2006 Rapport annuel. 1 er propriétaire de parcs tertiaires en Ile-de-France

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1 26 Rapport annuel 1 er propriétaire de parcs tertiaires en Ile-de-France

2 Propriétaire m 2 en exploitation sommaire 1 Profil 2 Entretien avec le Président-Directeur Général 4 Conseil d Administration et gouvernement d entreprise 6 Les chiffres clés 8 L action Silic 1 Atouts et projets 2 Le patrimoine aujourd hui 22 Plan de développement Rapport de gestion 51 Rapport du Président sur l organisation des travaux du Conseil d Administration et le contrôle interne 59 Comptes consolidés 9 Comptes sociaux simplifiés 95 Résolutions 98 Renseignements complémentaires 121 Table de concordance Le présent document de référence a été déposé auprès de l Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 26 mars 27, conformément à l article de son Règlement Général. Il pourra être utilisé à l appui d une opération financière s il est complété par une note d opération visée par l Autorité des Marchés Financiers. Par ailleurs, en application de la Directive Prospectus (règlement CE N 89/24) pour ce qui concerne la fourniture des informations financières historiques vérifiées pour les 3 derniers exercices et le rapport d audit établi pour chaque exercice, le lecteur est invité à se référer aux pages concernées des documents de référence précédemment déposés auprès de l Autorité des Marchés Financiers.

3 CERGY ROISSY-PARIS NORD 2 Un patrimoine localisé sur les 3 plus grands pôles d affaires de la région Ile-de-France : Orly-Rungis, La Défense-A86 et Roissy-Paris Nord 2. 1 er propriétaire sur chaque site LA DÉFENSE-A86 A15 NANTERRE- SEINE COLOMBES LA DÉFENSE- NANTERRE- PRÉFECTURE A86 A1 Un rapport qualité-prix très compétitif Un véritable esprit de service Plus de 7 entreprises ont choisi Silic A14 la Francilienne A14 A3 A86 ORLY-RUNGIS > 474 m 2 À proximité immédiate du 2 e aéroport français, le 1 er parc tertiaire européen à 7 km de Paris. 3 entreprises implantées N286 A13 A86 N118 ORLY-RUNGIS A6 FRESNES A16 ORLY-RUNGIS N7 A86 A4 A4 Orly-Rungis m 2 Antony 38 4 m 2 Fresnes 71 2 m 2 LA DÉFENSE-A86 > 27 m 2 3 sites à 1 minutes du centre de Paris. 14 entreprises implantées N14 la Francilienne Nanterre-Préfecture 13 m 2 Nanterre-Seine 66 7 m 2 Colombes 75 m 2 ROISSY-PARIS NORD 2 > 15 m 2 À proximité immédiate du 1 er aéroport d Europe continentale. 9 entreprises implantées A1 ANTONY CERGY-PONTOISE > 47 m 2 2 entreprises implantées COURTABŒUF A6 COURTABŒUF > 99 m 2 11 entreprises implantées N14 - la Francilienne ÉVRY ÉVRY > 57 m 2 5 entreprises implantées Parcs tertiaires Parcs mixtes bureaux et activités

4 Figurant parmi les plus grandes réalisations tertiaires de 26 de la région Ile-de-France, l immeuble Grand Axe a reçu le Grand Prix 26 du Salon de l Immobilier d Entreprise (SIMI) dans la catégorie Immeuble Neuf.

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6 La Défense-Nanterre-Préfecture Situé à 5 mètres du RER A, l immeuble Grand Axe, réparti sur trois bâtiments reliés par une rue intérieure, accueille 3 2 salariés d Axa France sur 58 m 2.

7 ...Développeur 1 m de réserves constructibles 18 m de projets identifiés 1 er propriétaire de parcs tertiaires locatifs en région ile-de-france, Silic est une société foncière cotée sur euronext Paris qui bénéficie du statut fiscal des Sociétés d investissements immobiliers cotées (Siic). Spécialiste de l immobilier d entreprise, Silic investit dans des immeubles répondant aux nouvelles exigences des entreprises, situés sur des sites appelés à se valoriser. l essentiel de son patrimoine est concentré sur trois pôles d affaires majeurs de la région ile-de-france, à proximité immédiate de la Défense et des aéroports de roissy charles-de-gaulle et d orly. Développement, maîtrise d ouvrage, commercialisation, gestion immobilière : Silic et sa filiale Socomie maîtrisent toute la chaîne de création de valeur et optimisent en permanence patrimoine et gestion dans l intérêt des locataires et des actionnaires. les développements engagés, ses importantes réserves foncières et sa capacité à saisir de nouvelles opportunités assurent à Silic une remarquable visibilité. valeur du patrimoine,8 Md valeur d expertise décembre 6 capitalisation boursière, Md au 1 décembre 6

