EUR EUR COMPTES CONSOLIDES EN MILLIERS D'EUROS DENOMINATION DE L'ENTREPRISE CONSOLIDANTE : EMD MUSIC Forme juridique : Société Anonyme...

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1 47 28/06/2007 BE EUR EUR NAT. NAT. Date Date du du dépôt N N P. P. U. D. D CONSO CONSO COMPTES CONSOLIDES EN MILLIERS D'EUROS DENOMINATION DE L'ENTREPRISE CONSOLIDANTE : EMD MUSIC Forme juridique : Société Anonyme... Adresse : Boulevard Wahis... N : 16 A... Bte :... Code postal : Commune : Schaerbeek... Registre des personnes morales (RPM) - Tribunal de commerce de : Bruxelles... Adresse Internet (1) : COMPTES CONSOLIDES communiqués à l'assemblée générale du 12 /06 /2007 et relatifs à l'exercice couvrant la périodedu 01/01 / 2006 au 31 /12 / 2006 Exercice précédent du 01/ 01 / 2005 au 31 /12 / 2005 Numéro d'entreprise BE Les montants relatifs à l'exercice précédent sont identiques à ceux publiés antérieurement : oui LISTE COMPLETE avec nom, prénoms, profession, domicile (adresse, numéro, code postal et commune) des ADMINISTRATEURS ou GERANTS de l entreprise consolidante et des REVISEURS D'ENTREPRISES ayant contrôlé les comptes consolidés Carolus Georges Avenue L. Bertrand, 102, 1030 Bruxelles Administrateur Début : 10/06/2003 Fin : 12/06/ Baldocci Leonardo Avenue Eléonore, 45, 1150 Bruxelles... Administrateur Début : 10/06/2003 Fin : 12/06/ Baldocci Paolo Rue de la Pêcherie, 1, 1180 Bruxelels... Administrateur Début : 10/06/2003 Fin : 12/06/ Baldocci Giovanna Avenue Brugmann, 358, 1180 Bruxelles... Administrateur Début : 10/06/2003 Fin : 12/06/ Debaeke E. &Cie Rue du Repos, 127, 1180 Bruxelles BE Commissaire Début : 13/06/2006 Fin : 9/06/ (éventuellement suite aux pages CONSO 1bis, 1ter...) Sont joints aux présents comptes consolidés: - le rapport de gestion consolidé - le rapport de contrôle des comptes consolidés CAS OU LES COMPTES CONSOLIDES D UNE SOCIETE DE DROIT ETRANGER SONT DEPOSES PAR UNE FILIALE BELGE Dénomination de la filiale belge déposante (article 113, 2, 4 a du Code des sociétés) Numéro d'entreprise de la filiale belge déposante Nombre total de pages déposées :... Numéro des pages du document normalisé non déposées parce que sans objet :... Signature (nom et qualité) Signature (nom et qualité) (1) Mention facultative.

2 N BE CONSO 2. Codes Exercice Exercice précédent 1. BILAN CONSOLIDE APRES REPARTITION 1 ACTIF ACTIFS IMMOBILISES 20/ I. Frais d'établissement (annexe VII) II. Immobilisations incorporelles (ann. VIII) III. Ecarts de consolidation positifs (ann. XII) IV. Immobilisations corporelles (ann. IX)... 22/ A. Terrains et constructions B. Installations, machines et outillage C. Mobilier et matériel roulant D. Location-financement et droits similaires E. Autres immobilisations corporelles F. Immobilisations en cours et acomptes versés V. Immobilisations financières (ann. I à IV et X) A. Sociétés mises en équivalence Participations Créances B. Autres entreprises / Participations, actions et parts Créances / ACTIFS CIRCULANTS 29/ VI. Créances à plus d'un an A. Créances commerciales B. Autres créances VII. Stocks et commandes en cours d'exécution A. Stocks / Approvisionnements... 30/ En-cours de fabrication Produits finis Marchandises Immeubles destinés à la vente Acomptes versés B. Commandes en cours d'exécution VIII. Créances à un an au plus... 40/ A. Créances commerciales B. Autres créances IX. Placements de trésorerie... 50/53 A. Actions propres B. Autres placements... 51/ X. Valeurs disponibles... 54/ XI. Comptes de régularisation / TOTAL DE L'ACTIF 20/ Article 124 de l'arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés. 2 Possibilité de regroupement des stocks (article 158, 1, alinéa 2 de l'arrêté royal précité).

3 N BE CONSO 3. PASSIF Codes Exercice Exercice précédent CAPITAUX PROPRES 10/ I. Capital A. Capital souscrit B. Capital non appelé... (-) 101 (...) (... ) II. Primes d'émission III. Plus-values de réévaluation IV. Réserves consolidées (ann. XI)... (+)(-) V. Ecarts de consolidation négatifs (ann. XII) VI. Ecarts de conversion... (+)(-) VII. Subsides en capital INTERETS DE TIERS VIII. Intérêts de tiers PROVISIONS, IMPOTS DIFFERES ET LATENCES FISCALES 16 IX. A. Provisions pour risques et charges /5 1. Pensions et obligations similaires Charges fiscales Grosses réparations et gros entretien Autres risques et charges / B. Impôts différés et latences fiscales (ann. VI, B) DETTES 17/ X. Dettes à plus d'un an (ann. XIII) A. Dettes financières / Emprunts subordonnés Emprunts obligataires non subordonnés Dettes de location-financement et assimilées Etablissements de crédit Autres emprunts B. Dettes commerciales Fournisseurs Effets à payer C. Acomptes reçus sur commandes D. Autres dettes / XI. Dettes à un an au plus (ann. XIII)... 42/ A. Dettes à plus d'un an échéant dans l'année B. Dettes financières Etablissements de crédit / Autres emprunts C. Dettes commerciales Fournisseurs / Effets à payer D. Acomptes reçus sur commandes E. Dettes fiscales, salariales et sociales Impôts / Rémunérations et charges sociales / F. Autres dettes... 47/ XII. Comptes de régularisation / TOTAL DU PASSIF 10/

