MEDEF Actu-Eco - n 262

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1 MEDEF Actu-Eco - n 262 Semaine du 24 au 28 octobre 216 FRANCE SOMMAIRE 1. Climat des affaires en octobre 216 : dégradation dans tous les secteurs à l exception du bâtiment 2. Financement des ETI et des grandes entreprises en octobre 216 : situation de trésorerie d exploitation et recherche de financement jugées aisées 3. Demandes d emploi en septembre 216 : -1,9% pour la catégorie A, -,7% pour les catégories A, B, C 4. Octroi de crédits au secteur privé en septembre 216 : accroissement de la demande de crédits des entreprises et des ménages 5. Créations d entreprise en septembre 216 : +2,9% sur un mois, +5,8% sur un an au 3 ème trimestre (+11,1% hors micro-entrepreneurs) EUROPE 6. Climat des affaires en Allemagne en octobre 216 : amélioration dans l industrie et la construction, mais pas dans les commerces INTERNATIONAL 7. Constructions de logement aux Etats-Unis en septembre 216 : déception pour les mises en chantier, rebond des permis de construire 8. Tendances récentes des marchés : redressement des taux à 1 ans allemand et français, repli du pétrole à 5$ le baril de Brent BRÈVE En 216, les dépenses sociales (vieillesse, santé, logement, chômage, famille, santé, survie, incapacité) en France sont les plus élevées des pays de l OCDE, avec 31,5% du PIB, contre 21% pour la moyenne de l OCDE. Elles représentaient 2,2% du PIB en 198 et 27,5% en 2. Le prochain Actu-Eco sera publié la semaine du 7 au 11 novembre 216. Direction des Etudes Camille de Fleuriau 1

2 oct. 29 janv. 21 avr. 21 juil. 21 oct. 21 janv. 211 avr. 211 juil. 211 oct. 211 janv. 212 avr. 212 juil. 212 oct. 212 janv. 213 avr. 213 juil. 213 oct. 213 janv. 214 avr. 214 juil. 214 oct. 214 janv. 215 avr. 215 juil. 215 oct. 215 janv. 216 avr. 216 juil. 216 oct Climat des affaires en octobre 216 : dégradation dans tous les secteurs à l exception du bâtiment * Selon les dernières enquêtes de conjoncture publiées par l INSEE, le climat des affaires en France est resté stable en octobre 216 pour le deuxième mois consécutif. L indicateur global plafonne depuis l automne 215, à un niveau légèrement supérieur à sa moyenne de longue période (2-215) Indice synthétique du climat des affaires Moyenne Source : INSEE * Dans le détail, ce statu quo du climat des affaires général recouvre : o une dégradation dans : l industrie manufacturière (-1 point), notamment dans les matériels de transport : stagnation des perspectives personnelles de production, détérioration des perspectives générales, quasistagnation des carnets de commandes globaux comme étrangers ; les services (-1 point) : détérioration des soldes d opinions relatifs à l activité et la demande prévues, amélioration des perspectives générales, tassement des anticipations de recrutement dans les services hors intérim. Dégradation du climat dans tous les sous-secteurs à l exception du transport routier de marchandises et des services administratifs et de soutien ; le commerce de détail (-2 points) : stabilité des perspectives générales d activité, forte dégradation des intentions de commandes, quasi-stagnation des ventes prévues, prévisions d emploi encore pessimistes ; o une stagnation dans le bâtiment : légère dégradation des anticipations d activité et de recrutement, quasi-stabilité des perspectives générales du secteur, capacités de production sous utilisées, carnets de commandes toujours jugés inférieurs à la normale. MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre 216 2

3 Indice synthétique du climat des affaires Indice synthétique du climat des affaires Industrie Commerce de détail Services 85 Bâtiment Source : INSEE Direction des Etudes Camille de Fleuriau 3