8 Entretien avec le Président-Directeur Général Dominique Schlissinger, Président-Directeur Général Philippe Lemoine, Directeur Général Délégué 26 a été une année record pour l immobilier de bureaux et pour les SIIC. Est-ce aussi le cas pour Silic? Effectivement, le marché des bureaux en Ile-de-France a été formidablement actif avec des volumes record de transactions et de locations. Mais les stocks d immeubles à louer sont restés quasi stables et les loyers aussi. Pour notre part, 26 se caractérise par un double record de livraisons et de création de valeur. En un an, notre patrimoine s est accru de 1 % avec la mise en exploitation de 12 m 2 de bureaux supplémentaires, dont près de 89 m 2 d immeubles neufs. Quant à sa valeur, elle a progressé de 36 % pour atteindre 2,8 milliards d euros. Cela traduit bien la qualité des nouveaux actifs que nous avons mis en exploitation. Les trois opérations majeures que nous avons achevées en 26 représentent à elles seules près de 6 % de l augmentation de valeur de notre patrimoine. Il s agit des immeubles Grand Axe et Arcas, 59 7 m 2 neufs et 11 7 m 2 restructurés à La Défense-Nanterre- Préfecture, et du Genève, 22 2 m 2 neufs à Orly-Rungis. Entièrement loués dès leur livraison, ils sont évalués à près de 627 millions d euros, ce qui représente une création de valeur de 8 % par rapport à leur coût de revient. Les prestations, les technologies et les prix de ces immeubles de bureaux répondent bien à ce que veulent les entreprises. Comment cela se traduit-il dans vos résultats? Nos résultats ne reflètent pas encore ce changement de dimension car ces grandes opérations n ont été livrées qu en fin d année. Les immeubles neufs de 26 ont produit 6,2 millions d euros de loyers, 5 % du total perçu, alors qu ils généreront plus de 3 millions d euros en 27. Nous avons mis en exploitation plus de 12 m 2 de surfaces nouvelles, ce qui est pour Silic un record Enfin, si l on regarde la dernière ligne du bilan, notre résultat net progresse de plus de 1 %, sans prise en compte des plus-values virtuelles sur les immeubles. Il faut rappeler en effet que, contrairement à d autres SIIC, Silic a choisi de ne pas comptabiliser ses immeubles à leur juste valeur dans les comptes consolidés pour éviter de gonfler artificiellement le résultat net et de le soumettre aux variations des valeurs de marché. C est un vrai résultat industriel que nous présentons. Silic 26 Rapport annuel

9 Depuis mi-24, le cours du titre Silic a doublé Claude Revesz, Directeur Général Adjoint Jérôme Lucchini, Secrétaire Général Comme la plupart des SIIC, l action Silic s est fortement appréciée depuis deux ans. Pensez-vous que cela puisse durer? La progression du cours de Silic a été en effet de 46 %. C est un autre record enregistré en 26. J observe, d ailleurs, que cette hausse est très proche de celle de l Actif Net Réévalué, qui a été de 45 %. L effet SIIC est réel, mais je crois que le marché a pris conscience de la transformation du patrimoine de Silic : depuis la mi-24, le cours a doublé et cette progression sans équivalent dans la vie boursière de la société correspond, me semble-t-il, à la perception par le marché de la mutation conduite par Silic depuis plusieurs années. Il ne m appartient pas de dire si les investisseurs continueront de plébisciter les SIIC. Ce que je peux affirmer en revanche, c est que notre modèle économique est solide et créateur de valeur et notre potentiel de croissance et de résultats largement devant nous. C est un modèle solide car nous investissons en qualité de propriétaire qui s engage à long terme. Nous ne sommes ni des promoteurs, ni des marchands de biens. Nos résultats ne proviennent pas de la vente de nos actifs mais de leur adéquation aux besoins de leurs utilisateurs et de la qualité de notre gestion. C est un modèle créateur de valeur parce que nous savons monter, réaliser et gérer nous-mêmes toutes les opérations que nous possédons. Nous pouvons ainsi proposer des immeubles de très bonne qualité au meilleur prix et conserver entièrement la marge de promotion. C est l un des facteurs qui expliquent le haut rendement de nos actifs, l autre étant la maîtrise du foncier. Nous détenons à Orly-Rungis, dans un parc d un seul tenant, un réservoir de construction de 1 million de m 2, presque trois fois ce que nous y avons déjà : ce formidable développement est devant nous et nous pouvons le moduler, sans que cela nous coûte un centime, selon la demande du marché. Quant à notre pôle La Défense-Nanterre-A86, la qualité et l ampleur des opérations que nous y avons déjà réalisées est un puissant atout pour le futur. Enfin, nous nous intéressons aussi à d autres sites, comme celui de Saint-Denis. 184 m 2 de projets identifiés à lancer d ici 21 Notre programme d investissement, pour l année en cours et les trois prochaines années, est de l ordre de 55 millions d euros. Il porte sur des projets bien identifiés susceptibles de générer 46 millions d euros de loyers, soit près de 4 % des loyers de 26. Avec 27 % de dettes rapportées à la valeur du patrimoine, nous sommes assez peu endettés, et nous avons les moyens de financer ce programme, sans augmenter sensiblement notre risque. Silic, avec sa stratégie de propriétaire-développeur, et sa capacité avérée de concrétiser cette stratégie, offre à ses actionnaires une visibilité exceptionnelle dans un contexte économique qui peut évoluer. Quelle va être votre proposition de dividende? Comme en 26, la progression proposée du dividende suivra celle du cash-flow. Il augmenterait donc de 6,6 % à 3,73 euros. Rapport annuel Silic 26

