Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale

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1 Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds 31 mars 2015

2 Mise en garde à l égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s y limiter, les sections intitulées «Résultats» et «Événements récents», peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que «prévoir», «anticiper», «compter», «planifier», «croire», «estimer» et d autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies et les perspectives, ou sur des mesures pouvant être prises à l avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l égard des conditions économiques futures et d autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d intérêt et les taux de change, les marchés des actions et les marchés financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n a pas l intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d une nouvelle information, d événements futurs ou d autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.

3 Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds au 31 mars 2015 Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers annuels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à fidelity.ca ou le site de SEDAR à sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds de placement. Analyse du rendement par la direction Objectif et stratégies de placement Objectif : La Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale (le Fonds) vise l appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de capitaux propres de sociétés dont le lieu principal d activité ou les principaux intérêts se situent à l extérieur du Canada et des États-Unis. Stratégies : Au moment d acheter et de vendre des titres pour le compte du Fonds, le gestionnaire de portefeuille se fie à l analyse fondamentale de chaque émetteur et examine le potentiel de réussite de chaque entreprise à la lumière de sa situation financière courante, de ses bénéfices prévisionnels, des compétences de son équipe de la direction, de sa position au sein du secteur d activité et des conjonctures économique et boursière. Le gestionnaire de portefeuille tente de favoriser les sociétés qui sont susceptibles d afficher une croissance et des bénéfices supérieurs à la moyenne. Il investit les actifs du Fonds dans des titres de l extérieur du Canada et des États-Unis, y compris ceux d émetteurs situés dans les marchés émergents. Risque Les risques associés à un placement dans ce Fonds demeurent conformes à ceux présentés dans le prospectus. Aucun changement apporté au fonds de placement au cours de l exercice n a eu d incidence sur le risque d ensemble du Fonds. Le Fonds convient aux investisseurs qui visent le long terme, souhaitent établir une exposition aux titres de capitaux propres de sociétés internationales (à l extérieur du Canada et des États-Unis), peuvent tolérer la volatilité des rendements normalement associée aux placements dans les actions et sont prêts à accepter un risque modéré. La pertinence de ce placement pour un investisseur n a pas changé par rapport aux énoncés figurant dans le prospectus. Analyse du rendement par la direction Résultats Les parts de ce Fonds sont offertes seulement à d autres fonds et comptes que Fidelity gère ou dont elle est le conseiller; elles ne peuvent pas être offertes à la vente au public. La Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale, série O, a enregistré un rendement de 20,4 % pour la période de un an close le 31 mars Les actions mondiales se sont, de façon générale, bien comportées au cours de la période à l étude, l indice MSCI Monde, qui est représentatif de l ensemble des actions mondiales, ayant progressé de 21,7 % (en dollars canadiens). Les politiques monétaires accommodantes des principales banques centrales de partout dans le monde ont créé une conjoncture favorable aux actions mondiales. De plus, la dépréciation du dollar canadien par rapport à la majorité des principales devises a entraîné une hausse notable des rendements libellés en dollars canadiens. La performance inférieure du Fonds par rapport à l indice des actions mondiales est principalement attribuable à sa position sous-pondérée aux États-Unis, stratégie qui est conforme à son mandat. Les actions américaines ont été la figure de proue (en dollars canadiens), appuyées par la robustesse des bénéfices des sociétés et la décision de la Réserve fédérale américaine de maintenir ses taux d intérêt à des creux records. En revanche, la position du Fonds dans les actions européennes a prêté main-forte à sa performance sur une base relative. Les marchés européens ont fait belle figure (en monnaie locale) en raison de l annonce, par la Banque centrale européenne, de la mise en œuvre d un programme d achat d actifs, ce qui a redonné de la vigueur aux marchés boursiers européens. Cependant, dans la foulée de la dépréciation de l euro par rapport au dollar canadien, les actions européennes ont accusé un retard sur les autres actions mondiales, en dollars canadiens. Cela dit, les titres européens du Fonds ont affiché une excellente performance grâce, surtout, à la sélection judicieuse de titres dans cette région. L indice de référence du Fonds, l indice MSCI EAEO de croissance, a progressé de 16,0 % pendant la période de un an à l étude. L excellent rendement du Fonds par rapport à l indice de référence est principalement attribuable à ses placements dans les sociétés de logiciels et de services, notamment dans SS&C Technologies et Visa. SS&C Technologies, société américaine de logiciels destinés au secteur des services financiers, a décroché un certain nombre de nouveaux contrats qui lui permettront de maintenir la forte croissance de ses revenus. L entreprise a également fait l acquisition d une société de logiciels de gestion de placements qui détient une importante présence internationale, ce qui lui permettra d élargir sa portée mondiale. Par ailleurs, l action de Visa a progressé après que cette société a enregistré des bénéfices supérieurs aux attentes des analystes grâce, surtout, à la hausse des dépenses des consommateurs réglées par carte de crédit. En outre, la position du Fonds dans Keyence, entreprise japonaise de matériel et d équipement technologiques, a contribué à sa performance sur une base relative. Les investisseurs ont manifesté un intérêt accru à cette entreprise, qui a continué de bien exécuter son plan d affaires et 1

