Fonds privés Scotia MD et Portefeuilles Apogée Rapport semestriel

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1 Fonds privés Scotia MD et Portefeuilles Apogée Rapport semestriel 30 juin 2015 Fonds du marché monétaire Fonds privé Scotia de revenu à court terme Fonds obligataires Fonds privé Scotia de revenu Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur Fonds privé Scotia américain d obligations de base+ Fonds équilibré Fonds privé Scotia équilibré stratégique Fonds d actions canadiennes Fonds privé Scotia canadien de valeur Fonds privé Scotia canadien à moyenne capitalisation Fonds privé Scotia canadien de croissance Fonds privé Scotia canadien à petite capitalisation Fonds d actions étrangères Fonds privé Scotia américain de valeur Fonds privé Scotia américain de valeur à moyenne capitalisation Fonds privé Scotia américain de croissance à moyenne capitalisation Fonds privé Scotia américain de croissance à grande capitalisation Fonds privé Scotia d actions internationales Fonds privé Scotia international de valeur à petite et moyenne capitalisation Fonds privé Scotia des marchés émergents Fonds privé Scotia d actions mondiales Fonds privé Scotia de titres immobiliers mondiaux Portefeuilles Apogée Portefeuille de revenu Apogée Portefeuille équilibré Apogée Portefeuille de croissance Apogée

2 États financiers Fonds du marché monétaire 3 Fonds privé Scotia de revenu à court terme 1 Fonds obligataires 7 Fonds privé Scotia de revenu 13 Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur 23 Fonds privé Scotia américain d obligations de base+ Fonds équilibrés 35 Fonds privé Scotia équilibré stratégique Fonds d actions canadiennes 43 Fonds privé Scotia canadien de valeur 48 Fonds privé Scotia canadien à moyenne capitalisation 53 Fonds privé Scotia canadien de croissance 58 Fonds privé Scotia canadien à petite capitalisation Fonds d actions étrangères 63 Fonds privé Scotia américain de valeur 68 Fonds privé Scotia américain de valeur à moyenne capitalisation 73 Fonds privé Scotia américain de croissance à moyenne capitalisation 78 Fonds privé Scotia américain de croissance à grande capitalisation 83 Fonds privé Scotia d actions internationales 89 Fonds privé Scotia international de valeur à petite et moyenne capitalisation 97 Fonds privé Scotia des marchés émergents 104 Fonds privé Scotia d actions mondiales 109 Fonds privé Scotia de titres immobiliers mondiaux Portefeuilles Apogée 115 Portefeuille de revenu Apogée 119 Portefeuille équilibré Apogée 123 Portefeuille de croissance Apogée 127 Notes annexes 139 Responsabilité de la direction à l égard de l information financière

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4 3FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE Fonds privé Scotia de revenu à court terme (non audité) ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Aux 30 juin décembre 2014 ACTIF Actif courant Placements Actifs financiers non dérivés $ $ Trésorerie Revenu de placement à recevoir et autres éléments PASSIF Passif courant Frais de gestion à payer 79 Charges à payer Distributions à verser Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables $ $ RACHETABLES, PAR SÉRIE Série Apogée $ $ Série F $ $ RACHETABLES, PAR PART Série Apogée 10,00 $ 10,00 $ Série F 10,00 $ 10,00 $ ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL Semestres clos les 30 juin REVENUS Gain (perte) net sur les placements (note 2) Revenus d intérêts à distribuer $ $ Gain (perte) net sur les placements Prêts de titres 8 Total des revenus (pertes) CHARGES Frais de gestion (note 5) Honoraires du comité d examen indépendant 5 8 Honoraires d audit Droits de garde Droits de dépôt Frais juridiques Frais d administration liés aux porteurs de parts Frais liés à l information destinée aux porteurs de parts Taxe de vente harmonisée/taxe sur les produits et services Total des charges Charges absorbées par le gestionnaire (10 980) (14 079) Charges, montant net Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS, PAR SÉRIE Série Apogée $ $ Série F 268 $ 310 $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS, PAR PART Série Apogée 0,03 $ 0,03 $ Série F 0,02 $ 0,03 $ NOMBRE MOYEN PONDÉRÉ DE PARTS, PAR SÉRIE Série Apogée Série F L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités,, est obtenue en divisant l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série, par le nombre moyen pondéré de parts, par série. Conseiller en valeurs: Gestion d actifs 1832 S.E.C. ÉTATS DE L ÉVOLUTION DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Semestres clos les 30 juin RACHETABLES À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Série Apogée $ $ Série F AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS Série Apogée Série F DISTRIBUTIONS VERSÉES AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Revenus nets de placement Série Apogée (12 768) (14 990) Série F (268) (310) (13 036) (15 300) TRANSACTIONS SUR PARTS RACHETABLES Produit de l émission de titres Série Apogée Série F Distributions réinvesties Série Apogée Série F Montants versés pour le rachat Série Apogée ( ) ( ) Série F (43 235) (2 331) ( ) ( ) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Série Apogée ( ) ( ) Série F ( ) ( ) RACHETABLES À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Série Apogée Série F $ $ TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE Semestres clos les 30 juin FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D EXPLOITATION Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables $ $ Ajustements au titre des éléments suivants : Achats d actifs financiers non dérivés ( ) ( ) Produit de la vente d actifs financiers non dérivés Revenu de placement à recevoir et autres éléments Charges à payer Flux nets de trésorerie liés aux activités d exploitation FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Produit de l émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables ( ) ( ) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables 2 (6) Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement ( ) ( ) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie Trésorerie (découvert bancaire) à l ouverture de la période TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE $ $ Intérêts reçus 1) ) Classés comme éléments d exploitation

