14 Développement durable 16 Énergie 18 Secteurs sociaux 20 Agro-industrie 22 Banques et marchés financiers 24 Télécoms 26 Microfinance 27

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1 Rapport annuel 2013

2 L essentiel Entretien croisé Profil Atouts Faits marquants 2013 Chiffres clés 2013 Les actions Développement durable 16 Énergie 18 Secteurs sociaux 20 Agro-industrie 22 Banques et marchés financiers 24 Télécoms 26 Microfinance 27 L institution 28 Actionnariat 30 Gouvernance 32 Implantations 34 Partenariats 36 Équipes 38 2 Proparco Rapport annuel 2013

3 Le modèle 40 Produits financiers 42 Secteurs 44 Géographies 46 Offre non financière 49 Risques 50 Impacts 51 Les annexes Résultats opérationnels 5254 Résultats financiers 56 Projets signés en Publications 60 Crédits 62 Proparco Rapport annuel

4 Entretien croisé Entretien croisé avec Anne PAUGAM, Présidente du Conseil d administration de PROPARCO et Directrice générale de l AFD, et Claude PÉRIOU, Directeur général de PROPARCO. Une année en faveur du développement durable Vous avez pris cette année la direction du groupe AFD. Quelles sont vos ambitions pour PROPARCO? Anne PAUGAM : Depuis près de 40 ans, PROPARCO assure une mission essentielle pour le groupe : favoriser l émergence d un secteur privé fort, dynamique et innovant. L activité de PROPARCO a un effet de levier puissant sur la croissance économique, la création d emplois, l accès des populations aux biens et aux services essentiels et, plus largement, sur la réduction de la pauvreté. Fer de lance de l appui du groupe AFD au secteur privé dans nos pays d intervention, PROPARCO est un contributeur essentiel à la mission de développement qui nous a été confiée par l État en plus de participer, par ses résultats, au renforcement des fonds propres du groupe. C est un atout, une force, qu il faut continuer à valoriser en renforçant les synergies entre les équipes. L AFD et PROPARCO travaillent déjà ensemble : nous avons lancé avec succès le Fonds d Investissement et de Soutien aux Entreprises en Afrique (FISEA) et engageons de plus en plus d opérations en cofinancement. Mais mon ambition est d aller plus loin en faisant émerger une véritable «offre groupe» pour développer davantage de projets public-privé à forts impacts sociaux et environnementaux, dans des secteurs comme les infrastructures, l éducation, la santé... Quel bilan faites-vous de l année 2013? A.P. : Le groupe AFD a atteint, l année dernière, un niveau d engagements historique : nous avons octroyé 7,8 Md en faveur du développement des pays du Sud et des Outre-mer. Au-delà de ce chiffre, 2013 et les premiers mois de 2014 ont été riches en échéances stratégiques pour le groupe. Les orientations de la politique française de développement ont été redéfinies par le CICID (Comité interministériel de la coopération internationale et du développement) en juillet dernier, et reprises dans le projet de loi sur la politique de développement et de solidarité internationale. Un arbitrage important en faveur du renforcement des fonds propres du groupe a été rendu, un nouveau contrat d objectifs et de moyens est en cours de finalisation... Ce que j en retiens, c est que le groupe AFD est conforté dans son rôle d acteur pivot du dispositif français de coopération, et que nous avons aujourd hui le cadre et la visibilité nécessaires pour que notre activité se déploie avec efficacité à moyen terme. Nos tutelles ont marqué leur confiance dans la capacité du groupe à remplir sa mission. En témoignent les attentes importantes dont l AFD et PROPARCO font l objet, pour la préparation de la COP 21 ou le soutien au développement du continent africain le président de la République a annoncé que la France y investirait 20 Md dans les cinq prochaines années, via le groupe pour ne citer que ces deux exemples. Claude PÉRIOU : PROPARCO a réussi une belle année 2013 : avec 850 M de signatures soit une hausse de 15 % par rapport à 2012 et M d engagements, nous avons conforté notre position parmi les principales institutions financières de développement bilatérales. Cette année a confirmé notre engagement fort en Afrique subsaharienne, qui concentre près de la moitié de notre activité, principalement dans les secteurs agro-industriel, financier et des infrastructures a aussi été marquée par un bond de nos interventions en Amérique latine dans 12 pays différents, et pour la première fois en Uruguay et au Chili. Ce continent a capté 26 % de nos financements (225 M en 2013), soit plus de deux fois les montants engagés en Cette année signe également la reprise de nos opérations dans plusieurs États fragiles comme le Zimbabwe, le Liberia, la RDC et Haïti. Autre trait saillant de l activité en 2013 : près d un tiers des projets financés participent à l engagement du groupe AFD contre le changement climatique. Que retenir de l activité de PROPARCO en 2013? A.P. : Tout d abord, la variété de ses interventions. Prêts, y compris en monnaie locale, participations directes et indirectes ont été mobilisés dans les pays émergents comme dans les pays les plus pauvres, où PROPARCO s investit de plus de plus. Au Bénin, au Cambodge ou en Haïti par exemple, ces financements ont permis de faire progresser l accès des populations aux services financiers et d améliorer leurs conditions de vie, ainsi que de soutenir des secteurs clefs pour le développement. Ailleurs en Asie et en Amérique latine, les interventions de PROPARCO contribuent à renforcer la capacité des acteurs privés à répondre aux défis environnementaux et sociaux liés à l émergence rapide d économies en forte croissance. C.P. : En 2013, près d un financement sur quatre a été consacré au développement des énergies renouvelables et de l efficacité énergétique les deux piliers de notre action contre le changement climatique. PROPARCO a multiplié les soutiens au solaire et à l éolien, du Chili jusqu en Inde. Elle a également financé, directement ou via des intermédiaires financiers, des projets d efficacité énergétique en Côte d Ivoire, en Turquie ou encore au Panama. Face au défi de la sécurité alimentaire, en Afrique particulièrement, PROPARCO a placé le développement des filières agricoles et agroindustrielles au rang de ses priorités. En 2013, nous avons soutenu de nombreux projets contribuant à moderniser les équipements agricoles, à améliorer les rendements ou encore à créer de nouveaux débouchés pour les producteurs et les agriculteurs du Sud. Le secteur financier, qui est l une des clés de la croissance économique et du développement des entreprises, continue de bénéficier d un soutien fort de PROPARCO : il représente encore près de la moitié des signatures en En finançant des organismes de microfinance, des banques ou des institutions financières, nous facilitons l accès au crédit des populations défavorisées et contribuons à la diversification de l offre financière, en particulier auprès des PME. 4 Proparco Rapport annuel 2013

