Fonds Fidelity Dividendes américains Devises neutres

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1 Fonds Fidelity Dividendes américains Devises neutres Rapport annuel 30 juin 2015

2 Fonds Fidelity Dividendes américains Devises neutres Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (actif net) Fonds sous-jacents 100,0 % Parts (en milliers) Coût (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Fiducie de placement Fidelity Dividendes américains série O $ $ TOTAL PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS 100,0 % $ AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF), MONTANT NET 0,0 % ACTIF NET 100 % $ Contrats de change à terme Montants en milliers Contrats de vente Date de règlement Valeur (en milliers) Plus-value (moins-value) (en milliers) USD (montant à recevoir : $) Juill $ (2) $ USD (montant à recevoir : $) Juill (2) USD (montant à recevoir : $) Juill (2) USD (montant à recevoir : $) Juill (2) 333 USD (montant à recevoir : 420 $) Juill USD (montant à recevoir : $) Août (6) Montants en milliers Date de règlement Valeur (en milliers) Plus-value (moins-value) (en milliers) USD (montant à recevoir : $) Août $ (4) $ USD (montant à recevoir : $) Août (6) USD (montant à recevoir : $) Août (6) USD (montant à recevoir : $) Août (6) TOTAL CONTRATS DE VENTE $ (32) Contrats d achat USD (montant à payer : $) Juill USD (montant à payer : $) Juill USD (montant à payer : $) Juill USD (montant à payer : $) Juill USD (montant à payer : $) Juill TOTAL CONTRATS D ACHAT $ 38 $ La valeur des contrats d achat en pourcentage de l actif net est de 83,4 %. La valeur des contrats de vente en pourcentage de l actif net est de 181,4 %. 6 $ Autres renseignements Les données d entrée utilisées au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds sont présentées ci-dessous. Les données d entrée ou les méthodes d évaluation retenues pour l évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci-dessous, voir la section Évaluation des placements des notes annexes. Données d entrée au 30 juin 2015 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents $ $ $ $ Instruments financiers dérivés : Actif Contrats de change à terme 42 $ $ 42 $ $ Passif Contrats de change à terme (36) $ $ (36) $ $ Total Instruments financiers dérivés : 6 $ $ 6 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 2

3 Données d entrée au 30 juin 2014 : Description (Montants en milliers) Titres : Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Fonds d actions $ $ $ $ Fonds à revenu fixe Total des titres : $ $ $ $ Instruments financiers dérivés : Actif Contrats de change à terme 794 $ $ 794 $ $ Passif Contrats de change à terme (78) $ $ (78) $ $ Total Instruments financiers dérivés : 716 $ $ 716 $ $ Données d entrée au 1 er juillet 2013 : Description (Montants en milliers) Titres : Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Fonds d actions $ $ $ $ Fonds à revenu fixe Total des titres : $ $ $ $ Instruments financiers dérivés : Actif Contrats de change à terme 83 $ $ 83 $ $ Passif Contrats de change à terme (579) $ $ (579) $ $ Total Instruments financiers dérivés : (496) $ $ (496) $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 3 Rapport annuel

4 États financiers États de la situation financière (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) Aux 30 juin juin er juillet 2013 Actif (note 3) (note 8) (note 8) Actif courant Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (note 9) $ $ $ Trésorerie Montants à recevoir pour la vente de placements Plus-value latente des contrats de change à terme (note 10) Distributions à recevoir Montants à recevoir pour la vente de parts Passif (note 3) Passif courant Montants à payer à la banque dépositaire Montants à payer pour l achat de placements Montants à verser pour le rachat de parts Distributions à payer (note 5) Frais de gestion et de conseil à payer (note 4) Autres montants dus à des sociétés affiliées (note 4) Moins-value latente des contrats de change à terme (note 10) Autres montants et charges à payer (note 4) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (notes 3 et 6) $ $ $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série et par part (note 6) Série A : (respectivement $ / 973 parts, $ / 911 parts et $ / 969 parts) ,6409 $ 13,5873 $ 11,5514 $ Série B : (respectivement $ / parts, $ / parts et $ / parts). 13,6929 $ 13,6407 $ 11,5685 $ Série F : (respectivement $ / 943 parts, $ / 594 parts et $ / 341 parts) ,7724 $ 13,7231 $ 11,6342 $ Série F5 : (respectivement 461 $ / 19 parts, 336 $ / 13 parts et 155 $ / 7 parts) ,5866 $ 25,6249 $ 22,6460 $ Série F8 : (respectivement 108 $ / 5 parts, 36 $ / 1 parts et 41 $ / 2 parts) ,3434 $ 24,7233 $ 22,3337 $ Série T5 : (respectivement 782 $ / 32 parts, 854 $ / 34 parts et 499 $ / 22 parts) ,3036 $ 25,3449 $ 22,4858 $ Série T8 : (respectivement 703 $ / 31 parts, 573 $ / 23 parts et 359 $ / 16 parts) ,0324 $ 24,4474 $ 22,1773 $ Série S5 : (respectivement 449 $ / 18 parts, 445 $ / 18 parts et 308 $ / 14 parts) ,3877 $ 25,4322 $ 22,5104 $ Série S8 : (respectivement 447 $ / 19 parts, 353 $ / 14 parts et 39 $ / 2 parts) ,1387 $ 24,5558 $ 22,2034 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 4

