Guide de vos placements financiers Gamme OPCVM clientèle des Particuliers

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1 Guide de vos placements financiers Gamme OPCVM clientèle des Particuliers HIVER Document à caractère publicitaire BANQUE & ASSURANCE w w w.banquepopulaire.fr

2 SOMMAIRE Guide de vos placements financiers Un investissement réussi est avant tout un investissement réfléchi Pour vos décisions de placement, rien de tel qu une information claire et précise grâce au Guide de vos placements financiers! Les marchés financiers offrent des opportunités de placement intéressantes si l on sait investir sur le long terme et bien diversifier son épargne. Le Guide de vos placements financiers est conçu pour vous aider dans vos choix d investissement et l optimisation de votre patrimoine financier. Alors suivez le guide Retrouvez l'intégralité de notre offre sur : ACTUALITÉS Le point de vue de Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management L OFFRE DU MOMENT Kanji Hisséo Service Privilège L OFFRE DÉCOUVERTE Fructifonds France Actions Fructifonds Valeurs Européennes AAA Actions Agro Alimentaire Fructi Actions Environnement Fructi ISR Obli Euro Fructi-Court Fructi PEA Sérénité Fonds Général ABP Vie L OFFRE ÉLARGIE LES ÉCHÉANCES DES FONDS À CAPITAL GARANTI UN PEU DE CULTURE FINANCIÈRE Vos premiers pas sur les marchés financiers L assurance vie : diversifier... tout en cherchant à limiter la prise de risque La fiscalité de vos placements financiers LEXIQUE QUESTIONS PRATIQUES Comment s informer Comment souscrire MENTIONS LÉGALES Ce symbole regroupe l ensemble des fonds ouverts relevant d une démarche d Investissement Socialement Responsable (ISR) gérés par Natixis Asset Management : fonds Sélection ESG (analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance), fonds thématiques ISR, fonds éthiques, etc.

3 L OFFRE ACTUALITÉS DU MOMENT Le point de vue de Philippe Waechter Philippe Waechter Directeur de la recherche économique Natixis Asset Management L année 2012 a été une année au contraste fort. Jusqu à l été, les inquiétudes hantaient l ensemble des acteurs de l économie. L économie chinoise donnait des signes d essoufflement alimentant ainsi les anticipations d un repli de l activité qui aurait entraîné une récession globale. Sur un autre plan, les tensions au sein de la zone euro pouvaient laisser craindre une rupture dans la construction européenne et un effet dévastateur sur la dynamique financière à travers le monde. Les digues n ont pas rompu durant les mois d été. L économie chinoise n est plus une menace en raison de politiques économiques plus actives et des solutions ont été trouvées aux tensions observées au sein de la zone euro. Cela ne signifie pas que toutes les interrogations aient une réponse complète et définitive, mais que des solutions vers une trajectoire plus stable de l économie sont désormais perceptibles. Dans le détail, la situation internationale est devenue plus complexe à aborder à partir du printemps. L absence d impulsion se traduisait par une évolution atone du commerce mondial. Aucune région du monde ne pouvait vraiment y puiser pour retrouver une allure de croissance plus robuste. C est une des particularités de la période. Le cadre global de l année 2012 Aux États-Unis, la croissance a été contrainte par le désendettement des ménages. La dette hypothécaire élevée associée à un marché de l immobilier déprimé a incité les ménages à adopter une stratégie plus prudente. La croissance y est restée voisine de 2% en dessous des chiffres habituellement observés. Cependant pour soutenir la dynamique de l activité, le gouvernement américain n a pas adopté un comportement restrictif. Le déficit public est resté fort et la dette publique s est envolée. La situation reste donc déséquilibrée, mais l activité continue de croître et l emploi progresse. Cette croissance modérée ne crée pas néanmoins une impulsion sur la dynamique mondiale. En Chine, le processus de croissance change progressivement basculant davantage sur la consommation et dépendant moins du commerce extérieur. Ce changement se traduit par des réallocations de ressources importantes et engendre alors une croissance moins vive. Des fragilités sont apparues sur la dynamique interne, notamment sur l immobilier, laissant craindre au printemps un repli marqué de l activité. Les mesures prises par les autorités ont permis de juguler cette situation. Cela ne donne plus cependant à l économie chinoise le même impact sur l économie globale que par le passé. En Europe, la reprise modérée après la récession de et la résurgence de la crise financière et de l inquiétude qui lui a été associée ont eu raison de la croissance. Les consommateurs sont restés très prudents et les entreprises plutôt attentistes, chacun s interrogeant sur la façon dont la zone euro allait évoluer. Au printemps 2012, on parlait beaucoup de la sortie de la Grèce, de la contagion à l Espagne et des effets dramatiques d un éclatement de la zone euro. Ces incertitudes étaient un frein à l activité, chacun attendant de voir ce qui allait se passer pour prendre une décision. La situation a changé au cours de l été. Le cadre politique de la zone euro, l Europe construite pour créer une dynamique commune, va au-delà de l instrument qu est la monnaie. Ce propos de Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne a changé les perspectives et laissé imaginer que des solutions pouvaient être trouvées pour renforcer la monnaie unique. Ce changement de perception a été prolongé par la mise en œuvre de nouvelles institutions. Le traité sur la gouvernance, le Mécanisme Européen de Stabilité, un rôle nouveau que la BCE s est donnée pour intervenir sur les marchés obligataires, les premières discussions sur l Union bancaire, tous ces éléments définissent un cadre dans lequel la monnaie unique pourra évoluer avec des règles qui lui seront propres. Ces évolutions ont été rapides et ont entraîné un changement radical dans la perception du risque par les investisseurs. Les marchés d actifs risqués ont été davantage demandés, cela s est vu sur les marchés d actions ou sur les obligations espagnoles et italiennes. Cela ne s est pas fait au détriment des actifs perçus comme sûrs à l image des taux d intérêt toujours très bas sur les obligations allemandes et françaises. La dynamique de la croissance globale est donc restée modérée, chaque grande région est plutôt restée sur une progression de son activité inférieure à sa tendance antérieure. Il en est résulté une absence de tensions sur l appareil productif et le marché du travail, n entraînant pas d accélération de l inflation au-delà de l impact de la volatilité du prix des matières premières, de l énergie notamment. Cela a incité les banques centrales à maintenir des politiques monétaires très accommodantes : taux d intérêt très bas et apport de liquidités pour permettre à l économie de se remettre en marche. D une manière plus générale, les autorités monétaires souhaitent «tirer» vers le bas l ensemble de la structure des taux d intérêt afin de modifier les arbitrages dans le temps des acteurs de l économie. Perspectives 2013 Les ajustements nécessaires pour retrouver une allure plus favorable à la croissance et à l emploi ne sont pas encore achevés en Europe et aux États-Unis. C est pour cela que la dynamique ne sera pas forcément différente. Il faudra cependant être attentif à l impact des politiques budgétaires en Europe. En effet, les ménages et les entreprises sont plutôt attentistes dans leurs dépenses. Dès lors, si l État est lui-même restrictif, cela aura un effet pénalisant sur la croissance. C est l inquiétude principale pour 2013 que de savoir si les gouvernements vont souhaiter réduire leur déficit en suivant leurs engagements ou s ils seront un peu moins rigoureux. Aux États-Unis aussi les ajustements budgétaires commencent. Les négociations des premiers mois de l année sur cette question seront décisives pour l orientation de l activité. Là aussi, si les contraintes sont trop fortes, cela pèsera sur les comportements et le niveau de la croissance. L économie chinoise va continuer de réallouer ses ressources. Sa contribution à la dynamique globale sera plus limitée. Les pays industrialisés en souffriront mais aussi les pays émergents qui devront être plus autonomes dans leur dynamique de croissance. Les politiques monétaires au sein des pays industrialisés prolongeront les tendances constatées en Achevé de rédiger le 18 janvier 2013 Le point de vue de Philippe Waechter 2012, une année contrastée 4 5

4 L OFFRE DU MOMENT KANJI : Prenez la route des marchés financiers mondiaux en toute sérénité à l échéance* Vous détenez déjà une épargne de précaution et recherchez de nouvelles solutions pour diversifier vos investissements? Les marchés actions vous tentent, mais vous ne voulez pas mettre votre capital en danger? Vous êtes prêt à immobiliser une partie de votre épargne sur un placement de long terme? C est pour répondre à ces attentes que la Banque Populaire vous propose un tout nouveau Fonds Commun de Placement (FCP), Kanji, qui permet de combiner performance potentielle et garantie du capital à l échéance. Avec Kanji, faites voyager votre épargne! Kanji représente une véritable source de diversification pour votre portefeuille. En effet, sa performance finale dépendra, à l échéance du 26 mars 2021, de l évolution d un panier de 3 indices boursiers, calculés dividendes non réinvestis, répartis sur 3 zones géographiques : L indice Euro Stoxx 50 qui regroupe les 50 entreprises ayant les plus importantes capitalisations boursières au sein de la zone euro. L indice Hang Seng Index qui regroupe les plus importantes capitalisations boursières de la bourse de Hong Kong. L indice Standard & Poor s 500 qui regroupe les 500 plus grandes capitalisations boursières aux États-Unis. Chacun de ces indices représente un tiers du panier. La performance finale du panier sera retenue à hauteur de 60 % dans le calcul de la performance finale de Kanji. Kanji vous permet d accéder très facilement aux marchés financiers de ces 3 zones, et de profiter ainsi d une large diversification géographique. Avec Kanji, faites votre chemin en évitant les embûches Le mécanisme de calcul de la performance de Kanji permet de neutraliser les éventuelles baisses du panier d indices. À L origine : Le niveau d origine de chaque indice est calculé en faisant la moyenne arithmétique de ses niveaux de clôture aux 22, 25 et 26 mars Le niveau initial du panier correspond à la moyenne équipondérée des niveaux d origine des trois indices. Chaque semestre : La performance du panier est calculée en faisant la moyenne arithmétique des performances des 3 indices calculées dividendes non réinvestis par rapport à leur niveau initial. Si cette performance moyenne est négative, la baisse est neutralisée et la performance retenue pour le panier est égale à 0. Ainsi, les éventuelles performances négatives du panier d indices sont totalement neutralisées. À L échéance : La performance moyenne finale du panier s obtient en faisant la moyenne arithmétique des performances du panier qui auront ainsi été retenues. 100 % du capital garanti à l échéance correspond à 100 % de la valeur liquidative de référence, hors frais d entrée de 2,5 % maximum dans le cadre du compte-titres ordinaire et hors frais sur versement et de gestion dans le cadre d un contrat d assurance vie ou de capitalisation. La valeur liquidative de référence est égale à la plus haute valeur liquidative calculée du 11 janvier au 22 mars La garantie est accordée pour toute souscription effectuée entre le 11 janvier et le 21 mars 2013 avant 12h30 et sous réserve de la conservation des parts jusqu à l échéance du fonds, le 26 mars 2021, soit une durée de la formule égale à 8 ans et 4 jours. Pour connaître les conditions spécifiques à la commercialisation de Kanji dans le cadre d un contrat d assurance vie ou de capitalisation, prenez contact avec votre conseiller ou connectezvous sur En savoir + Période de commercialisation Du 11 janvier au 21 mars 2013 dans le compte-titres ordinaire et jusqu au 14 mars 2013 dans le cadre du contrat d assurance vie ou de capitalisation. Demandez à votre conseiller Banque Populaire le dépliant de Kanji et le Document Informations Clés pour l Investisseur (DICI). Et aussi N hésitez pas à vous renseigner aussi sur le fonds Kanji 90 auprès de votre conseiller Banque Populaire. Indicateur de Risque et de Rendement : Téléchargez gratuitement un lecteur de QR code depuis le store de votre Smartphone. Ouvrez le lecteur et scannez le code pour accéder au site L indicateur de risque et de rendement, présenté sous la forme d une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants, vous permet d appréhender le potentiel de performance d un OPCVM par rapport au risque qu il présente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s appuie sur la volatilité historique annualisée de l OPCVM calculé à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement, l indicateur peut évoluer. Points d attention : Cet article à caractère promotionnel est destiné à des clients non professionnels au sens de la directive MIF et produit à titre purement indicatif. Le fonds Kanji permet de profiter partiellement de la performance potentielle des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risque. La performance du panier d indices sur la période n est cependant pas garantie. La garantie du capital et la formule de calcul de la performance ne sont acquises qu au bout des 8 ans et 4 jours (durée de placement recommandée), pour toute souscription réalisée du 11 janvier au 21 mars 2013 avant 12h30 dans le compte-titres ordinaire et jusqu au 14 mars 2013 dans le cadre du contrat d assurance vie ou de capitalisation. Il convient donc de respecter la durée minimale de placement recommandée. Une sortie de ce FCP à une autre date s effectuera à un prix qui dépendra des paramètres de marché ce jour-là (après déduction des frais de sortie de 4 %). Il pourra être très différent (inférieur ou supérieur) du montant résultant de l application de la formule annoncée. Vous ne bénéficierez alors plus de la garantie du capital. La performance moyenne finale du panier d indices n étant retenue qu à 60 %, vous ne profitez pas pleinement des hausses des indices du panier. Par ailleurs, les indices sont calculé dividendes non réinvestis. Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais liés à l investissement dans le fonds Kanji sont décrits dans le Document Informations Clés pour l Investisseur (DICI) qui doit vous être remis préalablement à toute souscription. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur, disponible sans frais en agence ou sur Conformément à la réglementation en vigueur, vous pouvez recevoir, sur simple demande auprès de votre conseiller bancaire, des précisions sur les rémunérations relatives à la commercialisation du présent produit. Découvrez Kanji, le nouveau Fonds Commun de Placement à capital garanti à l échéance proposé par votre Banque Populaire. 6 7