4 Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale Analyse du rendement du Fonds par la direction suite d accroître ses revenus. En outre, l absence de placements dans la société BHP Billiton, multinationale du secteur des mines, des métaux et du pétrole, a prêté main-forte au rendement du Fonds sur une base relative. Les sociétés tributaires du secteur des ressources, comme BHP Billiton, ont perdu la cote auprès des investisseurs durant la période à l étude en raison de la volatilité du prix des marchandises. Les placements du Fonds dans Prudential, société britannique de services financiers, ont également favorisé sa performance, celle-ci ayant tiré parti de la robustesse de ses résultats financiers grâce à son excellente performance en Asie et au Royaume-Uni. En revanche, la participation du Fonds à des exploitants de centres de villégiature et de casinos à Macao, comme Sands China et Wynn Macau, a nui à son rendement, l action de ces sociétés ayant chuté en raison du ralentissement de l industrie des casinos et des jeux de hasard dans cette région, lequel a exercé des pressions baissières sur leur chiffre d affaires et leurs profits. Le Fonds ne détenait aucun placement dans Wynn Macau ni dans Sands China à la fin de la période visée. Au cours de la période à l étude, le gestionnaire de portefeuille, M. Jed Weiss, a accru sa participation au secteur des soins de santé en ajoutant à ses placements dans Novartis et en établissant une position dans Astellas Pharma. Il fait preuve d optimisme à l égard du potentiel de ces sociétés et de la qualité de leurs portefeuilles de produits en développement. Il est également d avis que Astellas Pharma est exposée à un risque négligeable en matière de brevets et que, compte tenu de son potentiel de croissance, ses titres comportent des évaluations raisonnables. Par ailleurs, le gestionnaire a établi une participation à Shire, dont le prix de l action a fléchi après l échec de son acquisition par une autre entreprise, ce qui a créé une occasion d achat attrayante. M. Weiss souligne que la société jouit d une gamme abondante de produits en développement et que ses titres se négocient moyennant une évaluation intéressante. En revanche, il a réduit l exposition du Fonds au secteur des biens de consommation discrétionnaire en liquidant ses titres d exploitants de centres de villégiature et de casinos à Macao, estimant qu un ralentissement de l industrie des jeux de hasard dans cette région pèsera lourd sur le rendement de ces sociétés. Il a également sabré sa participation au secteur des services de télécommunications en liquidant les titres de Softbank, société japonaise de téléphonie cellulaire, qui ne présentait plus aucun catalyseur susceptible d éperonner sa croissance. Sur le plan géographique, les États-Unis représentaient la plus importante surpondération du Fonds, au détriment de l Asie-Pacifique et de l Europe. La répartition géographique du Fonds découle du processus de sélection fondamentale et ascendante des titres du gestionnaire, lequel reflète son intention d ajouter de la valeur à l aide du choix d actions, et non en fonction de facteurs macroéconomiques. Événements récents Le gestionnaire de portefeuille, M. Jed Weiss, est déterminé à investir dans des sociétés de premier ordre qui affichent des perspectives de croissance structurelle s étendant sur plusieurs années, exercent leurs activités dans des secteurs qui affichent des barrières à l entrée élevées et présentent des évaluations attrayantes. Par ailleurs, il s est concentré davantage sur les marchés émergents et sur l Europe et a plus été porté à liquider les titres américains en raison de leurs cours légèrement surévalués. M. Weiss reste prudent à l égard des mesures d assouplissement quantitatif mises en œuvre par les banques centrales, notamment le programme de relance annoncé par la Banque centrale européenne. Bien qu il soit d avis que de telles politiques puissent donner le ton au rendement à court terme, celles-ci ne permettront pas de résoudre les problèmes structurels à long terme. En outre, les récentes périodes de volatilité ont donné naissance à des occasions d investir à un prix réduit dans des entreprises robustes exploitant des franchises solides. Au 31 mars 2015, le secteur des soins de santé représentait la plus importante participation en valeur absolue du Fonds. Par ailleurs, le secteur des technologies de l information représentait sa principale position surpondérée, alors que les segments des biens de consommation de base et des biens de consommation discrétionnaire étaient les plus fortement sous-représentés. Comité d examen indépendant Le 19 septembre 2014, M. James Cook a été nommé au comité d examen indépendant, succédant à M. Robert B. McGill, qui a quitté ce comité le 18 septembre Normes comptables Passage aux Normes internationales d information financière Les états financiers du Fonds ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS) publiées par l International Accounting Standards Board (IASB), notamment IFRS 1 Première adoption des Normes internationales d information financière. Ce référentiel comptable a été adopté par le Fonds comme l exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, le Fonds préparait ses états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les PCGR du Canada) définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada. Se reporter au paragraphe sur la transition aux IFRS dans les notes annexes pour de plus amples renseignements sur les répercussions de l adoption des IFRS. Sauf indication contraire, les méthodes comptables décrites dans les états financiers ont été appliquées lors de la préparation de l état de la situation financière d ouverture en IFRS et pour toutes les périodes présentées, comme si elles avaient toujours été en vigueur. L adoption des IFRS n a eu aucune incidence sur le calcul de la valeur liquidative par part. 2