4 N BE CONSO 4. Codes Exercice Exercice précédent 2. COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDE (ventilation des résultats d'exploitation en fonction de leur nature 1 ) I. Ventes et prestations... 70/ A. Chiffre d'affaires (ann. XIV, A) B. Variation des en-cours de fabrication, des produits finis et des commandes en cours d'exécution (augmentation +, réduction -) C. Production immobilisée D. Autres produits d'exploitation II. Coût des ventes et des prestations... (-) 60/64 ( ) ( ) A. Approvisionnements et marchandises Achats / Variation des stocks (augmentation -, réduction +) B. Services et biens divers C. Rémunérations, charges sociales et pensions (ann. XIV, B) D. Amortissements et réductions de valeur sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles E. Réductions de valeur sur stocks, sur commandes en cours d'exécution et sur créances commerciales (dotations +, reprises -) / F. Provisions pour risques et charges (dotations +, utilisations et reprises -) / G. Autres charges d'exploitation / H. Charges d'exploitation portées à l'actif au titre de frais de restructuration... (-) 649 (...) (... ) I. Amortissements sur écarts de consolidation positifs III. Bénéfice d'exploitation...(+) 70/ Perte d'exploitation... (-) 64/70 ( ) ( ) IV. Produits financiers A. Produits des immobilisations financières B. Produits des actifs circulants C. Autres produits financiers / V. Charges financières... (-) 65 ( 1 303) ( 1 551) A. Charges des dettes B. Amortissements sur écarts de consolidation positifs C. Réductions de valeur sur actifs circulants autres que ceux visés sub. II. E (dotations +, reprises -) D. Autres charges financières / VI. Bénéfice courant avant impôts...(+) 70/ Perte courante avant impôts... (-) 65/70 ( ( 1 Les résultats d'exploitation peuvent aussi être classés selon leur destination (en vertu de l'article 158, 2 de l'arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés).

5 N BE CONSO 5. Codes Exercice Exercice précédent 2. COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDE (suite) VII. Produits exceptionnels A. Reprises d'amortissements et de réductions de valeur sur immobilisations incorporelles et corporelles B. Reprises d'amortissements sur écarts de consolidation C. Reprises de réductions de valeur sur immobilisations financières D. Reprises de provisions pour risques et charges exceptionnels E. Plus-values sur réalisation d'actifs immobilisés F. Autres produits exceptionnels (ann. XIV, C) / VIII. Charges exceptionnelles... (-) 66 ( ) ( ) A. Amortissements et réductions de valeur exceptionnels sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles B. Amortissements exceptionnels sur écarts de consolidation positifs C. Réductions de valeur sur immobilisations financières D. Provisions pour risques et charges exceptionnels (dotations +, utilisations -) E. Moins-values sur réalisation d'actifs immobilisés F. Autres charges exceptionnelles (ann. XIV, C) / G. Charges exceptionnelles portées à l'actif au titre de frais de restructuration... (-) 669 (...) (... ) H. Prise en résultats d'écarts de consolidation négatifs (-) 9963 (...) (... ) IX. Bénéfice de l'exercice avant impôts...(+) 70/ ( ( Perte de l'exercice avant impôts... (-) 66/70 ) ) X. A. Prélèvements sur les impôts différés et latences fiscales...(+) 780 B. Transfert aux impôts différés et latences fiscales... (-) 680 ( ) ( ) XI. Impôts sur le résultat... (-)(+) 67/ A. Impôts (ann. XIV, D)... (-) 670/3 ( ) (849...) B. Régularisations d'impôts et reprises de provisions fiscales XII. Bénéfice de l'exercice...(+) 70/ ( ( Perte de l'exercice... (-) 67/70 ) ) XIII. Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence... (+)(-) 9975 A. Résultats en bénéfice...(+) B. Résultats en perte... (-) (... ) (...) XIV. Bénéfice consolidé...(+) ( ( Perte consolidée... (-) 9966 ) ) A. Part des tiers... (+)(-) B. Part du groupe... (+)(-)

6 N BE CONSO ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES I. LISTE DES FILIALES CONSOLIDEES ET DES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE DENOMINATION, adresse complète du SIEGE et, pour les sociétés de droit belge, mention du NUMERO D'ENTREPRISE Méthode utilisée (G/P/E1/E2/E3/ E4/E5) 1 2 Fraction du capital détenue 3 (en %) Variation du % de détention du capital (par rapport à l'exercice précédent) 4 EMD France Sàrl G 100,00 0,00 Avenue de l Epi, Rozay en Brie France EMD International Ltd G 100,00 0,00 South Lodge Court, 1 Reigate Surrey Royaume Uni EMD Music Inc. G 100,00 0,00 P O Box 487 Lavergne Tennessee USA Foshan Nanhai EMD IOndustrial Co Ltd G 100,00 100,00 Zone industrielle Hegui Commune de Lishui District Nanhai Ville de Foshan Province de Guangdong Chine (éventuellement suite aux pages CONSO 6bis, 6ter...) 1 G. Consolidation globale P. Consolidation proportionnelle (avec mention, dans la première colonne, des éléments desquels résulte la direction conjointe) E1. Mise en équivalence d'une société associée (article 134, alinéa 1er, 3 de l'arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés) E2. Mise en équivalence d une filiale de fait et dont l'inclusion dans la consolidation serait contraire au principe de l'image fidèle (article 108, 1 de l'arrêté royal précité) E3. Mise en équivalence d une filiale dont les activités sont à ce point différentes que son inclusion serait contraire au principe de l'image fidèle (article 108, 2 de l'arrêté royal précité) E4. Mise en équivalence d une filiale en liquidation, d une filiale ayant renoncé à poursuivre ses activités, d une filiale sans perspective de continuité des activités (article 109 de l'arrêté royal précité) E5. Mise en équivalence d une filiale commune dont l'activité n'est pas étroitement intégrée dans l'activité de l'entreprise disposant du contrôle conjoint (article 134, alinéa 2 de l'arrêté royal précité). 2 Si une variation du pourcentage de détention du capital entraîne une modification de la méthode utilisée, la nouvelle méthode est suivie d un astérisque. 3 Fraction du capital détenue dans ces entreprises par les entreprises comprises dans la consolidation et par des personnes agissant en leur nom propre mais pour le compte de ces entreprises. 4 Si la composition de l ensemble consolidé a été, au cours de l'exercice, affectée de manière notable par des variations de ce pourcentage, des renseignements complémentaires sont fournis dans l état V. (article 112 de l'arrêté royal précité).