4 2. Financement des ETI et des grandes entreprises en octobre 216 : situation de trésorerie d exploitation et recherche de financement jugées aisées Selon la dernière enquête réalisée par l AFTE et Coe-Rexecode en octobre 216, les trésoriers des ETI de 5 salariés ou plus et des grandes entreprises font état : - d une situation de trésorerie d exploitation aisée. Le solde d opinions est supérieur à sa moyenne des années pour le deuxième mois consécutif ; - d une tendance à l allongement des délais de paiement clients. Toutefois à un niveau bas, le solde d opinions est en hausse pour le troisième mois consécutif ; - d un nouveau recul des marges pratiquées sur les crédits bancaires, mouvement amorcé début 214 ; - d une recherche de financement toujours aisée, le solde d opinions est à son plus haut niveau depuis février Situation de la trésorerie d'exploitation (solde d'opinions, %) Moyenne Délais de paiement clients (solde d'opinions, %) Moyenne Evolution des marges de crédits bancaires (solde d'opinions, %) Moyenne Recherche de financement (solde d'opinions, %) Moyenne Source : AFTE / Coe-Rexecode MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre 216 4

5 sept.-9 mars-1 sept.-1 mars-11 mars-12 mars-13 mars-14 mars-15 mars-16 janv.-12 mai-12 janv.-13 mai-13 janv.-14 mai-14 janv.-15 mai-15 janv.-16 mai Demandes d emploi en septembre 216 : -1,9% pour la catégorie A, -,7% pour les catégories A, B, C * Le nombre de demandeurs d emploi inscrits à Pôle emploi en catégorie A (sans emploi) en France métropolitaine s est fortement réduit en septembre 216 : personnes (-1,9%), après, il est vrai, une hausse de Il s agit de la plus forte baisse enregistrée depuis le début de la série statistique. Cette amélioration concerne les hommes (- 1,7%) comme les femmes (-2%) et toutes les tranches d âge (-5,3% pour les moins de 25 ans, - 1,7% pour les ans et -,2% pour les 5 ans ou plus). Le nombre de demandeurs d emploi de cette catégorie est ainsi retombé à personnes, plus bas niveau depuis janvier 215. Au-delà des évolutions au mois le mois, le nombre de demandeurs d emploi de la catégorie A s est replié de -9 personnes depuis fin 215. * Au total, le nombre des demandeurs d emploi des catégories A, B et C s est réduit de - 38 personnes (-,7%) entre août et septembre 216, pour s établir à Cette baisse moins marquée que pour la seule catégorie A provient du fait que le nombre de demandeurs d emploi en activité réduite a progressé (+1,8% pour la catégorie B, +1,2% pour la catégorie C) Demandeurs d'emploi inscrits en catégorie A à Pôle emploi (milliers, données cvs-cjo) 3 49, Evolution du nombre de demandeurs d'emploi inscrits en catégorie A (milliers) -66,3 5,2 Source : Dares * Entre septembre 215 et septembre 216, le nombre de demandeurs d emploi de la catégorie A s est réduit de personnes, soit -1,7% (+1% pour l ensemble des catégories A, B et C). Cette évolution sur un an recouvre : - par sexe : une baisse de -2,2% chez les hommes et de -1,1% chez les femmes ; - par tranche d âge : un recul de -7% chez les moins de 25 ans et de -2% pour les ans, mais une hausse de +2,4% pour les 5 ans et plus ; - par région : un repli dans toutes les régions de France (Métropole + DOM), allant de -5,3% en Martinique à -,3% en Provence-Alpes-Côte d Azur. Direction des Etudes Camille de Fleuriau 5