5 L OFFRE DU MOMENT Avec Hisséo, faites le choix de la simplicité pour votre épargne! Grâce à Hisséo, le service de versements programmés en SICAV et FCP proposé par Banque Populaire, vous investissez simplement et automatiquement. Il est plus facile d épargner avec régularité, même de petits montants, que de faire des efforts plus importants mais ponctuels. Hisséo est le service de versements programmés en OPCVM (SICAV ou FCP) de Banque Populaire. 1 e étape : la souplesse Vous souhaitez investir 50 euros tous les mois? 500 euros tous les trimestres? De nombreuses combinaisons sont possibles. Avec l aide de votre conseiller, vous décidez du montant et de la fréquence de vos versements périodiques, en fonction de votre capacité d investissement. Et vous pouvez à tout moment modifier, interrompre ou suspendre vos versements. 2 e étape : l accessibilité Aucun capital de départ ne vous est demandé et la mise en place du service Hisséo est gratuite. En fonction de vos projets, choisissez un placement au sein d une large gamme de près de 50 Sicav et FCP actions, diversifiés, ou obligataires. Banque Populaire vous propose aussi des placements socialement responsables ou thématiques. 3 e étape : le confort Grâce à vos versements périodiques, vous laissez votre épargne se constituer, en prenant garde à respecter la durée de placement recommandée des OPCVM que vous avez sélectionnés. Le service Hisséo est disponible : dans le cadre d un compte-titres ordinaire ou d un Plan d Epargne en Actions (PEA) Plan Hisséo dans le cadre d un contrat d assurance vie Hisséo Vie Point d attention : Le service Hisséo permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques. Le capital investi et les performances ne sont pas garantis. Selon les tendances des marchés financiers et/ou des orientations de gestion des fonds, l investissement progressif ne garantit pas dans tous les cas de figure une performance supérieure à l investissement en une seule fois. Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs aux OPCVM souscrits au travers du service Hisséo sont détaillés dans les Documents Informations Clés pour l Investisseur des OPCVM concernés. Il convient de respecter les durées minimales de placement recommandées. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur disponible sans frais en agence ou sur banquepopulaire.fr. Conformément à la réglementation, le client peut recevoir, sur simple demande de sa part, des précisions sur les rémunérations relatives à la commercialisation des OPCVM souscrits au travers du service Hisséo. Hisséo en pratique Voici quelques exemples de placements sur lesquels vous pourriez investir grâce au service Hisséo. Pour en savoir plus sur ces placements ou découvrir les autres Sicav et FCP éligibles au service Hisséo, n hésitez pas à contacter votre conseiller Banque Populaire. Fonds Commun de Placement (FCP) Fructifonds France Actions Fructifonds Valeurs Européennes AAA Actions Agro Alimentaire Fructi Actions Environnement (4) Classification Actions françaises Actions de la communauté européenne Actions Internationales Actions internationales Profil de risque et de rendement (2) Durée de placement recommandée (3) ans ans ans ans Enveloppe fiscale Assurance Vie, compte-titres ordinaire ou Plan Epargne en Actions (PEA) Ce symbole regroupe l ensemble des fonds ouverts relevant d une démarche d Investissement Socialement Responsable (ISR) gérés par Natixis Asset Management : fonds Sélection ESG, fonds thématiques ISR, fonds éthiques, etc. Ces FCP sont des fonds de droit français gérés par Natixis Asset Management, société de gestion de portefeuille. Ils permettent de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques. Il existe notamment un risque de perte en capital. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur (DICI) disponible sans frais en agence ou sur Hors droits d entrée des OPCVM concernés, entre 1 et 3 %. Dans le cadre de l assurance vie, hors frais d entrée du contrat d assurance vie et/ou de capitalisation. (2) L indicateur de risque et de rendement, présenté sous la forme d une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants, vous permet d appréhender le potentiel de performance d un OPCVM par rapport au risque qu il présente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s appuie sur la volatilité historique annualisée de l OPCVM calculé à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement, l indicateur peut évoluer. (3) Dans le cadre de l assurance vie, la durée minimum pour optimiser les avantages fiscaux est de 8 ans. (4) Fructi Actions Environnement est un OPCVM nourricier du fonds maître Natixis Impact Life Quality. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. Pour en savoir plus sur les avantages des versements programmés avec Hisséo, rendez-vous sur Avec Hisséo, épargnez à votre rythme! 8 9

6 L OFFRE DU MOMENT Service Privilège : des experts Un portefeuille soigneusement construit... et géré! Des professionnels de l analyse des marchés et de la gestion collective effectuent une sélection rigoureuse de Fonds Communs de Placement (FCP). La combinaison de ces FCP permet de construire trois portefeuilles correspondant à trois stratégies de gestion définies pour le moyen/long terme : Pour une stratégie prudente : Privilège 4 ou Fructi-Privilège Vie 4. Pour une stratégie équilibrée : Privilège 6 ou Fructi-Privilège Vie 6. Pour une stratégie dynamique : Privilège 8 ou Fructi-Privilège Vie 8. Ces portefeuilles sont ensuite gérés par un Comité de gestion composé d experts qui, tous les mois, pondèrent chaque FCP en fonction de l évolution attendue des marchés et de l environnement macroéconomique. Une gestion financière optimisée Vous déterminez un niveau de risque, maintenu grâce aux réallocations réalisées régulièrement par le Comité de gestion Privilège. Votre placement est diversifié en termes de secteurs d investissement, zones géographiques, classes d actifs, styles de gestion, etc. Privilège vous ouvre un accès à des expertises de gestion internationales grâce à la multigestion. Un rapport de gestion détaillé et personnalisé vous est adressé chaque trimestre. Comment fonctionne le Comité de gestion Privilège? La gestion des mandats Privilège répond à un processus dynamique : chaque mois, et à chaque fois que l actualité économique et boursière le nécessite, un Comité de gestion dédié se réunit pour optimiser la combinaison des fonds composant les trois portefeuilles Privilège. Sur la base des conclusions du Comité d Investissement mensuel de Natixis Asset Management, et avec la participation des experts en allocation d actifs, plusieurs facteurs de marchés sont affectés d une note d évaluation, permettant au Comité de décider de la pondération entre ces différents fonds. Le Comité décide alors des arbitrages visant à obtenir la meilleure performance dans la stratégie choisie à l origine par le client et son optimisation dans le contexte de marché immédiat. Ces arbitrages sont retranscrits, ligne par ligne, dans le rapport trimestriel adressé aux clients détenteurs de Privilège. au service de votre épargne Quelle gestion a été appliquée aux portefeuilles Privilège au cours du quatrième trimestre 2012? Privilège 4 : La part des investissements en OPCVM monétaire PEA est restée stable à 50 %. Ce type de placements a pour objectif d obtenir un rendement en lien avec le marché monétaire. Le reste est investi en OPCVM actions. Mais l approche prudente reste de mise. 15 % de l actif et 30 % des investissements sur la seule partie actions se font sur des valeurs appartenant au secteur défensif comme le fonds AAA Actions Agro Alimentaire (industrie agroalimentaire et distribution) ou les valeurs défensives européennes. Au cours du dernier trimestre, les valeurs de croissance ont été sorties en faveur des cycliques. Dans une proportion moindre, la part des actions européennes généralistes a été réduite en faveur du fonds Fructi Euro Value qui privilégie l analyse de la valeur intrinsèque d une entreprise. Privilège 6 : La gestion a donné une large part aux valeurs défensives au travers du fonds AAA Actions Agro Alimentaire (16 %) et Fructi Europe Défensives (11 %) pour ce mandat investi totalement en OPCVM actions. Ces 2 postes ont été maintenus tout au long du trimestre. En revanche, la gestion a procédé à beaucoup d arbitrages sur le reste du portefeuille, ces arbitrages s effectuant sans frais. La part des investissements sur les valeurs de croissance a été très fortement réduite, la conjoncture n étant pas favorable, en faveur des valeurs européennes, tous secteurs confondus. De même, les valeurs cycliques et «value» ont été renforcées car elles nous semblent bénéficier d une décote en bourse attractive. Privilège 8 : La part des valeurs de croissance a été fortement réduite, passant de 12 % à 2 % de l actif. En contrepartie, les valeurs de moyennes capitalisations, les valeurs cycliques et le secteur «value» ont été renforcés. Ces arbitrages reposent sur l analyse relative d un type de valeurs à un moment donné. Ils intègrent également le fait que les OPCVM spécialisés ne réagissent pas tous de la même façon à l orientation générale des marchés. En fonction des anticipations de hausses ou de baisses des indices boursiers, le gérant est conduit à privilégier les secteurs qui profiteront le mieux de la tendance. Point sur les marchés financiers au cours du 4 e trimestre 2012 Le quatrième trimestre a enregistré la poursuite de la bonne tenue des marchés des capitaux. On peut cependant noter que la hiérarchie des performances s est inversée, les indices actions européens (+ 4 % pour le MSCI Europe*) ont surperformé le marché américain (- 2,5 % pour le Dow Jones*). De même, les valeurs cotées de la zone euro (+ 7,4 % pour l Euro Stoxx 50*) se sont mieux tenues que les titres européens dans leur ensemble qui intègrent en particulier les indices suisses et anglais. Enfin, les valeurs boursières françaises se sont distinguées avec une progression de l indice CAC 40 de 8,5 %*. Au total, sur l année 2012, les OPCVM en actions européennes ont rapporté entre 17 % et 24 %*, à l exception du fonds Fructi Europe Cycliques, sur la base des valeurs liquidatives du 28 décembre La performance des actions n a pas pénalisé le marché obligataire, les taux à 10 ans des emprunts d État français et allemands ont poursuivi leur décrue. Le rendement de l emprunt français à 10 ans de maturité est ainsi passé de 2,18 % à 2 % en fin d année. Tout ceci manifeste un retour de confiance des investisseurs vis-à-vis de la zone euro, comme nous le constations au trimestre précédent. Les déclarations fermes du président de la Banque centrale européenne, le 26 juillet, sur la pérennité de l euro ont mis fin à la dérive des cours sur la plupart des classes d actifs. De leur côté, les résultats des entreprises européennes devraient baisser d environ 3 % par rapport à ceux de Ceci n a pas affecté le comportement des marchés dans la mesure où les niveaux de valorisation, au regard de critère d appréciation classique (ratio cours sur bénéfice), étaient jugés très bas. Le contexte économique reste fragile, l activité au sein de la zone euro continue à être déprimée. Seuls les pays nordiques affichent une croissance significative alors que la France fait du surplace et que l Italie et l Espagne sont en récession. Aussi, la politique monétaire va maintenir les taux courts à des niveaux extrêmement bas. Rédigé le 17 janvier 2013 Source : Natixis Asset Management * Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Le service Privilège, un mandat de gestion en OPCVM à votre mesure

