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2 MM & ODE AROQUINERIE NOUVEAUX GAINS DE PARTS DE MARCHÉ DANS UN CONTEXTE DIFFICILE LOUIS VUITTON, PREMIÈRE MARQUE DE LUXE MONDIALE, DONNA KARAN, FENDI, LOEWE, CELINE, KENZO, MARC JACOBS, LES MAISONS DE COUTURE GIVENCHY ET CHRISTIAN LACROIX, THOMAS PINK, PUCCI, BERLUTI ET STEFANOBI COMPOSENT LE GROUPE D ACTIVITÉS MODE ET MAROQUINERIE. CET ENSEMBLE EXCEP- TIONNEL DE MARQUES NÉES EN EUROPE ET AUX ETATS-UNIS EMPLOIE PRÈS DE PERSON- NES, DISPOSE DE 20 ATELIERS ET DE 828 MAGA- SINS DANS LE MONDE. TOUT EN RESPECTANT L IDENTITÉ ET LA STRATÉGIE DES MARQUES QU IL RASSEMBLE, LE GROUPE D ACTIVITÉS MET À LEUR DISPOSITION UNE INFRAS- TRUCTURE PUISSANTE ET DES RESSOUR- CES COMMUNES. L ACTIVITÉ DU SITE INTERNET ELUXURY.COM EST ÉGALE- MENT CONSOLIDÉE AU SEIN DU GROUPE MODE ET MAROQUINERIE. LA PASSION CREATIVE 31

3 MM & ODE AROQUINERIE en millions d euros Chiffre d affaires STRATÉGIE ET OBJECTIFS Entretien avec Yves Carcelle, Président du groupe Mode et Maroquinerie Résultat opérationnel % DE CROISSANCE EN DOLLAR AUX ETATS-UNIS : À QUELS FACTEURS ATTRIBUEZ- VOUS CETTE AVANCÉE SPECTA- CULAIRE DE LOUIS VUITTON EN 2003? YVES CARCELLE : Il faut d abord rappeler que notre présence aux Etats-Unis ne date pas d hier. A la fin du XIX e siècle, Louis Vuitton vendait déjà ses malles à New York et dès le lendemain de la première guerre mondiale, s implantait dans les grands magasins américains. En 1980, le premier magasin indépendant a été ouvert, à New York, sur la 57 e rue. La croissance que nous connaissons aujourd hui aux Etats-Unis est la conséquence des investissements importants que nous avons consacrés à ce marché au cours des cinq dernières années en terme d ouverture de magasins et de communication. Il y a quinze ans, les clients qui achetaient nos produits aux Etats-Unis étaient étrangers, notamment japonais, dans leur grande majorité. Aujourd hui, la clientèle est à près de 90 % américaine, ce qui témoigne du succès et de l enracinement de notre marque dans ce pays. Nous venons d ailleurs de donner le coup d envoi des célébrations de notre 150 e anniversaire avec l inauguration, en février 2004, de notre plus grand magasin au monde, une véritable maison Louis Vuitton, à l angle de la 5 e avenue et de la 57e rue à New York, à deux pas de l implantation d origine. Il y a là un symbole fort de notre engagement à long terme. LOUIS VUITTON INVESTIT RÉSOLUMENT EN CHINE. EST-CE VRAIMENT LE NOUVEL ELDORADO DU LUXE? Y.C. : Nous avons été un précurseur en ouvrant notre premier magasin en 1992 à Pékin. Nous en avons dix aujourd hui. Entre-temps, nous avons travaillé, année après année, à établir notre notoriété. La croissance des ventes que nous constatons actuellement a donc été préparée. Aujourd hui les Chinois qui consomment et se déplacent dépensent plus que les Japonais dans nos boutiques. Le monde chinois (Chine continentale, Hong Kong et Taiwan), en incluant les achats réalisés à l occasion des voyages, représente déjà la quatrième clientèle de Louis Vuitton. Nous allons continuer d investir en Chine en 2004, par exemple, un «global store» ouvrira à Shanghai car le potentiel y est considérable en adaptant notre rythme à celui de la renaissance économique du pays. POURRIEZ-VOUS FAIRE UN POINT SUR L ÉVOLUTION DES MARQUES EN COURS DE DÉVELOPPEMENT OU DE REDÉPLOIEMENT? Y.C. : Elles investissent de façon sélective après avoir optimisé leur organisation et défini leur modèle de développement profitable. Donna Karan est en train de renouer avec une croissance rentable. Fendi continue d affirmer sa créativité et d investir dans la qualité de son réseau de distribution afin d aborder sur des bases solides les années qui viennent. Celine confirme très clairement sa nouvelle dynamique. Enfin, en 2003, plusieurs marques de taille encore modeste ont réellement monté en puissance : Marc Jacobs, Berluti, Pucci, très fortement accru son chiffre d affaires depuis son entrée dans le Groupe, enregistrent des croissances exceptionnelles. LES FAITS MARQUANTS Louis Vuitton réalise une croissance organique à deux chiffres, particulièrement remarquable aux Etats-Unis et en Chine. Cette performance, accompagnée d une rentabilité exceptionnelle permet à Louis Vuitton d augmenter encore son avance sur ses concurrents. Les autres marques du groupe d activités font preuve d une bonne capacité de résistance dans un environnement particulièrement difficile. Celine, notamment, portée par le succès de ses nouveaux produits, accomplit d excellentes performances. Marc Jacobs, Pucci et Berluti enregistrent également des croissances organiques à deux chiffres. En 2003, Louis Vuitton s implante pour la première fois en Inde, à New Delhi et ouvre un magasin d un format nouveau dans le quartier de Roppongi Hills, haut lieu de la vie nocturne à Tokyo. En février 2004, la marque ouvre son plus grand magasin au monde à New York sur la 5 e avenue et y lance en exclusivité sa nouvelle ligne de bagages Damier Géant. Deux créateurs de talent rejoignent le groupe : Antonio Marras se voit confier le renouveau du prêtà-porter féminin de Kenzo ; Ozwald Boateng est nommé Directeur artistique du prêt-à-porter homme de Givenchy. 32 LVMH RAPPORT ANNUEL 2003

