Résultats du 1 er semestre août 2009

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1 Résultats du 1 er semestre aût 2009

2 Avertissement Cette présentatin peut cmprter des éléments de prjectin et des cmmentaires relatifs aux bjectifs et à la stratégie du Grupe BPCE. Par nature, ces prjectins repsent sur des hypthèses, des cnsidératins relatives à des prjets, des bjectifs et des attentes en lien avec des événements, des pératins, des prduits et des services futurs et sur des suppsitins en termes de perfrmances et de synergies futures. Aucune garantie ne peut être dnnée quant à la réalisatin de ces prévisins qui snt sumises à des risques inhérents, des incertitudes et des hypthèses relatives au Grupe, ses filiales et ses investissements, au dévelppement des activités du Grupe, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitins, à l évlutin de la cnjncture écnmique, u à celle relative aux principaux marchés lcaux du Grupe, à la cncurrence et à la réglementatin. La réalisatin de ces événements est incertaine, leur issue purrait se révéler différente de celle envisagée aujurd hui, ce qui est susceptible d affecter significativement les résultats attendus. Les résultats actuels purraient différer significativement de ceux qui snt prjetés u impliqués dans les prévisins. Le Grupe BPCE ne s engage en aucun cas à publier des mdificatins u des actualisatins de ces prévisins. Les infrmatins cntenues dans cette présentatin, dans la mesure ù elles snt relatives à d autres parties que le Grupe BPCE, u snt issues de surces externes, n nt pas fait l bjet de vérificatins indépendantes et aucune déclaratin ni aucun engagement ne snt dnnés à leur égard, et aucune certitude ne dit être accrdée sur l exactitude, la sincérité, la précisin et l exhaustivité des infrmatins u pinins cntenues dans cette présentatin. Ni le Grupe ni ses représentants ne peuvent vir leur respnsabilité engagée pur une quelcnque négligence u pur tut préjudice puvant résulter de l utilisatin de cette présentatin u de sn cntenu u de tut ce qui leur est relatif u de tut dcument u infrmatin auxquels elle purrait faire référence. Les infrmatins financières pr frma présentées dans ce dcument nt une valeur illustrative et snt destinées à permettre d appréhender la traductin cmptable des pératins de cnstitutin du Grupe BPCE. Les infrmatins financières pr frma du Grupe BPCE nt été établies sur la base des cmptes cnslidés du Grupe Banque Ppulaire et des cmptes cnslidés du Grupe Caisse d Epargne au 30 juin 2009, 31 décembre 2008 et 30 juin Les cmptes cnslidés du Grupe Banque Ppulaire et du Grupe Caisse d'epargne au 30 juin 2009 nt fait l'bjet d'un examen limité de la part de leurs cmmissaires aux cmptes. Les infrmatins financières pr frma nt fait l bjet d'un rapprt des cmmissaires aux cmptes de BPCE cnfrmément aux dispsitins du règlement (CE) N 809/ Résultats du 1 er semestre aût 2009

3 Smmaire 1. Intrductin 2. Présentatin du Grupe BPCE 3. Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe 4. Résultat de la revue stratégique de Natixis 5. Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis 6. Résultats semestriels pr frma 7. Cnclusin 8. Annexes 3- Résultats du 1 er semestre aût 2009

4 1 Intrductin Chrnlgie 24 et 26 mars : 30 avril : 19 juin : 31 juillet : 26 aût : le Cnseil d administratin de la BFBP et le Cnseil de surveillance de la CNCE appruvent le prjet de rapprchement et nmment Françis Pérl à la directin exécutive des grupes Banque Ppulaire et Caisse d Epargne le Cnseil d administratin de Natixis nmme Laurent Mignn à la directin exécutive de Natixis li relative à la créatin de BPCE créatin effective de BPCE avec mise en place de la nuvelle équipe dirigeante annnces de décisins structurantes et présentatin des résultats semestriels Ce qui a été fait depuis 6 mis Créatin de BPCE, devenu le 31 juillet 2009, le 2 e grupe bancaire français Audit externe cmplet des prtefeuilles de crédits structurés du grupe Revue stratégique apprfndie des activités de Natixis 4- Résultats du 1 er semestre aût 2009

5 1 Intrductin Ns principales cnclusins Le prvisinnement des prtefeuilles de crédits structurés au 30 juin 2009 est adéquat sur la base des résultats des audits externes Recentrage de Natixis sur tris métiers stratégiques : banque de financement et d'investissement, épargne et services financiers spécialisés Mise en place d'une garantie de BPCE au bénéfice de Natixis sur les actifs cantnnés pur permettre à Natixis de mettre en œuvre sa nuvelle stratégie avec les meilleures chances de succès Nécessité d'ajuster dans les cmptes la valeur patrimniale des acquisitins récentes réalisées en haut de cycle Un résultat négatif de 757 M cmpte tenu de tutes les écritures exceptinnelles de dépréciatins et de prvisins Au-delà de ce chiffre, quatre éléments psitifs Crrigé des éléments nn récurrents chez Natixis, le résultat avant impôt des 3 métiers du grupe s'élève à M ; indépendamment de tute crrectin, ces 3 métiers dégagent un bénéfice net part du grupe de 567 M Natixis : un prfil de risque réduit et une capacité bénéficiaire restaurée, après mise en place de la garantie Un Grupe BPCE slide, avec un rati de Tier 1 de 8,6 % Les cnditins snt réunies pur envisager raisnnablement le retur à la rentabilité au secnd semestre 2009 Prchaine étape : préparatin du plan stratégique détaillé du grupe ; annnce prévue début Résultats du 1 er semestre aût 2009

6 Smmaire 1. Intrductin 2. Présentatin du Grupe BPCE 3. Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe 4. Résultat de la revue stratégique de Natixis 5. Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis 6. Résultats semestriels pr frma 7. Cnclusin 8. Annexes 6- Résultats du 1 er semestre aût 2009