10 Conseil d Administration et gouvernement d entreprise Pour plus d informations sur le gouvernement d entreprise, le contrôle interne, les rémunérations, les plans d options, se reporter aux pages 51 à 57/15/114 et 115. Conseil d Administration (1) Dominique Schlissinger Président-Directeur Général de Silic Jean-Paul Bertheau Caisse Centrale de Prévoyance Mutuelle Agricole Retraite - CCPMA Retraite représentée par Marcel Jamet Directeur Général d Agrica Philippe Carraud Directeur Général de Groupama d Oc Compagnie Foncière Parisienne représentée par Jean-Louis Charles Directeur des Investissements de Groupama SA Jean-François Gauthier Directeur des Relations avec les Institutions financières France de la Société Générale Generali France Assurances représentée par Anne-Marie de Chalambert Directeur immobilier du Groupe Generali Groupama SA représentée par Helman le Pas de Sécheval Directeur Général Finance Groupe de Groupama SA Georges Ralli Vice-Président, Directeur Exécutif de Lazard Frères Société Mutuelle d Assurance sur la Vie du Bâtiment et des Travaux Publics - SMAVIE BTP représentée par Hubert Rodarie Directeur Général Délégué du Groupe SMABTP Comité d Audit, des Comptes et des Risques Georges Ralli, Président Marcel Jamet Hubert Rodarie Comité des Rémunérations et des Nominations Helman le Pas de Sécheval, Président Jean-François Gauthier Lors de sa séance du 2 février 27, le Conseil a décidé de nommer 3 Administrateurs n ayant aucun lien avec l Actionnaire de référence. La composition du Comité est à compter de cette date : Jean-Paul Bertheau, Président Jean-François Gauthier Anne-Marie de Chalambert Commissaires aux Comptes titulaires PricewaterhouseCoopers Audit Patrick Frotiée GRANT Thornton Gilles Hengoat Commissaires aux Comptes suppléants Daniel Fesson Jean-Pierre Cordier (1) Au La principale fonction exercée est indiquée ; les autres mandats d Administrateur exercés sont précisés pages 116 et 117. Silic 26 Rapport annuel

11 Le Conseil d Administration Le Conseil d Administration est composé de dix Administrateurs dont six n ont aucun lien avec l actionnaire de référence : Groupama. Le Conseil, qui est doté d un règlement intérieur, s est réuni 4 fois en 26 avec un taux moyen de participation de 9 %. Le montant des jetons de présence perçus par chaque administrateur dépend pour moitié de sa participation aux séances. Les comités spécialisés Le Conseil est assisté dans ses missions par deux comités spécialisés : le Comité d Audit, des Comptes et des Risques et le Comité des Rémunérations et des Nominations. Chacun dispose d un règlement intérieur. En 26, le Comité d Audit, des Comptes et des Risques s est réuni 3 fois. Outre l examen des comptes annuels et semestriels, ses travaux ont plus particulièrement été consacrés à la démarche de contrôle interne (autoévaluations et audits). Le Comité des Rémunérations et des Nominations s est réuni 2 fois. Il a notamment statué sur la rémunération des mandataires sociaux et sur la politique en matière d attribution de stock-options aux principaux cadres de la société. Le contrôle interne et la maîtrise des risques Le contrôle interne et la maîtrise des risques ont été renforcés en 24 par la création d une fonction dédiée rattachée au Président-Directeur Général. Celle-ci a réalisé un recensement approfondi de l ensemble des risques du Groupe, regroupés autour de huit thèmes majeurs, ainsi que des moyens de les prévenir, de les assurer et d y faire face le cas échéant. Le déploiement d un référentiel formalisé recensant les principaux risques encourus par processus ainsi que les moyens de contrôle et de prévention appropriés a été achevé en 26. Rémunérations Incitation à la performance, l intéressement et la part variable de la rémunération des salariés sont fondés sur des objectifs de croissance du cash-flow courant et d EBE. Le bonus des mandataires sociaux est arrêté par le Conseil, sur proposition du Comité des Rémunérations. Il est déterminé en fonction de la progression du cash-flow. Plans d options et plans d actionnariat des salariés 658 options ont été attribuées dans le cadre de 3 plans en 1999, 22 et 25. Au 31 décembre 26, le solde des options non encore levées s élevait à , représentant 2,4 % du capital. Depuis 2, la société réserve chaque année une augmentation de capital aux salariés du Groupe. Fin 26, les salariés détiennent dans le cadre du Plan d Épargne Entreprise,24 % du capital de Silic par l intermédiaire du Fonds Commun de Placement Silic. Parc Silic Nanterre-Seine Immeuble Le Narval 13 5 m 2 de bureaux. Rapport annuel Silic 26

