Acquisition de. Création du leader français de l édition de progiciels de gestion

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1 Acquisition de Création du leader français de l édition de progiciels de gestion

2 Disclaimer "Les informations contenues dans cette présentation, en particulier celles relatives aux synergies, performances, coûts et perspectives peuvent s'avérer optimistes. Elles reflètent l'analyse actuelle des dirigeants de Cegid quant aux perspectives du nouveau groupe, compte tenu d'hypothèses jugées raisonnables et fondées sur les comptes de Cegid et de Holding. Les résultats réels du nouveau groupe pourraient différer sensiblement des informations contenues dans cette présentation pour différentes raisons tenant notamment au contexte économique et à la concurrence. L'information contenue dans ce document n'as pas été vérifiée de façon indépendante. Aucun engagement ni aucune garantie quant à l'exactitude et à l'exhaustivité des informations et des opinions contenues dans ce document ne saurait être à cet effet pris ou donné. Ni la société, ni l'un quelconque de ses affiliés, administrateurs, représentants ou conseils ne saurait être tenu pour responsable à quelque titre que ce soit de toute perte subie consécutivement à l'utilisation de ce document ou à son contenu, ou à tout autre titre y afférent Cette présentation ne saurait être considérée comme un appel public à l'épargne, ni comme cherchant à solliciter l'intérêt du public en vue d'une opération d'appel public à l'épargne. Elle ne constitue pas non plus une offre de vente de valeurs mobilières. La réalisation de l'opération présentée est soumise à l'obtention d'autorisations de nature réglementaire et à son approbation par l'assemblée générale des actionnaires de Cegid."

3 Sommaire 1. : Rappel des atouts et de la stratégie 2., un partenaire important du Mid Market et de la PCL 3. Création du leader français de l édition de progiciels de gestion 4. Détail de la transaction 5. Profil Financier du groupe post-opération 6. Les atouts du nouveau groupe

4 Cegid en Bref! Date de création : 1983! Chiffre d affaires 2003 : 130 M! Une gamme de produits matures : ERP PGI! Clients : ! Distribution :! Réseau direct «métiers» : 36 agences de proximité en France! Réseau indirect : 98 distributeurs pour la diffusion de la gamme générique et BI! Implantations à l étranger : Espagne, Etats-Unis et accord de distribution en Italie! Nombre de collaborateurs (au 31/12/2003) : 1400! Cotée en 1986, puis au 1er marché en Indices SBF250, Midcac, ITCAC et ITCAC 50 - Segment «NextEconomy» d Euronext

5 Une solution globale et complète adaptée aux attentes des entreprises Une démarche globale Un seul interlocuteur pour le client Une gamme de progiciels déclinable par «METIERS» - Experts-Comptables - Mode - CHR -BTP - Retail - Services - Négoce - Industrie -Propreté «DOMAINES FONCTIONNELS» - Comptabilité - Gestion Commerciale - Paie/GRH - GRC - Immobilisations - ETAFI -Consolidation - Reporting - Téléprocédures Qui intègre la «BUSINESS INTELLIGENCE» Pilotage d entreprise avec OPEN Executive et Convergence

6 une nouvelle gamme de produits mature Un nouvel ERP client serveur et client léger nativement bicompatible «Windows» et «web access» :! dédié aux entreprises moyennes (coûts et délais de déploiement adaptés à cette cible d entreprise)! techniquement indépendant du choix de la base de données et du système d exploitation S adapter facilement à l évolution de l environnement «technologique» Libre choix du partenaire OS et base de données sans nouveaux investissements importants Optimiser les investissements R&D Harmonisation des méthodes et des outils de développement autour de l e-agl Accroître les parts de marché Développement du chiffre d affaires sur les nouveaux clients Capitaliser sur le fonds de commerce Un chiffre d affaires issu de la migration vers les nouvelles gammes de produits Des options technologiques pertinentes qui permettent à d intégrer, sans nouveaux investissements importants, les options des grands acteurs fournisseurs de technologie

7 Profil du Groupe Les progiciels de la Génération PGI GRH PAIE CAO Gestion de Production EDI Planning Liaisons banques Reporting Trésorerie Consolidation Immobilisations COMPTABILITE FINANCES Etats Financiers ETAFI MCD Commun Modèle unique de données E-BUSINESS ecommerce EAI Gestion Commerciale GRC Gestion d affaires Stocks et dépôts Gestion des temps