5 États du résultat global Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part Pour les périodes closes les 30 juin Revenus de placement (note 3) (note 8) Distributions de revenu provenant des fonds sous-jacents $ 610 $ Distributions sur les gains en capital provenant des fonds sous-jacents Gain (perte) net sur les placements Gain (perte) net réalisé sur les placements Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements Gain (perte) net sur les instruments financiers dérivés Gain (perte) net réalisé sur les instruments financiers dérivés (5 695) (1 629) Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des instruments financiers dérivés (710) (6 405) (417) Total des revenus (pertes) de placement Chargesd exploitation (note 4) Frais de gestion et de conseil Frais d administration Frais de comité d examen indépendant Commissions et autres coûts liés au portefeuille Taxe de vente Total des charges d exploitation Charges abandonnées (note 4) (7) Charges d exploitation nettes Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités $ $ Autres renseignements : Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série (note 3) Série A $ $ Série B $ $ Série F $ $ Série F $ 49 $ Série F $ 6 $ Série T $ 129 $ Série T (2) $ 74 $ Série S $ 70 $ Série S $ 41 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série et par part (note 3) Série A ,0481 $ 1,9677 $ Série B ,0778 $ 2,0513 $ Série F ,1807 $ 2,1995 $ Série F ,3602 $ 4,2424 $ Série F ,4073 $ 4,1698 $ Série T ,3632 $ 3,5437 $ Série T (0,0454)$ 3,8834 $ Série S ,1291 $ 3,6811 $ Série S (0,0198) $ 3,3512 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 5 Rapport annuel

6 États financiers (suite) États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 30 juin 2015 Fonds Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ 336 $ 36 $ 854 $ 573 $ 445 $ 353 $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Revenu net de placement (181) (45) (128) (5) (1) (1) (1) Remboursement de capital..... (145) (18) (4) (42) (38) (20) (23) Réduction des frais de gestion.. (4) (1) (3) (330) (46) (131) (23) (5) (42) (38) (21) (24) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (13 105) (3 910) (7 082) (1 389) (2) (2) (422) (11) (61) (226) (43) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités (2) 3 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (72) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ 461 $ 108 $ 782 $ 703 $ 449 $ 447 $ Pour la période close le 30 juin 2014 (note 8) Fonds Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ 155 $ 41 $ 499 $ 359 $ 308 $ 39 $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Revenu net de placement (86) (83) (3) Remboursement de capital..... (119) (12) (2) (36) (29) (20) (20) Réduction des frais de gestion.. (3) (1) (1) (1) (208) (1) (84) (15) (2) (36) (30) (20) (20) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (11 339) (5 059) (4 533) (1 150) (11) (20) (186) (128) (238) (14) (796) (9) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (5) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ 336 $ 36 $ 854 $ 573 $ 445 $ 353 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 6

7 Tableaux des flux de trésorerie Montants en milliers de dollars canadiens Pour les périodes closes les 30 juin Trésorerie à l ouverture de la période $ $ Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Achat de placements et d instruments financiers dérivés (28 477) (15 026) Produit de la vente et produit à l échéance des placements et des instruments financiers dérivés Trésorerie reçue au titre des autres revenus de placement Trésorerie versée au titre des charges d exploitation (985) (821) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation (14 215) (6 877) Flux de trésorerie liés aux activités de financement : Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des réinvestissements (120) (98) Produit de la vente de parts Montants versés au rachat de parts (12 925) (11 289) Montants empruntés (remboursés) à la banque dépositaire (28) (16) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement Variation nette de la trésorerie Trésorerie à la clôture de la période $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 7 Rapport annuel

8 Notes annexes Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 1. Création du Fonds Le Fonds Fidelity Dividendes américains Devises neutres (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement à capital variable constituée selon les lois de l Ontario et est régi par une déclaration de fiducie cadre datée du 26 octobre 2012 (la «date d établissement») et ses modifications ultérieures. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts. Fidelity Investments Canada s.r.i. («Fidelity»), à titre de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, est responsable des activités quotidiennes du Fonds et fournit tous les services de gestion générale et d administration. Pyramis Global Advisors, LLC («Pyramis»), société affiliée à Fidelity, est responsable de la gestion de portefeuille du Fonds. Le siège social du Fonds est situé au 483 Bay Street, Suite 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7. Le Fonds investit principalement dans des fonds d actions, des fonds à revenu fixe et des fonds du marché monétaire qui lui sont affiliés (les «fonds sous-jacents»). Le Fonds offre des parts de série A, de série B, de série F, de série F5, de série F8, de série O, de série T5, de série T8, de série S5 et de série S8. Les parts de série A sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés. Les parts de série B sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux et les frais relatifs sont moins élevés que ceux relatifs aux parts de série A. Les parts de série A acquises avec frais de souscription différés seront converties en parts de série B aux frais de gestion et de conseil moins élevés, un an après l expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les parts de série F, de série F5 et de série F8 ont des frais moins élevés que ceux des parts de série A, de série B, de série T5, de série T8, de série S5 et de série S8. Ces parts ne sont généralement offertes qu aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d admissibilité avec Fidelity. Les parts de série F5 et de série F8 ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série F, sauf que les parts de série F5 et de série F8 donnent droit, le cas échéant, à des distributions mensuelles composées d un revenu net ou d un remboursement de capital. Les parts de série T5 et de série T8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés. Les parts de série S5 et de série S8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux et les frais relatifs sont respectivement moins élevés que ceux relatifs aux parts de série T5 et de série T8. Les parts de série T5 et de série T8 ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série A, sauf que les parts de série T5 et de série T8 donnent droit, le cas échéant, à des distributions mensuelles composées d un revenu net ou d un remboursement de capital. Les parts de série S5 et de série S8 ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série B, sauf que les parts de série S5 et de série S8 donnent droit, le cas échéant, à des distributions mensuelles composées d un revenu net ou d un remboursement de capital. Les parts de série T5 et de série T8 acquises avec frais de souscription différés seront converties en parts de série S5 et de série S8 aux frais de gestion et de conseil respectivement moins élevés, un an après l expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Conformément aux dispositions de l option avec frais de souscription initiaux, Fidelity verse une commission aux courtiers prélevée directement sur les montants investis par les porteurs de parts. Les frais de souscription peuvent varier entre 0 % et 5 % pour les parts de série B, de série S5 et de série S8. Conformément aux dispositions de l option avec frais de souscription différés, Fidelity verse une commission aux courtiers correspondant à 4,9 % du montant investi. Lorsque le rachat de parts de série A, de série T5 et de série T8 est effectué moins de six ans après la date d achat, Fidelity impute des frais de souscription différés au porteur de parts. Les frais de souscription différés sont calculés selon un barème dégressif allant de 6 % à 1,5 % du coût initial des parts. Conformément aux dispositions de l option avec frais de souscription différés réduits, Fidelity verse une commission aux courtiers correspondant à 1 % du montant investi. Lorsque le rachat de parts de série A, de série T5 et de série T8 est effectué moins de deux ans après la date d achat, Fidelity impute des frais de souscription différés au porteur de parts. Les frais de souscription différés réduits correspondent à 2 % du coût initial des parts. Conformément aux dispositions de l option avec frais de souscription différés réduits 2, Fidelity verse une commission aux courtiers correspondant à 2,5 % du montant investi. Lorsque le rachat de parts de série A, de série T5 et de série T8 est effectué moins de trois ans après la date d achat, Fidelity impute des frais de souscription différés au porteur de parts. Les frais de souscription différés réduits 2 sont calculés selon un barème dégressif allant de 3 % à 2 % du coût initial des parts. Aucuns frais de souscription initiaux ne sont versés à l achat de parts de série A, de série F, de série F5, de série F8, de série T5 ou de série T8 du Fonds. Aucuns frais de souscription différés ne sont versés au rachat de parts de série B, de série F, de série F5, de série F8, de série S5 ou de série S8 du Fonds. Le Fonds répond à la définition d entité d investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de parts. À ce titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou des revenus de placement et il évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après). 2. Mode de présentation Déclaration de conformité Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»), notamment la norme IFRS 1 Première application des Normes internationales d information financière. Ce référentiel comptable a été adopté par le Fonds en 2014 pour une prise d effet le 1 er juillet 2013 (la «date de transition»), comme l exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, le Fonds préparait ses états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les «PCGR du Canada») définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada. Se reporter au paragraphe sur la transition aux IFRS ci-après pour de plus amples renseignements sur les répercussions de l adoption des IFRS. Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées uniformément lors de la préparation de l état de la situation financière d ouverture en IFRS et pour toutes les périodes présentées, comme si elles avaient toujours été en vigueur. La publication des états financiers a été autorisée par le conseil d administration de Fidelity le 10 septembre Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds. Rapport annuel 8