5 l essentiel PROPARCO place les principes du financement responsable au cœur de son action. Comment cela s est-il concrétisé en 2013? A. P. : Derrière les volumes de financement apportés, ce sont les impacts de développement au bénéfice des populations que nous ciblons. Les projets financés par PROPARCO en 2013 sont également caractérisés par la recherche d un «co-bénéfice» en faveur de la lutte contre le changement climatique, essentielle pour réduire la menace qui pèse sur les progrès de développement acquis et futurs. Concrètement, ces interventions contribueront à la création et au maintien de près de emplois, à l apport de 430 M de recettes fiscales aux États, à la réduction des émissions de gaz à effet de serre à hauteur de teq CO 2 par an, ou encore à la production d une puissance énergétique renouvelable ou récupérée de GWH il s agit des impacts ex ante des financements et cofinancements de Moins aisément quantifiable, mais tout aussi importante, est l amélioration attendue des pratiques environnementales et sociales (E&S), mais également de gouvernance de nos contreparties, sur laquelle PROPARCO est particulièrement engagée. C.P. : Au cours des quatre dernières années, nous avons renforcé nos capacités humaines et techniques pour accompagner nos clients vers de meilleures performances E&S et une plus grande contribution au développement local. PROPARCO a consolidé son cadre de maîtrise des risques E&S, amélioré le suivi des engagements de ses contreparties et amélioré la mesure des impacts développementaux des projets. Avec cette même volonté de promouvoir les meilleures pratiques, elle a développé en 2013 un cadre d évaluation de la gouvernance de ses clients. Enfin, nous avons maintenu un niveau d exigence très élevé en matière de sécurité financière. PROPARCO vient d adopter une nouvelle stratégie pour la période , quelles en sont les grandes orientations? A. P. : Le contexte est particulièrement propice à cette redéfinition stratégique : alors qu il était absent des Objectifs du Millénaire pour le Développement (OMD), l emploi est enfin au cœur de l agenda international post-2015 et, de manière générale, le secteur privé est aujourd hui reconnu comme un vecteur fondamental de lutte contre la pauvreté et de développement. PROPARCO a depuis longtemps anticipé cette tendance de fond. Sa nouvelle stratégie pour les cinq années à venir s articule autour de deux axes, qui s inscrivent pleinement dans la mission globale du groupe : la promotion d économies sobres en carbone et porteuses d emplois, et le soutien à des modèles de croissance permettant l accès du plus grand nombre aux biens et services essentiels. Tout en reconduisant la priorité accordée à l Afrique subsaharienne, PROPARCO poursuivra son développement en Asie et en Amérique latine, ainsi qu en Méditerranée et au Moyen-Orient. Une attention particulière sera portée au renforcement de son action dans les pays les plus pauvres et en sortie de crise, qui devraient concentrer un quart de son activité. C.P. : Dans un contexte de différenciation croissante des économies du Sud et de développement de l offre de financement (nouveaux bailleurs, fondations, banques locales et régionales), les institutions financières de développement doivent pouvoir répondre aux besoins de plus en plus spécifiques des acteurs privés. En réponse, PROPARCO privilégiera le développement qualitatif de son offre et de sa valeur ajoutée, dans le cadre d une croissance maîtrisée de son bilan de l ordre de 5 %. Cela se traduira par une prise de risque plus affirmée, sur des projets innovants et/ou dans des pays difficiles, ainsi que par la réorientation de son portefeuille vers plus d opérations en fonds propres et quasi fonds propres. Nous nous impliquerons aussi davantage aux côtés d entreprises relevant de l économie inclusive et poursuivrons nos interventions en monnaie locale pour mieux protéger nos contreparties du risque de change. Au-delà de ses financements, PROPARCO renforcera sa démarche d accompagnement de ses clients dans la durée et dans toutes les étapes de leurs projets, particulièrement en renforçant son accompagnement et son suivi des performances E&S et des impacts développementaux des projets. Pour répondre à la demande de grands projets nécessitant la mobilisation de montants significatifs et renforcer son effet de levier, PROPARCO développera également sa capacité à mobiliser des financements auprès de tiers privés ou institutionnels (arrangement, syndication, gestion de facilités...), sans oublier l optimisation de son offre groupe. A. P. : PROPARCO a également un rôle à jouer dans les partenariats que le groupe peut construire avec différents acteurs, notamment avec les entreprises françaises : celles-ci, par leur savoir-faire, leur expertise, leurs technologies, peuvent apporter une contribution significative au développement de nos pays d intervention. Dans cette perspective, des synergies avec les autres acteurs publics impliqués dans le soutien aux entreprises françaises à l international, comme la Banque publique d investissement (Bpifrance), seront développées. Pour réaliser les ambitions de cette nouvelle stratégie , je sais pouvoir compter sur l engagement et le professionnalisme des collaborateurs de PROPARCO qui, chaque jour, contribuent à penser, financer et accompagner les trajectoires de développement des acteurs privés du Sud. Proparco Rapport annuel