8 Cegid : une stratégie résolument orientée vers la PCL et les entreprises du Middle-Market 5 axes stratégiques de développement Répartition du chiffre d affaires Secteurs Verticaux PME/ME Offre Groupe avec ETAFI /BI 13% 14% 9% 38% 41,9% 26% PCL TPE/PMI Mode Industrie Autres Entr PCL BTP/CHR/Retail/Trs

9 une approche commerciale «multicanal». Un réseau de proximité Facteur clé de réussite sur le Middle-Market 36 agences Direct Agences PCL Agences Entreprises Agences Mode Agences CHR Agences GE Agences BTP Nouvelles Implantations IDF Distributeurs : 23 Partenaires CBI : 12 Ouest et Sud-Ouest Distributeurs : 17 Partenaires CBI : 4 Un réseau de distribution indirecte pour accélérer la diffusion de la gamme générique et BI Belgique : 1 70 Distributeurs PGI 28 Partenaires CBI Nord et Est Distributeurs : 8 Partenaires CBI : 4 Centre et Sud-Est Distributeurs : 23 Partenaires CBI : 6 Italie : 1 Une Présence internationale l accompagnement de nos clients! 2 filiales : Etats-Unis et Espagne - Accord de distribution en Italie! Nombre de sites installés hors métropole : 1200

10 Sommaire 1. : Rappel des atouts et de la stratégie 2., un partenaire important du Mid Market et de la PCL 3. Création du leader français de l édition de progiciels de gestion 4. Détail de la transaction 5. Profil Financier du groupe post-opération 6. Les atouts du nouveau groupe

11 Présentation de! Chiffre d affaires au 31/03/04 90 M! Ventilation par nature! Logiciels & Services 66 M! Matériels systèmes & Services 17 M! Outsourcing & ASP 7 M! Effectif au 31/03/ Chiffres clés

12 Stratégie de Outsourcing Insourcing Offre RH (21% du CA) PCL (19% de la base) 3 types d approche 2 types d offres 2 types de clients ASP Offre Compta-Finance Consolidation (79% du CA) TPE/PME (81% de la base) délivre des fonctionnalités et des services pour les systèmes d information des entreprises, des cabinets d expertise comptable et des directions des ressources humaines selon une stratégie de mise à disposition multicanal en in-sourcing, out-sourcing ou ASP

13 L offre de UNE SOLUTION RH SOLUTION FINANCE Expert Winner Paie Expert Sourcing Expert Winner Compta Expert Web Server Winner Paie EWS Paie Winner Compta Winner Gescom RH PLACE RH Sourcing Finance Entreprise, FCRS

14 Offre RH Place SIRH complet - Mise à disposition multi-canaux Édition ASP BPO

15 Hébergement des solutions de paye Bulletins de paye produits par mois

16 Présentation de St Brieuc Rennes Nantes Caen! Rouen! Lille Paris Orléans DIRECTIONS REGIONALES AGENCES COMMERCIALES DEVELOPPEMENT ET CENTRES D APPELS Reims Dijon Strasbourg Nancy Un réseau commercial de proximité Bordeaux Clermont- Ferrand Limoges Lyon Annecy Ampuis Pau Toulouse Montpellier Nice Aix enprovence -

17 Présentation de! Une démarche globale de services informatiques : éditeur, distributeur, intégrateur, hébergeur Les atouts! La connaissance des métiers de gestion comptabilité, finance, paie & RH, (relations clients)! La pertinence technologique avec notamment une approche originale de ses offres sur site ou en ASP

18 Sommaire 1. : Rappel des atouts et de la stratégie 2., un partenaire important du Mid Market et de la PCL 3. Création du leader français de l édition de progiciels de gestion 4. Détail de la transaction 5. Profil Financier du groupe post-opération 6. Les atouts du nouveau groupe

19 Création d un acteur français de référence sur le marché de l informatique de gestion M pers clients 90 M pers clients Leader français du progiciel de gestion 220 M personnes clients Base installée + 30% Ventes croisées Réseau de distribution renforcé Technologies performantes Potentiel Humain