4 Investissements en millions d euros Nombre de magasins Chiffre d affaires par zone géographique de destination en % Autres marchés 2 % Asie (hors Japon) 15 % France 9 % Europe (hors France) 17 % Japon 34 % Amériques 23 %

5 MM & ODE AROQUINERIE Senda de Loewe est appellée à devenir la ligne emblématique de la marque espagnole. UNE VITALITÉ ET UNE RÉACTIVITÉ EXCEPTIONNELLES Dans le contexte économique et monétaire qui a caractérisé l année 2003, les marques du groupe Mode et Maroquinerie ont fait preuve d une vitalité et d une réactivité exceptionnelles qui leur ont permis de gagner des parts de marché dans leur univers concurrentiel. Cette dynamique a permis au groupe d enregistrer une croissance organique de 9 % et une nette progression de la marge opérationnelle, qui s est établie à 32 %, en hausse de deux points par rapport à l année Louis Vuitton, marque phare du groupe d activités continue de creuser l écart avec ses concurrents. Les marques dont le développement est moins avancé progressent dans leur travail de repositionnement stratégique et, pour plusieurs d entre elles, ont enregistré en 2003 des croissances remarquables qui confirment leur potentiel. LOUIS VUITTON La très forte demande de ses clientèles locales tout au long de l année a permis à Louis Vuitton de réaliser une croissance organique à deux chiffres, de battre ses records de vente en décembre 2003 et d augmenter, une nouvelle fois, son résultat opérationnel malgré les effets de change négatifs. La croissance s est révélée particulièrement remarquable aux Etats-Unis et en Chine. Les performances accomplies en 2003 ont ainsi permis à la première marque de luxe mondiale d augmenter encore son avance sur le marché. LES NOUVEAUX PRODUITS REN- CONTRENT UN SUCCÈS CONSIDÉRABLE La forte dynamique d innovation de Louis Vuitton a constitué l un des moteurs essentiels de sa croissance comme en témoignent particulièrement l immense succès rencontré par les lignes de maroquinerie Cherry Blossom, Multico et Eye Love Monogram, nées de l association créative de Marc Jacobs avec l artiste japonais Takashi Murakami, le lancement de la ligne Suhali, taillée dans un cuir de chèvre rare et précieux, et la création du Cuir Epi souple. Ont également contribué aux performances de la marque le développement de sa présence média, avec deux fortes campagnes de communication mettant en scène Eva Herzigowa au printemps et Jennifer Lopez à l automne, ainsi que l expansion du réseau de distribution avec 18 nouveaux magasins dans le monde. Louis Vuitton s est notamment implanté pour la première fois en Inde, à New Delhi, a ouvert deux nouveaux magasins en Chine (Shenzhen Citic et Guangzhou La Perle) et un magasin d un format inédit dans le quartier de Roppongi Hills, haut lieu de la vie nocturne à Tokyo. Louis Vuitton dispose de 317 magasins au 31 décembre En fin d année 2003, la fermeture pour agrandissement du magasin des Champs Elysées à Paris a donné lieu à la mise en place d une palissade extrêmement spectaculaire qui habille la façade de deux malles monumentales en toile Monogram. Pour accompagner la croissance des ventes, Louis Vuitton a achevé la mise en route de ses sites de Condé et Ducey, portant ainsi à 13 le nombre de ses ateliers de production. 34 LVMH RAPPORT ANNUEL 2003