9 3. Résumé des principales méthodes comptables Base d évaluation Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements et les instruments financiers dérivés qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière. Utilisation d estimations et de jugements En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines hypothèses et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants : Classement et évaluation des instruments financiers Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d évaluer ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). En particulier, il est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l option de l évaluation de la juste valeur peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l évaluation du rendement et la gestion du Fonds sur la base de la juste valeur. Présentation des instruments financiers Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer ses parts rachetables en tant que passifs financiers, conformément à IAS 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Pour arriver à ce classement, le Fonds a établi que ses parts rachetables ne présentent pas des caractéristiques identiques et que son obligation à leur égard comporte une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés. L obligation de rachat en cours n est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts. Nature de la relation avec les fonds sous-jacents Le Fonds a formulé des jugements importants afin d établir la nature de sa relation avec les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 États financiers consolidés («IFRS 10») et à IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises («IAS 28»). Ces jugements portent essentiellement sur le fait de déterminer si le Fonds a la capacité d exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents. Pour ce faire, le Fonds s appuie sur des activités pertinentes propres au fonds sous-jacent, tels les droits de vote, la participation au choix des politiques et les flux de trésorerie significatifs comme le produit des souscriptions et des rachats. Le Fonds a déterminé qu il n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l incapacité du Fonds à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer. Évaluation des placements et des instruments financiers dérivés Les placements, à l exclusion des instruments financiers dérivés, sont désignés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Les instruments financiers dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Le Fonds classe les données entrant dans l évaluation de la juste valeur de ses placements et de ses instruments financiers dérivés selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants : Niveau 1 prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques Niveau 2 autres données d entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.) Niveau 3 données d entrée non observables (y compris les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure information disponible) Les changements apportés aux méthodes d évaluation peuvent donner lieu au transfert d un placement d un niveau à un autre. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours des périodes. La valeur totale des placements par niveau au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013, ainsi que le reclassement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. Les méthodes utilisées pour l évaluation des placements et des instruments financiers dérivés du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes : La valeur en dollars canadiens des contrats de change à terme est déterminée au moyen des cours de change de clôture. Ces contrats sont classés au niveau 2. Les placements dans les fonds sous-jacents sont évalués à la valeur liquidative par part observée à la clôture de chaque jour ouvrable. Ils sont classés au niveau 1. Trésorerie La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de créance à court terme dont la durée jusqu à l échéance est inférieure à 90 jours à la date d acquisition et qui sont détenus afin d honorer les engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet Rapport annuel

