Catégorie Fidelity Étoile du Nord MD Devises neutres de la Société de Structure de Capitaux Fidelity

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1 Catégorie Fidelity Étoile du Nord MD Devises neutres de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rapport annuel 30 novembre 2016

2 Catégorie Fidelity Étoile du Nord MD Devises neutres de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Inventaire du portefeuille au 30 novembre 2016 Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables (actif net) Fonds sous-jacents 99,1 % Actions/ parts (en milliers) Coût (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Fonds Fidelity Étoile du Nord MD série O $ $ TOTAL PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS 99,1 % $ AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF), MONTANT NET 0,9 % ACTIF NET 100 % $ Contrats de change à terme Montants en milliers Date de règlement Valeur (en milliers) Plus-value (moins-value) (en milliers) Contrats de vente AUD (montant à recevoir : $) Déc $ 311 $ AUD (montant à recevoir : $) Janv CHF (montant à recevoir : $) Déc CHF (montant à recevoir : $) Janv (2) 158 EUR (montant à recevoir : $) Déc EUR (montant à recevoir : $) Janv GBP (montant à recevoir : $) Déc (10) GBP (montant à recevoir : $) Janv (5) HKD (montant à recevoir : $) Déc (41) HKD (montant à recevoir : $) Janv JPY (montant à recevoir : $) Déc JPY (montant à recevoir : $) Janv JPY (montant à recevoir : $) Janv NZD (montant à recevoir : 13 $) Déc NZD (montant à recevoir : $) Janv SGD (montant à recevoir : 2 $) Déc SGD (montant à recevoir : 63 $) Janv USD (montant à recevoir : 136 $) Déc (372) USD (montant à recevoir : $) Déc (262) USD (montant à recevoir : $) Déc (261) Montants en milliers Date de règlement Valeur (en milliers) Plus-value (moins-value) (en milliers) USD (montant à recevoir : $) Déc $ (262) $ 378 USD (montant à recevoir : 138 $) Déc (370) USD (montant à recevoir : $) Janv USD (montant à recevoir : $) Janv USD (montant à recevoir : $) Janv USD (montant à recevoir : $) Janv USD (montant à recevoir : $) Janv TOTAL CONTRATS DE VENTE Contrats d achat AUD (montant à payer : $) Déc (19) 904 CHF (montant à payer : $) Déc EUR (montant à payer : 266 $) Déc (41) 715 GBP (montant à payer : $) Déc (210) HKD (montant à payer : $) Déc (20) HKD (montant à payer : $) Janv JPY (montant à payer : $) Déc (381) JPY (montant à payer : $) Déc (240) USD (montant à payer : $) Déc (109) USD (montant à payer : $) Déc (109) USD (montant à payer : $) Déc USD (montant à payer : $) Janv TOTAL CONTRATS D ACHAT (1 096) TOTAL CONTRATS DE CHANGE À TERME $ La valeur des contrats d achat en pourcentage de l actif net est de 57,2 %. La valeur des contrats de vente en pourcentage de l actif net est de 144,5 %. Abréviations des monnaies AUD CHF EUR Euro GBP Dollar australien Franc suisse Livre sterling Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 2

3 HKD Dollar de Hong Kong JPY Yen japonais NZD Dollar néo-zélandais SGD USD Dollar de Singapour Dollar américain Évaluation des placements Les données d entrée utilisées aux 30 novembre 2016 et 2015 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds sont présentées ci-dessous. Les données d entrée ou les méthodes d évaluation retenues pour l évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci-dessous, voir la section Évaluation des placements des notes annexes. Données d entrée au 30 novembre 2016 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents $ $ $ $ Total des titres : $ $ $ $ Dérivés : Actif Contrats de change à terme $ $ $ $ Total de l actif $ $ $ $ Passif Contrats de change à terme (2 714) $ $ (2 714) $ $ Total du passif (2 714) $ $ (2 714) $ $ Total des dérivés : $ $ $ $ Données d entrée au 30 novembre 2015 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents $ $ $ $ Total des titres : $ $ $ $ Dérivés : Actif Contrats de change à terme 554 $ $ 554 $ $ Total de l actif 554 $ $ 554 $ $ Passif Contrats de change à terme (2 322) $ $ (2 322) $ $ Total du passif (2 322) $ $ (2 322) $ $ Total des dérivés : (1 768) $ $ (1 768) $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 3 Rapport annuel

4 États financiers États de la situation financière (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) Aux 30 novembre novembre 2015 Actif (note 3) Actif courant Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (note 8) $ $ Trésorerie 2 Montants à recevoir pour la vente de placements Plus-value latente des contrats de change à terme (note 9) Souscriptions à recevoir Passif (note 3) Passif courant Montants à payer à la banque dépositaire Montants à payer pour l achat de placements Rachats à payer Distributions à payer (note 5) Frais de gestion à payer (note 4) Autres montants à payer à des sociétés affiliées (note 4) Moins-value latente des contrats de change à terme (note 9) Autres montants et charges à payer (note 4) Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables (notes 3 et 6) $ $ Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables, par série et par titre (note 6) Série A : (respectivement $ / titres et $ / titres) 16,4272 $ 16,3532 $ Série B : (respectivement $ / titres et $ / titres) 16,5679 $ 16,4511 $ Série F : (respectivement $ / titres et $ / titres) 17,2983 $ 16,9792 $ Série F5 : (respectivement $ / 234 titres et 829 $ / 31 titres) 25,4974 $ 26,3754 $ Série F8 : (respectivement $ / 279 titres et 751 $ / 30 titres) 23,6040 $ 24,7564 $ Série T5 : (respectivement $ / 192 titres et $ / 112 titres) 24,7923 $ 26,0393 $ Série T8 : (respectivement $ / 157 titres et $ / 73 titres) 20,7457 $ 22,2657 $ Série S5 : (respectivement $ / 132 titres et $ / 71 titres) 25,0196 $ 26,1989 $ Série S8 : (respectivement $ / 109 titres et $ / 46 titres) 20,9704 $ 22,4281 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 4