7 CONSO 6bis. N BE CONSO 7. II. LISTE DES FILIALES EXCLUSIVES ET COMMUNES NON REPRISES (en vertu de l'article 107 de l'arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés) ET DES SOCIETES ASSOCIEES NON MISES EN EQUIVALENCE (en vertu de l'article 157 du même arrêté) DENOMINATION, adresse complète du SIEGE et, pour les sociétés de droit belge, mention du NUMERO D'ENTREPRISE Motif de l'exclusion (A,B, C, D ou E) 1 Fraction du capital détenue 2 (en %) Variation du % de détention du capital (par rapport à l'exercice précédent) 3 Foshan Nanshai STAGG A Z.I. de Heshunhegui, commune de Lishui, district de Nanhai, Foshan, province de Guangdong 1 Motif de l'exclusion à indiquer : A. Filiale d'importance négligeable B. Restrictions graves et durables affectant l'exercice effectif du pouvoir de contrôle sur la filiale ou l'utilisation par celle-ci de son patrimoine C. Informations nécessaires à l'inclusion de la filiale dans la consolidation impossibles à obtenir sans frais disproportionnés ou sans délai injustifié D. Actions ou parts détenues dans la filiale exclusivement en vue de leur cession ultérieure E. Intérêt négligeable de la société associée au regard du principe de l'image fidèle. La mise en oeuvre d exclusions (obligatoires ou facultatives) du périmètre implique des informations détaillées dans l état V. 2 Fraction du capital détenue dans ces entreprises par les entreprises comprises dans la consolidation et par des personnes agissant en leur nom propre mais pour le compte de ces entreprises. 3 Si la composition de l ensemble consolidé a été, au cours de l'exercice, affectée de manière notable par des variations de ce pourcentage, des renseignements complémentaires sont fournis dans l état V. (article 112 de l'arrêté royal précité).

8 N BE CONSO 8. III. SOCIETES AUTRES QUE LES FILIALES ET LES SOCIETES ASSOCIEES Ci-dessous sont reprises les sociétés, autres que celles visées aux états I et II de l'annexe, dans lesquelles les entreprises comprises dans la consolidation et celles laissées en dehors (au titre des articles 107 et 108 de l'arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés) détiennent, soit elles-mêmes, soit par une personne agissant en son nom mais pour leur compte, un pourcentage du capital de 10 % au moins. Ces informations peuvent être omises lorsqu'elles ne sont que d'un intérêt négligeable au regard du principe de l'image fidèle. DENOMINATION, adresse complète du SIEGE et, pour les sociétés de droit belge, mention du NUMERO D'ENTREPRISE Fraction du capital détenue 1 (en %) Comptes annuels arrêtés le Informations reprises des derniers comptes annuels 2 Code Capitaux propres devise (+) ou (-) (en milliers de devises) Résultat net (éventuellement suite aux pages CONSO 8bis, 8ter...) 1 Fraction du capital détenue par les entreprises comprises dans la consolidation et celles laissées en dehors. 2 Ces informations peuvent être omises lorsque la société concernée n'est pas tenue de rendre ces indications publiques.

9 N BE CONSO 9. IV. CONSORTIUM Identification des entreprises, membres du consortium avec pour chacune d elles la liste des filiales, la méthode de consolidation appliquée à chaque filiale et la fraction du capital détenue.

10 N BE CONSO 10. V. CRITERES DE CONSOLIDATION ET MODIFICATIONS DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION A. Identification des critères qui président à la mise en oeuvre des méthodes de consolidation par intégration globale et proportionnelle et de la méthode de mise en équivalence ainsi que des cas, avec justification, où il est dérogé à ces critères (en vertu de l article 165, I. de l arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés). Il est fait usage des critères classiques de consolidation B. Renseignements qui rendent significative la comparaison avec les comptes consolidés de l année précédente si la composition de l ensemble consolidé a subi au cours de l exercice une modification notable (en vertu de l article 112 de l arrêté royal précité). Néant

