Fonds O Leary Résumé mensuel

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1 Fonds O Leary Résumé mensuel Septembre 2015 Fonds canadien de dividendes O Leary des produits de base. Au Canada, les secteurs les plus performants ont été la consommation de base, les Nos placements les plus performants comprennent Dollarama Inc., le fournisseur de produits énergétiques Crius Energy Inc. et l entreprise de construction Aecon Group Inc. Les ajouts au portefeuille comprennent les actions de Granite Real Estate Investment Trust et de Crius Energy. D autre part, nous avons liquidé nos placements dans Roche Holding et Pure Industrial Real Estate Trust. Fonds de revenu conservateur O Leary des produits de base. Les secteurs boursiers les plus performants ont été la consommation de base, les Du côté des titres à revenu fixe, les taux ont reculé; le taux de l obligation du Canada à 10 ans est passé de 1,49 % à 1,43 %, de sorte que les titres à duration plus longue ont généralement surpassé les titres à duration plus courte. En ce qui a trait aux titres de crédit, les titres de premier ordre ont surpassé les titres à rendement élevé, alors que les investisseurs vendaient leurs placements risqués. Parmi nos placements en actions les plus performants, on compte Dollarama Inc., le fournisseur de produits énergétiques Crius Energy Inc. et l entreprise de construction Aecon Group Inc. Du côté des titres à revenu fixe, les obligations de Rogers Communications et de Bombardier Inc. ont fait des gains, tandis que notre placement dans Viterra Inc. a reculé, à l instar d autres titres liés aux produits de base. Les ajouts au portefeuille comprennent les actions de Granite Real Estate Investment Trust et de Crius Energy. D autre part, nous avons liquidé nos placements en actions dans Roche Holding et Pure Industrial Real Estate Trust. Fonds de revenu équilibré canadien O Leary des produits de base. Les secteurs boursiers les plus performants ont été la consommation de base, les Du côté des titres à revenu fixe, les taux ont reculé; le taux de l obligation du Canada à 10 ans est passé de 1,49 % à 1,43 %, de sorte que les titres à duration plus longue ont généralement surpassé les titres à duration plus courte. En ce qui a trait aux titres de crédit, les titres de premier ordre ont surpassé les titres à rendement élevé, alors que les investisseurs vendaient leurs placements risqués. Parmi nos placements en actions les plus performants, on compte Dollarama Inc., le fournisseur de produits énergétiques Crius Energy Inc. et l entreprise de construction Aecon Group Inc. Du côté des titres à revenu fixe, les obligations de Rogers page 1

2 Communications et de Bombardier Inc. ont fait des gains, tandis que notre placement dans Viterra Inc. a reculé, à l instar d autres titres liés aux produits de base. Les ajouts au portefeuille comprennent les actions de Granite Real Estate Investment Trust et de Crius Energy. D autre part, nous avons liquidé nos placements en actions dans Roche Holding et Pure Industrial Real Estate Trust. Fonds de revenu élevé canadien O Leary des produits de base. Au Canada, les secteurs les plus performants ont été la consommation de base, les Parmi nos placements les plus performants au cours du mois, on compte Dollarama Inc. et le fournisseur de produits énergétiques Crius Energy Inc. Les ajouts au portefeuille comprennent la société d électricité Transalta Corp., la Banque canadienne de l Ouest et Granite Real Estate Investment Trust. D autre part, nous avons liquidé notre placement dans Verizon Communications Inc. Fonds de rendement d obligations canadiennes O Leary Les titres de crédit canadiens ont continué de se heurter en septembre à des perspectives macroéconomiques difficiles et aux prix déprimés des produits de base. Les taux ont reculé au cours de la période; le taux de l obligation du Canada à 10 ans est passé de 1,49 % à 1,43 %, de sorte que les titres à duration plus longue ont généralement surpassé les titres à duration plus courte. En ce qui a trait aux titres de crédit, les titres de premier ordre ont surpassé les titres à rendement élevé, alors que les investisseurs vendaient leurs placements risqués. Parmi nos placements les plus performants au cours du mois, on compte les obligations de Rogers Communications et de Bombardier Inc.; à l opposé, notre placement dans Viterra Inc. a reculé, tout comme d autres titres liés aux produits de base. Les ajouts au portefeuille comprennent des obligations de la TD que nous avons achetées au moment de leur émission. D autre part, nous avons réduit notre placement dans les obligations de Telus Corp. et liquidé notre placement dans Manuvie. Nous