7 L OFFRE DU MOMENT Un trimestre avec Privilège Service Privilège : des experts Les tableaux ci-après présentent les différents arbitrages tactiques réalisés par le Comité de gestion au cours du deuxième trimestre 2012 : Privilège 4 Répartition au 28/09/12 Privilège 6 Répartition au 31/12/12 AAA Actions Agro Alimentaire 9 % = 9 % Fructi Euro Value 7 % s 9 % Fructi Europe Croissance 4 % t 0 % Fructi Europe Cycliques 4 % s 8 % Fructi Europe Défensives 6 % = 6 % Fructi PEA Sérénité 50 % = 50 % Fructifonds France Actions 7 % = 7 % Fructifonds Valeurs Européennes 8 % = 8 % Zelis Actions Européennes 5 % t 3 % Le + fiscal Vous pouvez bénéficier du service Privilège dans le cadre fiscal de l assurance vie et/ou du PEA. Répartition au 28/09/12 Répartition au 31/12/12 AAA Actions Agro Alimentaire 16 % = 16 % Fructi Euro ISR 10 % = 10 % Fructi Euro Value 7 % s 10 % Fructi Europe Croissance 12 % t 3 % Fructi Europe Cycliques 10 % s 13 % Fructi Europe Défensives 11 % = 11 % Fructi France Small & Mid Cap 6 % = 6 % Fructifonds France Actions 2 % = 2 % Fructifonds Valeurs Européennes 19 % s 25 % Zelis Actions Européennes 7 % t 4 % au service de votre épargne Privilège 8 Répartition au 28/09/12 Répartition au 31/12/12 AAA Actions Agro Alimentaire 12 % = 12 % Fructi Euro ISR 10 % = 10 % Fructi Euro Value 10 % s 13 % Fructi Europe Croissance 12 % t 2 % Fructi Europe Cycliques 8 % s 11 % Fructi France Small & Midcap 14 % s 17 % Fructifonds France Actions 7 % = 7 % Fructifonds Valeurs Européennes 16 % s 20 % fonds de multigestion Performances au 31 décembre 2012 Zelis Actions Européennes 11 % t 8 % fonds gérés en direct Sur 3 mois Sur 1 an Sur 3 ans Sur 5 ans Privilege 4 2,31 % 7,86 % 3,62 % - 5,72 % Privilege 6 4,11 % 16 % 8,93 % -14,32 % Privilege 8 4,89 % 17,88 % 9,34 % - 26,19 % MSCI Europe DNR* 4,43 % 17,29 % 13,98 % - 21,04 % * Depuis le 1 er juillet 2011, l indice de référence est passé de MSCI EUROPE PI à MSCI EUROPE DNR. Point d attention : le mandat de gestion en OPCVM Privilège permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers - notamment à travers la multigestion, grâce à laquelle vous diversifiez votre investissement - en contrepartie d une certaine prise de risque. Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à l investissement sont détaillés dans les prospectus simplifiés ou les Documents Informations Clés pour l Investisseur des OPCVM souscrits au travers du mandat. Le capital investi et les performances ne sont pas garantis. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée, à savoir 5 ans pour un placement actions et 8 ans dans le cadre de l assurance vie. Attention : compte tenu des arbitrages trimestriels effectués dans le mandat Privilège, des délais sont à prendre en considération pour l exécution de vos ordres. Conformément à la réglementation en vigueur, le client peut recevoir, sur demande de sa part, des précisions sur les rémunérations relatives à la commercialisation du présent produit. Source : Natixis Asset Management Vous retrouverez ces performances actualisées tous les mois sur le site onglet GÉRER rubrique Mandat Privilège 12 13

8 L OFFRE DU MOMENT L OFFRE DÉCOUVERTE L offre découverte est composée d OPCVM grâce auxquels il est possible de se constituer un premier portefeuille financier. Elle apporte la réponse aux besoins de base des épargnants, tels que la constitution d un capital, sa valorisation à court, moyen et/ou long terme. Elle s adresse principalement aux investisseurs souhaitant faire leurs premiers pas dans l épargne financière. Actions Votre objectif prioritaire Accéder au marché actions Diversifiés Nom du placement Durée minimale de placement recommandée Indicateur de risque et de rendement (2) PEA Enveloppe fiscale Assurance vie Hisséo Folio (3) Épargne programmée Plan Hisséo Vie Hisséo Orientation de gestion simplifiée Fructifonds France Actions 5 ans F F F F F FCP actions françaises 16 Fructifonds Valeurs Européennes 5 ans F F F F FCP actions des pays de la Communauté européenne 17 AAA Actions Agro Alimentaire 5 ans F F F F FCP actions internationales des secteurs agroalimentaire, distribution et restauration 18 Fructi Actions Environnement (ex-fructi H 2 O) Placer vos liquidités dans un PEA Fructi PEA Sérénité 1 mois F F F 5 ans F F F F FCP actions internationales 19 Obligataire Investir sur le marché obligataire Fructi ISR Obli Euro 2 ans F F F F FCP diversifié dont l évolution est proche de celle des marchés monétaires FCP obligations libellées en euro de sensibilité moyenne aux taux d intérêt Monétaire Placer vos liquidités Fructi-Court 1 jour F F F F FCP monétaire court terme 22 Page Dans le cadre du contrat d assurance vie, Banque Populaire vous propose également le fonds général d ABP Vie. Ce support est garanti en capital et est majoritairement investi en obligations. La durée minimale de placement recommandée sur un contrat d assurance vie est de 8 ans. Pour plus d informations, reportez vous à la page 23. Cette durée correspond à la durée minimale de placement de l investissement dans le cas du FCP concerné. (2) Voir définition dans le lexique. (3) Hisséo Folio est le service d épargne programmée d Opti Folio, disponible dans les Banques Populaires commercialisant cette offre. Ce symbole regroupe l ensemble des fonds relevant d une démarche d Investissement Socialement Responsable (ISR) gérés par Natixis Asset Management : fonds Sélection ESG (analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance), fonds thématiques ISR, fonds éthiques, etc. Point d attention : ces placements financiers sont gérés par Natixis Asset Management. Ils permettent de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital) détaillée dans le Document Informations Clés pour l Investisseur mis à votre disposition. Le capital investi et les performances ne sont pas garantis. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée indiquée ci-dessus. Avant toute souscription, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur disponible en agence, ou sur

