Résultats annuels N 1 des parcs tertiaires en Ile-de-France Présentation du

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1 Résultats annuels 2006 N 1 des parcs tertiaires en Ile-de-France Présentation du

2 SILIC > Présentation du : Une année de très forte création de valeur SILIC consolide son positionnement tertiaire Un volume record de mises en exploitation : m² Une valeur du patrimoine et de l ANR en forte hausse Valeur du patrimoine 2,82 Md (1) (+ 36,1% sur 1 an) ANR par action 115,52 (+ 45,4 % sur 1 an) (valeur de reconstitution) Les résultats 2006 n intègrent qu une partie de la contribution des opérations majeures livrées en cours d année Loyers 120,3 M (+ 10,0 %) EBE 107,2 M (+ 9,5 %) Cash-flow courant 91,9 M (+ 6,6 %) (1) Expertise au en valeur de reconstitution (source : AtisReal Expertise)

3 SILIC > Présentation du Silic propriétaire - développeur 3 axes stratégiques de développement, sur les sites majeurs de la Région Ile-de-France Croissance interne (maîtrise de m² de potentiel constructible) Restructuration / modernisation du patrimoine existant et acquis Acquisitions (immeubles et fonciers) Un volume record de mises en exploitation : m² m² de surfaces nouvelles o m² d immeubles neufs o m² d acquisitions m² de surfaces restructurées

4 SILIC > Présentation du Un patrimoine valorisé 2,8 Md (1) à fin 2006 Progression sur 1 an : M (+ 36,1 %) La politique de développement L accélération de la tertiarisation du patrimoine L amplification de la baisse des taux de rendement Contribuent à l accroissement de valeur 415,2 M 1 527,2 M 2 075,2 M 2 824,5 M 136,7 M 68,9 M 132,8 M 2 618,9 M Réserves foncières Immeubles en développement Immeubles en exploitation (1) Valeur de reconstitution (source : AtisReal Expertise)

5 SILIC > Présentation du dont 2,6 Md de patrimoine en exploitation 100 Répartition en surfaces % Les immeubles de bureaux (1) représentent 77 % de la valeur du patrimoine en exploitation Taux de rendement net moyen 6,2 % % 55 % 58% 38% 35% 29 % 6% 7 % 7 % Bureaux Mixtes Services, commerces,divers Patrimoine en exploitation : 2 618,9 M Valeur moyenne /m² Roissy Paris Nord2 361,3 M Autres parcs 282,3 M La Défense A ,9 M Orly-Rungis 858,4 M (1) Sont considérés comme «bureaux» les immeubles dont 70 % au moins des surfaces sont qualifiées de bureaux

6 SILIC > Présentation du Progression de 1,1 Md de la valeur du patrimoine en exploitation La mise en exploitation de 3 opérations majeures renforce la revalorisation du patrimoine existant début ,2 Valorisation du patrimoine en exploitation (M ) 403,5 688, ,9 A périmètre identique : (+26,4%) +403 M Effet revenus : +72 M Effet baisse des taux : +331 M Taux moyen : 7,9% (2005) => 6,5% (2006) Immeubles mis en exploitation 2006 : +688 M Encours 2005 : 403 M Revalorisation et investissements : 285 M 2005 Revalorisation à périmètre identique Nouveaux immeubles 2006 Taux moyen : 5,1%. Taux de rendement moyen : 6,2% (1) Valeur de reconstitution (source : AtisReal Expertise)

7 SILIC > Présentation du Un modèle fortement créateur de valeur Les immeubles «Grand Axe» et «Arcas» (La Défense Nanterre Préfecture) et Genève (Orly-Rungis) valorisés 626,9 M, représentent 60 % de cette progression 100% 471,4 M 84,1 M 71,4 M 626,9 M 75% 225,5 25,8 27,5 278,8 50% 25% 0% Grand Axe Geneve Arcas Total Investissement Création de valeur Ils font ressortir une création de valeur de 80 % de leur coût de revient