11 N BE CONSO 11. VI. REGLES D EVALUATION ET METHODES DE CALCUL DES LATENCES FISCALES A. Relevé des critères ayant présidé à l'évaluation des différents postes des comptes consolidés, notamment les critères relatifs : - aux constitutions et aux ajustements d amortissements, de réductions de valeur et de provisions pour risques et charges ainsi qu'aux réévaluations (en vertu de l article 165, VI.a. de l arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés) - aux bases de conversion pour les montants qui sont ou qui, à l'origine, étaient exprimés dans une devise différente de celle dans laquelle les comptes consolidés sont libellés et pour les états comptables des filiales et des sociétés associées de droit étranger (en vertu de l article 165, VI.b. de l'arrêté royal précité). 1. Conversion des devises Les bilans des filiales sont convertis en Euros sur base du cours en vigueur à la date de clôture (cours de clôture). Cependant, les comptes de fonds propres compris dans ces bilans sont conservés au cours retenus pour la première consolidation. Les comptes de résultats de ces filiales sont convertis sur base de la moyenne annuelle des cours des devises concernées. Les différences qui résultent de l utilisation du cours moyen annuel en ce qui concerne les résultats et du cours de clôture en ce qui concerne les bilans et du cours historique en ce qui concrne les fonds propres sont portée sous la rubrique du passit «Ecarts de conversion». Devise Année Cours de clôture Cours moyen USD , ,79703 GBP , ,46725 CNY , , Avances à long terme à EMD Music Inc.. (USA) Ces avances sont demeurées à leur cours de change historique dans les livres de EMD Music SA. La conversion en Euros, au cours de change du 31/12/2006, pour les besoins de la cosnolidation, entraîne un écart de change défavorable de Euros qui a été ajouté aux «Ecarts de conversion» du bilan consolidé. 3. Règles d évaluation Il a été fait usage des règles d évaluation usuelles en Belgique. Aucune dérogation significative n a été relevée en matière de règle d évaluation dans les filiales consolidées.

12 N BE CONSO 12. B. Impôts différés et latences fiscales Codes Montants - Ventilation de la rubrique 168 du passif Impôts différés (en vertu de l article 76 de l arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés ) Latences fiscales (en vertu de l article 129 de l arrêté royal précité) Explication détaillée des méthodes mises en oeuvre pour la détermination des latences fiscales (méthode du report variable ou méthode du report fixe,...) (éventuellement suite aux pages CONSO 12bis, 12ter...)

13 N BE CONSO 13. VII. Codes Montants ETAT DES FRAIS D'ETABLISSEMENT (rubrique 20 de l'actif) Valeur comptable nette au terme de l'exercice précédent Nouveaux frais engagés Amortissements... (-) 8003 (8.... Ecarts de conversion... (+)(-) Autres... (+)(-) Valeur comptable nette au terme de l'exercice Dont : - Frais de constitution et d'augmentation de capital, frais d'émission d'emprunts, primes de remboursement et autres frais d'établissement / Frais de restructuration

14 N BE CONSO 14. VIII. ETAT DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (rubrique 21 de l'actif) Codes 1. Frais de recherche et de développement 2. Concessions, brevets, licences, etc. a) VALEUR D'ACQUISITION Au terme de l'exercice précédent Acquisitions, y compris la production immobilisée Cessions et désaffectations...(-) 803 (...) (... ). Transferts d'une rubrique à une autre... (+)(-) Ecarts de conversion... (+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice c) AMORTISSEMENTS ET REDUCTIONS DE VALEUR Au terme de l'exercice précédent Actés Repris car excédentaires...(-) 808 (...) (... ). Acquis de tiers Annulés à la suite de cessions et désaffectations...(-) 810 (...) (... ). Transférés d'une rubrique à une autre... (+)(-) Ecarts de conversion... (+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice d) VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE...(a)-(c) 813 Codes 3. Goodwill 4. Acomptes versés a) VALEUR D'ACQUISITION Au terme de l'exercice précédent Acquisitions, y compris la production immobilisée Cessions et désaffectations...(-) 803 (...) (... ). Transferts d'une rubrique à une autre... (+)(-) Ecarts de conversion... (+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice c) AMORTISSEMENTS ET REDUCTIONS DE VALEUR Au terme de l'exercice précédent Actés Repris car excédentaires...(-) 808 (...) (... ). Acquis de tiers Annulés à la suite de cessions et désaffectations...(-) 810 (...) (... ). Transférés d'une rubrique à une autre... (+)(-) Ecarts de conversion... (+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice d) VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE...(a)-(c) 813

15 N BE CONSO 15. IX. ETAT DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES (rubriques 22 à 27 de l'actif) Codes 1. Terrains et constructions (rubrique 22) 2. Installations, machines et outillage (rubrique 23) 3. Mobilier et matériel roulant (rubrique 24) a) VALEUR D'ACQUISITION Au terme de l'exercice précédent Acquisitions, y comp. la production immobilisée Cessions et désaffectations... (-) 817 ( ) (...102) (... ). Transferts d'une rubrique à une autre...(+)(-) Ecarts de conversion...(+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice b) PLUS-VALUES Au terme de l'exercice précédent Actées Acquises de tiers Annulées... (-) 823 (...) (...) (... ). Transférées d'une rubrique à une autre...(+)(-) Ecarts de conversion...(+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice c) AMORTISSEMENTS ET REDUCTIONS DE VALEUR Au terme de l'exercice précédent Actés Repris car excédentaires... (-) 828 (...) (...) (... ). Acquis de tiers Annulés à la suite de cessions et désaffectations... (-) 830 ( ) (...102) (... ). Transférés d'une rubrique à une autre...(+)(-) Ecarts de conversion...(+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice d) VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (a)+(b)-(c)

