MEDEF Actu-Eco - n 216

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1 MEDEF Actu-Eco - n 216 Semaine du 7 au 11 septembre 215 FRANCE SOMMAIRE 1. Moral des ménages en août 215 : stabilité des perspectives relatives au niveau de vie, repli des craintes de chômage 2. Créations d entreprise en juillet 215 : -,6% sur un mois, -5% sur un an en moyenne mobile (+13,7% hors micro-entrepreneurs) 3. Balance commerciale en juillet 215 : -46 milliards d euros en cumul sur douze mois, plus bas niveau depuis avril Production industrielle en juillet 215 : -1% sur un mois, -,7% en moyenne sur trois mois 5. Trois indices d une détente de la trésorerie des entreprises à la mi : tendance baissière des taux d impayés, recul de demandes de délais, repli des procédures collectives 6. Emploi salarié au 2 ème trimestre 215 : postes sur un trimestre, sur un an INTERNATIONAL 7. Marché pétrolier à la mi : un prix du pétrole toujours bas, une production mondiale à un niveau record 8. Tendances récentes des marchés : remontée du cours des matières premières MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 1

2 août-8 février-9 août-9 février-1 août-1 février-11 août-11 février-12 août-12 février-13 août-13 février-14 août-14 février-15 août Moral des ménages en août 215 : stabilité des perspectives relatives au niveau de vie, repli des craintes de chômage * Selon la dernière enquête de l INSEE, le moral des ménages est resté stable en août 215. Toujours inférieur à sa moyenne des années 2-214, l indicateur est quasiment stable à ce niveau depuis février Indicateur synthétique de confiance des ménages Moyenne Source : INSEE * Dans le détail, concernant la situation économique, l opinion des ménages sur le niveau de vie future est restée stable, à un niveau toujours inférieur à sa moyenne de longue période. Parallèlement, les craintes des ménages concernant le chômage se sont repliées, l indicateur se maintient toutefois à un niveau nettement supérieur à sa moyenne de longue période. En termes de conditions personnelles, la perception des ménages sur leur situation financière future n a pas évolué. L indicateur est à son plus haut niveau depuis novembre 21. Si les ménages sont quasiment aussi nombreux qu en juillet à considérer comme opportun de faire des «achats importants», beaucoup moins estiment qu il est opportun d épargner. L indicateur est à son plus bas niveau depuis août 29. MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 2

3 août-8 février-9 août-9 février-1 août-1 février-11 août-11 février-12 août-12 février-13 août-13 février-14 août-14 février-15 août-15 août-8 février-9 août-9 février-1 août-1 février-11 août-11 février-12 août-12 février-13 août-13 février-14 août-14 février-15 août-15 août-8 février-9 août-9 février-1 août-1 février-11 août-11 février-12 août-12 février-13 août-13 février-14 août-14 février-15 août-15 août-8 février-9 août-9 février-1 août-1 février-11 août-11 février-12 août-12 février-13 août-13 février-14 août-14 février-15 août Perspectives d'évolution du niveau de vie en France (solde d'opinions, %) Moyenne Perspectives d'évolution du chômage (solde d'opinions, %) Moyenne Perspectives d'évolution de la situation financière personnelle (solde d'opinions, %) Moyenne Opportunité d'épargner (solde d'opinions, %) Moyenne Source : INSEE MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 3

4 juil.28 janv.29 juil.29 janv.21 juil.21 janv.211 juil.211 janv.212 juil.212 janv.213 juil.213 janv.214 juil.214 janv.215 juil.215 juil.28 janv.29 juil.29 janv.21 juil.21 janv.211 juil.211 janv.212 juil.212 janv.213 juil.213 janv.214 juil.214 janv.215 juil Créations d entreprise en juillet 215 : -,6% sur un mois, -5% sur un an en moyenne mobile (+13,7% hors micro-entrepreneurs) * Les créations d entreprise, tous types d entreprises confondus, se sont repliées de -,6% en juillet 215, après avoir enregistré une progression de +3% en juin. Hors micro-entrepreneurs, elles ont progressé de +1,7%, après +1,8%. * En moyenne mobile sur les trois derniers mois connus (mai, juin, juillet 215), l ensemble des créations d entreprise s est contracté de -5% par rapport aux trois mêmes mois de l année précédente, retombant à unités. Hors micro-entrepreneurs, les créations ont, en revanche, progressé de +13,7% sur la même période. Elles ont ainsi atteint unités, plus haut niveau depuis novembre Créations d'entreprise y compris microentrepreneurs (moyenne mobile sur trois mois, données CVS-CJO) Créations d'entreprise hors microentrepreneurs 29 (moyenne mobile sur trois mois, données CVS-CJO) Source : INSEE Par grande famille d activité, ce repli des créations globales d entreprise sur un an se retrouve dans toutes les principales catégories : o -17,2% dans l industrie, dont -19,4% dans l industrie manufacturière ; o -15,3% dans la construction ; o -9,1% dans le commerce ; o -1,1% dans les services marchands, représentant la moitié des créations. Ce repli recouvre des évolutions contrastées, allant de -9,6% dans les services aux ménages à +41,2% dans les transports et l entreposage, en passant par -6,6% dans l information et la communication et +9,7% dans les activités immobilières. MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 4