5 Fonds privé Scotia de revenu à court terme (non audité suite) 4 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au 30 juin 2015 nominale Émetteur Coût moyen comptable nominale Émetteur Coût moyen comptable FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE INSTRUMENTS DU MARCHÉ MONÉTAIRE 98,7 % Bons du Trésor 15,3 % Province d Ontario ,00 %, éch. le 23 déc ,00 %, éch. le 23 déc Billets 21,9 % Province d Alberta ,00 %, éch. le 10 juill Province de la Colombie-Britannique ,00 %, éch. le 6 août ,00 %, éch. le 23 sept Province de la Saskatchewan 0,00 %, éch. le 9 juill Acceptations bancaires 3,2 % Banque HSBC Canada ,00 %, éch. le 25 sept Banque Royale du Canada 0,00 %, éch. le 18 déc Billets de dépôt au porteur 1,9 % Banque Manuvie du Canada ,00 %, éch. le 12 août Billets de trésorerie 14,9 % Enbridge Inc ,00 %, éch. le 13 juill ,00 %, éch. le 1 er sept Honda Canada Finance Inc. 0,00 %, éch. le 25 sept Omers Finance Trust 0,00 %, éch. le 11 août Suncor Inc. 0,00 %, éch. le 14 sept Crédit Toyota Canada Inc. 0,00 %, éch. le 16 sept TransCanada PipeLines Ltd. 0,00 %, éch. le 2 sept Société financière Wells Fargo Canada 0,00 %, éch. le 13 nov Obligations à court terme 41,5 % Banque de Montréal ,27 %, éch. le 10 avr Bayerische Motoren Werke AG 2,64 %, éch. le 10 août Caisse centrale Desjardins 1,35 %, éch. le 16 oct Banque Canadienne Impériale de Commerce 1,24 %, éch. le 14 juill CARDS II Trust 3,10 %, éch. le 15 sept Fiducie carte de crédit or 3,51 %, éch. le 15 mai Banque Nationale du Canada 1,09 %, éch. le 11 sept Hydro Ontario 0,00 %, éch. le 6 août Province du Manitoba 0,00 %, éch. le 5 mars Province de Québec 0,00 %, éch. le 1 er déc INSTRUMENTS DU MARCHÉ MONÉTAIRE (suite) Obligations à court terme (suite) Banque Royale du Canada ,07 %, éch. le 18 sept La Banque Toronto-Dominion 1,20 %, éch. le 21 avr Crédit VW Canada 3,60 %, éch. le 1 er févr TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS 1,3 % ACTIF NET 100,0 % Les instruments financiers dont le taux d intérêt stipulé est de 0,00 % sont achetés à escompte, soit à un prix inférieur à leur valeur nominale. L escompte représente les intérêts réels implicites. Conseiller en valeurs: Gestion d actifs 1832 S.E.C.

6 5FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE Fonds privé Scotia de revenu à court terme (non audité suite) NOTES PROPRES AU FONDS Pour les périodes indiquées à la note 1 1. Le Fonds (note 1) Le Fonds a pour objectif de préserver le capital investi, d offrir des revenus d intérêts et de maintenir la liquidité en investissant principalement dans des instruments du marché monétaire de catégorie investissement et de premier rang très liquides (soit des bons du Trésor et des obligations des gouvernements fédéral et provinciaux) et dans des acceptations bancaires notées au moins R-1 (faible) ou A-1 (faible). 2. Risques associés aux instruments financiers (note 4) i) Risque de taux d intérêt Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, la plupart des actifs et passifs financiers du Fonds étaient investis dans des titres ayant un terme à courir de moins de 1 an. Par conséquent, le Fonds n est pas directement exposé à un risque important attribuable aux fluctuations des taux d intérêt du marché, puisque les titres sont habituellement détenus jusqu à l échéance. ii) Risque de change Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds n avait pas d exposition importante au risque de change. iii) Risque de prix Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds n avait pas d exposition importante au risque de prix lié aux titres de capitaux propres, aux instruments dérivés ou aux produits de base, le cas échéant. iv) Risque de crédit Le tableau ci-après présente les notations des titres du marché monétaire détenus par le Fonds, trésorerie exclue. Notation Pourcentage du total des instruments du marché monétaire 30 juin décembre 2014 Pourcentage de l actif net Pourcentage du total des instruments du marché monétaire Pourcentage de l actif net Notation des instruments à court terme R1 élevé 3,3 3,2 21,1 20,8 R1 moyen 45,2 44,7 38,1 37,8 R1 bas 9,4 9,3 3,9 3,9 Notation des obligations AAA 4,8 4,7 4,5 4,4 AA 20,3 20,0 20,9 20,7 A 17,0 16,8 11,5 11,4 100,0 98,7 100,0 99,0 v) Risque de liquidité Le tableau suivant présente les passifs financiers du Fonds, d après le terme à courir jusqu à la date d échéance contractuelle. 30 juin décembre 2014 À vue Moins de 3 mois À vue Moins de 3 mois Passif courant Passif au titre des options vendues Perte latente sur les instruments dérivés Parts rachetables Les parts rachetables sont rachetables au gré du porteur. Toutefois, le gestionnaire ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle indiquée dans le tableau ci-dessus soit représentative des sorties de trésorerie réelles, car les porteurs de ces instruments les conservent généralement pour une plus longue période. vi) Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration des positions dans une même catégorie, que ce soit un emplacement géographique, une catégorie d actifs ou un secteur d activité, selon le cas. Le tableau qui suit résume le risque de concentration du Fonds. Pourcentage de l actif net 30 juin décembre 2014 Acceptations bancaires 3,2 1,3 Billets de dépôt au porteur 1,9 1,7 Billets de trésorerie 14,9 5,6 Obligations à court terme 41,5 36,5 Billets 21,9 24,5 Bons du Trésor 15,3 29,4 vii) Classement selon la hiérarchie des justes valeurs (note 2) Les tableaux ci-dessous présentent le classement des instruments financiers du Fonds selon la hiérarchie des justes valeurs. 30 juin 2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Obligations et débentures Instruments du marché monétaire décembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Obligations et débentures Instruments du marché monétaire Transferts entre les niveaux Aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 n a été effectué pendant les périodes closes le 30 juin 2015 et le 31 décembre 2014.

7 Fonds privé Scotia de revenu à court terme (non audité suite) 6 NOTES PROPRES AU FONDS Pour les périodes indiquées à la note 1 3. Compensation des actifs et des passifs financiers (note 2) Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds n avait conclu aucune entente selon laquelle les instruments financiers peuvent faire l objet d une compensation. 4. Participation dans des fonds sous-jacents (note 2) Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds ne détenait aucune participation dans des fonds sous-jacents. 5. Comparaison de la valeur liquidative et de l actif net (note 2) Le tableau qui suit présente une comparaison de la valeur liquidative et de l actif net. La principale raison de l écart entre la valeur liquidative et l actif net, s il en existe une, est présentée à la note juin décembre 2014 liquidative Actif net liquidative Actif net Série Apogée 10,00 10,00 10,00 10,00 Série F 10,00 10,00 10,00 10,00 FONDS DU MARCHÉ MONÉTAIRE