8 SILIC > Présentation du Un modèle fortement créateur de valeur Un profil de propriétaire développeur Silic conserve la marge de développement Immeuble Genève Orly-Rungis m² Bail ferme 7 ans Thalès Loyer annuel : 4,5 M /HT/HC 84,1 25,8 58,3 Rentabilité brute 7,7 % +44 % Rendement net expertise 5,35 % Création de valeur Coût de revient Valeur d'expertise(1) (1) Valeur de reconstitution Immeuble Grand Axe Nanterre-Préfecture m² Bail ferme 9 ans Axa France Loyer annuel : 22,7 M /HT/HC 471,4 225,5 245,9 Rentabilité brute 9,2 % +92 % Rendement net expertise 4,82 %

9 SILIC > Présentation du Orly-Rungis - Immeuble Genève m²

10 SILIC > Présentation du Orly-Rungis Immeuble Genève Vues de l atrium -9-

11 SILIC > Présentation du Nanterre-Préfecture Immeuble Grand Axe m²

12 SILIC > Présentation du Les acquisitions après restructuration contribuent à la création de valeur : Immeubles ARCAS La Défense Nanterre Préfecture m² restructurés Baux fermes 6 et 9 ans Axa France Loyer annuel : 3,7 M HT/HC 71,4 27,5 14,0 29,9 Rentabilité brute 8,4 % +60 % Rendement net expertise 5,2 % Création de valeur Travaux de restructuration Coût d'entrée en patrimoine Valeur d'expertise

13 La politique de développement en 2006 Investissements ,5 M Travaux immobiliers 132,7 M Acquisitions 13,8 M Construction 102,9 M SILIC > Présentation du Restructuration 11,9 M Autres 17,9 M Acquisitions 13,8 M ¾ des travaux immobiliers (98,9 M sur 132,7 M ) consacrés à l achèvement des opérations initiées en 2004 et 2005 (Nanterre-Préfecture, Orly-Rungis et Cergy) Près des 2/3 des surfaces nouvellement mises en exploitation ont concerné le pôle de La Défense-A86 Surfaces par Pôle au Livraison 2006 Base locative par Pôle au Supplément 2006 Autres Parcs Autres Parcs Roissy-Paris Nord 2 Roissy-Paris Nord 2 Défense-A86 Défense-A86 Orly-Rungis Orly-Rungis (000) m² M

14 SILIC > Présentation du Acquisitions : Silic renforce sa présence sur ses principaux parcs 7 immeubles 5 immeubles (1) 2 immeubles (2) en exploitation à restructurer (Nanterre-Seine, Villebon) (Fresnes) o Surfaces m² m² o Acquisition 11,2 M DC 2,0 M DC o Loyer 0,9 M - o TO au % - o Rentabilité brute (3) 9,2 % Immeuble Naxos Nanterre Seine 3 terrains (dont 2 sous promesse) o Nanterre-Seine potentiel constructible m² o Evry m² o Courtaboeuf m² (1) Dont reprise d un crédit bail (2) Baux à construction (3) Après complète commercialisation Axe Seine - Nanterre Seine

15 SILIC > Présentation du

16 Parc SILIC de Fresnes SILIC > Présentation du

17 SILIC > Présentation du Le patrimoine atteint m² au Bonne commercialisation des immeubles mis en exploitation ( m²) TO : 90,1% à fin m² de surfaces nouvelles o m² d immeubles neufs (TO : 94,8 %) o m² d acquisitions (TO : 88,4 %) m² de surfaces restructurées (TO : 73,3 %) Progression du taux d occupation (1) des pôles tertiaires : 87,0 % (85,4 % à fin 2005) Stabilité du TO global sur un patrimoine en exploitation en augmentation de m² 86,1 % Loyer moyen sur le stock loué 153,2 /m²/ht/hc (1) Sur surfaces commercialisables (+ 16,5 % pm 2005 : 131,4 /m²/ht/hc)

18 SILIC > Présentation du Les signatures : un volume en hausse sensible Des signatures en nette progression +14,7% 11,1 +18% , ,3 12,7 5,1 7,6 Loyer moyen : 201 /m²/ht/hc Loyer moyen : 129 /m²/ht/hc Surfaces (m²) Relocations Bâtiments neufs et acquisitions Loyers (M /HT/HC/an) D importantes signatures Renforcent la crédibilité de SILIC sur le marché des grands utilisateurs (Groupe M6, Thalès, Xérox ) Confirment la mutation du site tertiaire du Parc d Orly-Rungis

