans plus de 3500 titres individuels), le groupe de placement se caractérise par des frais de gestion (p. ex. frais de recherche ou de transaction) faibles. Les investissements sont également conformes aux prescriptions en matière de placements de l Ordonnance sur la prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et invalidité (OPP 2). Repères 0.90 Gestionnaire Stephan Elmenhorst Gestionnaire depuis Gestionnaire basé à Zurich Devise CHF Fin de l exercice fiscal 30 juin Date de lancement Prime forfaitaire en p.a Taux de charges d'exploitation TER KGAST (au ) en p.a. 2) Supplément d'émission (reste dans la 0.28 fortune de placement) en Déduction rachat (reste dans la fortune de 0.04 placement) en Souscription / Rachat Quotidien Indice de référence (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 35 N de valeur Code ISIN CH Code Bloomberg CSABI35 SW Code Reuters X.CHE Prix d émission 1' Prix de rachat 1' TNA du fonds cible (en mio.) ) Taux de charges d exploitation TER KGAST: cette donnée correspond aux frais totaux sur encours (TER KAST) au dernier exercice bouclé et n'offre aucune garantie pour une valeur équivalente à l'avenir. Statistiques 1 an 3 ans 5 ans Volatilité annualisée en Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Perte maximum en Ratio de Sharpe Beta Période de reprise Performance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1) CSF Mixta-LPP Index Performance annuelle ou performance depuis le début de l année, respectivement 35 (CSF) Source: Lipper, a Thomson Reuters company Performance nette en CHF * 1) 1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans depuis lancement CSF Indice de référence *Le gestionnaire de portefeuille cherche à atteindre un rendement équivalent à la performance du benchmark moins les coûts de gestion Composition de l indice de référence en SBI AAA-BBB (TR) MSCI AC World ex CH IMI (NR) Barclays World Govt Inflation-linked ex Japan ex Italy (TR) hedged CHF SPI (RI) CGBI World ex CH (TR) hedged CHF SXI Real Estate Funds (RI) 5.00 Types de placements en Positions principales Société Coupon Echéance en des capitaux Nestlé 2.66 Novartis 2.59 Roche 2.06 UBS Swiss Mixed 0.99 Sima UBS Group 0.74 Conféd. Suisse Conféd. Suisse Conféd. Suisse Compagnie 0.45 Financiere Richemont Conféd. Suisse Total Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Obligations CHF Obligations en monnaies étrangères couvertes en CHF Obligations indexées sur l'inflation couvertes en CHF Parts en valeurs nominales Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Actions suisses Actions européennes Actions Etats Unis Actions Canada Actions Japon Actions Pacifique sauf Japon Actions marchés émergents Valeurs immobiliers Suisse Parts en valeurs réelles ) Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s applique également à cette page. 12 / 16 1 / 2
13 30 septembre 2015 CSF Mixta-LPP Index 45 Politique d investissement Le groupe de placement CSF Mixta-LPP Index 45 investit à l échelle mondiale indirectement via des fonds indexés dans des valeurs à taux fixe ou variable (en partie protégées contre l inflation), dans des actions ainsi que dans des biens immobiliers suisses. Les placements sont effectués dans six classes différentes conformément au benchmark. La part investie en actions peut varier entre 40 et 50. La part couverte de l engagement en monnaies étrangères se situe à 70 minimum. En plus d une large diversification (plusieurs classes d actifs investissent dans plus de 3500 titres individuels), le groupe de placement se caractérise par des frais de gestion (p. ex. frais de recherche ou de transaction) faibles. Les investissements sont également conformes aux prescriptions en matière de placements de l Ordonnance sur la prévoyance professionnelle vieillesse, survivants et invalidité (OPP 2). Repères 0.90 Gestionnaire Stephan Elmenhorst Gestionnaire depuis Gestionnaire basé à Zurich Devise CHF Fin de l exercice fiscal 30 juin Date de lancement Prime forfaitaire en p.a Taux de charges d'exploitation TER KGAST (au ) en p.a. 2) Supplément d'émission (reste dans la 0.22 fortune de placement) en Déduction rachat (reste dans la fortune de 0.05 placement) en Souscription / Rachat Quotidien Indice de référence (BM) CB CSA Mixta-BVG Index 45 N de valeur Code ISIN CH Code Bloomberg CSAMI45 SW Code Reuters X.CHE Valeur liquidative total (en mio.) Prix d émission 1' Prix de rachat 1' TNA du fonds cible (en mio.) ) Taux de charges d exploitation TER KGAST: cette donnée correspond aux frais totaux sur encours (TER KAST) au dernier exercice bouclé et n'offre aucune garantie pour une valeur équivalente