Forum International de la Finance en Afrique Subsaharienne Douala, 21 novembre Favoriser le développement des marches de capitaux en Afrique

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1 Forum International de la Finance en Afrique Subsaharienne Douala, 21 novembre 2013 Favoriser le développement des marches de capitaux en Afrique

2 Présentation Générale IFC: 2

3 IFC dans le Groupe Banque Mondiale Le Groupe Banque Mondiale consiste en cinq institutions étroitement liées : IBRD : La Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement IDA : L Association Internationale de Développement IFC : La Société Financière Internationale MIGA : L'Agence multilatérale de garantie des investissements CIRDI : Le Centre International des Litiges en matière d investissements Depuis sa création en 1956, IFC est la source la plus importante de financements multilatéraux du secteur privé dans les pays émergents; IFC se finance sur les marchés et bénéficie d une notation financière AAA. Notre mandat est de favoriser la croissance économique et la réduction de la pauvreté en catalysant les investissements du secteur privé dans les pays en voie de développement (IFC est à l origine du terme «marchés émergents»); dans ce cadre, nous investissons, conseillons les Etats et les entreprises, mobilisons des fonds et gérons des actifs tout en fournissant des solutions pour une croissance durable.

4 Nos interventions en faveur du secteur privé Financement et garanties Prêts directs et syndications Prises de participation Produits mezzanine (prêts convertibles, dette subordonnée, Tier 2) Financement du Commerce Exterieur Financements structurés et titrisations Gestion du Risque Nos financements pour compte propre ont atteint $18.3 milliards en 2013 Assistance Conseil Accompagnement des PME et chaines de valeur Renforcement des Infrastructures financières Responsabilité Sociale et Environmentale Amélioration du Climat des Affaires Partenariats Publics Privés Développement de projets d infrastructure Nous intervenons dans 105 pays en Assistance Conseil Asset Management Company Filiale réalisant des investissements en fonds propres et quasi-fond propres pour compte de tiers Approche Private Equity pour financer des projets conformes au mandat d IFC Focus: recapitalisations bancaires, infrastructures et energies renouvelables $5.5 milliards sous gestion

5 Un engagement croissant en faveur du secteur privé en Afrique IFC: 5

6 IFC en Afrique : 3 priorités stratégiques Renforcer le tissu de petites et moyennes entreprises Appuyer de nouveaux projets dans les secteurs prioritaires : Infrastructures Agro-industrie Secteur financier Santé et Education Initiatives transversales Améliorer le climat des affaires et des investissements Pays fragiles et post-conflit Changement climatique Fonds de recapitalisation des Banques Initiative Speciale pour les Infrastructures 18

7 Une présence accrue sur le continent Des Overview engagements of IFC de $6.5 milliards dans la zone IFC couvre le continent à partir de 3 pôles régionaux et 16 bureaux 2% 3% 3% 3% Par Pays: 21% 17% 17% 9% 14% 11% Par Secteur: Africa Region Nigeria Ghana South Africa Kenya Uganda Guinea Cameroon Togo Other Countries Dakar India 9.1% India 9.1% Nairobi Johannesburg 7

8 Une très forte progression de nos activités en Afrique Engagements d IFC en millions d USD La mise en œuvre de l Initiative Stratégique pour l Afrique d IFC s est traduite par une hausse significative des investissements, du nombre de projets réalisés et des pays dans lesquels nous intervenons depuis 2003 (de 10 pays en 2003 a 44 en 2013) 23 23

9 Notre appui au developpement des marches de capitaux en Afrique IFC: 9

10 Une intervention multiforme Appui au développement des marchés de capitaux africains à travers: Des émissions obligataires en monnaie locale Ex. Premières obligations AAA cotées sur les bourses de Lagos, Lusaka, Abidjan (BRVM), Douala (DSX) et Libreville (BVMAC) Une Assistance-conseil aux autorités de marché et pouvoirs publics en matière de réglementation et de mise en place de nouveaux compartiments obligataires Ex. Programme ESMID mis en oeuvre avec les autorités de marché et les acteurs des bourses de Lagos, Kigali et Nairobi Le réhaussement de crédit en faveur d émetteurs privés ou sub-souverains (municipalités en particulier) Ex. Garantie partielle IFC lors de l appel public a l épargne de la Municipalité de Johannesbourg

11 Contexte de nos interventions sur les marchés obligataires L un de nos mandats est le renforcement de l infrastructure financière dans les pays émergents, dont les marchés de capitaux; émettre des obligations IFC sur ces marchés permet de: - Créer un effet de démonstration en étant le premier ou l un des premiers émetteurs offshore sur ces marchés - Tester et permettre d améliorer les conditions d appel à l épargne publique sur base des meilleures pratiques internationales - Elargir le pool d investisseurs susceptibles de souscrire à des obligations en monnaie locale (dont les fonds de pension) - Mobiliser des ressources à moyen terme en monnaie locale pour des financements productifs - Créer un benchmark pour la détermination du prix des émissions futures Pour les investisseurs locaux, notamment les assureurs et fonds de pension, les emprunts obligataires IFC constituent un placement à terme attrayant du fait de notre notation AAA -> nos emprunts sont largement sur-souscrits en règle générale (5x pour le IFC Zambezi Bond de juin 2013)