16 N BE CONSO 16. IX. ETAT DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES (rubriques 22 à 27 de l'actif) (suite) Codes 4. Location-financement et droits similaires (rubrique 25) 5. Autres immobilisations corporelles (rubrique 26) 6. Immobilisations en cours et acomptes versés (rubrique 27) a) VALEUR D'ACQUISITION Au terme de l'exercice précédent Acquisitions, y comp. la production immobilisée. Cessions et désaffectations... (-) 817 (... ) (...) (... ). Transferts d'une rubrique à une autre...(+)(-) Ecarts de conversion...(+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice b) PLUS-VALUES Au terme de l'exercice précédent Actées Acquises de tiers Annulées... (-) 823 (... ) (...) (... ). Transférées d'une rubrique à une autre...(+)(-) Ecarts de conversion...(+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice c) AMORTISSEMENTS ET REDUCTIONS DE VALEUR Au terme de l'exercice précédent Actés Repris car excédentaires... (-) 828 (... ) (...) (... ). Acquis de tiers Annulés à la suite de cessions et désaffectations... (-) 830 (... ) (...) (... ). Transférés d'une rubrique à une autre...(+)(-) Ecarts de conversion...(+)(-) Autres variations Au terme de l'exercice d) VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE...(a)+(b)-(c) 833 Dont :. Terrains et constructions Installations, machines et outillage Mobilier et matériel roulant

17 N BE CONSO 17. X. ETAT DES IMMOBILISATIONS FINANCIERES (rubrique 28 de l'actif) 1. Participations Codes 1. Sociétés mises en équivalence 2. Autres entreprises (rubrique 99211) (rubrique 284) a) VALEUR D'ACQUISITION Au terme de l'exercice précédent Acquisitions Cessions et retraits... (-) 837 (...) (... ). Transferts d'une rubrique à une autre...(+)(-) Ecarts de conversion...(+)(-) Au terme de l'exercice b) PLUS-VALUES Au terme de l'exercice précédent Actées Acquises de tiers Annulées... (-) 843 (...) (... ). Ecarts de conversion...(+)(-) Transférées d'une rubrique à une autre...(+)(-) Au terme de l'exercice c) REDUCTIONS DE VALEUR Au terme de l'exercice précédent Actées Reprises car excédentaires... (-) 848 (...) (... ). Acquises de tiers Annulées à la suite de cessions et retraits... (-) 850 (...) (... ). Ecarts de conversion...(+)(-) Transférées d'une rubrique à une autre...(+)(-) Au terme de l'exercice d) MONTANTS NON APPELES Au terme de l'exercice précédent Mutations de l'exercice...(+)(-) Au terme de l'exercice e) VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES DES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE...(+)(-) Quote-part dans le résultat de l exercice Eliminations du montant des dividendes afférents à ces participations Autres types de variations des capitaux propres VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE (a) + (b) - (c) - (d) +/- (e) Créances (rubrique 99212) (rubrique 285/8) VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE PRECEDENT Additions Remboursements... (-) 859 (...) (... 10). Réductions de valeur actées... (-) 860 (...) (... ). Réductions de valeur reprises Ecarts de conversion...(+)(-) Autres...(+)(-) VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE REDUCTIONS DE VALEUR CUMULEES SUR CREANCES AU TERME DE L'EXERCICE

18 N BE CONSO 18. XI. ETAT DES RESERVES CONSOLIDEES (rubrique 9910 du passif) Codes Montants RESERVES CONSOLIDEES AU TERME DE L EXERCICE PRECEDENT... (+)(-) Quote-part du groupe dans le résultat consolidé... (+)(-) Autres variations... (+)(-) (à ventiler pour les montants significatifs non attribués à la quote-part du groupe dans le résultat consolidé) Répartition Transfert au capital RESERVES CONSOLIDEES AU TERME DE L'EXERCICE... (+)(-) XII. ETAT DES ECARTS DE CONSOLIDATION ET DE MISE EN EQUIVALENCE (rubrique 9920 de l'actif, rubrique 9911 du passif) Codes Ecarts de consolidation Ecarts de mise en équivalence 1. Positifs 2. Négatifs 3. Positifs 4. Négatifs VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE PRECEDENT Variations dues à une augmentation du pourcentage de détention Variations dues à une diminution du pourcentage de détention Amortissements Ecarts portés en résultats Autres variations VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE

19 N BE CONSO 19. XIII. ETAT DES DETTES (rubriques 17 et 42/48 du passif) A. VENTILATION DES DETTES A L'ORIGINE A PLUS D'UN AN, EN FONCTION DE LEUR DUREE RESIDUELLE DETTES Codes 1. échéant dans l'année 2. ayant plus d'un an mais 5 ans au plus à courir 3. ayant plus de 5 ans à courir Dettes financières (rubrique 42) (rubrique 17) 1. Emprunts subordonnés Emprunts obligataires non subordonnés Dettes de location-financement et assimilées Etablissements de crédit Autres emprunts Dettes commerciales Fournisseurs Effets à payer Acomptes reçus sur commandes Autres dettes TOTAL B. DETTES (OU PARTIE DES DETTES) GARANTIES PAR DES SURETES REELLES CONSTITUEES OU IRREVOCABLEMENT PROMISES SUR LES ACTIFS DES ENTREPRISES COMPRISES DANS LA CONSOLIDATION (comprises dans les rubriques 17 et 42/48 du passif) Codes Exercice Dettes financières Emprunts subordonnés Emprunts obligataires non subordonnés Dettes de location-financement et assimilées Etablissements de crédit Autres emprunts Dettes commerciales Fournisseurs Effets à payer Acomptes reçus sur commandes Dettes fiscales, salariales et sociales Impôts Rémunérations et charges sociales Autres dettes TOTAL