8 7FONDS OBLIGATAIRES Fonds privé Scotia de revenu (non audité) ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Aux 30 juin décembre 2014 ACTIF Actif courant Placements Actifs financiers non dérivés $ $ Trésorerie Souscriptions à recevoir Revenu de placement à recevoir et autres éléments PASSIF Passif courant Frais de gestion à payer Rachats à payer Charges à payer Distributions à verser Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables $ $ RACHETABLES, PAR SÉRIE Série Apogée $ $ Série F $ $ Série I $ $ RACHETABLES, PAR PART Série Apogée 10,84 $ 10,87 $ Série F 11,14 $ 11,16 $ Série I 10,88 $ 10,90 $ ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL Semestres clos les 30 juin REVENUS Gain (perte) net sur les placements (note 2) Revenus d intérêts à distribuer $ $ Gain (perte) net réalisé sur les actifs financiers non dérivés ( ) Variation du gain (de la perte) latent sur les actifs financiers non dérivés ( ) Gain (perte) net sur les placements Prêts de titres Gain (perte) net de change sur la trésorerie réalisé et variation nette du gain (de la perte) de change sur la trésorerie latent (346) Autres revenus Total des revenus (pertes) CHARGES Frais de gestion (note 5) Frais d administration à taux fixe (note 6) Honoraires du comité d examen indépendant Honoraires d audit Droits de garde Droits de dépôt Frais juridiques Frais d administration liés aux porteurs de parts Frais liés à l information destinée aux porteurs de parts Taxe de vente harmonisée/taxe sur les produits et services Total des charges Charges absorbées par le gestionnaire (1 701) Charges, montant net Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS, PAR SÉRIE Série Apogée $ $ Série F $ $ Série I $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS, PAR PART Série Apogée 0,11 $ 0,37 $ Série F 0,13 $ 0,40 $ Série I 0,15 $ 0,37 $ NOMBRE MOYEN PONDÉRÉ DE PARTS, PAR SÉRIE Série Apogée Série F Série I L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités,, est obtenue en divisant l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série, par le nombre moyen pondéré de parts, par série. Conseiller en valeurs: Beutel, Goodman & Compagnie Ltée

9 Fonds privé Scotia de revenu (non audité suite) 8 ÉTATS DE L ÉVOLUTION DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Semestres clos les 30 juin RACHETABLES À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Série Apogée $ $ Série F Série I AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS Série Apogée Série F Série I DISTRIBUTIONS VERSÉES AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Revenus nets de placement Série Apogée ( ) ( ) Série F (26 128) (40 532) Série I ( ) ( ) ( ) ( ) TRANSACTIONS SUR PARTS RACHETABLES Produit de l émission de titres Série Apogée Série F Série I Distributions réinvesties Série Apogée Série F Série I Montants versés pour le rachat Série Apogée ( ) ( ) Série F ( ) ( ) Série I ( ) ( ) TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE Semestres clos les 30 juin FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D EXPLOITATION Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables $ $ Ajustements au titre des éléments suivants : (Gain) perte net réalisé sur les actifs financiers non dérivés ( ) (Gain) perte de change sur la trésorerie latent 28 Variation (du gain) de la perte latent sur les actifs financiers non dérivés ( ) Achats d actifs financiers non dérivés ( ) ( ) Produit de la vente d actifs financiers non dérivés Revenu de placement à recevoir et autres éléments ( ) Charges à payer Flux nets de trésorerie liés aux activités d exploitation ( ) ( ) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Produit de l émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables ( ) ( ) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables (16 441) (14 030) Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement Variation du gain (de la perte) de change sur la trésorerie latent (28) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie ( ) Trésorerie (découvert bancaire) à l ouverture de la période TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE $ $ Intérêts reçus 1) ) Classés comme éléments d exploitation. AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Série Apogée Série F ( ) ( ) Série I FONDS OBLIGATAIRES RACHETABLES À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Série Apogée Série F Série I $ $ Conseiller en valeurs: Beutel, Goodman & Compagnie Ltée

10 9FONDS OBLIGATAIRES Fonds privé Scotia de revenu (non audité suite) INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au 30 juin 2015 nominale Émetteur Coût moyen comptable nominale Émetteur Coût moyen comptable OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 98,5 % Obligations du gouvernement fédéral 36,8 % Fiducie du Canada pour l habitation no ,75 %, éch. le 15 déc ,85 %, éch. le 15 déc ,05 %, éch. le 15 juin ,75 %, éch. le 15 juin ,35 %, éch. le 15 déc ,10 %, éch. le 15 déc Obligations provinciales 17,4 % Province d Alberta ,75 %, éch. le 15 juin ,55 %, éch. le 15 déc ,10 %, éch. le 1 er juin ,50 %, éch. le 1 er juin ,90 %, éch. le 1 er déc Province de la Colombie-Britannique ,25 %, éch. le 1 er mars ,25 %, éch. le 18 déc ,85 %, éch. le 18 juin ,35 %, éch. le 18 juin ,40 %, éch. le 18 juin ,70 %, éch. le 18 juin ,95 %, éch. le 18 juin Province du Manitoba ,05 %, éch. le 1 er déc ,85 %, éch. le 1 er juin ,30 %, éch. le 2 juin ,45 %, éch. le 2 juin ,40 %, éch. le 5 sept ,25 %, éch. le 5 sept ,70 %, éch. le 5 mars ,60 %, éch. le 5 mars ,05 %, éch. le 5 sept ,70 %, éch. le 5 mars Province d Ontario ,00 %, éch. le 2 juin ,15 %, éch. le 2 juin ,85 %, éch. le 2 juin ,50 %, éch. le 2 juin ,60 %, éch. le 2 juin ,70 %, éch. le 2 juin ,90 %, éch. le 2 déc Province de la Saskatchewan ,20 %, éch. le 3 juin ,80 %, éch. le 5 sept ,75 %, éch. le 1 er juin ,90 %, éch. le 2 juin Obligations de sociétés 44,3 % Alliance Pipeline LP ,55 %, éch. le 31 déc ,22 %, éch. le 31 déc AltaGas Ltd. (remb. par antic.) ,16 %, éch. le 13 janv (13 juill. 2043) ,50 %, éch. le 15 août 2044-(15 févr. 2044) AltaLink LP ,98 %, éch. le 28 nov ,25 %, éch. le 22 sept ,38 %, éch. le 26 mars ,87 %, éch. le 15 nov OBLIGATIONS ET DÉBENTURES (suite) Obligations de sociétés (suite) ,46 %, éch. le 8 nov ,99 %, éch. le 30 juin ,92 %, éch. le 17 sept ,45 %, éch. le 11 juill Banque de Montréal ,96 %, éch. le 2 août ,39 %, éch. le 12 juill ,55 %, éch. le 1 er août ,24 %, éch. le 11 déc ,43 %, éch. le 4 mars ,40 %, éch. le 23 avr ,12 %, éch. le 16 mars La Banque de Nouvelle-Écosse ,74 %, éch. le 1 er déc ,60 %, éch. le 27 févr ,37 %, éch. le 11 janv ,24 %, éch. le 22 mars ,33 %, éch. le 1 er mai ,13 %, éch. le 15 juin Banque Canadienne Impériale de Commerce ,65 %, éch. le 8 nov ,95 %, éch. le 14 juill ,35 %, éch. le 18 oct ,22 %, éch. le 7 mars Canadian Utilities Limited ,86 %, éch. le 14 nov Fiducie de capital CIBC 3,40 %, éch. le 14 janv CU Inc ,80 %, éch. le 22 nov ,90 %, éch. le 20 nov ,03 %, éch. le 20 nov ,58 %, éch. le 26 mai ,54 %, éch. le 24 oct ,95 %, éch. le 18 nov Cu Inc. (remb. par antic.) 4,56 %, éch. le 7 nov (7 mai 2053) Duke Energy Corporation 8,50 %, éch. le 23 nov Enbridge Gas Distribution Inc ,77 %, éch. le 17 déc ,15 %, éch. le 22 août ,90 %, éch. le 15 nov ,16 %, éch. le 16 déc Enbridge Inc ,85 %, éch. le 24 avr ,57 %, éch. le 11 mars ,95 %, éch. le 22 nov Enbridge Income Fund 3,95 %, éch. le 19 nov Pipelines Enbridge Inc ,93 %, éch. le 8 sept ,35 %, éch. le 17 nov ,35 %, éch. le 10 nov ,33 %, éch. le 6 avr ,55 %, éch. le 17 août ENMAX Corporation (remb. par antic.) 3,81 %, éch. le 5 déc (5 sept. 2024) EPCOR Utilities Inc ,75 %, éch. le 22 mars ,80 %, éch. le 31 janv ,80 %, éch. le 28 juin ,65 %, éch. le 16 nov ,75 %, éch. le 24 nov Conseiller en valeurs: Beutel, Goodman & Compagnie Ltée