5 États de la situation financière (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) Aux 30 novembre novembre 2015 Série E1 : (respectivement $ / titres et $ / titres) 10,3557 $ $ Série E1T5 : (respectivement 515 $ / 26 titres et $ / titres) 19,8012 $ $ Série E2 : (respectivement $ / titres et $ / titres) 10,3628 $ $ Série E2T5 : (respectivement 240 $ / 12 titres et $ / titres) 19,9665 $ $ Série E3 : (respectivement $ / 443 titres et $ / titres) 10,3712 $ $ Série E4 : (respectivement 578 $ / 56 titres et $ / titres) 10,3089 $ $ Série P1 : (respectivement $ / titres et $ / titres) 10,2176 $ $ Série P1T5 : (respectivement 789 $ / 39 titres et $ / titres) 20,0819 $ $ Série P2 : (respectivement $ / titres et $ / titres) 10,2247 $ $ Série P2T5 : (respectivement 823 $ / 41 titres et $ / titres) 20,0195 $ $ Série P3 : (respectivement $ / 215 titres et $ / titres) 10,2339 $ $ Série P3T5 : (respectivement 495 $ / 25 titres et $ / titres) 20,0218 $ $ Série P4 : (respectivement 385 $ / 38 titres et $ / titres) 10,2368 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 5 Rapport annuel

6 États financiers (suite) États du résultat global Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre Pour les périodes closes les 30 novembre Revenus de placement (note 3) Intérêts $ $ Distributions de revenu provenant des fonds sous-jacents Distributions sur les gains en capital provenant des fonds sous-jacents Gain (perte) net sur les placements Gain (perte) net réalisé sur les placements Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements Gain (perte) net sur les dérivés Gain (perte) net réalisé sur les dérivés (4 342) (4 690) Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des dérivés (1 742) (6 432) Total des revenus (pertes) de placement Charges d exploitation (note 4) Frais de gestion Frais d administration Frais du Comité d examen indépendant 1 Commissions et autres coûts liés au portefeuille Taxe de vente Total des charges d exploitation Charges abandonnées (note 4) (7) (1) Charges d exploitation nettes Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités $ $ Autres renseignements : Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités, par série (note 3) Série A $ 603 $ Série B $ $ Série F $ 936 $ Série F5 156 $ 14 $ Série F8 140 $ 4 $ Série T5 60 $ 139 $ Série T8 39 $ 46 $ Série S5 59 $ 59 $ Série S8 10 $ 36 $ Série E $ $ Série E1T5 21 $ $ Série E2 349 $ $ Série E2T5 5 $ $ Série E3 116 $ $ Série E4 6 $ $ Série P $ $ Série P1T5 31 $ $ Série P2 713 $ $ Série P2T5 10 $ $ Série P3 51 $ $ Série P3T5 3 $ $ Série P4 3 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 6

7 États du résultat global (suite) Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre Pour les périodes closes les 30 novembre Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités, par série par titre (note 3) Série A 0,3356 $ 0,6237 $ Série B 0,3584 $ 0,7678 $ Série F 0,5996 $ 0,6222 $ Série F5 0,8395 $ 0,9371 $ Série F8 0,8454 $ 0,5569 $ Série T5 0,3492 $ 1,6009 $ Série T8 0,2327 $ 1,0064 $ Série S5 0,4432 $ 1,2889 $ Série S8 0,1096 $ 1,1878 $ Série E1 0,3449 $ $ Série E1T5 0,8007 $ $ Série E2 0,3615 $ $ Série E2T5 0,2161 $ $ Série E3 0,3657 $ $ Série E4 0,2570 $ $ Série P1 0,5391 $ $ Série P1T5 1,0067 $ $ Série P2 0,4763 $ $ Série P2T5 0,2638 $ $ Série P3 0,7756 $ $ Série P3T5 0,1442 $ $ Série P4 0,4662 $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des titres jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 7 Rapport annuel

8 États financiers (suite) États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 30 novembre 2016 Total Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ 829 $ 751 $ Distributions aux porteurs de titres rachetables (note 5) Remboursement de capital (1 463) (263) (282) Opérations sur titres rachetables (note 6) Produit de la vente de titres rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres rachetables ( ) (43 135) ( ) ( ) (3 767) (957) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des titres jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 30 novembre 2016 Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Série E1 Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ Distributions aux porteurs de titres rachetables (note 5) Remboursement de capital (237) (266) (183) (168) Opérations sur titres rachetables (note 6) Produit de la vente de titres rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres rachetables (1 111) (1 794) (2 636) (1 582) (23 243) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des titres jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 8

9 États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables (suite) Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 30 novembre 2016 Série E1T5 Série E2 Série E2T5 Série E3 Série E4 Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ Distributions aux porteurs de titres rachetables (note 5) Remboursement de capital (24) (5) Opérations sur titres rachetables (note 6) Produit de la vente de titres rachetables Réinvestissement des distributions 7 Montants versés au rachat de titres rachetables (711) (5 761) (231) (1 268) (1 014) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à la clôture de la période 515 $ $ 240 $ $ 578 $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des titres jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 30 novembre 2016 Série P1 Série P1T5 Série P2 Série P2T5 Série P3 Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ Distributions aux porteurs de titres rachetables (note 5) Remboursement de capital (19) (11) Opérations sur titres rachetables (note 6) Produit de la vente de titres rachetables Réinvestissement des distributions 5 1 Montants versés au rachat de titres rachetables (35 148) (1 543) (10 230) (142) (703) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à la clôture de la période $ 789 $ $ 823 $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des titres jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 9 Rapport annuel

10 États financiers (suite) États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables (suite) Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 30 novembre 2016 Série P3T5 Série P4 Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à l ouverture de la période $ $ Distributions aux porteurs de titres rachetables (note 5) Remboursement de capital (5) Opérations sur titres rachetables (note 6) Produit de la vente de titres rachetables Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités 3 3 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à la clôture de la période 495 $ 385 $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des titres jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 30 novembre 2015 Total Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ 31 $ 105 $ Distributions aux porteurs de titres rachetables (note 5) Remboursement de capital (323) (19) (15) Opérations sur titres rachetables (note 6) Produit de la vente de titres rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres rachetables (17 448) (3 230) (7 381) (4 356) (169) (42) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ 829 $ 751 $ Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 30 novembre 2015 Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à l ouverture de la période $ 445 $ 464 $ 360 $ Distributions aux porteurs de titres rachetables (note 5) Remboursement de capital (103) (77) (59) (50) Opérations sur titres rachetables (note 6) Produit de la vente de titres rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de titres rachetables (414) (407) (891) (558) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables Actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 10

11 Tableaux des flux de trésorerie Montants en milliers de dollars canadiens Pour les périodes closes les 30 novembre Trésorerie à l ouverture de la période 2 $ $ Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Achat de placements et de dérivés ( ) ( ) Produit de la vente et produit à l échéance des placements et des dérivés Trésorerie reçue au titre des intérêts Trésorerie reçue au titre des autres revenus de placement Trésorerie versée au titre des charges d exploitation (11 492) (1 286) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation ( ) ( ) Flux de trésorerie liés aux activités de financement : Distributions aux porteurs de titres rachetables, déduction faite des réinvestissements (1 045) (235) Produit de la vente de titres Montants versés au rachat de titres ( ) (17 289) Montants empruntés (remboursés) à la banque dépositaire Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement Variation nette de la trésorerie (2) 2 Trésorerie à la clôture de la période $ 2 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 11 Rapport annuel