6 sept.-9 mars-1 sept.-1 mars-11 mars-12 mars-13 mars-14 mars-15 mars-16 sept.-9 mars-1 sept.-1 mars-11 mars-12 mars-13 mars-14 mars-15 mars-16 Demandeurs d emploi inscrits à Pôle emploi en catégorie A en septembre 216 (France métropolitaine) Nombre Evolution sur un mois Evolution sur un an Milliers Milliers % Milliers % Hommes 1 831,6-31,9-1,7-41,4-2,2 Femmes 1 658,9-34,4-2, -18,1-1,1 Moins 25 ans 491, -27,4-5,3-37, -7, 25 à 49 ans 2 16,5-37,3-1,7-43,4-2, 5 ans ou plus 893, -1,6 -,2,9 +2,4 Ensemble 3 49,5-66,3-1,9-59,5-1,7 Source : Dares * Concernant la durée d inscription à Pôle emploi pour l ensemble des catégories A, B et C, l ancienneté moyenne s est de nouveau inscrite en hausse en septembre 216, après quatre mois consécutifs de repli. Elle s établit ainsi à 576 jours. Par ailleurs, le nombre de demandeurs d emploi de longue durée (supérieure à un an), s est de nouveau réduit en septembre 216 : -7 1 personnes (-11 3 sur un an). Il s élève désormais à personnes, soit 44,1% de l ensemble des demandeurs d emploi des catégories A, B, C. Cette baisse concerne les personnes au chômage depuis moins de 2 ans ( personnes). En revanche, le nombre de demandeurs d emploi au chômage depuis plus de deux ans a progressé (+6 personnes pour les 2-3 ans, +5 5 personnes pour les 3 ans et plus) Ancienneté moyenne d'inscriptions à Pôle emploi (jours) Demandeurs d'emploi de longue durée inscrits à Pôle emploi en catégories A,B,C (milliers) 2 415, Source : Dares MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre 216 6

7 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept Octroi de crédits au secteur privé en septembre 216 : accroissement de la demande de crédits des entreprises et des ménages * Selon la dernière enquête mensuelle de la Banque de France auprès des établissements de crédit, les conditions d octroi de crédits aux entreprises se sont assouplies en septembre 216, après deux mois consécutifs de statu quo. Cet assouplissement des conditions concerne les petites et moyennes entreprises (PME). En revanche, elles sont restées inchangées pour les grandes entreprises pour le troisième mois consécutif. Par conséquent, les banques indiquent une nouvelle augmentation de la demande de crédits des entreprises, pour le troisième mois consécutif (troisième mois de hausse pour les grandes entreprises, deuxième mois de hausse pour les PME). Selon la Banque de France, elle a été «tirée notamment par les investissements». +15 Critères d'octroi de crédit aux entreprises (solde d'opinions, %) Appréciation sur la demande de crédits des entreprises (solde d'opinions, %) Durcissement Assouplissement Accroissement Diminution -2-8 * Parallèlement, du côté des ménages, les conditions d octroi de crédits sont restées inchangées en septembre 216, qu il s agisse de la consommation (pour le neuvième mois consécutif) ou de l habitat (pour le dix-septième mois consécutif). La demande de crédits est perçue en augmentation pour les crédits à l habitat comme pour les crédits à la consommation Appréciation sur la demande de crédits à la consommation (solde d'opinions, %) Appréciation sur la demande de crédits à l'habitat (solde d'opinions, %) +4 Accroissement +4 Accroissement Diminution -4-6 Diminution Source : Banque de France Direction des Etudes Camille de Fleuriau 7