10 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 3. Résumé des principales méthodes comptables (suite) Dépréciation d actifs financiers Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l aide du taux d intérêt effectif initial de l instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises par le biais des états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s amoindrit ou qu elle cesse d exister. Autres actifs et passifs Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur parts, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces actifs et passifs étant, par nature, à court terme. Instruments financiers ayant fait l objet de compensation Le Fonds opère compensation des actifs et passifs financiers et présente le montant net qui en résulte dans les états de la situation financière lorsqu elle a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et a l intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. Classement des parts rachetables émises par le Fonds Conformément à IAS 32, les parts rachetables du Fonds comportent une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l obligation de rachat en cours n est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts. En outre, toutes les séries de parts rachetables ont égalité de rang les unes par rapport aux autres, mais elles ont des caractéristiques différentes (voir ci-après). Par conséquent, les parts rachetables du Fonds ne répondent pas aux critères permettant de les classer dans les capitaux propres. Elles sont plutôt présentées à titre de passifs financiers dans les états de la situation financière. L obligation du Fonds à l égard de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est comptabilisée au montant du rachat. Au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013, la valeur liquidative par série et par part du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série et par part, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes. Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions Les achats ou ventes ordinaires d actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d exercice. Les distributions provenant de tout fonds sous-jacent, le cas échéant, sont comptabilisées à la date ex-dividende par le Fonds au même titre que lorsqu elles ont été distribuées. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés, qui ne comprend pas les coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d un litige. Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l achat et de la vente de titres par le Fonds, sont inscrits au poste «Commissions et autres coûts liés au portefeuille» des états du résultat global. Frais d opérations à court terme Les parts rachetées ou transférées dans les 30 jours suivant la souscription la plus récente ou leur transfert dans le Fonds peuvent être assujetties à des frais d opérations excessives correspondant à 1,00 % de la valeur de ces parts, ou donner lieu à un accès restreint au compte du porteur de parts ou à sa fermeture. L intégralité des frais d opérations à court terme sont conservés par le Fonds et inscrits au poste «Produit net de la vente de parts» des états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conversion des devises Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste «Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change» et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) nette latente sur les autres actifs nets libellés en devises» des états du résultat global. Contrats de change à terme Le Fonds peut avoir recours à des contrats de change à terme destinés à réduire le risque de change lié aux fonds sous-jacents. En général, le Fonds utilise des contrats de vente pour protéger ses placements contre les risques de fluctuation des taux de change, et des contrats d achat pour contrebalancer un contrat de vente conclu antérieurement. Un contrat d achat peut également servir à obtenir une exposition à des devises données et un contrat de vente, à contrebalancer un contrat d achat conclu antérieurement. Ces contrats comportent un risque de marché supérieur au gain ou à la perte latent figurant dans les états de la situation financière. Fidelity surveille la notation de chacune des contreparties avec lesquelles elle fait affaire. La notation des contreparties, établie par Moody s Investors Service, Inc. ou par S&P, est au minimum de A à la date de l opération. Rapport annuel 10

11 3. Résumé des principales méthodes comptables (suite) Contrats de change à terme (suite) La valeur en dollars canadiens des devises pour lesquelles le Fonds a un engagement de vente ou d achat est présentée au poste «Contrats de change à terme» de l inventaire du portefeuille. Ce montant correspond à l exposition totale du Fonds à la clôture de la période pour chaque devise achetée ou vendue au moyen d un contrat de change. Les fluctuations des valeurs des devises, ou l incapacité des contreparties à respecter leurs obligations aux termes des contrats, pourraient donner lieu à des pertes. Les contrats de change à terme visant l achat et la vente de la même devise, ayant la même date de règlement et faisant intervenir le même courtier donnent lieu à une compensation. Ils sont réglés avec la contrepartie sur une base nette, et tout gain ou perte réalisé est comptabilisé à la date de règlement. Évaluation des séries L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est calculé pour chacune des séries de parts du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une série correspond à la quote-part de cette série de l actif et du passif du Fonds communs à toutes les séries, à laquelle s ajoutent l actif et le passif du Fonds attribuables uniquement à cette série. Les charges attribuables directement à une série sont imputées à cette série. La quote-part des revenus de placement et des charges d exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries. Opérations par part L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités par part figurant dans les états du résultat global correspond à l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités pour chacune des séries du Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de parts en circulation de chaque série du Fonds au cours de la période, comme indiqué ci-après : Période close le 30 juin 2015 Nombre moyen pondéré de parts Série A Série B Série F Série F Série F Série T Série T Série S Série S Période close le 30 juin 2014 Série A Série B Série F Série F Série F Série T Série T Série S Série S Tableaux des flux de trésorerie Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste «Achat de placements et d instruments financiers dérivés» ou au poste «Produit de la vente et produit à l échéance des placements et des instruments financiers dérivés», selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, le tableau des flux de trésorerie du Fonds exclut les opérations non monétaires découlant de ses activités d exploitation ou de financement. Prises de position comptables récentes La version définitive d IFRS 9 Instruments financiers publiée par l IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l application à tous les instruments financiers d un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relatifs au risque de crédit propre à l entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, avec possibilité d adoption anticipée. En outre, l entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. Le Fonds évalue actuellement l incidence de l application d IFRS 9 et n a pas encore déterminé la date de son adoption. 11 Rapport annuel

12 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 4. Frais et autres opérations entre apparentés Frais de gestion et de conseil Fidelity agit à titre de gestionnaire du Fonds et Pyramis, à titre de conseiller en valeurs du Fonds. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé, le Fonds verse à Fidelity et à Pyramis des frais de gestion et de conseil mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Fidelity peut accorder à certains investisseurs un rabais sur les frais de gestion et de conseil ou sur les charges des fonds en réduisant les frais de gestion et de conseil qu elle facture au Fonds ou en réduisant le montant de certaines charges facturé au Fonds, cette réduction devant être remise par le Fonds aux investisseurs à titre de distribution. Ces distributions sont présentées au poste «Réduction des frais de gestion» dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais de gestion et de conseil. Les taux des frais de gestion et de conseil annuels applicables à chaque série sont les suivants : Taux des frais de gestion et de conseil annuels (%) Série A ,00 Série B ,85 Série F ,85 Série F ,85 Série F ,85 Série T ,00 Série T ,00 Série S ,85 Série S ,85 Frais d administration Fidelity facture au Fonds des frais d administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et au détachement, auprès du Fonds, de personnel de direction clé. En contrepartie, Fidelity s acquitte de toutes les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d examen indépendant (le «CEI»), les taxes, les commissions de courtage et les frais d intérêts. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais d administration. Les frais d administration s ajoutent aux frais de gestion et de conseil. Le taux annuel des frais d administration sera établi selon la valeur liquidative du Fonds, comme suit : moins de 100 M$ (palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (palier 2) et plus de 1 G$ (palier 3). Les frais d administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A ,369 0,359 0,349 Série B ,319 0,309 0,299 Série F ,273 0,273 0,273 Série F ,273 0,273 0,273 Série F ,273 0,273 0,273 Série T ,394 0,384 0,374 Série T ,394 0,384 0,374 Série S ,344 0,334 0,324 Série S ,344 0,334 0,324 Frais de comité d examen indépendant Conformément au Règlement , le CEI examine toutes les questions de conflit d intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d une provision d honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés des frais qu ils engagent dans l exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l actif. Taxe de vente Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale («TVP») avec la taxe fédérale sur les produits et services («TPS»). La taxe de vente harmonisée («TVH») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées. La TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de parts et la valeur de leur participation dans le Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série du Fonds est fonction de la répartition des placements des porteurs de parts entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée n applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste «Taxe de vente» des états du résultat global. Charges abandonnées Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges. Fidelity peut mettre fin, en tout temps, à ces absorptions ou à ces abandons de charges. Les montants absorbés ou abandonnés au cours des périodes sont présentés, le cas échéant, au poste «Charges abandonnées» des états du résultat global. Rapport annuel 12