5 3. Balance commerciale en juillet 215 : -46 milliards d euros en cumul sur douze mois, plus bas niveau depuis avril 21 * Le déficit FAB-FAB des échanges de marchandises s est creusé de,5 milliard d euros en juillet 215, de -2,8 milliards d euros en juin à -3,3 milliards d euros. Cette évolution recouvre : - un repli de -1,7% des exportations, après +3,7% en juin, «du fait du reflux des livraisons de matériels de transport, après le pic atteint en juin» ; - un léger fléchissement des importations (-,3%, après +,5%) : «la baisse de la facture pétrolière et un repli pour l aéronautique l emportent sur la fermeté des achats des autres branches industrielles, automobile en particulier». * Au-delà des variations mensuelles, en glissement sur douze mois, le déficit commercial s est établi à -46,3 milliards d euros en juillet 215, après -62 milliards en juillet 214. Il s agit du plus faible déficit enregistré depuis avril 21. Les exportations se sont accélérées (+3,7%), en hausse pour le 8 ème mois consécutif. Les importations ont progressé de +,1%, après une stagnation au mois précédent Solde FAB-FAB des échanges de marchandises (milliards d'euros, cumul sur douze mois) -46,3 Source : Douanes * En données FAB-CAF (pour une analyse sectorielle et géographique), le déficit, toujours en cumul sur un an, est passé de -79,6 à -63,9 milliards d euros. Cette amélioration recouvre : - par secteur : o une stagnation du déficit industriel, hors IAA et produits pétroliers et coke, à 28,1 milliards d euros (+4,9% pour les exportations, +4,5% pour les importations) ; o une légère dégradation de l excédent agroalimentaire à +9,5 milliards d euros (+1,3% pour les exportations, +2,1% pour les importations) ; o une forte baisse du déficit énergétique à - 45,2 milliards d euros (-6,8% pour les exportations, -2,7% pour les importations) ; MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 5

6 - par zone géographique : o une réduction du déficit avec nos partenaires européens, à -28,2 milliards d euros avec l Union européenne (+1,9% pour les exportations, -,7% pour les importations) et à -6,6 milliards avec l Europe hors UE (-,5% pour les exportations, -8,8% pour les importations) ; o un accroissement de l excédent avec l Afrique à +4,3 milliards d euros (+5,6% pour les exportations, -5,2% pour les importations) et avec le Proche et Moyen- Orient à +4,8 milliards d euros (+1,6% pour les exportations à -2,3% pour les importations) ; o un déficit avec l Amérique devenu excédent à +,6 milliard d euros (+11% pour les exportations, +4,5% pour les importations) ; o un accroissement du déficit avec l Asie à - 27,3 milliards d euros (+6,6% pour les exportations, +7,5% pour les importations). MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 6