11 Fonds privé Scotia de revenu (non audité suite) 10 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au 30 juin 2015 nominale Émetteur Coût moyen comptable nominale Émetteur Coût moyen comptable FONDS OBLIGATAIRES OBLIGATIONS ET DÉBENTURES (suite) Obligations de sociétés (suite) FortisAlberta Inc ,22 %, éch. le 31 oct ,40 %, éch. le 21 avr ,37 %, éch. le 30 oct ,54 %, éch. le 18 oct ,80 %, éch. le 27 oct FortisAlberta Inc. (remb. par antic.) 4,85 %, éch. le 11 sept (11 mars 2043) FortisAlberta, Inc. 5,85 %, éch. le 15 avr FortisBC Energy Inc. 6,95 %, éch. le 21 sept FortisBC Inc. 5,00 %, éch. le 24 nov Hydro One Inc ,64 %, éch. le 3 mars ,18 %, éch. le 18 oct ,20 %, éch. le 13 janv ,35 %, éch. le 31 janv ,89 %, éch. le 13 mars ,49 %, éch. le 16 juill ,00 %, éch. le 19 oct Inter Pipeline Fund ,90 %, éch. le 3 févr ,97 %, éch. le 2 févr ,78 %, éch. le 30 mai Inter Pipeline Ltd. (remb. par antic.) 4,64 %, éch. le 30 mai 2044-(30 nov. 2043) Lower Mattagami Energy Limited Partnership ,33 %, éch. le 18 mai ,14 %, éch. le 18 mai ,94 %, éch. le 21 sept ,18 %, éch. le 23 févr NOVA Gas Transmission Ltd. 12,20 %, éch. le 28 févr Nova Scotia Power Inc ,40 %, éch. le 23 oct ,95 %, éch. le 25 août ,67 %, éch. le 14 nov ,61 %, éch. le 15 juin ,15 %, éch. le 6 mars Pembina Pipeline Corp. 4,81 %, éch. le 25 mars Powerstream Inc. 3,96 %, éch. le 30 juill Province du Nouveau-Brunswick 6,47 %, éch. le 30 nov Banque Royale du Canada ,03 %, éch. le 26 juill ,66 %, éch. le 25 janv ,58 %, éch. le 13 avr ,36 %, éch. le 21 sept ,26 %, éch. le 12 mars ,89 %, éch. le 11 oct ,86 %, éch. le 4 mars ,97 %, éch. le 2 mars Terasen Gas Inc ,50 %, éch. le 1 er mai ,90 %, éch. le 26 févr ,80 %, éch. le 13 mai OBLIGATIONS ET DÉBENTURES (suite) Obligations de sociétés (suite) Toronto Hydro Corporation ,54 %, éch. le 21 mai La Banque Toronto-Dominion ,95 %, éch. le 2 août ,82 %, éch. le 3 avr ,43 %, éch. le 15 août ,17 %, éch. le 2 avr ,45 %, éch. le 2 avr ,69 %, éch. le 2 avr ,56 %, éch. le 24 juin ,62 %, éch. le 22 déc ,23 %, éch. le 24 juill TransCanada Corporation 3,65 %, éch. le 15 nov TransCanada PipeLines Limited ,80 %, éch. le 20 nov ,90 %, éch. le 15 avr ,28 %, éch. le 26 mai ,55 %, éch. le 15 nov TransCanada PipeLines Ltd ,29 %, éch. le 5 févr ,31 %, éch. le 15 janv ,21 %, éch. le 25 avr TransCanada PipeLines Ltd. (remb. par antic.) 3,69 %, éch. le 19 juill (19 avr. 2023) Union Gas Limited ,64 %, éch. le 30 juin ,85 %, éch. le 25 avr ,65 %, éch. le 10 nov ,46 %, éch. le 11 sept ,20 %, éch. le 23 juill Union Gas Ltd. (remb. par antic.) 4,88 %, éch. le 21 juin 2041-(21 déc. 2040) Administration de l aéroport international de Vancouver 5,02 %, éch. le 13 nov Westcoast Energy Inc ,28 %, éch. le 15 janv ,88 %, éch. le 28 oct ,85 %, éch. le 21 juill ,30 %, éch. le 18 déc ,75 %, éch. le 15 déc ,15 %, éch. le 20 mars ,79 %, éch. le 28 oct TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS 1,5 % ACTIF NET 100,0 % Conseiller en valeurs: Beutel, Goodman & Compagnie Ltée