7 2 BPCE : 2 e grupe bancaire français Un grupe bancaire cpératif, multimétiers, multimarques au service d une clientèle de particuliers, d entreprises et d institutins Tris métiers : banque de prximité ; banque de financement, gestin d'actifs et services financiers ; immbilier Banque de prximité : deux réseaux cpératifs cmplémentaires de banque de prximité et d assurance avec une rganisatin prche et des marques frtes : Banque Ppulaire et Caisse d Epargne Banque de financement, gestin d'actifs et services financiers : Natixis, recentré sur 3 métiers cœur pérant en lien plus étrit avec les réseaux Banque Ppulaire et Caisse d'epargne Immbilier : un acteur majeur en financement, prmtin et gestin immbilière, services immbiliers avec le Crédit Fncier, Fncia, Nexity Une assise élargie, une slidité financière accrue et un piltage des risques renfrcé Fnds prpres Tier 1 au 30 juin 2009 : 36 milliards d'eurs Rati de Tier 1 : 8,6 %* BPCE, un rgane central frt au service des réseaux et des filiales Une guvernance simplifiée et une rganisatin lisible du grupe et des filiales Des missins de piltage et de cntrôle renfrcées * Estimatin au 30 juin Résultats du 1 er semestre aût 2009

8 2 Métiers du Grupe BPCE Banque de prximité 20 Banques Ppulaires 17 Caisses d'epargne Autres filiales réseaux Outre-mer et internatinal Assurance Particuliers Prfessinnels Entreprises Ecnmie sciale Secteur public Lgement Scial Assurance (vie, dmmages, santé/prévyance, cautin, assurance emprunteur, services à la persnne) 63 % PNB 55 % risques pndérés Banque de financement, gestin d'actifs et services financiers Banque de financement et d'investissement Epargne (gestin d'actifs, banque privée, assurance) Services financiers spécialisés Entreprises Investisseurs institutinnels Banques, Assurances Intermédiaires Particuliers Clientèle internatinale 26 % PNB 33 % risques pndérés Immbilier Crédit Fncier Services immbiliers Fncia, Nexity Financement et garanties Cnstructin, prmtin Administratin de biens / Transactins Fncière Expertise cnseil / gestin d'actifs Partenariats public-privé 11 % PNB 12 % risques pndérés % calculés hrs activités en gestin extinctive 8- Résultats du 1 er semestre aût 2009

9 2 Banque de prximité : le Grupe s appuie sur deux grandes enseignes 20 Banques Ppulaires Guadelupe, Guyane, Martinique, Maytte, Réunin, et Nuvelle Calédnie, Plynésie Française Des pints frts dans des dmaines cmplémentaires sur le marché français : Banque Ppulaire : PME : 1 er acteur du marché français avec 37% de pénétratin Prfessinnels : 2 e acteur du marché français avec 17 % de pénétratin Caisse d Epargne : 17 Caisses d Epargne Guadelupe, Martinique, Réunin, Saint Pierre et Miqueln Particuliers : 2 e acteur du marché français pur l épargne des ménages avec 18 %* de part de marché et 3 e acteur pur les prêts à l habitat avec 15 %** de part de marché Cllectivités lcales : 2 e acteur avec 26 %** de part de marché sur encurs Un ensemble d enseignes cmplémentaires dnt : Crédit Maritime, Sciété Marseillaise de Crédit, Banque Chaix, Crédit cmmercial du Sud Ouest, Banque de Savie, banques du réseau Océr, Banque Palatine Des partenariats dans l assurance, en particulier avec CNP Assurances * Parts de marché à décembre 2008 ** Parts de marché à décembre 2008, y.c. Crédit Fncier 9- Résultats du 1 er semestre aût 2009

10 2 Banque de financement, gestin d'actifs et services financiers : Natixis recentré sur 3 métiers cœur Une rganisatin de la Banque en tris pôles pératinnels, permettant : une meilleure lisibilité de l'activité de Natixis, une captatin effective du ptentiel de dévelppement avec les réseaux, une frte intégratin des équipes (ventes crisées, mutualisatin des expertises) Cœur de métiers de Natixis Banque de financement et d investissement Epargne : gestin d actifs, banque privée, assurance vie Services financiers spécialisés Des psitins frtes : 1 er en France en émissins primaires actins (en nmbre de transactins) 1 er en France en gestin mnétaire 1 er en France en ingénierie sciale (épargne salariale et retraite, assurance cllective..) 2 e curtier en valeurs françaises Participatins financières Capital investissement Cface Un des leaders du capital investissement en France 3 e assureur crédit mndial 10 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

11 2 Immbilier : BPCE, leader en France avec tris enseignes phare Crédit Fncier, Fncia et Nexity Organisatin des activités immbilières au sein d un pôle incluant tus les métiers pur : dnner chérence et lisibilité à la présence de BPCE dans l immbilier, cnstituer un relais de crissance pur BPCE, assurer la mise en œuvre de synergies entre les métiers de l immbilier et les métiers bancaires Métiers du pôle immbilier Financement de l immbilier (particuliers, entreprises et cllectivités publiques) Prmtin et cnstructin Services immbiliers (gestin, transactin, cnseil) Des psitins frtes en France : 1 er acteur privé du lgement scial 1 er acteur du financement immbilier des prfessinnels et des entreprises 1 er acteur de la prmtin en lgement résidentiel 1 er acteur de la gestin lcative et de la cprpriété 1 er acteur de la transactin immbilière résidentielle 11 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

12 2 Chiffres clés du Grupe BPCE au 30 juin millins de clients 7 millins de sciétaires cllabrateurs agences Prduit net bancaire 9,7 milliards d eurs (pr frma S1-09) 16,5 milliards d'eurs (pr frma 2008) Fnds prpres Tier 1 Risques pndérés 36 milliards d'eurs 414 milliards d eurs Rati de Tier 1 Rati de Tier 1 : 8,6 %* Epargne clientèle 22 % de part de marché en France ** 557 milliards d'eurs Crédits clientèle 21 % de part de marché en France ** 509 milliards d'eurs * Estimatin au 30 juin 2009 ** Part de marché à fin décembre Résultats du 1 er semestre aût 2009

13 Smmaire 1. Intrductin 2. Présentatin du Grupe BPCE 3. Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe 4. Résultat de la revue stratégique de Natixis 5. Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis 6. Résultats semestriels pr frma 7. Cnclusin 8. Annexes 13 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

