Corrigé des exercices. 1. Calcul le FR, le BFR, et la trésorerie. Puis commenter les résultats.

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1 Corrigé des exercices 1. Calcul le FR, le BFR, et la trésorerie. Puis commenter les résultats. On utilise le bilan. A. Calcul du FR Objectif : On veut évaluer si la structure dispose de ressources stables en plus pour financer ses emplois durables et ses emplois liés à l exploitation. Rappel de formule : FR = Fonds propres Actif immobilisé cf. définition du FR, page 26 Total des fonds propres = Total des fonds associatifs + Total des provisions(1) + Total des fonds dédiés + Emprunts et dettes financières diverses(2) (1) Nous ne disposons pas du détail des provisions. On suppose donc qu elles concernent du long terme. (2) On retient que les dettes supérieures à 1 an. Dans le détail des comptes, on doit retraiter les comptes «Emprunts et dettes des établissements de crédit». On reprendre les emprunts à long terme, ici les emprunts France Active et les emprunts dans «Emprunts et dettes financières divers». Total de l actif immobilisé = Total de l actif immobilisé du bilan en nets Concrètement, on obtient pour 27 et 26 : Fonds propres Evol. Evol. % Les fonds associatifs % Les provisions pour risques et charges % Les fonds dédiés % Les emprunts et dettes financières diverses % 5 Total des fonds propres % - Actif immobilisé % Fonds de roulement % 1

2 Pour affiner notre analyse, il est intéressant que vous connaissiez l évolution des postes entre 26 et 27, d où des colonnes «Evol.» et «Evol. %». Commentaire : Les fonds propres sont positifs et sont supérieurs à l actif immobilisé, d où un FR positif (bon). Les fonds propres ont diminué de 6%. Cette baisse des fonds propres a été contrebalancé par une baisse plus importante de 9% de l actif immobilisé ; d où un FR qui a augmenté de 4% (bon). B. Calcul du BFR Objectif : On veut évaluer le besoin de financement généré par l exploitation. Nous appelons BFR Global car il comprend le hors exploitation et l exploitation. Rappel de formule : BFRG = Actif circulant Dettes à court terme cf. définition du BFR, page 27 BFRG en euros Actif circulant Evol. Evol. % Les stocks et en-cours Les créances Les autres créances Les charges constatées d avance Sous-total Actif circulant Dettes à court terme Les dettes fournisseurs Les dettes fiscales et sociales Les dettes diverses Les produits constatés d avance Sous-total Dettes à court terme Besoin en fonds de roulement global

3 Commentaire : Le BFRG est en augmentation (il a été multiplié par 4) => mauvais. On l explique car l actif circulant a été multiplié par 2 alors que les dettes à court terme ont diminué de 6%. On extrait le BFRE, car il est lié à l exercice et c est la partie du BFR sur lequel on peut agir. BFRE en euros Il est important de retraiter les comptes : - Les subventions à recevoir s obtiennent dans le détail des comptes de l actif dans le compte «Autres créances Etat et collectivités». - Les dettes fiscales et sociales regroupent les comptes «Sécurité sociale et organismes sociaux» et «Etat et collectivités». - Le personnel correspond aux dettes sur les salaires et s obtient dans le détail des comptes du passif dans le compte «Personnel et Comptes rattachés» Evol. Evol. % Actifs d exploitation Stocks #DIV/! Créances clients % Subventions à recevoir % Sous-total AE % - Dettes d exploitation Fournisseurs % Dettes fiscales et sociales % Personnel % Sous-total DE % BFRE en euros % Pour affiner votre analyse, il est possible de créer des sous-postes, par exemple : - Le poste «créances» peut être scindé par clients. Ainsi, on identifie les clients qui constituent la plus grande part des créances clients qui doivent faire l objet d un suivi particulier. - Le poste «dettes fiscales et sociales» peut être divisé en deux soit un sous-poste «dettes fiscales» et un autre sous-poste «dettes sociales», etc. 3

4 Commentaire : Le BFRE est en augmentation (il a été presque multiplié par 4) => mauvais. On l explique car l actif circulant a été multiplié par 2 alors que les dettes à court terme ont été divisées par 1,5. Les subventions à recevoir ont été multipliées par 4. Les dettes fournisseurs ont été divisées par 1. Les points positifs : Les baisses des créances clients et l augmentation des dettes fiscales et sociales (à limiter). BFRE en jours On applique les formules cf. page 28 Objectif : Le BFRE permet d évaluer le besoin de financement généré par l exploitation calculé en nombres de jours d activité dans l année. Pour établir, les délais de chaque poste qui concernent l exploitation, on doit faire le lien avec le compte de résultat Evol. en jours Actifs d'exploitation Stocks (i) Créances clients (ii) Subventions à recevoir (iii) Sous-total AE Dettes d'exploitation Fournisseurs (iv) Dettes fiscales et sociales (v) Personnel (vi) Sous-total DE Le détail des calculs de 27 : BFRE en jours (i) (ii) é é é 36= 36=47 (iii) à é 36=241 4

