VONCERT Open End sur le SBOX Smart Grid Performance- Index. Décembre 2009

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1 VONCERT Open End sur le SBOX Smart Grid Performance- Index Décembre 2009

2 Seite 2 Les smarts grids, une tendance de fond Misez sur un secteur de plusieurs milliards qui transforme en profondeur l ensemble du système d approvisionnement en énergie et aide les consommateurs à utiliser plus efficacement l électricité. De nombreux pays projettent déjà d adapter et de moderniser leur réseau d approvisionnement électrique en vue d économiser l énergie, de sécuriser le réseau et de réduire les coûts. Les smart grids ouvrent une nouvelle ère dans le domaine de l électricité en associant les nouvelles technologies IT aux techniques de la communication et de l information et en rendant les réseaux électriques intelligents.

3 Seite 3 Sommaire Investment case Stratégie de l indice Membres actuels de l indice Synthèse Caractéristiques détaillées du produit

4 Les smart grids font déjà les gros titres dans les médias Seite 4

5 Seite 5 Ce que disent les grands patrons industriels des smart grids «Les réseaux électriques intelligents représentent la plus grande opportunité d investissement de la première moitié du 21ème siècle.» (Jeffrey Immelt, patron de General Electric) «Le smart grid deviendra dix à cent fois plus important qu Internet.» (John Chambers, patron de Cisco) «Les réseaux flexibles sont indispensables pour atteindre les objectifs fixés en matière de protection du climat.» (Jochen Kreusel, ABB, responsable Marketing et Technologies Energie)

6 Seite 6 Investment Case Smart grids - un marché de plusieurs milliards L infrastructure électrique actuelle des pays industrialisés ne pourra plus répondre à la demande croissante des besoins en énergie. La maintenance et la modernisation des réseaux existants demandent à elles seules des investissements considérables Les acteurs du marché estiment en outre que l adaptation des réseaux d électricité existants aux solutions intelligentes coûtera plusieurs milliards Le réseau intelligent implique le renouvellement complet de l infrastructure de réseau existante pour intégrer les nouvelles technologies IT et de communication Le smart grid est également soutenu par les gouvernements allemand et américain: Avec un fonds écologique de 3,4 milliards de dollars, Obama veut créer un réseau d approvisionnement en électricité verte à l échelon national. «Selon le département américain de l énergie, une centaine de projets smart grid bénéficiera de subventions provenant du fonds public tandis que 25 et 75 concepts de grande et moyenne envergure recevront entre et deux millions de dollars les projets seront mis en œuvre dans les 12 à 18 prochains mois. (Spiegel Online, ) «Le retard dans les investissements liés au développement des réseaux énergétiques nationaux doit être rattrapé. Dans cette optique, nous devons élaborer des conditions cadres juridiques autorisant la modernisation à l échelle nationale des réseaux d énergie pour en faire des réseaux intelligents en y associant les techniques de l information et de la communication pour une exploitation efficace des réseaux.» (accord de coalition entre la CDU, la CSU et le FDP 2009)

7 Seite 7 Définition des smart grids Grâce à une gestion concertée des réseaux recourant à une communication bidirectionnelle en temps réel entre composants des réseaux, production, stockage et consommation, les réseaux électriques «smart grids» permettent une exploitation efficace en termes d énergie et de coûts au vu des exigences à venir. Définition officielle des smart grids par la plateforme technologique nationale Smart Grids Autrice

8 Seite 8 Qu est-ce que le smart grid? Les smart grids sont une condition préalable à l intégration des producteurs d énergie renouvelables dispersés ou des voitures électriques pour stocker l électricité Pour les smart grids, il est essentiel qu une communication bidirectionnelle puisse s établir entre le fournisseur et le consommateur Les smart grids devraient proposer une infrastructure intégrée, stable et efficace capable de s auto-organiser, de s autogérer et de réagir de manière autonome aux changements des schémas de consommation. En proposant une gestion optimisée de la production, du transport, du stockage et de la consommation d électricité, les smart grids permettent d équilibrer l offre et la demande d énergie