19 SILIC > Présentation du Des loyers en hausse de 10,0 % à 120,3 M Croissance des loyers + 10,9 M variations de périmètre + 10,2 M (+ 9,4 %) o dont contribution des immeubles neufs livrés en 2006 : 6,2 M sur un potentiel de 30,3 M périmètre identique + 0,7 M (+ 0,6 %) o l effet de l indexation (+ 2,4 M ) partiellement compensé par la libération fin 2005, d un immeuble de Roissy-Paris Nord 2 reloué à effet du second semestre Sur 5 ans ( ) Loyers + 57 % % +110 % +74 % +7 % Orly-Rungis La Défense- A86 Roissy-Paris Nord 2 Autres parcs

20 SILIC > Présentation du Très forte progression de l ANR Les résultats n intègrent qu une partie de la contribution des opérations majeures livrées en 2006 en M Δ % Loyers 120,3 109,4 + 10,0 Honoraires 5,8 6,0 - Excédent Brut d'exploitation 107,2 97,9 + 9,5 Cash-flow courant avant IS 91,9 86,2 + 6,6 Résultat net 43,0 38,8 + 10,8 en /action Cash-flow courant avant IS 5,28 4,97 + 6,2 ANR (1) 115,52 79, ,4 (1) Valeur de reconstitution - Fonds propres après retraitement de l'impact de la mise en valeur de marché des instruments financiers

21 SILIC > Présentation du Très forte progression de l ANR par action Valeur de reconstitution 115,52 (+45,4 %) Valeur de liquidation 108,48 (+48,3 %) (hors droits et après valeur de marché des instruments financiers) 115,52 6,78 0,26 Evolution de l ANR de reconstitution (M ) 5,01 1,31 79,45 108, ,4 +91,9-60,8-146,5 +749,3-2,3 2009, , ANR 2005 Cash-Flow Dividende Investissements Revalorisation actifs Div. Variations fonds propres ANR 2006 Droits d'enregistrement Impact en valeur de marché des instruments financiers

22 SILIC > Présentation du Comptes de résultat consolidés en M Δ % Loyers 120,3 109,4 + 10,0 Charges sur immeubles (5,6) (5,5) - Loyers nets 114,7 103,9 + 10,4 Honoraires 5,8 6,0 Charges corporate (13,3) (12,0) EBE 107,2 97,9 + 9,5 Taux de marge 85,0% 84,8% (EBE/Loyers + honoraires) Charges propriétaire/loyers 4,7% 5,1% Charges de structure/loyers et hono. 10,5% 10,5%

23 SILIC > Présentation du Comptes de résultat consolidés en M % EBE 107,2 97,9 + 9,5 Amortissements et provisions (46,6) (43,4) Résultats des cessions Coût de l'endettement net (16,7) (12,6) + 32,6 Actualisation et variation de juste valeur (0,4) (2,9) - Impôt Société (0,5) (0,2) - Résultat net 43,0 38,8 + 10,8 Cash flow courant 91,9 86,2 + 6,6 /action 5,28 4,97 + 6,2 Nombre d'actions en circulation au n (1) (1) Hors actions auto-détenues

24 SILIC > Présentation du La politique financière Des ressources financières longues, en ligne avec la politique de détention des actifs immobiliers : Les ressources autorisées 981,4 M Répartition des ressources financières (M ) Maturité Emprunts hypothécaires amortissables 382,0 9 ans Crédit baux 13,2 1 an (1) Lignes de crédit corporate 515,7 4.6 ans Total crédits confirm és 910,9 6.4 ans Découverts bancaires 70,5 N/A Total 981,4 (1) levées anticipées à effet de septembre et décembre 2007 Lignes corporate 53% Découverts 7% Emprunts hypothé. 39% Crédits baux 1% Echéancier des ressources financières au Emprunts hypothécaires Lignes corporate Crédit baux

25 SILIC > Présentation du La structure de bilan : un bilan solide qui conserve une grande capacité d endettement L endettement utilisé (au ) 752,9 M Les ratios o LTV (= endettement financier net/ valeur réévaluée du patrimoine) 26,7 % Cash Flow Distribution Exit tax Investissements 2006 o ICR (= EBE/Frais financiers nets) 4,28 Stabilité du coût global de financement 4,01 % 4,88% 4,72% 3,90% 4,01%