avons vendu des contrats à terme sur des titres de créance du gouvernement au cours du mois afin de réduire modérément notre profil de duration. Fonds de rendement d obligations mondiales O Leary Les cours des obligations mondiales à haut rendement ont diminué en septembre, les investisseurs vendant leurs actifs risqués en raison de la faiblesse de la conjoncture macroéconomique et de la morosité des prix des produits de base. Aux États- Unis, la Réserve fédérale a décidé de maintenir sa politique de taux d intérêt nuls lors de sa réunion de septembre, invoquant les incertitudes à propos de la croissance et de la stabilité dans le monde. Dans ce contexte, les écarts se sont creusés, tandis que le taux de l obligation des États- Unis à 10 ans a reculé, clôturant le mois à 2,04 %. Compte tenu de la volatilité et de l aversion pour le risque, les titres de crédit mieux notés ont surclassé ceux assortis de notations plus faibles; les titres à duration plus longue ont bénéficié de l évolution des taux. Parmi nos placements les plus performants, on compte les obligations de WireCo Worldgroup Inc. et de Bombardier Inc., dont le cours a remonté lorsqu il a été question de la vente possible d une participation dans la société. À l opposé, notre placement dans Linn Energy LCC a reculé, tout comme le secteur de l énergie. Nous avons établi de nouvelles positions au cours du mois, entre autres dans les page 2

3 obligations de Healthsouth Corp., que nous avons achetées au moment de leur émission, et de HCA Inc. Parmi les placements liquidés, on compte Titan International Inc. Fonds de rendement d obligations mondiales Avantage O Leary Les cours des obligations mondiales à haut rendement ont diminué en septembre, les investisseurs vendant leurs actifs risqués en raison de la faiblesse de la conjoncture macroéconomique et de la morosité des prix des produits de base. Aux États- Unis, la Réserve fédérale a décidé de maintenir sa politique de taux d intérêt nuls lors de sa réunion de septembre, invoquant les incertitudes à propos de la croissance et de la stabilité dans le monde. Dans ce contexte, les écarts se sont creusés, tandis que le taux de l obligation des États- Unis à 10 ans a reculé, clôturant le mois à 2,04 %. Compte tenu de la volatilité et de l aversion pour le risque, les titres de crédit mieux notés ont surclassé ceux assortis de notations plus faibles; les titres à duration plus longue ont bénéficié de l évolution des taux. Parmi nos placements les plus performants, on compte les obligations de WireCo Worldgroup Inc. et de Bombardier Inc., dont le cours a remonté lorsqu il a été question de la vente possible d une participation dans la société. À l opposé, notre placement dans Linn Energy LCC a reculé, tout comme le secteur de l énergie. Nous avons établi de nouvelles positions au cours du mois, entre autres dans les obligations de Healthsouth Corp., que nous avons achetées au moment de leur émission, et de HCA Inc. Parmi les placements liquidés, on compte Titan International Inc. Fonds de revenu à taux variable O Leary En septembre, la Réserve fédérale américaine a décidé de maintenir sa politique de taux d intérêt nuls, invoquant les incertitudes à propos de la croissance et de la stabilité dans le monde. Les taux ont continué de baisser, l obligation des États- Unis à 10 ans clôturant le mois à 2,04 %. Malgré le rendement négatif des prêts au cours de la période, la catégorie d actif a fait bonne figure face aux actions et aux obligations à rendement élevé, tandis que la volatilité est demeurée élevée. Parmi nos placements les plus performants, on compte les obligations de WireCo Worldgroup Inc. et les billets à taux variable de PortAventura Entertainment Barcelona BV. À l opposé, notre placement dans les prêts de deuxième rang d Asurion LLC a reculé en raison de craintes que le nouveau programme de location d Apple perturbe ses activités d assurance d appareils mobiles. Parmi les nouveaux placements, on compte les prêts de Cablevision qui ont fait partie de l acquisition réalisée par Altice. À l opposé, nous avons réduit notre placement dans les prêts de premier rang du fabricant de produits chimiques American Pacific Corporation. Fonds tactique de revenu O Leary Les titres de crédit ont continué de se heurter en septembre à des perspectives macroéconomiques difficiles et aux prix déprimés des produits de base. Aux États- Unis, la Réserve fédérale a décidé de maintenir sa politique de taux d intérêt nuls lors de sa réunion de septembre, invoquant les incertitudes à propos de la croissance et de la stabilité dans le monde. Dans ce contexte, les écarts se sont creusés et les taux ont fléchi; le taux de l obligation des États- Unis à 10 ans a clôturé le mois à 2,04 %. Compte tenu de la volatilité et de l aversion pour le risque, les titres de crédit mieux notés ont surclassé ceux assortis de notations plus faibles; les titres à duration plus longue ont bénéficié de l évolution des taux. Malgré le rendement négatif des prêts au cours de la période, la catégorie d actif a fait bonne figure face aux actions et aux obligations à rendement élevé, tandis que la volatilité est demeurée élevée. Parmi nos placements les plus performants, on compte les obligations de page 3