20 Renforcement de la base installée 26 % avec plus de sites clients Base Base Nouveau Groupe GE % PCL PE + ME % 11 % GE % PCL % TPE PE + PME % 34% Base % GE % PCL % 19 % PE + PME % 18 % TPE TPE

21 Augmentation du chiffre d affaires récurrent En M CA pro forma 220 M CA 130M 43,5 90,0! CA récurrent : 90 M de Contrats de Maintenance et de Services! Augmentation de la part relative de 33% à 41% du chiffre d affaires total! Portefeuille de contrats : 95 M 0 Avant Opération Après Opération

22 Des offres complémentaires et un potentiel important de ventes croisées GAMME ERP PGI Produits Métiers ETAFI/ETAFI CONSO/BI CLIENTS CLIENTS SIRH Solutions Hébergement FCRS GAMME

23 Intégration d un nouveau savoir faire en hébergement de solutions Une expertise du client/serveur Fonctionnalités Services au «on Demand» Canaux de mise à disposition Partenariats technologiques INSOURCING OUTSOURCING A S P E-sourcing

24 Renforcement important de la force de vente! Présence commerciale de proximité avec 400 collaborateurs commerciaux! Meilleure couverture géographique par cible de clients! Capacité de constituer des équipes dédiées! Réseau plus dense des «Distributeurs/Revendeurs/Intégrateurs/Partenaires»! Savoir-faire commercial additionnel en terme de mode locatif

25 Un groupe désormais fort de plus de 2200 collaborateurs R&D (262) Services (Form assist maint) (601) R&D (462) 19 % 44 % 24 % 21 % Commercial (323) 2 % 11 % Logistique (32) 22 % 2 % Services Fonctionnels (144) NOUVEAU GROUPE Commercial (484) 12 % R&D (200) Logistique (44) Services Fonctionnels (260) 24 % 42 % 19 % Commercial (161) Logistique (12) 1 % Services 14 % Fonctionnels (116) Services (Form assist maint) (343) 43 % Services (Form assist maint) (944)

26 avec des Synergies importantes Mutualisation des investissements de R&D Homogénéisation du développement & des technologies! Fort potentiel R&D : plus de 400 développeurs et 10 % du chiffre d affaires! L AGL : smart client «DB & OS Agnostics», online enable Des accords technologiques à exploiter! Microsoft avec MBF! IBM avec DB2 et Iseries Une vraie expertise dans les domaines de l Outsourcing et de l hébergement Accélérer le développement technologique tout en baissant la part relative des frais de R&D dans le chiffre d affaires

27 avec des synergies importantes Un potentiel élevé d optimisation des coûts fixes! Hébergement! Meilleure couverture des frais fixes de la plate-forme d hébergement! Portail Etafi.fr, Jedeclare.com! Parc Immobilier! Potentiel d achats, notamment en matière de téléphonie et Transports & Déplacements! Marketing & Communication! Informatique Interne! Optimisation des outils (réduction des achats de licences, )! Réduction des coûts d hébergement des ressources machines! Honoraires, Sous-Traitance & Logistique de Distribution

28 avec des synergies importantes Une organisation opérationnelle renforcée Profession Comptable Libérale & TPE Entreprises Sectorielles Entreprises PME / ME SIRH & Groupes d Entreprises Direction Technique Direction Marketing Direction Finances Direction RH Direction Logistique! Le nouveau groupe présidé par Jean-Michel AULAS sera dirigé par Patrick BERTRAND, Directeur Général de! Un Comité Exécutif du nouveau groupe qui intègre les managers clés des deux sociétés! APAX Partners, EURAZEO et Jean-Luc LENART deviendront membres du Conseil d Administration de

29 avec des synergies importantes Au niveau des ventes de solutions informatiques Mise en place de ventes croisées et exploitation de la base installé de clients Développement des ventes de solutions hébergées (outsourcing et asp) en phase avec les attentes actuelles des clients Accélération de la conquête de nouveaux clients par une présence commerciale renforcée

30 +! Création d un acteur incontournable sur le marché français de l Informatique de Gestion à destination des entreprises du Middle-Market

