Améliorez la culture Cash de votre entreprise. Pourquoi, comment?

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1 DOSSIER : la culture Cash Améliorez la culture Cash de votre entreprise. Pourquoi, comment? Avant de chercher financements ou capitaux auprès de banques ou d investisseurs, pourquoi ne pas chercher et trouver une partie au moins des ressources financières dans l entreprise? Olivier Avril Directeur Général d Acting-Finances oavril@ / La culture Cash, c est quoi? Ce n est pas regarder chaque jour son compte en banque, ce n est pas juste s occuper quotidiennement de ses excédents lorsqu il y en a...ou chercher à faire face à ses échéances lorsque la situation est critique. Une entreprise qui dispose de trésorerie ne se préoccupe souvent que de son compte d exploitation et de son résultat, en oubliant son cash. C est seulement quand les difficultés arrivent que l on se penche plus attentivement sur la trésorerie... et sur la recherche de financements. C est une méthode tardive qui fragilise l entreprise. La culture Cash peut être considérée comme un bon vaccin préventif des situations d urgence. La mise en œuvre de la culture Cash, c est : > Réviser les process de l entreprise (achats, ventes, stocks, production,...). Qu il s agisse d une meilleure organisation des achats ou d un effort sur les produits ou clients à faible marge, ces travaux sont rarement entrepris avec un objectif de gain en trésorerie ; > Sécuriser et optimiser les financements à long, moyen et court terme ; > Améliorer la gestion du Besoin en Fonds de Roulement ; > Optimiser l utilisation des capitaux investis par des externalisations ciblées, des désinvestissements, des lease back,... > Etablir des prévisions de trésorerie à 3, 6 et 12 mois ; La culture Cash, c est organiser l entreprise pour optimiser l utilisation d une ressource rare : La trésorerie, les liquidités. > Disposer d indicateurs trésorerie pour le suivi de la gestion courante. Bien choisis, ils seront un indicateur avancé pour la gestion de l entreprise. 2 / Les Ingrédients de la culture Cash Le schéma ci-contre illustre les différents ingrédients de la culture Cash. C est avec ce clavier qu il va falloir composer. Et dans le cadre de la TPE-PME, passer de la théorie à une pratique quotidienne... CROISSANCE La Génération nette de Cash BESOIN FONDS DE ROULEMENT INVESTISSEMENT PROFITABILITÉ 32 rue de Trévise Paris - Tel : +33 (0) contact@ - www. SAS au capital de Euros R.C.S Nanterre Siret Page 1/4

2 La culture trésorerie, un bon moyen de tempérer la course effrénée aux volumes d activité comme solution de gestion. Chacun de ces éléments va permettre d évaluer le niveau de cash nécessaire pour l entreprise. Autrement dit, prendre en compte : > le niveau de croissance souhaité (croissance organique ou externe) > Les changements éventuels concernant le crédit accordé aux clients, celui obtenu des fournisseurs. > Les conséquences des modifications de la production et des gammes de produits sur le niveau des stocks > La saisonnalité des flux (ventes, achats,...) et la volatilité des mouvements de trésorerie qui en résulte > L impact des changements de marges et de coûts sur la profitabilité. > Les investissements nécessaires pour le maintien ou le développement de l activité > La taille de la société. Car le recours au financement n est pas de même nature pour une TPE, une ETI, et une multinationale... Le niveau de trésorerie nécessaire (actuel ou futur) étant connu, il reste à vérifier si les ressources financières peuvent correspondre avec ces besoins. Il s agit ici de ressources financières nettes, après déduction d éventuels dividendes. Deux exemples : Pour la croissance, la course au volume peut-être une décision assumée (pour atteindre une part de marché ou faire face un niveau de charges fixes). C est la décision stratégique. Mais celle-ci doit trouver un prolongement dans l organisation de l entreprise, notamment pour la gestion et le financement du risque et du crédit client. C est l aspect opérationnel, fréquemment maltraité ou oublié dans les PME. Pour l investissement, il ne peut se faire sans calculer l impact sur la trésorerie. Cela concerne bien sûr les modalités de financement mais aussi les conséquences inévitables sur la trésorerie d exploitation (Stocks, maintenance, effectifs,...) et la profitabilité 3 / La composante culturelle et humaine de la culture Cash Dans beaucoup de PME, commercial et technique sont les caractères dominants de la culture d entreprise. C est assez logique car c est ce qui a permis à l entreprise de réussir son développement. Mais la part Gestion ou Cash de cette culture d entreprise doit progresser pour assurer la pérennité de l entreprise. Ce n est pas toujours naturel... Parler du Cash au sein de l entreprise ou avec les clients ne doit pas sembler vulgaire ou maladroit! Faire progresser cette culture trésorerie, suppose d abord une impulsion de la Direction Générale pour faire évoluer les mentalités et les réflexes dans l entreprise. Elle doit être complété par une dose de formation et la mise en place de quelques techniques. Paradoxalement, le paramètre humain est au centre de la culture Cash. Un exemple : Organiser la communication entre comptables-financiers et opérationnels. La culture Cash est un projet transversal qui met les comptables/financiers en prise directe avec les opérationnels. La sympathie mutuelle ne signifie pas pour autant une bonne compréhension du métier de chacun... Il faut donc souvent l améliorer. Un cas fréquent dans les PME est celui du recouvrement. Le directeur Général et/ou le Directeur commercial pensent souvent que l encaissement des créances est du rôle exclusif (ou presque) du comptable ou du service financier. Ce dernier ne pourra rien faire en cas de litige commercial, en cas d erreur ou d imprécision dans le contrat, en cas d insolvabilité non identifiée à temps,... Une organisation efficace du recouvrement est souvent longue à mettre en place dans les PME du fait d une culture Cash insuffisante. Page 4/4 2/6