6 Profil PROPARCO est la filiale de l Agence française de développement (AFD) dédiée au financement du secteur privé. Elle accompagne les acteurs privés dans les pays émergents et en développement à travers une gamme complète d instruments financiers et techniques. Un partenaire du Sud Les financements et cofinancements de PROPARCO en 2013 contribueront à* : Accroître les revenus des États à hauteur de 429 M par an. Améliorer la performance environnementale et sociale de 27 entreprises et institutions financières. Réduire ou éviter les émissions de gaz à effet de serre à hauteur de teq CO 2 par an. * Nota Bene : ces indicateurs rendent compte des résultats globaux attendus des projets signés en Produire une puissance énergétique renouvelable ou récupérée de GWH par an. Créer ou maintenir emplois directs et emplois indirects. Soutenir des entreprises engagées contre les discriminations de genre pour 33 % des projets. Au 31 décembre ,4 Md PROPARCO a poursuivi sa croissance en 2013, avec une augmentation de 10 % de son portefeuille. 350 clients Les financements de PROPARCO bénéficient à une grande diversité d acteurs du secteur privé. 7O pays PROPARCO s appuie sur 13 représentations locales et le réseau d agences de l AFD. 6 Proparco Rapport annuel 2013

7 l essentiel Depuis près de 40 ans, PROPARCO a un leitmotiv : concilier croissance économique, équilibres environnementaux et impact social. C est dans son ADN de promouvoir, dans chacune de ses actions, les principes d un financement responsable. Claude PÉRIOU Directeur général, PROPARCO mission La mission de PROPARCO est d encourager les investissements privés dans les pays du Sud, en faveur de la croissance et du développement durable. PROPARCO est née d une conviction : le secteur privé est un levier de développement économique et social pour les pays du Sud. Créateur d emplois, source de revenus pour les États, il offre des biens et services essentiels pour les populations. C est aussi un vecteur important de développement durable. Le secteur privé participe activement et efficacement à la diffusion des bonnes pratiques environnementales et sociales. rôle PROPARCO appuie le développement des entreprises et des institutions financières à fort impact sur le développement du Sud. Elle intervient sur les quatre continents, des grands pays émergents aux pays les plus pauvres, dans des environnements politiques stables ou fragiles. Son action couvre le secteur financier, les infrastructures, les mines, l agriculture, l industrie, les services et la microfinance. positionnement PROPARCO se positionne en complément de l offre des banques commerciales et entend répondre aux insuffisances du marché. Pour se développer, le secteur privé a besoin de ressources financières de longue durée. Leur disponibilité est souvent insuffisante dans les pays en développement et émergents. À ce titre, PROPARCO offre une gamme complète d instruments financiers non concessionnels et de long-terme (prêts, prises de participation, garanties) en devise et en monnaie locale. Responsabilité PROPARCO s attache à promouvoir, dans chacun de ses projets, les principes d un financement responsable. La maîtrise des risques environnementaux et sociaux est une dimension essentielle de ses interventions. Son rôle consiste également à accompagner ses clients vers une meilleure performance environnementale et sociale ou dans des démarches de certification. Par ailleurs, PROPARCO veille à maximiser l impact développemental des projets. Effet DE levier Les financements de PROPARCO ont vocation à démontrer la viabilité des solutions privées dans des domaines novateurs ou dans des secteurs et régions jugés trop risqués par les investisseurs. En tant qu institution financière de développement, PROPARCO a un effet catalyseur en attirant et en mobilisant sur les projets de ses clients d autres financements publics et privés. Pour cela, elle capitalise sur son réseau de partenaires et sur la reconnaissance de ses standards exigeants. Proparco Rapport annuel

8 atouts PROPARCO s est forgée, depuis plus de 35 ans, une identité unique en tant que prêteur et investisseur patients. Son offre originale, complémentaire des banques commerciales, contribue à renforcer l impact du secteur privé sur le développement. Un modèle original expertise climat Les enjeux du changement climatique et du développement sont intrinsèquement liés. C est pourquoi PROPARCO a placé la lutte contre le changement climatique au cœur de sa stratégie. Elle applique une politique de sélectivité des projets en fonction de leur impact sur le climat. Elle a aussi développé un savoir-faire dans le financement de projets d énergies renouvelables et d efficacité énergétique. Une attention particulière est également portée à la diffusion de pratiques sobres en carbone auprès de ses clients. réseau de partenaires Pour élargir la portée de leurs actions, les institutions financières de développement doivent s associer à d autres financeurs et acteurs du développement. PROPARCO a développé un large réseau de partenaires publics et privés : institutions multilatérales, institutions financières de développement européennes (EDFI), investisseurs privés, banques commerciales, etc. À ce réseau de partenaires s ajoute un actionnariat unique. Trente actionnaires, privés et publics, du Nord et du Sud, qui apportent une expertise décisive à PROPARCO. Impact sur le développement La réussite de PROPARCO témoigne de la pertinence de son modèle, fondé sur un équilibre entre rentabilité financière et impact développemental. Pour chacun de ses financements, elle s assure de la viabilité économique du projet, mais aussi de ses effets sur le développement. Elle mesure ainsi la contribution effective de chaque initiative au développement économique et à la réduction de la pauvreté : création d emplois, recettes publiques, formations, standards sociaux et environnementaux, gouvernance et bonnes pratiques de gestion. UNE PRÉSENCE INTERNATIONALE PROPARCO est la plus africaine des institutions financières bilatérales de développement. Soutenir la croissance du continent a toujours été sa priorité, principalement par le financement de l agro-industrie, des infrastructures et du secteur financier. Mais PROPARCO est aussi active en Asie, en Amérique latine, en Méditerranée et au Moyen-Orient où elle oriente son action en faveur d une croissance verte et solidaire. Son réseau de 13 représentations locales sur les quatre continents lui permet d évoluer au plus près du tissu économique local. approche environnementale et sociale PROPARCO a vocation à soutenir des modèles économiques responsables. Elle s assure de l engagement de ses clients à atténuer et compenser les risques environnementaux et sociaux de leurs projets. Son rôle est de les appuyer dans cette démarche, mais aussi d aller plus loin en les accompagnant vers une meilleure performance environnementale et sociale. Une approche fortement ancrée dans l institution et portée par des équipes spécialisées. COMPÉTENCES multisectorielles PROPARCO a développé, au fil des années, une solide expertise sur les secteurs clés pour le développement du Sud. Elle met au service de ses clients des équipes multisectorielles et dotées d un fort engagement en faveur du développement. Sa double compétence financière et technique, alliée à sa connaissance des pays émergents et en développement, en fait un partenaire de choix pour le secteur privé du Sud. Le professionnalisme et l esprit d innovation de ses collaborateurs lui permettent de s adapter sans cesse aux besoins de ses clients. 8 Proparco Rapport annuel 2013