26 SILIC > Présentation du Une gestion prudente du risque de taux Au : o Taux de couverture de l endettement utilisé 100 % o Maturité moyenne 5,7 ans Sur les 3 prochaines années (2007 / 2009) Taux de couverture de l endettement utilisé à fin % (sur la base des instruments de couverture dont dispose SILIC au ) 47,9 M Taux fixe : 4,37 % moyen hors marge Taux plafonné : 4,15 % hors marge 285 M 420 M Taux plafonné Non couvert Taux fixe

27 SILIC > Présentation du L action SILIC : Des plus hauts historiques dans des volumes importants Un marché du titre en forte croissance Nombre de titres échangés + 47,3 % Capitaux + 85,5 % (moyenne des échanges quotidiens : 2,03 M ) ,6 Variation 06/ ,03 Volume + 47,3 % ,0 1,09 Capitaux + 85,5 % ,2 0,48 157,8 0, Transactions en volume en capitaux (M ) moyenne des échanges quotidiens (M ) Nota : Données 2003 ajustées de la division par 4 du nominal le

28 SILIC > Présentation du La progression de l action SILIC coupon réinvesti a été de 226 % depuis le Doublement du cours depuis juillet 2004 sous l effet conjugué du fort développement de SILIC et du statut SIIC (114,0 fin Décembre 2006 à comparer à 57,30 fin Juillet 2004) Cours de l action SILIC (coupon réinvesti) et volumes des transactions (base 100 au ) /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/2006 Volumes mensuels EPRA Euro Zone Return Index Euronext "IEIF SIIC France" SILIC

29 SILIC > Présentation du Dividende 3,73 (+ 6,6 %) Montant global distribué : 65,15 M (1) ; 70,9 % du cash-flow courant Evolution de la distribution (ajustée sur le nouveau nombre d'actions) et du rendement brut ,14 2,14 2,14 2,25 2,36 2,51 2,66 2,85 0,71 0,71 0,71 0,75 0,79 0,83 0,89 0,95 3,02 0,17 3,17 3,50 3,73 (1) Dividende global ( ) Avoir fiscal à 50 % (1) AGM du 10 mai 2007

30 SILIC > Présentation du Le programme de développement 2007 / m² d immeubles neufs identifiés à lancer sur les années 2007 / 2010 Autres Parcs Surfaces des programmes lancés Coût prévisionnel global 550 M Loyers prévisionnels à horizon M Fortes perspectives de croissance sur : St Denis La Défense-A86 Orly-Rungis (000)m² Orly Rungis m² dont : o m² en cours au o m² lancés en 2007 La Défense A m² o m² à développer à Nanterre-Seine o m² de développement complémentaire à l ensemble Grand Axe Saint Denis Coût des programmes lancés Autres Parcs 15 St Denis 72 La Défense-A Orly-Rungis M m² de bureaux (livraison prévue 2009)

31 Orly-Rungis - Immeuble Quito m² SILIC > Présentation du

32 SILIC > Présentation du Nanterre-Seine - Immeuble Axe Seine m²

33 SILIC > Présentation du Saint-Denis Landy Pleyel m²

34 SILIC > Présentation du Saint-Denis Landy Pleyel Plan de masse

35 SILIC > Présentation du Perspectives Un important potentiel de développement qui s appuie sur : Un statut reconnu de «propriétaire développeur» intégrant toutes les compétences nécessaires à l exercice des différents métiers La maitrise du potentiel de croissance interne et la capacité de saisir des opportunités d acquisitions Un faible niveau d endettement m² de projets identifiés à lancer sur les années 2007 / 2010 : Coût d investissement prévisionnel 550 M Loyers prévisionnels annuels (au fur et à mesure des livraisons) 46 M Sur ce programme m² sont lancés ou prêts à être lancés dès 2007 (loyer potentiel annuel de 20M à compter du 1 er semestre 2008) La stratégie de développement vise à poursuivre l accroissement du potentiel des principaux pôles tertiaires détenus par SILIC en Région Ile-de-France

36 SILIC > Présentation du Perspectives En 2007, SILIC bénéficiera de l effet en année pleine des opérations majeures livrées en 2006 L ensemble des indicateurs de résultat devraient ainsi connaître une progression supérieure à celle enregistrée en 2006, avec une croissance particulièrement accentuée pour les loyers et l EBE