7 Production industrielle en juillet 215 : -1% sur un mois, -,7% en moyenne sur trois mois * La production dans l industrie manufacturière s est contractée de -1% en juillet 215 (-,8% dans l ensemble de l industrie), après -,6% en juin. Cette baisse se retrouve dans tous les secteurs, à l exception de la cokéfaction et le raffinage, dont la production est en hausse de +4,6%, après le net repli de juin (-12,7%), «en raison de la remise en production d une raffinerie» : o -2% dans la fabrication d équipements, après -,2% ; o -1,6% dans la fabrication de matériels de transport (-1,1% en juin), dont -2,9% dans l automobile ; o -1,1% dans les industries agricoles et alimentaires (+2% en juin), «en particulier dans les produits de boulangerie-pâtisserie et de pâtes alimentaires» ; o -,7% dans la fabrication d autres produits industriels (-,8% en juin). 115 Indice de production dans l'industrie manufacturière (base 1 en 21, moyenne mobile sur trois mois) Source : INSEE * En moyenne mobile sur les trois derniers mois connus (mai, juin, juillet 215), l activité manufacturière ne parvient pas à se redresser : elle s est en effet inscrite en baisse de -,7% par rapport aux trois mois précédents (+,6% sur un an). Elle est donc inférieure de -16,8% à son point haut du 1 er trimestre 28. Dans le détail, la production s est repliée dans tous les secteurs, à l exception des industries agricoles et alimentaires (+,8%, +1,2% sur un an) : o -,4% dans la fabrication d autres produits industriels (+1,1% sur un an), dont -2% dans la métallurgie et la produits métalliques, +,3% dans le caoutchouc, +,6% dans le bois-papier et dans la chimie ; o -,8% dans la fabrication d équipements (- 1,3% sur un an) ; o -1,9% dans la fabrication de matériels de transport (-,1% sur un an), dont -2,5% dans l automobile ; o -14,5% dans la cokéfaction et le raffinage (+1,5%). MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 7

8 5. Trois indices d une détente de la trésorerie des entreprises à la mi : tendance baissière des taux d impayés, recul de demandes de délais, repli des procédures collectives * Selon le dernier baromètre économique de l Acoss (n 59 août 215), l évolution de trois indicateurs atteste d une situation plus favorable des trésoreries des entreprises à la mi- 215 :. confirmation d une tendance favorable des impayés (part des cotisations déclarées dans le mois restant impayée) : repli des taux d impayés des entreprises (plus de 9 salariés) depuis le début de l année, malgré la remontée en juillet pour les impayés en fin de mois (1,26%). La baisse sur un an est commune à toutes les échéances (en fin de mois, à 3 jours, à 9 jours) ; 2,3% 2,1% 1,9% 1,7% 1,5% 1,3% 1,1%,9%,7%,5% Taux d'impayés des entreprises selon l'échéance (%, cvs) +9 jours fin de mois 1,26 (juillet 215) +3 jours,84 (juin 215),61 (avril 215) Source : Acoss - Urssaf. nouveau recul des demandes de délais des entreprises (plus de 9 salariés) pour régler les cotisations : malgré un rebond en juillet 215 à demandes, baisse de -2,8% sur trois mois et de -5,2% sur un an. Ce repli a commencé au début de l année 215 ; 6 Nombre de demandes de délais des entreprises (données cvs-cjo) Source : Acoss - Urssaf MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 8

9 . recul des procédures collectives de l ensemble du secteur privé au 2 ème trimestre 215 : -7% pour les redressements judiciaires à (-,3% sur un an), -3,9% pour les liquidations judiciaires à (-1,2% sur un an), -4% pour les procédures de sauvegarde à 38 (-5,8% sur un an) ; Nombre de procédures collectives de l'ensemble du secteur privé (données cvs) Liquidation judiciaire Sauvegarde Redressement judiciaire Source : Acoss - Urssaf MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 9

10 28T2 28T4 29T2 29T4 21T2 21T4 211T2 211T4 212T2 212T4 213T2 213T4 214T2 214T4 215T2 28T2 28T4 29T2 29T4 21T2 21T4 211T2 211T4 212T2 212T4 213T2 213T4 214T2 214T4 215T2 6. Emploi salarié au 2 ème trimestre 215 : postes sur un trimestre, sur un an * Les effectifs salariés du secteur marchand non agricole ont progressé au 2 ème trimestre 215 : postes (+,2%), après -7 1 postes au 1 er trimestre 215. Leur nombre atteint désormais postes. Hors intérim, ils ont progressé de +4 6 postes, après +4 au trimestre précédent. Sur un an, l emploi salarié de ce secteur s est contracté de postes (-28 4 postes hors intérim) Effectifs salariés du secteur marchand non agricole (milliers en fin de trimestre, CVS) Evolution trimestrielle des effectifs salariés du secteur marchand non agricole (milliers en fin de trimestre, CVS) +23, , ,5 sur un an Source : INSEE * Dans le détail, cette progression au printemps 215 recouvre : - Nouveau repli des effectifs dans l industrie (- 9 postes), en baisse depuis le 1 er trimestre 21 ; - Nouvelle contraction dans la construction ( postes), en baisse depuis le 1 er trimestre 212 ; - Hausse des effectifs intérimaires de postes, après un recul de -11 postes ; - Accélération dans le tertiaire marchand hors intérim (+25 2 postes, après +23 7), dont +7 5 dans le commerce et dans les services. Emploi salarié du secteur marchand non agricole au 2 ème trimestre 215 milliers Niveau 215T2 / 215T1 215T2/214T2 Total, dont : ,1 +23,7-17,5 Intérim 549,1 +19,1 +1,9 Total hors intérim, dont : , +4,6-28,4 Industrie 3 122,3-9, -39, Construction 1 326,5-11,6-51,2 Tertiaire marchand hors intérim, dont : 1 843,2 +25,2 +61,9 Commerce 3 8,2 +7,5 +6,5 Services marchands 7 835, +17,7 +55,4 Source : INSEE MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre 215 1