9 l essentiel questions à Président d Onyx Développement, holding de NUTRISET, Michel Lescanne revient sur son partenariat avec PROPARCO. L entreprise française NUTRISET a développé des produits contre la malnutrition, notamment Plumpy Nut, un aliment thérapeutique prêt à l emploi. Quel rôle PROPARCO a-t-elle joué dans le développement de NUTRISET? Depuis sa création en 1986, NUTRISET porte l ambition de développer des solutions nutritionnelles innovantes. La commercialisation de Plumpy Nut a révolutionné la prise en charge de la malnutrition... mais aussi NUTRISET. Il y a dix ans, notre entreprise a commencé le transfert de sa production au Sud, via un réseau de franchisés appelé PumplyField. Dans cette étape, PROPARCO a joué un rôle stratégique en finançant l expansion de notre réseau de producteurs locaux et en nous accompagnant dans la recherche de nouveaux financements auprès de ses partenaires. Aujourd hui, une partie de notre production est réalisée en Afrique et en Asie, ce qui permet une meilleure réactivité face aux urgences nutritionnelles, et contribue également à dynamiser les filières agricoles locales. Cette histoire illustre bien la synergie possible entre la capacité d innovation du secteur privé et ses effets sur le développement. De par sa mission, PROPARCO ne pouvait qu y être associée. Quelle autre forme prend cette collaboration? Nos sociétés partagent les mêmes objectifs : lutter contre l insécurité alimentaire et renforcer les filières agro-industrielles. Cette communauté de vue nous a amenés à signer un accord de partenariat en Depuis, le groupe AFD participe activement à la réflexion stratégique de NUTRISET et de sa holding Onyx Développement. PROPARCO nous soutient également, via une assistance technique, dans la structuration de la filière d arachides au Burkina Faso pour faciliter notre approvisionnement en matières premières. Quel regard portez-vous sur votre relation avec PROPARCO? PROPARCO est bien plus qu un soutien financier, c est un véritable partenaire qui nous accompagne dans notre combat contre la malnutrition. Nos liens continuent à se renforcer, grâce à la complémentarité de nos savoir-faire et à la proximité de nos équipes. Proparco Rapport annuel

10 Faits marquants 2013 Nomination, conférences, nouvelles implantations et financements innovants ont marqué l année Autant d événements qui ont permis à PROPARCO de réaffirmer son engagement en faveur du développement. Nomination 29 MAI ANNE PAUGAM, NOUVELLE DIRECTRICE GÉNÉRALE DE L AFD Le Conseil des ministres a nommé Anne PAUGAM en qualité de Directrice générale de l AFD. Première femme à diriger cette institution, elle a réalisé l essentiel de sa carrière au service du développement. Anne PAUGAM a rejoint l AFD en 2002 où elle a occupé différentes fonctions, du pilotage stratégique jusqu au secrétariat exécutif. Entre 2010 et 2013, elle a été inspectrice générale référente pour le développement à l Inspection générale des finances. PRIX 21 NOVEMBRE GOLDEN RICE, MEILLEUR RIZ DU MONDE Golden Rice a remporté, pour la deuxième année consécutive, le prix du meilleur riz du monde lors de la World Rice Conference organisée par la revue The Rice Trader. Spécialisée dans l usinage et l exportation de riz parfumé jasmin, cette entreprise cambodgienne a bénéficié à deux reprises d un soutien de PROPARCO pour développer ses capacités de production et accompagner son expansion à l international. Leader sur son marché, Golden Rice a permis de créer de la valeur ajoutée localement et de positionner le Cambodge sur une industrie jusqu alors dominée par la Thaïlande. IMPLANTATION 1 er SEPTEMBRE LE RÉSEAU S AGRANDIT PROPARCO a ouvert un bureau à Istanbul couvrant la Turquie, le Caucase, le Moyen-Orient, l Asie centrale et l Europe du Sud. Cette nouvelle implantation permet de dynamiser son activité dans la région et de soutenir la structuration des acteurs privés dans les secteurs clés des économies locales. Présente depuis peu dans le Caucase, PROPARCO a d ores et déjà conclu en 2013 plusieurs financements prometteurs en Arménie et en Azerbaïdjan. 10 Proparco Rapport annuel 2013