4 Rogers Communications et de WireCo Worldgroup Inc. À l opposé, notre placement dans les prêts de deuxième rang d Asurion LLC a reculé en raison de craintes que le nouveau programme de location d Apple perturbe ses activités d assurance d appareils mobiles. Nous avons établi de nouvelles positions, entre autres dans les obligations de Healthsouth Corp., que nous avons achetées au moment de leur émission, et de HCA Inc. Parmi les placements liquidés, on compte Titan International Inc. Fonds mondial de dividendes O Leary Les marchés boursiers mondiaux ont reculé en septembre en raison des préoccupations liées au ralentissement de la croissance en Chine et à ses répercussions sur l économie mondiale. Aux États- Unis, la Réserve fédérale a décidé lors de sa réunion de septembre de reporter le relèvement de son taux directeur; les investisseurs ont généralement vendu des actions à la suite des perspectives de croissance négatives du FOMC. Les actions américaines, européennes et asiatiques ont reculé au cours du mois, mais les actions américaines ont obtenu les meilleurs résultats de façon générale. Aux États- Unis, les secteurs défensifs, tels que les services publics et la consommation discrétionnaire, ont progressé dans l ensemble; de leur côté, les secteurs de l énergie et des soins de santé ont reculé, plombés par la baisse des prix du pétrole et les craintes liées à un durcissement du cadre réglementaire. Parmi nos positions les plus performantes, on compte Lenovo Group Ltd., American Water Works Co. Inc. et Kroger Co. À l opposé, Softbank Group Corp. et la société énergétique intégrée EQT Corp. ont reculé. Les nouvelles positions comprennent le détaillant de vêtements Fast Retailing Co. Ltd. et le fabricant américain d équipement médical Danaher Corp. D autre part, nous avons liquidé nos titres de General Electric Co. et de Lenovo Group Ltd. Fonds mondial de croissance et de revenu O Leary Les marchés boursiers mondiaux ont reculé en septembre en raison des préoccupations liées au ralentissement de la croissance en Chine et à ses répercussions sur l économie mondiale. Aux États- Unis, la Réserve fédérale a décidé lors de sa réunion de septembre de reporter le relèvement de son taux directeur; les investisseurs ont généralement vendu des actions à la suite des perspectives de croissance négatives du FOMC. Les actions américaines, européennes et asiatiques ont reculé au cours du mois, mais les actions américaines ont obtenu les meilleurs résultats de façon générale. Aux États- Unis, les secteurs défensifs, tels que les services publics et la consommation discrétionnaire, ont progressé dans l ensemble; de leur côté, les secteurs de l énergie et des soins de santé ont reculé, plombés par la baisse des prix du pétrole et les craintes liées à un durcissement du cadre réglementaire. Parmi nos placements les plus performants, on compte Pivot Technology et Alimentation Couche- Tard, tandis que Concordia Healthcare Corp. et WisdomTree Investments Inc. figurent parmi les titres ayant généré les plus faibles résultats. Nous avons établi de nouvelles positions, entre autres dans le détaillant alimentaire espagnol Distribuidora Internacional de Alimentacion SA, tandis que nous avons liquidé le titre de Boeing. Fonds mondial de revenu d infrastructure O Leary Les placements mondiaux en infrastructures n ont pas été épargnés par la volatilité observée sur les marchés à risque en septembre, les préoccupations liées au ralentissement de la croissance en Chine et à ses répercussions sur l économie mondiale ayant pesé sur les cours. Aux États- Unis, alors que la Réserve fédérale décidait lors de sa réunion de septembre de reporter le relèvement de son taux directeur, les investisseurs ont page 4