14 3 Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe Une analyse exhaustive Revue exhaustive des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe Natixis : Actifs "cantnnés" (gestin active des prtefeuilles cantnnés, u "GAPC") dnt principalement les actifs de titrisatin y cmpris prtectins achetées auprès de rehausseurs de crédit (assureurs "mnline" et "credit derivative prduct cmpanies", u "CDPC") Livre de crrélatin de crédit de la GAPC Financements à effet de levier ("LBO") Financements au secteur immbilier Autres pératins structurées Caisses d Epargne Participatins : Cmpte prpre de l ex-cnce Crédit Fncier : "residential mrtgage-backed securities", u "RMBS" eurpéens détenus par la Cmpagnie de Financement Fncier Revue réalisée par des évaluateurs externes juissant d une expertise recnnue, dnt BlackRck pur les actifs de titrisatin Méthdlgie suivie pur les actifs de titrisatin Valrisatin des pertes ptentielles à terminaisn des actifs sus-jacents, indépendamment de tute cuverture par des rehausseurs de crédit en fnctin d hypthèses micr et macr-écnmiques équivalentes à celles utilisées par les autrités américaines dans leur "stress test" des banques américaines Valrisatin du taux de recuvrement de ces pertes à terminaisn pur les actifs cuverts par les rehausseurs de crédit à partir d une analyse de crédit spécifique à chacun d entre eux Analyse de sensibilités des résultats à partir d hypthèses micr et macr-écnmiques hyper stressées et, pur ce qui est des rehausseurs de crédit, de prise en cmpte du rang de pririté des garanties financières par rapprt aux "credit default swaps" u "CDS" 14 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

15 3 Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe Actifs de la GAPC de Natixis Actifs titrisés de la GAPC : des sus-jacents crrectement valrisés Valeur dans les livres de Natixis Evaluatin experts externes , ,4 Un prtefeuille crrectement valrisé ,6 Ntinnel 1T09 Diminutin 2T09 Ntinnel 2T09 Valeur nette 2T Valeur à terminaisn Stress suppl. actifs Valeur à terminaisn digitaux experts externes Livre de crrélatin de crédit de la GAPC (psitin nette acheteuse de prtectin de 3,7 Md ) : Crédits sus-jacents de très bnne qualité Pints d attachement des tranches sus-jacentes cuvertes par CDPC tels que les prbabilités d appel snt quasi nulles 15 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

16 3 Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe Autres actifs Financements à effet de levier ("LBO") Eurpe et Etats-Unis - Revue du prtefeuille de LBO - Fcalisatin sur les secteurs tuchés par la crise écnmique et revue de la méthdlgie de ntatin des cntreparties Natixis hrs GAPC Financements immbiliers Eurpe et Etats-Unis - Etats-Unis : financements principalement avec sûretés de 1 er rang - Eurpe : France (> à 50 %), Italie, Grande-Bretagne, Espagne - Eurpe : 2/3 financements spécialisés, 1/3 financements entreprises Autres pératins structurées - Expsitins décnslidées dans des cnduits - Crédits structurés zne Brésil, Russie, Inde et Chine et pays émergents (revue spécifique des cllatéraux valeur / liquidité) - Autres Dtatin d une prvisin cmplémentaire de 748 M permettant de renfrcer la cuverture des risques au 30 juin 2009 Caisses d Epargne Participatins Cmpte prpre de l ex-cnce : niveau de prvisinnement adéquat Crédit Fncier "residential mrtgage-backed securities", u "RMBS" eurpéens détenus par la Cmpagnie de Financement Fncier : niveau de prvisinnement adéquat 16 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

17 3 Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe Diagnstic résultant de l analyse exhaustive Renfrcement de la cuverture des risques sur les financements à effet de levier, les financements au secteur immbilier et les autres pératins structurées Niveau adéquat de la cuverture des risques au 30 juin 2009 après dépréciatins et dtatins de prvisins cmplémentaires au 30 juin 2009 pur Natixis sans prvisins cmplémentaires pur Caisses d Epargne Participatins et Crédit Fncier Réalisatin d un hyper stress dnt la prbabilité d'ccurrence est faible et dnt les répercussins sur les actifs cncernés ne seraient pas de nature à remettre en cause la slvabilité de BPCE 17 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

18 Smmaire 1. Intrductin 2. Présentatin du Grupe BPCE 3. Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe 4. Résultat de la revue stratégique de Natixis 5. Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis 6. Résultats semestriels pr frma 7. Cnclusin 8. Annexes 18 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

19 4 Nécessité d un repsitinnement stratégique de Natixis Un périmètre resserré en chérence avec le Grupe, permettant : Une guvernance simple et une stratégie claire Une captatin effective du ptentiel de dévelppement avec les réseaux Une frte intégratin des équipes (ventes crisées systématiques, mutualisatin des expertises) Une ptimisatin du mde de fnctinnement des fnctins supprts (infrmatique, gestin des risques) Résultat de la revue stratégique : recentrage sur 3 métiers Cœur de métiers de Natixis Banque de financement et d investissement Epargne : gestin d actifs, banque privée, assurance Services financiers spécialisés La banque d affaires du Grupe Une ambitin mndiale Au cœur du dévelppement de la banque de prximité Participatins financières Capital investissement Cface 19 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

20 4 Des activités présentant des synergies faibles avec le Grupe Gestin avec bjectif de créatin de valeur Cface Des synergies pératinnelles insuffisantes pur une intégratin industrielle Une gestin en tant que participatin financière ; un actinnaire assumant pleinement sn rôle Capital investissement Activité prcyclique : rérientatin prgressive vers une activité de gestin pur cmpte de tiers * Abandn prgressif d'activités avec des psitins cncurrentielles trp faibles Activités nn stratégiques BFI * A l'exceptin des utils dédiés à la clientèle des réseaux Allemagne : prjet d'arrêt de financement d'entreprises et recentrage sur la franchise auprès des institutins financières Shipping : prjet de gestin en extinctin des activités nn liées à la franchise Energie Financements à effet de levier (LBO) : recentrage sur les activités françaises avec réductin frte de l'activité sur les autres pays, ntamment aux Etats-Unis 20 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

21 4 Banque de financement et d investissement Une banque cmmerciale au service des métiers de financements structurés et de marchés de capitaux Relatins entreprises et institutinnels Financements structurés Marchés de capitaux Dévelppement systématique des ventes crisées Mise en place d une rganisatin dédiée Décisin d ctri de crédits "vanille" dépendante des revenus futurs puvant être générés par le client Mise en place de systèmes d évaluatin interne adaptés Objectifs 2012 PNB 3,2 Md Cefficient d expl. 54 % RE > 12 % PNB 2012 Optimisatin de l allcatin et de la cnsmmatin des fnds prpres Marchés de capitaux Relatins entreprises et institutinnels Recentrage sur les métiers à frte valeur ajutée Financements Structurés 83 % 17 % Fcalisatin sur les pératins avec la clientèle 21 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

