Catégorie Actions panasiatiques Investors

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1 Catégorie Actions panasiatiques Investors Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds POUR LE SEMESTRE CLOS LE 3 SEPTEMBRE 15 AVERTISSEMENT CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES Il est possible que le présent rapport renferme des déclarations prospectives visant le Fonds, ses stratégies ainsi que son rendement et sa situation prévus. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés qui sont de nature prévisionnelle, qui dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent, ou qui comprennent des termes comme «prévoir», «s attendre à», «avoir l intention», «compter», «croire», «estimer», ainsi que les formes négatives de ces expressions et d autres semblables. Par ailleurs, toute déclaration à l égard du rendement, des stratégies ou des perspectives futures du Fonds et des mesures futures qu il pourrait prendre constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections courantes à l égard d événements futurs et sont, de par leur nature, assujetties, entre autres, à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant le Fonds, et à des facteurs économiques. Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur. En fait, les événements et les résultats réels pourraient s avérer sensiblement différents de ceux énoncés ou sousentendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Toutes sortes de facteurs importants peuvent contribuer à ces écarts, parmi lesquels les conditions générales économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, les activités des marchés des actions et financiers mondiaux, la concurrence, les changements technologiques, les modifications sur le plan de la réglementation gouvernementale, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, et les catastrophes. Nous insistons sur le fait que la liste des facteurs importants précités n est pas exhaustive. Nous vous incitons à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d autres, avant de prendre toute décision de placement et nous vous prions instamment de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, soyez conscient du fait que le Fonds n a pas l intention de mettre à jour les déclarations prospectives à la lumière de nouveaux renseignements, d événements futurs ou autrement, avant la publication du prochain Rapport de la direction sur le rendement du Fonds. AVERTISSEMENT CONCERNANT LES RENDEMENTS FUTURS Des commissions de vente, des commissions de service, des frais de gestion et d autres frais peuvent être associés au placement dans des fonds communs de placement. Il est recommandé de lire les documents de placement du Fonds avant d investir. Les taux de rendement indiqués représentent le rendement composé annuel total, y compris les variations de la valeur du titre et le réinvestissement de tous les dividendes (sauf les remises sur frais), et ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de rachat, de placement ou facultatifs ni des impôts sur le revenu exigibles qui pourraient réduire le rendement pour les épargnants. Les fonds communs de placement ne sont pas des placements garantis, leur valeur peut fluctuer fréquemment et le rendement passé n est pas garant du rendement futur. La Société de fonds Groupe Investors Inc. est composée de catégories de titres distinctes, chacune d elles comportant des séries de titres distinctes. Chaque catégorie de titres représente un fonds de placement distinct possédant un portefeuille de placements distinct. Le rapport suivant s applique au fonds désigné ci-dessus, lequel représente une des catégories de la Société de fonds Groupe Investors Inc. Le présent Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds présente les faits saillants de nature financière du fonds de placement, mais non son rapport financier intermédiaire complet ni tous ses états financiers annuels audités. Si le rapport financier intermédiaire de votre fonds de placement n est pas joint au présent rapport, vous pouvez, sans frais, en demander un exemplaire, ou demander les états financiers annuels audités ou le Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds, par téléphone au (au Québec) ou au (ailleurs au Canada), ou encore en nous écrivant au 1, boulevard Robert- Bourassa, bureau, Montréal (Québec), H3A A ou, si vous habitez à l extérieur du Québec, au 44, avenue Portage, Winnipeg (Manitoba), R3B 3H5. Vous les trouverez aussi sur notre site Web à l adresse et sur le site de SEDAR à l adresse Les porteurs de titres peuvent également demander, par l un ou l autre de ces moyens, les politiques et procédures de vote par procuration du fonds de placement, le dossier de vote par procuration et le sommaire trimestriel du portefeuille de placements. Aucun effort n a été ménagé pour assurer l exactitude de l information contenue dans ce rapport au 3 septembre 15 (ou à la date indiquée, le cas échéant). Toutefois, le Fonds ne peut garantir ni l exactitude ni le caractère exhaustif de cette information. Veuillez vous reporter au prospectus ainsi qu aux états financiers annuels audités du Fonds pour plus de renseignements. Au Québec, les termes «conseiller» et «conseillers» désignent le «représentant» ou les «représentants». Pour connaître la valeur liquidative par titre du Fonds et obtenir des renseignements plus récents sur les marchés, visitez notre site Web à l adresse Groupe Investors Inc. 15 MC Marques de commerce de Société financière IGM Inc., utilisées sous licence par ses filiales.