5 généralement vendu des actions à la suite des perspectives de croissance négatives du FOMC. Les placements dans les infrastructures au Canada ont été plus performants que les placements aux États- Unis et en Europe; les secteurs sensibles aux taux d intérêt comme ceux des FPI et des services publics ont bénéficié de la diminution des taux d intérêt. À l opposé, les pipelines ont généralement reculé, plombés par la baisse des prix de l énergie, même si elle a été moins forte qu en juillet et août. Parmi nos placements les plus performants, on compte la société américaine de services publics PG&E Corp. et la société sud- coréenne de télécommunications SK Telecom Co. Ltd. D autre part, nos placements dans le gestionnaire d autoroutes brésilien CCR SA et la société allemande de production d électricité E.ON SE ont été à la traîne. Fonds de revenu des marchés émergents O Leary Les marchés émergents ont reculé de concert avec les marchés de titres à risque mondiaux en septembre, les préoccupations liées au ralentissement de la croissance en Chine et à ses répercussions sur l économie en général ayant pesé sur les cours des titres. Aux États- Unis, la Réserve fédérale a décidé lors de sa réunion de septembre de reporter le relèvement de son taux directeur; du point de vue des taux d intérêt, cette décision devrait favoriser les flux de capitaux vers les marchés émergents. Les régions les plus performantes ont été Taïwan et l Inde, tandis que la Chine et le Brésil ont continué d éprouver des difficultés. Parmi nos placements en actions les plus performants, on compte le constructeur automobile chinois Great Wall Motor Company et le fabricant sud- coréen de produits chimiques LG Chem Ltd. À l opposé, nos positions dans le gestionnaire d autoroutes CCR SA et Petrobras ont reculé à l instar de la bourse brésilienne. Au cours du mois, nous avons vendu notre position dans la société minière Anglogold Holdings PLC. Fonds de rendement stratégique américain O Leary La détérioration de la conjoncture macroéconomique mondiale a pesé sur les actions américaines en septembre. Alors que la Réserve fédérale américaine décidait lors de sa réunion de septembre de reporter le relèvement de son taux directeur, les investisseurs ont vendu des actions à la suite des inquiétudes du FOMC à propos de la croissance et de la stabilité dans le monde. Malgré le ralentissement possible de l économie mondiale, les statistiques publiées aux États- Unis pendant le mois sont demeurées relativement robustes, et les investisseurs surveillent maintenant les résultats que les entreprises annonceront pour le troisième trimestre à partir du début d octobre. Il reste que les secteurs défensifs, tels que les services publics et la consommation discrétionnaire, ont progressé dans l ensemble en septembre. De leur côté, les secteurs de l énergie et des soins de santé ont reculé, plombés par la baisse des prix du pétrole et la perspective d un durcissement du cadre réglementaire. Parmi nos positions les plus performantes, on compte les actions d Automatic Data Processing Inc. et de Kroger Co., ainsi que les obligations de Wireco Worldgroup Inc. À l opposé, nos actions de WisdomTree Investments Inc. et de la société pharmaceutique AbbVie Inc. figurent parmi les titres ayant généré les plus faibles résultats. Nous avons liquidé notre placement dans les prêts du constructeur de machines Titan International Inc. Fonds canadien de revenu diversifié O Leary des produits de base. Au Canada, les secteurs les plus performants ont été la consommation de base, les page 5

6 Parmi nos placements les plus performants au cours du mois, on compte la société de distribution de gaz et d électricité Fortis Inc. et Brookfield Property Partners. Les ajouts au portefeuille comprennent Granite Real Estate Investment Trust, et nous avons liquidé notre placement dans Pure Industrial Real Estate Trust. Fonds de revenu de débentures convertibles La détérioration de la conjoncture macroéconomique mondiale a pesé sur les actions américaines en septembre. Alors que la Réserve fédérale américaine décidait lors de sa réunion de septembre de reporter le relèvement de son taux directeur, les investisseurs ont vendu des actions à la suite des inquiétudes du FOMC à propos de la croissance et de la stabilité dans le monde. Malgré le ralentissement possible de l économie mondiale, les statistiques publiées aux États- Unis pendant le mois sont demeurées relativement robustes, et les investisseurs surveillent maintenant les résultats que les entreprises annonceront pour le troisième trimestre à partir du début d octobre. Il reste que les secteurs défensifs, tels que les services publics et la consommation discrétionnaire, ont progressé dans l ensemble en septembre. De leur côté, les secteurs de l énergie et des soins de santé ont reculé, plombés par la baisse des prix du pétrole et la perspective d un durcissement du cadre réglementaire. Parmi nos placements les plus performants, on compte Pivot Technology Solutions et les