Josy Dida inc. États financiers 30 avril Complément du chapitre 27 de Comptabilité intermédiaire Analyse théorique et pratique MGLBD

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1 1 Josy Dida inc. États financiers 30 avril 2009 Complément du chapitre 27 de Comptabilité intermédiaire Analyse théorique et pratique MGLBD Préparé par : Jocelyne Gosselin Sylvain Durocher Diane Bigras Danièle Pérusse

2 2 ÉTATS DES RÉSULTATS Pour les périodes terminées le 30 avril (en milliers de dollars) Chiffre d affaires , ,0 Coût des ventes (excluant l amortissement des immobilisations et des autres actifs tels que présentés séparément ci-dessous) , ,4 Marge brute 3 898, ,6 Frais d exploitation, de vente, administratifs et généraux 2 958, ,2 Amortissement des immobilisations et des autres actifs (note 6) 292,8 276, , ,2 Résultat d exploitation 647,7 499,4 Charges financières (note 6) 57,9 87,4 Résultat avant impôts sur le résultat 589,8 412,0 Impôts sur le résultat (note 7) 183,5 109,1 Résultat 406,3 302,9 Les notes font partie intégrante des états financiers.

3 3 ÉTATS DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES Pour les périodes terminées les 30 avril (en milliers de dollars) 2009 Capital Surplus Résultats Capitaux social d apport non distribués propres Solde au début de la période 558,1 25, , ,9 Résultat 406,3 406,3 Dividendes (38,6) (38,6) Charge de rémunération fondée sur des actions (note 19) 4,3 4,3 Juste valeur des options sur action exercées 1,0 (1,0) - Émission résultant de la levée des options sur action en contrepartie de trésorerie 2,9 2,9 Rachat et annulation d actions (35,5) (35,5) Excédent du coût d acquisition sur la valeur comptable des actions à vote multiple catégorie A et actions à droit de vote subalterne catégorie B rachetées et annulées (223,7) (223,7) Solde à la fin de la période 526,5 28, , ,6

4 4 ÉTATS DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (suite) Pour les périodes terminées les 30 avril (en milliers de dollars) 2008 Capital Surplus Résultats Capitaux social d apport non distribués propres Solde au début de la période 563,7 21, , ,6 Incidence cumulée de l adoption des nouvelles méthodes comptables 2,1 2,1 Solde redressé au début de la période 563,7 21, , ,7 Résultat 302,9 302,9 Dividendes (41,0) (41,0) Charge de rémunération fondée sur des actions (note 19) 6,5 6,5 Juste valeur des options sur action exercées 2,9 (2,9) - Émission résultant de l exercice des options sur action en contrepartie de trésorerie 8,9 8,9 Rachat et annulation d actions (17,4) (17,4) Excédent du coût d acquisition sur la valeur comptable des actions à vote multiple catégorie A et actions à droit de vote subalterne catégorie B rachetées et annulées (88,7) (88,7) Solde à la fin de la période 558,1 25, , ,9 Les notes font partie intégrante des états financiers.

5 5 ÉTATS DES FLUX DE TRÉSORERIE Pour les périodes terminées les 30 avril (en milliers de dollars) Activités d exploitation Résultat 406,3 302,9 Ajustements afin de concilier le résultat avec les rentrées de fonds nettes liées aux activités d exploitation Amortissement des immobilisations et des autres actifs, déduction faite de l amortissement des crédits reportés 258,2 242,9 Impôts futurs 51,2 30,4 Perte (profit) sur la cession d immobilisations et d autres actifs 4,5 (1,4) Crédits reportés 15,0 21,3 Autres 21,3 38,7 Variations du fonds de roulement hors caisse (note 9) 48,0 (59,0) Rentrées de fonds nettes liées aux activités d exploitation 804,5 575,8 Activités d investissement Acquisitions d immobilisations (381,1) (448,5) Acquisitions de magasins (129,3) (113,1) Produits tirés de transactions de cession-bail 31,7 275,8 Produits tirés de la cession d immobilisations et d autres actifs 25,3 33,6 Augmentation des autres actifs (21,1) (5,3) Remboursement de dépôt - 0,8 Sorties de fonds nettes liées aux activités d investissement (474,5) (256,7) Activités de financement Diminution nette des emprunts à long terme (118,4) (62,0) Rachat d actions à vote multiple catégorie A et d actions à droit de vote subalterne catégorie B (259,2) (106,1) Dividendes versés en trésorerie (38,6) (41,0) Sommes reçues afférentes à des pénalités sur résiliation anticipée des contrats de swap de taux d intérêt (note 22) 15,0 - Émission d actions 2,9 8,9 Sorties de fonds nettes liées aux activités de financement (398,3) (200,2) Notez qu il n est pas possible de réconcilier les chiffres de l état des flux de trésorerie avec les autres états financiers et les notes, en raison de l absence des chiffres détaillés.