9 L OFFRE DÉCOUVERTE DU MOMENT Fructifonds France Actions FCP Actions françaises Fructifonds Valeurs Européennes FCP Actions de la Communauté européenne Voir définition page 14 Codes ISIN : Part R(C) : FR Part R(D) : FR Part T(C) : FR Votre objectif : accéder au marché actions françaises Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de Risque et de Rendement : Indice de référence : CAC All Tradable DNR (ex-sbf 250) Revenus : capitalisés ou distribués (périodicité annuelle) Parole de gérants au 31 décembre 2012 Ce dernier trimestre, les investisseurs sont revenus sur les actions européennes, au détriment des américaines freinées par l incertitude sur le budget Les secteurs qui ont été renforcés sont les valeurs industrielles, les softwares, les services ou encore les technologiques. Inversement, nous avons allégé les secteurs énergie, matériaux, pharmaceutique et immobilier. On note, parmi les secteurs ayant le mieux performé, les semi-conducteurs, les biens de consommation durables, la banque. À l inverse, les services publics, les télécommunications et l alimentaire ont souffert en relatif. Les titres Christian Dior, Air Liquide, Téléperformance contribuent en relatif positivement à la performance, alors que notre exposition à EADS, CGG Veritas, LVMH pénalise le portefeuille. Au cours du trimestre, une diversification a été réalisée sur des Opcvm petites et moyennes capitalisations, ainsi que sur les dérivés. En fin de période, nous sommes surexposés aux secteurs biens de consommation durables, énergie, ou encore technologique. En revanche, nous sommes sous-exposés aux secteurs des matériaux, immobilier, ou encore aux valeurs industrielles. Bertrand Le Divelec, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Codes ISIN : FR Votre objectif : accéder au marché actions européennes Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de Risque et de Rendement : Indice de référence : MSCI Europe DNR Revenus : capitalisés Parole de gérants au 31 décembre 2012 Le dernier trimestre a bénéficié des discussions au sein de la zone euro sur la supervision du secteur bancaire, et d indicateurs macroéconomiques en amélioration, en particulier aux États-Unis et en Chine. L Eurogroupe a également trouvé un nouvel accord sur la Grèce. En fin de trimestre, les discussions sur le déficit fiscal américain ont mobilisé l attention des intervenants. L indice MSCI Europe progresse de 4 % sur la période. Le secteur financier affiche la meilleure performance. Les valeurs du luxe et les semi-conducteurs ont également tiré la hausse de l indice. À l opposé, les services aux collectivités, les télécoms et l énergie sont à la traîne. Nous avons pris des profits sur Richemont. Nous avons également allégé Novo Nordisk (en hausse de plus de 40 %). Nous avons réduit British Gas en raison d une révision en baisse des perspectives bénéficiaires. Nous avons arbitré Burberry vers PPR, et GlaxoSmithKline et Novartis au profit de Roche et de Bayer. Nous avons vendu SBM Offshore, SEB, Iberdrola et Ericsson. Nous avons entré dans le fonds Beiersdorf (repositionnement du groupe avec le nouveau dirigeant), Intercontinental Hotels, et enfin Gemalto. Christine Lebreton, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Situation au 31/12/2012 Performances nettes (hors frais d entrée) Sur 1 an (du 30/12/2011 au 31/12/2012) 19,98 % Indice de référence 19,82% Sur 5 ans (du 31/12/2007 au 31/12/2012) -23,92% Indice de référence -19,18% Valeur liquidative Part R(C), revenus capitalisés Part R(D), revenus distribués (2) Part T(C), revenus capitalisés Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management 161,93 e 141,11 e 15,61 e Mode de souscription Plan Hisséo, Hisséo Folio ou Hisséo Vie Versement(s) ponctuel(s) Offre Opti Folio pour la part T Minimum de souscription initiale : aucun Fiscalité Assurance vie (2) PEA Compte-titres ordinaire Frais courants : 2,25 % (3) dont 2,04 % de frais de gestion max. Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur (4) : 1,35 % Frais d entrée max. : 3 % dont 3 % pour le réseau distributeur Frais de sortie : néant Situation au 31/12/2012 Performances nettes (hors frais d entrée) Sur 1 an (du 30/12/2011 au 31/12/2012) 18,14 % Indice de référence 17,29% Sur 5 ans (du 31/12/2007 au 31/12/2012) -23,10% Indice de référence -11,18% Valeur liquidative Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management 94,47 e Mode de souscription Plan Hisséo, Hisséo Vie Versement(s) ponctuel(s) Minimum de souscription initiale : un centième de part Fiscalité Assurance vie PEA Compte-titres ordinaire Frais courants : 2,24 % (2) Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur (3) : 1,35 % Frais d entrée max. : 3,3 % dont 3 % pour le réseau distributeur Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) La part D de Fructifonds France Actions n'est pas éligible à l'assurance vie. (3) Exercice clos en juin Pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice clos en mars Pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de perte en capital, le risque de gestion discrétionnaire, le risque de taux et le risque lié à l investissement via des OPCVM dans des véhicules de titrisation. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur disponible sans frais en agence ou sur 16 Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de taux, le risque de crédit, le risque de change, le risque de contrepartie et le risque lié à la fiscalité. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur. disponible sans frais en agence ou sur 17

10 L OFFRE DÉCOUVERTE DU MOMENT AAA Actions Agro Alimentaire FCP Actions internationales Fructi Actions Environnement FCP Actions internationales Voir définition page 14 Codes ISIN : Part C : FR Part D : FR Votre objectif : investir sur le marché actions Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de Risque et de Rendement : Indice de référence : MSCI Europe DNR (2) Revenus : capitalisés ou distribués (périodicité annuelle) Parole de gérants au 31 décembre 2012 Au 4 e trimestre, le fonds Actions Agro Alimentaire a peu progressé, ce qui est normal après les 5 ans de surperformance qu il vient de connaître. Sur 5 ans, le fonds est en hausse de + 21,9 % alors que l indice MSCI Europe est en baisse de 11,18 %. Les investisseurs ont repris un peu de risque cet été, délaissant les valeurs du secteur de la consommation pour revenir sur des secteurs plus risqués ou cycliques. L indice MSCI Food, Boissons et Tabac a peu progressé, tiré par les brasseurs, et Danone ne sous-performe plus depuis l annonce de l entrée au capital d un actionnaire «activiste». Nous avons renforcé notre position. Nous avons également renforcé Unilever, première ligne du portefeuille. Dans les boissons, nous avons allégé Pernod Ricard et Diageo, mais renforcé Rémy Cointreau. Le secteur de la distribution alimentaire a progressé de 3,2 % et nous avons renforcé notre position en Carrefour. L indice MSCI européen de la distribution générale a progressé de 5,6 % ce trimestre. Nous avons acheté du Next et du Marks & Spencer et pris quelques profits en ASOS. Le secteur des produits pour la personne et la maison en Europe est boursièrement en hausse de 7 % et nous avons encore renforcé notre position en Beiersdorf. Enfin, dans le secteur Hôtellerie et Loisirs, nous avons constitué une ligne en InterContinental. Aux États-Unis (9 % de l actif), nous avons arbitré Colgate pour P&G et renforcé Kraft Foods. Françoise Lafitte, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Codes ISIN : FR Votre objectif : Accéder au marché actions en privilégiant la protection de l environnement et la qualité de la vie Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Indicateur de Risque et de Rendement : Indice de référence : MSCI Europe DNR (2) Revenus : capitalisés Parole de gérants au 31 décembre 2012 L indice MSCI Europe clôture le trimestre en progression de 4,43 %, porté par des décisions positives de mise en place du plan de supervision bancaire en Europe et de nouvelles mesures de soutien monétaire aux États-Unis, ainsi que les discussions autour des mesures à engager pour faire face au déficit budgétaire américain. Les meilleures contributions proviennent de la thématique efficacité énergétique des bâtiments et transports, matérialisées par le fort rebond des valeurs industrielles impliquées sur ces sujets (Infineon, Zumtobel, Michelin, Saint-Gobain, Shanghai Electric, Schneider et Invensys). En revanche le pilier qualité de vie, Mead Jonson (nutrition infantile) et Fresenius Medical Care (dialyse) ont déçu sur les résultats. Globalement la santé continue à contribuer favorablement (Sanofi, Roche), de même l exposition à la consommation reste porteuse (Edenred, Unilever, Naturex, Compass et Reckitt Benckiser), grâce à la solidité des résultats et perspectives. Au cours du trimestre, la gestion a rentré en portefeuille, trois nouvelles valeurs : Lanxess, Croda, ASML. En même temps, la gestion a vendu GdfSuez et Invensys. Suzanne Senellart, gérante de portefeuille Natixis Asset Management Fonds maître : Mirova Europe Life Quality (part IC) Ex. Natixis Impact Life Quality Situation au 31/12/2012 Performances nettes (hors frais d entrée) Sur 1 an (du 30/12/2011 au 31/12/2012) 16,84% Indice de référence 17,29% Sur 5 ans (du 31/12/2007 au 31/12/2012) 21,90% Indice de référence -11,18% Valeur liquidative Part R(C), revenus capitalisés 760,81 e Part R(D), revenus distribués (3) 564,27e Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management Mode de souscription Plan Hisséo ou Hisséo Vie Versement(s) ponctuel(s) Minimum de souscription initiale : un centième de part Fiscalité Assurance vie (3) PEA Compte-titres ordinaire Frais courants : 1,79 % (4) Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur (5) : 0,99 % Frais d entrée max. : 2,5 % dont 2 % pour le réseau distributeur Frais de sortie : néant Situation au 31/12/2012 Performances nettes (hors frais d entrée) Sur 1 an (du 30/12/2011 au 31/12/2012) 16,72% Indice de référence 17,29% Sur 3 ans (du 31/12/2009 au 31/12/2012) 13,96% Indice de référence 19,77% Sur 5 ans (du 31/12/2007 au 31/12/2012) -10,28% Indice de référence -11,18% Valeur liquidative Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management 899,70 e Mode de souscription Plan Hisséo ou Hisséo Vie Versement(s) ponctuel(s) Minimum de souscription initiale : aucun Fiscalité Assurance vie PEA Compte-titres ordinaire Frais courants : 1,52 % (3) dont 0,70 % de frais de gestion max. Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur (4) : 0,99 % Frais d entrée max. : 3 % dont 3 % pour le réseau distributeur Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Aucun indice existant ne reflète exactement l objectif de gestion. Toutefois, le MSCI Europe (exprimé en e et hors dividendes) pourra servir d indicateur a posteriori de la performance. (3) La part D de AAA Actions Agro Alimentaire n est pas éligible à l assurance vie. (4) Exercice Pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (5) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque lié aux sociétés de petites et moyennes capitalisations, le risque de taux, le risque de crédit, le risque de change et le risque de contrepartie. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur disponible sans frais en agence ou sur 18 Voir définitions dans le lexique. (2) Aucun indice existant ne reflète exactement l objectif de gestion. Toutefois, le MSCI Europe (exprimé en e et hors dividendes) pourra servir d indicateur a posteriori de la performance. (3) Exercice Pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Point d attention : Les principaux risques sont le risque actions, le risque de petites capitalisations, le risque de change, le risque de contrepartie, le risque lié à la fiscalité, le risque de taux et le risque de crédit. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi Actions Environnement est un OPCVM nourricier du fonds maître Mirova Europe Life Quality. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur disponible sans frais en agence ou sur 19