22 4 Banque de financement et d investissement Des activités créatrices de valeur en adéquatin stratégique avec le Grupe Financements structurés : pursuite du dévelppement en privilégiant les franchises clients et les expertises de la banque Marchés de Capitaux : accélératin du dévelppement des activités Actins, Taux (taux, change et matières premières) et Opératins à valeur ajutée (Crprate Slutins) Au plan mndial : Aérnautique : cnslider le statut de teneur de marché et d'arrangeur au sein du tp 5 mndial Financements de prjets : dévelpper les psitins acquises en zne EMEA avec l'bjectif d'être leader en France et dans le tp 10 en EMEA. Renfrcer la présence aux Etats- Unis et en Asie ù Natixis est déjà un arrangeur actif Matières premières : pursuite des effrts en termes d apprfndissement des relatins clientèle, fcalisatin sur l'énergie Crédits structurés exprt : pursuite de la mntée en puissance priritairement en Eurpe et Asie Au plan lcal : Immbilier : préserver la psitin de place sur le marché français, dévelpper très sélectivement les psitins cmmerciales sur certains marchés eurpéens déjà investis Financements à effet de levier ("LBO") : maintenir le savir faire auprès du fnd de cmmerce fidélisé en France, accmpagner le retur d'acheteurs industriels Titrisatin : dévelpper la titrisatin de créances cmmerciales en Eurpe et le cnseil en Eurpe et aux Etats Unis Taux : Renfrcement de la présence sur le change et les matières premières Ventes crisées avec les activités de financements Dévelppement de la clientèle institutinnelle (renfrcement de la platefrme de vente) Actins : Refnte cmplète de la stratégie Prjet de rapprchement des activités cash et dérivés Maximisatin de l efficacité des frces de vente Dévelppement de l activité Actins Opératins à valeur ajutée ("Crprate Slutins") : Meilleure intégratin avec les autres activités du grupe Pursuite du dévelppement internatinal et diversificatin de ses risques en s'appuyant sur la mise en place de partenariats stratégiques 22 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

23 4 Epargne une ambitin mndiale Un rapprchement naturel permettant le partage des expertises de gestin et une utilisatin ptimale des platefrmes de distributin Objectifs 2012 PNB 2,2 Md Cefficient d expl. 65 % Gestin d actifs : dévelppement de la platefrme de distributin au plan mndial Etendre le réseau de distributin Cmpléter la palette d expertise Banque privée : devenir un des grands acteurs français Refnte de l ffre de service pur les réseaux Recherche de synergie avec la gestin d actifs Améliratin de la prductivité grâce à la fusin Banque Privée St Dminique et Cmpagnie 1818 Assurance : pursuite de la crissance rganique Mise en place dès 2010 d une ffre pur la clientèle des banques réginales ex HSBC Capitalisatin sur les investissements infrmatiques réalisés Cnquête de nuveaux marchés 23 - Résultats du 1 er semestre aût 2009 RE > 25 % Md Objectifs d encurs % + 8 % + 12 % 612 Gestin d'actifs 41 Assurance 18 Banque Privée TCAM 2009/2012

24 4 Services financiers spécialisés Des métiers au cœur du dévelppement de la banque de prximité 7 métiers principalement dédiés aux réseaux de banque de prximité présentant une lgique industrielle et des enjeux de distributin similaires Objectifs 2012 PNB 1,0 Md Cefficient d expl. 65 % Des rientatins stratégiques cmmunes aux différents métiers : S affirmer cmme le furnisseur de prduits et de services pur les réseaux de banque de prximité et leurs clients Mutualiser et industrialiser les systèmes et les traitements avec des platefrmes multi-établissements et uvertes Se psitinner parmi les leaders français RE > 20 % Des métiers prteurs avec un ptentiel significatif de synergies dans le cadre du nuveau Grupe BPCE Crédit à la cnsmmatin, crédit-bail, affacturage : pursuite de la crissance des encurs en accmpagnant les réseaux BP et CE Cautins et garanties : apprfndissement avec les réseaux de banque de prximité et avec les prfessinnels de l immbilier Ingénierie sciale : cnslidatin de la psitin de leader français dans un cntexte de dévelppement des dispsitifs de retraite au sein des entreprises Paiements et titres : mise en œuvre de platefrmes, leaders en France, prêtes à juer leurs rôles dans la cnslidatin eurpéenne 24 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

25 4 Une stratégie ambitieuse avec des bjectifs réalistes au regard des ressurces dnt dispse Natixis Elabratin du plan 2012 sur la base d'encurs pndérés cnstants (120 Md ) PNB Activités cœur de métiers 6,4 (1) 1,0 2,2 TCAM 2009/ % % cntributin client : 90% 5,8 1,0 2,2 3,2 2,6 Allcatin des Fnds Prpres Activités cœur de métiers (1) hrs pôle nn cmpris 2012 BFI Epargne SFS 30% Objectifs % 13% 8% PNB 6,1 Md Cefficient d expl. 62 % RE >12 % CCI SFS Epargne BFI 25 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

26 Smmaire 1. Intrductin 2. Présentatin du Grupe BPCE 3. Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe 4. Résultat de la revue stratégique de Natixis 5. Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis 6. Résultats semestriels pr frma 7. Cnclusin 8. Annexes 26 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

27 5 Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis Objectifs de l pératin BPCE et Natixis snt cnvenus de mettre en place un dispsitif de prtectin de Natixis cntre les pertes futures et la vlatilité des résultats ccasinnées par le prtefeuille de la GAPC L bjectif de BPCE est de renfrcer Natixis, ntamment en rassurant pleinement les cntreparties de sa filiale et en créant les cnditins de succès du nuveau prjet stratégique de Natixis Les bjectifs de Natixis dans cette pératin snt : de libérer une part imprtante des fnds prpres allués à la GAPC de se prtéger cntre des pertes éventuelles par rapprt aux valeurs au bilan au 30 juin 2009 et ainsi réduire la vlatilité de ses résultats de cnserver au niveau de Natixis une large part du ptentiel d appréciatin des prtefeuilles de la GAPC de rembiliser ses équipes pur mettre en œuvre les nuvelles rientatins stratégiques 27 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

28 5 Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis Périmètre des actifs cuverts par la transactin Le périmètre de la transactin s applique à la ttalité de la GAPC à l exceptin de certaines lignes spécifiques ne justifiant pas de prtectin particulière Le prtefeuille cuvert représente un nminal et une expsitin nette de respectivement 37,9 Md et 30,9 Md au 30 juin 2009 dnt respectivement 8,0 Md et 6,7 Md sur le prtefeuille de prêts et créances dnt respectivement 29,9 Md et 24,1 Md sur le prtefeuille de négciatin Le mécanisme de prtectin prtera sur une qutité égale à 85 % des risques des actifs inclus dans le périmètre (Natixis cnservant 15 % de l expsitin) 28 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