6 6 ÉTATS DES FLUX DE TRÉSORERIE (suite) Pour les périodes terminées les 30 avril (en milliers de dollars) (Diminution) augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (68,3) 118,9 Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période 345,6 226,7 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 277,3 345,6 Les notes font partie intégrante des états financiers.

7 7 ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Au 30 avril (en milliers de dollars) Actif Actif courant Trésorerie et équivalents de trésorerie 277,3 345,6 Débiteurs (note 10) 360,6 402,7 Stocks (note 11) 640,5 711,2 Frais payés d avance 13,6 13,3 Impôts futurs 59,2 39, , ,3 Immobilisations (note 12) 2 863, ,3 Écarts d acquisition 615,7 644,2 Marques de commerce et licences 275,2 272,5 Autres actifs (note 14) 97,1 85,3 Impôts futurs 7,2 1, , ,0 Passif Passif courant Créditeurs et charges à payer (note 15) 1 213, ,3 Impôts sur le résultat à payer 42,1 29,8 Portion à court terme de la dette à long terme (note 16) 6,2 1,9 Impôts futurs 1, , ,0 Dette à long terme (note 16) 1 192, ,6 Crédits reportés et autres éléments de passif 414,4 406,1 Impôts futurs 218,5 175, , ,1 Capitaux propres Capital social (note 18) 526,5 558,1 Surplus d apport 28,3 25,0 Résultats non distribués 1 566, , , , , ,0 Les notes font partie intégrante des états financiers.

8 8 EXTRAIT DES NOTES Pour les périodes terminées les 30 avril 2009 et 2008 (en milliers de dollars à l exception des options sur action) [ ] 1. Statuts et nature des activités Josy Dida inc. est constituée en vertu de la Loi sur les compagnies (Québec). Elle exploite des magasins d accommodation au Canada et vend occasionnellement des franchises permettant aux franchisés d utiliser la bannière de Josy Dida inc. [ ] 4. Méthodes comptables Estimations comptables L entreprise n a aucune obligation d information du public et elle prépare ses états financiers en utilisant les PCGR applicables aux entreprises à capital fermé contenus dans le Manuel de l ICCA Comptabilité Partie II. La préparation d états financiers conformément aux exigences contenues dans le Manuel de l ICCA Comptabilité Partie II exige que la direction de l entreprise effectue des estimations et formule des hypothèses qui ont une incidence sur les montants présentés dans les états financiers et les notes afférentes. La direction révise périodiquement ses estimations, y compris celles portant sur les rabais fournisseurs, les coûts environnementaux, les impôts sur le résultat, la comptabilisation des contrats de location, et les obligations liées à la mise hors service d immobilisations selon l information disponible. Ces estimations sont fondées sur la connaissance que la direction possède des événements en cours et sur les mesures que l entreprise pourrait prendre à l avenir. Les résultats réels différeront de ces estimations. [ ] Comptabilisation des produits Pour ses principales catégories de produits, l entreprise comptabilise le produit au point de vente. Les revenus provenant des services sont comptabilisés au moment de la transaction, sauf en ce qui concerne les redevances provenant des franchises et des licences, lesquelles sont comptabilisées à titre de produits sur la durée de l entente. Les royautés des franchisés et des détenteurs de licences, sont pour leur part comptabilisées périodiquement sur la base des ventes déclarées par les franchisés et détenteurs de licences.

