MEDEF Actu-Eco. Semaine du 15 au 19 octobre 2012 SOMMAIRE. 1. Trésorerie des grandes entreprises en octobre 2012 : légère amélioration

Transcription

1 MEDEF Actu-Eco Semaine du 15 au 19 octobre 212 SOMMAIRE FRANCE 1. Trésorerie des grandes entreprises en octobre 212 : légère amélioration 2. Créations d entreprise en septembre 212 : +12,4% (-3% hors autoentrepreneurs) 3. Crédits aux entreprises en septembre 212 : critères d octroi inchangés, baisse de la demande 4. Marché du logement en août 212 : contraction de -1,9% des mises en chantier en glissement sur douze mois INTERNATIONAL 5. Marché du logement aux Etats-Unis en septembre 212 : l embellie se poursuit 6. Tendances récentes des marchés * * * 1 MEDEF Actu-Eco semaine du 15 au 19 octobre 212

2 1 Trésorerie des grandes entreprises en octobre 212 : légère amélioration Selon la dernière réalisée par l AFTE et Coe-Rexecode entre le 6 et le 11 octobre 212 auprès des trésoriers des grandes entreprises (5 salariés et plus) : - Nouvelle légère amélioration de la situation de trésorerie d exploitation. Au-delà des fluctuations mensuelles du solde d opinion, la tendance à la baisse s est interrompue ; - Moindre progression des marges payées par les entreprises sur les crédits bancaires ; - Légère détente de la recherche de financement ; - Réduction des délais de paiement des clients sur les trois derniers mois, qui sont à des niveaux toujours élevés, comparables à ceux de la crise de 28, et très au-dessus de la moyenne de longue période Situation de la trésorerie d'exploitation (solde d'opinion, %) Moyenne Evolution des marges de crédits bancaires (solde d'opinion, %) Moyenne Recherche de financement (solde d'opinion, %) Moyenne Délais de paiement (solde d'opinion, %) Moyenne Source : AFTE / Coe-Rexecode 2 MEDEF Actu-Eco semaine du 15 au 19 octobre 212

3 2 Créations d entreprise en septembre 212 : +12,4% (-3% hors auto-entrepreneurs) * En septembre 212, les créations d entreprise se sont accrues de +12,4% par rapport au mois d août. Cette progression résulte exclusivement des créations d auto-entreprise (+27,4% en données brutes), les créations hors autoentrepreneurs ayant baissé de -3% (données CVS). Au total, entreprises auront été créées en septembre, dont auto-entreprises. Créations d entreprise Nombre (septembre 212) Répartition Evolution sept. 212 / août 212 Evolution 212 T3 / 211 T3 Totales ,4 +,3 Auto-entrepreneurs ,2 +27,4 +7,2 Hors auto-entrepreneurs ,8-3, -6,7 Industrie, dont : ,4,8-5,5 Industrie manufacturière ,9 +8,2-1,9 Construction ,,9 +3,5 Commerce , +7,4-3,8 Services marchands, dont : ,1,4 -,5 Transports et entreposage 84 1,7-1, +4,6 Hébergement et restauration ,4 +,1 -,8 Information et communication , +7,1 +5,4 Activités financières et d'assurance ,2 -,7-3,8 Activités immobilières ,3-8,9 Soutien aux entreprises ,9-1,4 Services aux ménages ,8 +1,3 Enseignement, santé, action sociale ,2 +8,7 Source : INSEE * Entre le troisième trimestre 211 et le troisième trimestre 212, les créations d entreprise ont très légèrement augmenté (+,3%) : la hausse des créations d auto-entreprise (+7,2%) ayant compensé la baisse des créations hors auto-entrepreneurs (-6,7%). Par secteur, cette quasi-stagnation sur un an recouvre une hausse dans la construction (+3,5%) et une baisse dans l industrie (-5,5%), le commerce (-3,8%) et les services marchands (-,5%). Au sein de ces derniers, il y a de fortes disparités : de -8,9% dans les activités immobilières à +5,4% dans l information et la communication. 3 MEDEF Actu-Eco semaine du 15 au 19 octobre 212