3 4 / La culture Cash et les crises de trésorerie. Rappelons d abord les 5 types les plus courants de crises de trésorerie. > La crise de croissance qui mobilise trop de besoins financiers. > La crise de gestion du BFR qui augmente plus vite que le chiffre d affaires > La baisse d activité et ses conséquences sur les stocks et les structures > L erreur de financement, comme le recours excessif à l autofinancement > La perte de profitabilité quelle qu en soit la cause. Le premier atout pour les entreprises ayant un minimum de culture Cash : C est l anticipation et le temps gagné pour déceler les problèmes et décider des mesures à prendre. (Cf. lettres Acting finances sur ce thème) Le deuxième atout concerne l impact beaucoup plus faible de la crise car les retards clients ou les stocks excessifs seront bien moindres. La correction nécessaire n aura pas la même ampleur. Une bonne culture Cash rend t-elle l entreprise plus solide face aux inévitables crises de trésorerie? Le troisième atout a des aspects multiples qui peuvent se regrouper sous l intitulé : meilleure gestion de l entreprise évitant les erreurs classiques : La gestion uniquement par le chiffre d affaires, la rémunération de la force de vente sur la croissance exclusivement, la négligence en matière de parts variables pour les salaires, la sur qualité non facturée, l absence de règles pour les achats, etc. 5 / Mesurez le niveau de culture Trésorerie-finances de votre entreprise Nous vous proposons un tableau de 20 questions dans 6 domaines de l entreprise. Il vous permettra de mieux apprécier le niveau de la culture cash dans votre organisation. Questions par domaine Informations de gestion 1. La comptabilité est-elle à jour chaque semaine? 2. Le reporting mensuel contient-il des informations sur le bilan et la trésorerie? Commentaires Cela pourra étonner. Mais une comptabilité actualisée chaque semaine permet un meilleur suivi de la trésorerie et une détection rapide des dérives. Lorsqu ils existent, de nombreux reportings mensuels ne traitent que du compte d exploitation. Aucune mention sur la trésorerie, le BFR, les investissements,... Cherchez l erreur! 3. La balance âgée clients est-elle utilisée? C est un outil disponible dans tous les logiciels comptables, même les plus simples. Il est pourtant peu utilisé par les dirigeants de PME. Gestion prévisionnelle 4. Le budget annuel existe-il, intègre-t-il un Plan de Financement annuel? 5. La prévision de trésorerie mensuelle de l exercice en cours existe-telle? Est-elle utilisée? Le Budget annuel va constituer la base des prévisions de trésorerie. Sa qualité est donc importante pour la gestion de la trésorerie Dans les PME, Plan de financement et prévision de trésorerie mensuelle sont rarement établis sans contrainte extérieure. (banques, Investisseurs,..). Difficile à comprendre! L organisation et les process 6. Le processus commercial est-il vraiment maitrisé dans tous ses aspects? 7. La gestion et le niveau des stocks. Responsabilités et objectifs clairs? C est un point essentiel. Des aménagements simples de l organisation commerciale permettent d améliorer la trésorerie. L articulation entre achats, production, et ventes est souvent complexe. Et le poids du stock sur la trésorerie justifie de réviser l organisation. Page 3/6