à l'avenir. Statistiques 1 an 3 ans 5 ans Volatilité annualisée en Tracking Error (Ex post) Tracking Error (Ex ante) Perte maximum en Ratio de Sharpe Beta Période de reprise Performance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1) CSF Mixta-LPP Index Performance annuelle ou performance depuis le début de l année, respectivement 45 (CSF) Source: Lipper, a Thomson Reuters company Performance nette en CHF * 1) 1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans depuis lancement CSF Indice de référence *Le gestionnaire de portefeuille cherche à atteindre un rendement équivalent à la performance du benchmark moins les coûts de gestion Composition de l indice de référence en MSCI AC World ex CH IMI (NR) SBI AAA-BBB (TR) SPI (RI) Barclays World Govt Inflation-linked ex Japan ex Italy (TR) hedged CHF CGBI World ex CH (TR) hedged CHF SXI Real Estate Funds (RI) 5.00 Types de placements en Positions principales Société Coupon Echéance en des capitaux Nestlé 3.40 Novartis 3.31 Roche 2.63 UBS Swiss Mixed Sima 0.99 UBS Group 0.95 Compagnie Financiere 0.58 Richemont ABB 0.55 Zurich Insurance 0.52 CS Group 0.47 Apple 0.44 Total Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Obligations CHF Obligations en monnaies étrangères couvertes en CHF Obligations indexées sur l'inflation couvertes en CHF Parts en valeurs nominales Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l indice de référence Actions suisses Actions européennes Actions Etats Unis Actions Canada Actions Japon Actions Pacifique sauf Japon Actions marchés émergents Valeurs immobiliers Suisse Parts en valeurs réelles ) Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s applique également à cette page. 13 / 116 / 2
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16 Ce document a été élaboré par Credit Suisse SA et/ou ses filiales (ci-après «CS»), avec le plus grand soin et en toute bonne foi. Le CS ne fournit toutefois aucune garantie quant à l exactitude et à l exhaustivité du présent document et décline toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l utilisation de ces informations. Le présent document reflète les opinions du CS au moment de sa rédaction; celles-ci peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Sauf mention contraire, les chiffres n ont pas été vérifiés. Ce document est fourni exclusivement à titre d information et à l usage du destinataire. Il ne constitue ni une offre ni une recommandation en vue de l achat ou de la vente d instruments financiers ou de services bancaires et ne saurait délier le destinataire de la nécessité de former son propre jugement. Il est en particulier recommandé à ce dernier d examiner ces informations, le cas échéant avec l aide d un conseiller, sous l angle de la compatibilité avec ses ressources personnelles et celui des conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, etc. La reproduction intégrale ou partielle du présent document sans l accord écrit préalable du CS est interdite. Il est expressément stipulé que ce document ne s adresse pas aux personnes soumises à une législation leur interdisant l accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur domicile. Par ailleurs, il est interdit d envoyer, d introduire ou de distribuer ce document ou une copie de celui-ci aux Etats-Unis ou de le remettre à une personne US (au sens de la Regulation S du US Securities Act de 1933, dans sa version amendée). Tout placement comporte des risques, en particulier des risques de fluctuation des valeurs et des rendements. En outre, les monnaies étrangères sont exposées au risque de dépréciation par rapport à la monnaie de référence de l investisseur. Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications des rendements ne considèrent pas les commissions et frais appliqués lors de la souscription ou du rachat. En outre, il ne peut pas être garanti que la performance de l indice de référence sera totalisée ou excédée. Credit Suisse Fondation de placement, Zurich, est l émetteur et le gestionnaire des produits CSF. Credit Suisse, Zurich, en est la banque dépositaire. Les statuts, le règlement et les directives de placement ainsi que le dernier rapport annuel et factsheet peuvent être obtenus gratuitement auprès de Credit Suisse Fondation de placement. Seules les institutions de prévoyance domiciliées en Suisse et exonérées d impôts sont autorisées à investir directement dans des produits CSF. Copyright 2014 Credit Suisse Group AG et/ou ses filiales. Tous droits réservés. CREDIT SUISSE FONDATION DE PLACEMENT Case postale 800 CH-8070 Zurich Suisse
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