12 Fonds privé Scotia de revenu (non audité suite) 11 NOTES PROPRES AU FONDS Pour les périodes indiquées à la note 1 1. Le Fonds (note 1) Le Fonds a pour objectif de préserver le capital investi et cherche à réaliser une augmentation des revenus en investissant principalement dans des obligations d État et de sociétés canadiennes, des actions privilégiées de sociétés canadiennes et des titres de créance d organisations supranationales. Le Fonds peut aussi investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires, des obligations hypothécaires, des prêts hypothécaires, des prêts à terme, des instruments à court terme et des équivalents de trésorerie. La duration ne peut varier de plus d un an par rapport à la duration de l indice obligataire universel DEX. 2. Risques associés aux instruments financiers (note 4) i) Risque de taux d intérêt Le tableau suivant présente l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt en fonction du terme à courir jusqu à l échéance (la date d échéance ou la date de rajustement de l intérêt, selon la première occurrence) du portefeuille du Fonds, compte non tenu de la trésorerie, des instruments du marché monétaire, des fonds sous-jacents, des actions privilégiées et des découverts, selon le cas. Risque de taux d intérêt 30 juin décembre 2014 Moins de 1 an De 1 à 3 ans De 3 à 5 ans De 5 à 10 ans Plus de 10 ans Au 30 juin 2015, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en supposant un déplacement parallèle de la courbe des taux et toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait respectivement diminué ou augmenté de $, ou environ 1,5 % ( $ ou environ 1,5 % au 31 décembre 2014). Dans les faits, les résultats réels peuvent différer de ceux de cette analyse de sensibilité, et la différence peut être importante. ii) Risque de change Les tableaux ci-après présentent les devises auxquelles le Fonds avait une forte exposition, compte tenu de l incidence des contrats de change à terme et des contrats de change au comptant, s il y a lieu, sur les actifs et passifs monétaires et non monétaires du Fonds. Les tableaux indiquent également l effet potentiel, sur le Fonds, d une appréciation ou d une dépréciation de 10 % de la monnaie fonctionnelle du Fonds par rapport à chacune des monnaies étrangères présentées, toutes les autres variables restant constantes. Au 30 juin 2015, le Fonds n avait pas d exposition importante au risque de change. 31 décembre 2014 Devise Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net Effet sur le Fonds Pourcentage de l actif net Dollar américain , , , ,3 iii) Risque de prix Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds n avait pas d exposition importante au risque de prix lié aux titres de capitaux propres, aux instruments dérivés ou aux produits de base, le cas échéant. iv) Risque de crédit Le tableau ci-après présente les notations des obligations et des débentures détenues par le Fonds, trésorerie et titres du marché monétaire exclus, mais actions privilégiées et instruments dérivés inclus. Notation Pourcentage du total des obligations et des débentures 30 juin décembre 2014 Pourcentage de l actif net Pourcentage du total des obligations et des débentures Pourcentage de l actif net AAA 38,5 38,0 42,0 41,2 AA 28,4 28,0 15,5 15,1 A 31,2 30,7 40,8 39,9 BBB 1,9 1,8 1,7 1,6 100,0 98,5 100,0 97,8 v) Risque de liquidité Le tableau suivant présente les passifs financiers du Fonds, d après le terme à courir jusqu à la date d échéance contractuelle. 30 juin décembre 2014 À vue Moins de 3 mois À vue Moins de 3 mois Passif courant Passif au titre des options vendues Perte latente sur les instruments dérivés Parts rachetables Les parts rachetables sont rachetables au gré du porteur. Toutefois, le gestionnaire ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle indiquée dans le tableau ci-dessus soit représentative des sorties de trésorerie réelles, car les porteurs de ces instruments les conservent généralement pour une plus longue période. FONDS OBLIGATAIRES

13 Fonds privé Scotia de revenu (non audité suite) 12 NOTES PROPRES AU FONDS Pour les périodes indiquées à la note 1 vi) Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration des positions dans une même catégorie, que ce soit un emplacement géographique, une catégorie d actifs ou un secteur d activité, selon le cas. Le tableau qui suit résume le risque de concentration du Fonds. Pourcentage de l actif net 30 juin décembre 2014 Obligations de société 44,3 48,5 Obligations du gouvernement fédéral 36,8 39,2 Obligations provinciales 17,4 10,1 vii) Classement selon la hiérarchie des justes valeurs (note 2) Les tableaux ci-dessous présentent le classement des instruments financiers du Fonds selon la hiérarchie des justes valeurs. 5. Comparaison de la valeur liquidative et de l actif net (note 2) Le tableau qui suit présente une comparaison de la valeur liquidative et de l actif net. La principale raison de l écart entre la valeur liquidative et l actif net, s il en existe une, est présentée à la note juin décembre 2014 liquidative Actif net liquidative Actif net Série Apogée 10,84 10,84 10,87 10,87 Série F 11,14 11,14 11,16 11,16 Série I 10,88 10,88 10,90 10,90 30 juin 2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Obligations et débentures décembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Obligations et débentures Transferts entre les niveaux Aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 n a été effectué pendant les périodes closes le 30 juin 2015 et le 31 décembre Compensation des actifs et des passifs financiers (note 2) Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds n avait conclu aucune entente selon laquelle les instruments financiers peuvent faire l objet d une compensation. FONDS OBLIGATAIRES 4. Participation dans des fonds sous-jacents (note 2) Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Fonds ne détenait aucune participation dans des fonds sous-jacents.

14 Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur (non audité) ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Aux 30 juin décembre 2014 ACTIF Actif courant Placements Actifs financiers non dérivés $ $ Gain latent sur les contrats de change à terme Trésorerie Souscriptions à recevoir Revenu de placement à recevoir et autres éléments PASSIF Passif courant Découvert bancaire Frais de gestion à payer Rachats à payer Charges à payer Distributions à verser Perte latente sur les contrats de change à terme Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables $ $ RACHETABLES, PAR SÉRIE Série Apogée $ $ Série F $ $ Série I $ $ Série M $ $ RACHETABLES, PAR PART Série Apogée 9,60 $ 9,42 $ Série F 9,97 $ 9,79 $ Série I 9,63 $ 9,46 $ Série M 9,65 $ 9,48 $ ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL Semestres clos les 30 juin REVENUS Gain (perte) net sur les placements (note 2) Dividendes $ $ Revenus d intérêts à distribuer Gain (perte) net réalisé sur les actifs financiers non dérivés ( ) Gain (perte) net réalisé sur les contrats de change à terme ( ) Gain (perte) net de change réalisé et variation nette du gain (de la perte) de change latent ( ) Variation du gain (de la perte) latent sur les actifs financiers non dérivés Variation du gain (de la perte) latent sur les contrats de change à terme Gain (perte) net sur les placements Prêts de titres Gain (perte) net de change sur la trésorerie réalisé et variation nette du gain (de la perte) de change sur la trésorerie latent ( ) Autres revenus 201 Total des revenus (pertes) CHARGES Frais de gestion (note 5) Frais d administration à taux fixe (note 6) Honoraires du comité d examen indépendant Charges d intérêts et découverts bancaires Retenues d impôts étrangers/remboursements d impôts Honoraires d audit Droits de garde Droits de dépôt Frais juridiques Frais d administration liés aux porteurs de parts Frais liés à l information destinée aux porteurs de parts Taxe de vente harmonisée/taxe sur les produits et services Coûts de transactions Total des charges Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS, PAR SÉRIE Série Apogée $ $ Série F $ $ Série I $ $ Série M $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS, PAR PART Série Apogée 0,45 $ 0,52 $ Série F 0,45 $ 0,61 $ Série I 0,45 $ 0,50 $ Série M 0,46 $ 0,58 $ NOMBRE MOYEN PONDÉRÉ DE PARTS, PAR SÉRIE Série Apogée Série F Série I Série M L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités,, est obtenue en divisant l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série, par le nombre moyen pondéré de parts, par série. 13 FONDS OBLIGATAIRES Conseiller en valeurs: Guardian Capital LP