8 sept2 sept21 sept22 sept23 sept24 sept25 sept26 sept27 sept28 sept29 sept21 sept211 sept212 sept213 sept214 sept215 sept216 sept29 mars21 sept21 mars211 sept211 mars212 sept212 mars213 sept213 mars214 sept214 mars215 sept215 mars216 sept Créations d entreprise en septembre 216 : +2,9% sur un mois, +5,8% sur un an au 3 ème trimestre (+11,1% hors microentrepreneurs) * Les créations d entreprise, tous types d entreprises confondus, se sont accrues de +2,9% en septembre 216, après +1,6% en août (données corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrables). Dans le détail, cette hausse recouvre : +3% pour les créations hors micro-entrepreneurs (après +1,3%) et +2,8% pour les immatriculations de micro-entrepreneurs (après +2%). Les microentreprises représentent 39% des créations totales d entreprise. * En moyenne, au 3 ème trimestre 216, l ensemble des créations d entreprise a progressé de +5,8% par rapport au troisième trimestre de l année 215, pour s établir à unités, plus haut niveau depuis août 212. Hors micro-entrepreneurs, la hausse a été deux fois plus marquée (+11,1% sur un an), pour atteindre unités, plus haut niveau depuis avril 28. Les créations de micro-entrepreneurs sont en revanche sur un tendance baissière : elles se sont contractées de -1,5% pour s établir à unités Créations d'entreprise hors micro-entrepreneurs (moyenne mobile sur trois mois, données CVS-CJO) Créations de micro-entreprise (moyenne mobile sur trois mois, données CVS-CJO) 1862 Source : INSEE Par grande famille d activité, toujours en moyenne au 3 ème trimestre 216, cette progression sur un an recouvre : - une baisse dans la construction (-3,5%), secteur représentant 11% de l ensemble des créations d entreprise. Le nombre de créations dans ce secteur est à son plus bas niveau depuis février 29 ; - un léger repli dans le commerce (-,4%), secteur qui totalise 17,5% des créations ; - une progression modérée dans l industrie (+,8%, dont +1,9% dans la seule industrie manufacturière), représentant 4,3% du total ; - une hausse importante dans les services marchands (+11,5%, réalisent 54,8% de l ensemble des créations), dont +9,3% pour le soutien aux entreprises,,4% dans l information et la communication. MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre 216 8

9 sept.- sept.-1 sept.-2 sept.-3 sept.-4 sept.-5 sept.-6 sept.-7 sept.-8 sept.-9 sept.-1 sept.- sept.-1 sept.-2 sept.-3 sept.-4 sept.-5 sept.-6 sept.-7 sept.-8 sept.-9 sept.-1 sept.- sept.-1 sept.-2 sept.-3 sept.-4 sept.-5 sept.-6 sept.-7 sept.-8 sept.-9 sept.-1 sept.- sept.-1 sept.-2 sept.-3 sept.-4 sept.-5 sept.-6 sept.-7 sept.-8 sept.-9 sept Créations d'entreprise dans l'industrie (moyenne mobile sur trois mois, données CVS-CJO) 9 5 Créations d'entreprise dans la construction (moyenne mobile sur trois mois, données CVS-CJO) Créations d'entreprise dans le commerce (moyenne mobile sur trois mois, données CVS-CJO) Créations d'entreprise dans les services marchands (moyenne mobile sur trois mois, données CVS-CJO) Source : INSEE Direction des Etudes Camille de Fleuriau 9

10 6. Climat des affaires en Allemagne en octobre 216 : amélioration dans l industrie et la construction, mais pas dans les commerces * Le climat des affaires dans la construction, l industrie et le commerce en Allemagne s est de nouveau amélioré en octobre 216. L indicateur synthétique est à son plus haut niveau depuis avril 214, bien supérieur à sa moyenne de longue période (2-215). Indice synthétique IFO du climat des affaires (25=1) Indice synthétique IFO du climat des affaires (25=1) Moyenne Situation actuelle Perspectives à 6 mois Source: IFO * Dans le détail, cette amélioration se retrouve pour la situation actuelle et plus encore pour les perspectives à six mois. Dans les deux cas, l indice est supérieur à sa moyenne de longue période. Concernant la situation future, il est à son plus haut niveau depuis avril 214. Par secteur, cette amélioration recouvre : - une amélioration dans l industrie manufacturière : amélioration de la situation actuelle et des perspectives à six mois ; - une dégradation dans le commerce de gros : baisse des deux composantes, toutes deux restant toutefois à un niveau supérieur à leur moyenne de long terme ; - une stagnation dans le commerce de détail : dégradation de la situation actuelle, amélioration de la situation future ; - une amélioration dans la construction, indicateur enregistrant un nouveau record : légère détérioration de la situation actuelle, bonne orientation des perspectives à 6 mois. MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre 216 1