12 Notes annexes Pour les périodes closes les 30 novembre 2016 et 2015 (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) 1. Création de la Société La Société de Structure de Capitaux Fidelity (la «Société») est une société de placement à capital variable constituée en vertu des lois de l Alberta le 30 août Le capital autorisé de la Société est composé d un nombre illimité de titres de catégorie A avec droit de vote et de 300 catégories de titres spéciaux rachetables de fonds communs de placement. À l heure actuelle, 76 catégories de titres spéciaux rachetables de fonds communs de placement offrent des actions des séries A, B, F, F5, F8, I, I5, I8, S5, S8, T5, T8, E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5, E5T5, P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5. Chacune de ces 76 catégories est une entité publiante distincte. Le siège social de la Société est situé au nd Street S.W., Suite 820, Calgary (Alberta) T2P 2Y3. La Catégorie Fidelity Étoile du Nord Devises neutres (le «Fonds») de la Société de Structure de Capitaux Fidelity est une catégorie de la Société. Elle investit la quasi-totalité de son actif dans des parts de série O du Fonds Fidelity Étoile du Nord (le «fonds sous-jacent»). Actuellement, les séries suivantes des fonds communs de placement Fidelity sont offertes : série A, série B, série C, série D, série F, série F5, série F8, série I, série I5, série I8, série O, série T5, série T8, série S5, série S8, série E1, série E1T5, série E2, série E2T5, série E3, série E3T5, série E4, série E4T5, série E5, série E5T5, série P1, série P1T5, série P2, série P2T5, série P3, série P3T5, série P4, série P4T5, série P5 et série P5T5. Les titres des séries A, C, T5 et T8 sont offerts à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés. Les titres des séries A, T5 et T8 seront respectivement convertis en titres des séries B, S5 et S8 aux frais de gestion et de conseil moins élevés, un an après l expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les titres des séries T5 et T8 ont des caractéristiques très semblables à celles des titres de série A, sauf que les titres des séries T5 et T8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d un revenu net et/ou d un remboursement de capital (si disponible). Les titres des séries B, D, S5 et S8 sont offerts à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les titres des séries S5 et S8 ont des caractéristiques très semblables à celles des titres de série B, sauf que les titres des séries S5 et S8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d un revenu net et/ou d un remboursement de capital (si disponible). Les titres des séries C et D sont offerts aux investisseurs inscrits au service de rééquilibrage. Les titres des séries F, F5 et F8 ne sont généralement offerts qu aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d admissibilité avec Fidelity. Les titres des séries F5 et F8 ont des caractéristiques très semblables à celles des titres de série F, sauf que les titres des séries F5 et F8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d un revenu net et/ou d un remboursement de capital (si disponible). Les titres des séries E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5 et E5T5 ne sont offerts qu aux investisseurs qui détenaient initialement des titres des séries B ou S5 et qui ont ensuite eu droit à des titres de série E. Les frais de gestion et d administration relatifs aux titres des séries E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5 et E5T5 sont inférieurs à ceux relatifs aux titres des séries B ou S5. Les titres des séries E1T5, E2T5, E3T5, E4T5 et E5T5 ont les mêmes caractéristiques que les titres d autres séries E, sauf que les titres des séries E1T5, E2T5, E3T5, E4T5 et E5T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées d un revenu net et/ou d un remboursement de capital (si disponible). Les titres des séries P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5 ne sont offerts qu aux investisseurs qui détenaient initialement des titres des séries F ou F5 et qui ont ensuite eu droit à certains titres de série P. Les frais de gestion et d administration relatifs aux titres des séries P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5 sont inférieurs à ceux relatifs aux titres des séries F ou F5. Les titres des séries P1T5, P2T5, P3T5, P4T5 et P5T5 ont les mêmes caractéristiques que les titres d autres séries P, sauf que les titres des séries P1T5, P2T5, P3T5, P4T5 et P5T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées d un revenu net et/ou d un remboursement de capital (si disponible). Les titres de série O sont offerts uniquement à certains investisseurs approuvés par Fidelity et ayant conclu une convention de compte de série O avec Fidelity. Les titres des séries I, I5 et I8 sont offerts moyennant des frais de souscription initiaux à tous les investisseurs ayant conclu une convention de compte de série I avec Fidelity. Les titres des séries I5 et I8 ont des caractéristiques très semblables à celles des titres de série I, sauf que les titres des séries I5 et I8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d un revenu net et/ou d un remboursement de capital (si disponible). Le Fonds offre des titres des séries A, B, F, F5, F8, T5, T8, S5, S8, E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E4, P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5 et P4. Le Fonds a commencé à offrir des titres des séries suivantes aux dates indiquées : séries P1, P2, P3 et P4 le 4 décembre 2015; séries E1, E1T5, E2 et E3 le 5 février 2016; séries P1T5 et E4 le 13 mai 2016; et séries E2T5, P2T5 et P3T5 le 16 septembre Le Fonds répond à la définition d entité d investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de titres. À ce titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou un revenu de placement, ou les deux, et il évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après). Fidelity est le gestionnaire de portefeuille du Fonds et des fonds sous-jacents. Le conseiller en valeurs est responsable de la gestion de portefeuille du Fonds et des fonds sous-jacents. Le 31 décembre 2015, Fidelity a remplacé FIAM LLC (auparavant, Pyramis Global Advisors, LLC) à titre de conseiller en valeurs. Rapport annuel 12