débentures convertibles de Nvidia Corp., tandis que nos positions dans Theravance Inc. et ISIS Pharmaceuticals ont reculé. Fonds de rendement stratégique américain Avantage O Leary La détérioration de la conjoncture macroéconomique mondiale a pesé sur les actions américaines en septembre. Alors que la Réserve fédérale américaine décidait lors de sa réunion de septembre de reporter le relèvement de son taux directeur, les investisseurs ont vendu des actions à la suite des inquiétudes du FOMC à propos de la croissance et de la stabilité dans le monde. Malgré le ralentissement possible de l économie mondiale, les statistiques publiées aux États- Unis pendant le mois sont demeurées relativement robustes, et les investisseurs surveillent maintenant les résultats que les entreprises annonceront pour le troisième trimestre à partir du début d octobre. Il reste que les secteurs défensifs, tels que les services publics et la consommation discrétionnaire, ont progressé dans l ensemble en septembre. De leur côté, les secteurs de l énergie et des soins de santé ont reculé, plombés par la baisse des prix du pétrole et la perspective d un durcissement du cadre réglementaire. Parmi nos positions les plus performantes, on compte les actions d Automatic Data Processing Inc. et de Kroger Co., ainsi que les obligations de Wireco Worldgroup Inc. À l opposé, nos actions de WisdomTree Investments Inc. et de la société pharmaceutique AbbVie Inc. figurent parmi les titres ayant généré les plus faibles résultats. Nous avons liquidé notre placement dans les prêts du constructeur de machines Titan International Inc. Fonds de revenu à taux variable En septembre, la Réserve fédérale américaine a décidé de maintenir sa politique de taux d intérêt nuls, invoquant les incertitudes à propos de la croissance et de la stabilité dans le monde. Les taux ont continué de baisser, l obligation des États- Unis à 10 ans clôturant le mois à 2,04 %. Malgré le rendement négatif des prêts au cours de la période, la catégorie d actif a fait bonne figure face aux actions et aux obligations à rendement élevé, tandis que la volatilité est demeurée élevée. Parmi nos placements les plus performants, on compte les page 6

7 obligations de WireCo Worldgroup Inc. et les prêts de premier rang de PortAventura Entertainment Barcelona BV. À l opposé, notre placement dans les prêts de deuxième rang d Asurion LLC a reculé en raison de craintes que le nouveau programme de location d Apple perturbe ses activités d assurance d appareils mobiles. Parmi les nouveaux placements, on compte les prêts de Cablevision qui ont fait partie de l acquisition réalisée par Altice. À l opposé, nous avons réduit notre placement dans les prêts de premier rang du fabricant de produits chimiques American Pacific Corporation. Aux Fonds O'Leary, nous nous engageons à vous offrir la meilleure expérience client qui soit. Notre Service des relations avec la clientèle est ouvert du lundi au vendredi, de 9 h à 17 h (heure de l'est). Veuillez communiquer avec nous au ou à l adresse suivante info@olearyfunds.com. Pour obtenir plus de renseignements sur les Fonds O'Leary, veuillez consulter Les opinions et commentaires émis sont ceux de Gestion d actifs Stanton Inc. Ceux- ci sont sujets à changement selon l évolution des marchés et diverses autres conditions. Certain énoncés ci- inclus sont des énoncés prospectifs. Ils se reconnaissent habituellement par l emploi de termes comme «croire», «prévoir», «s attendre à», «avoir l intention de», «estimer», «anticiper» et«pouvoir», des verbes conjugués au futur et au conditionnel ainsi que des mots et expressions comparables. Ces énoncés prospectifs ne sont pas des faits historiques, mais reflètent les attentes actuelles concernant les résultats ou événements futurs. Ils sont émis à la date de ce document et sont assujettis à un certain nombre de risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les événements ou les résultats réels diffèrent considérablement des attentes actuelles. Même si Gestion de fonds O Leary, s.e.c. et/ou Gestion d actifs Stanton Inc. croi(en)t que les éléments qui sous- tendent les énoncés prospectifs sont raisonnables, ceux- ci ne sont pas garants du rendement futur. En conséquence, et dû à leur nature incertaine, les lecteurs sont invités à ne pas accorder d importance démesurée à ces énoncés. Ni Gestion de Fonds O Leary, s.e.c., ni Gestion d actifs Stanton Inc. n assument d obligations quant à la mise à jour publique ou à la révision de tout énoncé prospectif ou de toute information que ce soit, sauf tel que requis par la loi. Cette page doit être lue en parallèle avec la divulgation sur la page du fonds. page 7