20 N BE CONSO 20. XIV. RESULTATS A. CHIFFRE D'AFFAIRES NET (rubrique 70 du compte de résultats) A1. Ventilation, pour l'exercice et l'exercice précédent, par catégorie d'activité et par marché géographique à communiquer en annexe au document normalisé dans la mesure où, du point de vue de l'organisation de la vente des produits et de la prestation des services relevant des activités ordinaires de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, ces catégories et marchés diffèrent entre eux de façon considérable. Codes Exercice Exercice précédent A2. Chiffre d'affaires agrégé du groupe en Belgique (rubrique 70 du compte de résultats) B. EFFECTIF MOYEN DU PERSONNEL (en unités) ET FRAIS DE PERSONNEL B1. Entreprise consolidante et filiales consolidées par intégration globale B11. Effectif moyen du personnel Ouvriers Employés Personnel de direction Autres B12. Frais de personnel (rubrique 62 du compte de résultats) Rémunérations et charges sociales Pensions B13. Effectif moyen du personnel en Belgique occupé par les entreprises concernées B2. Filiales consolidées par intégration proportionnelle B21. Effectif moyen du personnel Ouvriers Employés Personnel de direction Autres B22. Frais de personnel (rubrique 62 du compte de résultats) Rémunérations et charges sociales Pensions B23. Effectif moyen du personnel en Belgique occupé par les entreprises concernées

21 N BE CONSO 21. Exercice Exercice précédent C. RESULTATS EXCEPTIONNELS C1. Ventilation des AUTRES PRODUITS EXCEPTIONNELS (rubrique 764/9), s'ils sont importants Plus-value de cession d immobilisé C2. Ventilation des AUTRES CHARGES EXCEPTIONNELLES (rubrique 664/8), si elles sont importantes D. IMPOTS SUR LE RESULTAT (rubrique 67/77) Codes Exercice Exercice précédent D1. Différence entre la charge fiscale imputée au compte de résultats consolidé de l'exercice et des exercices antérieurs, et la charge fiscale déjà payée ou à payer au titre de ces exercices, dans la mesure où cette différence est d'un intérêt certain au regard de la charge fiscale future D2. Influence des résultats exceptionnels sur le montant des impôts sur le résultat de l'exercice

22 N BE CONSO 22. XV. DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN Codes Exercice A. 1. Garanties personnelles constituées ou irrévocablement promises par les entreprises comprises dans la consolidation pour sûreté de dettes ou d'engagements de tiers Garanties réelles constituées ou irrévocablement promises par les entreprises comprises dans la consolidation sur leurs actifs propres, pour sûreté des dettes et engagements respectivement :. d'entreprises comprises dans la consolidation de tiers Biens et valeurs détenus par des tiers en leur nom mais aux risques et profits des entreprises comprises dans la consolidation, s'ils ne sont pas portés au bilan a) Engagements importants d'acquisition d'immobilisations... b) Engagements importants de cession d'immobilisations a) Droits résultant d'opérations relatives :. aux taux d'intérêt.... aux taux de change.... aux prix des matières premières ou marchandises.... autres opérations similaires... b) Engagements résultant d'opérations relatives :. aux taux d'intérêt.... aux taux de change.... aux prix des matières premières ou marchandises.... autres opérations similaires B. Engagements résultant de garanties techniques attachées à des ventes ou à des prestations déjà effectuées (éventuellement suite aux pages CONSO 22bis, 22ter...) C. Litiges importants et autres engagements importants (éventuellement suite aux pages CONSO 22bis, 22ter...) D. Engagements en matière de pensions de retraite et de survie au profit du personnel ou des dirigeants, à charge des entreprises comprises dans la consolidation (éventuellement suite aux pages CONSO 22bis, 22ter...)

23 N BE CONSO 23. XVI. RELATIONS AVEC LES ENTREPRISES LIEES ET LES ENTREPRISES AVEC LESQUELLES IL EXISTE UN LIEN DE PARTICIPATION QUI NE SONT PAS COMPRISES DANS LA CONSOLIDATION Codes 1. ENTREPRISES LIEES 2. ENTREPRISES AVEC LIEN DE PARTICIPATION Exercice Exercice précédent Exercice Exercice précédent 1. IMMOBILISATIONS FINANCIERES Participations et actions CREANCES A plus d'un an A un an au plus PLACEMENTS DE TRESORERIE Actions Créances DETTES A plus d'un an A un an au plus Codes ENTREPRISES LIEES 5. GARANTIES PERSONNELLES ET REELLES constituées ou irrévocablement promises par l'entreprise pour sûreté de dettes ou d'engagements d'entreprises liées AUTRES ENGAGEMENTS FINANCIERS SIGNIFICATIFS RESULTATS FINANCIERS Exercice Exercice précédent Produits des immobilisations financières Produits des actifs circulants Autres produits financiers Charges des dettes Autres charges financières XVII. RELATIONS FINANCIERES AVEC Codes Exercice A. LES ADMINISTRATEURS OU GERANTS DE L'ENTREPRISE CONSOLIDANTE 1. Montant global des rémunérations allouées en raison de leurs fonctions dans l'entreprise consolidante, dans ses filiales et dans ses sociétés associées, y compris le montant des pensions de retraite allouées à ce titre aux anciens administrateurs ou gérants Montant global des avances et des crédits accordés par l'entreprise consolidante, par une filiale ou par une société associée

24 N BE CONSO 24. Codes Exercice B. LE OU LES COMMISSAIRE(S) ET LES PERSONNES AVEC LESQUELLES IL EST LIE (ILS SONT LIES) 1. Emoluments du (des) commissaire(s) 1.1. Emoluments pour l'exercice d'un mandat de commissaire (mention facultative) Emoluments pour prestations exceptionnelles ou missions particulières accomplies auprès du groupe a. Autres missions d'attestation b. Missions de conseils fiscaux c. Autres missions extérieures à la mission révisorale Emoluments des personnes avec lesquelles le(s) commissaire(s) est lié (sont liés) 2.1. Emoluments pour l'exercice d'un mandat de commissaire (mention facultative) Emoluments pour prestations exceptionnelles ou missions particulières accomplies auprès du groupe a. Autres missions d'attestation b. Missions de conseils fiscaux c. Autres missions extérieures à la mission révisorale MENTIONS EN APPLICATION DE L'ARTICLE 133, PARAGRAPHE 6 DU CODE DES SOCIET XVIII. INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES NON EVALUES A LA JUSTE VALEUR Le cas échéant, estimation de la juste valeur de chaque catégorie d'instruments financiers dérivés non évalués à la juste valeur dans les comptes, avec indications sur la nature et le volume des instruments Montants