29 5 Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis Descriptin de la structure et valrisatin de la prime Une cuverture articulée autur de deux mécanismes : Une garantie de la valeur au 30 juin 2009 des actifs cmptabilisés en "instruments à la juste valeur par résultat prtefeuille de négciatin" Mise en place d un cntrat d échange (Ttal Return Swap TRS), BCPE recevant de Natixis 85 % des variatins de valeurs du prtefeuille cuvert et lui versant en cntrepartie un cupn reflétant sn cût de financement, cuplé à un mécanisme d ptin permettant à Natixis de bénéficier à terme des gains qui sernt éventuellement réalisés sur ces prtefeuilles Prime àpayer àbpce de 0,5 Md pur la garantie sur le prtefeuille de négciatin, à hauteur de 85 % de sa valeur au 30 juin 2009 Une garantie du nminal sur les actifs cmptabilisés en "prêts et créances" Mise en place d une garantie financière sur ce prtefeuille à hauteur de 85 % de la valeur nminale des actifs Au 30 juin, ce prtefeuille était prvisinné dans les cmptes de Natixis à hauteur de 1,3 Md ; 85 % de ces prvisins purrnt être reprises prgressivement en fnctin de l amrtissement du prtefeuille Prime àpayer àbpce de 1 Md pur cette garantie ; l'essentiel de ce mntant crrespnd aux prvisins cmptabilisées au 30 juin Résultats du 1 er semestre aût 2009

30 5 Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis Impacts pur Natixis et BPCE Impacts pur Natixis Impact cmptable : pas d impact initial du cût de la garantie sur le résultat ; impacts futurs limités à la réévaluatin du TRS La prime de 0,5 Md sera évaluée en valeur de marché en fnctin de la valeur du prtefeuille de négciatin La prime de 1 Md sera amrtie de façn quasi symétrique à la reprise des prvisins qui étaient cnstituées sur ce prtefeuille Impact prudentiel : pints de base sur le Cre Tier 1 et pints de base sur le Tier 1 de Natixis (30/06/09 pr frma de l pératin d échange de titres hybrides) Réductin de 17 Md des risques pndérés Augmentatin des fnds prpres Cre Tier 1 de 770 M du fait ntamment de la diminutin des déductins Après prise en cmpte de la garantie et rembursement de l avance d actinnaires de 1,5 Md (sus réserve de sn apprbatin par la Cmmissin bancaire), le rati de Cre Tier 1 s'établirait à 8,3 % et le rati de Tier 1 à 9,4 % Impacts pur BPCE Impact cmptable : Pur le Grupe BPCE : pas d impact initial sur le résultat, les éventuels risques futurs cmplémentaires cuverts sernt cnstatés à 100 % en part du grupe. S agissant d une pératin intra-grupe, les primes reçues / payées n nt aucun impact dans les cmptes cnslidés Impact prudentiel : pas d impact initial sur les ratis prudentiels du Grupe BPCE : les différents instruments mis en place cnstituent des pératins internes qui sernt éliminées en cnslidatin et les encurs pndérés de la GAPC snt déjà cnslidés à 100 % par le Grupe BPCE 30 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

31 5 Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis Guvernance du mécanisme de prtectin Partage de risque : 85 % BPCE et 15 % Natixis, ce dernier bénéficiant en utre d'une ptin d'achat, afin d aligner les intérêts de BPCE et de Natixis dans la gestin future des actifs garantis Maintien de la gestin pératinnelle du prtefeuille GAPC par Natixis Séparatin des équipes de gestin de celles de la BFI Gestin cnjinte BPCE / Natixis Les garanties dnnées et les prtefeuilles cuverts sernt suivis par le Cmité des Risques de BPCE et par le Cmité de Crdinatin Cmptable et Financier Apprbatin de la garantie par une assemblée générale de Natixis Le mécanisme de prtectin prpsé sera sumis à l'apprbatin des actinnaires dans le cadre du régime des cnventins réglementées 31 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

32 Smmaire 1. Intrductin 2. Présentatin du Grupe BPCE 3. Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe 4. Résultat de la revue stratégique de Natixis 5. Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis 6. Résultats semestriels pr frma 7. Cnclusin 8. Annexes 32 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

33 6 Résultats semestriels du Grupe BPCE (pr frma) Bnnes perfrmances pératinnelles dans une cnjncture difficile Banque de prximité Banque de financement, gestin d'actifs et services financiers Immbilier Activités en gestin extinctive et hrs métiers en millins d'eurs PNB RBE Cût du risque Rés. av. impôt RNPG Les cmptes traduisent en dépréciatins et en cût du risque la vlnté d ajuster la valrisatin des actifs à l envirnnement des marchés Les tris métiers pérennes de BPCE génèrent plus de 10 Md de PNB La banque de prximité apprte une cntributin essentielle à la rentabilité du Grupe avec 755 M de résultat net Crrigé des éléments nn récurrents, les métiers cœur de Natixis dégagent un résultat avant impôt psitif de 424 M L immbilier résiste bien dans un cntexte de returnement de cycle 33 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

34 6 Banque de prximité Slidité et dynamisme dans un envirnnement cntrasté Banques Ppulaires Caisses d'epargne Autres réseaux et assurance * Banque de prximité en millins d'eurs PNB %* RBE %* Cût du risque X 2* RNPG %* * A périmètre cnstant / S1-08 Dynamisme des réseaux, cmplémentarité des enseignes 2 e distributeur d'bligatins EDF : part de marché de 22 % (711 M cllectés) Livret A : encurs BPCE maintenu à 81 Md Sutien à l'écnmie : augmentatin myenne des encurs de crédit de 5 % Améliratin du cefficient myen d'explitatin de 4 pints * Autres filiales réseaux (dnt Banque Palatine, Sciété Marseillaise de Crédit), utre-mer et internatinal (dnt banques du réseau Océr), assurance (dnt partenariat avec la CNP) 34 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