12 Les chiffres clés 26 : un exercice largement consacré à la réalisation de développements créateurs de valeur. 6 Superficie locative en m en M Loyers 1,2 19,4 1, honoraires 5,9 6,1,8 Excédent brut d exploitation 88,6 97,9 17, EBE/Loyers + honoraires 83,5 % 84,8 % 85, % Cash-flow courant avant IS 78,4 86,2 91,9 Résultat net part du Groupe 27,4 38,8, Dividende global distribué 54,7 6,8 6, Investissements 147,7 197, 16, Cessions valeur expertisée du patrimoine immobilier au (1) 1 681,5 2 75,2 8, Endettement financier net/actif immobilier réévalué 25,5 % 29,4 % 6,7 % en /action Cash-flow courant avant IS 4,54 4,97,8 Dividende 3,17 3,5,7 Actif Net Réévalué de liquidation au ,38 73,14 18,8 Actif Net Réévalué de reconstitution au ,7 79,45 11, (2) (1) En valeur de reconstitution. (2) Proposition à l AGO du 1 mai Silic 26 Rapport annuel

13 1, 19, 1, 88,6 97,9 17, Loyers + 1, % (En M ) Une hausse de 1 % des loyers Les deux importantes opérations livrées en 26 porteront leur plein effet en (En M ) Excédent brut d exploitation + 9, % 78, 86, 91,9 8,8, + 6,6 % 7, + 1,8 % (En M ) Cash-flow courant avant IS Bénéfice net du Groupe (En M ) 197, 8, 17,7 16, 1 681, 7, + 6,1 % Investissements (En M ) Des investissements consacrés essentiellement à l achèvement de 88 8 m 2 d immeubles neufs. Près de 84 m 2 lancés ou en cours de lancement fin valeur de reconstitution en M Valeur expertisée du patrimoine immobilier L accélération de la tertiarisation du patrimoine conjuguée à la baisse des taux de rendement se traduit par une forte progression de la valeur du patrimoine. 11,,7 6,8 6,* 66,7 79, +, % + 7, % Actif Net Réévalué (en /action) valeur de reconstitution (En M ) Dividende global distribué * Proposition à l AGO du 1 mai 27. Rapport annuel Silic 26 7

14 ( ) 4 L action Silic L action Silic atteint des plus hauts historiques dans des volumes importants. PROGRESSION ,1 % hors coupon + 52,4 % coupon réinvesti Euronext Paris - Eurolist - Segment A Code ISIN : FR5916 Mnémonique : SIL Indices SBF 25, CAC Mid 1, CAC Mid & Small 19 Capitalisation boursière 2, Md au Moyenne des échanges quotidiens 26 En nombre de titres 2 85 (+ 48,5 %) En capitaux 2,3 M (+ 86,2 %) Données boursières % (1) 6-5 % Cours le plus haut en 47,25 55,5 76, 95, 119, Cours le plus bas en 37, 38, 51, 68,5 7,7 Cours à fin décembre en 42,87 - % 52,9 74, 78,5 11, Capitalisation boursière au en M ,4 99, , , , Nombre d actions composant le capital social Nombre de titres échangés valeur en M 127,8 123,2 157,8 279, 17,6 taux de rotation 17,5 % 16,2 % 15,3 % 2,7 %, % (1) 22 : données ajustées sur le nouveau nombre d actions - nominal divisé par 4 le 26 mai 23. Cours de l action coupon réinvesti et volume des transactions (Base 1 au 1.1.) La progression de l action Silic coupon réinvesti a été de 226 % depuis le Doublement du cours depuis mi- 24 sous l effet conjugué du fort développement de Silic et du statut SIIC /12/22 3/6/23 31/12/23 3/6/24 31/12/24 3/6/25 3/12/25 3/6/26 29/12/26 8 Volumes mensuels Silic Euronext IEIF SIIC France EPRA Euro Zone Return Index 8 Silic 26 Rapport annuel

15 Création de valeur - 1 % La création de valeur est appréciée par référence à la Rentabilité totale pour l Actionnaire. Cet indicateur établit le taux de rendement annualisé d un investissement en actions Silic en prenant en compte l évolution du cours de l action et les dividendes bruts distribués (avoir - % fiscal à 5 % jusqu en 22) % Ainsi, une action Silic acquise il y a 1, 2, 5 ou 1 ans et cédée le 29 décembre 26, aurait procuré à l actionnaire, compte tenu des dividendes (bruts) distribués annuellement, un taux de rendement annualisé de : 52,4 % sur un an 34,6 % sur 3 ans 29,6 % sur 5 ans 2,7 % sur 1 ans Répartition du capital au % % % 6 31/12/22 ( ) 4 3 2, % Actions autodétenues, % FCPE Silic,7 % Actionnaires individuels français 1, % Actionnaires étrangers, % Actions au porteur hors tpi 1, % Groupama 6,6 % Agrica (CCPMA Retraite, CPCEA), % SMA vie btp, % Autres institutionnels français et OPCvM Sur la base des informations disponibles, 5 73 actionnaires identifiés détenaient 99,7 % du capital au dont : 4,7 % répartis entre 5 3 actionnaires 4 individuels 14, % détenus par des organismes 32 de placement collectif 21, % détenus par des investisseurs étrangers 24 Distribution Volumes mensuels (ajustée sur Silic le nouveau nombre Euronext IEIF d actions) SIIC France EPRA Euro Zone Return Index Le dividende est en progression régulière depuis 1998 : par rapport au dividende versé au titre de 1998, (2,25 avoir fiscal compris), la hausse est de 65,8 %. 2,14 3/6/23 2,14 2,14,71,71,71 31/12/23 2,25 3/6/24 2,36,75,79 2,51,83 31/12/24 2,66,89 2,85,95 3/6/25 4 3,2,17 3,17 3/12/25 3,5 3,73 (1) 3/6/26 29/12/ Dividende global ( ) dont Avoir fiscal à 5 % x 2,9 (1) Proposition à l assemblée générale du 1 mai 7 16 Rapport annuel Silic