11 l essentiel t. FRANCE-AFRIQUE 4 DÉCEMBRE UN PARTENARIAT POUR L AVENIR À l occasion du sommet de l Élysée pour la paix et la sécurité en Afrique, Hubert Védrine a présenté son rapport «Un partenariat pour l avenir : 15 propositions pour une nouvelle dynamique économique entre l Afrique et la France». Ce document appelle à renouveler notre vision d un continent en pleine mutation, aux potentiels et aux opportunités colossaux : les acteurs économiques français doivent se mobiliser aux côtés de cette Afrique en marche. Comme un symbole à ce changement de cap, l ancien ministre délégué au Développement, Pascal CANFIN, a remis à l occasion du sommet un prix de l innovation à 21 entrepreneurs africains. Porteurs de solutions dans les TIC, la santé ou le commerce, ces innovateurs ont illustré le dynamisme du continent et les possibilités de partenariats avec leurs homologues français. Pour accompagner cette dynamique, le président de la République a annoncé des financements supplémentaires du groupe AFD à hauteur de 20 milliards d euros sur cinq ans. DÉBATS 12 NOVEMBRE ACCOMPAGNER LES ÉCONOMIES EN FORTE CROISSANCE La 5 e édition du Club des investisseurs de PROPARCO a réuni une centaine de partenaires et collaborateurs autour du thème : «accompagner les économies en forte croissance». Cette conférence a été l opportunité de revenir sur les profondes mutations en cours au Sud et de débattre des défis liés à l émergence rapide de ces nouveaux marchés. Au cœur des discussions : les enjeux de la transition énergétique vers des modèles plus sobres en carbone et le rôle des entreprises françaises pour soutenir le développement pérenne de ces régions. COOPÉRATION 17 MAI PLUS DE FINANCEMENTS pour les énergies vertes Les membres des institutions financières de développement européennes ont accordé 100 M additionnels à l Interact Climate Change Facility (ICCF), portant le montant de ce fonds commun d investissement à 406 M. Créé en 2011, cette facilité de cofinancement soutient les projets du secteur privé en faveur des énergies vertes dans les pays d Afrique subsaharienne, des Caraïbes et du Pacifique. Elle a permis, jusqu à aujourd hui, d appuyer des initiatives dans l éolien, le solaire et l efficacité énergétique à hauteur de 198 M. MÉDIAS 1 er juin LANCEMENT DU BLOG SECTEUR PRIVÉ & DÉVELOPPEMENT Le blog Secteur Privé & Développement (SP&D) a été lancé dans la continuité de la revue SP&D pour ouvrir un espace de réflexion et de débats plus large sur le rôle du secteur privé dans le développement. Il permettra aux entrepreneurs privés, au monde de la recherche, aux institutions de développement et à la société civile de mettre en valeur plus facilement leurs idées et leurs projets grâce à l interactivité de la plateforme web. CoopÉration 12 NOVEMBRE DES INDICATEURS HARMONISÉS Douze membres des institutions financières de développement européennes et treize institutions financières internationales (IFI) ont signé un mémorandum pour adopter des indicateurs harmonisés de résultat de développement. Cette initiative permettra une analyse plus efficace, cohérente et rapide de l impact de leurs projets. Elle contribuera aussi à faciliter l analyse comparative de l activité des IFI et le partage des meilleures pratiques. Proparco Rapport annuel

12 CHIFFRES CLÉS PROPARCO a renforcé son activité en 2013 avec un niveau de signatures de 850 M, en hausse de 15 % par rapport à 2012, et un portefeuille de 3,4 Md. Cette croissance se combine à une bonne performance financière et un fort impact sur le développement. Signatures par secteur en 2013 (en % du total des signatures) Signatures par région en 2013 (en % du total des signatures) Fonds d investissement 2 % 24 % 45 % Secteur financier Multi-pays Méditerranée et Moyen-Orient 5 % 3 % 6 % 14 % 46 % Outre-mer Afrique subsaharienne Entreprises 29 % Infrastructures Asie 26 % Amérique latine et Caraïbes Signatures par instrument en 2013 (en % du total des signatures) Versements (en M ) Participations directes 2 % 1 % Autres 3 % Participations indirectes 94 % Prêts Signatures par produit (en M ) M M M M M Prêts et garanties pour compte propre Prêts collectivités d outre-mer Autres titres Participations Prêts pour compte AFD Prêts pour compte tiers FISEA 12 Proparco Rapport annuel 2013

13 l essentiel Portefeuille par région (en % du portefeuille total) au 31 décembre 2013 Portefeuille par secteur (en % du portefeuille total) au 31 décembre 2013 Outre-mer 4 % 2 % Multi-pays Fonds 5 % d investissement Secteur financier Asie Amérique latine et Caraïbes 18 % 20 % 24 % 32 % Afrique subsaharienne Méditerranée et Moyen-Orient Entreprises 18 % 26 % 51 % Infrastructures Bilan (en M ) Créances douteuses (en % de l encours) ,6 % ,8 % ,3 % ,6 % ,6 % Évolution des résultats (en M ) ,6 28,9 23, ,8 40,7 75,1 45,6 18,4 21, , ,3 97,1 58,6 34,5 Produit net bancaire Résultat brut d exploitation Résultat net Proparco Rapport annuel

14 14 Proparco Rapport annuel 2013

15 les actions De l Afrique à l Asie, en passant par l Amérique latine et le Caucase, PROPARCO a confirmé son engagement en faveur du développement durable. Elle signe une belle année 2013, avec des opérations phares dans les énergies renouvelables, des financements clés pour renforcer l agro-industrie, mais aussi un soutien réaffirmé au secteur financier. Des actions au service du développement durable 63 concours En 2013, PROPARCO a conforté un niveau élevé d activité avec 63 concours signés dans plus de 70 pays. 26 % de projets climat En 2013, 230 M ont été investis dans des projets d énergies renouvelables et d efficacité énergétique. Proparco Rapport annuel

16 DÉVELOPPEMENT DURABLE L ambition de PROPARCO est de promouvoir un financement responsable du secteur privé dans les pays du Sud. Son objectif : accompagner ses clients vers une meilleure performance en matière environnementale et sociale, ainsi qu une contribution plus importante au développement local. Promouvoir un financement responsable Le secteur privé est un vecteur important de développement durable. Il joue, de plus en plus, un rôle de catalyseur des bonnes pratiques environnementales et sociales (E&S) dans les pays émergents et en développement. Le rôle des institutions financières de développement est d accompagner et de favoriser ce mouvement, par la diffusion des meilleurs standards internationaux en matière E&S, et de renforcer les effets positifs des projets sur le développement. Encourager des modèles économiques responsables Depuis quelques années, PROPARCO a développé une démarche structurée d analyse et d amélioration des pratiques E&S de ses clients. Elle s assure de leur engagement à atténuer ces risques, voire à les compenser si nécessaire. Au-delà de cette approche de maîtrise des risques, PROPARCO accompagne ses clients vers une meilleure performance E&S et vers une amélioration de leurs impacts sur le développement. Par exemple, PROPARCO accompagne certaines banques dans la mise en œuvre de systèmes de gestion des risques E&S des projets qu elles financent. Elle soutient également les démarches de certification environnementale ou sociale (ISO 14001, OHSAS 18001, SA 8000, Commerce Équitable, Rainforest Alliance, Utz, etc.) des fournisseurs de ses clients agro-industriels. Renforcer la responsabilité sociale des entreprises PROPARCO veille à ce que ses clients assurent à leurs employés, et plus largement à l ensemble de leur chaîne de valeur, fournisseurs et soustraitants, des conditions de travail conformes aux conventions internationales du droit du travail (gestion du personnel, hygiène et sécurité au travail, lutte contre les discriminations). Par exemple, PROPARCO a travaillé avec certains de ses clients en Afrique à l amélioration des conditions de travail de travailleurs temporaires sur des chantiers de construction, au renforcement de la sécurité au travail dans plusieurs usines agro-industrielles ou encore à la certification de producteurs locaux. Lorsque le développement de projets d infrastructures induit le déplacement de populations ou l arrêt d activités économiques préexistantes, PROPARCO exige de ses clients l établissement de plans de déplacement des communautés locales 16 Proparco Rapport annuel 2013