5 Opérations entre apparentés Gestionnaire et conseiller en valeurs Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity est une filiale à part entière de FMR LLC. FMR LLC est la société mère d un groupe de filiales collectivement appelées Fidelity Investments. Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres et d autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis. Pyramis Global Advisors, LLC (Pyramis), société affiliée à Fidelity, fournit des conseils en placement au Fonds. Pyramis a conclu une entente de sous-conseiller avec FMR Co., Inc., société affiliée à Fidelity, afin que celle-ci fournisse des conseils relativement à l ensemble ou à une portion des placements du Fonds. Pyramis fournit des conseils en placement à l égard du portefeuille du Fonds et prend les dispositions quant à l achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les activités de courtage nécessaires. Le Fonds n offre que des parts de série O, qui ne sont pas offertes au public investisseur. Le Fonds a été créé à titre de fiducie de placement sous-jacente pour d autres produits de Fidelity. Le Fonds ne verse aucuns frais de gestion ou de conseils, ni d autres charges d exploitation, à l exception de certains coûts spécifiques aux fonds, dont les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. Commissions de courtage Le Fonds peut confier une partie de ses opérations de portefeuille à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity, dont National Financial Services LLC, dans la mesure où il a déterminé que les compétences de ces sociétés affiliées en matière d exécution des opérations et les coûts de ces services sont comparables à ceux de sociétés de courtage admissibles non affiliées pour effectuer des opérations sans conseils. Les commissions versées à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity se sont élevées à $ pour l exercice clos le 31 mars Au moins une fois par année, Fidelity reçoit des lignes de conduite permanentes du CEI relativement aux politiques et aux procédures afférentes à la meilleure exécution des transactions conclues auprès de sociétés affiliées, instructions auxquelles doivent également se conformer les courtiers affiliés à Fidelity. 3

6 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les exercices indiqués. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds. Série O Exercices clos les 31 mars B Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de l exercice C ,3254 $ 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,2937 0,1080 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0474) (0,0282) Gains réalisés (pertes) ,5387 0,0032 Gains latents (pertes) ,5236 1,2312 Augmentation (diminution) totale liée aux activités C ,3086 1,3142 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,3179) (0,0165) Dividendes Gains en capital (0,0024) Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,3179) (0,0189) Actif net à la clôture de l exercice C ,2731 $ 11,3254 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E $ $ Parts en circulation E Ratio des frais de gestion A % % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge A % % Ratio des frais d opérations G ,16 % 0,35 % Taux de rotation du portefeuille F % 17 % Valeur liquidative par part, à la clôture de l exercice ,2740 $ 11,3254 $ A Aucuns frais ne sont imputés à la série. B Pour la période du 26 septembre 2013 (date de création) au 31 mars C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de l exercice. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes, le cas échéant. 4