5 (iv) é 36=12 Les achats et autres charges externes comprennent les achats et autres charges externes des chantiers et les achats et autres charges externes liés au fonctionnement administratif de votre structure. Vous pouvez faire la distinction entre les achats et autres charges externes des chantiers et de l administration. Pour les dettes fiscales et sociales, nous vous proposons une manière de réintégrer les termes des dénominateurs. Vous pouvez bien sûr choisir réintégrer les postes d une autre manière. (v) ô é 36=141 On enlève des charges sociales du compte de résultat : la médecine du travail et la carte orange chantier 1 que nous allons intégrer dans les charges liées au personnel. (vi) é 36=6 On a réintégré la médecine du travail, la carte orange chantier 1 et les autres charges de personnel (formation professionnelle). On récapitule les sous-totaux : AE = 289 jours de CA HT DE = 16 jours de CA HT Soit BFRE : = 129 jours de CA HT (mauvais). D une part, les dettes d exploitations ne financent pas les besoins d exploitation (car DE < AE), et d autre part, l exploitation génère en plus un besoin de financement. Les dettes d exploitation doivent au minimum financer 129 jours d activité dans l année. 5

6 Objectif : Le BFRE permet d évaluer le besoin de financement généré par l exploitation, tout en se référant à des conditions normales de fonctionnement d un cycle d exploitation d où une colonne «norme». Les colonnes «écart» servent à mesurer l impact des variations des jours et si ces variations des jours créent un besoin ou non de financer l activité Norme Ecart 27 Actifs d'exploitation Stocks Créances clients Subventions à recevoir Sous-total AE Ecart 26 - Dettes d'exploitation Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Personnel Sous-total DE BFRE en jours En 27, on constate une détérioration des délais des subventions à recevoir. La structure paie ses fournisseurs trop rapidement (48 jours d avance par rapport à la norme). Au final, il fallait financer en plus 139 jours d activité en 27 par rapport à 26. Point positif : En 27, les clients ont payé plus vite et les organismes sociaux et le fisc ont été payé plus tardivement (à limiter). Se référer au support pour connaître les exemples d actions à mettre en place pour réduire votre BFR (cf. page 33). 6

7 La trésorerie 1 ère manière : Evol. Evol. % FR % BFR % 2 ème manière : Trésorerie nette % Valeurs mobilières de placement % Disponibilités % - Concours bancaires #DIV/! Trésorerie nette % Il y a une dégradation de la trésorerie de la structure en 27, du fait de l augmentation forte du BFR (261%). La structure a du fait appel au découvert bancaire pour financer son BFR en 27 d où des concours bancaires de et plus de disponibilités en banque. 2. Synthèse sur la structure financière de l association Un point positif sur le FR : le FR a augmenté. Un BFR Global qui a beaucoup augmenté de 29%. Ce BFR s explique par : - Un actif circulant qui a augmenté rapidement alors que les dettes à court terme n ont pas augmenté voire ont légèrement diminué en volume (en euros). - Des délais de réception des subventions ont été largement rallongés. - Des sorties de trésoreries trop hâtives pour payer les fournisseurs (12 jours). La conséquence sur la trésorerie : En moyenne, la trésorerie en 27 a été légèrement positive voire être nulle. Sur l année 27, la trésorerie a fluctué de manière à être négative et positive d où des découverts bancaires pour combler cette trésorerie négative en attendant les règlements et les subventions. 7

8 Les axes d amélioration : La structure pourra agir sur les délais de réception des subventions en identifiant un interlocuteur de l organisme financeur pour rappeler, et anticiper avant la date de réception des retards de versement. La structure pourra agir sur ses dettes auprès de ses fournisseurs en retardant ses paiements jusqu à l échéance ou demander un escompte sur règlement pour des paiements anticipés. En agissant sur ses délais, la structure anticipera afin d optimiser sa trésorerie (une trésorerie ), c est-à-dire éviter d être en situation de découvert et placer ses excédents de trésorerie. 8