35 6 Banque de prximité - Réseau Banque Ppulaire Une bnne dynamique cmmerciale en millins d'eurs PNB Frais de gestin RBE Résultat net %* = * %* %* S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 * A périmètre cnstant Bnne résistance du PNB grâce à une dynamique cmmerciale cnfirmée Cmmissins de service : + 1 % / S1-08, tirées par la reprise de la prductin de crédit sur le deuxième trimestre Cmmissins financières : - 5 % / S1-08, dnt - 12 % sur les cmmissins sur titres et OPCVM dans un cntexte défavrable à l'épargne financière Maîtrise de l évlutin des charges 35 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

36 6 Banque de prximité Réseau Banque Ppulaire Un rythme sutenu de cllecte Frte prgressin des encurs d'épargne + 5 % / S1-08 à périmètre cnstant Marché des particuliers Assurance vie : 1,5 Md de cllecte, dans un cntexte de baisse des taux favrisant les prduits lng terme Crissance de l épargne bilantielle, tirée par un rythme sutenu de cllecte (ntamment, encurs de livret dévelppement durable + 6 %) Cllecte Livret A : un encurs de plus de 2,8 Md Marché des prfessinnels et entreprises Cmptes à terme : + 47 % / S1-08 à périmètre cnstant Epargne salariale : hausse du nmbre de sciétés cnfiant leur épargne à Natixis Interépargne cntrats (+ 5 %) et salariés (+ 6%) Encurs d'épargne (en Md ) % S1-08 S1-09 Epargne bilantielle Epargne financière 36 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

37 6 Banque de prximité Réseau Banque Ppulaire Mbilisatin pur le financement de l'écnmie Dynamisme sur tus les marchés + 4 % / S1-08 à périmètre cnstant Hausse des encurs de crédits immbiliers : + 7 % + 5 % à périmètre cnstant Reprise de la prductin de crédits en juin 2009, accentuant la tendance saisnnière bservée des années précédentes Encurs de crédits (en Md ) + 7 % Cnfirmatin de la cnquête du marché des entreprises et des prfessinnels : + 4 % d'encurs à périmètre cnstant à 64,2 Md er distributeur de prêts à la créatin d entreprise (PCE) avec une part de marché de 28 % Prfessinnels : un rythme de prductin élevé 630 M de prductin de crédits à l'investissement au 1 er semestre 2009 Dévelppement de la "duble relatin" privée / prfessinnelle : taux d équipement de 66 % S1-08 S1-09 Crédits au lgement Crédits à l'équipement Autres crédits 37 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

38 6 Banque de prximité Réseau Caisse d'epargne Une frte prgressin des revenus en millins d'eurs PNB Frais de gestin RBE Résultat net % % % X 2 S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 Hausse du PNB bénéficiant de la baisse du cût de refinancement et de la réductin significative des prtefeuilles financiers favrisant le retur à la rentabilité Stabilité des cmmissins : hausse des cmmissins sur crédits (+ 16 %) et des cmmissins liées à la bancarisatin (+ 2 %) venant cmpenser la baisse des cmmissins sur l'épargne financière (- 18 %) et sur l'épargne centralisée (- 7 %) Frais de gestin maîtrisés Effet de ciseaux sur RBE 38 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

39 6 Banque de prximité Réseau Caisse d'epargne Perfrmance cmmerciale remarquable dans le cntexte de la banalisatin du Livret A Prgressin des encurs d'épargne de 4 % Dans un cntexte de baisse des taux, rientatin vers une épargne sécurisée de myen / lng terme Cllecte Assurance Vie et PERP : + 27 % / S1-08 Succès emprunt Ecureuil : plus de 1 Md cllectés Repsitinnement du PEL dans la gamme des placements Livret A : bnne résistance, baisse des encurs cntenue (4 % depuis le 1 er janvier 2009) Encurs d'épargne (en Md ) % Plitique cmmerciale dynamique, hausse de la bancarisatin Hausse de l encurs myen de dépôts à vue + 3 % Banque de détail + 7 % Banque du dévelppement réginal 1,4 Md de cllecte sur parts sciales, sit x 2 vs année 2008 Cmptes rémunérés : frfaits Mntée en gamme : frfait Intégral représente 40 % des ventes du semestre (vs 25 % des ventes du S1-08) S1-08 S1-09 Epargne bilantielle* Epargne financière * y.c Livret A 39 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

40 6 Banque de prximité Réseau Caisse d'epargne Frt engagement pur le financement à l'écnmie Crédits à la cnsmmatin : près de 3 Md d engagements, en prgressin de 3 % / S1-08 dans un marché en net recul + 0,5 pint de part de marché sur un an 2 e distributeur de crédits à la cnsmmatin (hrs établissements spécialisés) Légère hausse des encurs de crédits immbiliers Frte baisse de la demande au 1T09, reprise au 2T09 Prêt Ec PTZ : 3 e établissement placeur (hrs Crédit Fncier) Encurs de crédits (en Md ) % Crédits myen-lng terme aux entreprises Maintien d un niveau d engagement identique à celui de S1-08, dans un cntexte de mindre investissement Lgement scial et écnmie sciale : des engagements en prgressin significative Lgement scial : x 3 vs S1-08 grâce au succès des adjudicatins PLS / PSLA et envelppe BEI "France Lgement scial" de 125 M Ecnmie sciale : x 1,5 vs S S1-08 S1-09 Crédits au lgement Crédits à l'équipement Autres crédits 40 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

41 6 Banque de financement, gestin d'actifs et services financiers : résultat récurrent avant impôt des métiers pérennes de 424 M Des résultats frtement impactés par un prvisinnement exceptinnel du cût du risque Prvisin cmplémentaire de 748 M sur certains prtefeuilles Des activités cœur de métiers en net redressement Banque de financement : baisse limitée du PNB Excellente perfrmance de l'activité Taux, Change et Matières Premières Frte prgressin du métier Actins sur tus les segments Très frte prgressin des activités Opératins à valeur ajutée (Crprate Slutins) Gestin d'actifs : 476 Md d'encurs gérés, + 6 % / fin 2008 Services : mntée en puissance du crédit à la cnsmmatin et des métiers Paiements et Ingénierie sciale Baisse significative des charges liée à la baisse des effectifs Succès des ffres d'échanges d'anciens titres de Tier 1 émis par Natixis cntre de nuveaux titres de Tier 1 émis par BPCE Impact psitif de près de 400 M sur le résultat net du trisième trimestre 2009 Banque de financement, gestin d'actifs et services financiers Chiffres clés en M PNB : RBE : 280 Cût du risque : RN : Chiffres cntributifs chiffres publiés par Natixis (retraitement ntamment de la cntributin des réseaux) 41 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