2 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 15 Analyse par la direction du rendement du Fonds Cette analyse par la direction du rendement du Fonds présente les opinions de l équipe de gestion du portefeuille sur les facteurs et les événements importants des six derniers mois qui ont influé sur le rendement et les perspectives du Fonds depuis le 15, date de clôture de son exercice le plus récent. Ce rapport doit être lu en même temps que le Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds pour l exercice clos le 15. Vous êtes prié de lire l avertissement concernant les déclarations prospectives à la première page du présent rapport. Résultats d exploitation ÉVOLUTION DE L ACTIF NET L actif net du Fonds a diminué de,5 % au cours de la période, passant à, M$. Cette variation résulte essentiellement d une perte de,1 M$ imputable à la performance défavorable des placements et d une baisse de,4 M$ attribuable aux rachats nets des porteurs de titres. FRAIS Les ratios des frais de gestion (RFG) de toutes les séries sont généralement similaires à ceux de l exercice clos le 15. Les charges totales varient d une période à l autre principalement en raison des variations de l actif moyen dans chacune des séries. L actif net moyen du Fonds pour la période s est établi à,9 M$, ce qui représente une hausse de 15, % par rapport au semestre clos le 3 septembre 14. RENDEMENT DES PLACEMENTS Conformément à la Norme canadienne 1-1, la comparaison suivante avec un indice généraliste a été établie pour aider à la compréhension du rendement du Fonds par rapport à celui de l ensemble des marchés. L équipe de gestion du portefeuille souligne toutefois que le mandat du Fonds peut être différent de celui de cet indice. De plus, il est important de noter que les épargnants ne peuvent investir dans un indice. Les placements indirects dans un indice sont possibles, mais les produits offerts à cette fin engendrent des frais et des coûts d opération et font intervenir d autres variables qui influeront sur le rendement. Les rendements de l indice mentionnés dans la comparaison ci-dessous ne reflètent pas ces coûts et ces variables. De plus, contrairement à l indice, le Fonds peut faire l objet d ajustements d évaluation conformément à sa politique en la matière pour les actions autres que les actions nord-américaines détenues directement ou indirectement par le Fonds. Un ajustement de la juste valeur peut augmenter ou diminuer le rendement du Fonds. Pour connaître le rendement des séries et le rendement à long terme du Fonds, veuillez consulter la rubrique «Rendement passé» du présent rapport. Le rendement de chacune des séries variera principalement en fonction de l écart entre les frais imputés à chacune d elles, ou parce que les titres de la série n avaient pas été émis et n étaient pas en circulation pendant toute la période considérée. Reportez-vous à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour prendre connaissance du pourcentage des frais annuels imputés à chaque série. Au cours du semestre clos le 3 septembre 15, les titres de série A ont inscrit un rendement de -,4 % (après déduction des frais et charges payés par le Fonds). En comparaison, l indice MSCI tous pays Asie- Pacifique (net, $ CA) a enregistré un rendement de -9,5 %. Les marchés de la région du Pacifique ont reculé au cours de la période. La plupart des marchés ont commencé à dégringoler en août; le principal indice boursier du Japon a atteint un sommet de 1 ans au début de la période avant de reculer à cause des inquiétudes entourant l économie mondiale. Ces craintes étaient centrées sur la vigueur de l économie en Chine, ce qui a contribué à la retraite du marché boursier chinois. Après une forte progression ayant culminé en juin, un brusque recul et une volatilité extrême se sont manifestés en Chine. Une dévaluation de la monnaie chinoise a entraîné de nouvelles baisses de plusieurs monnaies asiatiques et intensifié les dégagements sur tous les marchés boursiers de la région par les investisseurs étrangers, qui s interrogent sur la manière dont les sociétés rembourseront leurs dettes libellées en dollars américains. Les décisions de placement de l équipe de gestion du portefeuille dans les secteurs de la finance, des matériaux et de l industrie ont été favorables aux résultats relatifs, tandis que les décisions de placement dans les secteurs de la consommation de base et des technologies de l information ont nui à la performance relative. Sur le plan géographique, la sélection des titres en Chine, à Hong Kong et en Australie a été bénéfique au rendement relatif, les placements du Fonds dans ces pays ayant mieux fait que ceux de l indice. Les décisions de placement en Inde ont légèrement entravé le rendement relatif. Événements récents (RENSEIGNEMENTS EN DATE DU 1 OCTOBRE 15) Au Japon, la croissance