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1 ADI CASH PLUS CODE ISIN FR PROSPECTUS COMPLET PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 1/37

2 SOMMAIRE PROSPECTUS SIMPLIFIE...P 3 PARTIE A STATUTAIRE I. PRESENTATION SUCCINCTE II. INFORMATION CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION CLASSIFICATION OBJECTIF DE GESTION INDICE DE REFERENCE STRATEGIE D INVESTISSEMENT PROFIL DE RISQUE SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE DUREE DE PLACEMENT RECOMMANDEE III. INFORMATION SUR LES FRAIS, COMMISSIONS ET LA FISCALITE IV. INFORMATION D ORDRE COMMERCIAL V. INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES PARTIE B STATISTIQUE NOTE DETAILLEE...P 13 CARACTERISTIQUES GENERALES FORME DE L OPCVM ACTEURS MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION CARACTERISTIQUES GENERALES DISPOSITIONS PARTICULIERES Stratégies d investissement : principes et instruments utilisés Profil de risques Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type Modalités de détermination et d affectation de résultats Frais et commissions INFORMATION D ORDRE COMMERCIAL REGLES D INVESTISSEMENTS REGLES D EVALUATION ET DE COMPTABILISATION DES ACTIFS REGLEMENT DU FONDS...P 26 PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 2/37

3 PROSPECTUS SIMPLIFIE PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 3/37

4 ADI CASH PLUS...PROSPECTUS SIMPLIFIÉ PARTIE -A- STATUTAIRE I- PRESENTATION SUCCINTE Code ISIN : FR Dénomination : ADI CASH PLUS Forme juridique : FCP de droit français Compartiments/nourricier : Non Société de gestion : ADI Alternative Investments Délégataire administratif et comptable : EURO-NAV Durée d existence prévue : Cet OPCVM a été initialement créé pour une durée de 99 ans Dépositaire et conservateur : CACEIS BANK Commissaire aux comptes : GRANT THORNTON Commercialisateur : ADI Alternative Investments PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 4/37

5 II- INFORMATION CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION CLASSIFICATION OPCVM diversifié OPCVM d OPCVM Le fonds peut détenir jusqu à 100 % de son actif en actions ou parts d OPCVM ou de fonds d investissements. OBJECTIF DE GESTION L objectif de gestion est de réaliser une performance annuelle supérieure de 0.75 % à celle de l indice EONIA. L objectif de volatilité du portefeuille global est inférieur à 0.5 %. INDICE DE REFERENCE L'indice EONIA (Euro Overnight Index Average) correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone Euro, il est calculé par la Banque Centrale Européenne et représente le taux sans risque de la zone Euro. STRATEGIE D INVESTISSEMENT Stratégie utilisée Le gestionnaire vise à réaliser l'objectif de gestion par la constitution d'un portefeuille diversifié, investi dans plusieurs fonds monostratégie gérés par ADI. Le principe est de bénéficier des effets de désynchronisation, de décorrélation et de diversification d une combinaison cohérente des fonds monostratégie gérés par ADI. Cette allocation dynamique tient compte des corrélations entre les fonds de la gamme ADI. Les stratégies mises en œuvre dans les fonds sous-jacents sont notamment les stratégies de gestion suivantes: arbitrage sur obligations convertibles et sur volatilité arbitrages sur actions (fusion/acquisition, situations spéciales, risk arbitrages, ) arbitrage de crédit stratégies opportunistes (directionnelles et arbitrage) sur obligations convertibles, volatilité et sur actions. Pour ce faire, le gestionnaire met en œuvre une allocation dynamique, reposant sur les anticipations du gérant. Le processus de gestion se fait en deux phases : Une phase stratégique : l allocation optimale entre nos fonds est déterminée en tenant compte de la corrélation historique et anticipée entre les différents fonds monostratégies. Une phase tactique : l allocation est modulée selon notre lecture du positionnement favorable ou défavorable de chaque stratégie dans son cycle de performance. En vue de permettre au gérant de gérer la trésorerie du fonds, le portefeuille du fonds pourra également comporter des titres de créances, instruments du marché monétaire libellés en euro, OPCVM monétaires ou des BTF, billets de trésorerie ou certificats de dépôt. Le fonds pourra intervenir sur les marchés à terme afin de couvrir le risque de change. Il pourra utiliser à cet effet des contrats à terme sur devises notamment sur la parité Euro/USD. La stratégie utilisée fait l objet d une description dans la note détaillée PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 5/37