13 5. Imposition et distributions Le Fonds répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). L année d imposition du Fonds prend fin en décembre. Pour chaque année d imposition, le Fonds déclare et verse aux porteurs de parts un montant de revenu net de placement et un montant de gains en capital nets réalisés suffisants de sorte à ne pas être assujetti à l impôt sur le résultat. Le Fonds ne comptabilise donc aucun impôt sur le résultat en vertu d IAS 12 Impôts sur le résultat («IAS 12»). En conséquence, il ne comptabilise pas non plus de produit d impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables. Les distributions sont imposables entre les mains des porteurs de parts. La nature des distributions à des fins fiscales est établie à la clôture de l exercice fiscal. Aux termes de la déclaration de fiducie, le fiduciaire peut inscrire à l actif toute distribution sans augmentation du nombre de parts en circulation. En ce qui concerne la série F5, la série F8, la série T5, la série T8, la série S5 et la série S8, le Fonds versera des distributions mensuelles qui seront généralement composées d un remboursement de capital ou d un revenu net de placement, le cas échéant, ou des deux. Les distributions de chacune des séries sont déclarées séparément. Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains en capital réalisés futurs. À la clôture de la dernière année d imposition, le Fonds disposait de pertes en capital de 177 $ pouvant être reportées prospectivement. Les pertes autres qu en capital peuvent être reportées sur une durée maximale de 20 années d imposition pour réduire le revenu imposable futur, mais elles arrivent à échéance en décembre de l année indiquée. À la clôture de la dernière année d imposition, le Fonds ne disposait pas de pertes autres qu en capital pouvant être reportées prospectivement. 6. Gestion du risque lié aux capitaux propres Les parts émises et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés en un nombre illimité de parts de valeur égale, sans valeur nominale. Toutes les parts d une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui est des distributions. Chaque porteur de parts du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des parts de ce fonds. Les fractions de parts donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n est généralement assujetti à aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de parts, exception faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut à l occasion suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de leurs parts, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de parts sont présentées dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également emprunter jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative. Opérations sur parts Les opérations sur parts de chaque série sont les suivantes : Parts en circulation à l ouverture de la période Émises Réinvesties Rachetées Parts en circulation à la clôture de la période Période close le 30 juin 2015 Série A (286) 973 Série B (515) Série F (101) 943 Série F Série F Série T (17) 32 Série T Série S (2) 18 Série S (9) 19 Période close le 30 juin 2014 Série A (406) 911 Série B (362) Série F (91) 594 Série F Série F (1) 1 Série T (8) 34 Série T (6) 23 Série S (10) 18 Série S (1) 14 Sociétés affiliées Au 30 juin 2015, Fidelity et ses sociétés affiliées ne détenaient aucune part en circulation du Fonds. Au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient moins de 1 % du Fonds. 13 Rapport annuel