15 Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur (non audité suite) 14 FONDS OBLIGATAIRES ÉTATS DE L ÉVOLUTION DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Semestres clos les 30 juin RACHETABLES À L OUVERTURE DE LA PÉRIODE Série Apogée $ $ Série F Série I Série M AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES LIÉE AUX ACTIVITÉS Série Apogée Série F Série I Série M DISTRIBUTIONS VERSÉES AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Revenus nets de placement Série Apogée ( ) ( ) Série F ( ) ( ) Série I ( ) ( ) Série M ( ) ( ) ( ) ( ) TRANSACTIONS SUR PARTS RACHETABLES Produit de l émission de titres Série Apogée Série F Série I Série M Distributions réinvesties Série Apogée Série F Série I Série M Montants versés pour le rachat Série Apogée ( ) ( ) Série F ( ) ( ) Série I ( ) ( ) Série M ( ) ( ) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES Série Apogée Série F Série I ( ) Série M ( ) RACHETABLES À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE Série Apogée Série F Série I Série M $ $ TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE Semestres clos les 30 juin FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D EXPLOITATION Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables $ $ Ajustements au titre des éléments suivants : (Gain) perte net réalisé sur les actifs financiers non dérivés ( ) (Gain) perte de change sur la trésorerie latent Variation (du gain) de la perte latent sur les actifs financiers non dérivés ( ) ( ) Variation (du gain) de la perte latent sur les contrats de change à terme ( ) Achats d actifs financiers non dérivés ( ) ( ) Produit de la vente d actifs financiers non dérivés Coûts de transactions Revenu de placement à recevoir et autres éléments ( ) Charges à payer Flux nets de trésorerie liés aux activités d exploitation ( ) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Produit de l émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables ( ) ( ) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables ( ) ( ) Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement ( ) Variation du gain (de la perte) de change sur la trésorerie latent ( ) ( ) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie Trésorerie (découvert bancaire) à l ouverture de la période TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE ( ) $ $ Intérêts versés 1) 431 Intérêts reçus 1) Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôts 1) ) Classés comme éléments d exploitation Conseiller en valeurs: Guardian Capital LP

16 Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur (non audité suite) 15 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au 30 juin 2015 nominale Émetteur Coût moyen comptable nominale Émetteur Coût moyen comptable OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 87,2 % Obligations du gouvernement fédéral 3,0 % Fiducie du Canada pour l habitation no ,90 %, éch. le 15 juin Gouvernement du Canada ,75 %, éch. le 1 er mars ,50 %, éch. le 1 er juin ,50 %, éch. le 1 er juin Obligations provinciales 3,4 % Province d Ontario ,40 %, éch. le 8 mars ,20 %, éch. le 8 sept Obligations de sociétés 80,8 % Hudbay Minerals, ,5 % 9,50 %, éch. le 1 er oct (2016) ACCO Brands Corp. 6,75 %, éch. le 30 avr AK Steel Corporation (remb. par antic.) ,63 %, éch. le 15 mai 2020-(2015) ,38 %, éch. le 1 er avr (2017) AK Steel Corporation (remb. par antic.) 7,63 %, éch. le 1 er oct (2017) Alliance Grain Traders Inc. 9,00 %, éch. le 14 févr Allied Nevada Gold Corporation* (remb. par antic.) 8,75 %, éch. le 1 er juin 2019-(2016) Amkor Technology Inc. 6,38 %, éch. le 1 er oct Armstrong Energy Inc. (remb. par antic.) 11,75 %, éch. le 15 déc (2016) Athabasca Oil Corporation (remb. par antic.) 7,50 %, éch. le 19 nov (2014) Banque de Montréal 2,24 %, éch. le 11 déc La Banque de Nouvelle-Écosse (remb. par antic.) 3,04 %, éch. le 18 oct (2019) La Banque de Nouvelle-Écosse 2,40 %, éch. le 28 oct Banro Corporation (remb. par antic.) 10,00 %, éch. le 1 er mars 2017-(2014) Baytex Energy Corporation 5,13 %, éch. le 1 er juin Bombardier Inc. 7,35 %, éch. le 22 déc Bristow Group Inc. 6,25 %, éch. le 15 oct (2017) Cameco Corporation (remb. par antic.) 4,19 %, éch. le 24 juin 2024-(24 mars 2024) Canadian Energy Services & Technology Corporation (remb. par antic.) 7,38 %, éch. le 17 avr (17 avr. 2017) Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,22 %, éch. le 7 mars Canadian International Oil Corporation* 11,00 %, éch. le 2 mai Cascades inc. (remb. par antic.) 5,50 %, éch. le 15 juill (2017) Conseiller en valeurs: Guardian Capital LP OBLIGATIONS ET DÉBENTURES (suite) Obligations de sociétés (suite) Cascades inc ,50 %, éch. le 15 juill CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corporation (remb. par antic.) 5,25 %, éch. le 30 sept (30 sept. 2017) Centric Health Corp. (remb. par antic.) ,63 %, éch. le 18 avr (18 avr. 2016) CenturyLink, Inc ,80 %, éch. le 15 mars CHC Helicopter SA (remb. par antic.) 9,25 %, éch. le 15 oct (2015) Cng Holdings, Inc. (remb. par antic.) 9,38 %, éch. le 15 mai 2020-(2016) Concordia Healthcare Corporation (remb. par antic.) 7,00 %, éch. le 15 avr (2018) Breuvages Cott Inc. (remb. par antic.) 6,75 %, éch. le 1 er janv (2017) Data & Audio-Visual Enterprises Holdings Inc.* (remb. par antic.) %, éch. le 25 sept (22 juill. 2013) ,5 %, éch. le 29 avr (2014) Data & Audio-Visual Enterprises Holdings Inc.* 15,5 %, éch. le 16 août DISH DBS Corporation ,63 %, éch. le 15 juill ,25 %, éch. le 1 er avr ,88 %, éch. le 15 nov DPL Inc. (remb. par antic.) 7,25 %, éch. le 15 oct (juill. 2015) El Paso Corporation 7,25 %, éch. le 1 er juin Fairfax Financial Holdings Limited ,38 %, éch. le 15 avr ,40 %, éch. le 25 mai ,75 %, éch. le 15 juill First Quantum Minerals Ltd. (remb. par antic.) ,75 %, éch. le 15 févr (2017) ,00 %, éch. le 15 févr (2018) Fly Leasing Ltd. (remb. par antic.) 6,75 %, éch. le 15 déc (2016) Crédit Ford du Canada Limitée ,63 %, éch. le 21 nov ,88 %, éch. le 8 févr ,94 %, éch. le 19 févr Frontier Communications Corporation 8,75 %, éch. le 15 avr GFL Environmental Corporation (remb. par antic.) 7,50 %, éch. le 18 juin 2018-(2015) GFL Environmental Inc. (remb. par antic.) 7,88 %, éch. le 1 er avr (2017) Goldman Sachs Group, Inc. 3,38 %, éch. le 1 er févr Golf Town Canada Inc. (remb. par antic.) 10,50 %, éch. le 24 juill (2015) Great-West Lifeco Finance (Delaware) LP 5,69 %, éch. le 21 juin Gulfmark Offshore Inc. 6,38 %, éch. le 15 mars FONDS OBLIGATAIRES