13 2. Mode de présentation Déclaration de conformité Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»). Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées. La publication des états financiers a été autorisée par le conseil d administration de la Société le 7 février Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds. 3. Résumé des principales méthodes comptables Base d évaluation Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements et les dérivés qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière. Utilisation d estimations et de jugements En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines estimations et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants : Évaluation de la juste valeur Le Fonds peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S il y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu ils ne sont pas fiables, des méthodes d évaluation conformes aux politiques adoptées par le gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus de teneurs de marché réputés, les événements ayant touché le marché ou le titre concerné, les fluctuations des taux d intérêt et la qualité du crédit. Les modèles d évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois, à l occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s appuyant sur la meilleure information dont il dispose au moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers, et cette incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d évaluation aux 30 novembre 2016 et 2015 figure au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. Classement et évaluation des instruments financiers Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d évaluer ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). En particulier, il est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l option de l évaluation de la juste valeur peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l évaluation du rendement et la gestion du Fonds sur la base de la juste valeur. Présentation des instruments financiers Les titres du Fonds constituent une catégorie de la Société. Les catégories ne donnent pas droit à une quote-part de l actif net résiduel de la Société en cas de liquidation et ne présentent pas des caractéristiques identiques. Par conséquent, les titres rachetables en circulation du Fonds sont classés dans les passifs financiers, conformément aux exigences d IAS 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Nature de la relation avec les fonds sous-jacents Le Fonds a formulé des jugements importants afin d établir la nature de sa relation avec les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 États financiers consolidés («IFRS 10») et à IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises («IAS 28»). Ces jugements portent essentiellement sur le fait de déterminer si le Fonds a la capacité d exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents. Pour ce faire, le Fonds s appuie sur des activités pertinentes propres au fonds sous-jacent, tels les droits de vote, la participation au choix des politiques et les flux de trésorerie significatifs comme le produit des souscriptions et des rachats. Le Fonds a déterminé qu il n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l incapacité du Fonds à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer. Évaluation des placements et des dérivés Les placements, à l exclusion des dérivés, sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Les dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Le Fonds classe les données entrant dans l évaluation de la juste valeur de ses placements et de ses dérivés selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants : Niveau 1 prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques Niveau 2 autres données d entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.) Niveau 3 données d entrée non observables (y compris les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure information disponible) Les changements apportés aux méthodes d évaluation peuvent donner lieu au transfert d un placement d un niveau à un autre. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours des périodes. La valeur totale des placements par niveau aux 30 novembre 2016 et 2015, ainsi que le classement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. 13 Rapport annuel

14 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) Les méthodes utilisées pour l évaluation des placements et des dérivés du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes : La valeur en dollars canadiens des contrats de change à terme est déterminée au moyen des taux de change de clôture. Ces contrats sont classés au niveau 2. Les placements dans tout fonds sous-jacent sont évalués à la valeur liquidative par titre observée à la clôture de chaque jour ouvrable. Ils sont classés au niveau 1. Trésorerie La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de créance à court terme dont la durée jusqu à l échéance est inférieure à 90 jours à la date d acquisition et qui sont détenus afin d honorer les engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie aux 30 novembre 2016 et Dépréciation d actifs financiers Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l aide du taux d intérêt effectif initial de l instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises par le biais des états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s amoindrit ou qu elle cesse d exister. Autres actifs et passifs Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur titres du Fonds, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces éléments étant, par nature, à court terme. Instruments financiers ayant fait l objet de compensation Une compensation des actifs et des passifs financiers est opérée et le montant net qui en résulte est présenté dans les états de la situation financière, lorsqu il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et une intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. Classement des titres rachetables émis par le Fonds Les titres rachetables du Fonds sont de même rang, mais ils ont des caractéristiques qui diffèrent, comme il est indiqué dans les notes ci-dessous. Ils ne donnent pas droit à une quote-part de l actif net résiduel de la Société en cas de liquidation. Par conséquent, les titres rachetables du Fonds ne satisfont pas aux critères d IAS 32 permettant le classement dans les capitaux propres, et ils ont été classés dans les passifs financiers dans les états de la situation financière. L obligation du Fonds à l égard de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables est comptabilisée au montant du rachat. Aux 30 novembre 2016 et 2015, la valeur liquidative par série et par titre du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables par série et par titre, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes. Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions Les achats ou ventes ordinaires d actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d engagement. Le revenu d intérêts est comptabilisé à mesure qu il est gagné. Les distributions provenant de tout fonds sous-jacent, le cas échéant, sont comptabilisées à la date ex-dividende par le Fonds au même titre que lorsqu elles ont été distribuées. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés, qui ne comprend pas les coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d un litige. Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l achat et de la vente de titres par le Fonds, sont inscrits au poste «Commissions et autres coûts liés au portefeuille» des états du résultat global. Conversion des devises Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste «Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change» et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l actif net libellés en devises» des états du résultat global. Contrats de change à terme Le Fonds peut avoir recours à des contrats de change à terme destinés à réduire le risque de change lié aux fonds sous-jacents. En général, le Fonds utilise des contrats de vente pour protéger ses placements contre les risques de fluctuation des taux de change, et des contrats d achat pour contrebalancer un contrat de vente conclu antérieurement. Un contrat d achat peut également servir à obtenir une exposition à des devises données et un contrat de vente, à contrebalancer un contrat d achat conclu antérieurement. Ces contrats comportent un risque de marché supérieur au gain ou à la perte latent figurant dans les états de la situation financière. Fidelity surveille la notation de chacune des contreparties avec lesquelles elle fait affaire. La notation des contreparties, établie par Moody s Investors Service, Inc. ou par S&P, est au minimum de A à la date de l opération. La valeur en dollars canadiens des devises pour lesquelles le Fonds a un engagement de vente ou d achat est présentée au poste «Contrats de change à terme» de l inventaire du portefeuille. Ce montant correspond à l exposition Rapport annuel 14

15 totale du Fonds à la clôture de la période pour chaque devise achetée ou vendue au moyen d un contrat de change. Les fluctuations des valeurs des devises, ou l incapacité des contreparties à respecter leurs obligations aux termes des contrats, pourraient donner lieu à des pertes. Les contrats de change à terme visant l achat et la vente de la même devise, ayant la même date de règlement et faisant intervenir le même courtier donnent lieu à une compensation. Ils sont réglés avec la contrepartie sur une base nette, et tout gain ou perte réalisé est comptabilisé à la date de règlement. Évaluation des séries L actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables est calculé pour chacune des séries de titres du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables d une série correspond à la quote-part de cette série de l actif et du passif du Fonds communs à toutes les séries, à laquelle s ajoutent l actif et le passif du Fonds attribuables uniquement à cette série. Les charges directement attribuables à une série lui sont imputées. La quote-part des revenus de placement et des charges d exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables, exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries. Opérations par titre L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités par titre figurant dans les états du résultat global correspond à l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables liée aux activités pour chacune des séries du Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de titres en circulation de chaque série du Fonds au cours de la période, comme indiqué ci-après : Nombre moyen pondéré de titres Période close le 30 novembre 2016 Série A Série B Série F Série F5 187 Série F8 164 Série T5 172 Série T8 166 Série S5 134 Série S8 102 Série E Série E1T5 27 Série E2 965 Série E2T5 20 Série E3 315 Série E4 26 Série P Série P1T5 31 Série P Série P2T5 43 Série P3 65 Série P3T5 18 Série P4 6 Période close le 30 novembre 2015 Série A 967 Série B Série F Série F5 14 Série F8 8 Série T5 86 Série T8 46 Série S5 47 Série S8 30 Tableaux des flux de trésorerie Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste «Achat de placements et de dérivés» ou au poste «Produit de la vente et produit à l échéance des placements et des dérivés», selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie du Fonds excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d exploitation ou de financement. 15 Rapport annuel