et l inflation continuent de décevoir les attentes, mais la Banque du Japon n a pas accru ses mesures d assouplissement qualitatif et quantitatif depuis octobre 14. À tout le moins, les bénéfices révisés demeurent relativement positifs, soutenus par la faiblesse de la monnaie sur et l amélioration graduelle de la situation des sociétés japonaises. En Chine, selon l équipe de gestion du portefeuille, les secteurs de la consommation demeurent plus vigoureux que ce qu indiquent bon nombre de valorisations. Néanmoins, il est évident que la tentative du parti communiste de faire la transition d une économie alimentée par les placements vers une économie axée sur la consommation ne se fait pas sans un certain degré de risque et de volatilité. Les sociétés du Japon affichent la plus forte pondération au sein du Fonds, car leurs bénéfices révisés demeurent positifs et leurs rendements aux actionnaires s améliorent. Les placements du Fonds à Hong Kong et en Chine indiquent que l équipe de gestion du portefeuille préfère les sociétés chinoises du commerce électronique et de la consommation aux sociétés industrielles. L équipe de gestion du portefeuille demeure prudente à l égard de l Australie, en raison d une perception négative de l économie et du secteur bancaire du pays. L équipe de gestion du portefeuille privilégie les sociétés de qualité qui réalisent des bénéfices stables et sont dotées d une équipe de direction capable de gérer les capitaux de manière efficiente. Compte tenu des perspectives prochaines de normalisation des taux d intérêt et de la reprise mondiale inégale, les sociétés de qualité devraient prospérer.

3 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 15 Opérations entre parties liées La Société de gestion d investissement, I.G. Ltée est le gestionnaire et I.G. International Management Limited est le conseiller en valeurs du Fonds. Le Fonds est offert par l intermédiaire des conseillers des Services Financiers Groupe Investors Inc. et des Valeurs mobilières Groupe Investors Inc., collectivement appelés les placeurs. Le gestionnaire, le conseiller en valeurs et les placeurs sont, indirectement, des filiales entièrement détenues par la Société financière IGM Inc. Le sous-conseiller en valeurs suivant a été retenu pour fournir des services en placement au Fonds : I.G. Investment Management (Hong Kong) Limited. I.G. Investment Management (Hong Kong) Limited est, indirectement, une filiale entièrement détenue par la Société financière IGM Inc. Le Fonds a payé des frais de gestion au gestionnaire et au conseiller en valeurs en contrepartie de services de gestion et de conseil en placement (se reporter à la rubrique «Frais de gestion»). Le Fonds a aussi payé des frais d administration au gestionnaire. En contrepartie, le gestionnaire a pris à sa charge les coûts et charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts précis. Le Fonds a payé aux placeurs des frais de service en contrepartie de la prestation directe ou indirecte de services au Fonds, y compris l émission ou l attribution de titres. Reportez-vous à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour prendre connaissance des frais annuels (en pourcentage de l actif net moyen) payés par chacune des séries. Les porteurs de titres de la série U paient également des frais de conseil directement au Groupe Investors. Ces frais ne font pas partie des charges du Fonds. Frais de gestion Le Fonds paie des frais de gestion au Groupe Investors. Les frais de gestion payés par chacune des séries sont calculés sous forme de pourcentage de la valeur liquidative de la série à la fermeture des bureaux chaque jour ouvrable (se reporter à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour connaître les taux payables par série). De façon générale, le montant des frais de gestion a servi en partie à payer les coûts afférents aux conseils en placement et aux services de gestion de placements, de même qu aux services liés au placement de titres fournis par les placeurs. Les porteurs de titres de la série U paient des frais de conseil directement aux placeurs; par conséquent, les frais de gestion de cette série ont uniquement trait aux conseils en placement et aux services de gestion de placements. Pour ce qui est de toutes les autres séries offertes au détail (c.-à-d. à l exclusion des séries DC, F, P et S, si elles sont émises), environ % des frais de gestion payés au cours de la période ont trait aux conseils en placement et aux services de gestion de placements et environ 34 % ont trait aux services liés au placement de titres. Ces pourcentages peuvent varier d une série à l autre. Environ % du total des frais payés par le Fonds pour la période se rapportent aux services fournis par le gestionnaire et le conseiller en valeurs et environ 3 % se rapportent aux services fournis par les placeurs.