6 Modèle de la collection prêt-à-porter Louis Vuitton printemps-été 2004 : le nouveau sac Theda de Louis Vuitton est ici décliné en toile Monogram Mini et cuir d agneau. LA PASSION CREATIVE 35

7 MM & ODE AROQUINERIE D EXCELLENTES PERSPECTIVES EN 2004, ANNÉE DU 150 E ANNIVERSAIRE DE LOUIS VUITTON En 2004, Louis Vuitton accentuera sa politique d innovation avec notamment la naissance d une ligne masculine de bagages Damier Géant déclinée en deux couleurs, terre et sable, le lancement des sacs Theda et Leonor dévoilés lors du défilé de la collection prêt-à-porter printemps-été 2004, le développement des montres et le lancement d une ligne complète de joaillerie. Comme en 2003, l activité de Louis Vuitton sera soutenue par d importants investissements média. S y ajouteront tout au long de l année les actions de communication qui marqueront le 150 e anniversaire de la Maison, occasion de réaffirmer son enracinement dans la tradition et l innovation et son savoir-faire exceptionnel. Un premier événement majeur, très médiatisé, s est ainsi déroulé en février lors de l inauguration, à New York sur la 5 e avenue, du plus grand magasin au monde de Louis Vuitton. La marque poursuivra le développement de son réseau de distribution en ouvrant des magasins à Shanghai, Los Angeles et Tokyo (Ginza). De nouveaux immeubles Louis Vuitton seront également inaugurés : après New York, viendra le tour de Paris Champs Elysées, puis celui de Hong Kong en DONNA KARAN Au cours de l année 2003, Donna Karan a continué de renforcer la sélectivité de sa distribution, notamment au sein des grands magasins américains, limitant sa présence aux établissements et emplacements les plus qualitatifs. La marque a d autre part fait porter ses efforts sur son offre produits afin d en améliorer la qualité ainsi que la cohérence avec son territoire d expression, un style de vie moderne et international, symbolisé par la ville de New York où elle puise ses racines et son inspiration. Vivement appréciées, les nouvelles collections ont généré une bonne couverture de presse et plusieurs produits emblématiques ont remporté un grand succès commercial. Donna Karan a également entrepris un travail de long terme pour le développement de ses lignes d accessoires, un important gisement de croissance pour les années qui viennent. Avec de fortes compétences managériales, une stratégie clairement définie, une organisation simplifiée et renforcée, Donna Karan est en possession des meilleurs atouts pour engager son expansion future sous les auspices d un modèle de développement équilibré et profitable. FENDI Fendi a poursuivi sa stratégie de repositionnement et a consacré d importants investissements à la rénovation et au développement sélectif de son réseau de distribution. Celui-ci compte 97 magasins au 31 décembre Un magasin de 500 mètres carrés, nouvelle adresse phare pour la marque au Japon, a notamment été ouvert en septembre au sein de l immeuble One Omotesando à Tokyo. Le succès de ses nouveaux produits et la mise en œuvre d une campagne publicitaire remarquée, mettant en valeur son image de luxe et de sophistication, ont contribué à fortement accroître les ventes de la marque dans la seconde partie de l année, notamment au qua- 36 LVMH RAPPORT ANNUEL 2003