6 PROFIL DE RISQUE Votre argent sera principalement investi dans des OPCVM sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Risque de taux L évolution des taux impacte la valorisation des produits obligataires détenus en direct et/ou via les parts de fonds obligataire souscrites. En cas de variation des taux adverse aux positions des portefeuilles sous-jacents, la valeur liquidative de l OPCVM pourra baisser. Risque action La variation du cours des actions peut avoir un impact négatif sur la valeur liquidative de l OPCVM. En cas de variation du marché des actions adverse aux positions des portefeuilles sous-jacents, la valeur liquidative pourra être amenée à baisser. Risque de crédit Il représente le risque éventuel de dégradation de la signature de l émetteur qui ferait baisser le cours du titre et donc sur la valeur liquidative de l OPCVM détenant la position Risque lié à la gestion Le style de gestion repose sur l'anticipation de l'évolution des différentes stratégies mises en œuvre dans les fonds monostratégies de la gamme d ADI (stratégies d arbitrage, de crédit, de volatilité, sur actions et obligations convertibles). Il existe un risque que l'opcvm ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. Risque en capital L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. L exposition du fonds à ces différents facteurs de risque peut conduire à des pertes en capital. Processus de suivi des risques : Le processus de suivi des risques repose sur le calcul d une Value-at-Risk (VaR) prenant en compte l ensemble des instruments, facteurs de risques et stratégies mis en œuvre dans les fonds sous jacents. La VaR est calculée à l aide d une application externe, RiskManager proposée par la société Riskmetrics. ADI a fait ce choix au début 2003 avec pour objectif de compléter son dispositif interne de suivi des risques. La norme retenue est une Value at Risk historique qui permet de prendre en compte les spécificités des méthodologies et stratégies développées en internes, à savoir la forte présence de composantes optionnelles et de non-linéarité dans les portefeuilles. Les seuils de confiance et période de détention du portefeuille ont été fixés à 99% et 1 jour. Le calcul est historique et porte sur une période de 1 an. L ensemble des méthodologies de gestion développées en interne est aujourd hui intégré dans l application RiskManager. La Value at Risk du fonds de fonds est calculée à partir des fonds sous jacents, après constitution d un indice dont les pondérations correspondent à celles du fonds ADI Cash Plus. Parallèlement au calcul du risque consolidé d un fonds de fonds en y intégrant les effets de la diversification, cette fonctionnalité de constitution d indice permet de décomposer le risque inhérent aux fonds de fonds selon différents critères dont entre autre l enveloppe de risque consommée par chacun des fonds sous jacents, ainsi qu entre les différents facteurs de risques d exposition. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 6/37

7 SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE Le FCP est ouvert à tous souscripteurs. Il s adresse plus particulièrement aux investisseurs institutionnels comme les caisses de retraite, les caisses de prévoyance, les compagnies d assurance et les mutuelles. La durée minimale de placement conseillée est de 12 à 18 mois, eu égard aux objectifs de performance (EONIA + 0,75%) et à la faible volatilité de ce support (inférieure à 0,5%) qui autorise des placements de courte durée. Les investisseurs doivent adapter leur niveau d investissement par rapport à la totalité de leurs actifs. A ce titre, il est recommandé que la proportion des parts de cet OPCVM détenues ne représente pas plus de 15% d un portefeuille global. La société de gestion tient en permanence à la disposition des souscripteurs d une part, la composition détaillée du portefeuille à la date de publication du dernier rapport périodique de l OPCVM à la fin du semestre de l exercice et, d autre part, les documents d information des OPC sous-jacents. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce Fonds dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s enquérir des conseils d un professionnel afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce Fonds au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins et de ses objectifs propres. DUREE MINIMALE DE PLACEMENT RECOMMANDEE 12 à 18 mois PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 7/37

8 III- INFORMATION SUR LES FRAIS, COMMISSIONS ET LA FISCALITE FRAIS ET COMMISSIONS Les frais de souscription et de rachat Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion. FRAIS A LA CHARGE DE L INVESTISSEUR, ASSIETTE TAUX BAREME PRELEVES LORS DES SOUSCRIPTIONS ET DES RACHATS Commission de souscription non acquise à l OPCVM Valeur liquidative X nombre de parts 3% maximum 1 Commission de souscription acquise à l OPCVM Valeur liquidative X nombre de parts Néant Commission de rachat non acquise à l OPCVM Valeur liquidative X nombre de parts 3% maximum 2 Commission de rachat acquise à l OPCVM Valeur liquidative X nombre de parts Néant 1 La société se réserve le droit de ne pas prélever tout ou partie de la commission de souscription. 2 La société se réserve le droit de ne pas prélever tout ou partie de la commission de rachat. Les frais de fonctionnement et de gestion Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transactions et le cas échéant de la commission de surperformance. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc..) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l OPCVM des commissions de mouvement facturées à l OPCVM une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l OPCVM, se reporter à la partie B du prospectus simplifié. FRAIS FACTURES A L OPCVM ASSIETTE TAUX BAREME Frais de fonctionnement 1 et de gestion TTC Actif net 0,837 % TTC maximum (incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) Commission de surperformance Actif net néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction Variable en fonction Dépositaire de l instrument Société de Gestion à compter du 01/09/2005 Prélèvement sur chaque transaction Produits listés 25 HT OTC Simples 50 HT OTC Complexes 150 HT PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 8/37

9 1 Les frais de fonctionnement et de gestion incluent : - les frais de gestion financière - les frais d administration - les frais dépositaires - les frais d audit (commissaires aux comptes) - les frais de distribution FRAIS DE GESTION MAXIMUM DES OPCVM DETENUS A L ACTIF DU FONDS Toute rétrocession éventuelle de frais de gestion liés aux investissements réalisés par le Fonds dans d autres OPCVM sera acquise au fonds. COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT LIES AUX INVESTISSEMENTS DANS DES OPCVM Le souscripteur peut supporter des frais de souscription indirects qui ne sauraient excéder 2 % du montant souscrit (sont compris les frais de souscription des OPC sous-jacents). Le souscripteur peut supporter des frais de rachat indirects qui ne sauraient excéder 2 % du montant racheté (sont compris les frais de rachat des OPC sous-jacents) REGIME FISCAL : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM, peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/2006 9/37