9 9 Coût des ventes et rabais fournisseurs Le principal élément inclus dans le coût des ventes est le coût d achat des marchandises vendues, incluant les coûts de transport, diminué des rabais fournisseurs. L entreprise comptabilise les montants reçus en vertu d ententes avec des fournisseurs comme une réduction du prix des marchandises des fournisseurs et les présente en réduction du coût des ventes et des stocks en cause aux états des résultats et états de la situation financière lorsqu il est probable que ces remises seront reçues. Les montants reçus mais non comptabilisés en résultats sont présentés dans les crédits reportés. Frais d exploitation, de vente, administratifs et généraux Les principaux éléments constituant les frais d exploitation, de vente, administratifs et généraux sont la main-d œuvre, les frais d occupation, les frais de cartes de crédit et de débit et les frais généraux. Ils comprennent aussi les coûts de publicité qui sont passés en charges au moment où ils sont engagés et qui totalisent 49,8 $ en 2009 et 45,1 $ en Auto assurance L entreprise a recours à l auto assurance pour couvrir certaines pertes relatives à la responsabilité civile et aux indemnités d accidents du travail. Le coût ultime non actualisé des réclamations engagées à la date de l état de la situation financière est comptabilisé à titre de passif. Ce coût est estimé sur la base des données historiques de l entreprise ou d évaluations actuarielles. Trésorerie et équivalents de trésorerie La trésorerie comprend l encaisse et les dépôts à vue. Les équivalents de trésorerie comprennent les placements très liquides qui peuvent être facilement convertis en argent pour un montant déterminable et qui viennent à échéance dans les trois mois suivant la date d acquisition. Stocks Les stocks sont évalués au moindre du coût et de la valeur de réalisation nette. Le coût des marchandises est évalué selon la méthode du prix de détail moins une marge bénéficiaire normale et le coût des stocks de carburant est déterminé selon la méthode du coût moyen. Impôts sur le résultat L entreprise utilise la méthode du passif fiscal pour comptabiliser les impôts sur le résultat. Selon cette méthode, les actifs et les passifs d impôts futurs sont déterminés en fonction de l écart entre la valeur comptable et la valeur fiscale des actifs et des passifs en appliquant, à la date des états financiers, les taux d imposition et les lois fiscales en vigueur ou pratiquement en vigueur pour les périodes au cours desquelles les écarts temporaires devraient se résorber. Une provision pour moins-value est comptabilisée dans la mesure où il est plus probable qu improbable que la totalité des actifs d impôts futurs ne sera pas matérialisée.

10 10 Immobilisations et amortissements et dépréciation Les immobilisations sont comptabilisées au coût déduction faite de l amortissement cumulé et sont amorties sur leur durée de vie utile estimative selon la méthode de l amortissement linéaire, selon les périodes suivantes : Immeubles et composantes de bâtiment 3 à 40 ans Équipements 3 à 40 ans Immeubles loués en vertu de contrats de location-acquisition Durée du bail Équipements loués en vertu de contrats de location-acquisition Durée du bail Les composantes de bâtiment comprennent les systèmes de climatisation et de chauffage, la plomberie et les installations électriques. Les équipements comprennent l affichage et les équipements en magasins. Les améliorations locatives et les immobilisations sur des propriétés louées sont amorties selon le moindre de la durée de vie utile estimative du bien et la durée du contrat de location. Les immobilisations sont soumises à un test de dépréciation lorsque des événements ou des situations indiquent que leur valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. Cette recouvrabilité est mesurée en comparant leur valeur comptable à la valeur estimative non actualisée des flux de trésorerie futurs découlant de leur utilisation et de leur cession éventuelle. Dans le cas où la valeur comptable des actifs à long terme excéderait leur valeur recouvrable et leur juste valeur, une perte de valeur d un montant équivalent à l excédent de la valeur comptable sur la juste valeur serait comptabilisée en résultats. [ ] Marques de commerce et licences Les marques de commerce et les licences ont des durées de vie indéterminées, sont comptabilisées au coût, ne sont pas amorties et sont soumises à un test de dépréciation lorsque des événements ou des changements de situation indiquent que leur valeur comptable peut excéder leur juste valeur. Dans le cas où la valeur comptable excéderait leur juste valeur, une perte de valeur d un montant équivalent serait comptabilisée en résultats. Frais reportés Les frais reportés sont principalement composés des frais engagés dans le cadre de l étude et de la signature des crédits d exploitation à terme renouvelables non garantis de l entreprise et sont amortis selon la méthode de l amortissement linéaire sur la durée du contrat. Les frais reportés comprennent aussi les frais engagés dans le cadre de l étude et de la conclusion de contrats de location-exploitation qui sont reportés et amortis selon la méthode de l amortissement linéaire sur la durée du bail. Les autres frais reportés sont amortis selon la méthode de l amortissement linéaire sur une période de cinq à sept ans.

