Introduction 1. CHAPITRE 1 / Définir le business plan 3. CHAPITRE 2 / Mener une analyse stratégique 11

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1 Introduction 1 CHAPITRE 1 / Définir le business plan 3 Dans quelles circonstances réalise-t-on un business plan? Quels en sont les destinataires? 3 Le business plan portant sur un projet interne à l'entreprise 4 Le business plan portant sur la totalité de l'entreprise 5 À quoi sert le business plan? 6 Que contient le business plan? 7 Qui réalise le business plan? 9 Les termes proches 9 Le plan stratégique à moyen terme 9 Le business model (ou modèle économique) 10 Le business case (ou étude d'opportunité) 10 Le budget 10 CHAPITRE 2 / Mener une analyse stratégique 11 L'analyse externe 12 L'identification de grands facteurs d'évolution auxquels rattacher le projet 12 L'analyse de la dynamique du secteur d'activité 15 La menace de nouveaux entrants 21 Le pouvoir de négociation des clients et des fournisseurs 23 La menace de produits ou de procédés de substitution 24 L'analyse interne 25 La segmentation 25 Le cycle de vie du produit 28 La courbe d'expérience 31 Les matrices d'analyse des portefeuilles d'activité 33 La matrice Emoff 41

2 CHAPITRE 3 / Réaliser une analyse financière 44 Analyser l'activité 45 Analyser la profitabilité 45 Les deux présentations du compte de résultat 45 La capacité d'autofinancement (CAF) 47 Les causes de perte de profitabilité 48 Analyser la structure par le bilan fonctionnel 51 La présentation du bilan fonctionnel 51 L'analyse dynamique du bilan fonctionnel 55 Anticiper les crises de trésorerie 55 CHAPITRE 4 / Présenter son projet 59 Définir la mission de l'entreprise 59 Les objectifs stratégiques et opérationnels sur la durée du plan 61 Décrire le modèle économique 62 La chaîne de valeur 63 Les activités principales 64 Les activités de soutien 64 Utilité de la notion de chaîne de valeur 67 Présenter ses plans d'actions 68 CHAPITRE 5 Bâtir des prévisions d'activité 71 Les études marketing permettant d'évaluer la taille du marché 72 Les études de marché 72 Les panels 73 Les études quantitatives et qualitatives 74 Les sources d'informations permettant d'évaluer la taille du marché 74 Les méthodes pour bâtir des prévisions de ventes 78 Première méthode : Partir du marché d'ensemble et extrapoler 78 Deuxième méthode : Partir de l'entreprise et extrapoler 80 Troisième méthode: Partir du coût de l'investissement et de l'exigence de rentabilité 81 Les prévisions de charges et de taux de marge 81 CHAPITRE 6 / Aborder l'investissement sous l'angle financier 84 Qu'est-ce qu'investir? 84 Les critères de choix d'investissement 89 La notion de valeur temps de l'argent 90

3 Les paramètres nécessaires pour évaluer la rentabilité d'un investissement 94 Prendre en compte des flux de trésorerie 95 Le montant de l'investissement flux de trésorerie d'investissement (FTI) 96 Les revenus de l'activité : le flux de trésorerie d'exploitation (FTE) 99 La durée de vie de l'investissement 102 La valeur résiduelle du projet 103 Évaluer le besoin en fonds de roulement normatif 104 CHAPITRE 7 Les critères de rentabilité d'investissement 109 Le délai de récupération de l'investissement initial (ou pay-back period) 109 Le délai de récupération à partir des flux actualisés 112 La valeur actualisée nette (Van) 114 Le taux de rendement interne (Tri) 119 Utilisation du critère 120 Les critères de la Van et du Tri peuvent-ils donner des résultats contradictoires? 121 L'indice de profitabilité 121 Le ratio de rentabilité économique 124 Synthèse des critères de sélection d'investissement 125 Actualisation : affiner le choix de l'exposant 126 Positionnement de l'ensemble des flux à mi-année 126 Positionnement des flux de trésorerie en fonction de leur date précise de survenance 128 Calcul de rentabilité d'investissement d'un projet à durée définie 130 Schéma d'une procédure de sélection des investissements 133 CHAPITRE 8 Choisir le bon taux d'actualisation 135 Le coût moyen pondéré des capitaux (CMPC) 135 Le rendement attendu par les actionnaires 136 La notion de taux équivalent certain 139 Des taux d'actualisation «différenciés» 139 Quel taux d'actualisation retenir dans un environnement à hyper-inflation? 140

4 La définition d'une option réelle 198 Les différentes catégories d'options réelles 199 La valorisation des options réelles 201 L'évaluation non financière des risques 201 CHAPITRE 12 / Présenter son business plan 203 Des propositions de plans 206 CHAPITRE 13 Trucs et astuces pour réussir votre business plan 211 Cinq questions fondamentales à se poser en tant que débutants 211 Combien de temps consacrer à votre BP? 212 Quelle approche choisir : top down ou bottom up? 214 Quel outil utiliser? 216 Doit-on aborder les sujets qui fâchent? 218 Comment faire lorsque l'équipe projet ne parvient pas à se mettre d'accord sur les chiffres? 222 Comment gagner la confiance des destinataires du business plan? 223 Déclinez votre business plan en cinq ou six plans d'actions principaux 223 Réussissez votre business plan dès la première année 225 Prévoyez le mode de pilotage de votre projet 226 Synthèse pour les directeurs financiers et contrôleurs de gestion 229 Les principaux défauts rencontrés dans les business plans 229 Trois conseils avant la présentation 231 Trois questions à se poser en tant qu'investisseurs 232 Qui a réalisé le business plan? 232 Les frais généraux et de structure sont-ils appropriés? 233 Les nouvelles embauches sont-elles documentées? 233 Bibliographie 235 ANNEXE 1 / Calcul de rentabilité et prévision financière d'un projet de création d'une entreprise 237 Évaluation de la rentabilité économique 238 Hypothèses d'activité et d'investissement 238 Détermination du flux normatif et de la valeur finale 239 Détermination de la rentabilité économique (Van et Tri projet) 240

5 Prévision financière 242 Hypothèses relatives au financement 242 Compte de résultat et analyse des marges 243 Emprunts à LT 244 Plan de financement 245 Bilans 246 Ratios 247 Détermination de la rentabilité financière (Tri actionnaire) 247 ANNEXE 2 / Table d'actualisation et d'intérêts composés 249 ANNEXE 3 La norme IAS 36 relative aux dépréciations d'actifs 252 Présentation du processus de dépréciation des actifs 252 Mode de détermination de la valeur d'utilité 255 ANNEXE 4 / Mener une analyse de sensibilité avec la table de données à deux variables 257