4 Questions par domaine Commentaires 8. Le suivi des filiales est-il orienté cash? Qu il s agisse du crédit intra-groupe ou de l organisation des flux de trésorerie entre les filiales, l improvisation est fréquente. 9. Les investissements? Maitrise et financements Les investissements ont de nombreux aspects Cash, de l étude de rentabilité à l échéancier de réalisation et aux modes de financements. La communication interne 10. Collaboration Comptables-commerciaux estelle efficace? 11. Responsabilités claires ou diffuses en matière de rentrée du cash? La bonne articulation entre les services Commerciaux, Administration des ventes et Comptabilité a un impact direct sur la bonne gestion du cash. Les flux financiers dans l entreprise doivent faire l objet de règles et de responsabilités précises. (par exemple, pour les achats). 12. Objectifs de gestion du cash Parmi les résolutions de début d exercice et les objectifs multiples, il est rare qu il y en ait pour la gestion du Cash. La fonction Trésorerie Finances 13. Connaissez-vous votre notation Banque de France? 14. Réflexion sur l organisation et les relations bancaires? 15. Efficacité et coûts des financements du poste clients? 16. Réflexion sur les fonds propres et sur la politique de dividendes? Cette notation, qui concerne toutes les entreprises, a un rôle majeur sur le montant et le cout de vos crédits, bancaires ou fournisseurs. L amélioration de la culture trésorerie-finances dans l entreprise aura un impact favorable sur les relations bancaires grâce à une meilleure anticipation. L importance de ce financement dans le contexte Français nécessite une optimisation parmi les différentes solutions possibles. Elle est indispensable dans le cadre d une meilleure culture Cash. Surtout lorsqu on sait l impact majeur que ces deux éléments ont sur la croissance de l entreprise. Les indicateurs de suivi du Cash 17. Disposez-vous chaque mois des ratios clients, fournisseurs et stocks en fonction du chiffre d affaires? 18. La variation de la trésorerie fait-elle l objet d une analyse périodique? 19. Connaissez-vous les 3 indicateurs qu utilise votre banque pour apprécier votre situation financière? 20. Disposez-vous régulièrement des quelques chiffres importants du bilan fonctionnel de votre société? Appelés DSO, DPO, DIO, ces ratios permettent de mesurer les nombres jours de crédit accordés aux clients, obtenus des fournisseurs et supportés pour les stocks. (Cf. autres lettres Acting sur ce sujet). L analyse est relativement simple et peut-être mensuelle ou trimestrielle. L annexe ci-jointe sur les flux de trésorerie peut servir de base. Vous trouverez la réponse dans notre lettre Acting-Finances N 39. Vous trouverez le schéma du bilan fonctionnel en annexe ci-jointe Page Page 4/4 4/6

5 Conclusion Il y a donc au moins trois raisons de développer la Culture Cash : Pour éviter ou atténuer les crises de trésorerie Pour améliorer les résultats Pour développer plus rapidement l entreprise Ce nouvel objectif d entreprise permettra de surcroit d améliorer la communication et la compréhension des différentes équipes. Page 5/6

6 ANNEXE Le bilan fonctionnel IMMOBILISATIONS Fonds de roulement ACTIFS EXPLOITATION Stock Clients Autres divers CAPITAUX PERMENTS Capitaux propres dettes LMT emprunts DETTES EXPLOITATION Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Divers autres Besoin en fonds de roulement TRÉSORERIE POSITIVE Disponibilités Placement court terme TRÉSORERIE NÉGATIVE Découverts Credit trésorerie Trésorerie nette TOTAL ACTIF TOTAL PASSIF Fonds de roulement Besoin Fonds de roulement Trésorerie Nette Base pour les indicateurs flux de trésorerie Résultat net Produits et charges sans incidence sur la trésorerie (Amortissements, provisions) Marge brute d autofinancement Variation du BFR (Créances clients, fournisseurs, stocks,..) Flux de trésorerie Opérationnel Investissements et désinvestissements Flux de trésorerie disponible Opérations financières (emprunts, dividendes) Variation de la trésorerie Page 6/6