MAEE - Préparation au concours interne SAE Economie internationale D. Glaymann (Université Paris-Est), Les formes de monnaie

Transcription

1 1. Les formes de monnaie Source : M. Rubinstein, Le Journal de Yaël Koppman, Sabine Wiespeser éditeur, 2007 D. Glaymann (Université Paris-Est),

2 Elle permet d effectuer un paiement immédiat et a des formes diverses. général, qui crée des interdépendances entre ses utilisateurs. D. Glaymann (Université Paris-Est),

3 Monnaies marchandises Échanges limités divisibilité inaltérabilité rareté malléabilité Métaux précieux Bimétallisme or/argent, puis or seul Monnaie fiduciaire Monnaie pesée puis monnaie comptée puis monnaie frappée Décrochage monnaie / métaux Monnaie scripturale Premiers pas de la dématéria lisation Dématérialisation accrue Monnaie électronique Exemple : Acte de Peel, 1844 Principe de circulation (currency) les billets émis doivent être intégralement couverts par encaisse métallique Exemple : Faillite de Law, 1721 Principe de la banque (banking) liberté d émission, avec risque de ne pouvoir faire face à une demande massive de remboursement D. Glaymann (Université Paris-Est),

4 le régime simple d'étalon-or («Gold Standard») Abandonné en 1914 Tout détenteur de billets de banque peut les convertir en pièces d or quel qu en soit le montant le régime d'étalon lingot or («Gold Bullion Standard») Abandonné en 1944 On ne peut convertir ses billets qu en lingots d or (donc montant minimum) le régime d'étalon de change or («Gold Exchange Standard») Abandonné en 1971 Seuls les dollars détenus hors des USA sont convertibles en or. manuelle divisionnaire (les pièces) fiduciaire (les billets) Des actifs monétaires scripturale écritures comptables circule par chèques, virements, prélèvements comprend électronique Monéo, cartes cantine Des placements aisément transformables en liquidités : la «quasi-monnaie» D. Glaymann (Université Paris-Est),

5 Un intermédiaire des échanges Moyen de paiement palliant les inconvénients du troc Une unité de mesure des valeurs Étalon de mesure et de comparaison de la valeur des biens permettant d établir un système de prix Un instrument de réserve des valeurs Outil de transfert du pouvoir d'achat dans le temps Une «bonne» monnaie doit être relativement rare facilement reconnaissable aisément divisible durable et inspirer confiance La création monétaire à l occasion des crédits Les crédits font les dépôts La création monétaire par conversion de devises La création monétaire à travers le déficit budgétaire La destruction monétaire D. Glaymann (Université Paris-Est),

6 On décompose et on classe la masse monétaire au moyen des agrégats qui varient selon leur degré de liquidité (du + au -). M 1 regroupe l ensemble des actifs monétaires totalement liquides : billets et pièces + dépôts à vue. M 2 = M 1 + placements parfaitement liquides (livrets a, livret de développement durable, LEP, CEL) M 3 = M 2 + placements affectés de coûts, de risques et d échéances divers (PEL, certificats de dépôt ) M 1 M 2 M 1 M 3 M 2 Financement interne Autofinancement avec l épargne Limite la croissance Transformation de capitaux + création monétaire Financement externe Indirect via les intermédiaires financiers Direct sur les marchés Par vente de titres aux agents en CF Risques d inflation Risques de spéculation D. Glaymann (Université Paris-Est),

7 Marché du court et moyen termes Le marché monétaire Le marché interbancaire Le marché de titres de créances négociables Marché du long terme Marché du «neuf» Le marché financier Le marché primaire Le marché secondaire Marché de «l occasion» Le marché réglementé (compartiments A, B et C) Le marché libre D. Glaymann (Université Paris-Est),