17 Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur (non audité suite) 16 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au 30 juin 2015 nominale Émetteur Coût moyen comptable nominale Émetteur Coût moyen comptable FONDS OBLIGATAIRES OBLIGATIONS ET DÉBENTURES (suite) Obligations de sociétés (suite) Harvest Operations Corp ,88 %, éch. le 1 er oct Hertz Corp, The (remb. par antic.) 6,25 %, éch. le 15 oct (2017) Banque HSBC Canada 2,94 %, éch. le 14 janv Huntington Ingalls Industries Inc. (remb. par antic.) 7,13 %, éch. le 15 mars 2021-(2016) IAMGOLD Corporation 6,75 %, éch. le 1 er oct Iron Mountain Canada Operations ULC (remb. par antic.) 6,13 %, éch. le 15 août 2021-(2017) Isle of Capri Casinos Inc. (remb. par antic.) 8,88 %, éch. le 15 juin 2020-(2016) JBS USA LLC/FINA Inc. (remb. par antic.) 5,75 %, éch. le 15 juin 2025 (2020) Produits Kruger s.e.c. 8,00 %, éch. le 9 août Les Compagnies Loblaw limitée 3,75 %, éch. le 12 mars Lone Pine Resources Canada (remb. par antic.)* %, éch. le 15 févr (2015) Magnum Hunter Resources Corporation (remb. par antic.) 9,75 %, éch. le 15 mai 2020-(2016) MEG Energy Corporation (remb. par antic.) 6,38 %, éch. le 30 janv (30 juill. 2017) MGM Resorts International 6,63 %, éch. le 15 déc Midcontinent Express Pipeline LLC 6,70 %, éch. le 15 sept Millar Western Forest Products Ltd. (remb. par antic.) 8,50 %, éch. le 1 er avr (2016) Morgan Stanley 4,90 %, éch. le 23 févr Navistar International Corporation (remb. par antic.) 8,25 %, éch. le 1 er nov (2014) New Gold Inc. (remb. par antic.) 6,25 %, éch. le 15 nov (2017) Newalta Corp. (remb. par antic.) 5,88 %, éch. le 1 er avr (2017) Newalta Corporation (remb. par antic.) 7,75 %, éch. le 14 nov (2015) NGPL Pipeco LLC 7,12 %, éch. le 15 déc Norbord inc. 6,25 %, éch. le 15 janv North American Energy Partners Inc. (remb. par antic.) 9,13 %, éch. le 7 avr (2014) NRG Energy, Inc. (remb. par antic.) 6,25 %, éch. le 1 er mai 2024-(2019) NRG Energy, Inc. (remb. par antic.) 8,25 %, éch. le 1 er sept (2015) NRG Energy, Inc. 7,63 %, éch. le 15 janv OBLIGATIONS ET DÉBENTURES (suite) Obligations de sociétés (suite) NRL Energy Investments Ltd. (remb. par antic.) ,25 %, éch. le 13 avr (2015) Paramount Resources Ltd. (remb. par antic.) 6,88 %, éch. le 30 juin 2023-(2018) Paramount Resources Ltd. (remb. par antic.) 7,63 %, éch. le 4 déc (2015) PBF Holding Co. LLC (remb. par antic.) 8,25 %, éch. le 15 févr (2016) Perpetual Energy Inc. (remb. par antic.) ,75 %, éch. le 15 mars 2018-(2015) ,75 %, éch. le 23 juill (23 juill. 2016) Petrobakken Energy Ltd. (remb. par antic.) 8,63 %, éch. le 1 er févr (2016) Postmedia Network Inc. (remb. par antic.) 8,25 %, éch. le 16 août 2017-(2015) Precision Drilling Corporation (remb. par antic.) 6,50 %, éch. le 15 mars 2019-(2015) Québecor Média (remb. par antic.) 7,38 %, éch. le 15 janv (2016) Québecor Média 6,63 %, éch. le 15 janv Reynolds Group Issuer LLC (remb. par antic.) 5,75 %, éch. le 15 oct (2015) Fonds de placement immobilier RioCan 3,72 %, éch. le 13 déc River Cree Enterprises (remb. par antic.) 11,00 %, éch. le 20 janv (2018) Rockies Express Pipeline LLC 6,00 %, éch. le 15 janv Banque Royale du Canada (remb. par antic.) 2,99 %, éch. le 6 déc (2019) Sabine Pass LNG L.P. 7,50 %, éch. le 30 nov Savanna Energy Services Corp. (remb. par antic.) 7,00 %, éch. le 25 mai 2018-(2014) Shaw Communications Inc. 4,35 %, éch. le 31 janv Sherritt International Corporation 8,00 %, éch. le 15 nov Sherritt International Corporation (remb. par antic.) 7,88 %, éch. le 11 oct (2018) Sherritt International Corporation (remb. par antic.) 7,50 %, éch. le 24 sept (2019) Smithfield Foods Inc. (remb. par antic.) 6,63 %, éch. le 15 août 2022-(2017) Sobeys Inc. 3,52 %, éch. le 8 août Southern Pacific Resource Corporation (remb. par antic.)* 8,75 %, éch. le 25 janv (2015) Sprint Corporation 7,25 %, éch. le 15 sept Sprint Nextel Corporation 9,00 %, éch. le 15 nov Conseiller en valeurs: Guardian Capital LP