4 211 T3 211 T4 212 T1 avr-12 mai-12 juin-12 juil-12 août-12 sept T3 211 T4 212 T1 avr-12 mai-12 juin-12 juil-12 août-12 sept-12 3 Crédits aux entreprises en septembre 212 : critères d octroi inchangés, baisse de la demande * Selon la dernière mensuelle 1 de la Banque de France réalisée auprès des établissements de crédit, les conditions d octroi de crédits aux entreprises sont restées inchangées à la rentrée 212, comme c est le cas depuis le mois de mai 212. Cette observation est valable pour les PME comme pour les grandes entreprises 2. Concernant les facteurs influençant les banques dans l octroi de crédit, leurs inquiétudes sur les perspectives économiques générales et sectorielles persistent. En revanche, leur position de liquidité et leur accès aux financements de marché n aurait eu aucun impact sur ces derniers en septembre. +,4 +,35 +,3 +,25 +,2 +,15 +,1 +,5 -,5 Critères d'octroi de crédit aux entreprises (solde d'opinion, %) Resserrement trimestrielle Assouplissement mensuelle -,1 -,2 -,3 -,4 -,5 -,6 -,7 -,8 Appréciation sur la demande de crédits des entreprises (solde d'opinion, %) Augmentation trimestrielle Diminution mensuelle Source : Banque de France * Malgré des critères inchangés, cette fait état d une accentuation de la baisse de la demande de crédits des entreprises en septembre, notamment pour les grandes entreprises. Cette tendance peut être rapprochée de la contraction des dépenses d investissements annoncée par les entreprises dans les s de conjoncture de septembre (industrie, services). 1- La communication de la Banque de France est désormais ciblée sur l mensuelle auprès des banques sur la distribution du crédit en France depuis le deuxième trimestre 212, et non plus sur l trimestrielle. 2- Le seuil séparant les grandes entreprises des petites et moyennes entreprises est constitué par un chiffre d affaires annuel net de 5 millions d euros. 4 MEDEF Actu-Eco semaine du 15 au 19 octobre 212

5 4 Marché du logement en août 212 : contraction de -1,9% des mises en chantier en glissement sur douze mois * Le marché de la construction résidentielle a continué de baisser au cœur de l été 212, repli entamé au début de l année 212. Ceci est l effet combiné de plusieurs facteurs : dégradation de la conjoncture économique et de la situation des ménages, rabotage (puis disparition fin 212) du dispositif Scellier, etc. Les mises en chantier se sont en effet contractées de -8,5% entre juillet et août 212. Les permis de construire ont progressé de +1,6%. * En moyenne mobile sur les trois derniers mois connus (juin-juillet-août), les mises en chantier sont restées quasiment stables par rapport aux trois mois précédents (+,7%). En revanche, les permis de construction ont augmenté de +6,3% Constructions de logements (glissement sur douze mois, milliers, données CVS, date de prise en compte) Permis de construire Mises en chantier * En glissement sur douze mois, les mises en chantier se sont réduites de - 1,9% entre août 211 et août 212, leur nombre retombant à 385 l an (-7 6). A contrario, le nombre de permis de construire s est établi à 528 l an, enregistrant une progression de +7,6%. * L avenir du marché du logement est empreint d incertitudes. Les dernières prévisions de l INSEE font état d une contraction du pouvoir d achat du revenu disponible brut des ménages au 2 nd semestre 212. De plus, ces derniers considèrent que le moment est plus opportun pour épargner. Par ailleurs, la politique budgétaire et fiscale aura un impact négatif sur la construction en 213, à l instar de l activité économique générale. 5 MEDEF Actu-Eco semaine du 15 au 19 octobre 212

6 2M9 21M9 22M9 23M9 24M9 25M9 26M9 27M9 28M9 29M9 21M9 211M9 212M9 5 Marché du logement aux Etats-Unis en septembre 212 : l embellie se poursuit * Le marché de la construction résidentielle aux Etats-Unis poursuit son embellie à la rentrée 212. Les mises en chantier ont nettement rebondi en septembre 212 : +15%, après +4,1% en août (+34,8% sur un an). Par ailleurs, les permis de construire se sont accrus de +11,6% (+45,1% sur un an). * Au 3 ème trimestre 212, les mises en chantier se sont inscrites en hausse de +6,8% par rapport au 2 ème trimestre et sont ressorties au nombre de 786 en rythme annualisé. Le nombre de logements autorisés a progressé de,5% et dépasse ainsi la ligne des 8. Par rapport au 3 ème trimestre 211, les mises en chantier ont progressé de +28%, et les permis de construire de +32,7% Mises en chantier de logements (moyenne mobile sur trois mois annualisée, milliers) Moyenne = Sources : US Census Bureau * Ce redressement de la construction de logements aux Etats-Unis devrait se poursuivre et continuer de soutenir la conjoncture. En effet, les ventes de logements anciens continuent de se redresser et les stocks restent à un niveau bas. De plus, l opinion des constructeurs dans le résidentiel poursuit sa remontée, pour le sixième mois consécutif : l indicateur de confiance est à son plus haut niveau depuis juin MEDEF Actu-Eco semaine du 15 au 19 octobre 212

7 6 - Tendances récentes des marchés 8, 7,5 7, 6,5 6, 5,5 5, 4,5 Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans Espagne Italie 5,37 4,72 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans France 2,14 1,67 Allemagne Taux de rendement des obligations d'etat à 1 ans de la Grèce ,39 1,36 1 euro =... dollar 1,34 1,32 1,3 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,31 Prix du baril de pétrole brut Mer du Nord (brent) 13 dollars euros 113,68 86, Cours des matières premières hors pétrole et métaux précieux (1 = 1988) dollars euros Rédaction achevée le 19 octobre MEDEF Actu-Eco semaine du 15 au 19 octobre 212