16 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) Prises de position comptables récentes La version définitive d IFRS 9 Instruments financiers («IFRS 9») publiée par l IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l application à tous les instruments financiers d un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, avec possibilité d adoption anticipée. En outre, l entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. Le Fonds évalue actuellement l incidence de l application d IFRS 9 et il ne prévoit pas l adopter par anticipation. 4. Frais et autres opérations avec des parties liées Frais de gestion Fidelity agit à titre de gestionnaire du Fonds. Fidelity fait partie d un vaste groupe de sociétés collectivement appelées «Fidelity Investments». Fidelity fournit des services de conseil en placement visant les placements du portefeuille du Fonds et prend des dispositions en vue de l acquisition et de la cession des placements du portefeuille, y compris toutes les ententes de courtage nécessaires à cet égard. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé, le Fonds verse à Fidelity des frais de gestion mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Pour éviter une double facturation des frais, les titres de série O des fonds sous-jacents sont exempts de frais de gestion. Les taux des frais de gestion annuels applicables à chaque série sont les suivants : Taux des frais de gestion annuels (%) Série A 2,000 Série B 1,850 Série F 0,850 Série F5 0,850 Série F8 0,850 Série T5 2,000 Série T8 2,000 Série S5 1,850 Série S8 1,850 Série E1 1,825 Série E1T5 1,825 Série E2 1,800 Série E2T5 1,800 Série E3 1,775 Série E4 1,725 Série P1 0,825 Série P1T5 0,825 Série P2 0,800 Série P2T5 0,800 Série P3 0,775 Série P3T5 0,775 Série P4 0,725 Frais d administration Fidelity facture au Fonds des frais d administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et au détachement, auprès du Fonds, de personnel de direction clé. En contrepartie, Fidelity s acquitte de toutes les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d examen indépendant (le «CEI»), les taxes, les commissions de courtage et les frais d intérêts. Les frais d administration s ajoutent aux frais de gestion. Pour éviter une double facturation des frais, les titres de série O des fonds sous-jacents sont exempts de frais d administration. Le taux annuel des frais d administration sera établi selon la valeur liquidative du Fonds, comme suit : moins de 100 M$ (palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (palier 2) et plus de 1 G$ (palier 3). Les frais d administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Rapport annuel 16

17 Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,330 0,320 0,310 Série B 0,280 0,270 0,260 Série F 0,235 0,225 0,215 Série F5 0,235 0,225 0,215 Série F8 0,235 0,225 0,215 Série T5 0,330 0,320 0,310 Série T8 0,330 0,320 0,310 Série S5 0,280 0,270 0,260 Série S8 0,280 0,270 0,260 Série E1 0,255 0,245 0,235 Série E1T5 0,255 0,245 0,235 Série E2 0,205 0,195 0,185 Série E2T5 0,205 0,195 0,185 Série E3 0,180 0,170 0,160 Série E4 0,180 0,170 0,160 Série P1 0,210 0,200 0,190 Série P1T5 0,210 0,200 0,190 Série P2 0,160 0,150 0,140 Série P2T5 0,160 0,150 0,140 Série P3 0,135 0,125 0,115 Série P3T5 0,135 0,125 0,115 Série P4 0,135 0,125 0,115 Jusqu au 28 mars 2016, les frais d administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit (il est possible que les frais d administration d une série ou de l ensemble des séries n aient pas changé) : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,330 0,320 0,310 Série B 0,280 0,270 0,260 Série F 0,235 0,225 0,215 Série F5 0,235 0,225 0,215 Série F8 0,235 0,225 0,215 Série T5 0,330 0,320 0,310 Série T8 0,330 0,320 0,310 Série S5 0,280 0,270 0,260 Série S8 0,280 0,270 0,260 Série E1 0,255 0,245 0,235 Série E1T5 0,255 0,245 0,235 Série E2 0,205 0,195 0,185 Série E3 0,180 0,170 0,160 Série E4 0,180 0,170 0,160 Série P1 0,210 0,200 0,190 Série P1T5 0,210 0,200 0,190 Série P2 0,160 0,150 0,140 Série P3 0,135 0,125 0,115 Série P4 0,135 0,125 0,115 Jusqu au 27 mars 2015, les frais d administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit (il est possible que les frais d administration d une série ou de l ensemble des séries n aient pas changé) : 17 Rapport annuel

18 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,332 0,322 0,312 Série B 0,282 0,272 0,262 Série F 0,235 0,235 0,235 Série F5 0,235 0,235 0,235 Série F8 0,235 0,235 0,235 Série T5 0,331 0,321 0,311 Série T8 0,331 0,321 0,311 Série S5 0,281 0,271 0,261 Série S8 0,281 0,271 0,261 Frais du Comité d examen indépendant Conformément au Règlement , le CEI examine toutes les questions de conflit d intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d une provision d honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés des frais qu ils engagent dans l exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l actif. Taxe de vente Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale («TVP») avec la taxe fédérale sur les produits et services («TPS»). La taxe de vente harmonisée («TVH») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées. La TPS/TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de titres et la valeur de leur participation dans le Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série du Fonds est fonction de la répartition des placements des porteurs de titres entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée n applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste «Taxe de vente» des états du résultat global. Charges abandonnées Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges. Fidelity peut mettre fin, en tout temps, à ces absorptions ou à ces abandons de charges. Le gestionnaire du Fonds a abandonné une partie de ses frais d administration. Les montants absorbés ou abandonnés au cours des périodes sont présentés, le cas échéant, au poste «Charges abandonnées» des états du résultat global. 5. Imposition et dividendes La Société répond à la définition de société de placement à capital variable en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). Aux fins de l impôt, la Société est considérée comme une seule entité juridique, et ses catégories ne sont pas assujetties à l impôt individuellement. L année d imposition de la Société prend fin le 30 novembre et, le cas échéant, les dividendes canadiens gagnés pendant l année d imposition seront versés à cette date ou autour de cette date. En outre, la Société versera au besoin des dividendes sur les gains en capital dans les 60 jours suivant la clôture de l année d imposition, de sorte à s assurer qu elle ne sera pas assujettie à l impôt sur le résultat sur ses gains en capital nets réalisés et sur ses autres revenus de l année. La Société et le Fonds ne comptabilisent donc aucun impôt sur le résultat en vertu d IAS 12 Impôts sur le résultat («IAS 12»). En conséquence, ils ne comptabilisent pas non plus de produit d impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables. Les dividendes, le cas échéant, de chacune des séries sont déclarés séparément. Les pertes en capital de la Société peuvent servir à réduire les gains en capital attribuables à la Société dans son ensemble, indépendamment de la catégorie d où proviennent ces gains ou pertes en capital. Les pertes autres qu en capital attribuables à une série donnée d un fonds peuvent servir à réduire le revenu ou le revenu imposable de n importe quelle série d un fonds. À la clôture de la dernière année d imposition, la Société ne disposait pas de pertes en capital ni de pertes autres qu en capital pouvant être reportées, à des fins fiscales, sur une durée maximale de 20 années d imposition. 6. Gestion du risque lié aux capitaux propres Les titres émis et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés en un nombre illimité de titres de valeur égale, sans valeur nominale. Tous les titres d une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui est des distributions. Chaque porteur de titres du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des titres de ce fonds. Les fractions de titres donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n est généralement assujetti à aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de titres, exception faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut, à de rares occasions, suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de leurs titres, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de titres sont présentées dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également emprunter jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative. Rapport annuel 18