14 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 7. Risque lié aux instruments financiers Les activités du Fonds l exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l autre risque de prix, le risque de taux d intérêt et le risque de change. Pyramis vise à réduire l incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la performance du Fonds en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions du Fonds et de chaque fonds sous-jacent et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placement tout en respectant le mandat de placement. Le Fonds et chaque fonds sous-jacent peuvent avoir recours à des instruments financiers dérivés pour réduire certains risques. Le portefeuille du Fonds est davantage diversifié, et devrait donc être moins risqué, que celui de fonds qui investissent essentiellement dans des actions ou des titres à revenu fixe directement. La valeur peut varier lorsque le prix des actions et des titres à revenu fixe change. Le risque est encore plus élevé lorsque le Fonds investit une plus grande portion de son actif dans une seule catégorie d actifs. Les risques du Fonds sont les mêmes que ceux de ses fonds sous-jacents. L objectif de Pyramis est d obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l indice de référence. Le risque non systématique est réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d activité, styles de gestion et régions du marché. Pyramis sélectionne les titres qu elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s appuie sur de nombreux analystes. En outre, elle ne s appuie pas sur un seul processus d évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements passés élevés de certains secteurs d activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de Pyramis sélectionnent les titres à l aide de leurs propres processus d évaluation. L objectif du Fonds est de réaliser une croissance du capital à long terme. Le Fonds investit essentiellement, soit directement, soit indirectement par l intermédiaire de fonds sous-jacents, dans des titres de capitaux propres de sociétés américaines devant verser des dividendes et d autres types de titres devant produire des revenus. Le Fonds utilise aussi des dérivés pour tenter de réduire l exposition aux fluctuations des taux de change entre les devises étrangères des marchés développés et le dollar canadien. L indice de référence du Fonds est l indice Russell 3000 couvert en CAD. Le risque associé au portefeuille est surveillé quotidiennement par le groupe responsable de la conformité des placements et revu mensuellement. De plus, chaque fonds fait l objet d une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d une part, et à leur indice de référence respectif, d autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition des titres sont également analysées. Risque de crédit Le risque de crédit s entend du risque qu une partie à un instrument financier manque à l une de ses obligations ou à l un de ses engagements envers le Fonds. Le risque de crédit propre au Fonds, lorsqu il est question d un passif financier, et le risque de crédit propre à une contrepartie, lorsqu il est question d un actif financier, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs et passifs financiers, y compris les instruments financiers dérivés. Le Fonds peut être exposé indirectement au risque de crédit par ses placements dans les fonds sous-jacents. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, le Fonds limite son exposition directe au risque de perte sur créances en déposant sa trésorerie auprès d institutions financières jouissant d une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l exposition maximale au risque de crédit au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet Le risque de crédit associé aux instruments financiers dérivés est fonction du gain latent du Fonds sur les engagements contractuels de la contrepartie à la date de présentation de l information financière. Le Fonds limite son risque de perte sur créances associé aux opérations sur instruments financiers dérivés en signant des conventions-cadres de compensation avec les contreparties (des courtiers approuvés) avec lesquelles un volume important d opérations est réalisé. Le risque de crédit associé aux contrats favorables est réduit au moyen d une convention-cadre de compensation qui prévoit que, en cas de défaillance, tous les encours avec une contrepartie sont réglés pour le montant net. Le risque de crédit global du Fonds au titre des instruments financiers dérivés visés par une convention-cadre de compensation peut rapidement changer de façon importante, dans la mesure où il est touché par chacune des opérations couvertes par la convention-cadre. Au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013, les conventions-cadres de compensation ont réduit le risque de crédit associé à des contrats dont la juste valeur était de 6 $ (716 $ au 30 juin 2014 et (496)$ au 1 er juillet 2013). À l exception des risques présentés ci-dessus, il n existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet Risque de concentration Pyramis analyse le risque de concentration en tenant compte du secteur d activité ou de l emplacement géographique de la contrepartie concernée par les actifs financiers que le Fonds et que chaque fonds sous-jacent détiennent. Les tableaux suivants présentent le risque de concentration pertinent au Fonds par rapport à son objectif de placement, risque auquel est exposé le Fonds par ses placements dans chaque fonds sous-jacent : Rapport annuel 14

15 7. Risque lié aux instruments financiers (suite) Risque de concentration (suite) Répartition sectorielle % de l actif net du Fonds au 30 juin 2015 % de l actif net du Fonds au 30 juin 2014 % de l actif net du Fonds au 1 er juillet 2013 Services financiers ,5 27,8 27,6 Technologies de l information ,3 12,1 10,9 Industries ,0 9,0 9,6 Énergie ,9 15,5 13,4 Soins de santé ,9 7,0 11,9 Biens de consommation de base ,3 10,9 9,5 Biens de consommation discrétionnaire ,6 7,1 9,7 Services de télécommunications ,3 3,4 3,9 Services publics ,2 3,9 3,5 Matières premières ,1 0,7 0,0 Autres éléments de l actif (du passif), montant net ,9 2,6 0,0 Exposition aux instruments financiers dérivés % de l actif net du Fonds au 30 juin 2015 % de l actif net du Fonds au 30 juin 2014 % de l actif net du Fonds au 1 er juillet 2013 Contrats de change à terme ,0 1,8 (1,7) Le pourcentage de l actif net investi dans des contrats de change à terme est calculé en divisant le gain (la perte) net latent sur tous les contrats détenus par l actif net total. Pyramis surveille régulièrement la pondération relative de chaque titre, secteur et pays, ainsi que la capitalisation boursière et la liquidité de chaque titre présent dans le portefeuille des fonds sous-jacents. Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque que le Fonds ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à temps ou à un prix raisonnable. Le Fonds est exposé à des rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables. Les parts rachetables sont rachetées à la demande du porteur de parts au montant de la valeur liquidative par part du Fonds au moment du rachat. Le Fonds peut être exposé indirectement au risque de liquidité par ses placements dans les fonds sous-jacents. Le Fonds maintient une liquidité adéquate en investissant la majeure partie de son actif dans des titres de fonds sous-jacents qui peuvent être cédés facilement et a la possibilité d emprunter au dépositaire jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats. Au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013, le Fonds n avait aucun passif financier dont l échéance était supérieure à 3 mois. Autre risque de prix L autre risque de prix s entend du risque que la valeur d un instrument financier fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d autres facteurs touchant tous les instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les titres comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit par le Fonds et les fonds sous-jacents au moyen d une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci. Les placements et les instruments financiers dérivés du Fonds et des fonds sous-jacents sont assujettis à l autre risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments. Si l indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013, toutes les autres variables étant restées constantes par ailleurs, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds aurait augmenté ou diminué d environ $ (2 003 $ au 30 juin 2014 et $ au 1 er juillet 2013). Cette variation est estimée au moyen du bêta du Fonds, qui est calculé en fonction de la corrélation historique entre le rendement du Fonds et le rendement de l indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette analyse de sensibilité, et l écart peut être important. 15 Rapport annuel