16 Atouts & Projets Un modèle d entreprise performant + 19 % de valeur expertisée du patrimoine m de surfaces en exploitation + 6 M d investissement + M de loyers perçus 1 Silic 26 Rapport annuel

17 27 21 Un plan de développement dynamique et maîtrisé 1 projets de croissance identifiés 18 m de surfaces additionnelles M d investissement prévisionnel 6 M de loyers additionnels attendus Parc Silic Orly-Rungis. D une architecture élégante et conviviale, l immeuble Genève accueille en avril 27 sur 22 2 m 2 une division du Groupe thalès comptant 1 35 salariés. Rapport annuel Silic 26 11

18 Une offre ciblée Spécialiste de l immobilier tertiaire en Ile-de-France, Silic conçoit, réalise et gère des immeubles aux standards internationaux, adaptés aux nouvelles attentes d un large panel d entreprises. Elle concentre son patrimoine sur les 3 principaux pôles d affaires de la périphérie parisienne. Satisfaire les nouvelles attentes des entreprises L immobilier constitue souvent le second poste de charges, après les salaires, ce qui incite de plus en plus d entreprises à réexaminer leurs implantations en raisonnant en coût annuel par poste de travail. Cela se traduit par de nombreux transferts d entreprises, d immeubles jugés obsolètes, notamment vers les trois départements de la première couronne qui offrent des sites bien desservis et des immeubles neufs ou restructurés, plus flexibles et plus confortables. C est précisément cette demande croissante que satisfait Silic. Principalement constituée d immeubles de bureaux d une grande qualité architecturale et technique, son offre répond aux nouvelles exigences des sociétés en termes de situation, d environnement, de prestations, d image et de prix. Leader sur les meilleurs sites Depuis 35 ans, Silic développe des parcs ou de grands ensembles tertiaires sur des sites à fort potentiel proches de Paris. Premier propriétaire sur chaque site, elle en maîtrise largement les aménagements et l évolution. Facilités de stationnement, sécurité, accueil, environnement paysager : ses immeubles s inscrivent dans un environnement structuré de qualité et ses parcs tertiaires réunissent de nombreux services qui facilitent le fonctionnement des entreprises et procurent le confort de leurs salariés. Silic propose un large choix de sites et de surfaces dont les loyers sont deux fois moins élevés que dans la capitale pour des prestations équivalentes : de 21 à 3 /ht/hc le m 2/ an, selon leur situation, pour les immeubles neufs aux standards internationaux. 1 Silic 26 Rapport annuel

19 Des prestations de grande qualité Flexibilité des espaces, facilité de circulation, sécurité : les partis pris techniques de grand axe offrent le meilleur en termes de confort, de pérennité dans une ambiance claire et chaleureuse. Pour relier les bâtiments, une rue intérieure rythmée de jardins donne accès à tous les services communs. un environnement de services restaurants, sandwicherie, clés minute, fleuriste, moto-taxis, kinésithérapie, école de cuisine comptent parmi les nouveaux services mis en place sur l un ou l autre des sites Silic pour faciliter la vie de ceux qui y travaillent. Plus les parcs sont importants, plus les services proposés sont nombreux et diversifiés. accompagner l évolution des entreprises l étendue de l offre de Silic lui permet d accompagner l évolution des besoins immobiliers de ses locataires en leur proposant des solutions adaptées à leurs objectifs d expansion ou de rationalisation au sein d un même parc ou sur d autres sites. cet atout contribue à fidéliser ses clients. La Défense-Nanterre-Préfecture. Rue intérieure de l immeuble Grand Axe. Parc Silic Orly-Rungis. Restaurant interentreprises. Parc Silic Roissy-Paris Nord 2. 1 er opérateur sur ses sites, Silic s attache à renforcer leurs atouts structurels. la facilité d accès, la qualité des transports en commun et des infrastructures de télécommunications sont des facteurs clés de succès. Plus de 7 entreprises ont choisi Silic accor, air France, alcatel Business System, altedia, axa France, Bacou Dalloz, Bandaï, cap gemini, Danone, De Dietrich, elyo, embraer aviation, endel, Framatome, France télécom, hss groupe M6, laboratoires abbott, lg electronics, Marionnaud, Mattel France, Metro cash & carry, Microsoft France, natexis Banques Populaires, nestlé waters, oberthur card Systems, olympus France, Playmobil, Sara lee, Snecma Moteurs, thalès, xerox Rapport annuel Silic 26 1