11 11 Frais de location L entreprise comptabilise les contrats de location-acquisition lorsque pratiquement tous les avantages et les risques inhérents à la propriété du bien loué lui ont été transférés. Le coût des actifs comptabilisés en vertu des contrats de location-acquisition représente la valeur actualisée des paiements minimaux exigibles en vertu du contrat et est amorti linéairement sur la durée du contrat. Les actifs loués en vertu de contrats de locationacquisition sont présentés sous la rubrique «Immobilisations» à l état de la situation financière. Les contrats de location qui ne prévoient pas le transfert de la quasi-totalité des avantages et des risques inhérents à la propriété sont comptabilisés comme des contrats de locationexploitation. Lorsque les contrats contiennent des clauses d augmentations prédéterminées du loyer minimal, l entreprise comptabilise la charge locative selon la méthode de l amortissement linéaire sur la durée du contrat. Conséquemment, l entreprise comptabilise à titre de charge de loyer différée l excédent de la charge sur le montant exigible. L entreprise reçoit également des incitatifs relatifs aux contrats qui sont amortis selon la méthode linéaire sur le moindre de la durée de vie utile de l actif et de la durée du contrat. Les profits découlant de transactions de cession-bail sont différés et amortis sur la durée du nouveau contrat tandis que les pertes sont enregistrées en résultat au moment de la transaction. Frais de financement Les frais de financement liés à la dette subordonnée non garantie sont amortis selon la méthode du taux d intérêt effectif et sont présentés en réduction de la dette à long terme à l état de la situation financière. Rémunération et autres paiements à base d actions Les coûts de rémunération fondée sur des actions sont évalués à la date de l attribution en fonction de la méthode fondée sur la juste valeur pour toutes les opérations effectuées à compter du 1 er janvier La juste valeur des options sur action est estimée à la date d attribution au moyen du modèle d évaluation d options de Black Scholes et est comptabilisée sur la période d acquisition à titre de coût de rémunération avec une augmentation correspondante du surplus d apport. À l exercice des options sur action, le surplus d apport correspondant est transféré au capital social. Avantages postérieurs à l emploi L entreprise comptabilise ses obligations découlant des régimes de retraite de ses membres du personnel ainsi que les coûts connexes, déduction faite des actifs des régimes. Pour les régimes à prestations définies, l entreprise applique la méthode du report et de l amortissement. De plus, les méthodes comptables suivantes ont été retenues : Les obligations au titre des prestations et le coût des prestations de retraite constituées par les salariés actifs sont établis par calculs actuariels, selon la méthode de la répartition des unités de crédit projetées et les charges de retraite