4 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 15 Sommaire du portefeuille de placements AU 3 SEPTEMBRE 15 Les principaux titres en portefeuille du Fonds (jusqu à concurrence de 5) à la clôture de la période, ainsi que les principales catégories d actifs dans lesquelles le Fonds a investi, sont présentés ci-dessous. Le Fonds ne détenait aucune position courte à la clôture de la période. Le présent sommaire du portefeuille de placements peut varier en raison des opérations en cours sur les titres en portefeuille. Le sommaire du portefeuille de placements du Fonds sera mis à jour à la clôture du prochain trimestre. Prière de se reporter à la page couverture pour connaître les modalités à suivre pour se le procurer. Sommaire des 5 principaux titres en portefeuille % de la valeur liquidative Toyota Motor Corp. 4,5 Samsung Electronics Co. Ltd., Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., ICICI Bank Ltd. 1,9 SoftBank Group Corp. 1,9 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. 1, Mitsui Fudosan Co. Ltd. 1, Astellas Pharma Inc. 1, Trésorerie et équivalents de trésorerie 1, China Mobile Ltd. 1, Samsonite International SA 1, East Japan Railway Co. 1, Japan Tobacco Inc. 1, Suntory Beverage & Food Ltd. 1, AIA Group Ltd. 1,5 CK Hutchison Holdings Ltd. 1,5 Kubota Corp. 1,5 CSL Ltd. 1,5 Haseko Corp. 1,5 Kansai Electric Power Co. Inc. 1,4 Sun Hung Kai Properties Ltd. 1,4 ALPS Electric Co. Ltd. 1,4 Hoya Corp. 1,4 Murata Manufacturing Co. Ltd. 1,4 National Australia Bank Ltd. 1,4 43,3 Sommaire de la composition du portefeuille PAR TYPE D ACTIF % de la valeur liquidative Titres de participation 9, Trésorerie et équivalents de trésorerie 1, Autres actifs (passifs) nets 1, Total 1, PAR PAYS Japon 43, Chine 1,3 Australie 9, Hong Kong 9, Corée du Sud, Taïwan,1 Autres,1 9, PAR SECTEUR Services financiers 9,4 Technologie de l information 1,9 Consommation discrétionnaire 11,3 Produits industriels 1,3 Consommation de base, Soins de santé,4 Services de télécommunications,3 Autres, 9, Renseignements sur les séries AU 3 SEPTEMBRE 15 Frais Frais Frais Date de gestion de service d administration Séries de création 1 (%) (%) (%) Série A s. o. 1,95,3,3 Série B s. o. 1,95,4,3 Série Jfar 13//1 1,,3,3 Série Jsf 13//1 1,,4,3 Série U 1//13,95 -,3 1 La date de création des séries est indiquée si elle se situe au cours des exercices mentionnés à la rubrique «Rendement passé».