11 L OFFRE DÉCOUVERTE DU MOMENT Fructi PEA Sérénité FCP Diversifiés Fructi ISR Obli Euro FCP Obligations et titres de créances libellés en euro Voir définition page 14 Codes ISIN : Part R(C) : FR Part T(C) : FR Votre objectif : placer vos liquidités dans un PEA Durée minimale de placement recommandée : 1 mois Indicateur de Risque et de Rendement : Indice de référence : Eonia Revenus : capitalisés Fonds maître : Relais Réserve PEA (part C) Parole de gérants au 31 décembre 2012 Lors de sa dernière réunion de politique monétaire, la Banque centrale européenne a laissé ses taux directeurs inchangés et a prolongé jusqu en juillet 2013 les mesures de refinancement illimité aux banques. La situation économique de la zone euro reste très difficile. Relais Réserve PEA, le fonds maître de Fructi PEA Sérénité, a pour objectif d obtenir une performance similaire à celle de l indice Eonia, diminuée des frais de gestion réels. La stratégie d investissement consiste à acheter des actions européennes éligibles au PEA dont les variations de cours sont couvertes par un contrat de swap, afin d obtenir la meilleure rémunération monétaire possible sans risque en capital. Le reste de l actif est optimisé via des instruments de taux, afin d obtenir une performance optimale. Durant ce trimestre, l Eonia moyen a été de 0,08 % et devrait rester à un niveau faible dans les prochains mois. En effet, la politique monétaire accommodante a contribué à faire baisser l ensemble des taux du marché monétaire. Ce niveau de l indice a nettement impacté la performance du fonds maître, comme tous les fonds de sa catégorie, qui par ailleurs doit assumer la couverture de ses actifs éligibles au PEA. Somchay Nachampassack, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Codes ISIN : Part R(C) : FR Part R(D) : FR Part T(C) : FR Votre objectif : investir sur les marchés obligataires Durée minimale de placement recommandée : 2 ans Indicateur de Risque et de Rendement : Indice de référence : Barclays Capital Euro Aggregate, 500MM Revenus : capitalisés ou distribués Fonds maître : Natixis Impact Aggregate Euro (part IC) Parole de gérants au 31 décembre 2012 Tout en maintenant notre préférence pour le crédit au détriment des titres d États de la zone euro, nous avons réduit notre surpondération. Suite aux déclarations du Président de la Banque centrale européenne, laissant entendre une intervention de la Banque centrale en faveur des dettes des États périphériques de la zone euro, nous avons acheté des obligations de ces États. Nous sommes revenus neutres sur l Espagne par rapport à son poids dans notre indice de référence. Nous avons augmenté notre surpondération sur la dette italienne avant de la réduire fin décembre. En contrepartie, nous sommes sous-pondérés sur la dette allemande. Nous ne détenons pas de titres d État portugais et grecs. Nous avons augmenté notre exposition sur les obligations émises par les banques et amélioré la qualité ISR (Investissement Socialement Responsable) de notre portefeuille, en investissant notamment sur la première émission d entreprise labellisée ISR (Air Liquide). Nous ne sommes investis que sur les émetteurs bénéficiant d une recommandation Investissement Responsable «engagée, positive ou neutre». La sélection des émetteurs sur le plan ISR s exprime également via le poids des émetteurs engagés et positifs, tout particulièrement dans les poches crédit et agences du portefeuille. Nous avons augmenté la part de l actif investi en dettes d États émergents. Marc Briand, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Situation au 31/12/2012 Performances nettes (hors frais d entrée) Sur 1 an (du 30/12/2011 au 31/12/2012) 0,00 % Indice de référence 0,24% Sur 5 ans (du 31/12/2007 au 31/12/2012) 3,42% Indice de référence 6,40% Valeur liquidative Part R(C), revenus capitalisés Part T(C), revenus capitalisés Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management 1 106,85 e 1 002,18 e Mode de souscription Plan Hisséo ou Hisséo Folio Versement(s) ponctuel(s) Offre Opti Folio pour la part T Minimum de souscription initiale : aucun Fiscalité PEA Compte-titres ordinaire Frais courants : 0,74 % (2) Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur (3) : 60 % (4) Frais d entrée max. : néant Frais de sortie : néant Situation au 31/12/2012 Performances nettes (hors frais d entrée) Sur 1 an (du 30/12/2011 au 31/12/2012) 11,11 % Indice de référence 11,20% Sur 5 ans (du 31/12/2007 au 31/12/2012) 31,37% Indice de référence 33,41% Valeur liquidative Part R(C), revenus capitalisés Part R(D), revenus distribués Part T(C), revenus capitalisés Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management 178,20 e 44,16 e 109,76 e Mode de souscription Plan Hisséo, Hisséo Folio ou Hisséo Vie Versement(s) ponctuel(s) Offre Opti Folio pour la part T Minimum de souscription initiale : un centième de part Fiscalité Assurance vie (2) Compte-titres ordinaire Frais courants : 1,03 % (3) dont 1 % de frais de gestion maximum Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur (4) : 0,60 % Frais d entrée max. : 1 % dont 1 % pour le réseau distributeur Frais de sortie : néant Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice clos en septembre Pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. (4) Taux sur les frais de gestion réels. Compte-tenu du niveau actuel des taux d intérêt monétaires, les frais de gestion pourront être inférieurs aux taux indiqués. Point d attention : Les principaux risques sont le risque de taux, le risque de crédit, le risque de contrepartie et le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi PEA Sérénité est un OPCVM nourricier du fonds maître Relais Réserve PEA. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital). Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur disponible sans frais en agence ou sur 20 Voir définitions dans le lexique. (2) La part D de Fructifonds ISR Obli Euro n est pas éligible à l assurance vie. (3) Exercice 2011, pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (4) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. Point d attention : Les principaux risques sont le risque de crédit, le risque de taux, le risque de contrepartie, le risque pris par rapport à l indicateur de référence, le risque lié aux véhicules de titrisation, le risque lié à l inflation, aux pays émergents, au change, aux actions. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi ISR Obli Euro est un OPCVM nourricier du fonds maître Natixis Impact Aggregate Euro. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital.) Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur. disponible sans frais en agence ou sur 21

12 L OFFRE DÉCOUVERTE DU MOMENT Fructi-Court FCP Monétaire court terme Codes ISIN : Part R(C) : FR Part T(C) : FR Votre objectif : placer vos liquidités Durée minimale de placement recommandée : jour le jour Indicateur de Risque et de Rendement : Indice de référence : Eonia Revenus : capitalisés Fonds maître : Natixis Cash A1P1 (part T) Parole de gérants au 31 décembre 2012 Le 6 décembre, la Banque centrale européenne a laissé inchangés ses taux directeurs. Le taux de refinancement se situe donc au niveau historiquement bas de 0,75 % et le taux de dépôt à 0 %. La BCE a en outre révisé en baisse ses perspectives de croissance pour 2013 (- 0,3 % contre + 0,5 % prévu en septembre) et d inflation (1,6 % en 2013 contre 1,9 % attendu en septembre). Ceci milite pour un maintien de taux directeurs très bas sur une longue période. Les taux du marché monétaire ont donc poursuivi leur repli : la moyenne de l Eonia s est établie à 0,08 % au 4 e trimestre contre 0,13 % au 3 e trimestre. La fixation du taux de dépôt à 0 % a donc contribué à faire baisser les taux du marché monétaire. Cette situation explique la décrue du rendement du fonds sur la période. Les investissements ont été effectués exclusivement sur des actifs de maturité inférieure à 3 mois à indexation Eonia émis par des émetteurs de premier plan, principalement des grandes banques de détail et des grandes entreprises de la zone euro. Compte tenu des incertitudes persistantes de l environnement économique et financier, la gestion continuera de privilégier la sécurité des placements. Alain Richier, gérant de portefeuille Natixis Asset Management Fonds général Assurances Banque Populaire Vie Support avec garantie en capital disponible exclusivement dans l assurance vie Votre objectif : accéder à un support sans risque Durée minimale de placement recommandée : 8 ans Indice de référence : néant Revenus : capitalisés Orientation de gestion Le fonds général Assurances Banque Populaire Vie est majoritairement investi en obligations européennes ; il comporte néanmoins une part d actions et d immobilier. Soumis aux règles de placement des compagnies d assurance, ce fonds offre une sécurité totale des montants investis et un effet de «cliquet» (les intérêts servis sont définitivement acquis). Pour en savoir plus sur les contrats d assurance vie et leur traitement fiscal, lire les articles en pages 30 à 33. Situation au 31/12/2012 Performances nettes (hors frais d entrée) Sur 1 an (du 30/12/2011 au 31/12/2012) 0,03 % Indice de référence 0,24 % Sur 5 ans (du 31/12/2007 au 31/12/2012) 4,84 % Indice de référence 6,40 % Valeur liquidative Part R(C), revenus capitalisés Part T(C), revenus capitalisés Source des performances : Natixis Asset Management Société de gestion : Natixis Asset Management 1 226,44 e 1 003,98 e Mode de souscription Plan Hisséo, Hisséo Folio ou Hisséo Vie Versement(s) ponctuel(s) Offre Opti Folio pour la part T Minimum de souscription initiale : Aucun Fiscalité Assurance vie Compte-titres ordinaire Frais courants : 0,60 % (2) Commission de placement rétrocédée au réseau distributeur (3) : 60 % (4) Frais d entrée max. : néant Frais de sortie : néant Taux de rendement brut (2)(3) Sur 1 an 3,40 % Sur 3 ans 3,60 % Sur 5 ans 3,90 % Sur 8 ans 4,21 % Taux Annuel Garanti (3) en 2013 Source des performances : Natixis Assurances 1,80 % brut Mode de souscription Hisséo Vie Versement(s) ponctuel(s) Fiscalité Assurance vie Frais du placement : Frais sur versements et de gestion du contrat d assurance vie concerné Voir définitions dans le lexique. (2) Exercice clos en septembre Pour plus d informations sur les frais, consulter le prospectus. (3) Taux appliqué sur la moyenne du nombre de parts détenues par les clients du distributeur effectivement inscrits dans ses livres pour la période concernée, multipliée par la valeur de part pour la période concernée. (4) Taux sur les frais de gestion réels. Compte-tenu du niveau actuel des taux d intérêt monétaires, les frais de gestion pourront être inférieurs aux taux indiqués. Point d attention : Les principaux risques sont le risque de crédit, le risque de contrepartie, le risque de taux, le risque lié à la fiscalité, et le risque de perte en capital. Pour plus de précisions, se reporter au prospectus. Fructi-court est un OPCVM nourricier du fonds maître Natixis Cash A1P1. Sa performance sera inférieure à celle du fonds maître en raison de ses propres frais de gestion. Ce FCP permet de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital.) Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais relatifs à cet investissement sont mentionnés dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Dans le cadre de l assurance vie, les frais appliqués sont ceux du contrat d assurance vie concerné. Les chiffres des performances cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée. Avant tout investissement éventuel, il convient de lire attentivement le Document Informations Clés pour l Investisseur disponible sans frais en agence ou sur 22 La durée minimale de placement tient compte du cadre fiscal des contrats d assurance vie. (2) Avant application des frais de gestion du contrat. Il s agit du taux de rendement moyen annuel brut respectivement sur les 1, 3, 5 et 8 dernières années civiles. (3) Depuis 2005, l épargne adossée au fonds général Assurances Banque Populaire Vie bénéficie d un Taux Annuel Garanti pour l année en cours. À la fin de chaque année, pour les contrats non totalement rachetés, ou non clos par décès, un complément d intérêts est distribué en fonction du taux de rendement du fonds général Assurances Banque Populaire Vie et de l évolution des marchés financiers. 23