10 IV- INFORMATION D ORDRE COMMERCIAL Conditions de souscription et de rachat Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées avant 15h30 la veille du jour de calcul de la valeur liquidative et sont réalisées sur la base de la prochaine valeur liquidative. Elles sont collectées par l établissement en charge de la centralisation des ordres de souscription/rachat des parts de l OPCVM : Dénomination sociale:...caceis BANK Forme juridique :...Société Anonyme Adresse : Boulevard Pasteur PARIS Etablissement principal : place Valhubert PARIS Les virements de fonds s effectuent le deuxième jour de Bourse ouvré non férié suivant le jour de calcul de la valeur liquidative. L OPCVM, décimalisant au dix millième, peut être souscrit en fraction de parts. Date de clôture de l exercice Dernier jour de bourse ouvré à Paris du mois de juin (première clôture le dernier jour de bourse du mois de juin 2003). Affectation du résultat Capitalisation : comptabilisation selon la méthode des coupons encaissés. Date et périodicité de calcul de la valeur liquidative Quotidienne, chaque jour de Bourse ouvré à Paris, à l exception des jours fériés légaux en France, et datée de ce même jour (calendrier de référence : EURONEXT). Lieu et modalités de publication de la valeur liquidative La valeur liquidative du FCP est disponible sur le site internet de la société de gestion : sur le site Internet de la société de gestion ( auprès de la société de gestion Dénomination sociale...adi Alternative Investments Siège social rue Jean Goujon PARIS LA DIFFUSION DE CE PROSPECTUS SIMPLIFIE ET L OFFRE OU L ACHAT DE PARTS DU FCP PEUVENT ETRE ASSUJETTIS A DES RESTRICTIONS DANS CERTAINS PAYS. CE PROSPECTUS SIMPLIFIE NE CONSTITUE NI UNE OFFRE NI UN DEMARCHAGE SUR L INITIATIVE DE QUICONQUE, DANS TOUT PAYS DANS LEQUEL CETTE OFFRE OU CE DEMARCHAGE SERAIT ILLEGAL, OU DANS LEQUEL LA PERSONNE FORMULANT CETTE OFFRE OU ACCOMPLISSANT CE DEMARCHAGE NE REMPLIRAIT PAS LES CONDITIONS REQUISES POUR CE FAIRE OU A DESTINATION DE TOUTE PERSONNE A LAQUELLE IL SERAIT ILLEGAL DE FORMULER CETTE OFFRE OU QU IL SERAIT ILLEGAL DE DEMARCHER. LES SOUSCRIPTEURS POTENTIELS DE PARTS DU FCP DOIVENT S INFORMER DES EXIGENCES LEGALES APPLICABLES A CETTE DEMANDE DE SOUSCRIPTION, ET DOIVENT PRENDRE DES RENSEIGNEMENTS SUR LA REGLEMENTATION DU CONTROLE DES CHANGES AINSI QUE LE REGIME FISCAL RESPECTIVEMENT APPLICABLES DANS LE PAYS DONT ILS SONT RESSORTISSANTS OU RESIDENTS, OU DANS LEQUEL ILS ONT LEUR DOMICILE. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

11 Devise de libellé des parts Euro Date de création du FCP 26 juillet 2002 Date d agrément du FCP 05 juillet 2002 Valeur liquidative d origine 100 euros PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

12 V- INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES Le prospectus complet de l OPCVM et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : ADI Alternative Investments 24-32, rue Jean Goujon PARIS adi.service.clients@adi-gestion.com adi.investor.sercice@adi-gestion.com Tél. +33 (0) Fax +33 (0) Ces documents sont également disponibles sur le site Date de publication du prospectus : 1 er août 2006 Le site de l Autorité des Marchés Financiers ( contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

13 PARTIE B STATISTIQUE PERFORMANCES DU FCP AU 31/12/2005 PERFORMANCES 1 AN 3 ANS 5 ANS OPCVM +1,87% +5,38% N/A EONIA +2.13% +6,77% N/A Performance du fonds ADI Cash Plus 4.50% 4.00% 3.50% Performance en % 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% Années Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis (le cas échéant) AVERTISSEMENT LES PERFORMANCES PASSEES NE PREJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES. ELLES NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS ET ELLES NE SONT PAS NON PLUS DES GARANTIES SUR LES RENDEMENTS A VENIR. TOUTE INFORMATION COMPLEMENTAIRE POURRA ETRE OBTENUE SUR DEMANDE AUPRES DE LA SOCIETE DE GESTION DE CE FONDS. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

14 PRESENTATION DES FRAIS FACTURES AU FCP AU COURS DU DERNIER EXERCICE CLOS AU 30/06/2005 Frais de fonctionnement et de gestion % TTC Autres frais facturés à l OPCVM : - Commissions de surperformance N/A - Commissions de mouvement % Total facturé à l OPCVM au cours du dernier exercice clos % TTC Frais de fonctionnement et de gestion Ils recouvrent tous les frais facturés directement à l'opcvm, à l'exception des frais de transaction, et le cas échéant, de la commission de surperformance. Les frais de transaction incluent les frais d'intermédiation (courtage, impôts de bourse,...) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluent notamment les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d'audit. Coût induit par l'achat d'opcvm et/ou de fonds d'investissement Certains OPCVM investissent dans d'autres OPCVM ou dans des fonds d'investissement de droit étranger (OPCVM cibles). L'acquisition et la détention d'un OPCVM cible (ou d'un fonds d'investissement) font supporter à l'opcvm acheteur deux types de coûts évalués ici : a) Des commissions de souscription/rachat. Toutefois la part de ces commissions acquises à l'opcvm cible est assimilée à des frais de transaction et n'est donc pas comptée ici. b) Des frais facturés directement à l'opcvm cible, qui constituent des coûts indirects pour l'opcvm acheteur. Dans certains cas, l'opcvm acheteur peut négocier des rétrocessions, c'est-à-dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l'opcvm acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l'opcvm D'autres frais peuvent être facturés à l'opcvm. Il s'agit : a) Des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'opcvm a dépassé ses objectifs ; b) Des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l'opcvm à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La société de gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. L'attention de l'investisseur est appelée sur le fait que ces autres frais sont susceptibles de varier fortement d'une année à l'autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l'exercice précédent. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