18 Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur (non audité suite) 17 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au 30 juin 2015 nominale Émetteur Coût moyen comptable nominale Émetteur Coût moyen comptable OBLIGATIONS ET DÉBENTURES (suite) Obligations de sociétés (suite) Supérieur Plus SEC (remb. par antic.) ,50 %, éch. le 9 déc (2017) Taseko Mines Limited (remb. par antic.) 7,75 %, éch. le 15 avr (2015) Transcontinental inc. 3,90 %, éch. le 13 mai Trevali Mining Corporation 12,50 %, éch. le 30 mai Trilogy Energy Trust (remb. par antic.) 7,25 %, éch. le 13 déc (2015) United Refining Company (remb. par antic.) 10,50 %, éch. le 28 févr (2015) United States Steel Corporation 7,38 %, éch. le 1 er avr Verizon Communications Inc ,50 %, éch. le 15 sept ,00 %, éch. le 1 er nov Société financière Wells Fargo Canada 3,04 %, éch. le 29 janv Wynn Las Vegas LLC / Corporation (remb. par antic.) 4,25 %, éch. le 30 mai 2023-(28 févr. 2023) TOTAL DES OBLIGATIONS ET DES DÉBENTURES INSTRUMENTS DU MARCHÉ MONÉTAIRE 2,9 % Bons du Trésor 2,4 % Gouvernement du Canada de 0,52 % à ,66 % éch., entre le 2 juill et le 27 août Province de Québec ,74 %, éch. entre le 10 juill et le 31 juill Billets 0,5 % Province d Ontario (U.S.) 0,09 %, éch. entre le 7 juill et le 9 juill TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS Contrats de change à terme 0,3 % AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS 1,3 % ACTIF NET 100,0 % * Ce titre n est pas négocié activement et est considéré comme illiquide. ACTIONS 8,3 % Énergie 0,1 % Canadian International Oil Corporation Bons de souscription, 2 mai 2016* Connacher Oil and Gas Ltd Lone Pine Resources Canada Ltd.* Lone Pine Resources Inc.* Matières premières 0,0 % Banro Corp., bons de souscription, 2 mars 2017* Trevali Mining Corporation, bons de souscription, 30 sept. 2014* Services de télécommunications 0,0 % Data & Audio-Visual Enterprises Holdings Inc., bons de souscription*, 12,00 $, 25 sept Data & Audio-Visual Enterprises Holdings lnc.*, bons de souscription, 3,91 $, 25 sept Fonds indiciels négociés en bourse 8,2 % ishares iboxx $ High Yield Corporate Bond Fund ETF SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF TOTAL DES ACTIONS FONDS OBLIGATAIRES Conseiller en valeurs: Guardian Capital LP

19 Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur (non audité suite) 18 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au 30 juin 2015 CONTRATS DE CHANGE À TERME Date de règlement Devise à recevoir Montant contractuel Devise à livrer Montant contractuel en dollars canadiens au 30 juin 2015 Plus-value (moins-value) en dollars canadiens 15 juill Dollar canadien Dollar américain (26 970) 15 juill Dollar américain Dollar canadien juill Dollar canadien Dollar américain juill Dollar américain Dollar canadien Les contrats de change à terme en cours au 30 juin 2015 ont été conclus avec une institution financière ayant reçu une notation de A+ de Standard & Poor s FONDS OBLIGATAIRES Conseiller en valeurs: Guardian Capital LP Toutes les actions sont des actions ordinaires, à moins d indication contraire.

20 Fonds privé Scotia de revenu à rendement supérieur (non audité suite) 19 NOTES PROPRES AU FONDS Pour les périodes indiquéesàla note 1 1. Le Fonds (note 1) Le Fonds a pour objectif de placement de réaliser des rendements à long terme, d obtenir des revenus et de réaliser une croissance du capital en investissant principalement dans des obligations de sociétés canadiennes à rendement élevé de qualité inférieure, dans des actions privilégiées et dans des titres à court terme du marché monétaire. Les placements du Fonds auront une duration moyenne de sept ans et une notation moyenne de simple B. Le Fonds pourra également investir à hauteur de 30 % dans des obligations de sociétés américaines à rendement élevé et de qualité inférieure. 2. Risques associés aux instruments financiers (note 4) i) Risque de taux d intérêt Le tableau suivant présente l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt en fonction du terme à courir jusqu à l échéance (la date d échéance ou la date de rajustement de l intérêt, selon la première occurrence) du portefeuille du Fonds, compte non tenu de la trésorerie, des instruments du marché monétaire, des fonds sous-jacents, des actions privilégiées et des découverts, selon le cas. Risque de taux d intérêt 30 juin décembre 2014 Moins de 1 an De 1 à 3 ans De 3 à 5 ans De 5 à 10 ans Plus de 10 ans Au 30 juin 2015, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en supposant un déplacement parallèle de la courbe des taux et toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait respectivement diminué ou augmenté de $, ou environ 0,7 % ( $ ou environ 0,9 % au 31 décembre 2014). Dans les faits, les résultats réels peuvent différer de ceux de cette analyse de sensibilité, et la différence peut être importante. ii) Risque de change Les tableaux ci-après présentent les devises auxquelles le Fonds avait une forte exposition, compte tenu de l incidence des contrats de change à terme et des contrats de change au comptant, s il y a lieu, sur les actifs et passifs monétaires et non monétaires du Fonds. Les tableaux indiquent également l effet potentiel, sur le Fonds, d une appréciation ou d une dépréciation de 10 % de la monnaie fonctionnelle du Fonds par rapport à chacune des monnaies étrangères présentées, toutes les autres variables restant constantes. 30 juin 2015 Devise Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net Effet sur le Fonds Pourcentage de l actif net Dollar américain , , , ,1 31 décembre 2014 Devise Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net Effet sur le Fonds Pourcentage de l actif net Dollar américain , , , ,2 iii) Risque de prix Le risque de prix s entend du risque que la valeur comptable des instruments financiers varie en raison des fluctuations des cours (autres que celles découlant du risque de taux d intérêt ou du risque de change) causées par des facteurs propres à un titre ou à son émetteur ou par tous les facteurs touchant un marché ou un segment de marché. L exposition au risque de prix est surtout liée aux titres de capitaux propres, aux instruments dérivés et aux produits de base, le cas échéant. Au 30 juin 2015, une tranche d environ 8,3 % de l actif net du Fonds était exposée au risque de prix (6,2 % au 31 décembre 2014). Si les cours des titres visés avaient diminué ou augmenté de 10 %, toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net du Fonds aurait respectivement diminué ou augmenté d environ $ ( $ au 31 décembre 2014). Dans les faits, les résultats réels peuvent différer de ceux de cette analyse de sensibilité, et la différence peut être importante. iv) Risque de crédit Le tableau ci-après présente les notations des obligations et des débentures détenues par le Fonds, trésorerie et titres du marché monétaire exclus, mais actions privilégiées et instruments dérivés inclus. 30 juin décembre 2014 Pourcentage du total des obligations Pourcentage du total des obligations Notation et des débentures Pourcentage de l actif net et des débentures Pourcentage de l actif net AAA 3,5 3,0 5,1 4,2 AA 11,2 9,7 12,2 10,0 A 3,3 2,9 5,4 4,4 BBB 11,1 9,7 10,9 9,0 BB 21,5 18,9 17,9 14,7 B 35,4 30,9 34,4 28,2 CCC 9,3 8,1 10,4 8,5 CC 0,6 0,5 0,5 0,4 SANS NOTATION 4,1 3,5 3,2 2,6 100,0 87,2 100,0 82,0 FONDS OBLIGATAIRES