12 12 sont comptabilisées aux résultats au fur et à mesure que les services sont rendus par les membres du personnel. Les calculs tiennent compte des hypothèses considérées par la direction comme étant les plus probables concernant le rendement attendu des placements des régimes, la progression des salaires et l âge de départ à la retraite des salariés; Aux fins de la détermination du rendement attendu des actifs des régimes, ces actifs sont évalués à leur juste valeur; Les écarts actuariels découlent de l écart entre le taux de rendement à long terme réel des actifs des régimes au cours d une période et le taux de rendement à long terme attendu des actifs des régimes pour cette période ou de la modification des hypothèses actuarielles utilisées pour déterminer les obligations au titre des prestations définies. L excédent de l écart actuariel net sur 10 % du plus élevé de l obligation au titre des prestations définies ou de la juste valeur des actifs des régimes, établis au début de la période, est amorti sur la durée de vie active moyenne résiduelle attendue des membres du personnel bénéficiant du régime. La durée de vie active moyenne résiduelle attendue des membres du personnel bénéficiant du régime est de neuf ans; Les coûts des services passés sont amortis linéairement sur la durée de vie active moyenne résiduelle attendue des membres du personnel bénéficiant du régime. Pour le régime à cotisations définies, la charge de retraite inscrite en résultat correspond aux cotisations que l entreprise est tenue de verser en échange des services rendus par les salariés. Coûts environnementaux L entreprise comptabilise une dette estimative pour les frais de réhabilitation de sites estimatifs futurs afin de satisfaire aux normes gouvernementales pour ses sites connus comme étant contaminés lorsque ces coûts peuvent être estimés raisonnablement. Les estimations des coûts futurs prévus pour les activités de remise en état de ces sites sont fondées sur l expérience antérieure de l entreprise en matière de réhabilitation de sites ainsi que sur d autres facteurs, tels que l état du site contaminé, l emplacement des sites et l expérience des entrepreneurs qui effectuent les évaluations environnementales et les travaux de réhabilitation. Obligations liées à la mise hors service d immobilisations Les obligations liées à la mise hors service d immobilisations se rapportent aux coûts futurs estimatifs d enlèvement des réservoirs à essence souterrains et sont fondées sur l expérience antérieure de l entreprise dans ce domaine, la durée de vie utile estimative du réservoir, le terme des baux pour les réservoirs installés sur des propriétés louées, les estimations externes et les exigences réglementaires des gouvernements. Lorsqu un réservoir à essence souterrain est installé, le passif est comptabilisé et la valeur de l immobilisation correspondante est augmentée du même montant. Afin de déterminer le passif initial comptabilisé, les flux de trésorerie futurs estimatifs ont été actualisés à des taux de 9,0 % et 10,0 %, correspondant aux taux de rendement sans risque ajustés selon la cote de crédit de l entreprise au moment où les coûts ont été estimés et révisés. Le montant ajouté aux équipements est amorti et une charge de désactualisation est

13 13 comptabilisée en lien avec le passif actualisé sur la durée de vie utile du réservoir ou la durée du bail pour les propriétés louées. À la fin de chaque période subséquente, le passif est réévalué à un montant représentant la meilleure estimation de la dépense nécessaire à l extinction de l obligation actuelle à la date de clôture. Instruments financiers comptabilisation et évaluation L évaluation initiale de tous les actifs financiers et les passifs financiers est faite à la juste valeur. Par la suite, les équivalents de trésorerie et les placements cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur. Les autres instruments financiers, soit les débiteurs, les comptes fournisseurs et charges à payer ainsi que la dette à long terme, sont évalués au coût amorti. Couverture et instruments financiers dérivés L entreprise utilise des instruments financiers dérivés, soit des swaps de taux d intérêt, dans le but de réduire les risques de taux d intérêt présents et futurs auxquels l expose sa dette subordonnée non garantie. Elle n utilise pas d instruments financiers dérivés autonomes à des fins de transaction ou de spéculation. L entreprise désigne et documente chaque instrument financier dérivé comme une couverture de sa dette subordonnée non garantie. L entreprise utilise la comptabilité de couverture, puisque la durée jusqu à l échéance, le montant du notionnel et le taux d intérêt de référence des instruments concordent tous avec les conditions d emprunt de l instrument couvert. L entreprise utilise un contrat de swap de taux d intérêt dans le cadre de son programme de gestion de la combinaison des taux d intérêt fixes et variables pour une partie de sa dette et du coût d emprunt correspondant. Le contrat de swap de taux d intérêt donne lieu à l échange périodique de paiements d intérêts sans échange du notionnel sur lequel les paiements sont fondés. Le montant correspondant à payer à des contreparties ou à recevoir de contreparties est pris en compte à titre d ajustement des intérêts courus. Dans le cas d une résiliation anticipée de l un des contrats de swap de taux d intérêt ou si les conditions essentielles de l élément de couverture cessaient de correspondre à celles de l élément couvert, la perte ou le gain généré lors de la cessation de couverture est comptabilisé en tant qu ajustement de la valeur comptable de l élément couvert. Garanties Une garantie s entend d un contrat ou d une convention d indemnisation qui peut éventuellement obliger l entreprise à faire des paiements à un tiers en fonction d événements futurs. Ces paiements dépendent soit des changements dans un élément sous-jacent ou autres variables liés à un actif, à un passif ou à un titre de capitaux propres du bénéficiaire de la garantie, soit de l inexécution d une obligation contractuelle de la part d une tierce partie. Il peut aussi s agir d une garantie indirecte des dettes d une autre partie. Les garanties sont initialement comptabilisées à la juste valeur. Ultérieurement, elles sont réévaluées lorsqu une perte devient probable.