15 NOTE DÉTAILLÉE PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

16 ADI CASH PLUS... NOTE DETAILLEE CARACTERISTIQUES GENERALES Forme de l OPCVM OPCVM D OPCVM Dénomination ADI CASH PLUS Forme juridique Fonds Commun de Placement Etat membre où le FCP a été constitué France Date de création 26 juillet 2002 Date d agrément 05 juillet 2002 Durée La durée du Fonds est de 99 ans sauf dans les cas de dissolution anticipée ou de la prorogation prévue au présent règlement. Synthèse de l offre de gestion CODE ISIN SOUSCRIPTEURS AFFECTATION DEVISE DE LIBELLE MONTANT MINIMUM CONCERNES DES REVENUS DE SOUSCRIPTION FR Tous souscripteurs Capitalisation EUR 100 Lieu où se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : ADI Alternative Investments Service clients - A.D.I 24-32, rue Jean Goujon Paris adi.service.client@adi-gestion.com adi.investor.service@adi-gestion.com Tél. +33 (0) Fax +33 (0) Ces documents sont également disponibles pour les souscripteurs autorisés sur le site PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

17 ACTEURS Société de gestion Dénomination sociale :... A.D.I Alternative Investments Forme juridique :... Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance Siège social : rue Jean Goujon PARIS...Agréée en qualité de SGP par l AMF sous le n GP Dépositaire et conservateur Dénomination sociale :... CACEIS BANK Forme juridique :... Société Anonyme Statut réglementaire :... Etablissement de crédit Autorité de tutelle :...CECEI et Commission Bancaire Siège social : boulevard Pasteur PARIS Etablissement principal : place Valhubert PARIS Commissaires aux comptes Dénomination sociale :...GRANT THORNTON Siège social : rue de Courcelles PARIS Associé responsable :... Gérard de FOURNAS Commercialisateur Dénomination sociale :... A.D.I Alternative Investments Forme juridique :... Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance Siège social : rue Jean Goujon PARIS Délégataire administratif et comptable - Gestionnaire financier par délégation Dénomination sociale :... EURO - NAV Siège social :...Immeuble Colline Sud - 10 Passage de l Arche La Défense Cedex Principaux éléments du contrat de délégation pour la société de gestion : Détermination de la valeur liquidative du fonds commun de placement Elaboration, à chaque valeur liquidative, d un dossier d information constitué : du calcul de la valeur liquidative de l inventaire de l état des liquidités et disponibilités de l état détaillé des transactions de l état des gains ou pertes de change Préparation des éléments comptables constitutifs des documents d information périodiques et rapports annuels du fonds Conception chiffrée et graphique des plaquettes d information périodiques, rapports annuels et statistiques Banque de France PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

18 MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION I- CARACTERISTIQUES GENERALES CARACTERISTIQUES DES PARTS Code ISIN FR Montant initial de la part 100 EUR (cent euros) Caractéristiques des parts Le fonds commun de placement n a pas la personnalité morale. Il est une copropriété de valeurs mobilières dont les parts sont émises et rachetées à la demande des porteurs à la valeur liquidative majorée ou diminuée, selon les cas, des frais et commissions. Un registre des porteurs de parts est tenu par le dépositaire, ce registre mentionne chaque souscription et / ou rachat exécuté par chaque porteur. La liste des porteurs inscrits sur ce registre représente l ensemble des porteurs de parts du fonds. Chaque porteur de part dispose d un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts dont il dispose. Aucun droit de vote n est attaché aux parts de fonds commun de placement, les décisions étant prises par la société de gestion. Les porteurs de parts peuvent uniquement se prévaloir, à l égard du fonds commun de placement, d un droit pécuniaire et d un droit à l information. A cet égard, conformément aux dispositions de l instruction de l AMF n du 25 janvier 2005 relative aux OPCVM, la société de gestion a l obligation de porter à la connaissance des porteurs de parts toutes modifications du fonctionnement du FCP, soit individuellement, soit par voie de presse ou par tout autre moyen autorisé. Forme des parts Nominative Décimalisation Le fonds, décimalisant au dix millième, peut être souscrit en fraction de parts. DATE DE CLOTURE La date de clôture de l exercice comptable du fonds est le dernier jour ouvré à Paris du mois de juin (première clôture le 30 juin 2003). INDICATIONS SUR LE REGIME FISCAL L ATTENTION DES INVESTISSEURS EST ATTIREE SUR LE FAIT QUE LES INFORMATIONS QUI SUIVENT NE CONSTITUENT QU UN ABREGE DU REGIME FISCAL APPLICABLE, EN L ETAT ACTUEL DE LA LEGISLATION FRANÇAISE AUX INVESTISSEURS RELEVANT DE LA FISCALITE FRANÇAISE POUR L INVESTISSEMENT DANS UN FCP FRANÇAIS DE CAPITALISATION. LES INVESTISSEURS SONT EN CONSEQUENCE INVITES A ETUDIER LEUR SITUATION PARTICULIERE AVEC LEUR CONSEILLER FISCAL HABITUEL. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

