YOUR VISION, OUR STABILITY

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1 YOUR VISION, OUR STABILITY BCEE s solutions for your investment funds! Les solutions BCEE pour vos fonds d investissement!

2 La BCEE About BCEE Fondée en 1856, la Banque et Caisse d Epargne de l Etat, Luxembourg (BCEE), est la doyenne des institutions financières du Luxembourg et représente une pierre d angle de la communauté financière. Le capital de la BCEE est entièrement détenu par l Etat du Grand-Duché de Luxembourg, ce qui en fait le seul institut financier important du pays à ne pas être dépendant d un actionnariat étranger. Avec ses excellents ratings AA+ de Standard & Poor s * et Aa2 de Moody's **, la BCEE compte parmi les banques commerciales les mieux cotées au Luxembourg. Avec employés, elle compte parmi les plus importants employeurs du pays. Aujourd hui, la BCEE est une banque universelle et offre toute la palette des prestations de services qu une clientèle nationale et internationale exige de son intermédiaire financier. Au vue de sa position importante dans divers secteurs, la BCEE est un des piliers de l économie luxembourgeoise. La BCEE est un des fondateurs et l actionnaire principal de la Bourse de Luxembourg et membre de Clearstream et d Euroclear, les deux systèmes internationaux de clearing de titres. Elle agit d ailleurs en tant que banque dépositaire d Euroclear, tâche qu elle accomplit depuis la création du système en La BCEE est un des principaux émetteurs luxembourgeois dans les marchés Euro Medium Term Note (EMTN), Euro Commercial Paper (ECP) et US Commercial Paper (USCP). L activité des fonds d investissement constitue un des segments les plus importants pour la BCEE. Depuis la création du tout premier fonds luxembourgeois en 1959, la BCEE n a cessé de développer cette activité. Elle met sa longue expérience non seulement au profit de ses propres fonds maison, mais aussi au profit de fonds de promoteurs tiers qui aujourd hui représentent de loin la plus grande partie de son activité fonds. Ce pourcentage élevé de fonds de tiers témoigne de la flexibilité de la BCEE ainsi que de la qualité des services qu elle preste. Pionnière en matière de solution de sous-traitance, la BCEE offre ses services ensemble avec European Fund Administration S.A. (EFA), partenaire performant créé en 1996, qui est devenu un des leaders dans le domaine de la gestion des fonds d investissement à Luxembourg. La BCEE est un des actionnaires de référence. * Situation au Situation au Founded in 1856, Banque et Caisse d Epargne de l Etat, Luxembourg (BCEE), Luxembourg State and Savings Bank, is the doyen of the country s financial institutions and one of the cornerstones of its financial community. BCEE s capital is entirely held by the Luxembourg State, making it the only important financial institution in the country without foreign shareholders. With the excellent ratings of AA+ by Standard & Poor s * and Aa2 by Moody s **, BCEE is among the best rated commercial banks in Luxembourg. With 1,800 employees, it is one of the most important employers in the Grand Duchy of Luxembourg. Today, BCEE is a full-fledged universal bank and offers the whole range of services that a national and international clientele expects from its financial intermediary. In view of its important market position in various sectors, BCEE is one of the pillars of the Luxembourg economy. BCEE is a founder and the principal shareholder of the Luxembourg Stock Exchange and a member of both Clearstream and Euroclear, the two international securities clearing systems. It acts as custodian bank for Euroclear and has fulfilled this role since the system was established back in BCEE is one of the principal Luxembourg issuers of Euro Medium Term Notes (EMTN), Euro Commercial Papers (ECP) and US Commercial Papers (USCP). The investment funds activity is one of the core businesses of BCEE. Since the setting-up of the first Luxembourg-based investment fund in 1959, BCEE continued developing this activity. Currently, it provides its know-how not only to a full range of in-house funds, but also to a large number of investment funds launched by different international promoters who today represent by far the biggest part of its investment fund activity. This high percentage of third party funds underlines the flexibility of BCEE as well as the quality of the provided services. As a pioneer in outsourcing solutions, BCEE offers its services together with European Fund Administration S.A. (EFA), a powerful partner created in 1996, which has become one of the leaders in the fund administration, transfer agent and registrar business in Luxembourg. BCEE is a reference shareholder of EFA. * Situation as at Situation as at