25 BE RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES CONSOLIDES A L ASSEMBLEE GENERALE STATUTAIRE DU 12 JUIN 2007 Conformément aux dispositions des articles 110 et 119 du Code des Sociétés, nous vous présentons notre rapport sur l accomplissement de notre mandat pendant l exercice Commentaires sur les comptes annuels consolidés qui font ressortir un bénéfice net de contre , relatifs d une part au compte de résultat et de l autre au bilan. A. COMPTE DE RÉSULTAT Chiffre d affaires : Il subit une baisse globale de ou 3% qui sont à décomposer comme suit : EMD MUSIC & France EMD INTERNATIONAL UK EMD INC USA Bénéfice brut (C.A. Prix de revient) = Cela est dû à l augmentation de la marge brute qui est passée de 39% à 41% et qui a donc compensé la diminution du chiffre d affaires. Rémunérations : Concerne principalement EMD MUSIC pour et EMD INC pour et une diminution de des salaires administratifs de EMD France, résultant de la centralisation de la facturation en Belgique. Biens et services divers : EMD MUSIC Ce poste comprend principalement de frais non récurrents relatifs à la mise en bourse. Pour le reste et pour toutes les sociétés consolidées, il s agit d augmentation de dépenses informatiques, de loyer et de transports. Charges financières Hormis une légère hausse des taux d intérêts provoquant une augmentation de , l on note une diminution des autres charges financières qui sont constituées par des différences de change, ce suite à la baisse enregistrée sur la devise U.S. Profits exceptionnels L augmentation provient quasi essentiellement du profit réalisé sur la vente d un immeuble de EMD MUSIC non utile à notre Core Business»

26 Impôt des sociétés : Peut se résumer entre une augmentation pour EMD MUSIC ( ) et une diminution pour EMD France (54 000) B. Examen du bilan Immobilisé corporel Terrain et constructions : Résulte principalement de la vente d un des immeubles de EMD MUSIC, voir notre commentaire sur les profits exceptionnels. Immobilisations en cours: Cela concerne la construction de notre bâtiment en Chine en voie d achèvement. Immobilisations Financières : Participations: Il s agit d une prise de participation dans une J-V en Chine à concurrence de 51%. Il s agit de la concrétisation d un projet d alliance industrielle avec l un de nos principaux fournisseurs en Chine. La première phase de la J-V porte sur la production, à la rentrée 2007, des gammes d accessoires de percussion «rotomoulded», en particulier les Staggcases. Ces produits sont actuellement fabriqués et commercialisés sous couvert d un accord d exclusivité entre les 2 partenaires à la J-V. Outre le projet à vocation industrielle, ce partenariat vise également à fidéliser un fournisseur stratégique pour l avenir de notre marque. Stocks : Résulte d une diminution de nos achats et par voie de conséquence de celle des inventaires. Créances : Cette diminution est la conséquence de la réduction de la créance sur EMD France suite à la centralisation de son administration à Bruxelles. Dès lors une trésorerie excédentaire s est dégagée dans EMD France qu elle a remboursé à EMD MUSIC via un prélèvement sur ses réserves. Capital L augmentation constatée est due à l I.P.O. du Écart de conversion : -Écart négatif sur la créance EMD Music Inc. : Ecart négatif sur comptes UK : Ecart positif sur FP EMD Music Inc. : Ecart positif sur réciproques Bxl/UK :

27 Solde : Dettes financières : Cela concerne essentiellement les crédits bancaires accordés à EMD MUSIC. Autres dettes : Cette augmentation est due au fait que les dividendes à payer par EMD MUSIC en juin 2007 sont compris sous cette rubrique. C. Ratios 1- Structure des ressources : - Par rapport aux capitaux propres : 41% - Par rapport aux capitaux permanents : 79% 2- Couverture des immobilisations : 17% des capitaux permanents 3- Rentabilité des capitaux propres après impôt : 19% Conclusion : L année 2006 se solde par un quasi statu quo de l activité, mais par une amélioration sensible de nos résultats avant impôts, comme évoqués ci avant. Nous attendions une meilleure progression du chiffre d affaires américain qui a souffert, en particulier, d un mois de déménagement sans ventes. Globalement, 2006 aura été une année de transition au cours de laquelle EMD a clairement redéfini sa stratégie qui vise à développer l image de la marque Stagg en réponse à une concurrence plus vive sur les premiers segments de marché. Stagg ambitionne ainsi à se différencier des «produits blancs» par une approche qualitative renforcée. Cette politique porte déjà ses fruits en 2007, grâce à la commercialisation des nouvelles gammes de produits. Le groupe affiche en effet une croissance des commandes de 5% YTD à fin avril. A noter, que dans notre secteur, la haute saison se situe sur les 4 derniers mois de l année. Fait à Bruxelles, le 21 mai 2007 Pour le Conseil d Administration,