17 les actions et des activités économiques. Ces plans doivent être réalisés dans la concertation et prévoir les conditions de leur réinstallation et/ou de leur indemnisation. Améliorer l empreinte écologique des projets Promouvoir un financement responsable, c est aussi, pour PROPARCO, inciter ses clients à réduire leurs niveaux de pollution, limiter leurs consommations de ressources naturelles (notamment en eau et en énergie), ainsi que leurs émissions de gaz à effet de serre ou encore les atteintes de leurs projets à la biodiversité. PROPARCO promeut également auprès de ses clients les projets d efficacité énergétique ainsi que la réduction de leur consommation énergétique et de leur empreinte carbone. En matière de biodiversité, PROPARCO s attache, dans le cadre de projets agroindustriels ou d infrastructures par exemple, à éviter la destruction de milieux naturels à haute valeur écologique ou, en dernier recours, à compenser la destruction de tels milieux. En ce sens, des clients gérant des ports en Afrique et en Asie, se sont engagés à recréer des milieux de mangrove affectés par leurs activités ou des milieux favorables à la reproduction d espèces protégées. Conformité des projets signés en 2013 aux standards E&S Projets conformes aux standards E&S Projets non conformes sans engagement E&S 17 % 27 % 56 % Favoriser un développement plus inclusif et une transparence accrue PROPARCO porte une attention particulière à l accès des populations locales aux services de ses clients, notamment dans les secteurs de l éducation et de la santé. PROPARCO peut, par exemple, les inciter à développer des systèmes de bourse dans l enseignement ou à mettre en place des tarifs préférentiels de soins pour certaines populations vulnérables. Projets non conformes et engagement E&S Par ailleurs, PROPARCO mesure l effet d entraînement de ses clients sur l activité économique locale et leur contribution aux revenus des États. Dans le secteur minier, PROPARCO veille à la transparence financière de ses clients sur leurs contributions à la fiscalité locale. Par exemple, un de ses clients miniers africains a ainsi souscrit à EITI (Extractive Industries Transparency Initiative) afin de s engager à publier annuellement le montant de sa contribution aux recettes nationales. questions à David SOK est vice-président de Golden Rice. Cette entreprise cambodgienne intervient dans la transformation, l usinage et la vente d un riz jasmin haut de gamme. Elle a bénéficié de deux financements de PROPARCO pour développer ses capacités d usinage et assurer son expansion à l international. Depuis, Golden Rice est devenue leader sur le marché de l exportation du riz jasmin au Cambodge. Forte de son succès, Golden Rice s est engagée dans un développement responsable de son activité. Comment cela se concrétise-t-il? Jusqu en 2008, le surplus de production de paddy (riz à l état brut) était exporté vers la Thaïlande et le Vietnam, en raison du manque d usines de transformation dans le pays. La création de Golden Rice a permis de conserver la valeur ajoutée d un riz de haute qualité au Cambodge et de positionner notre pays sur cette industrie jusqu alors dominée par la Thaïlande. Cet essor a eu un effet d entraînement sur toute la filière. Nous participons, par exemple, à un programme mis en place par l Agence française de développement (AFD) pour soutenir la création de fédérations de petits producteurs et renforcer leur capacité d intervention dans la commercialisation du paddy. Golden Rice s engage à leur acheter directement une part de leurs stocks, ce qui contribuera à sécuriser et améliorer leurs revenus. À travers la formation de nos équipes et la mise en place d un système de gestion de la qualité de notre production, aujourd hui certifié ISO 9001, nous avons aussi contribué à accroître le niveau de technicité de la main d œuvre locale. À deux reprises, Golden Rice a été élue «meilleur riz du monde». Cela a-t-il un impact sur votre politique E&S? Obtenir le prix du «meilleur riz du monde» est une reconnaissance de nos efforts pour améliorer la qualité de nos produits. Nous poursuivons maintenant cette dynamique en faveur de la sécurité, de l hygiène, des conditions de travail de nos employés... Golden Rice est une entreprise qui a grossi très vite : en cinq ans, le volume de nos exportations a été multiplié par huit. Pour faire face aux risques liés à ce développement rapide, nous avons défini avec PROPARCO un plan d actions pour mettre en place un système de management environnemental (certification ISO ) et social (certification SA 8 000) dans notre entreprise. Golden Rice s est en effet fixée l objectif d être une entreprise responsable. Quelles actions concrètes voulez-vous développer pour y parvenir? Conformément à notre plan d actions, nous allons recruter un responsable chargé de développer et de mettre en œuvre notre politique de prévention des risques E&S. Nous travaillons également à améliorer les conditions de travail de nos employés, et plus particulièrement des saisonniers. En matière de santé-sécurité, nous voulons renforcer la prévention des incidents et des accidents du travail, en développant un système de suivi pour mieux comprendre et maîtriser ces risques. Enfin, pour réduire notre empreinte environnementale, nous étudions la possibilité de diversifier nos apports énergétiques par la cogénération de biomasse de coques de riz. Proparco Rapport annuel