11 oct-9 févr-1 juin-1 oct-1 févr-11 juin-11 oct-11 févr-12 juin-12 oct-12 févr-13 juin-13 oct-13 févr-14 juin-14 oct-14 févr-15 juin-15 oct-15 févr-16 juin-16 oct-16 oct-9 févr-1 juin-1 oct-1 févr-11 juin-11 oct-11 févr-12 juin-12 oct-12 févr-13 juin-13 oct-13 févr-14 juin-14 oct-14 févr-15 juin-15 oct-15 févr-16 juin-16 oct-16 oct-9 févr-1 juin-1 oct-1 févr-11 juin-11 oct-11 févr-12 juin-12 oct-12 févr-13 juin-13 oct-13 févr-14 juin-14 oct-14 févr-15 juin-15 oct-15 févr-16 juin-16 oct Climat des affaires dans la construction (solde d'opinions, %) Climat des affaires dans l'industrie manufacturière (solde d'opinions, %) +25 Climat des affaires dans le commerce de détail (solde d'opinions, %) Source: IFO Direction des Etudes Camille de Fleuriau 11

12 7. Constructions de logement aux Etats-Unis en septembre 216 : déception pour les mises en chantier, rebond des permis de construire * Les mises en chantier de logement aux Etats- Unis se sont une nouvelle fois contractées en septembre 216 : -9%, après -5,6% en août (données corrigées des variations saisonnières). Elles sont ainsi retombées à 1 47 unités en rythme annualisé, plus bas niveau depuis mars 215. Au-delà des variations mensuelles, en moyenne, au 3 ème trimestre 216, elles ont baissé de -1,8% par rapport au trimestre précédent. Sur un an, la réduction a été de -1,5%. Les mises en chantier se sont donc établies à unités, niveau inférieur de -1,7% à la moyenne de longue période (2-215) Mises en chantier de logements (moyenne mobile sur trois mois annualisée, milliers) Moyenne = Source : US Census Bureau * Au-delà, les perspectives du marché de la construction résidentielle sont plutôt bien orientées. Les permis de construire ont rebondi en septembre 216 : +6,3%, après +,7% en août. En moyenne, au 3 ème trimestre 216, ils ont progressé de +3% par rapport au 2 ème trimestre. Ils se sont ainsi établis à unités en rythme annualisé, plus haut niveau depuis février dernier. Cependant, ils restent inférieurs de -1,9% à la moyenne des années Par ailleurs, selon la dernière enquête auprès des constructeurs sur le marché résidentiel, l indice NAHB (National Association of Home Builders), mesurant leur opinion sur l activité, s est replié en octobre 216 mais reste à un niveau élevé. MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre

13 25 Permis de construire de logements (moyenne mobile sur trois mois annualisée, milliers) 8 Indicateur d'opinions agrégé des constructeurs sur le marché immobilier résidentiel 2 15 Moyenne = Source : US Census Bureau / National Association of Home Builders MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre

14 8. Tendances récentes des marchés : redressement des taux à 1 ans allemand et français, repli du pétrole à 5$ le baril de Brent +,8 +,6 +,4 +,2 -,2 -,4 Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans (%) Allemagne France,32,9 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1,5 Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans (%) Portugal 3,21 1,47 Italie 1,8 Espagne 1 9 Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans de la Grèce (%) 1,17 1 euro =... dollar 1,15 1,13 8 8,33 1,11 1,9 1,9 7 1, Indice boursier CAC 4 (1 = 28) 11 Indice boursier Eurostoxx 5 (1 = 28) MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre

15 184 Indice boursier Standard and Poor's(1 = 28) 55 Prix du baril de pétrole brut Mer du Norddollars (brent) , 45, euros Cours des matières premières alimentaires (1988 = 1) euros Cours des matières premières industrielles (1988=1) euros dollars dollars Cours des matières premières métaux communs (1988=1) euros dollars Cours de l'once d'or (en dollars) ,5 Contact : cdefleuriau@medef.fr Rédaction achevée le 27 octobre 216 MEDEF Actu-Eco semaine du 24 au 28 octobre