42 6 Immbilier Résistance dans un marché en returnement de cycle en millins d'eurs PNB Frais de gestin RBE Résultat net % % % - 20 % S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 S1-08 S1-09 Cntributin des entités au PNB Une évlutin des résultats reflétant la crise immbilière et les incertitudes de l'envirnnement écnmique 35 % 41 % Crédit Fncier Nexity Fncia Des signes de reprise de l'activité prtée par les mesures guvernementales Retur sur le marché des prim accédants et des investisseurs 24 % Des mdèles qui pruvent leur rbustesse en cntexte de crise 42 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

43 6 Immbilier - Crédit Fncier Particuliers Part de marché en hausse dans un cntexte de baisse du marché (prêts PAS et PTZ, dispsitif Scellier) Baisse des vlumes principalement liée à celle des mntants empruntés Entreprises Frte baisse de la demande Refinancement Reprise des émissins après un arrêt ttal fin 2008 Hausse sensible des spreads Cmpagnie de Financement fncier : émissin benchmark de 1,25 Md à maturité 12 ans PNB sutenu par un bn niveau de marge Effet base élevé au S1-08 (prise en cmpte de plus-values exceptinnelles) Pursuite de la baisse des frais de gestin ETP* depuis fin 2007 Crédit Fncier Chiffres clés en M > PNB : % / S1-08 > Frais de gestin : % / S1-08 > RBE : %/ S1-08 > RN : % / S1-08 * Equivalents temps plein 43 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

44 6 Immbilier - Services immbiliers Fncia, Nexity Fncia Slidité du mdèle qui repse sur des activités récurrentes de gestin lcative et syndic de cprpriété Nexity Prtefeuille de gestin lcative : + 11 % / S1-08 Lts gérés en cprpriété : cap du millin franchi, + 7 % / S1-08 Cnjncture défavrable pur les activités de transactins : baisse de 10 % des prmesses de vente Marché difficile pur les activités de lcatin : chiffre d affaires + 3% Frt dynamisme de l activité cmmerciale du Lgement : réservatins lgement + 31 % / S1-08 Reprise des ventes prtée par les mesures guvernementales et la baisse des taux de crédits Accélératin des ventes au 2 e trimestre Carnet de cmmandes de 16 mis d'activité prmtin Cmplémentarité des métiers qui cntribue à la stabilité du chiffre d affaires Désendettement du Grupe de 450 M (cessin 23,4 % Crédit Fncier) Fncia Chiffres clés en M > Chiffre d'affaires : % / S1-08 > Résultat pératinnel : % / S1-08 > RN : % / S1-08 Nexity Chiffres clés en M > Chiffre d'affaires : = S1-08 > Résultat pératinnel : 94-35%/ S1-08 > RN : % / S Résultats du 1 er semestre aût 2009

45 6 Cût du risque Réseaux : cût du risque cntenu Caisses d'epargne : 22 pb* (14 pb* en 2008) Banques Ppulaires : 49 pb* (34 pb* en 2008) pp p Cût du risque S1-09 2,99 Md Banque de financement, gestin d actifs et services financiers Apprche cnservatrice sur le prtefeuille de financements à effet de levier (LBO) et sur les encurs immbiliers Etats-Unis et Eurpe : prvisin cmplémentaire de 748 M Mntée des défauts sur les entreprises en France et les institutins financières 1 % 35 % 42 % 22 % Activités en gestin extinctive : 1 Md de dtatins au S1-09 Prvisinnement adéquat des actifs cantnnés Taux de prvisinnement accru sur les rehausseurs de crédit (assureurs mnline et CDPC) Cmplément de réfactin sur les CDO d'abs à cmpsante subprime Banque de prximité Banque de financement, gestin d'actifs et services financiers Immbilier Activités en gestin extinctive et hrs métier * pints de base par rapprt aux actifs pndérés myens estimés cmpsante risque de crédit Bâle I 45 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

46 6 Un mntant imprtant d éléments exceptinnels Dépréciatin des écarts d acquisitin : 996 M Cncentratin des dépréciatins sur le pôle immbilier cnstatant des acquisitins récentes effectuées en haut de cycle Gain dû au reclassement des titres super subrdnnés (TSS) : M Mdificatin au 1 er semestre 2009 des clauses cntractuelles d une des émissins de TSS de la CNCE entraînant, en applicatin des nrmes IFRS, le reclassement en capitaux prpres de l ensemble des TSS émis par la CNCE alrs que ces titres étaient auparavant classés en instruments de dette Inscriptin en capitaux prpres devant se faire à la juste valeur des TSS au 30 juin 2009 en applicatin des nrmes IFRS Cnstatatin d'un gain de M égal à l'écart entre le cût auquel ces titres étaient inscrits en dettes et leur juste valeur Gain traduisant les cnditins de financement histriques très favrables dnt bénéficie le Grupe sur ces instruments par rapprt aux cnditins actuelles de marché 46 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

47 6 Résultats semestriels du Grupe BPCE (pr frma) Résultat net des pôles métiers de 567 M en millins d eurs S1-09 dnt pôles métiers S1-08 dnt pôles métiers Var. pôles métiers > PNB * % > Frais de gestin % > Résultat brut d explitatin % > Cût du risque X 3 > Résultat d'explitatin > Résultat des entreprises MEE > Gains u pertes sur autres actifs > Dépréciatin des écarts d'acquisitin > Résultat avant impôt > Impôt > Intérêts minritaires Résultat net part du grupe % Retraité des éléments exceptinnels et de la cntributin frtement négative des activités en gestin extinctive, un résultat net des pôles métiers à 567 M Un PNB marqué par les effets de la crise sur les activités de marché et le secteur immbilier Des frais de gestin maîtrisés Un cût du risque élevé, reflétant la dégradatin de l'envirnnement écnmique et une plitique de prvisinnement adéquate * PNB S1-09, y.c M (reclassement des TSS) 47 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