31 Sommaire 1. : Rappel des atouts et de la stratégie 2., un partenaire important du Mid Market et de la PCL 3. Création du leader français de l édition de progiciels de gestion 4. Détail de la transaction 5. Profil Financier du groupe post-opération 6. Les atouts du nouveau groupe

32 Détail de la transaction Eléments clés! Acquisition par de 100 % du capital de la holding de contrôle de! Cette opération prendra la forme d un apport rémunéré par l émission de actions, soit 29,5% du capital de post opération! Cette opération valorise à 56 M après déduction d une dette nette au 31 mars 2004 de 32 M, qui sera refinancée par la trésorerie disponible chez! Cession par ICMI aux actionnaires de Holding de BSAR (29,5% des BSAR existants)! Cession à ICMI par les actionnaires de Holding de actions obtenues par l apport afin de maintenir la minorité de blocage d ICMI! Dispositions de type «lock-up» pendant 6 mois suivant l approbation par l AGE pour 87,5% des actions détenues après opération par les actionnaires de Holding

33 Détail de la transaction Répartition du capital de Avant Opération (au 15 juin) ACTIONNAIRES % capital % droit de vote ICMI (1) 27,93 % 43,05 % Dirigeants (2) 0,14 % 0,11 % Autodétention (3) 0,25 % -- Ulysse Tocqueville (5) 5,47 % 4,24 % Public 66,21 % 52,60 % TOTAL 100,00 % 100,00 % Après Opération : ICMI demeure le principal actionnaire de ACTIONNAIRES % capital % droit de vote ICMI (1) 20,88 % 33,49 % Dirigeants (2) 0,10 % 0,09 % Autodétention (3) 0,18 % -- Collège d actionnaires de (4) 28,31 % 23,52 % Ulysse Tocqueville (5) 3,85 % 3,20 % Public 46,68 % 39,70 % TOTAL 100,00 % 100,00 % (1) ICMI, société animatrice du groupe est détenue par Monsieur Jean-Michel AULAS à hauteur de 99,96 % + Quote-part d actions détenues par ICMI dans le cadre du contrat de liquidité (3 876) (2) Sont considérés comme dirigeants : les actionnaires (hors ICMI) et le Directeur Général (3) Quote-part d actions autodétenues par dans le cadre du contrat de liquidité (4) Apax et Eurazeo détenant au moins 90% de l ensemble du collège, soit environ 70/30 entre eux (5) Derniers chiffres connus au 4 juin 2004, date de l Assemblée Générale de SA

34 Détail de la transaction Conditions suspensives et calendrier! Autorisation des autorités de la concurrence! Approbation de l AMF (document E)! Approbation par les actionnaires de dans le cadre d une AGE Réalisation attendue de l opération en septembre octobre 2004

35 Sommaire 1. : Rappel des atouts et de la stratégie 2., un partenaire important du Mid Market et de la PCL 3. Création du leader français de l édition de progiciels de gestion 4. Détail de la transaction 5. Profil Financier du groupe post-opération 6. Les atouts du nouveau groupe

36 Profil financier Répartition du chiffre d affaires pro-forma En M % 4 2% 20% 16 % 41% 20 % 21% 41% 23 % 41% 39 % 90 Licences & Services Contrats récurrents Matériels Divers Un groupe fort de 220 M de chiffre d affaires provenant de sources de revenus diversifiées

37 Profil Financier Compte de résultats pro forma combiné (retraité) Total Nouveau Groupe 31/12/2003 Base /03/2004 Base 100 Proforma Base 100 Chiffre d affaires 130,1 100 % 90,1 100 % 220,2 100 % Excédent brut d exploitation 26,4 20,3 % 8,8 9,8 % 35,2 16,0 % Résultat d exploitation 11,2 8,6 % 4,5 5,0 % 15,7 7,1 % Résultat net avant survaleur et éléments exceptionnels 6,7 5,2 % 3,2 3,6 % 9,9 4,5 % Nombre d actions 5,95 8,44 BNPA pro forma 1,13 1,18 Le résultat d exploitation et l EBE de sont retraités des managements fees et des commissions d affacturage Les frais financiers sont retraités pour tenir compte de la dette de apportée et refinancée par la trésorerie de Pas de dilution du BNPA 2003 pro forma de Cegid