14 14 [ ] 6. Informations supplémentaires sur les états des résultats Informations supplémentaires sur l amortissement et les charges financières compris dans les frais d exploitation, de vente, administratifs et généraux : [ ] $ $ Amortissement Immobilisations 290,7 273,0 Autres actifs 2,1 3,0 292,8 276,0 Charges financières Intérêts sur la dette à long terme 59,8 93,2 Produits financiers (1,9) (5,8) 57,9 87,4 7. Impôts sur le résultat $ $ Impôts sur le résultat exigibles 132,3 78,7 Impôts futurs 51,2 30,4 183,5 109,1 [ ] 9. Informations supplémentaires sur les états des flux de trésorerie Les variations du fonds de roulement hors caisse se détaillent comme suit : $ $ Débiteurs 45,9 (60,2) Stocks 56,2 (74,2) Frais payés d avance - 9,0 Créditeurs et charges à payer (79,2) 121,9 Impôts sur le résultat à payer 25,1 (55,5) 48,0 (59,0) Les flux de trésorerie se rapportant aux intérêts et aux impôts sur le résultat se détaillent comme suit : $ $ Intérêts versés 54,7 95,2 Impôts sur le résultat versés 105,8 142,4

15 Débiteurs $ $ Comptes clients et rabais fournisseurs à recevoir 170,9 163,6 Montants à recevoir sur cartes de crédit et de débit 163,8 212,8 Montants à recevoir pour réclamations environnementales (note 21) 4,8 4,5 Autres débiteurs 21,1 21,8 360,6 402,7 11. Stocks $ $ Marchandises 490,4 462,6 Carburant 150,1 248,6 640,5 711,2 12. Immobilisations 2009 Amortissement Coût Coût cumulé non amorti $ $ $ Terrains 797,1-797,1 Immeubles 746,3 161,9 584,4 Améliorations locatives 528,3 224,5 303,8 Équipement 2 002,2 841, , , , ,9 Immeubles et équipements loués en vertu de contrats de location-acquisition 37,6 20,5 17, , , , Amortissement Coût Coût cumulé non amorti $ $ $ Terrains 783,2-783,2 Immeubles 695,3 129,6 565,7 Améliorations locatives 506,2 206,6 299,6 Équipement 1 895,8 748, , , , ,7 Immeubles loués en vertu de contrats de location-acquisition 10,6 9,0 1, , , ,3 [ ]

16 Autres actifs $ $ Frais reportés, montant net 17,4 22,1 Montants à recevoir pour réclamations environnementales (note 21) 30,9 23,8 Actif au titre des prestations constituées 11,4 13,9 Dépôts 2,2 1,9 Autres 35,2 23,6 97,1 85,3 15. Créditeurs et charges à payer $ $ Comptes fournisseurs et charges à payer 816,5 988,8 Taxes à payer 198,9 153,0 Salaires et avantages afférents 103,2 97,4 Crédits reportés 21,9 29,8 Dette estimative pour frais de réhabilitation de sites 15,2 16,0 Autres 57,3 63, , ,3 16. Dette à long terme $ $ Crédit d exploitation A à terme renouvelable non garanti échéant en septembre 2012 (a) 404,8 800,5 Crédit d exploitation B à terme renouvelable non garanti, échéant en septembre 2012 (a) 205,3 - Dette subordonnée non garantie, au coût amorti (b) 562,7 535,5 Billet à payer, garanti par les actifs de certains magasins, 8,75 %, remboursable par versements mensuels, échéant en ,2 7,5 Obligations relatives à des immeubles et à des équipements loués en vertu de contrats de location-acquisition, taux variant entre 0,53 % et 12,54 % (9,00 % et 12,54 % en 2008), remboursables à différentes dates jusqu en ,7 4, , ,5 Portion à court terme de la dette à long terme 6,2 1, , ,6 (a) Crédits d exploitation A, B et C à terme renouvelables non garantis : Au 30 avril 2009, l entreprise dispose de trois facilités de crédit renouvelables non garanties d un montant initial maximal de 1 040,0 $ (Crédit d exploitation A), 496,0 $ (Crédit d exploitation B) et 64,0 $ (Crédit d exploitation C) chacun, d une durée initiale de cinq ans, 51 mois et 42 mois respectivement, pouvant être prolongées chaque année d une année supplémentaire, à la demande de l entreprise et avec le consentement des prêteurs. Les facilités de crédit sont disponibles sous les formes suivantes :