19 L attention du lecteur est attirée sur les possibles évolutions de la réglementation fiscale applicable à ce fonds. En cas de doute sur le régime fiscal qui lui est applicable, il est fortement conseillé au lecteur et/ou porteur de s adresser à un conseiller qualifié de son choix. Le fonds commun de placement a opté pour le régime de la capitalisation des produits. A ce titre, conformément à la réglementation applicable au jour de la publication du prospectus, les produits des placements dans lesquels ce fonds investit ne sont pas imposables au niveau des porteurs de parts. Il appartient à chaque porteur de part, en cas de doute sur le régime fiscal qui lui est applicable, de s adresser à un conseiller qualifié de son choix. En outre, il doit être noté qu au jour de la publication de ce prospectus la souscription de parts de FCP est dispensée de tout droit d enregistrement. Les rachats de parts de FCP ainsi que la répartition des actifs de ces fonds entre les porteurs sont exonérés du droit de partage prévu par le Code Général des Impôts. Enfin, les frais et commissions qui peuvent être perçus au profit du gérant et du dépositaire lors de l émission, le placement, la gestion et le rachat des parts des fonds sont établis toutes charges comprises. Les porteurs de parts résidents hors de France seront soumis aux dispositions de la législation fiscale en vigueur dans leur pays de résidence, sous réserve éventuellement de l application d une convention fiscale spécifique. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

20 II- DISPOSITIONS PARTICULIERES CODE ISIN : FR CLASSIFICATION OPCVM Diversifié OPCVM d OPCVM Le fonds peut détenir jusqu à 100 % de son actif en actions ou parts d OPCVM ou de fonds d investissements. OBJECTIF DE GESTION L objectif de gestion est de réaliser une performance annuelle supérieur de 0.75 % à celle de l indice EONIA. L objectif de volatilité du portefeuille global est inférieur à 0.5 %. INDICE DE REFERENCE L'indice EONIA (Euro Overnight Index Average) correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone Euro, il est calculé par la Banque Centrale Européenne et représente le taux sans risque de la zone Euro. STRATEGIES D INVESTISSEMENT Stratégie utilisée L objectif de gestion est atteint en gérant une allocation dynamique composée de fonds mono stratégie gérés par ADI. Le principe du fonds est de bénéficier des effets de désynchronisation, décorrélation, et diversification d une combinaison cohérente de nos fonds monostratégie. Le processus de gestion se fait en deux phases : Une phase stratégique : l allocation optimale entre nos fonds est déterminée en tenant compte de la corrélation historique et anticipée entre les différents fonds monostratégies. Nous mesurons les corrélations historiques des différentes stratégies sur une base mensuelle et nous utilisons notre connaissances des éventuelles évolution dans la gestion des différentes stratégies pour déterminer des corrélations anticipées en fonction de ces corrélations historiques. Les stratégies développées chez ADI sont relativement décorrélées entre elles, ce qui permet de construire une allocation stratégique de référence en utilisant une approche d optimisation standard de minimisation de la variance sous contraintes. Cette décorrélation permet la diversification des risques dans le fonds. Une phase tactique : l allocation est modulée selon notre lecture du positionnement favorable ou défavorable de chaque stratégie dans son cycle de performance. Ce cycle est analysé conjointement par l équipe multistratégie et l équipe de gestion monostratégie concernée. Cette analyse implique en particulier : - la lecture de l environnement macro-économique de la stratégie - l étude du positionnement et des flux des investisseurs sur la stratégie - une mesure de l aversion au risque des marchés En pratique, nous avons observé une désynchronisation des cycles des différentes stratégies que nous pouvons exploiter dans notre allocation tactique. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

21 Cette désynchronisation permet la diversification des sources de rendement dans le fonds. Dans le cadre de la phase stratégique de la gestion du fonds, la Société de Gestion établit des hypothèses de corrélations entre tous les fonds de la gamme ADI. Les stratégies mises en œuvre dans les fonds sous-jacents sont notamment les stratégies de gestion suivantes : arbitrage sur obligations convertibles et sur volatilité, stratégie qui consiste à gérer des positions acheteuses et vendeuses de volatilité en utilisant des valeurs mobilières à composante optionnelle (ex : obligations convertibles) ou des produits dérivés (ex : options sur actions). arbitrages sur actions (fusion/acquisition, situations spéciales, risk arbitrages, ), stratégie qui consiste à gérer des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés d actions à titre principal et accessoirement via d autres instruments tels que les dérivés, dont le couple risque / rendement peut apparaître meilleur que les actions ellesmêmes. arbitrage de crédit, stratégie qui consiste à gérer des positions acheteuses et vendeuses sur les marchés de crédit en utilisant des obligations privées et des produits dérivés de crédit. stratégies opportunistes (directionnelles et arbitrage) sur obligations convertibles, volatilité et sur actions. Ces fonds sont gérés par les équipes de spécialistes par stratégies d ADI, appuyés par le département d analyse et de recherche (quantitative et qualitative) et sous la responsabilité du Comité d Investissement d ADI. En fonction de l évolution de la gamme des produits et des stratégies mises en œuvre les stratégies alternatives et les fonds utilisés seront susceptibles d évoluer. Les gérants d ADI Cash plus participent aux comités d investissement des différents fonds sous-jacents. Ce suivi permet de mettre en œuvre le positionnement tactique du portefeuille d ADI Cash Plus en bénéficiant des cycles à court terme de chacune des stratégies Catégories d actifs Actions Le FCP n aura pas recours à cette catégorie d actifs. Parts ou actions d OPCVM Le portefeuille du FCP est composé pour l essentiel de parts ou actions d OPCVM français coordonnées ou non et européens coordonnés, principalement ceux de la gamme ADI. Par ailleurs, au titre de la gestion de la trésorerie, le FCP pourra détenir des parts d OPCVM monétaires. Titres de créances et instruments du marché monétaire En vue de permettre au gérant de gérer la trésorerie du FCP, le portefeuille pourra également comporter des titres de créances, des instruments du marché monétaire libellés en euro, des Bons du Trésor, des billets de trésorerie ou encore des certificats de dépôt. Instruments dérivés Le FCP pourra intervenir sur les marchés à terme, réglementés ou de gré à gré, français ou étrangers, afin de couvrir le portefeuille contre le risque de change. Il pourra utiliser à cet effet des contrats à terme sur devises («futures»), des swaps et du change à terme, notamment sur la parité Euro/USD. Opérations d acquisition et de cession temporaire de titres En vue d optimiser la gestion du portefeuille et l utilisation de ses actifs, le FCP pourra également effectuer des prêts / emprunts de titres à hauteur, respectivement, de 100% et de 10% de son actif. PROFIL DE RISQUE Votre argent sera principalement investi dans des OPCVM sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