13 L OFFRE ÉLARGIE L offre élargie vient compléter l offre découverte. Elle est composée d OPCVM grâce auxquels vous pourrez diversifier encore votre portefeuille financier. Actions Votre objectif prioritaire Nom du placement Durée minimale de placement recommandée Indicateur de risque et de rendement (2) PEA Enveloppe fiscale Assurance vie Épargne programmée Plan Hisséo Performances nettes au 31/12/2012 (3) Valeur liquidative Orientation de gestion simplifiée en e au Hisséo Vie 31/12/ an 3 ans 5 ans Fructi Euro ISR * 5 ans F F F F FCP actions des pays de la zone euro 70,58 e 19,18 % -4,41 % -35,93 % Accéder au marché actions Diversifiés Bénéficier d une gestion diversifiée «clés en main» Fructifrance Euro 5 ans F F F F SICAV actions des pays de la zone euro 68,64 e 17,96 % -2,00 % -34,10 % Zélis Actions Européennes (4) 7-8 ans F F F F FCP actions des pays de la Communauté européenne / multigestion 116,79 e 19,54 % 14,11 % -15,50 % Zélis Actions Monde (4) 5 ans F F F FCP actions internationales / multigestion 84,48 e 16,65 % 11,89 % -16,83 % Fructi Flexible ans F F F Fructifonds Profil 3 3 ans F F F FCP diversifiés exposé aux 4 principales classes d actifs (actions, obligations, devises et monétaire) FCP majoritairement exposé aux obligations et aux titres du marché monétaire 95,45 e 8,07 % non applicable, FCP créé le 8 avril ,70 e 5,18 % 1,29 % -0,08 % Fructifonds Profil 6 4 ans F F F FCP exposé de manière équilibrée aux actions et obligations 248,70 e 11,30 % 11,62 % -0,55 % Fructifonds Profil 9 5 ans F F F FCP majoritairement exposé aux actions internationales 205,21 e 8,88 % 8,50 % -15,95 % Obligataire Investir sur le marché obligataire Fructi Obli Euro Court Terme 2 ans F F F FCP obligations libellées en euro de faible sensibilité aux taux d intérêt 117,55 e 3,82 % 3,10 % 11,72 % Monétaire Placer vos liquidités Fructifonds Monétaire jour le jour FCP monétaire court terme 48,56 e 0,00 % 0,32 % 3,98 % Cette durée correspond à la durée minimale de placement de l investissement dans le FCP ou la SICAV concerné(e). (2) Voir définition dans le lexique. (3) Hors frais d entrée. Sur 1 an : du 30/12/2011au 31/12/2012 ; sur 3 ans : du 31/12/2009 au 31/12/2012 ; sur 5 ans : du 31/12/2007 au 31/12/2012. (4) Fonds géré par Vega Investment Managers. * Fonds ayant reçu le Label ISR Novethic ( qui est attribué aux fonds d Investissement Socialement Responsable (ISR) dont la gestion prend systématiquement en compte des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Ce symbole regroupe l ensemble des fonds ouverts relevant d une démarche d Investissement Socialement Responsable (ISR) gérés par Natixis Asset Management : fonds Sélection ESG (analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance), fonds thématiques ISR, fonds éthiques, etc. Point d attention : ces placements financiers sont gérés par Natixis Asset Management ou Vega Investment Managers. Ils permettent de profiter des performances potentielles des marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risques (risque de perte en capital) détaillée dans le prospectus simplifié ou le Document Informations Clés pour l Investisseur mis à votre disposition. Le capital investi et les performances ne sont pas garantis. Les chiffres des performances citées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il convient de respecter la durée de placement recommandée indiquée ci-dessus. Avant toute souscription, il convient de lire attentivement le prospectus simplifié ou le Document Informations Clés pour l Investisseur, disponible en agence, ou sur

14 LES ÉCHÉANCES des fonds À CAPITAL GARANTI Année d échéance Nom du produit Code Isin Dates de lancement de la formule Dates d échéance de la formule Garantie du capital * Année d échéance Nom du produit Code Isin Dates de lancement de la formule Dates d échéance de la formule Garantie du capital * 2013 Odéis 2005 printemps FR mars avril % Odéis 2005 été FR juillet août % 2014 Odéis 2005 automne FR décembre janvier % FructiZen FR avril mai % Odéis 2006 printemps FR mai juin % Odéis 2006 été FR octobre octobre % 2015 Odéis 2006 automne FR janvier janvier % Odéis 2007 printemps FR juin juin % FructiZen 2 FR août septembre % Odéis 2007 été FR octobre septembre % 2016 Odéis 2007 automne FR janvier janvier % Izéis mai 2016 FR février mai % Fructi Sécurité Avril 2016 FR avril avril % 2017 Izéis janvier 2017 FR janvier janvier % Fructi Sécurité Juillet 2017 FR janvier juillet % Izéis décembre 2017 FR décembre décembre % Izéis PEA décembre 2017 FR décembre décembre % Fructi Sécurité PEA Juillet 2017 FR janvier juillet % 2019 FructiZen 3 FructiZen PEA 3 FructiZen 4 FructiZen PEA 4 Scintillance Scintillance PEA 2020 Scintillance 2 Scintillance PEA 2 Scintillance 3 Scintillance PEA 3 * À l échéance, hors frais d entrée FR FR FR FR FR FR FR FR FR FR avril mai % 2 septembre septembre % 15 décembre décembre % 13 avril avril % 27 juillet juillet % Scintillance 4 FR décembre décembre % Fructi Sécurité PEA Avril 2016 FR avril avril % Izéis mai 2016 FR avril mai % Izéis août 2016 FR août septembre % Fructi Sécurité Septembre 2016 FR août septembre % Fructi Sécurité PEA Septembre 2016 FR août septembre % * À l échéance, hors frais d entrée Plus d informations sur le site internet onglet INVESTIR rubrique fonds garantis, fonds à formule Les fonds cités ci-dessus sont gérés par Natixis Asset Management et permettent de profiter partiellement de la performance potentielle des marchés financiers. La performance de l indice ou des paniers d OPCVM sur la période de placement n est cependant pas garantie et vous ne profitez pas pleinement de cette éventuelle performance. La garantie du capital et la formule de calcul de la performance ne sont acquises qu à l échéance finale (ou anticipée le cas échéant) et pour toute souscription effectuée pendant la période de commercialisation. Il convient donc de respecter la durée minimale de placement recommandée. Une sortie de ces fonds à une autre date s effectuera à un prix qui dépendra des paramètres de marché ce jour-là et donnera lieu à des frais de rachat. Vous ne bénéficieriez alors plus de la garantie du capital. Les caractéristiques, le profil de risque et de rendement et les frais liés à l investissement dans ces fonds sont décrits dans leur Document Informations Clés pour l Investisseur agréé par l Autorité des marchés financiers (AMF). Conformément à la réglementation en vigueur, vous pouvez recevoir, sur simple demande auprès de votre conseiller bancaire, des précisions sur les rémunérations relatives à la commercialisation du présent produit.

15 CULTURE L OFFRE DU FINANCIÈRE MOMENT Vos premiers pas sur les Quels que soient le montant de vos revenus, votre expérience des marchés financiers et le temps que vous avez à y consacrer, l épargne financière est une solution pour diversifier vos placements. Cependant, la constitution d un portefeuille financier ne s improvise pas et la compréhension de certains principes est nécessaire pour réaliser le bon investissement. L épargne financière, complément de l épargne bancaire Si l épargne financière vous permet d investir sur les marchés boursiers et de profiter de leurs performances potentielles sur le long terme, celle-ci doit intervenir à bon escient dans la construction de votre portefeuille. La première étape est de vous assurer que vous disposez d une épargne bancaire sécurisée à taux fixe (Livret de Développement Durable, Plan d Epargne Logement, etc.). Une fois cette épargne de précaution constituée, vous pouvez diversifier votre épargne en vous orientant vers les marchés financiers en contrepartie d une certaine prise de risque. * à l'échéance. L offre élargie & L offre découverte fonds à capital garanti* (Gamme Kanji) fonds Général ABP Vie PEL, Livret de Développement Durable, CEL, Livret A, etc. Pour diversifier votre portefeuille avec des placements plus pointus Pour commencer à investir sur les marchés financiers Pour protéger une partie de votre épargne financière Pour constituer une épargne de base en toute sécurité Trois grands types de marchés pour différents objectifs d investissement u Le marché actions où s échangent les titres de sociétés u Le marché obligataire où s échangent les emprunts privés et d État émis à moyen/long terme u Le marché monétaire où s échangent les emprunts privés et d État émis sur une courte période Durée minimale de placement recommandée Potentiel de rentabilité Degré de risque 5 ans élevé élevé 1 à 3 ans moyen moyen 1 jour à quelques mois faible faible marchés financiers L intérêt de faire appel à des professionnels Deux possibilités s offrent à vous pour investir sur les marchés financiers : acheter des titres en direct ou déléguer la gestion de votre épargne à des spécialistes. L achat de titres en direct L achat de titres en direct requiert une bonne compréhension des marchés financiers et peut s avérer être un exercice difficile si vous n avez pas les connaissances ou le temps nécessaires. Les SICAV et les FCP Si vous recherchez la simplicité pour vos investissements financiers, les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) répondent à cette attente. Les FCP (Fonds Communs de Placement) et les SICAV (Sociétés d Investissement à Capital Variable) vous permettent en effet de bénéficier de l expertise de professionnels de la finance. Les placements proposés sont investis sur un grand nombre de valeurs mobilières, sur une zone géographique déterminée ou sur un marché spécifique. Les 4 règles d or de l investissement sur les marchés financiers 1. Définissez votre profil d investisseur en déterminant u votre objectif prioritaire : bénéficier d une rémunération régulière, profiter d une gestion diversifiée «clés en main»... ; u votre horizon de placement ; u le niveau de risque et le potentiel de rendement que vous visez. Pour vous aider dans votre choix, l Indicateur de Risque et de rendement(1-7) informe sur le niveau de risque encouru. Une définition précise de cet indicateur est disponible page 37. À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible À risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé 2. Diversifiez vos investissements u sur plusieurs classes d actifs : actions, diversifiés, obligations, monétaire... ; u sur différentes zones géographiques : Europe, États-Unis, Asie... ; u sur des secteurs économiques : agroalimentaire, immobilier Respectez la durée minimale de placement recommandée de chaque classe d actifs u monétaire : de quelques jours à quelques mois ; u obligataire : entre 1 an et 3 ans selon le type d obligation ; u actions : 5 ans. 4. Privilégiez l épargne programmée Pour épargner régulièrement et sans y penser, Banque Populaire a créé pour vous le service d épargne programmée Hisséo (cf. page 8). L épargne financière, le complément de l épargne bancaire

16 CULTURE L OFFRE DU FINANCIÈRE MOMENT Diversifier tout en cherchant à limiter la prise de risque Plusieurs solutions de diversification vous sont proposées pour chercher à optimiser vos investissements en unités de comptes, tout en limitant la prise de risque. La diversification de l investissement grâce aux supports à capital garanti à l échéance Les supports à capital garanti à l échéance permettent de profiter du potentiel de performance des marchés financiers tout en protégeant à 100 % le capital investi (2) à l échéance. En cas de baisse des marchés financiers, vous ne prenez aucun risque sur le capital (2) à condition de rester investi sur le support jusqu à la date d échéance. Toute sortie avant l échéance fait perdre les garanties du support et entraine un risque sur le capital initialement investi. La garantie de prévoyance pour protéger vos proches Les garanties dites «plancher» sont des garanties en cas de décès qui permettent de verser aux bénéficiaires du contrat, sous certaines conditions, une somme au moins égale aux versements nets de frais effectués par l adhérent et ce, quelle que soit l évolution des supports financiers choisis par l adhérent. Dans les contrats d Assurances Banque Populaire Vie, cette garantie est incluse sans frais supplémentaires et sans sélection médicale dans les contrats d assurance vie, pendant 10 ans à compter de l adhésion et au plus tard jusqu au 85 e anniversaire de l adhérent, et dans la limite de euros de moins-values (toutes adhésions confondues pour un même adhérent). La diversification avec une part d Unités de Compte dans le contrat Grace aux différentes options proposées au sein de votre contrat, il est possible de profiter du potentiel de performance des marchés financiers et de diversifier votre investissement au sein d un contrat d assurance vie, notamment en augmentant progressivement la part d unités de compte dans la répartition de votre capital, tout en satisfaisant votre objectif initial de limitation des risques de perte en capital : avec la mise en place d une option d arbitrage automatique de sécurisation des plus-values : la sécurisation des plus-values est une option d arbitrage automatique qui permet d arbitrer automatiquement les plus-values réalisées sur des supports financiers vers le Fonds Général du contrat. Cette option permet donc de sécuriser les gains obtenus sur les supports en Unités de Compte en les investissant sur le Fonds Général, totalement sécurisé. avec la dynamisation des plus-values si le contrat est investi à 100 % en Fonds Général : les intérêts générés par le Fonds Général sont arbitrés vers les supports financiers au choix de l adhérent. L option de dynamisation des plus-values permet à l adhérent d investir progressivement sur les marchés financiers sans risque de perte sur le capital investi sur le Fonds Général. avec le service de versements programmés, Hisséo Vie : vous pouvez investir progressivement et lisser les valeurs d acquisition des supports financiers en Unités de Compte. La valeur des supports en unités de comptes peut varier à la hausse comme à la baisse en fonction des évolutions des marchés financiers, le risque est supporté par le client. (2) Garanti à l échéance du capital investi. Hors frais d entrée et de gestion du contrat. Hors fiscalité et prélèvements sociaux en cas de rachat ou en cas de décès. L assurance vie, pour limiter la prise de risque