12 Nous avons ouvert de nouvelles frontières pour les marchés obligataires émergents Gulf Cooperation Council (GCC) Hilal Sukuk (2009) USD 100 million due 2014 Russia Volga Bond (2012) RUB 13 billion due 2017 Dominican Republic Taino Bond (2012) DOP 390 million due 2017 Morocco Atlas Bond (2005) MAD 1 billion due 2012 China Panda Bond (2005) CNY 1.3 billion due 2015 Asia Money 2005 Awards: Best Local Currency Bond China Panda Bond (2006) CNY 870 million due 2013 Colombia El Dorado Bond (2002) COP 225 billion due 2007 Peru Inca Bond (2004) PEN 50 million due 2007 Brazil Amazonian Bond (2007) BRL 200 million due 2011 IFR 2007 Awards: Best Latin America Domestic Currency Bond Nigeria Naija Bond (2013) NGN 12 billion due 2018 CFA Franc - Kola Bond (2006) XOF 22 billion due 2011 Emerging Markets 2007 Awards: Deal of the Year Africa CFA Franc - Moabi Bond (2009) XAF 20 billion due 2014 Zambia Zambezi Bond (2013) ZMW 150 million due 2017 China Dim Sum Bond (2011) CNH 150 million due 2016 China Dim Sum Bond (2012) CNH 500 million due 2014 Malaysia Wawasan-Islamic Bond (2004) MYR 500 million due 2007 IFR 2005 Awards: Malaysia Bond of the Year 12

13 Nos interventions de marché en Afrique sub-saharienne Depuis 5 ans, IFC a mobilisé plus de $650 million dans 17 devises africaines par emprunt obligataire ou a travers des swaps avec des contreparties commerciales Nous avons realise le 1er swap à long terme avec une banque centrale en Afrique Subsaharienne avec la Banque Centrale du Rwanda Premier émetteur non-résident à émettre des obligations cotées sur les places financières de la Zone Franc, du Nigéria et de la Zambie Mise en oeuvre d un programme d émission de titres en monnaie locale sur plusieurs pays africains ( Pan-African Domestic Medium Term Note Program ) pour structurer nos appels à l épargne publique sur le continent Coopération avec les autorités de l Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) pour le volet CFA de ce programme qui pourrait servir a financer les logements sociaux et les infrastructures dans la zone.

14 Quelques exemples IFC Naija Bond Le premier emprunt obligataire d un émetteur non résident en Naira Emission en février 2013 Emission souscrite pour un montant total de 12 milliards de Nairas ($76 million) Emission sur 5 ans à taux fixe Coupon semi annuel et repaiement à maturité Pricing en dessous des émissions du Nigerian government bond yield curve Cotation Nigeria Stock Exchange (NSE) Arrangeur: Standard Chartered Bank Nigeria Co-arrangeur: Chapel Hill Advisory Partners Nigerian Stock Exchange National Insurance Commission (NAICOM) Ministry of Finance IFC Capital Markets National Pensions Commission (PENCOM) Central Bank of Nigeria (CBN) Securities and Exchange Commission (SEC) Un processus complexe impliquant de nombreux intervenants 14 14

15 Deux exemples en Zone Franc IFC Kola Bond UEMOA IFC Moabi Bond - CEMAC Premier emprunt obligataire à bénéficier d une notation AAA dans la zone UEMOA Sur-souscrit (125%) par des investisseurs institutionnels et établissements financiers de la zone UEMOA (banques, compagnies d assurance, caisses de retraite) Syndication par BICICI Bourse avec 6 banques et SGI partenaires de la sous-region Caractéristiques: - Cotation BRVM en decembre 2006; maturité de 5 ans, coupon semi-annuel et repaiement à échéance - Montant: XOF 22 milliards - Coupon: 4.75% p.a. (defiscalisé) Premier emprunt obligataire d un émetteur non résident en Zone Franc 15 Premier emprunt obligataire à bénéficier d une notation AAA dans la zone CEMAC Souscrit à 93% par des établissements bancaires, compagnies d assurance et de micro-finance et à 7% par des particuliers de la sous-région Produit de l emprunt obligataire investi dans des projets d investissement (Télécoms, agro-industrie) et des lignes de financement de PME en zone CEMAC Coordination par Natixis (Underwriting BICEC); BGFI Bourse et EDC co-arrangeurs Caractéristiques: 15 - Cotation DSX et BVMAC en décembre 2009; maturité de 5 ans, repaiement à échéance - Montant: XAF milliards - Coupon: 4.25% p.a. (défiscalisé)

16 Favoriser l accès a l epargne publique pour des Emetteurs privés ou sub-souverains exemple City of Johannesburg ( COJ ) Contexte Emission obligataire de la Municipalité de Johannesbourg (1 milliard de Rands) Garantie irrévocable par IFC des sommes dues aux souscripteurs de l emprunt COJ (à hauteur de 40% du principal) Investisseurs Souscription COJ Garantie Partielle IFC Accord de Prêt Stand-by avec l émetteur Intérêt pour l émetteur Accès à un pool d investisseurs plus large Possibilité d émettre des titres sans réhaussement de crédit par la suite Maturité la plus longue pour un émetteur de ce type en Afrique du Sud Amélioration de la notation financiere: 3 crans au dessus de la notation de COJ sans rehaussement de crédit selon l agence de notation Fitch (AA-) Intérêt pour le souscripteur Perte réduite en cas de défaut de l émetteur Probabilité de défaut plus limitée du fait des diligences approfondies d IFC sur la solvabilité de l émetteur

17 Merci pour votre aimable attention Olivier Nour Noel Infrastructures & Marchés Financier IFC Bureau Régional pour l Afrique Centrale onoel@ifc.org 17