20 Des compétences intégrées Le Groupe intègre toutes les compétences nécessaires à l exercice de ses métiers : montage de projets, conception, développement, commercialisation, gestion immobilière. Il s attache à optimiser en permanence la qualité de son patrimoine et de ses prestations. Maîtriser toute la chaîne de création de valeur Silic détermine la stratégie, la politique d investissement et de financement. Sa filiale Socomie prend en charge les opérations de construction et de restructuration, la gestion commerciale, administrative et technique du patrimoine et sa commercialisation. Son savoir-faire et sa connaissance approfondie des marchés sur lesquels le Groupe opère lui assurent en outre des missions de gestion immobilière et de commercialisation pour le compte de propriétaires institutionnels. Maîtriser toute la chaîne de création de valeur permet à Silic de proposer aux meilleurs prix un immobilier de grande qualité en adéquation avec le marché, ce dont témoigne la bonne commercialisation de ses immeubles neufs ou restructurés. Optimiser la gestion Le Groupe applique des méthodes rigoureuses pour optimiser ses coûts de construction et d exploitation qui sont régulièrement audités par des experts extérieurs. La gestion technique centralisée des parcs et des immeubles, la maintenance assistée par ordinateur, le suivi attentif des consommations et la rapidité des interventions permettent d améliorer le confort des utilisateurs et de maîtriser strictement les charges au bénéfice des clients. Première société foncière française à s être dotée d un Service Clientèle, Silic a pour objectif la satisfaction et la fidélisation de ses locataires. Des équipes dédiées, présentes sur tous ses sites, leur assurent un service et une réactivité appréciés ; elles s attachent également à identifier et satisfaire leurs nouvelles attentes. 1 Silic 26 Rapport annuel

21 capter la marge de développement grâce à ses compétences intégrées et à sa maîtrise foncière, Silic capte l intégralité de la marge de développement qui accroît ainsi la rentabilité de ses opérations. Pré-commercialiser et tenir les délais Si grand axe a été livré dans les délais et conformément aux attentes de l utilisateur, c est grâce à une politique fondée sur le dialogue étroit entre locataire et propriétaire. Fidéliser par la qualité du service les locataires disposent d un numéro indigo unique pour toutes leurs demandes. leur satisfaction et leurs souhaits sont régulièrement évalués : 17 entretiens face à face ont été réalisés en 6. Parc Silic Orly-Rungis - Immeuble Miami. 2 m 2 livrables en La Défense-Nanterre-Préfecture - Immeuble Grand Axe. Un Service Clientèle à l écoute des locataires. Socomie est certifiée iso 91 version pour la gestion locative et la maîtrise d ouvrage des parcs Silic. Rapport annuel Silic 26 1

22 Une démarche de développement durable Silic a inscrit le développement durable dans sa stratégie. Elle améliore sans cesse ses pratiques par une politique active d échanges et de retours d expérience. Environnement, sécurité sanitaire et qualité Investisseur à long terme, Silic privilégie les choix architecturaux, les matériaux, les équipements et les technologies qui offrent, dans la durée, les meilleures performances en termes de pérennité, de confort, d économie de fonctionnement et de maintenance. Gestion de l eau, des espaces verts et des déchets, maîtrise des risques sanitaires : Silic intègre le respect de l environnement et la préservation de la santé dans ses projets et dans la gestion quotidienne de ses parcs qui offrent une véritable qualité de vie. L analyse et le contrôle systématiques des risques sont assurés par une Direction de la Maîtrise des Risques rapportant directement au Président. Elle met en place des plans de prévention et d action et impulse une dynamique de progrès continu en facilitant le partage des retours d expérience et des bonnes pratiques. Partenaire du développement des territoires Propriétaire et gestionnaire d ensembles immobiliers de grande taille, Silic investit dans une perspective de long terme et s attache à amplifier l attractivité de ses sites. Interlocuteur reconnu des pouvoirs publics, le Groupe agit depuis 4 ans en véritable partenaire des collectivités locales et des aménageurs. Directement ou au sein d associations comme l ADOR*, ses équipes s investissent pour promouvoir les conditions d un développement économique durable. Développeur de parcs tertiaires qui contribuent à l aménagement du territoire et au dynamisme économique local, Silic est en mesure de jouer un rôle significatif dans de grands projets comme en témoigne sa contribution majeure à l aménagement du nouveau quartier Seine Arche à Nanterre-Préfecture. * Association pour le développement économique du pôle d Orly-Rungis. 16 Silic 26 Rapport annuel

23 Des critères de haute Qualité environnementale grand axe bénéficie d un haut niveau d isolation thermique et phonique. 8 % des plateaux sont éclairés en premier jour. la climatisation, silencieuse, est assurée par poutres froides. un système perfectionné de gestion technique centralisée optimise la consommation d énergie. Faciliter la vie des parents Pionniers des crèches interentreprises, les parcs Silic ont inauguré deux nouvelles crèches en 6 : berceaux à courtabœuf à l enseigne des Petits chaperons rouges et berceaux à roissy-paris nord gérés par l association la Maison Kangourou. navette et covoiturage Dans le cadre du Plan de Déplacement d entreprises initié par l ador, 91 personnes travaillant sur le parc Silic d orly-rungis ont été interrogées. une navette gratuite entre la gare rer et les différents quartiers du parc et un site internet dédié au covoiturage ont été mis en place pour faciliter leurs déplacements. La Défense-Nanterre-Préfecture. Immeuble Grand Axe : 6 critères hqe retenus. Parc Silic Orly-Rungis. Crèche interentreprises. Navette Silic à Orly-Rungis. orly-rungis est depuis février 6 le 1 er parc tertiaire certifié iso 11 pour la qualité de sa gestion environnementale. gestion locative et maîtrise d ouvrage du Parc Silic orly-rungis Rapport annuel Silic 26 17