19 Opérations sur titres Les opérations sur titres de chaque série sont les suivantes : Titres en circulation à l ouverture de la période Émis Réinvestis Rachetés Titres en circulation à la clôture de la période Période close le 30 novembre 2016 Série A (2 661) Série B (8 466) Série F (18 415) Série F (148) 234 Série F (40) 279 Série T (44) 192 Série T (85) 157 Série S (104) 132 Série S (74) 109 Série E (2 271) Série E1T5 62 (36) 26 Série E (565) Série E2T5 24 (12) 12 Série E3 569 (126) 443 Série E4 155 (99) 56 Série P (3 493) Série P1T5 116 (77) 39 Série P (1 016) Série P2T5 48 (7) 41 Série P3 284 (69) 215 Série P3T Série P Période close le 30 novembre 2015 Série A (198) Série B (453) Série F (259) Série F (6) 31 Série F (2) 30 Série T (16) 112 Série T (18) 73 Série S (34) 71 Série S (25) 46 Sociétés affiliées Au 30 novembre 2016, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient moins de 1 % du Fonds. Au 30 novembre 2015, Fidelity et ses sociétés affiliées ne détenaient aucun titre en circulation du Fonds. 7. Risque lié aux instruments financiers Les activités du Fonds l exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l autre risque de prix, le risque de taux d intérêt et le risque de change. Fidelity vise à réduire l incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. Le Fonds et les fonds sous-jacents peuvent avoir recours à des dérivés pour réduire certains risques. Pour Fidelity, le risque s entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque, comme la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable et l exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des différences de rendement par rapport à l indice de référence. Le bêta est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d un titre ou d un portefeuille par rapport à l ensemble du marché. Un bêta de 1 signifie que la variation du cours d un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en théorie, être 20 % plus volatil que le marché. L objectif de Fidelity est d obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l indice de référence. Le risque non systématique est réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d activité, styles de gestion et régions du marché. Fidelity sélectionne les titres qu elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s appuie sur de nombreux 19 Rapport annuel

20 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) analystes. En outre, elle ne s appuie pas sur un seul processus d évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements passés élevés de certains secteurs d activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de Fidelity sélectionnent les titres à l aide de leurs propres processus d évaluation. Le Fonds a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme et un rendement semblable à celui du fonds sous-jacent, le Fonds Fidelity Étoile du Nord MD, en investissant la quasi-totalité de son actif dans des parts du fonds sous-jacent. Le Fonds a recours à des dérivés pour tenter de réduire le risque de change sur les marchés développés (le dollar américain, l euro et le yen, par exemple) par rapport au dollar canadien. Le Fonds peut aussi prendre une couverture contre le risque de change d autres devises. Le Fonds et les fonds sous-jacents ne sont pas gérés en fonction d un indice de référence en particulier. Le fonds sous-jacent a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux propres de sociétés situées partout dans le monde. Le risque du portefeuille est surveillé quotidiennement et revu mensuellement par le groupe responsable de la conformité des placements. De plus, chaque fonds fait l objet d une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d une part, et à leur indice de référence respectif, d autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition des titres sont également analysées. Risque de crédit Le risque de crédit s entend du risque qu une partie à un instrument financier manque à l une de ses obligations ou à l un de ses engagements envers le Fonds. Le risque de crédit propre au Fonds, lorsqu il est question d un passif financier, et le risque de crédit propre à une contrepartie, lorsqu il est question d un actif financier, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs et passifs financiers, y compris les dérivés. Le Fonds peut être exposé indirectement au risque de crédit par ses placements dans les fonds sous-jacents. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, le Fonds limite son exposition directe au risque de perte sur créances en déposant sa trésorerie auprès d institutions financières jouissant d une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l exposition maximale au risque de crédit aux 30 novembre 2016 et Le risque de crédit associé aux dérivés est fonction du gain latent du Fonds sur les engagements contractuels de la contrepartie à la date de présentation de l information financière. Le Fonds limite son risque de perte sur les dérivés en limitant son exposition aux contreparties et en ne concluant des transactions qu avec des contreparties ayant la notation minimale exigée en vertu des règlements en valeurs mobilières et qui répondent à d autres critères financiers et non financiers préétablis. À l exception des risques présentés ci-dessus, il n existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties aux 30 novembre 2016 et Risque de concentration Fidelity analyse le risque de concentration en tenant compte du secteur d activité ou de l emplacement géographique de la contrepartie concernée par les actifs financiers que le Fonds détient. Les tableaux suivants présentent le risque de concentration pertinent au Fonds par rapport à son objectif de placement, risque auquel est exposé le Fonds par ses placements dans les fonds sous-jacents. Certains soldes de trésorerie des fonds sous-jacents peuvent être inclus au poste «Autres éléments de l actif (du passif), montant net». Répartition sectorielle % de l actif net du Fonds au 30 novembre 2016 % de l actif net du Fonds au 30 novembre 2015 Biens de consommation discrétionnaire 16,3 15,0 Soins de santé 15,3 9,8 Biens de consommation de base 7,5 11,5 Technologies de l information 4,9 8,7 Industries 4,3 5,2 Services financiers 3,4 4,2 Énergie 2,0 2,7 Matières premières 1,8 1,2 Services publics 1,1 3,2 Autres (représentant moins de 1 % chacun) 0,3 0,7 Obligations canadiennes 0,1 0,0 Obligations étrangères 0,0 0,1 Trésorerie et placements à court terme 0,2 16,7 Autres éléments de l actif (du passif), montant net 42,8 21,0 Le classement par secteurs d activité de la période précédente se rapporte aux catégories établies aux dates indiquées et n a pas été ajusté pour refléter le classement actuel des secteurs d activité. Rapport annuel 20