16 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 7. Risque lié aux instruments financiers (suite) Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus dans le portefeuille de placements, comme les obligations. Le Fonds et les fonds sous-jacents ont une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers portant intérêt ou leurs flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d intérêt du marché. La trésorerie et les équivalents de trésorerie excédentaires sont investis dans des instruments à court terme portant intérêt au taux d intérêt du marché. La majorité des actifs et des passifs financiers du Fonds et des fonds sous-jacents ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d intérêt du marché n exposent pas le Fonds à un risque important. Risque de change Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la monnaie fonctionnelle du Fonds et des fonds sous-jacents. Le Fonds et les fonds sous-jacents sont exposés au risque que la valeur des instruments financiers libellés en devises fluctue du fait de variations des taux de change. Les instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. Pour le Fonds, l exposition au risque de change découlant des actifs et passifs non monétaires est une composante de l autre risque de prix et non du risque de change. Toutefois, le gestionnaire surveille le risque lié à tous les actifs et passifs financiers libellés en devises et conclut des contrats de change à terme pour réduire l exposition du Fonds aux variations des taux de change. En conséquence, les fluctuations des taux de change n exposent pas le Fonds à un risque important. En règle générale, les contrats à terme de gré à gré utilisés pour se prémunir autant que possible contre les fluctuations du dollar américain et du dollar canadien n éliminent pas entièrement l effet des variations des taux de change. Les rendements du Fonds diffèrent des rendements des placements libellés en dollars américains des fonds sous-jacents. En outre, lorsque le marché est soumis à des contraintes ou à des volatilités extrêmes, le Fonds pourrait ne pas être en mesure de prévenir les pertes découlant de son exposition au dollar américain. 8. Transition aux IFRS Les présents états financiers sont les premiers états financiers annuels du Fonds établis selon les IFRS. Précédemment, le Fonds préparait ses états financiers selon les PCGR du Canada. Conformément à IFRS 1 Première application des Normes internationales d information financière, certaines informations relatives à cette transition figurent dans la présente note. IFRS 1 prévoit que les états financiers en IFRS doivent être dressés comme si l entité avait toujours appliqué ce référentiel comptable (application rétrospective). IFRS 1 prévoit toutefois certaines exceptions obligatoires et exemptions facultatives qui imposent ou permettent aux entités qui établissent leurs premiers états financiers en IFRS de se soustraire à l application rétrospective. Exemptions et exceptions d IFRS 1 retenues IFRS 1 permet aux entités établissant leurs états financiers pour la première fois en IFRS certaines exemptions concernant l application rétrospective des IFRS. Le Fonds a choisi d appliquer les exemptions facultatives suivantes. IAS 39 Classement des instruments financiers comptabilisés précédemment IFRS 1 permet de classer, à la date de transition aux IFRS, un actif ou un passif financier à la juste valeur par le biais du résultat net. Tous les actifs financiers classés à la juste valeur par le biais du résultat net à la date de transition étaient précédemment comptabilisés à la juste valeur selon les PCGR du Canada, comme requis par la NOC 18 Sociétés de placement. IAS 32 Instruments financiers : Présentation IAS 32 Instruments financiers : Présentation exige que les instruments remboursables au gré du porteur soient présentés dans le passif plutôt que dans les capitaux propres dans les états de la situation financière, à moins que certaines conditions soient remplies. Selon IAS 32, un instrument remboursable au gré du porteur est un instrument financier qui donne à son porteur le droit de remettre l instrument à l émetteur contre de la trésorerie ou un autre actif financier, comme c est le cas pour les rachats de parts. Conformément à IAS 32, les parts rachetables du Fonds comportent une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l obligation de rachat en cours n est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts. En outre, toutes les séries de parts rachetables ont égalité de rang les unes par rapport aux autres, mais elles ont des caractéristiques différentes, comme il est indiqué dans les présentes notes. Par conséquent, les parts rachetables du Fonds ne répondent pas aux critères permettant de les classer dans les capitaux propres. Elles sont plutôt présentées à titre de passifs financiers dans les états de la situation financière. IAS 7 Tableaux des flux de trésorerie IAS 7 Tableau des flux de trésorerie requiert que le Fonds présente un tableau des flux de trésorerie comportant des informations comparatives. Rapport annuel 16

17 8. Transition aux IFRS (suite) Rapprochement des ajustements liés à la transition aux IFRS et des valeurs présentées auparavant selon les PCGR du Canada En conséquence de l application rétrospective d IAS 32, l incidence sur la situation financière, sur le résultat global et sur l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds est la suivante : États de la situation financière Au 30 juin 2014 Au 1 er juillet 2013 Actif net, représentant les capitaux propres Réévaluation des placements Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Pour la période close États du résultat global le 30 juin 2014 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements liée à la réévaluation des placements Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités Placements dans des entités structurées Les placements du Fonds dans tout fonds sous-jacent représentent une participation dans une entité structurée. Une entité structurée est une entité conçue de sorte que le contrôle de l entité ne dépend pas de l attribution des droits de vote ou d autres droits similaires. En effet, les droits de vote se rapportent uniquement aux tâches administratives, et les activités pertinentes sont exécutées par voie d ententes contractuelles conclues entre le Fonds et le gestionnaire et le conseiller en valeurs. Un fonds sous-jacent est financé par l émission de parts de fiducie rachetables. En outre, tout fonds sous-jacent a pour objet d offrir des services de gestion de placements à ses porteurs de parts en investissant son actif net en vue d obtenir une plus-value du capital, un revenu de placement, ou les deux. Le Fonds a évalué sa capacité à exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 et à IAS 28. Le Fonds a déterminé qu il n a pas la capacité d exercer une influence significative sur un fonds sous-jacent ou de le contrôler du fait de l incapacité du Fonds à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles d un fonds sous-jacent ou à y participer. Le risque de perte maximum lié à un placement dans un fonds sous-jacent correspond à la juste valeur et à la valeur comptable du placement, lesquelles figurent dans les tableaux ci-dessous et sont inscrites au poste «Placements» des états de la situation financière. Il n existe pas de différence entre le risque de perte maximum et la valeur comptable des actifs et passifs d un fonds sous-jacent associé au Fonds. D autres risques sont associés à un placement dans le fonds sous-jacent. Se reporter à la note sur le risque lié aux instruments financiers pour de plus amples informations. Dans le cours normal des activités destinées à atteindre son objectif de placement, le Fonds pourra souscrire, de temps à autre, des parts supplémentaires d un fonds sous-jacent ou remettre pour rachat tout ou partie d un placement dans un fonds sous-jacent. En outre, le Fonds pourra recevoir des distributions de revenu provenant de fonds sous-jacents, comme indiqué à la note portant sur les opérations sur titres, sur la comptabilisation du revenu et sur les coûts de transactions. Le Fonds n a ni l obligation ni l intention d apporter son soutien financier à l un ou l autre des fonds sous-jacents. Les tableaux suivants présentent des informations supplémentaires sur les placements du Fonds dans des entités structurées : Actif Juste valeur 30 juin 2015 net total des placements Fiducie de placement Fidelity Dividendes américains série O juin 2014 Actif net total Juste valeur des placements Fiducie de placement Fidelity Titres convertibles série O Fiducie de placement Fidelity Dividendes américains série O er juillet 2013 Actif net total Juste valeur des placements Fiducie de placement Fidelity Titres convertibles série O Fiducie de placement Fidelity Dividendes américains série O Rapport annuel