22 Risque de taux L évolution des taux impacte la valorisation des produits obligataires détenus en direct et/ou via les parts de fonds obligataire souscrites. En cas de variation des taux adverse aux positions des portefeuilles sous-jacents, la valeur liquidative de l OPCVM pourra baisser. Risque action La variation du cours des actions peut avoir un impact négatif sur la valeur liquidative de l OPCVM. En cas de variation du marché des actions adverse aux positions des portefeuilles sous-jacents, la valeur liquidative pourra être amenée à baisser. Risque de crédit Il représente le risque éventuel de dégradation de la signature de l émetteur qui aurait un impact négatif sur le cours du titre et donc sur la valeur liquidative de l OPCVM détenant la position Risque lié à la gestion Le style de gestion repose sur l'anticipation de l'évolution des différentes stratégies mises en œuvre dans les fonds monostratégies de la gamme d ADI (stratégies d arbitrage, de crédit, de volatilité, sur actions et obligations convertibles). Il existe un risque que l'opcvm ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. Risque en capital L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque de change L investisseur d un pays membre de la zone euro est informé que l OPCVM n est pas exposé au risque de change. L exposition du fonds à ces différents facteurs de risque peut conduire à des pertes en capital. Processus de suivi des risques Le processus de suivi des risques repose sur le calcul d une Value-at-Risk (VaR) prenant en compte l ensemble des instruments, facteurs de risques et stratégies mis en œuvre dans les fonds sous jacents. La VaR est calculée à l aide d une application externe, RiskManager proposée par la société Riskmetrics. ADI a fait ce choix au début 2003 avec pour objectif de compléter son dispositif interne de suivi des risques. La norme retenue est une Value at Risk historique qui permet de prendre en compte les spécificités des méthodologies et stratégies développées en internes, à savoir la forte présence de composantes optionnelles et de non-linéarité dans les portefeuilles. Les seuils de confiance et période de détention du portefeuille ont été fixés à 99% et 1 jour. Le calcul est historique et porte sur une période de 1 an. L ensemble des méthodologies de gestion développées en interne est aujourd hui intégré dans l application RiskManager. La Value at Risk du fonds de fonds est calculée à partir des fonds sous jacents, après constitution d un indice dont les pondérations correspondent à celles du fonds ADI Cash Plus. Parallèlement au calcul du risque consolidé d un fonds de fonds en y intégrant les effets de la diversification, cette fonctionnalité de constitution d indice permet de décomposer le risque inhérent aux fonds de fonds selon différents critères dont entre autre l enveloppe de risque consommée par chacun des fonds sous jacents, ainsi qu entre les différents facteurs de risques d exposition. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

23 SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE Le FCP est ouvert à tous souscripteurs. Il s adresse plus particulièrement aux investisseurs institutionnels comme les caisses de retraite, les caisses de prévoyance, les compagnies d assurance et les mutuelles. La durée minimale de placement conseillée est de 12 à 18 mois, eu égard aux objectifs de performance (EONIA + 0,75%) et à la faible volatilité de ce support (inférieure à 0,5%) qui autorise des placements de courte durée. Les investisseurs doivent adapter leur niveau d investissement par rapport à la totalité de leurs actifs. A ce titre, il est recommandé que la proportion des parts de cet OPCVM détenues ne représente pas plus de 15% d un portefeuille global. La société de gestion tient en permanence à la disposition des souscripteurs d une part, la composition détaillée du portefeuille à la date de publication du dernier rapport périodique de l OPCVM à la fin du semestre de l exercice et, d autre part, les documents d information des OPC sous-jacents. MODALITES DE DETERMINATION ET D AFFECTATION DES REVENUS Le FCP a opté pour le régime de la capitalisation des produits. Les revenus sont comptabilisés lors de leur encaissement, sauf les intérêts (y compris les coupons d obligation) qui sont comptabilisés au prorata de la période courue. CARACTERISTIQUES DES PARTS Valeur de la part à l origine du fonds 100 (cent euros) Libellé de la devise de comptabilisation Euro Forme des parts Nominative Décimalisation Fractionnement au dix millième de part MODALITES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées avant 15h30 la veille du jour de calcul de la valeur liquidative et sont réalisées sur la base de la prochaine valeur liquidative. Elles sont collectées par l établissement en charge de la centralisation des ordres de souscription/rachat des parts de l OPCVM : Dénomination sociale:...caceis BANK Forme juridique :...Société Anonyme Adresse : Boulevard Pasteur PARIS Etablissement principal : place Valhubert PARIS Les virements de fonds s effectuent le deuxième jour de Bourse ouvré non férié suivant le jour de calcul de la valeur liquidative. Les souscriptions sont effectuées en montant ou en nombre (au dix millième de part). Les rachats sont effectués en fraction de parts (au dix millième de part). Il n y a aucun minimum de souscription soit en montant, soit en nombre de parts. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