5 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 15 Rendement passé Il importe de se rappeler que le rendement passé n est pas nécessairement garant du rendement futur. Les rendements présentés ci-dessous : supposent le réinvestissement de tous les dividendes dans le Fonds; ne comprennent pas les frais d acquisition, les impôts sur le revenu, les frais accessoires et les frais de conseil payables directement par les porteurs de titres de certaines séries venant réduire le rendement; représentent le rendement exprimé en dollars canadiens; indiquent le rendement pour le semestre clos le 3 septembre 15 et pour chacun des 1 derniers exercices, ou depuis la création de la série. Les exercices sont les suivants : - à période de douze mois close le 3 septembre - 9 période de six mois close le - 1 à 15 période de douze mois close le La date de création des séries au cours de ces périodes est indiquée à la rubrique «Renseignements sur les séries». Au cours de ces périodes, les événements suivants peuvent avoir eu une incidence sur le rendement : Au cours de certaines périodes de mesure du rendement, certains frais ou charges peuvent avoir fait l objet d une renonciation ou avoir été pris en charge par le gestionnaire. Il n y a aucune assurance que les frais feront l objet d une renonciation à l avenir. Depuis le 1 er octobre, les frais de gestion annuels des séries A et B ont diminué de,5 %, pour s établir à, %. En octobre, le Fonds a commencé à verser des frais d administration. En échange, le gestionnaire a commencé à payer certains coûts et charges d exploitation qui étaient auparavant payés par le Fonds. Le 1 er juillet 1, les frais d administration des séries A et B ont été réduits de, %, pour s établir à,3 %. Le 3 juin 1, les frais de gestion annuels des séries A et B ont été réduits de,5 %, pour s établir à 1,95 %. Le 3 juin 1, les frais de service annuels de la série B ont été réduits de,5 %, pour s établir à,4 %. Rendement d un exercice à l autre Ces graphiques indiquent la variation à la hausse ou à la baisse à la clôture de chaque période considérée de la valeur d un placement en titres effectué le premier jour de chaque exercice. Le pourcentage indiqué pour le premier exercice d une série est le rendement réel obtenu depuis la date de sa création. Les graphiques illustrent donc le rendement du Fonds au fil du temps. SÉRIE A SÉRIE B SÉRIE Jfar SÉRIE Jsf / 9/ 9/ 3/9 3/1 3/11 3/1 3/13 3/14 3/15 9/15 %, 1, (3,) (15,9),,3 (5,) 4, 9, 3,5 (,4) 9/ 9/ 9/ 3/9 3/1 3/11 3/1 3/13 3/14 3/15 9/15 %,4 1, (3,3) (1,),, (5,3) 4,,9 3,4 (,5) 9/ 9/ 9/ 3/9 3/1 3/11 3/1 3/13 3/14 3/15 9/15 % 14, 9,3 3,9 (,3) 9/ 9/ 9/ 3/9 3/1 3/11 3/1 3/13 3/14 3/15 9/15 % 14,1 9, 3, (,3) SÉRIE U / 9/ 9/ 3/9 3/1 3/11 3/1 3/13 3/14 3/15 9/15 %,9 5,3 (,)