9 Seite 9 Les réseaux smart grid révolutionnent l infrastructure électrique Source: Spiegel Online

10 Seite 10 Les experts voient dans les smart grids une nouvelle tendance de fond Volume chiffre d affaires Smart Grid (en mia. USD) Origine des prestataires actuels dans le secteur des smart grids Volume technologie Smart Grid % 8% 19% 12% 25% 30% Logiciels IT Hardware IT Energie Secteur financier Autres Télécommunication e 2013e 2017e 2021e 2025e 2030e Source: Morgan Stanley Source: GTM Research

11 Seite 11 SBOX Smart Grid Index Stratégie de l indice Univers Concept Règles Activité principale dans le domaine des smart grids Leadership technologique dans le domaine des smart grids Investissements significatifs prévus dans le domaine des smart grids Capitalisation boursière > 200 mio USD Volume de négoce suffisant Cotation sur une bourse reconnue 15 première entreprises en termes de capitalisation boursière Couverture globale du secteur Orientation sur les experts smart grids Réglementation stricte et structure transparente Bourse de Stuttgart, sponsor de l indice indépendant Calcul du total return Ajustement semestriel avec repondération 3 catégories de liquidités assurent la négociabilité Devise de l indice: USD L univers admet un seul groupe avec une capitalisation boursière supérieure à > 5 mia USD

12 Le thème des smart grids est massivement soutenu par les Etats-Unis Seite 12 Pays représentés au sein du SBOX Smart Grid Index (état: 2009) 7% 7% 3% 3% US Hong Kong Allemagne Espagne Chine Les smart grids sont essentiellement dominés par des sociétés américaines La vétusté de l infrastructure aux Etats-Unis stimule les investissements et la recherche 80% Les sociétés européennes et asiatiques sont également actives dans le domaine des smart grids

13 Seite 13 Membres actuels de l indice Entreprise Cisco Systems INC Quanta Services INC ITRON INC General Cable Corp American Superconductor Corp ESCO Technologies INC ITC Holdings Corp SMA Solar Technology AG Wasion Group Holdings Ltd ENERNOC INC Telvent GIT SA ECHELON Corp Pike Electric Corp Comverge INC Jinpan International Ltd ISIN US17275R1023 US74762E1029 US US US US US DE000A0DJ6J9 KYG9463P1081 US ES US27874N1054 US US VGG5138L1004 Pondération initiale en % 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 6,67 6,67 6,67 6,67 6,67 3,33 3,33 3,33 3,33 3,33

14 Seite 14 Membres actuel I Cisco Systems Conçoit et développe des composants réseaux basés sur IP, des routeurs pour la gestion réseau et des commutateurs réseaux pour la connexion des clients finaux Produit une technologie de communication innovante pour gérer la consommation d appareils électriques et la production d énergie décentralisée Le protocole IT servira de base à la communication complète entre tous les points de liaison du réseau Quanta Services Propose des services de contracting spécialisés dans le secteur des réseaux et des exploitants en Amérique du Nord Solutions réseaux end-to-end pour l électricité, le gaz et les télécommunications Conception, développement, mise à disposition et exploitation de solutions de télécommunication en fibre optique

15 Seite 15 Membres actuels II ITRON Les compteurs intelligents d Itron permettent une gestion efficiente du budget électricité Les données et analyses énergétiques sont envoyées par Internet au fournisseur General Cable Produit des câbles en cuivre, en aluminium et en fibre optique dans le monde entier. Essentiellement moyenne et basse tension mais aussi pour le secteur high-end Fabrique également des composants pour l infrastructure électrique American Superconductor Propose des solutions basées sur des convertisseurs programmables et des processeurs propriétaires à haute température La technologie D-VAR interagit en temps réel sur le réseau pour réguler la tension, empêcher des pannes de courant et éviter les congestions dans la trame de transport existante