48 6 Une structure financière slide Niveau de fnds prpres Tier 1 de 36 Md * Y cmpris l apprt de l Etat (4 Md de TSS et 3 Md d actins de préférence sans drit de vte) Cet apprt tempraire relève du sutien à l écnmie en respectant les critères de la Cmmissin Eurpéenne (en milliards d'eurs) 39,6 3,0-4,8 Intérêts minritaires Retraitements prudentiels Déductins ,8 35,8 50 % des risques pndérés sur la banque de prximité Réductin très sensible des risques pndérés de Natixis au S1-09 : baisse > 13 Md, sit 8 % Capitaux prpres (pdg) au 30 juin 2009 Fnds prpres Tier One Bâle I 30 juin 2009 Fnds prpres (*) Tier One Bâle II 30 juin 2009 (*) dnt TSS : 9,5 Md Rati de Tier 1 slide à 8,6 %* Ptentiel d améliratin / cmparabilité : * Estimatin au 30/06/2009 Parts sciales : > 1 Md de parts sciales cllectées par les Caisses d Epargne nn encre intégrées au Tier 1 Passage en méthde "ntatins internes" Bâle II pur le calcul des risques pndérés des prtefeuilles banque de détail des Caisses d Epargne 49% Risques pndérés 414 Md 11% 29% 11% Banque de prximité Banque de financement, gestin d'actifs et services financiers Immbilier Activités en gestin extinctive et hrs métier 48 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

49 6 Un psitinnement favrable en termes de liquidité Faible dépendance des Banques Ppulaires et des Caisses d Epargne aux marchés financiers avec 84 %* des crédits clientèle financés par les dépôts clientèle (hrs Livret A centralisé) Prtefeuille de 55 Md d'actifs mbilisables (BPCE/BP/CE) auprès de la BCE BPCE est l'émetteur principal du Grupe Emissin de 830 M de titres de Tier 1 réalisée le 6 aût 2009 dans le cadre des ffres d'échange d anciens titres de Tier 1 de Natixis cntre de nuveaux titres de Tier 1 de BPCE 29,5 Md de refinancement myen-lng terme levé depuis le 1 er janvier 16,7 Md sur le périmètre BPCE y cmpris Natixis (dnt 11,4 Md SFEF) 12,8 Md sur le périmètre Crédit Fncier * au 30 juin Résultats du 1 er semestre aût 2009

50 6 Des ntes à un bn niveau que le Grupe suhaite amélirer Ntatins lng terme (31 juillet 2009) A+ perspective stable Aa3 perspective stable A+ perspective stable 50 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

51 Smmaire 1. Intrductin 2. Présentatin du Grupe BPCE 3. Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe 4. Résultat de la revue stratégique de Natixis 5. Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis 6. Résultats semestriels pr frma 7. Cnclusin 8. Annexes 51 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

52 7 Prchaine étape : la définitin du prjet de grupe BPCE Définir les ambitins stratégiques des métiers Chantiers Métiers Faire émerger la créatin de valeur liée au nuveau Grupe Chantiers Transverses Banques Ppulaires Caisses d Epargne Natixis* Immbilier Assurance Banque de Détail à l Internatinal et à l'outre-mer Augmenter le PNB Natixis au service des réseaux Synergies Immbilier. Immbilier et Réseaux. Immbilier et Natixis Crdinatin Banque Cmmerciale Réduire les charges Efficacité Opératinnelle. Optimisatin des prcessus.achats. Ratinalisatin des usines de prductin Synergies en matière de Systèmes d infrmatin Cnstruire BPCE Chantiers "Nuveau Grupe" Valeurs Ressurces Humaines Prtefeuille Métiers et allcatin de Fnds Prpres Business Plan Piltage du Grupe * Les rientatins stratégiques de Natixis nt été définies dans le cadre de la revue stratégique cnduite ces tris derniers mis. Elles s intègrernt dans le cadre du prjet de grupe 52 - Résultats du 1 er semestre aût 2009

53 7 Faire émerger la créatin de valeur liée au nuveau Grupe Le prjet de créatin d'un pérateur unique de paiements BPCE suhaite cnstituer un pérateur de paiements unique pur l ensemble des Banques Ppulaires et des Caisses d Epargne. Cet pérateur cnstituera un acteur de tut premier plan au niveau français et eurpéen avec 13 millins de cartes bancaires gérées, traitant par an 1,135 milliards de transactins cartes, 7 milliards d pératins de paiement de masse et 5 millins d pératins de paiement de grs mntants. Cette pératin devrait se réaliser par la cessin à Natixis de l activité paiements de GCE Paiements, qui cntinuerait à apprter à BPCE, sus un autre nm, les autres activités que les paiements qu elle exerce actuellement. Ce prjet s inscrit dans les rientatins stratégiques de Natixis, renfrcée cmme abritant les services financiers spécialisés du grupe Les travaux visant à étudier les mdalités de ce prjet démarrernt dès septembre 2009 afin d entamer la cnsultatin des instances représentatives du persnnel en nvembre 2009 et d envisager une mise en œuvre pératinnelle au curs du 1 er semestre Résultats du 1 er semestre aût 2009

54 7 Cnclusin Rappel de ns principales cnclusins Le prvisinnement des prtefeuilles de crédits structurés au 30 juin 2009 est adéquat sur la base des résultats des audits externes Recentrage de Natixis sur tris métiers stratégiques : banque de financement et d'investissement, épargne et services financiers spécialisés Mise en place d'une garantie de BPCE au bénéfice de Natixis sur les actifs cantnnés pur permettre à Natixis de mettre en œuvre sa nuvelle stratégie avec les meilleures chances de succès Nécessité d'ajuster dans les cmptes la valeur patrimniale des acquisitins récentes réalisées en haut de cycle Un résultat négatif de 757 M cmpte tenu de tutes les écritures exceptinnelles de dépréciatins et de prvisins Au-delà de ce chiffre, quatre éléments psitifs Crrigé des éléments nn récurrents chez Natixis, le résultat avant impôt des 3 métiers du grupe s'élève à M ; indépendamment de tute crrectin, ces 3 métiers dégagent un bénéfice net part du grupe de 567 M Natixis : un prfil de risque réduit et une capacité bénéficiaire restaurée, après mise en place de la garantie Un Grupe BPCE slide, avec un rati de Tier 1 de 8,6 % Les cnditins snt réunies pur envisager raisnnablement le retur à la rentabilité au secnd semestre 2009 Un grupe mbilisé pur le financement de l'écnmie, au service de ses clients et avec l'appui de ses cllabrateurs Prchaine étape : préparatin du plan stratégique détaillé du grupe ; annnce prévue début Résultats du 1 er semestre aût 2009

55 Smmaire 1. Intrductin 2. Présentatin du Grupe BPCE 3. Revue des prtefeuilles de crédits structurés du Grupe 4. Résultat de la revue stratégique de Natixis 5. Garantie d'actifs au bénéfice de Natixis 6. Résultats semestriels pr frma 7. Cnclusin 8. Annexes 55 - Résultats du 1 er semestre aût 2009