18 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 10. Compensation des actifs et des passifs financiers Les instruments financiers dérivés du Fonds indiqués ci-dessous font l objet de conventions-cadres de compensation qui prennent la forme de conventions de compensation de contrats de change conclues avec ses contreparties. Selon les pratiques courantes, les conventions de compensation de contrats de change prévoient le règlement net des opérations lorsque les contrats conclus avec une même contrepartie et qui portent sur la même devise arrivent à échéance en même temps. Une défaillance ou une faillite entraînerait le règlement net des contrats. Les tableaux suivants présentent les instruments financiers qui ont fait l objet d une compensation aux fins de leur présentation dans les états de la situation financière, ou qui ont fait l objet d une convention-cadre de compensation ou autres accords similaires sans faire l objet d une compensation : Au 30 juin 2015 Montants après compensation Montants hors compensation Montant brut Montant brut des actifs/passifs portés en compensation Montant net Conventions-cadres de compensation Sûreté financière Montant net Actif Contrats de change à terme (21) 42 (24) 18 Passif Contrats de change à terme (57) 21 (36) 24 (12) Au 30 juin 2014 Montants après compensation Montants hors compensation Montant brut Montant brut des actifs/passifs portés en compensation Montant net Conventions-cadres de compensation Sûreté financière Montant net Actif Contrats de change à terme (75) 719 Passif Contrats de change à terme (78) (78) 75 (3) Au 1 er juillet 2013 Montants après compensation Montants hors compensation Montant brut Montant brut des actifs/passifs portés en compensation Montant net Conventions-cadres de compensation Sûreté financière Montant net Actif Contrats de change à terme (19) 83 (83) Passif Contrats de change à terme (598) 19 (579) 83 (496) Rapport annuel 18

19 Rapport de la direction et rapport de l auditeur indépendant Responsabilité de la direction à l égard de l information financière Aux porteurs de parts et au fiduciaire du Fonds Fidelity Dividendes américains Devises neutres (le «Fonds») Les états financiers ci-joints ont été préparés par Fidelity Investments Canada s.r.i. («Fidelity»), à titre de gestionnaire du Fonds. Fidelity est responsable des informations et des déclarations contenues dans ces états financiers. Le conseil d administration de Fidelity est responsable de l examen et de l approbation de ces états financiers. Fidelity maintient des processus adéquats pour s assurer que l information financière produite est pertinente et fiable. Les états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière et comprennent des montants et des informations fondés sur des estimations et des jugements. Les principales méthodes comptables que la direction juge appropriées pour le Fonds sont décrites à la note 3 des états financiers. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. est l auditeur indépendant du Fonds. L auditeur a effectué l audit des états financiers selon les normes d audit généralement reconnues du Canada afin d exprimer aux porteurs de parts son opinion sur les états financiers. Son rapport est présenté ci-après. Kevin Barber Vice-président principal, gestion des risques et trésorier du Fonds Fidelity Investments Canada s.r.i. Le 10 septembre 2015 Rapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de parts et au fiduciaire du Fonds Fidelity Dividendes américains Devises neutres (le «Fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints du Fonds, qui comprennent les états de la situation financière au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013, les états du résultat global et de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour les exercices clos les 30 juin 2015 et 2014, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions les audits de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers, afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Fonds au 30 juin 2015, au 30 juin 2014 et au 1 er juillet 2013, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos les 30 juin 2015 et 2014, conformément aux Normes internationales d information financière. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 10 septembre Rapport annuel

20 Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto (Ontario) M5G 2N7 Gestionnaire, agent des transferts et agent chargé des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto (Ontario) M5G 2N7 Conseiller en valeurs Pyramis Global Advisors, LLC Smithfield, Rhode Island Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto (Ontario) Auditeur PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Toronto (Ontario) Vous pouvez visiter notre site Web à l adresse ou appeler notre service à la clientèle au Les fonds communs de placement de Fidelity sont vendus par des professionnels en placement enregistrés. Chaque Fonds fait l objet d un prospectus simplifié qui comporte les renseignements importants sur le Fonds, y compris son objectif de placement, les options de souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé que, avant d effectuer un investissement, il doit obtenir un exemplaire de ce prospectus, le lire attentivement et prendre conseil auprès d un professionnel en placement. Investir dans des fonds communs de placement comporte des risques, au même titre que tout autre placement. Il est impossible de garantir que le Fonds réalisera son objectif de placement. Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements pourraient être assujettis à des variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent enregistrer un gain ou une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity Global sont davantage susceptibles de fluctuer, car ils concentrent leurs placements dans un secteur donné et ciblent un moins grand nombre d émetteurs; aucun Fonds n est censé constituer un programme de placement diversifié et complet. Le rendement passé n est pas représentatif du rendement futur. Il est impossible de garantir que le Fonds Fidelity Marché monétaire Canada ou le Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative constante. La répartition des placements du Fonds est présentée à des fins d illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n est pas nécessairement représentative de la façon dont le Fonds investit ou investira. Un Fonds peut modifier ses placements à tout moment. MD Fidelity Investments est une marque de FMR LLC F FICL-HDIU-ANN-0915

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