21 Exposition aux dérivés % de l actif net du Fonds au 30 novembre 2016 % de l actif net du Fonds au 30 novembre 2015 Contrats de change à terme 0,9 (1,0) Le pourcentage de l actif net investi dans des contrats de change à terme est calculé en divisant le gain ou la perte net latent sur tous les contrats détenus par l actif net total. Répartition géographique % de l actif net du Fonds au 30 novembre 2016 % de l actif net du Fonds au 30 novembre 2015 États-Unis 21,5 23,6 Japon 10,5 10,7 Corée du Sud 5,5 8,7 Îles Caïmans 2,3 1,9 Taïwan 2,1 2,2 Israël 1,9 0,0 Pays-Bas 1,4 1,7 Australie 1,3 0,0 Royaume-Uni 1,3 2,2 Inde 1,1 1,5 France 1,1 2,0 Autres (représentant moins de 1 % chacun) 7,0 7,8 Trésorerie et placements à court terme 0,2 16,7 Autres éléments de l actif (du passif), montant net 42,8 21,0 Fidelity surveille régulièrement la pondération relative de chaque titre, secteur et pays, ainsi que la capitalisation boursière et la liquidité de chaque titre. Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque que le Fonds ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à temps ou à un prix raisonnable. Le Fonds est exposé à des rachats en trésorerie quotidiens de titres rachetables. Les titres rachetables sont rachetés à la demande du porteur de titres au montant de la valeur liquidative par titre du Fonds au moment du rachat. Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, le Fonds vise à maintenir une position en trésorerie et en placements à court terme suffisante pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d emprunter au dépositaire jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats. Le Fonds et les fonds sous-jacents peuvent à l occasion investir dans des titres qui ne sont pas négociés sur un marché actif ou qui ne sont pas liquides. Les placements privés et les titres de négociation restreinte détenus sont, le cas échéant, présentés dans l inventaire du portefeuille du Fonds et des fonds sous-jacents à la date de clôture de la période. La liquidité du Fonds et des fonds sous-jacents est surveillée quotidiennement. Aux 30 novembre 2016 et 2015, le Fonds n avait aucun passif financier dont l échéance était supérieure à 3 mois. Autre risque de prix L autre risque de prix s entend du risque que la valeur d un instrument financier fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d autres facteurs touchant tous les instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les titres comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit par le Fonds et les fonds sous-jacents au moyen d une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci. Les placements et les dérivés du Fonds et des fonds sous-jacents sont assujettis à l autre risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments. Si l indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % aux 30 novembre 2016 et 2015, toutes les autres variables étant restées constantes par ailleurs, l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables du Fonds aurait augmenté ou diminué d environ $ (3 375 $ au 30 novembre 2015). Cette variation est estimée au moyen du bêta du Fonds, qui est calculé en fonction de la corrélation historique entre le rendement du Fonds et le rendement de l indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette analyse de sensibilité, et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus dans le portefeuille de placements, par exemple, les obligations. Le Fonds et les fonds sous-jacents ont une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers portant intérêt ou leurs flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d intérêt du marché. 21 Rapport annuel

22 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers) La trésorerie et les équivalents de trésorerie excédentaires sont investis dans des placements à court terme au taux d intérêt du marché. La majorité des actifs et des passifs financiers du Fonds et des fonds sous-jacents ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d intérêt du marché n exposent pas le Fonds à un risque important. Risque de change Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la monnaie fonctionnelle du Fonds et des fonds sous-jacents. Le Fonds et les fonds sous-jacents sont exposés au risque que la valeur des instruments financiers libellés en devises fluctue du fait de variations des taux de change. Les instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. Pour le Fonds, l exposition au risque de change découlant des actifs et passifs non monétaires est une composante de l autre risque de prix et non du risque de change. Toutefois, le gestionnaire surveille le risque lié à tous les actifs et passifs financiers libellés en devises et conclut des contrats de change à terme pour réduire l exposition du Fonds aux variations des taux de change. En conséquence, les fluctuations des taux de change n exposent pas le Fonds à un risque important. En règle générale, les contrats à terme de gré à gré utilisés pour se prémunir autant que possible contre les fluctuations des devises des marchés développés et du dollar canadien n éliminent pas entièrement l effet des variations des taux de change. Les rendements du Fonds diffèrent des rendements des placements libellés en monnaie locale des fonds sous-jacents. En outre, lorsque le marché est soumis à des contraintes ou à des volatilités extrêmes, le Fonds pourrait ne pas être en mesure de prévenir les pertes découlant de son exposition à une monnaie étrangère. 8. Placements dans des entités structurées Les placements du Fonds dans tout fonds sous-jacent représentent une participation dans une entité structurée. Une entité structurée est une entité conçue de sorte que le contrôle de l entité ne dépend pas de l attribution des droits de vote ou d autres droits similaires. En effet, les droits de vote se rapportent uniquement aux tâches administratives, et les activités pertinentes sont exécutées par voie d ententes contractuelles conclues entre le Fonds, le gestionnaire et le conseiller en valeurs. Un fonds sous-jacent est financé par l émission de titres de fiducie rachetables. En outre, tout fonds sous-jacent a pour objet d offrir des services de gestion de placements à ses porteurs de titres en investissant son actif net en vue d obtenir une croissance du capital, un revenu de placement, ou les deux. Le Fonds a évalué sa capacité à exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 et à IAS 28. Le Fonds a déterminé qu il n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l incapacité du Fonds à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer. Le risque de perte maximum lié à un placement dans un fonds sous-jacent correspond à la juste valeur et à la valeur comptable du placement, lesquelles figurent dans les tableaux ci-dessous et sont inscrites au poste «Placements» des états de la situation financière. Il n existe pas de différence entre le risque de perte maximum et la valeur comptable des actifs et passifs d un fonds sous-jacent associé au Fonds. D autres risques sont associés à un placement dans un fonds sous-jacent. Voir la note sur le risque lié aux instruments financiers pour de plus amples informations. Dans le cours normal des activités destinées à atteindre son objectif de placement, le Fonds pourra souscrire, de temps à autre, des titres supplémentaires d un fonds sous-jacent ou remettre pour rachat tout ou partie d un placement dans un fonds sous-jacent. En outre, le Fonds pourra recevoir des distributions de revenu provenant de fonds sous-jacents, comme indiqué à la note portant sur les opérations sur titres, sur la comptabilisation du revenu et sur les coûts de transactions. Le Fonds n a ni l obligation ni l intention d apporter son soutien financier à l un ou l autre des fonds sous-jacents. Les tableaux suivants présentent des informations supplémentaires sur les placements du Fonds dans des entités structurées. Les noms des fonds sous-jacents présentés dans les tableaux sont ceux qui étaient en vigueur aux dates indiquées. 30 novembre 2016 Actif net total ($) Juste valeur des placements ($) Fonds Fidelity Étoile du Nord MD série O novembre 2015 Actif net total ($) Juste valeur des placements ($) Fonds Fidelity Étoile du Nord MD série O Rapport annuel 22