24 L attention du souscripteur est attirée sur la stricte prohibition des pratiques dites de «market timing» ou de «late trading».par late trading on entend l opération de souscription/rachat résultant d un ordre transmis au delà de l heure limite mentionnée sur le prospectus. On entend par market timing l opération d arbitrage consistant à tirer profit d un écart entre la valeur comptable d un fonds et sa valeur de marché. Par conséquent les ordres de souscription et de rachat ne seront pas acceptés après l heure limite susmentionnée. La valeur liquidative est calculée quotidiennement, chaque jour de bourse ouvré à Paris, à l exception des jours fériés légaux en France, et datée de ce même jour (calendrier de référence : EURONEXT). La valeur liquidative est disponible dans les locaux de la société ADI-Alternative Investments et publiée sur son site Internet ( FRAIS ET COMMISSIONS Les frais de souscription et de rachat Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion. FRAIS A LA CHARGE DE L INVESTISSEUR, ASSIETTE TAUX BAREME PRELEVES LORS DES SOUSCRIPTIONS ET DES RACHATS Commission de souscription non acquise à l OPCVM Valeur liquidative X nombre de parts 3% maximum 1 Commission de souscription acquise à l OPCVM Valeur liquidative X nombre de parts Néant Commission de rachat non acquise à l OPCVM Valeur liquidative X nombre de parts 3% maximum 2 Commission de rachat acquise à l OPCVM Valeur liquidative X nombre de parts Néant 1 La société se réserve le droit de ne pas prélever tout ou partie de la commission de souscription. 2 La société se réserve le droit de ne pas prélever tout ou partie de la commission de rachat. Les frais de fonctionnement et de gestion Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transactions et le cas échéant de la commission de surperformance. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc..) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l OPCVM. des commissions de mouvement facturées à l OPCVM. une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l OPCVM, se reporter à la partie B du prospectus simplifié. Frais facturés à l OPCVM Assiette Taux barème Frais de fonctionnement 1 et de gestion TTC Actif net 0,837 % TTC maximum (incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) Commission de surperformance Actif net Néant PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

25 Prestataires percevant des commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction Variable en fonction de l instrument Dépositaire Société de Gestion Produits listés 25 HT A compter du 01/09/2005 Prélèvement sur chaque transaction OTC Simples 50 HT OTC Complexes 150 HT 1 Les frais de fonctionnement et de gestion incluent : - les frais de gestion financière - les frais d administration - les frais dépositaires - les frais d audit (commissaires aux comptes) - les frais de distribution FRAIS DE GESTION MAXIMUM DES OPCVM DETENUS A L ACTIF DU FONDS. Toute rétrocession éventuelle de frais de gestion liés aux investissements réalisés par le Fonds dans d autres OPCVM sera acquise au fonds. COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT LIES AUX INVESTISSEMENTS DANS DES OPCVM Le souscripteur peut supporter des frais de souscription indirects qui ne sauraient excéder 2 % du montant souscrit (sont compris les frais de souscription des OPC sous-jacents). Le souscripteur peut supporter des frais de rachat indirects qui ne sauraient excéder 2 % du montant racheté (sont compris les frais de rachat des OPC sous-jacents). Régime fiscal : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM, peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

26 INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL Tous les porteurs de parts de cet OPCVM reçoivent une information complète sur le comportement du support. Le Service Clients intégré à la Direction du Développement de la Société de Gestion adresse périodiquement un récapitulatif des performances, répartition du portefeuille monétaire arbitrage, expositions et volatilité de l OPCVM. De même mensuellement les porteurs de l OPCVM sont destinataires d une note de synthèse élaborée par la Direction des Gestions sur le comportement du fonds, les principales opérations de gestion réalisées sur le mois écoulé et le détail des expositions. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

27 REGLES D INVESTISSEMENT REGLES D ELIGIBILITE ET LIMITES D INVESTISSEMENT Le FCP est un OPCVM d OPCVM. Il sera investi conformément aux dispositions réglementaires en vigueur applicables à cette catégorie de fonds, fixées par le décret modifiant le décret PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