24 Un modèle de création de valeur De 2 à 26, Silic a investi 783 M et multiplié par 2,9 la valeur de son patrimoine. Cela représente une création de valeur proche de 1,7 Md qui s appuie sur trois grandes orientations : construction, restructuration et acquisition. La valorisation d un patrimoine foncier de grande qualité Silic conduit une politique dynamique de transformation et de développement de son patrimoine pour en optimiser le profil et la rentabilité. Le Groupe détient en particulier une réserve de croissance exceptionnelle à Orly-Rungis qui offre un potentiel constructible de plus de 1 million de m 2 à 7 km de la porte d Orléans. Silic peut ainsi en adapter le rythme aux conditions du marché, ce qui est un formidable atout. Le Groupe maîtrise ses terrains et les coûts de construction. La libération de bâtiments anciens constitue autant d opportunités de création de valeur. Ainsi, à Orly-Rungis, un immeuble d activité R+1 a-t-il été remplacé par un bâtiment de 8 5 m 2 avec une rentabilité de 12,54 %. À Nanterre, l immeuble ARCAS acquis et restructuré, de 11 7 m 2, a dégagé une rentabilité de 8,4 %. Le développement de sites à fort potentiel Silic contribue au développement de nouveaux sites présentant de bonnes perspectives de valorisation en y réalisant des ensembles tertiaires importants. La montée en puissance du pôle La Défense-Nanterre-Préfecture en témoigne. Des années 2 à 26, le Groupe y a multiplié par 2,9 ses surfaces, par 6,2 ses loyers et par 9,2 la valeur de son patrimoine, ce qui traduit bien le potentiel du site. Enfin, pour renforcer les effets d échelle sur ses pôles stratégiques, Silic achète des terrains à bâtir ou des immeubles de taille significative à proximité immédiate de ses implantations. En 26, 13,8 M ont été consacrés à ces acquisitions, à Nanterre-Seine, Courtabœuf et Fresnes. La solidité de sa structure financière et sa capacité à mobiliser de nouvelles ressources permettent à Silic de conduire sa politique de développement et de saisir dans les années qui viennent toutes opportunités foncières. Le Groupe s est ainsi positionné en 26 sur le site de Saint-Denis pour y réaliser un premier immeuble de 22 m 2 de bureaux. Investissements nets cumulés 2-26 (M ) 783 M la Défensea86 orlyrungis roissy- Paris nord autres parcs 18 Silic 26 Rapport annuel

25 L évolution de la valeur des 3 pôles stratégiques de Silic 6 6 du au Valeur de reconstitution en M Orly-Rungis : % 1999 Déc. 26 Déc Déc M Roissy-Paris Nord 2 aleur des trois pôles tertiaires sur la période Décembre 1999 Juin La Défense-A86 : % Roissy-Paris Nord 235: % 25 Valeur expertisée du patrimoine immobilier + X,X 2 % Actif net réévalué par action + XX,X % Loyers 2 Excédent brut d exploitation oine immobilier + X,X % 8 Excédent brut d exploitation Bénéfice net part du Groupe Cash-flow courant Inv n + XX,X % 6 Loyers Excédent brut d exploitation Bénéfice net part du Groupe Loyers Excédent brut d exploitation 419 Bénéfice net part du 361 Groupe Cash-flow Déc Déc. 26 Déc Déc. 26 Déc Déc Valeur d expertise 419 au 31/12/ Investissements 361 (M ) Création 6 de valeur (M ) (droits inclus) Evolution de la valeur des trois pôles tertiaires sur la période Décembre 1999 Juin Déc c. 26 Déc Déc Déc Déc. 26 riode Décembre Juin M 26 Orly-Rungis M Autres parcs M - La Défense-A /12/1999 :,97 Md /12/26 : 2,8 Md 3 (1) Valeur de reconstitution (source : AtisRéal 1 Expertise) x 2,9 Valeur expertisée du patrimoine (1) x 2,9 361 M Roissy-Paris Nord M Orly-Rungis M Autres parcs M La Défense-A Rapport annuel Silic 26 19

26 Notre patrimoine aujourd hui m 2 en exploitation au Au Nombre Nombre Surface Mixtes Bureaux (1) CSD (2) d immeubles de baux totale 75 - PARIS Siège social - 4, place de Rio de Janeiro Département vestissements ESSONNE Bénéfice net part du Groupe Cash-flow courant Investissements ÉVRY Petite Montagne Sud Évry Centre Petite Montagne Nord COURTABŒUF Département 6 Cash-flow 91 courant 39 Investissements courant HAUTS-DE-SEINE 2 Investissements ANTONY NANTERRE-SEINE NANTERRE-PRÉFECTURE COLOMBES Les Courlis Parc Kléber Département (1) Bureaux : Dès lors qu un immeuble comprend plus de 7 % de bureaux, il est décompté pour la totalité de sa surface en Bureaux (2) CSD : Commerces, Services et Divers 2 Silic 26 Rapport annuel