7 Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale Rendement passé Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l hypothèse que toutes les distributions que le Fonds a versées au cours des exercices indiqués ont été réinvesties dans des titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais d achat, de rachat, de distribution ou d autres frais facultatifs qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l avenir. Rendement annuel Le diagramme à barres suivant présente le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustre les fluctuations de sa performance d une année à l autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Série O Exercices 2014 A 2015 Pourcentage (%) 20 13,4 % 20,4 % A Depuis le début des activités, du 3 octobre 2013 au 31 mars Rendements annuels composés Ce tableau établit une comparaison entre le rendement global annuel composé antérieur du Fonds et celui d un indice de référence général, l indice MSCI Monde, et de son indice de référence, l indice MSCI EAEO de croissance, pour les périodes indiquées. Rendement global annuel moyen Dernière année Depuis la création Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale série O 20,4 % 23,3 % Indice MSCI Monde 21,7 % 26,8 % Indice MSCI EAEO de croissance 16,0 % 19,8 % La Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale, série O, a affiché un rendement inférieur à celui de son indice de référence général, l indice MSCI Monde, pour la dernière période de un an. Les politiques monétaires accommodantes des principales banques centrales de partout dans le monde ont créé une conjoncture favorable aux actions mondiales. De plus, la dépréciation du dollar canadien par rapport à la majorité des principales devises a entraîné une hausse notable des rendements libellés en dollars canadiens. La performance inférieure du Fonds par rapport à l indice des actions mondiales est principalement attribuable à sa position sous-pondérée aux États-Unis, stratégie qui est conforme à son mandat. Les actions américaines ont été la figure de proue (en dollars canadiens), appuyées par la robustesse des bénéfices des sociétés et la décision de la Réserve fédérale américaine de maintenir ses taux d intérêt à des creux records. En revanche, la position du Fonds dans les actions européennes a prêté main-forte à sa performance sur une base relative. Les marchés européens ont fait belle figure (en monnaie locale) en raison de l annonce, par la Banque centrale européenne, de la mise en œuvre d un programme d achat d actifs, ce qui a redonné de la vigueur aux marchés boursiers européens. Cependant, dans la foulée de la dépréciation de l euro par rapport au dollar canadien, les actions européennes ont accusé un retard sur les autres actions mondiales, en dollars canadiens. Cela dit, les titres européens du Fonds ont affiché une excellente performance grâce, surtout, à la sélection judicieuse de titres dans cette région. L indice de référence du Fonds, l indice MSCI EAEO de croissance, a progressé de 16,0 % pendant la période de un an à l étude. L excellent rendement du Fonds par rapport à l indice de référence est principalement attribuable à ses placements dans les sociétés de logiciels et de services, notamment dans SS&C Technologies et Visa. SS&C Technologies, société américaine de logiciels destinés au secteur des services financiers, a décroché un certain nombre de nouveaux contrats qui lui permettront de maintenir la forte croissance de ses revenus. L entreprise a également fait l acquisition d une société de logiciels de gestion de placements qui détient une importante présence internationale, ce qui lui permettra d élargir sa portée mondiale. Par ailleurs, l action de Visa a progressé après que cette société a enregistré des bénéfices supérieurs aux attentes des analystes grâce, surtout, à la hausse des dépenses des consommateurs réglées par carte de crédit. En outre, la position du Fonds dans Keyence, entreprise japonaise de matériel et d équipement technologiques, a contribué à sa performance sur une base relative. Les investisseurs ont manifesté un intérêt accru à cette entreprise, qui a continué de bien exécuter son plan d affaires et d accroître ses revenus. En outre, l absence de placements dans la société BHP Billiton, multinationale du secteur des mines, des métaux et du pétrole, a prêté main-forte au 5