38 Profil financier Bilan combiné proforma estimé (en M ) Actif Immobilisé 177 Fonds Propres 122 Océane 31 Gearing : 41 % OBSAR 44 Actif Circulant Provisions Passif Exigible 76 Trésorerie nette 25 Total Actif : 285 Total Passif : 285! Sur la base du bilan consolidé au 31/12/03 de (pro forma de l émission d OBSAR) et du bilan consolidé de Holding au 31/03/04 (pro forma de la restructuration de la dette) avant revalorisation des actifs de! Sur la base d une valorisation des actions créées en rémunération de l apport de 56 M (22,48 /action)

39 Sommaire 1. : Rappel des atouts et de la stratégie 2., un partenaire important du Mid Market et de la PCL 3. Création du leader français de l édition de progiciels de gestion 4. Détail de la transaction 5. Profil Financier du groupe post-opération 6. Les atouts du nouveau groupe

40 Le nouveau groupe est doté d atouts importants Création d un éditeur français de taille Européenne Acteur majeur sur le Mid Market Une technologie novatrice Le potentiel humain! Base installée! R&D! Réseau commercial de proximité! Des synergies à exploiter! Politique internationale! Gamme ERP PGI mature! Approche Métiers ( Mode, BTP, CHR, Retail )! Couverture fonctionnelle en Ressources Humaines unique! Offre Groupes de sociétés, consolidation et reporting adaptée à toutes les tailles! Relation avec la PCL! Des développements industrialisés! Des compétences uniques en terme d hébergement! Une équipe de management à forte expérience IT! Des collaborateurs et collaboratrices à forte expérience dans le métier du progiciel

41 Les atouts du nouveau groupe Un acteur crédible à l échelle du Mid Market Européen Chiffres en M Le seul Editeur français parmi les 6 premiers éditeurs européens 220 SAGE INTENTIA UNIT4 AGRESSO IFS EXACT HOLDING SAGE IFS

42 Le Middle-Market représente un enjeu considérable! 73 % des dirigeants de PME déclarent vouloir faire évoluer leur système d information dans les deux ans à venir Enquête Ernst & Young avril 2003 Echantillon : 200 dirigeants de PME CA compris entre 15 et 150 M! Les tendances laissent entrevoir un fort potentiel de croissance sur le marché du Mid-Market pour les années à venir Les dépenses logiciels et services en ERP sur le segment des entreprises de moins de 2000 salariés, devraient connaître un taux de croissance annuel moyen de 13,5 % sur la période , soit près de 4,5 points de plus que la moyenne du marché ERP Communiqué de Presse Pierre Audoin Consultants octobre 2003 Le Mid Market en quelques chiffres : Entreprises de 1 à 1000 salariés : 2 millions (PAC) 5 Milliards d Euros en achat de solutions applicatives 10 % en croissance de licences en 2004 (IDC) 1500 à 2000 projets ERP pour PME en 2004 (IDC)

43 Des perspectives favorables Les Normes IFRS L offre en support aux projets de migration vers les nouvelles normes Collecte / transformation / disponibilité (informations sectorielles, stocks ) IAS14/IAS2 Qualification des flux à la source IAS14 Immobilisations IAS16/36/38 Stocks IAS2 États Financiers, Gestion et rédaction des Annexes IAS1 Tableaux des flux IAS7 Business Intelligence ERP PGI ETAFI Conso PGI Une formidable opportunité pour le nouveau groupe!

44 Le nouveau groupe est ainsi bien positionné pour profiter du rebond de l investissement des entreprises Croissances comparées L&S, PIB et Investissements des Entreprises Un cycle d investissement des entreprises en L&S de 5 à 7 ans

45 Merci de votre attention Réunion d information juin 24 juin

46 Calendrier 2004 Chiffre d affaires T mercredi 21 juillet 2004 Résultats semestriels 2004 Réunion SFAF vendredi 24 septembre 2004 Chiffre d affaires T jeudi 21 octobre 2004 Chiffre d affaires T mercredi 19 janvier 2005

47 Relations Investisseurs SITE WEB ADRESSE MAIL COMMUNIQUES de PRESSE

48 Questions/Réponses Réunion d information juin 24 juin