27 1 1 m 2 2,8 Md (Valeur de reconstitution) 81 % - Parcs tertiaires 13 % 25 % Roissy-Paris Nord 2 La Défense-A86 43 % Orly-Rungis 9 % - Parcs tertiaires 13 % 39 % Roissy-Paris Nord 2 La Défense-A86 38 % Orly-Rungis 19 % Parcs mixtes 1 % Parcs mixtes Au Nombre Nombre Surface Mixtes Bureaux (1) CSD (2) d immeubles de baux totale 93 - SEINE-SAINT-DENIS ROISSY-PARIS NORD Ilot E Ilot R Waterside Delta Parc Département /6/26 3/12/ VAL-DE-MARNE ORLY-RUNGIS Quartier de l Europe Quartier de la Loire Quartier de la Seine Quartier du Zodiaque Quartier de l Estérel FRESNES /12/26 3/6/ Cergy St-Christophe 8 29/12/ x 2,9 x 2,9 Département VAL-D OISE CERGY-PONTOISE Département TOTAL PATRIMOINE uro Zone Return EPRA Index Euro Zone Return Index (1) Bureaux : Dès lors qu un immeuble comprend plus de 7 % de bureaux, il est décompté pour la totalité de sa surface en Bureaux (2) CSD : Commerces, Services et Divers 3,73 (1) 3,17 3,5 3,73 (1) Dividende global ( ) Dividende global ( ) dont dont Avoir fiscal à 5 % Avoir fiscal à 5 % Rapport annuel Silic 26 21

28 Notre plan de développement m 2 d immeubles à lancer d ici fin décembre 21 Un programme d investissement prévisionnel de 55 millions d euros sur quatre ans (27-21) 12 projets d immeubles neufs sur les années ont été identifiés et généreront un loyer estimé à 46 M à l horizon 212 Neuf Acquis En rénovation, restructuration En construction En projet 22 Silic 26 Rapport annuel

29 Orly-Rungis Des réserves constructibles exceptionnelles 364 m 2 en exploitation 1 de m 2 de réserves constructibles Camberra 15 m 2 en projet Bureaux Wissous Massy Antony Quito 11 7 m 2 en construction Bureaux et activités tertiaires livrables 4 e trimestre 27 Perth 15 m 2 en rénovation Bureaux Mise en service du tramway prévue en 211 Rome 14 m 2 en projet Bureaux livrables en 29 Orly à 3 mn. Paris à 7 km A86-A1-A6 Québec - 1 re Tranche 15 m 2 en projet Bureaux Montréal 15 m 2 en projet Bureaux livrables au 1 er semestre 29 Miami 2 m 2 en projet Bureaux livrables au 1 er trimestre 29 Lancements : 72 m 2 Investissement : 21 M Loyers potentiels : 17 M Lancements : 45 m 2 Investissement : 163 M Loyers potentiels : 13 M Livraisons : 11 7 m 2 Livraisons : 15 m 2

30 La Défense- Nanterre Un pôle tertiaire à fort potentiel m 2 en exploitation 24 m 2 programmés N311 A86 LA SEINE Nanterre-Seine NANTERRE-SEINE Axe-Seine 24 m 2 Bureaux livrables en A 86 A 86 A86 N 314 A14 A 14 D 131 N 314 N 192 Boulevard Circulaire LA SEINE NANTERRE-PRÉFECTURE Grand Axe 59 7 m 2 Bureaux, commerces et services livrés au 4 e trimestre 26 A 86 A 14 RER A N 314 La Défense La Défense-Nanterre-Préfecture N 13 Porte Maillot PARIS Lancements : 37 m 2 Lancements : 3 m 2 Investissement : 1 M Investissement : 86 M Loyers potentiels : 9 M Loyers potentiels : 7 M Livraisons : 42 m 2 Livraisons : 66 m 2

31 Saint-Denis Roissy-Paris Nord 2 Des opportunités d acquisitions 15 m 2 en exploitation 22 m 2 programmés ROISSY-PARIS NORD 2 Emerson 3 4 m 2 Bureaux SAINT-DENIS Landy Pleyel 22 m 2 à construire Bureaux livrables en m 2 neufs lancés 55 M d investissement 46 M loyers potentiels Rapport annuel Silic 26 25

32 société anonyme Capital de euros RCS Paris Siret Code NAF 72 C siège social 4, place de Rio de Janeiro 758 Paris Tél. : + 33() Fax : + 33() architectes J. Amsellem Arte-Charpentier et Associés J-P. Buffi J-L. Crochon A. Fontani Ch. Legrand & A. Crouan SCP Legrand-Leroy P. Mayla J-P. Rozé G. Simonetti-Malaspina A. Zublena conception-réalisation WPRINTEL photographes D. Fontan M. Labelle F. Renault F. Cirou / Getty Images Perspectives ARTE FACTO CAP BLEU 3D P. Bury cartographie CAP BLEU CCAF APPROBATION DES COMPTES 26 - CALENDRIER 27 Conseil d Administration : mardi 2 février 27 Publication des Résultats 26 : mercredi 21 février 27 Assemblée Générale Ordinaire : jeudi 1 mai 27 Publication des Résultats du premier semestre 27 : jeudi 26 juillet 27

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