3 Un demi-siècle d expérience Half a century of experience En contribuant à la création du premier fonds d investissement luxembourgeois, la BCEE a créé en 1959 les bases prometteuses d une activité nouvelle. Au fil des années, l activité fonds d investissement de la BCEE a connu une expansion remarquable. La BCEE effectue toutes les fonctions rattachées aux fonds d investissement en collaboration avec ses partenaires EFA et BCEE Asset Management (BCEE-AM) avec lesquels elle s attèle à offrir un service de qualité et sur mesure. By contributing to the creation of the first Luxembourgbased investment fund in 1959, BCEE laid the foundation for a promising new business line. Throughout the years, BCEE s investment fund business has expanded remarkably. BCEE carries out all the services related to the investment funds in collaboration with its partners EFA and BCEE Asset Management (BCEE-AM) by offering a tailor-made service. BCEE - your vision, our stability Nos services - our services Création Setting-up Banque Dépositaire Custodian Bank Agent Domiciliataire Domiciliary Agent Agent Payeur Paying Agent Cotation en Bourse Stock Exchange Listing Société de Gestion Management Company Agent de Transfert & Registre Transfer Agent & Registrar Administration centrale Central Administration L administration des fonds est assurée en collaboration avec European Fund Administration S.A. (EFA), société joint venture créée par la BCEE en EFA est spécialisée dans la comptabilité des fonds et le calcul des valeurs nettes d inventaire (VNI). Elle offre également ses services d agent de transfert et d agent teneur de registre. La BCEE sous-traite l ensemble de son activité d agent comptable à EFA qui, en l espace de quelques années seulement, a su se hisser en première position dans l administration de fonds à Luxembourg en terme de nombre de compartiments. La gestion financière des fonds est assurée par BCEE Asset Management (BCEE-AM), centre d analyse financière, de recherche et de gestion de la BCEE. BCEE-AM peut aussi agir en tant que société de gestion de votre fonds. In 1996, BCEE created the joint venture European Fund Administration S.A. (EFA), a specialised company in accounting services for investment funds, Net Asset Value (NAV) calculation and also transfer agent and registrar services. BCEE subcontracts its entire fund accounting business to EFA, which, within just a few years, has become the market leader in fund administration in Luxembourg in terms of number of sub-funds. BCEE s funds are managed by BCEE Asset Management (BCEE-AM). BCEE-AM is BCEE s centre of financial analysis and expertise in asset management and risk monitoring and may provide management company services to your funds.

4 Nos services Our services La BCEE offre la gamme complète des services pour vos fonds domiciliés au Luxembourg. BCEE offers the complete range of services for your Luxembourg based investment funds. Création - Conseils de mise en place avant la création - Assistance dans l élaboration des documents à soumettre à la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) et introduction du dossier - Coordination de la procédure d autorisation par la CSSF Setting-up - Advice prior to setting-up - Assistance in drafting the documents to be submitted to the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) and filing of the application - Coordination of the CSSF authorisation procedure Agent domiciliataire - Secrétariat général - Vie courante de la société - Préparation des conseils d administration et des assemblées générales - Publications obligatoires - Autres formalités légales Banque dépositaire - Conservation des avoirs du fonds - Contrôle de la politique d investissement - Exécution et liquidation des instructions du gestionnaire - Prêt de titres Administration centrale (fonction sous-traitée à EFA) - Calcul de la valeur nette d inventaire - Reporting aux autorités locales et étrangères - Analyse risque - Calcul de performance Agent de transfert et de registre (fonction sous-traitée à EFA) - Souscription, rachat et conversion de parts d OPC - Annulation, transfert et remplacement de parts d OPC - Registre des actionnaires Domiciliary Agent - Corporate Secretary - Administrative assistance - Preparation of Board and Shareholder meetings - Mandatory publications - Legal formalities Custodian Bank - Safekeeping of the fund s assets - Monitoring of the investment policy - Execution and settlement of the manager s investment instructions - Securities lending Central Administration (service outsourced to EFA) - Net Asset Value calculations - Reporting to local and foreign authorities - Risk analysis - Performance calculation Transfer Agent and Registrar (service outsourced to EFA) - Subscription, redemption and conversion of fund units/shares - Cancellation, transfer and replacement of fund units/shares - Shareholders register Agent payeur Paying Agent Cotation à la Bourse de Luxembourg Listing on the Luxembourg Stock Exchange Société de gestion (fonction assurée par BCEE-AM) Management Company services (service provided by BCEE-AM)