17 CULTURE L OFFRE DU FINANCIÈRE MOMENT La fiscalité de vos placements financiers Trois solutions s offrent à vous pour investir sur les fonds Banque Populaire : le compte-titres ordinaire, le Plan d Epargne en Actions, ou le contrat d assurance vie. Quelle que soit votre situation patrimoniale, ces trois enveloppes peuvent répondre à vos attentes. Le compte-titres ordinaire : pour gérer en toute liberté votre portefeuille de valeurs mobilières Revenus OPCVM de capitalisation : les revenus sont capitalisés et augmentent la valeur liquidative des parts. Ils ne sont donc pas immédiatement fiscalisés mais le seront en tant que plus-value de cession lors du rachat des parts. OPCVM de distribution : les revenus distribués sont, à compter du 1 er janvier 2013, obligatoirement soumis au barème progressif de l impôt sur le revenu (auquel s ajoutent 15,5 % de prélèvements sociaux (2) ), selon le régime propre à chaque nature de revenus encaissés par le fonds, bénéficiant ainsi des avantages spécifiques à chaque catégorie de produits (dividende, intérêts d obligations...). Ils sont également soumis au prélèvement obligatoire qui fait office d acompte d impôt sur le revenu (dont le taux est de 24 % pour les intérêts et de 21 % pour les revenus distribués) et dont les contribuables pourront demander à être dispensés sous certaines conditions. L abattement annuel applicable aux dividendes et revenus assimilés est par ailleurs supprimé pour les revenus versés à compter du 1 er janvier Plus-values : les plus-values nettes réalisées en 2012 (déduction faite des moins-values imputables) sont soumises à l impôt sur le revenu au taux proportionnel de 24 % et aux prélèvements sociaux au taux global de 15,5 %, quel que soit le montant des cessions réalisées au cours de l année. Les plus-values nettes réalisées à compter du 1 er janvier 2013 (déduction faite des moins-values imputables) sont imposées au barème progressif de l impôt sur le revenu après déduction, le cas échéant, d un abattement pour durée de détention des titres par le cédant. Cet abattement s applique sur le montant net de la plus-value. Il est égal à 20 % de son montant pour une détention comprise entre 2 et 4 ans, 30 % de son montant pour une durée comprise entre 4 et 6 ans, et 40 % de son montant après 6 ans de détention. Cet abattement ne s applique pas aux prélèvements sociaux. Moins-values : les moins-values éventuelles sont imputables sur les plus-values de même nature réalisées au cours de la même année ou des 10 années suivantes. Le PEA : pour épargner dans un cadre fiscal avantageux Le Plan d Epargne en Actions (PEA) est une enveloppe fiscale destinée à recevoir des placements en actions européennes. Il n impose pas de versement minimum et le plafond des versements s élève à (2 x pour un couple, ce qui suppose l ouverture de deux PEA). Avantages liés à l ancienneté du PEA w Si le plan n est pas clôturé au bout de 5 ans, les gains nets (3) du PEA sont exonérés d impôt sur le revenu mais sont soumis aux prélèvements sociaux (2). Le retrait avant 8 ans entraîne la clôture du PEA. w À partir de 8 ans, des retraits partiels successifs de votre PEA sont possibles sans qu il soit clôturé. Néanmoins, dès qu un premier retrait a été effectué, il n est plus possible d effectuer de nouveaux versements. Il est possible, à tout moment, de sortir du PEA en capital ou en rente viagère (à partir de 8 ans). La rente est exonérée d impôt sur le revenu mais elle supporte les prélèvements sociaux sur une fraction de son montant. Avant 2 ans Entre 2 et 5 ans Le gain net (3) est soumis à l impôt sur le revenu au taux de 22,5 % et aux prélèvements sociaux (2). Le gain net (3) est soumis à l impôt sur le revenu au taux de 19 % et aux prélèvements sociaux (2). Imposition des gains en cas de retrait partiel ou total Entre 5 et 8 ans Au-delà de 8 ans Le gain net (3) du PEA est exonéré d impôt sur le revenu mais est soumis aux prélèvements sociaux (2). À noter que tout retrait avant 8 ans entraîne la clôture immédiate du PEA. Le retrait n'entraîne pas la clôture du PEA mais interdit tout nouveau versement. Les gains nets de retrait (3) du PEA sont exonérés d'impôt sur le revenu mais sont soumis aux prélèvements sociaux (2). L assurance vie : pour faire fructifier un capital et protéger vos proches Un contrat d assurance vie en unités de compte vous permet d investir sur un fonds en euros et/ou sur des unités de compte adossées à des supports financiers en bénéficiant de conditions fiscales avantageuses. Les produits Lors du rachat de votre contrat, les intérêts et les plusvalues sont selon votre choix : w soumis au barème progressif de l impôt sur le revenu auquel s ajoutent les prélèvements sociaux (2). Si le contrat a plus de 8 ans, les produits sont soumis à l impôt sur le revenu après application d un abattement de pour une personne seule ou de pour un couple marié ou lié par un Pacs soumis à une imposition commune ; w soumis sur option au prélèvement forfaitaire libératoire dégressif en fonction de la durée du contrat : de 0 à 4 ans : 35 % + prélèvements sociaux (2). de 4 à 8 ans : 15 % + prélèvements sociaux (2). au-delà de 8 ans : 7,5 % après abattement annuel de pour une personne seule et pour un couple marié ou pacsé soumis à une imposition commune + prélèvements sociaux (2). L abattement annuel ne s applique pas aux prélèvements sociaux. Les intérêts et plus-values se rapportant à des primes versées avant le 25/09/1997 ou à des contrats «DSK» investis à 50 % en actions sont totalement exonérés d impôt sur le revenu mais sont soumis aux prélèvements sociaux (2). Les produits du compartiment en euros d un contrat en unités de compte inscrits en compte depuis le 1 er juillet 2011 sont soumis aux prélèvements sociaux à la date de cette inscription (et non plus seulement lors du rachat, du dénouement ou du décès de l assuré). Les produits constatés à la date du décès (décès survenu depuis le 1 er juillet 2012) sont soumis aux prélèvements sociaux au taux de 15,5 % s ils n ont pas déjà été soumis à ces prélèvements en cours de contrat. Droits applicables en cas de décès En cas de décès, les bénéficiaires désignés peuvent disposer d un capital exonéré de droits de succession : w pour les versements réalisés jusqu au 70 e anniversaire de l assuré, le capital transmis est exonéré de tout droit jusqu à euros par bénéficiaire. Au-delà de cet abattement, le capital versé est soumis à un prélèvement de 20 %. S agissant des décès intervenus depuis le 31 juillet 2011 : après application d un abattement de , le prélèvement s élève à 20 % pour la fraction de la part taxable de chaque bénéficiaire inférieure ou égale à en 2012, et à 25 % pour la fraction qui excède cette limite. Par ailleurs, le prélèvement s applique aux sommes dues par l assureur au titre d un contrat souscrit par un assuré non-résident à la date de la souscription si le bénéficiaire est fiscalement domicilié en France lors du décès de l assuré et l a été pendant au moins 6 ans au cours des dix ans précédant le décès, ou si l assuré a son domicile fiscal en France lors de son décès. À noter : le conjoint, le partenaire de PACS, les frères et sœurs dans certaines conditions (4), ne sont soumis à aucun droit ni taxe lors de la transmission du bénéfice d un contrat d assurance vie par décès. w pour les primes versées après le 70 e anniversaire de l assuré, les gains nets sont totalement exonérés d impôt sur le revenu. Le capital versé est exonéré de droits de succession à concurrence des primes versées n excédant pas L excédent est en revanche soumis aux droits de succession (tous contrats et tous bénéficiaires confondus). Le traitement fiscal d un placement dépend de votre situation personnelle. Il est susceptible d être modifié ultérieurement. Fiscalité en vigueur au 01/01/2013. (2) Prélèvements sociaux de 15,5 % selon la législation en vigueur au 01/01/2013. Les taux appliqués pour le calcul des prélèvements sociaux correspondent au taux en vigueur à chaque période d acquisition du gain. (3) Le gain net imposable correspond à la différence entre la valeur liquidative du PEA (= valeur réelle des titres + sommes figurant sur le compte espèces), à la date du retrait ou de la clôture, et le montant des versements effectués sur le plan depuis son ouverture. (4) Comme en matière de succession, le conjoint du défunt, son partenaire de PACS, ainsi que ses frères et sœurs, célibataires, veufs, divorcés ou séparés de corps, de plus de 50 ans, domiciliés avec le défunt pendant les 5 années précédant le décès, sont exonérés de tous droits en cas de transmission dans le cadre de l assurance vie. Les nouveaux abattements admis, notamment en faveur des enfants ou neveux et nièces, se cumulent avec ceux octroyés dans le cadre de l assurance vie