11 7. Marché pétrolier à la mi : un prix du pétrole toujours bas, une production mondiale à un niveau record * Le cours du Brent, qui s était redressé de mars à début mai pour retrouver la barre des 7 dollars le baril, a nettement baissé entre mai et août. Il est ainsi retombé, fin août, à son plus bas niveau depuis début 29 (42,81 dollars le baril). Il s était redressé la première semaine de septembre retrouvant la barre des 5 dollars le baril. L évolution a été la même en euros à 45 euros le baril Prix du baril de pétrole brut Mer du Nord (brent) euros dollars 48,71 43, Production mondiale de pétrole brut (CVS, millions de barils par jour) 96 Source : Coe-Rexecode / OCDE-AIE * Cette évolution des derniers mois du prix du pétrole est le résultat non pas d une défaillance de la demande mais du niveau record de la production mondiale de pétrole brut, avec 96 millions de barils par jour en moyenne pour les trois mois mai-juin-juillet 215 (+3,5% sur un an, rythme très supérieur à la tendance qui est de +1,5% l an). En effet, la production américaine ne fléchit pas, celle de l OPEP continue de progresser (Arabie Saoudite, Irak). L hypothèse d une réduction de la production américaine pour cause de rentabilité insuffisante au prix actuel n est pas fondée : malgré la baisse du nombre d appareils de forage aux Etats-Unis et au Canada, la production a continué d augmenter dans ces deux pays, où les gains de productivité pourraient se poursuivre (point mort de rentabilité fortement abaissé). La production mondiale pourrait continuer de croître si l Iran se remet dans le circuit (niveau actuel de 2,8 millions de barils par jour actuellement, contre 3,8 avant l embargo, lié à la question du nucléaire). *Pourtant, la vision des experts du Département de l Energie aux Etats-Unis se maintient dans le sens d une remontée des prix (moindre production mondiale, tendance croissante de la consommation mondiale). Le prix du baril devrait atteindre 62 dollars courant 216, selon leurs prévisions du mois d août dernier. *Si se confirmait un scénario de prix durablement bas du pétrole et d inflation dans le monde proche de zéro, avec un risque de passer en négatif dans les pays développés, trois voies seraient envisageables :. poursuite de la politique du Quantitative Easing des banques centrales (risque de créer des bulles financières et immobilières) ;.ralentissement des économies (risque de chômage accru, voire de crises sociales) ;. guerre des monnaies accentuée (nouvelle dépréciation des devises émergentes, baisse du dollar, montée de l euro). MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre

12 8. Tendances récentes des marchés : remontée du cours des matières premières 1,4 1,2 Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans (%) France 2,5 Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans (%) Espagne 1,,8,6,4,2 Allemagne 1,3,71 2, 1,5 Italie 2,8 1,84, 1, 1,17 1 euro =... dollar 125 Indice boursier CAC 4 (1 = 28) 1,15 1,13 1,11 1,9 1,7 1,5 1, Indice boursier Eurostoxx 5 (1 = 28) Indice boursier Standard and Poor's(1 = 28) MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 septembre

13 Cours des matières premières hors pétrole et métaux précieux 2 (1 = 1988) 19 euros Prix du baril de pétrole brut Mer du Nord (brent) dollars 48, dollars euros 43,7 2 Cours des matières premières alimentaires (1988 = 1) 195 Cours des matières premières industrielles (1988=1) 19 euros euros dollars dollars 22 Cours des matières premières métaux communs (1988=1) 125 Cours de l'once d'or (en dollars) 21 2 euros dollars ,85 Contact : cdefleuriau@medef.fr Rédaction achevée le 1 septembre MEDEF Actu-Eco semaine du 3 au 7 novembre 214