18 Énergie Les énergies renouvelables et l efficacité énergétique sont les clés d une politique d énergie durable. Elles permettent de répondre aux besoins croissants du Sud en électricité, tout en limitant le recours aux ressources fossiles. PROPARCO accompagne activement ce mouvement. Priorité au climat En 2013, le développement des énergies renouvelables et de l efficacité énergétique a représenté 85 % de l activité de la division Infrastructures et mines. Sa responsable, Emmanuelle MATZ, revient sur la stratégie de PROPARCO dans la lutte contre le changement climatique. Quelle place tiennent les énergies renouvelables et l efficacité énergétique dans l action de PROPARCO? La lutte contre le changement climatique est au cœur de la stratégie de PROPARCO, et le soutien aux énergies renouvelables et à l efficacité énergétique en est le pilier. Il offre une réponse au double défi posé par les impératifs de sécurité énergétique du Sud et la nécessaire promotion d une croissance verte, moins dépendante des énergies fossiles. L accès à des financements de long terme est une condition essentielle de leur développement. D où la pertinence de nos interventions en dette et en capital. En 2013, PROPARCO a financé plusieurs producteurs privés d énergie éolienne, hydroélectrique, biomasse ou solaire en Asie et en Amérique latine. Nous avons également appuyé quelques projets d efficacité énergétique, notamment celui d un opérateur de télécommunications au Bangladesh, Grameenphone. PROPARCO octroie également aux banques des lignes de crédit dédiées, en vue d accroître la disponibilité locale de ressources financières de long terme sur ce type de projets. Chili, Brésil, Uruguay... comment comprendre la multiplication des interventions dans les énergies renouvelables en Amérique latine? La croissance économique du continent latino-américain accroît les besoins en énergie électrique. Mais la plupart des pays sont encore très dépendants des ressources fossiles, alors qu ils disposent de potentiels éolien, géothermique et solaire majeurs. Lorsque les gouvernements s engagent dans des politiques volontaristes en faveur des énergies renouvelables, notre rôle d institution financière de développement est de participer à la concrétisation de ces initiatives en projets. Les financements du parc éolien Polesine en Uruguay ou de la ferme solaire Solarpack au Chili l illustrent parfaitement. Nous avons aussi un rôle à jouer dans le transfert des avancées technologiques européennes vers le Sud. Comment PROPARCO intervient en Afrique subsaharienne? Dans la plupart des pays d Afrique subsaharienne, la priorité est d améliorer l accès à l électricité. Cela nécessite des capacités de production plus importantes et à des tarifs relativement bon marché. En réponse, PROPARCO encourage le développement de l hydroélectricité, dont le fort potentiel demeure encore inexploité. Nous soutenons également des projets d efficacité énergétique, comme en Côte d Ivoire où nous avons récemment financé l introduction d un cycle combiné dans la centrale thermique de la société CIPREL. Mais la promotion de l efficacité énergétique demande une certaine maturité des entreprises et l existence d un cadre réglementaire incitatif que PROPARCO s efforce d encourager. Les projets solaires et éoliens portés par le privé sont plus rares. Nous souhaitons donc accompagner dès maintenant les initiatives en faveur de ces deux sources d énergie, qui offrent une solution rapide et complémentaire à l énergie thermique. INDE LE BOOM DU MARCHÉ SOLAIRE Le marché de l énergie solaire offre des perspectives très prometteuses en Inde. Pour réduire sa dépendance aux énergies fossiles, le gouvernement a fixé l objectif d une production de 22 GW à l horizon 2022 (contre 500 MW actuellement). Les acteurs du secteur peuvent compter sur un ensoleillement important du pays, une bonne couverture du réseau électrique, mais aussi sur un cadre réglementaire favorable au développement durable du solaire. Dans ce contexte, PROPARCO a accompagné la croissance d un des spécialistes indiens de l énergie solaire, Azure Power, en investissant 490 millions de roupies (équivalent à 7 M ) dans son capital. Ce financement a permis à la société d atteindre une taille critique et de remporter de nouveaux appels d offres qui, potentiellement, quadrupleront sa capacité de production (de 52 à 210 MW). 475 MW Les projets d énergies renouvelables signés en 2013 permettront de produire une puissance de 475 MW et d éviter l émission de teq CO 2 par an. 18 Proparco Rapport annuel 2013