37 A N N E X E S SILIC > Présentation du

38 Actif (milliers d'euros) Immeubles de placement Immeubles d'exploitation Immobilisations en cours Autres immobilisations corporelles Immobilisations incorporelles Immobilisations financières Total actifs non courants Créances - Clients Autres créances Trésorerie et équivalents Total actifs courants TOTAL ACTIF

39 Passif (milliers d'euros) Capitaux propres Capital Réserves consolidées Résultat net consolidé Total Capitaux Propres Intérêts minoritaires Passifs non courants Passifs financiers Dépôts et Cautionnements Provisions pour risques et charges Dettes fiscales et sociales Total des passifs non courants Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres passifs Total des passifs courants Total passifs TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES

40 (En milliers d'euros) Revenus locatifs Charges locatives facturées Charges locatives (40 543) (37 552) (35 033) Autres produits et charges sur immeubles (85) (1 027) (1 379) Loyers nets Revenus des autres activités Frais de personnel (8 407) (7 575) (7 470) Autres frais généraux (5 254) (4 699) (4 594) Autres produits et charges Excédent brut d'exploitation Amortissement des immeubles (46 359) (43 663) (40 992) Autres amortissements et provisions (235) Résultat opérationnel Résultat de cession d'immeubles de placement 87 (5 274) Coût de l'endettement financier net (16 684) (12 581) (10 932) Autres produits et charges financiers (459) (2 870) (4 151) Résultat avant impôt impôt sur les résultats (476) (250) (462) Résultat net Intérêts minoritaires Résultat net part du groupe Résultat par action 2,47 2,24 1,59 Résultat dilué par action 2,42 2,18 1,55

41 Emplois (-) et Ressources (+) en milliers d'euros FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE Cash Flow Loyers nets Revenus des autres activités Charges d'exploitation (13 661) (12 274) (12 064) Autres produits et charges Excédent Brut d'exploitation Charges de personnel calculées Frais financiers nets (16 480) (12 363) (10 702) Cash Flow courant avant impôt Produits et charges non courants (39) Impôt sur les sociétés (476) (250) (462) Cash Flow net Impôt de sortie, Régime SIIC (24 824) (24 824) (24 824) Variation du Besoin en Fonds de Roulement (3 298) (2 839) FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT ( ) ( ) ( ) Cessions d'actifs 85 Investissements immobiliers ( ) ( ) ( ) Autres investissements corporels (183) (119) Incidence des variations de périmètre (1 608) (26) Autres investissements (595) (67) FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT Augmentation des capitaux propres Opérations sur actions propres (3 111) (2 488) 55 Distribution de l'exercice (60 670) (54 738) (49 003) Augmentation des emprunts VARIATION DES LIQUIDITES AU COURS DE L'EXERCICE (12 656) (5 662) (2 919) Trésorerie d'ouverture (13 387) (7 725) (4 806) Trésorerie de clôture (26 043) (13 387) (7 725)

42 (milliers d'euros) Nombre de titres émis Titres en circulation Capital Primes d'émission et de fusion Réserves d'évaluation Réserves et bénéfices non distribués Autres Total des capitaux propres Au 1er janvier Réévaluation (17 489) Variations de juste valeur (12 853) (12 853) Variations de capital Dividendes payés - Aux actions ordinaires (49 003) (49 003) Aux actions propres - Opérations sur actions - Acquisitions (16 554) (958) (958) Cessions/Annulations Options de souscription Résultat consolidé, part du groupe Autres variations (25 603) Au 31 décembre Réévaluation (11 939) Variations de juste valeur (3 619) (3 619) Variations de capital Dividendes payés - Aux actions ordinaires (5 353) (49 385) (54 738) Aux actions propres - Opérations sur actions - Acquisitions (82 667) (6 426) (6 426) Cessions/Annulations Options de souscription Résultat consolidé, part du groupe Autres variations (176) (176) Au 31 décembre Réévaluation (11 899) Variations de juste valeur Variations de capital Dividendes payés - Aux actions ordinaires (8 064) (52 737) (60 801) Aux actions propres Opérations sur actions - Acquisitions (92 486) (7 760) (7 760) Cessions/Annulations Options de souscription Résultat consolidé, part du groupe Autres variations - Au 31 décembre (4 211)

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