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9 MM & ODE AROQUINERIE trième trimestre. Fendi a réalisé ses meilleures performances au Japon, dans les autres pays asiatiques et en Grande-Bretagne. En 2004, tout en continuant de renforcer son organisation, Fendi continuera d investir pour améliorer son réseau de distribution et poursuivra sa politique d innovation dans le domaine de la maroquinerie et des souliers. LOEWE Loewe a poursuivi sa stratégie de renouvellement de son offre produits, capitalisant sur son cœur de métier et son savoir-faire exceptionnel dans le travail du cuir. Ses nouvelles collections de sacs au style très contemporain, en particulier les lignes Senda, Amazona et Cadena, ont bénéficié d un excellent accueil sur ses principaux marchés, le Japon, l Asie et l Espagne, pays d origine de Loewe. Ces innovations ont été soutenues par la mise en œuvre d une campagne de communication et par la création de catalogues. Loewe a enregistré une bonne croissance de son chiffre d affaires à devises constantes avec une accélération significative au quatrième trimestre. L inauguration d un magasin à Tokyo Omotesando et l agrandissement de la boutique de Londres, au sein du grand magasin Selfridges, sont les autres temps forts de l année Les développements déjà réalisés et la poursuite des efforts de modernisation de ses produits renforcent les perspectives de croissance de Loewe en CELINE Excellente année 2003 pour Celine qui enregistre une croissance organique à deux chiffres et réalise des performances tout particulièrement remarquables au Japon, l un de ses marchés clés. La marque recueille les fruits du renforcement de sa stratégie dans le domaine de la maroquinerie et confirme clairement sa nouvelle dynamique, portée notamment par le succès de ses sacs Boogie et Poulbot. Celine a poursuivi l extension de son réseau de magasins avec, principalement, l inauguration d une nouvelle adresse prestigieuse à Tokyo, au sein de l immeuble One Omotesando. La marque a également ouvert des «leased departments» au Japon (Isetan Shinjuku et Kyoto) et une nouvelle boutique à Hong Kong sur Peking Road. Les magasins de Cannes, Beverly Hills et Hong Kong Pacific Place ont par ailleurs été rénovés. Celine dispose de 100 magasins contrôlés au 31 décembre KENZO Pour Kenzo, l année 2003 a été marquée par l ouverture d un magasin emblématique au Pont Neuf à Paris, quartier en pleine expansion commerciale. Ce magasin regroupe, sur quatre niveaux, tout l univers de la marque, collections femme, homme et enfant, accessoires, parfums et cosmétiques. Le siège social et l ensemble des équipes se sont également installés à cette nouvelle adresse. Antonio Marras, dont la sensibilité et l inspiration sont très proches de l esprit et des valeurs de Kenzo, s est vu confier le renouveau créatif du prêt-à-porter féminin. Sa première collection, présentée en mars 2004, a rencontré un accueil très favorable. 38 LVMH RAPPORT ANNUEL 2003

10 ÉVOLUTION DES AUTRES MARQUES DU GROUPE D ACTIVITÉS Les autres marques du groupe d activités, en phase d expansion ou de repositionnement, ont chacune poursuivi leurs priorités stratégiques et ciblé très sélectivement leurs investissements. Elles ont démontré une forte réactivité face à la conjoncture difficile qui a caractérisé l année 2003 et, pour plusieurs d entre elles, ont accompli des progrès remarquables qui confirment leur potentiel. Marc Jacobs a enregistré une croissance exceptionnelle grâce à ses excellentes performances aux Etats-Unis et à son expansion commerciale au Japon et en Asie. Givenchy a mis un accent particulier sur le développement de son prêt-à-porter masculin qui représente aujourd hui une part importante de son chiffre d affaires et, pour la première fois, a décidé d en confier les collections à un créateur : Ozwald Boateng a rejoint la société en décembre et présentera sa première collection en juillet Thomas Pink a poursuivi le développement de ses lignes de chemises masculines et féminines et de ses accessoires avec un succès remarquable aux Etats-Unis. Cette emblématique Maison britannique a également rénové son identité visuelle et son concept de magasin. Christian Lacroix, l un des plus talentueux représentants de la haute couture, aborde de nouveaux territoires. Grâce aux accords de licence conclus en 2003, sa maison s apprête à lancer sa première ligne Homme et une collection de lingerie féminine. Le succès des collections créées par Christian Lacroix, a très fortement dynamisé les ventes de Pucci. Le magasin de Florence a été rénové et de nouvelles boutiques ont été ouvertes avec un succès immédiat à Londres et à Saint-Tropez. Berluti a maintenu son rythme de croissance très soutenue. L année 2003 a été marquée par la création de deux nouvelles lignes de souliers, Tatouage et Piercing, le lancement d une collection d accessoires et l ouverture d une quatrième boutique au Japon, à Osaka. LA PASSION CREATIVE 39