6 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 15 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent présentent des données financières clés sur le Fonds qui vous aideront à comprendre son rendement financier pour le semestre clos le 3 septembre 15 et pour les cinq derniers exercices, s il y a lieu. Les renvois sont présentés après la rubrique «Ratios et données supplémentaires». Actif net par titre 1 SÉRIE A (en $) Actif net à l ouverture de la période 1,1 13,9 1,1 11,43 1,5 11,34 Total des produits,19,9,33,5,33, 3 Total des charges (,5) (,43) (,3) (,3) (,31) (,3) au cours de la période 1, 1,5,5 (,5) (,1),3 au cours de la période (,4) 1,,4 1,1 (,3),3 des activités (1,) 3, 1,,5 (,5), Réguliers Gains en capital Remboursement de capital annuels de la période 14,9 1,1 13,9 11,99 11,43 1,5 SÉRIE Jfar JDSC (en $) Actif net à l ouverture de la période 15,4 1,4 11,4 1, s. o. s. o. Total des produits,19,,31,1 s. o. s. o. 3 Total des charges (,) (,3) (,33) (,1) s. o. s. o. au cours de la période 1,3 1,44, (,3) s. o. s. o. au cours de la période (,31) 1,4,4 1,3 s. o. s. o. des activités (1,11),99 1, 1,41 s. o. s. o. Réguliers s. o. s. o. Gains en capital s. o. s. o. Remboursement de capital s. o. s. o. annuels s. o. s. o. de la période 14,34 15,4 1,4 11,4 s. o. s. o. SÉRIE B (en $) Actif net à l ouverture de la période 15,9 1,9 11,4 11,9 11,91 11,3 Total des produits,19,,3,5,3, 3 Total des charges (,5) (,43) (,3) (,31) (,33) (,34) au cours de la période 1, 1,4,4 (,5) (,),3 au cours de la période (,3) 1,9,4 1,1 (,3),3 des activités (1,1) 3, 1,5,54 (,5), Réguliers Gains en capital Remboursement de capital annuels de la période 14,3 15,9 1,9 11, 11,9 11,91 SÉRIE Jsf JNL (en $) Actif net à l ouverture de la période 15,43 1,4 11,41 1, s. o. s. o. Total des produits,1,,31,1 s. o. s. o. 3 Total des charges (,) (,3) (,34) (,1) s. o. s. o. au cours de la période 1, 1,43, (,9) s. o. s. o. au cours de la période (,3) 1,,4 1, s. o. s. o. des activités (1,1),9 1,5 1,41 s. o. s. o. Réguliers s. o. s. o. Gains en capital s. o. s. o. Remboursement de capital s. o. s. o. annuels s. o. s. o. de la période 14,3 15,43 1,4 11,39 s. o. s. o.

7 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 15 Actif net par titre 1 (SUITE) SÉRIE U (en $) Actif net à l ouverture de la période 13,5 1,9 1, s. o. s. o. s. o. Total des produits,1,4,19 s. o. s. o. s. o. 3 Total des charges (,11) (,19) (,14) s. o. s. o. s. o. au cours de la période 1, 1,,39 s. o. s. o. s. o. au cours de la période (,5) 1,45,45 s. o. s. o. s. o. des activités (,9),,9 s. o. s. o. s. o. Réguliers s. o. s. o. s. o. Gains en capital s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital s. o. s. o. s. o. annuels s. o. s. o. s. o. de la période 1, 13,5 1,9 s. o. s. o. s. o. Ratios et données supplémentaires SÉRIE A (en milliers de $) en circulation (en milliers) de gestion (%),,1,,1,4,4 de gestion ou absorptions (%),,1,,1,4,4 de négociation (%),35,3,34,35,35,4 en portefeuille (%) 3,1 5, 54,55 39,4 45,9 4,3 fins du rachat) ($) 14,9 1,1 13,9 1,1 11,4 1,9 SÉRIE B (en milliers de $) en circulation (en milliers) de gestion (%),3,,9,3,9,9 de gestion ou absorptions (%),3,,9,3,9,9 de négociation (%),35,3,34,35,35,4 en portefeuille (%) 3,1 5, 54,55 39,4 45,9 4,3 fins du rachat) ($) 14,3 15,9 1,9 11,4 11,31 11,95 SÉRIE Jfar JDSC (en milliers de $) s. o. s. o. en circulation (en milliers) s. o. s. o. de gestion (%),43,4,4,41 s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%),43,4,4,41 s. o. s. o. de négociation (%),35,3,34,35 s. o. s. o. en portefeuille (%) 3,1 5, 54,55 39,4 s. o. s. o. fins du rachat) ($) 14,34 15,4 1,4 11,4 s. o. s. o.