17 17 Un crédit d exploitation à terme renouvelable non garanti, disponible sous forme i) d acceptations bancaires, moyennant des frais d estampillage et ii) de lettres de garantie n excédant pas 80,0 $, moyennant des frais. Les sommes empruntées portent intérêt à des taux variables fondés, selon la forme de l emprunt, sur le taux préférentiel, le taux des acceptations bancaires ou le taux LIBOR plus une marge variable; Une ligne de crédit non garantie d un montant maximal de 80,0 $, portant intérêt à des taux variables fondés, selon la forme d emprunt, sur le taux préférentiel ou le taux de base bancaire plus une marge variable. Des frais d attente, variant selon un ratio de levier financier et selon le taux d utilisation des facilités de crédit, sont applicables sur la partie inutilisée des facilités de crédit. Les frais d estampillage, les frais sur lettres de garantie et la marge variable servant à déterminer le taux d intérêt sur les sommes empruntées sont déterminés selon un ratio de levier financier de l entreprise. En vertu des conventions de crédit, l entreprise doit maintenir certains ratios financiers et respecter certaines clauses restrictives. Au 30 avril 2009, le taux d intérêt effectif moyen pondéré est de 1,17 % (3,86 % en 2008). De plus, des lettres de garantie de 30,9 $ (29,7 $ en 2008) étaient en circulation. Au 30 avril 2009 et au 30 avril 2008, la ligne de crédit disponible était inutilisée et l entreprise était en conformité avec les clauses restrictives et les ratios imposés par la convention de crédit. Au 30 avril 2009, le crédit d exploitation C était inutilisé. (b) Dette subordonnée non garantie : Dette subordonnée non garantie, d un montant nominal de 560,0 $, échéant le 15 décembre 2013, portant intérêt au taux nominal de 7,5 % (taux effectif de 7,56 % (8,23 % en 2008)). Depuis le 15 décembre 2008, l entreprise a l option d effectuer un remboursement anticipé moyennant une prime. L entente relative à la dette subordonnée non garantie impose des restrictions sur certaines transactions. Les versements sur la dette à long terme au cours des prochaines périodes s établissent comme suit : Obligations relatives à des immeubles et à des équipements loués en vertu de contrats de location-acquisition Autres emprunts ,9 0, ,5 0, ,8 0, ,4 624, ,2 560, et suivants 1,1 4,5 21,9 Frais d intérêts inclus dans les paiements minimaux exigibles 3,2 18,7 [ ] 18. Capital social Autorisé Nombre illimité d actions sans valeur nominale Actions préférentielles de premier et de deuxième rang, sans droit de vote, pouvant être émises en séries, ayant priorité sur les autres catégories d actions en ce qui concerne les dividendes et le remboursement du capital au moment de la dissolution. Le conseil d administration est autorisé à déterminer avant l émission la désignation, les droits, les privilèges, les conditions et les restrictions se rattachant aux actions de chaque série.