16 Seite 16 Membres actuels III Esco Technologies Solutions pour diagnostics et surveillance de la production et la distribution d électricité Des compteurs électriques intelligents viennent compléter le portefeuille de produits ITC Holdings Essentiellement active dans le domaine du transport d électricité aux Etats-Unis. Exploite son propre réseau et collabore avec des partenaires réseaux Son activité opérationnelle englobe la planification, l ingénierie, la conception et le développement de réseaux électriques SMA Solar Technology Fabricant leader d onduleurs photovoltaïques et surveillance d installations (basée sur Internet et les ondes radio) Les onduleurs convertissent le courant continu des modules solaires en courant alternatif identique à celui fourni par le réseau

17 Seite 17 Membres actuels IV Wasion Group Holdings Développe et produit des compteurs électriques intelligents et silos de données pour le secteur de l électricité et du gaz Les produits sont essentiellement utilisés dans le domaine des centrales électriques et de la gestion des bâtiments Enernoc Propose un logiciel permettant de réguler automatiquement la consommation d électricité Utilisation des systèmes chez le client final; le logiciel améliore le déroulement et l efficacité énergétique globale chez les ménages et les entreprises Telvent Entreprises IT pour l intégration système, services de consulting et d outsourcing pour le secteur de l énergie et des transports Solutions essentiellement pour gérer les réseaux, détecter les ruptures dans l infrastructure et solutions de comptabilité pour les groupes énergétiques

18 Seite 18 Membres actuels V Echelon Vend des logiciels et du matériel pour implémenter et gérer des réseaux d électricité dispersés; fourniture d informations en temps réel Propose des compteurs électriques intelligents et des réseaux basés sur Internet Pike Electric Propose des solutions d outsourcing pour le transport et la distribution d électricité Spécialisée dans la maintenance, la modernisation et l agrandissement de lignes aériennes et souterraines

19 Seite 19 Membres actuels VI Comverge Propose des solutions de gestion de la capacité des centrales et des exploitants de réseau Solutions logicielles et matérielles pour la gestion de charge et systèmes de compteurs Jinpan International Développe et produit des convertisseurs électriques en résine à couler et des transformateurs pour la distribution d électricité Produit des composants de distributeurs pour l infrastructure électrique tels que des interrupteurs et des dispositifs de commutation

20 Seite 20 Synthèse de la stratégie Le Smart Grid Performance-Index est un indice diversifié et dynamique comptant 15 membres Sélection des membres de l indice en fonction de l activité principale, du leadership technologique et du volume d investissements prévus, avec une capitalisation boursière minimale de USD 200 mio et un volume de négoce journalier moyen d au moins USD 0,3 mio. Indice transparent ajusté semestriel Calcul et publication par un sponsor d indice neutre Le concept de l indice garantit la négociabilité et une diversification suffisante dans la mesure où tous les membres de l indice sont pondérés en fonction de leur catégorie de liquidité aux dates d ajustement

21 Seite 21 Caractéristiques détaillées du produit Pour profiter de cette stratégie optimisée de manière simple, transparente et directe, Vontobel a lancé des certificats trackers sur le SBOX Smart Grid Performance-Index. Sous-jacent S-BOX Smart Grid Performance-Index N valeur / symbole / VZSGC / VZSGE / VZSGU Frais de gestion 1,5% p.a. Echéance Open end Cotation SIX Swiss Exchange De plus amples informations sont disponibles sur

22 Seite 22 Disclaimer La présente information est fournie à titre informatif exclusivement et ne saurait constituer une offre de vente ou une incitation à acheter des titres ou instruments financiers. Toutes les indications sont fournies sans garantie. Les titres ou instruments financiers émis par la Bank Vontobel AG peuvent ne pas être des placements appropriés pour certains investisseurs en raison des risques potentiels liés à leur acquisition. Par conséquent, nous vous recommandons vivement de demander conseil auprès d'un conseiller financier ou fiscal indépendant. La performance passée ne saurait être interprétée comme une indication ou une garantie de performance future. Les produits mentionnés dans le présent descriptif peuvent être soumis à des restrictions de vente dans d'autres pays et ne peuvent donc être offerts à la vente ou distribués en dehors de la Suisse que si les dispositions légales en vigueur les y autorisent.