28 BE EMD MUSIC Société Anonyme Boulevard Wahis, 16 A 1030 Bruxelles R.P.M. : EXERCICE CLOTURE AU 31 DECEMBRE 2006 RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR LES COMPTES ANNUELS CONSOLIDES PRESENTES A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE DES ACTIONNAIRES DU 12 JUIN 2007 ================================================================== Conformément aux dispositions légales, nous avons l'honneur de vous faire rapport dans le cadre de notre mandat de commissaire. Le rapport inclut notre opinion sur les comptes consolidés ainsi que les mentions et informations complémentaires requises Attestation avec réserves des comptes consolidés et paragraphe explicatif Nous avons procédé au contrôle des comptes annuels consolidés pour l exercice se clôturant au 31 décembre 2006, établis sur base du référentiel comptable applicable en Belgique, dont le total du bilan s élève à et dont le compte de résultats se solde par un bénéfice de l exercice de L établissement des comptes consolidés, l appréciation des informations à reprendre dans le rapport de gestion, ainsi que le respect par la société du Code des sociétés et des statuts, relèvent de la responsabilité de l organe de gestion. Cette responsabilité comprend : la conception, la mise en place et le suivi d un contrôle interne relatif à l établissement et à la présentation sincère des comptes annuels consolidés ne comportant pas d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs ; le choix et l application de règles d évaluation appropriées ainsi que la détermination d estimations comptables raisonnables au regard des circonstances. Notre responsabilité est d exprimer une opinion sur ces comptes sur la base de notre contrôle. Notre contrôle des comptes annuels a été effectué conformément aux dispositions légales applicables en Belgique et aux normes de révision édictées par l Institut des Reviseurs d Entreprises. Ces normes de révision requièrent que nos contrôles soient organisés et exécutés de manière à obtenir

29 une assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'inexactitudes significatives, qu elles résultent de fraudes ou d erreurs. Conformément à ces normes, nous avons tenu compte de l'organisation de l ensemble consolidé en matière administrative et comptable ainsi que de ses dispositifs de contrôle interne. Nous avons obtenu de l organe de gestion et des préposés de la société les explications et informations requises pour notre contrôle. Nous avons examiné par sondages la justification des montants figurant dans les comptes consolidés. Nous avons évalué le bien-fondé des règles d'évaluation, des règles de consolidation et le caractère raisonnable des estimations comptables significatives faites par la société ainsi que la présentation des comptes consolidés dans leur ensemble. Les comptes annuels des sociétés de droit anglais et américain «EMD International Ltd (UK)» et «EMD Music Inc. (USA)», comprises dans la consolidation pour un total d'actifs de et des résultats globaux consolidés de l'exercice de ont été revus ou contrôlés par d'autres réviseurs ("chartered accountants") : nous nous sommes basés sur leur opinion et attestation. Nous estimons que ces travaux fournissent une base raisonnable à l'expression de notre opinion. La société acte parmi ses immobilisations corporelles la propriété de droits réels sur un terrain situé dans un pays à l étranger. Selon le titre, ces droits ( ,28 ) sont attribuées à un Administrateur de la Société Anonyme «EMD MUSIC» plutôt qu à cette dernière, et ce compte-tenu de contraintes imposées par les autorités administratives locales selon ce qui nous a été indiqué. Des constructions sur ce terrain sont en cours à la charge de «EMD MUSIC» SA et sont valorisées à ,07 («immobilisations corporelles») à la date de clôture. Nous émettons des réserves quant au droit de propriété de ces actifs au nom de la SA «EMD MUSIC». Les amortissements sur les acquisitions étalées d immobilisations de l exercice ont été actés pour une année complète, et ce, bien qu un redressement ait été dûment effectué sur le plan fiscal pour les besoins du calcul de l impôt. La charge comptable excédentaire qui en résulte s élève à ,51. A notre avis, sous réserve de l incidence sur le compte de résultats des ajustements ci-dessus à propos de la valeur des immobilisations corporelles et

30 du calcul des amortissements annuels, et fondé sur notre révision et les rapports de certification de nos confrères étrangers, les comptes consolidés clôturés au 31 décembre 2006 donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de l'ensemble consolidé en conformité aux dispositions légales et réglementaires applicables en Belgique. Par ailleurs, il est observé que la situation des Fonds Propres et des résultats annuels de la filiale américaine «EMD Music Inc. (USA)» pèse négativement, de manière significative, sur la situation des Capitaux Propres et des résultats consolidés, à la date de clôture. Cette filiale présente en effet, au 31 décembre 2006, des Fonds Propres négatifs, et a accusé en 2006 de nouvelles pertes. Malgré cette situation et ainsi que mentionné dans le rapport de l organe de gestion, les comptes annuels 2006 de ladite filiale américaine ont été établis en supposant un contexte de continuité d exploitation. Cette supposition n est justifiée que dans la mesure où la société continue à recevoir le soutien de son actionnaire et/ou démontre à terme un redressement financier. Les comptes annuels consolidés n ont pas fait l objet d ajustements qui pourraient s avérer nécessaires si la société américaine «EMD Music Inc. (USA)» n était plus en mesure de poursuivre ses activités. ATTESTATIONS ET INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES - le rapport consolidé de gestion contient les informations requises par la loi et concorde avec les comptes annuels. Toutefois, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur la description des principaux risques et incertitudes auxquels la société est confrontée, ainsi que de sa situation, de son évolution prévisible ou de l influence notable de certains faits sur son développement futur. Nous pouvons néanmoins confirmer que les renseignements fournis ne présentent pas d incohérences manifestes avec les informations dont nous avons connaissance dans le cadre de notre mandat. - les écarts de conversion défavorables sur la créance détenue par EMD MUSIC SA sur sa filiale américaine ( ) ont été directement déduits des Fonds Propres consolidés. Ils n apparaissent pas en charge au compte de résultats vu que la société créancière belge n a pas acté ces mêmes écarts dans ses propres comptes. Bruxelles, le 31 mai DEBAEKE E. & C Soc. Civ. PRL Reviseurs d'entreprises, représentée par E. DEBAEKE Commissaire.