8 Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale Rendement passé suite rendement du Fonds sur une base relative. Les sociétés tributaires du secteur des ressources, comme BHP Billiton, ont perdu la cote auprès des investisseurs durant la période à l étude en raison de la volatilité du prix des marchandises. Les placements du Fonds dans Prudential, société britannique de services financiers, ont également favorisé sa performance, celle-ci ayant tiré parti de la robustesse de ses résultats financiers grâce à son excellente performance en Asie et au Royaume-Uni. En revanche, la participation du Fonds à des exploitants de centres de villégiature et de casinos à Macao, comme Sands China et Wynn Macau, a nui à son rendement, l action de ces sociétés ayant chuté en raison du ralentissement de l industrie des casinos et des jeux de hasard dans cette région, lequel a exercé des pressions baissières sur leur chiffre d affaires et leurs profits. Le Fonds ne détenait aucun placement dans Wynn Macau ni dans Sands China à la fin de la période visée. L indice MSCI EAEO de croissance est un indice pondéré selon la capitalisation boursière qui vise à évaluer le rendement des marchés des actions de croissance disponibles à des fins de placement pour les investisseurs mondiaux dans les marchés développés, à l exclusion de ceux du Canada et des États-Unis. L indice MSCI Monde est un indice pondéré selon la capitalisation boursière composé de sociétés représentant la structure de marché des pays développés d Amérique du Nord, d Europe et d Asie-Pacifique. 6

9 Fiducie de placement Fidelity Croissance internationale Aperçu du portefeuille au 31 mars 2015 Répartition sectorielle % de l actif net du Fonds 25 principaux placements % de l actif net du Fonds Soins de santé ,2 1. Novartis AG ,8 Services financiers ,6 2. Roche Holding AG ,7 Biens de consommation discrétionnaire ,1 3. Nestlé SA ,7 Industries ,9 4. Anheuser-Busch InBev SA NV ,1 Biens de consommation de base ,6 5. Prudential PLC ,0 Technologies de l information ,7 6. Linde AG ,7 Matières premières ,1 7. DENSO Corp ,4 Énergie ,5 8. Keyence Corp ,2 Autres (individuellement moins de 1 %) ,9 9. Novo Nordisk A/S ,2 Trésorerie et équivalents ,9 10. Reckitt Benckiser Group PLC ,2 Autres actifs (passifs) nets ,5 11. Bayer AG ,1 Répartition géographique % de l actif net du Fonds CSL Ltd UBS Group AG Inditex SA ,1 2,0 1,9 États-Unis ,1 15. Trésorerie et équivalents ,9 Japon ,9 16. ASSA ABLOY AB ,9 Suisse ,2 17. SABMiller PLC ,8 Royaume-Uni ,4 18. InterContinental Hotel Group PLC ,7 Suède ,7 19. Google, Inc ,7 Allemagne ,8 20. KBC Groep NV ,7 Belgique ,8 21. Visa, Inc ,6 Australie ,2 22. Astellas Pharma, Inc ,6 Danemark ,7 23. MasterCard, Inc ,5 Irlande ,4 24. Shire PLC ,5 Espagne ,1 25. Autoliv, Inc ,3 Afrique du Sud ,0 55,3 Bailliage de Jersey ,5 Total de l actif net du Fonds $ Pays-Bas ,3 Autriche ,2 France ,1 Canada ,0 Autres (individuellement moins de 1 %) ,2 Trésorerie et équivalents ,9 Autres actifs (passifs) nets ,5 L aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au , en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto ON M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à fidelity.ca ou celui de SEDAR à sedar.com. 7

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12 Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Gestionnaire, agent des transferts et agent chargé de la tenue des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Conseiller en valeurs Pyramis Global Advisors, LLC Smithfield, Rhode Island Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto, Ontario Visitez notre site Web à ou communiquez avec le Service à la clientèle de Fidelity au Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placements inscrits. Chaque Fonds est accompagné d un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, notamment les objectifs de placement, les options d achat et les frais applicables. Veuillez vous procurer un exemplaire de ce document, lisez-le attentivement et consultez votre spécialiste en placements avant d investir. Comme pour chaque type d investissement, le placement dans des fonds communs de placement comporte des risques. Il n y a aucune garantie que le Fonds réalisera ses objectifs de placement. La valeur liquidative, le rendement des titres ainsi que le rendement de votre placement peuvent varier à l occasion selon la conjoncture boursière. Les investisseurs peuvent réaliser un profit ou subir une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d émetteurs. Aucun Fonds n est censé constituer en soi un programme de placement complet et diversifié. Le rendement passé ne constitue pas une garantie ni un indicateur des résultats à venir. Il n y a aucune garantie que la valeur liquidative du Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et du Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. demeurera fixe. La répartition des placements des Fonds est présentée en vue d illustrer la façon dont un Fonds peut investir et pourrait ne pas représenter les placements actuels ou futurs d un Fonds. Les placements d un Fonds peuvent varier en tout temps. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC F FICL-IGIT-MRFPA-0615