5 10 raisons pour choisir la BCEE 10 reasons to opt for BCEE Banque indépendante à actionnariat stable et à réputation bien établie Une des meilleures notations de la place financière - AA+ de Standard & Poor s * et Aa2 de Moody s ** Centre de décision basé à Luxembourg - Stabilité de la stratégie et continuité des services Relation de long terme avec votre CRM - Taux de rotation du personnel très faible (<0,5% p.a.) Expérience professionnelle élevée du personnel - Plus de 10 ans d expérience pour la grande majorité du personnel actif dans le domaine des fonds d investissement Standards de qualité élevés et suivi de la satisfaction du client - Contrôles qualité systématiques - Enquêtes de satisfaction régulières Masse critique suffisante permettant de procéder à des investissements continus dans les nouvelles technologies - Contrôle efficient des valeurs nettes d inventaire et de la politique d investissement pour une communication financière précise et opportune - Solutions techniques pour l administration de produits traditionnels et de structures plus complexes - Rapports flexibles et exhaustifs dans divers formats - Plan antisinistre / plan de continuité d affaires Spécialiste confirmé pour la prestation de services aux fonds de tiers - Une grande majorité de l activité fonds d investissement est effectuée pour compte de fonds de promoteurs tiers Interlocuteur unique et multilingue pour toutes vos requêtes - Approche proactive aux demandes du client (développement de produits, rapports spécifiques, questions organisationnelles, ) - Coordination entre les différents intervenants et suivi - Réunions de qualité régulières pour discuter des points ouverts et pour notifier les produits et services nouveaux Processus automatisés en place avec tous les intervenants - Traitement automatique des transactions à différents niveaux - Accès Web aux données comptables et outil de reporting interactif performant * Situation au Situation au An independent bank with a stable shareholder base and a solid reputation Best ratings of the financial centre - AA+ by Standard & Poor s * and Aa2 by Moody s ** Decision making centre based in Luxembourg - Stability in the strategy and continuity of the services provided Long term relation with your CRM - Very low employee turnover (<0,5% p.a.) High professional experience of the employees - More than 10 years experience for the vast majority of the employees working in the investment funds area High quality standards and continuous focus on client satisfaction - Systematic quality checks - Regular client satisfaction inquiries Sufficient critical mass allowing to carry out continuous investments in state-of-the-art technologies - Efficient controls of net asset values and compliance monitoring for an accurate and timely financial communication - Technical solutions for the administration of traditional investment products and more complex structures - Flexible and exhaustive reporting in various formats available - Disaster Recovery Plan / Business Continuity Plan True specialised third party fund service provider - A vast majority of the investment fund activity comes from third party funds Single and multilingual interlocutor for all your requests - Proactive approach to client demands (product development, specific reporting, operational matters, ) - Coordination between the different intervening parties and follow-up - Regular quality meetings to discuss outstanding issues and to inform of new products and services Automated processes used with all the involved parties - Straight-through transaction processing at different levels - Web-access to the fund s accounting data and customised reports produced by a powerful interactive reporting tool * Situation as at Situation as at

6 La BCEE, votre partenaire BCEE, your partner La BCEE vous soutient dans tous vos projets : OPCVM Fonds de Pension (ASSEP/SEPCAV) Société d Investissement en Capital à Risque (SICAR) et Fonds d Investissement Spécialisé (SIF) Fonds Immobilier Fonds Hedge et Fonds de Fonds Hedge Fonds Private Equity Portefeuille Unit Linked BCEE supports you in all your projects: UCITS Pension Funds (ASSEP/SEPCAV) Venture Capital Investment Companies (SICAR) and Specialised Investment Funds (SIF) Real Estate Funds Hedge Funds and Funds of Hedge Funds Private Equity Funds Unit Linked portfolios Principaux contacts Main contacts Investment Funds Department Paolo VINCIARELLI Senior Vice President (+352) p.vinciarelli@bcee.lu Head of Department Fax: (+352) Michel KIEFFER Deputy Head of Investment Funds Unit (+352) m.kieffer@bcee.lu Head of Operational Support Division Fax: (+352) Dzemal TOMIC Deputy Head of Investment Funds Unit (+352) d.tomic@bcee.lu Head of Commercial Division Fax: (+352) Christophe OTT Deputy Head of Commercial Division (+352) c.ott@bcee.lu Fax: (+352) , Place de Metz L-2954 LUXEMBOURG (+352) Fax: (+352) info@bcee.lu Internet :