19 les actions PROJET Uruguay, cap sur les énergies renouvelables Pour faire face à des besoins énergétiques croissants et réduire sa dépendance aux combustibles fossiles, l Uruguay cherche à développer son potentiel d exploitation des énergies renouvelables. Pour accompagner cette politique de transition énergétique, PROPARCO a participé au financement d un des premiers projets éoliens du pays, porté par une PME française. Depuis 2008, l Uruguay s est lancé dans un plan ambitieux de développement des énergies vertes en vue de diversifier son mix énergétique et de réduire la part du pétrole dans son approvisionnement. Dès 2016, l éolien devrait fournir 25 % de l électricité nationale grâce à la construction d une vingtaine de parcs. L hydroélectricité, déjà très développée mais fragilisée par des épisodes de sécheresse, la biomasse et le solaire complèteront la production d énergies renouvelables qui devraient représenter la moitié des capacités installées du pays en En 2013, PROPARCO a participé au financement d une des premières fermes éoliennes en Uruguay développée par la société Polesine, filiale du groupe français Akuo Energy. Ce parc, d une capacité de 50 MW et d un coût total de 128 MUSD, se situe à 100 km au nord de la capitale Montevideo, dans le département de Florida. Sa mise en service est prévue en Ce projet, le premier d Akuo Energy à l étranger, a soutenu l internationalisation de ce producteur français indépendant d énergies renouvelables : l Uruguay sera le premier pays, hors des frontières de l Hexagone, où il aura des actifs en exploitation. PROPARCO est intervenue dans la structuration du financement à travers un prêt de 38,5 MUSD sur 15 ans et un mandat d arrangeur auprès des institutions financières de développement européennes DEG et FMO, qui a permis de lever 50 MUSD additionnels. Depuis, le groupe, qui avait déjà des filiales en Turquie et en Indonésie, s est implanté en Croatie, aux États-Unis, en Indonésie, à Dubaï... Parole d acteurs Au-delà du financement, un véritable partenariat Pour Akuo Energy, le projet Florida est emblématique à plus d un titre. D abord parce qu il est le plus important parc jamais construit et exploité par notre groupe. Ensuite parce qu il consacre notre internationalisation et témoigne du potentiel encore sous-exploité de l Amérique latine en matière d énergies renouvelables. En acceptant de nous accompagner, PROPARCO a été bien plus qu un partenaire financier. L Uruguay s engage tout juste dans le développement des énergies renouvelables. Il a fallu sensibiliser, éduquer, démontrer, négocier et cela au plus haut niveau pour favoriser l émergence d un cadre réglementaire propice. Dans cette démarche, l appui de PROPARCO a été précieux, notamment pour négocier le contrat d achat d électricité avec l entreprise nationale, UTE. À la suite de ce projet, Akuo Energy a lancé, toujours en Uruguay, la construction d un deuxième parc éolien d une capacité de 42 MW dans le département de Lavalleja. Éric SCOTTO Président, Akuo Energy Impact Au-delà de l augmentation des capacités de production énergétique de l Uruguay, ce projet participera à la lutte contre le changement climatique en réduisant les émissions de gaz à effet de serre d environ teq CO 2 par an. La construction et l exploitation de la ferme éolienne impliquent également la participation d entreprises et de main d œuvre locales, à hauteur de 40 % du coût du projet. Il aura donc un effet d entraînement sur l activité économique et la création d emplois dans la région. Proparco Rapport annuel

20 Secteurs sociaux Le secteur privé participe activement au développement de l accès aux soins de santé et à une éducation de qualité. Cette conviction est au cœur de l action de PROPARCO, qui finance des hôpitaux privés, des groupes pharmaceutiques, des établissements privés d enseignement, des centres de formation... République dominicaine Améliorer l efficacité des systèmes de santé Au Sud, l ampleur des besoins financiers du secteur de la santé exige l implication active des opérateurs privés : ils sont estimés à 169 MdUSD dans les pays plus pauvres pour la période C est pourquoi PROPARCO soutient le développement de l offre privée de soins et de médicaments. Favoriser l augmentation de l offre de soins Le vieillissement de la population, la forte prévalence des maladies infectieuses et la pression croissante des maladies chroniques (diabète, cancer, maladies cardiovasculaires) posent des défis inédits aux systèmes de santé des pays émergents et en développement. Face à une offre publique de santé sousdimensionnée et à des budgets publics insuffisants, les opérateurs privés ont un rôle à jouer pour améliorer l accessibilité et la qualité des soins. Dans les pays à bas revenus, et notamment en Afrique subsaharienne, ils sont souvent les principaux prestataires de soins. C est dans cette logique que PROPARCO soutient le développement d hôpitaux et de cliniques privés. En 2013, elle a appuyé la modernisation de l hôpital métropolitain de Santiago en République dominicaine. Elle a également soutenu le développement du premier réseau hospitalier libanais, CareMed, ainsi que l hôpital do Coração à São Paulo (Brésil) pour le développement de services de cardiologie, de pédiatrie et d oncologie. Garantir l accessibilité aux médicaments Près de 30 % de la population mondiale a un accès limité aux médicaments. Pourtant, l efficacité des systèmes de santé dans les pays du Sud repose en grande partie sur la disponibilité de médicaments sûrs et abordables. Dans ce domaine, PROPARCO mise notamment sur les relations Sud-Sud. Elle a ainsi récemment investi dans le groupe pharmaceutique indien Strides Arcolab, pour améliorer l accès à des médicaments génériques locaux sur le continent africain. Elle est également entrée au capital du laboratoire tunisien Unimed, un acteur régional de référence dans la promotion et la commercialisation de génériques. Financer l offre privée de santé Malgré leur importance dans l offre de soins, les acteurs privés rencontrent des difficultés à se financer. En Afrique, par exemple, les prêts dédiés à la santé représentent souvent moins de 5 % du portefeuille des établissements locaux de crédit. Pour répondre à ces besoins, PROPARCO soutient les intermédiaires financiers qui interviennent dans le secteur de la santé. Depuis 2010, elle est par exemple actionnaire du fonds Africa Health Fund, qui Moderniser l offre de soins en République dominicaine Les besoins de santé en République dominicaine sont en pleine évolution. Les maladies cardiovasculaires représentent désormais la première cause de mortalité avec 36 % des décès. Les cas de cancer se développent aussi rapidement. Or, l offre de soins en cardiologie et oncologie demeure insuffisante pour répondre à cette demande croissante. Dans ce contexte, PROPARCO a accordé un prêt de 10 MUSD à l hôpital métropolitain de Santiago (HOMS), un établissement de santé privé reconnu de 240 lits, pour soutenir le développement et la modernisation de son offre de soins. Ce financement permettra l achat d équipements médicaux de pointe et l extension des services de cardiologie. Il contribuera également à renforcer les activités de la fondation d HOMS en faveur des patients à faibles revenus. PROPARCO est la première institution financière étrangère à apporter des financements de long terme à cet hôpital. Cette opération devrait lui permettre de diversifier ses partenaires financiers et d attirer sur le long terme de nouveaux investisseurs internationaux. investit dans les PME africaines de la santé. Elle a également récemment accordé à la banque géorgienne TBC Bank une ligne de crédit de 20 MUSD dédiée au financement de centres médicaux, d hôpitaux, de pharmacies ou encore de PME d équipements et de matériels médicaux. 20 Proparco Rapport annuel 2013