9 3. Calculer les SIG. Puis les commenter Evol. Evol. % Ventes de prestations ou Production vendue % - Coûts nécessaires à produire des services (1) % Production immobilisée Production stockée - Production déstockée Marge brute % Production de l'exercice % Marge brute + Production immobilisée, stockée - déstockée % Variation de stocks #DIV/! - Autres charges externes (2) % Valeur ajoutée % Valeur ajoutée % Subventions d'exploitation % - Impôts et taxes % - Charges sociales % - Charges de personnel % EBE ou IBE % EBE ou IBE % Reprises sur charges et transferts % Autres produits d'exploitation % - DAP % - Autres charges d'exploitation % Résultat d'exploitation % Résultat d'exploitation % Produits financiers % - Charges financières % Résultat courant % Produits exceptionnels % - Charges exceptionnelles % Résultat exceptionnel % Impôts sur les bénéfices % Résultat net de l'exercice % Vérification -1 - CAF (3) % 9

10 (1) Nous vous proposons de calculer de la manière suivante les coûts nécessaires à produire des services : On y intègre : Carburants chantier 2, petit outillage et petit équipement chantier 1 et 2, vêtements et chaussures de travail, locations stockage chantier 2, matériaux chantier 1 et 2, indemnité kilométrique chantier 1 et 2. On n intègre pas les salaires du personnel en insertion, puisqu ils font partie des charges d exploitation à payer (et vont diminuer la VA). Les indemnités kilométriques des chantiers peuvent être intégrées dans les autres achats et charges externes. La production vendue correspond aux ventes de biens et services. (2) On reprend dans les «Autres achats externes», tous ce qui ne font pas partie des coûts nécessaires à produire des services. (3) Détail du calcul de la CAF pour 27, à partir du résultat net : RN = DAP = Reprises sur provisions et charges = 65 5 La ligne «Vérification» permet de contrôler si le résultat net calculé à partir des SIG correspond au résultat net du compte de résultat. En 27, il y a un écart non significatif d 1. Commentaire : La marge brute a augmenté de 31% car le chiffre d affaires a augmenté alors que les coûts nécessaires à la production de prestations de services ont diminué (très bon). La valeur ajoutée a augmenté car la marge brute a augmenté de 31% malgré que les autres charges externes ont augmenté (très bon). L EBE a presque été divisé par 2 (mauvais). En effet, on constate que les charges liées à l exploitation ont fortement augmenté (92% pour les charges sociales). En allant dans le détail des charges, dans le compte «Charges sociales» on peut remarquer que les cotisations liées aux permanents représentent une grande partie de ses charges sociales (URSSAF, URS et GARP). Le résultat d exploitation a été multiplié presque par 3 (très bon). D une part, les autres charges d exploitation ont disparu (quelles sont les raisons?) malgré que les autres produits d exploitation ont été diminués. 1

11 Le résultat courant a augmenté du fait de l augmentation du résultat d exploitation. Le résultat financier a diminué en 27 car les produits financiers sont en baisse. Cependant, le résultat financier reste légèrement positif (bon). Le résultat exceptionnel est fortement négatif. Il faut s interroger sur les raisons pour lesquelles la structure a un résultat exceptionnel qui soit fortement négatif. Il faut s interroger sur les causes de ces charges exceptionnelles de et qui seraient liées à des opérations de gestion (pénalités, créances irrécouvrables, etc.) Le résultat net de l exercice est un bénéfice. Il a légèrement diminué par rapport à l année précédente (correct). 4. Synthèse sur l exploitation et la rentabilité de la structure Sur l exploitation : Il y a une augmentation du CA avec 17% (bien). Il est important de savoir quel chantier ou atelier a le plus augmenté et inversement? Quelles sont les raisons de cette augmentation d activité? Est-ce grâce à l effectif? S il y a augmentation de l activité alors que l effectif reste stable ; la structure a été plus productive. Sur la rentabilité : La VA a augmenté due à l augmentation de la marge brute (diminution des coûts liés à la production). Il y a une baisse importante de l EBE et donc de la rentabilité de la structure en 27 ; due à une forte augmentation des charges de personnel et des charges sociales. Est-ce normal? Correspondent-elles au projet de développement de la structure? Quelle catégorie de la masse salariale a augmenté et inversement? Pourquoi? Malgré que l EBE ait diminué, l ensemble des activités de la structure reste rentable. Le résultat d exploitation et courant financent les pertes exceptionnelles en 27. Le résultat financier est peu significatif. Le résultat exceptionnel en 26 est insignifiant mais attention en 27. Le résultat d exploitation est anormalement déficitaire. Le résultat net est relativement stable avec une diminution de 14%. Par conséquent, la structure dispose d une capacité d autofinancement (en baisse en 27) qui va servir à rembourser les emprunts, financer le BFR, financer des nouveaux investissements et parfois à rémunérer les associés si la structure est une entreprise. 11

12 Il est possible de formuler de nouveaux ratios à partir des SIG trouvés, notamment pour connaître la productivité, le poids des charges financières, la capacité d endettement, etc. 12