28 REGLES D' EVALUATION DE L ACTIF Le Fonds s'est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur, et notamment au plan comptable des OPCVM (arrêté du 6 mai 1993). La devise de la comptabilité du fonds est l euro. Les comptes relatifs au portefeuille titres sont tenus par référence au coût historique : les entrées (achats ou souscriptions) et les sorties (ventes ou remboursements) sont comptabilisées sur la base du prix d'acquisition, frais exclus. Toute sortie génère une plus-value ou une moins-value de cession ou de remboursement et éventuellement une prime de remboursement. L'OPCVM valorise son portefeuille titres à la valeur actuelle, valeur résultant de la valeur de marché ou, à défaut d'existence de marché, de méthodes financières par tout moyens externes : valeur d expertise, valeur retenue en cas d OPA ou OPE, transactions significatives. La différence valeur d'entrée - valeur actuelle génère une plus ou moins-value qui sera enregistrée en variation des différences d estimation. Les règles d'évaluation sont fixées, sous sa responsabilité, par la société de gestion. DESCRIPTION DES METHODES DE VALORISATION DES POSTES DU BILAN ET DES OPERATIONS A TERME FERMES ET CONDITIONNELLES OPCVM Les parts ou actions d'opcvm sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue. Titres de créances négociables Les titres de créances négociables (T.C.N.) dont la durée de vie résiduelle est supérieure à trois mois, sont évalués aux taux du marché relevés par les gestionnaires à l'heure de publication des taux du marché interbancaire par l'a.f.b. Le taux retenu, en l'absence de transactions significatives, est l'euribor pour les titres à moins d'un an, le taux des BTAN (publiés par les principaux S.V.T.) pour les titres à plus d'un an, majorés le cas échéant, d'un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur du titre. Les T.C.N. dont la durée de vie à l'émission, à l'acquisition ou résiduelle est inférieure à trois mois sont évalués jusqu'à l'échéance au taux d'émission ou d'acquisition ou au dernier taux retenu pour leur évaluation au taux du marché. Toutefois, en cas de sensibilité particulière de certains titres aux risques de marché (taux, ), la méthode simplificatrice doit être écartée. La méthode de valorisation retenue qui est conservée pendant toute la durée de détention du titre est : Pour les instruments à coupons pluriannuels et dont le coupon annuel est déterminé selon un calcul actuariel (type obligataire) : évaluation selon la méthode actuarielle ; Pour les instruments d'une durée inférieure à un an émis sous forme d'intérêts précomptés ou in fine : évaluation selon la méthode d'escompte de la valeur globale de remboursement sur la durée restant à courir. Acquisitions et cessions temporaires de titres Prises en pension livrée Les titres reçus en pension livrée sont inscrits à la date d acquisition au bilan au poste "Créances représentatives des titres reçus en pension" à la valeur contractuelle par la contrepartie du compte de disponibilité concerné. Pour le calcul de la valeur liquidative, la créance est maintenue à la valeur contractuelle. Mises en pension livrée Les titres donnés en pension livrée sont sortis de leur poste d origine à la date de négociation et portés pour la même valeur à l actif du bilan au poste "Titres donnés en pension". La dette représentative des titres donnés en pension est inscrite au passif du bilan au poste "Dettes représentatives des titres donnés en pension" par la contrepartie du compte de disponibilité concerné. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37

29 Pour le calcul de la valeur liquidative, les titres donnés en pension sont valorisés à leur valeur actuelle et la dette correspondante est valorisée à la valeur contractuelle. Engagements sur marchés réglementés à terme fermes Comptabilisation de l engagement au hors-bilan L OPCVM comptabilise les engagements sur contrats à terme fermes en hors bilan. Ils sont enregistrés à leur valeur de liquidation lors de la transaction initiale. " La valeur de liquidation est calculée comme suit : quantité x nominal x cours " (instruction AMF du 15 décembre 1998). Evaluation pour le calcul de la valeur liquidative Les contrats à terme fermes sont valorisés à leur valeur actuelle. La valeur actuelle est calculée à partir du cours de compensation de la veille. Engagements conditionnels sur marchés réglementés Comptabilisation de l engagement au hors-bilan Les engagements conditionnels sont enregistrés à leur valeur en équivalent sous-jacent lors de la transaction initiale. Evaluation pour le calcul de la valeur liquidative Les opérations conditionnelles sont valorisées à leur valeur actuelle. La valeur actuelle des options est calculée à partir du cours de compensation de la veille. Engagements sur les marchés de gré à gré Comptabilisation de l engagement au hors-bilan Lorsque l OPCVM comptabilise les engagements sur contrats d échange en hors-bilan, ils sont enregistrés à la valeur nominale ou, en l absence de valeur nominale, pour un montant équivalent, lors de la transaction initiale. Evaluation pour le calcul de la valeur liquidative Les contrats d échange sont valorisés à leur valeur actuelle (actualisation des flux futurs) ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées par la société de gestion. Les contrats d une durée résiduelle inférieure ou égale à trois mois sont, en l absence de sensibilité particulière aux risques de marché de ces contrats (taux, change notamment), évalués selon la méthode simplificatrice (linéarisation). En application du principe de prudence, ces estimations sont corrigées du risque de contrepartie. DESCRIPTION DE LA METHODE SUIVIE POUR LA COMPTABILISATION DES REVENUS DES VALEURS A REVENUS FIXES Le résultat est calculé à partir des coupons encaissés. Les coupons courus au jour des évaluations constituent un élément de la différence d'évaluation. OPTION RETENUE EN MATIERE DE COMPTABILISATION DES FRAIS Le FCP a opté pour la comptabilisation frais exclus. INSTRUMENTS FINANCIERS DONT LE COURS N'A PAS ETE CONSTATE LE JOUR DE L'EVALUATION Les instruments financiers dont le cours n'a pas été constaté le jour de l'évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l'occasion de ses contrôles. Cette procédure reste exceptionnelle. PROSPECTUS COMPLET-ADI CASH PLUS- DATE D'EDITION 01/08/ /37