23 9. Compensation des actifs et des passifs financiers Les dérivés du Fonds indiqués ci-dessous font l objet de conventions-cadres de compensation qui prennent la forme de conventions de compensation de contrats de change conclues avec ses contreparties. Selon les pratiques courantes, les conventions de compensation de contrats de change prévoient le règlement net des opérations lorsque les contrats conclus avec une même contrepartie et qui portent sur la même devise arrivent à échéance en même temps. Une défaillance ou une faillite entraînerait le règlement net des contrats. Les tableaux suivants présentent les instruments financiers qui ont fait l objet d une compensation aux fins de leur présentation dans les états de la situation financière, ou qui ont fait l objet d une convention-cadre de compensation ou autres accords similaires sans faire l objet d une compensation : Au 30 novembre 2016 Montant après compensation Montant hors compensation Actif Montant brut ($) Montant brut des actifs/passifs portés en compensation ($) Montant net ($) Conventions-cadres de compensation ($) Sûreté financière ($) Montant net ($) Contrats de change à terme (339) (1 788) Passif Contrats de change à terme (3 053) 339 (2 714) (926) Au 30 novembre 2015 Montant après compensation Montant hors compensation Actif Montant brut ($) Montant brut des actifs/passifs portés en compensation ($) Montant net ($) Conventions-cadres de compensation ($) Sûreté financière ($) Montant net ($) Contrats de change à terme 741 (187) 554 (554) Passif Contrats de change à terme (2 509) 187 (2 322) 554 (1 768) 10. Budget fédéral Le 22 mars 2016, le gouvernement fédéral a proposé d éliminer le report d impôt offert aux investisseurs sur les échanges d actions entre différents fonds de catégorie de société. Des modifications législatives ont été introduites aux fins de l application de cette proposition. Selon la proposition mise de l avant dans le budget, les échanges entre fonds de catégorie de société effectués à compter du 1 er janvier 2017 seront traités comme une cession à la juste valeur aux fins de l impôt. La proposition ne touchera pas les échanges entre les séries de titres d une même catégorie de fonds. 23 Rapport annuel

24 Rapport de la direction et rapport de l auditeur indépendant Responsabilité de la direction à l égard de l information financière Aux porteurs de titres de la Catégorie Fidelity Étoile du Nord MD Devises neutres (le «Fonds») de la Société de Structure de Capitaux Fidelity (la «Société») Les états financiers ci-joints ont été préparés par la direction de la Société et approuvés par le conseil d administration de la Société de Structure de Capitaux Fidelity. La direction est responsable des informations et des déclarations contenues dans ces états financiers. Fidelity maintient des processus adéquats pour s assurer que l information financière produite est pertinente et fiable. Les états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière et comprennent des montants et des informations fondés sur des estimations et des jugements. Les principales méthodes comptables que la direction juge appropriées pour le Fonds sont décrites à la note 3 des états financiers. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. est l auditeur indépendant du Fonds. L auditeur a effectué l audit des états financiers selon les normes d audit généralement reconnues du Canada afin d exprimer aux porteurs de titres son opinion sur les états financiers. Son rapport est présenté ci-après. Philippe Potvin Chef des finances Le 7 février 2017 Gordon Thomson Chef de la direction Le 7 février 2017 Rapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de titres de la Catégorie Fidelity Étoile du Nord MD Devises neutres (le «Fonds») de la Société de Structure de Capitaux Fidelity (la «Société») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints du Fonds, qui comprennent les états de la situation financière aux 30 novembre 2016 et 2015, les états du résultat global et de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de titres rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour les exercices clos les 30 novembre 2016 et 2015, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions les audits de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers, afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables formulées par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Fonds aux 30 novembre 2016 et 2015, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos les 30 novembre 2016 et 2015, conformément aux Normes internationales d information financière. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 7 février 2017 Rapport annuel 24

25 25 Rapport annuel

26 Rapport annuel 26

27 27 Rapport annuel

28 Société de Structure de Capitaux Fidelity nd Street S.W., Suite 820 Calgary (Alberta) T2P 2Y3 Gestionnaire et agent chargé des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto (Ontario) M5G 2N7 Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto (Ontario) Auditeur PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Toronto (Ontario) Vous pouvez visiter notre site Web à l adresse ou appeler notre service à la clientèle au Les fonds communs de placement de Fidelity sont vendus par des professionnels en placement enregistrés. Chaque Fonds fait l objet d un prospectus simplifié qui comporte les renseignements importants sur le Fonds, y compris son objectif de placement, les options de souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé que, avant d effectuer un investissement, il doit obtenir un exemplaire de ce prospectus, le lire attentivement et prendre conseil auprès d un professionnel en placement. Investir dans des fonds communs de placement comporte des risques, au même titre que tout autre placement. Il est impossible de garantir qu un Fonds réalisera son objectif de placement. Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements pourraient être assujettis, de temps à autre, à des variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent enregistrer un gain ou une perte à la vente de leurs titres d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity Global sont davantage susceptibles de fluctuer que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un secteur donné et ciblent un moins grand nombre d émetteurs; aucun Fonds n est censé constituer un programme de placement diversifié et complet. Le rendement passé n est pas représentatif du rendement futur. Il est impossible de garantir que le Fonds Fidelity Marché monétaire Canada ou le Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative constante. La répartition des placements du Fonds est présentée à des fins d illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n est pas nécessairement représentative de la façon dont le Fonds investit ou investira. Un Fonds peut modifier ses placements à tout moment. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC F FICL-NSCN-CS-ANN-0217

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