8 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS 3 SEPTEMBRE 15 Ratios et données supplémentaires (SUITE) SÉRIE Jsf JNL (en milliers de $) s. o. s. o. en circulation (en milliers) s. o. s. o. de gestion (%),54,51,5,5 s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%),54,51,5,5 s. o. s. o. de négociation (%),35,3,34,35 s. o. s. o. en portefeuille (%) 3,1 5, 54,55 39,4 s. o. s. o. fins du rachat) ($) 14,3 15,43 1,4 11,41 s. o. s. o. SÉRIE U (en milliers de $) s. o. s. o. s. o. en circulation (en milliers) s. o. s. o. s. o. de gestion (%) 1,3 1,31 1,3 s. o. s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%) 1,3 1,31 1,3 s. o. s. o. s. o. de négociation (%),35,3,34 s. o. s. o. s. o. 1 Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne se veulent pas un rapprochement de l actif net par titre à l ouverture et à la clôture. Cette information est tirée des états financiers annuels audités et du rapport financier intermédiaire non audité au 3 septembre 15 du Fonds. L information financière présentée pour le semestre clos le 3 septembre 15 et pour les exercices clos les 15 et 14 est établie conformément aux IFRS. L information pour les périodes antérieures au 1 er avril 13 provient des états financiers établis selon les PCGR du Canada. Avant le 1 er avril 13, l actif net par titre présenté dans les états financiers pouvait différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement des prix du Fonds. Cet écart était attribuable aux exigences des PCGR du Canada et aurait pu donner lieu à une évaluation des placements détenus par le Fonds conformément aux PCGR du Canada différente de la valeur marchande servant à déterminer la valeur liquidative du Fonds aux fins de l achat et du rachat des titres du Fonds. La VL aux fins du rachat par titre à la clôture de la période est présentée à la rubrique «Ratios et données supplémentaires». 3 Depuis le 1 er avril 13, les commissions et les autres coûts d opérations de portefeuille sont inclus dans le total des charges. Avant le 1 er avril 13, ces coûts étaient présentés dans les gains (pertes) réalisé(e)s et non réalisé(e)s de la période considérée aux fins des présents tableaux. 4 La valeur liquidative et les dividendes sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment considéré. L augmentation ou la diminution est fonction du nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période. Pour une période au cours de laquelle une série est créée, l information financière est fournie depuis la date de création de la série jusqu à la clôture de la période. 5 Les dividendes ont été versés en trésorerie ou réinvestis en titres supplémentaires du Fonds, ou les deux. Le ratio des frais de gestion (RFG) est établi d après le total des charges, exclusion faite des commissions et des autres coûts d opérations de portefeuille, de la période indiquée et il est exprimé en pourcentage annualisé de l actif net moyen quotidien au cours de la période, sauf indication contraire. Pour une période au cours de laquelle une série est créée, le RFG est annualisé depuis la date de création de la série jusqu à la clôture de la période. Lorsqu un Fonds investit directement ou indirectement par l intermédiaire de contrats dérivés dans des titres d un fonds sous-jacent, les RFG présentés pour le Fonds comprennent la tranche des RFG du (des) fonds sous-jacent(s) attribuable à ce placement. De la même manière, les RFG présentés pour le Fonds ne comprennent ni les frais de gestion ni les autres frais auxquels il a renoncé en raison de son placement dans le(s) fonds sous-jacent(s). Certains frais qui ne sont pas récurrents, ou dont le montant ou le moment est incertain, n ont pas été annualisés. Le ratio des frais de négociation (RFN) représente le total des commissions et des autres coûts d opérations de portefeuille, exprimé sous forme de pourcentage annualisé de l actif net moyen quotidien au cours de la période. Lorsqu un Fonds investit dans des titres d un fonds sous-jacent, les RFN du Fonds comprennent la tranche des RFN du (des) fonds sous-jacent(s) attribuable à ce placement. Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds est un indicateur de la fréquence de remplacement des placements du Fonds par le conseiller. Un taux de rotation de 1 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. En règle générale, plus le taux de rotation de titres en portefeuille d un Fonds est haut au cours d une période donnée, plus les frais de négociation payables par celui-ci au cours de cette période sont élevés, et plus fortes sont les chances que les investisseurs reçoivent des gains en capital imposables durant la période. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un Fonds. Les opérations réalisées aux fins de rajustement du portefeuille de titres du Fonds après une fusion, le cas échéant, sont exclues du calcul du taux de rotation des titres en portefeuille. Aucune opération de ce genre n a eu lieu relativement à la fusion de juin 13. en portefeuille (%) 3,1 5, 54,55 s. o. s. o. s. o. fins du rachat) ($) 1, 13,5 1,9 s. o. s. o. s. o.

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