18 LEXIQUE L OFFRE DU MOMENT A Action : titre de propriété représentatif d une partie du capital de l entreprise qui les émet. L action peut rapporter un dividende et donne un droit de vote à son propriétaire. Les actions peuvent être cotées en bourse, mais pas obligatoirement. AMF : l Autorité des marchés financiers est un organisme public indépendant, doté de la personnalité morale et disposant d une autonomie financière, qui a pour missions de veiller : - à la protection de l épargne investie dans les instruments financiers ; - à l information des investisseurs ; - au bon fonctionnement des marchés d instruments financiers. Elle apporte son concours à la régulation de ces marchés aux échelons européen et international. B Barclays Capital Euro Aggregate, 500MM : indice composé de titres obligataires émis en euros dont les émissions ont un encours supérieur à 500 millions d euros et dont la notation minimum est BBB- dans l échelle de l agence de notation Standard & Poor s et l agence de notation Fitch et Baa3 dans l échelle Moody s (Investment grade). Exclusivement à taux fixe, les émissions ont une durée de vie restant à courir supérieure à 1 an. La nationalité de l émetteur n est pas un critère discriminant. Cet indice est publié par Barclays Capital. BCE : Banque centrale européenne. La Banque centrale européenne (BCE) est la banque centrale de la zone euro. Elle a été créée le 1 er juillet 1998 et siège à Francfort en Allemagne. La Banque centrale européenne est indépendante du pouvoir politique. Son objectif premier est de maintenir la stabilité des prix (objectif défini dans l article 105 de Maastricht), c est-à-dire l inflation sous le seuil de 2 %. C CAC 40 : référence internationale calculée quotidiennement à partir de 40 valeurs choisies parmi les premières capitalisations boursières d Euronext Paris. Sa composition varie régulièrement. Cac All Tradable : indice ayant remplacé le SBF 250 depuis le 21 mars Il est non limité en nombre de valeurs. Les valeurs éligibles sont les sociétés cotées sur Euronext Paris (les sociétés dont le marché de référence est Euronext Paris et les sociétés dont le marché de référence n est pas Euronext Paris mais qui remplissent certaines conditions). Les valeurs doivent avoir un taux de rotation annuel ajusté du flottant de 20 % minimum. Capitalisation : valorisation d un capital obtenue par le réinvestissement automatique des revenus (intérêts, dividendes, plus values de cessions, etc.). Code ISIN : code utilisé pour identifier un instrument financier (action, obligation, OPCVM, etc.). Les OPCVM, les sociétés cotées utilisent un code de place ISIN (pour International Securities Identification Number) délivré par la société EUROCLEAR qui assure en France le rôle de dépositaire central. Certains OPCVM n ont pas l obligation d avoir un code de place (les FCPE, par exemple), dans ce cas, l AMF leur attribue et utilise pour les identifier un code AMF. D DICI/ Document Informations Clés pour l Investisseur : document que la Directive 2009/65 du 13 juillet 2009 impose à tous les OPCVM existants au 1 er juillet 2011 ou qui seront créés à compter de cette date. Il remplace le prospectus simplifié et se présente comme un document comportant, de façon claire et synthétique, les informations essentielles sur l OPCVM. Il doit être remis à l investisseur avant toute souscription. Sa forme et son contenu sont notamment régis par le Règlement (UE) n 583/2010 du 1 er juillet 2010, paru au Journal officiel de l Union européenne du 10 juillet Distribution : choix opéré par une SICAV, un FCP ou un FCPE de distribuer tout ou partie des revenus encaissés à leurs souscripteurs. Diversifié / fonds diversifié : placement investi sur différentes zones géographiques (Europe, Asie, Amérique...) et/ou sur plusieurs classes d actifs (actions, obligations, titres monétaires, etc.). Dividende : revenu tiré d un placement en titres de capital (actions, certificats d investissement, etc.). Le dividende est généralement versé chaque année et varie en fonction des bénéfices réalisés par l entreprise. Duration : La duration d un instrument financier à taux fixe, comme une obligation, est la durée de vie moyenne actualisée de ses flux financiers (intérêt et capital). Toutes choses étant égales d ailleurs, plus la duration est élevée, plus le risque est grand. Durée minimale de placement recommandée : durée minimale de placement de l investissement dans le FCP ou la SICAV concerné(e). E Eonia : indice du marché monétaire représentant le taux de l argent au jour le jour du marché interbancaire de la zone euro. Il est disponible sur Eonia capitalisé : indice Eonia qui intègre en complément le réinvestissement quotidien des intérêts. Il est disponible sur Le lexique pour avoir réponse à tout! 34 35

19 LEXIQUE L OFFRE DU MOMENT Euro Stoxx 50 : indice de référence des grandes valeurs européennes. 50 valeurs sélectionnées parmi les pays de la zone euro. F FCP (Fonds Commun de Placement) : type d OPCVM émettant des parts et n ayant pas de personnalité juridique. L investisseur, en achetant des parts, devient membre d une copropriété de valeurs mobilières mais ne dispose d aucun droit de vote. Il n en est pas actionnaire. Un FCP est représenté et géré, sur les plans administratif, financier et comptable par une société de gestion unique qui peut elle-même déléguer ces tâches. Fonds garanti : FCP ou SICAV prévoyant au minimum la garantie de récupérer le capital à l échéance (hors frais d entrée). Cette garantie est accordée aux seuls investisseurs ayant souscrit lors d une période fixée dans le prospectus simplifié ou complet ou dans le Document Informations Clés pour l Investisseur. Frais courants : les frais courants représentent l ensemble des frais de fonctionnement et de gestion facturés à l OPCVM net de rétrocessions. Ces frais comprennent notamment : les frais de gestion ; les frais liés au dépositaire ; les frais liés au teneur de compte, le cas échéant ; les frais liés au conseiller d investissement, le cas échéant ; les frais de commissariat aux comptes ; les frais liés aux délégataires (financier, administratif et comptable), le cas échéant ; les commissions de mouvement ; les frais liés à l enregistrement du fonds dans d autres états membres, le cas échéant ; les frais d audit, le cas échéant ; les frais juridiques, le cas échéant ; les frais liés à la distribution ; les droits d entrée et de sortie lorsque l OPCVM souscrit ou rachète des parts ou actions d un autre OPCVM ou fonds d investissement. Ces frais ne comprennent pas notamment les commissions de surperformance. Ce chiffre se fonde sur les frais de l exercice précédent et peut varier d un exercice à l autre. Frais d entrée / Droits d entrée / Commission de souscription : frais à payer pour l achat d actions de SICAV, de parts de FCP ou de FCPE. Frais de sortie / Droits de sortie / Commission de rachat : frais à payer pour la vente d actions de SICAV, de parts de FCP ou de FCPE. Frais de gestion : frais payés par le FCP ou la SICAV, imputés sur sa valeur liquidative. Ils incluent, outre la gestion financière, tous les frais de fonctionnement du fonds (administration, comptabilité, dépositaire et conservation). I Indicateur de Risque et de rendement : L indicateur de risque et de rendement, présenté sous la forme d une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants, vous permet d appréhender le potentiel de performance d un OPCVM par rapport au risque qu il présente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s appuie sur la volatilité historique annualisée de l OPCVM calculé à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement, l indicateur peut évoluer. À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible À risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé Indice de référence / Indicateur de référence / Benchmark : indice boursier qui sert de référence pour l évaluation de la performance relative du Fonds. Certains Fonds n ont cependant pas d indice de référence, si aucun indice existant ne reflète exactement l objectif de gestion. Toutefois, un indice de marché pourra être retenu et pourra servir d indicateur a posteriori de la performance. Investissement Socialement Responsable (ISR) : processus de gestion et de sélection de titres de placement qui associe aux critères financiers et de rentabilité traditionnels des critères extra-financiers : Environnementaux, Sociaux/Sociétaux et de Gouvernance d entreprise (ESG). M Maître (OPCVM) : un OPCVM nourricier investit la totalité de ses actifs en titres d un OPCVM maître. L OPCVM nourricier possède généralement la même orientation de gestion que l OPCVM maître, qui investit directement sur les marchés. Les performances de l OPCVM nourricier sont équivalentes à celles de l OPCVM maître, diminuées de ses propres frais de gestion. Monétaire (marché) : marché sur lequel les agents économiques négocient entre eux leurs besoins et leurs excédents de capitaux à court et moyen terme. Il comprend le marché interbancaire réservé aux établissements de crédit et le marché de Titres de Créances Négociables ouvert à tous les agents économiques. Moins-value : perte résultant de la différence entre le prix de vente d un titre et son prix d achat ou de souscription. Le lexique pour avoir réponse à tout! 36 37

20 LEXIQUE L OFFRE DU MOMENT MSCI Europe : indice actions exprimé en euros composé d environ 600 valeurs européennes. Il est représentatif de l évolution des principales valeurs boursières européennes. Il est disponible sur Multigestion : gestion active d un portefeuille composé de fonds externes sélectionnés pour la qualité de leur gestion et leur complémentarité. En sélectionnant les meilleurs gérants mondiaux, la multigestion permet ainsi une large diversification et un potentiel de rendement supplémentaire. N Nourricier (OPCVM) : un OPCVM nourricier investit la totalité de ses actifs en titres d un OPCVM maître. L OPCVM nourricier possède généralement la même orientation de gestion que l OPCVM maître, qui investit directement sur les marchés. Les performances de l OPCVM nourricier sont équivalentes à celles de l OPCVM maître, diminuées de ses propres frais de gestion. O Obligation : titre de créance émis par une entreprise, par une collectivité publique ou par l Etat, remboursable à une date et pour un montant fixés à l avance et qui rapporte un intérêt. OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) : produit d épargne agréé par l Autorité des marchés financiers (sauf exception) et destiné aux investisseurs particuliers et institutionnels. Investis dans des instruments financiers (actions, obligations, titres de créance, etc.) selon des critères indiqués dans le prospectus, les OPCVM sont gérés par des entités (les sociétés de gestion de portefeuille), elles aussi soumises à l agrément de l Autorité des marchés financiers. Un OPCVM offre la possibilité d accéder à un portefeuille de valeurs mobilières diversifiées ; son portefeuille est confié à un professionnel ; ses parts ou actions peuvent être, à tout moment, rachetées à leur valeur liquidative. P Part : titre de propriété représentant une fraction de l actif d un FCP. Performance annualisée : rendement moyen annuel sur la période considérée. Performance instantanée : performance réalisée sur la période considérée. Plus-value : gain résultant de la différence entre le prix de vente (- les frais de sortie) d un titre et son prix d achat ou de souscription (+ les frais d entrée). Prospectus simplifié d un OPCVM : document remis préalablement à toute souscription et donnant une information précise sur les risques identifiés de l OPCVM. Il apporte, en outre, une information essentielle sur les modalités de fonctionnement et les caractéristiques de l OPCVM. Il a vocation à être progressivement remplacé par le DICI. R Rachat : 1/ dans le cadre du compte-titres : cession ou vente d un titre. 2/ dans le cadre de l assurance vie : opération par laquelle l adhérent demande à l assureur, en cours de contrat, le versement de tout ou partie de l investissement disponible sur son contrat. On parle alors, suivant le cas, de rachat total ou partiel. S SBF 250 : indice remplacé depuis le 21 mars 2011 par le CAC All Tradable. Sicav : Société d Investissement à Capital Variable. Société anonyme ayant pour objet la gestion collective d un portefeuille de valeurs mobilières. T Taux directeur : taux d intérêt au jour le jour fixé par les banques centrales qui permet à celles-ci de réguler l activité économique. V Valeurs cycliques : valeurs appartenant à des secteurs d activité sensibles aux variations de la conjoncture : banque, chimie, BTP, automobile Leurs performances sont étroitement liées aux cycles économiques. Prospères en période de croissance, elles baissent en période de récession. Valeurs de croissance : titres dont la croissance attendue des bénéfices est supérieure à la moyenne des sociétés cotées en bourse. Valeur liquidative : prix de souscription ou de rachat d une part de fonds calculé en fonction de l évolution de la valeur des actifs qui composent le portefeuille. Valeurs mobilières : titres émis par des personnes morales, publiques ou privées et donnant accès, directement ou indirectement, à une quotité du capital ou à un droit de créance. Les actions, obligations, parts de FCP et actions de SICAV sont également des valeurs mobilières. Volatilité : amplitude de variation d un titre, d un fonds, d un marché ou d un indice sur une période donnée. Une volatilité élevée signifie que le cours du titre varie de façon importante, et donc que le risque associé à la valeur est grand. Le lexique pour avoir réponse à tout! 38 39