18 18 Actions à vote multiple catégorie A, participantes, avec droit de vote à raison de dix votes par action, sauf à l égard de certaines situations où les actions ne comportent qu un vote par action, convertibles au gré du détenteur en une action à droit de vote subalterne catégorie B pour chaque action à droit de vote multiple catégorie A. En vertu des statuts de modification, aucune nouvelle action à droit de vote multiple catégorie A ne peut être émise. Actions à droit de vote subalterne catégorie B, participantes, convertibles automatiquement au moment où certains événements se produisent en une action à droit de vote multiple catégorie A pour chaque action à droit de vote subalterne catégorie B. Lors du paiement de dividendes, l ordre de priorité des actions s établit comme suit : Actions préférentielles de premier rang; Actions préférentielles de deuxième rang; Actions à droit de vote subalterne catégorie B et actions à droit de vote multiple catégorie A, de rang égal. Émis et payé Les modifications survenues quant au nombre d actions en circulation sont les suivantes : Actions à vote multiple catégorie A Solde au début de la période Rachat et annulation d actions (a) (24) (2 116) Conversion en actions catégorie B (146) (177) Solde à la fin de la période Actions à droit de vote subalterne catégorie B Solde au début de la période Rachat et annulation d actions (a) (9 387) (4 045) Émission résultant de la conversion d actions catégorie A Émission résultant de l exercice des droits afférents au plan d options sur action en contrepartie de trésorerie Solde à la fin de la période (a) Le 8 août 2007, l entreprise a implanté un programme de rachat d actions pour racheter un maximum de des actions à vote multiple catégorie A et un maximum de des actions à droit de vote subalterne catégorie B émises et en circulation au 27 juillet 2007 (représentant 5,0 % des actions à vote multiple catégorie A et 5,0 % des actions à droit de vote subalterne catégorie B, respectivement émises et en circulation à cette date). En effectuant ces rachats, le nombre d actions à vote multiple catégorie A et d actions à droit de vote subalterne catégorie B émises et en circulation a été réduit et la quote-part proportionnelle de tous les actionnaires de l entreprise a été augmentée au pro rata de leur participation relative. La période du rachat s est terminée le 7 août Les actions rachetées en vertu du programme de rachat d actions ont été annulées dès leur rachat. Le 8 août 2008, l entreprise a implanté un second programme de rachat d actions pour racheter un maximum de des actions à vote multiple catégorie A et un maximum de des actions à droit de vote subalterne catégorie B émises et en circulation au 29 juillet Ces rachats ont pour effet de réduire le nombre d actions à vote multiple catégorie A et d actions à droit de vote subalterne catégorie B émises et d augmenter la quote-part proportionnelle de tous les actionnaires de l entreprise restants au pro rata de leur participation relative dans le capital

19 19 social de ces catégories d actions. La période du rachat se terminera au plus tard le 7 août Les actions rachetées en vertu du programme de rachat d actions sont annulées dès leur rachat. 19. Plan de rémunération et autres versements fondés sur des actions Plan de rémunération fondée sur des actions L entreprise possède un plan de rémunération fondée sur des actions en vertu duquel elle a autorisé l attribution de jusqu à options sur action permettant d acheter des actions à droit de vote subalterne catégorie B de l entreprise. Les options sur action ont une durée allant jusqu à dix ans, sont acquises à 20,0 % à la date de l attribution et cumulativement par la suite à chaque date anniversaire de l attribution et peuvent être exercées à la juste valeur établie à la date de l attribution. Chaque option d achat d actions peut être exercée en contrepartie d une action catégorie B de l entreprise à la valeur précisée dans les conditions des options sur action. Un sommaire de la situation aux 30 avril 2009 et 2008 du plan d options sur action de l entreprise et des changements survenus dans les périodes terminées à ces dates est présenté ci-dessous : Nombre Prix d exercice Nombre Prix d exercice d options moyen pondéré d options moyen pondéré $ $ En circulation au début de la période , ,60 Attribuées , ,05 Exercées (312) (554) Frappées d extinction (61) (154) En circulation à la fin de la période , ,38 Options pouvant être exercées à la fin de la période Le tableau ci-dessous résume l information relative aux options sur action en cours au 30 avril 2009 : Fourchette des Nombre Durée de vie prix d exercice d options contractuelle moyenne $ en cours pondérée à courir (années) , , , , , ,

20 20 Pour 2009, le coût de rémunération comptabilisé aux états des résultats s élève à 4,3 $ (6,5 $ en 2008). Régime d unités d actions différées L entreprise a un régime d unités d actions différées à l intention de ses administrateurs externes leur permettant, à leur choix, de toucher la totalité ou une partie de leur rémunération annuelle et jetons de présence sous forme d unités d actions différées (UAD). Une UAD est une unité nominale, d une valeur équivalente à celle de l action catégorie B de l entreprise. Lorsqu ils cessent d être membres du conseil d administration, les participants ont le droit de recevoir le versement de leurs UAD cumulées. La charge liée aux UAD et le passif correspondant sont comptabilisés à la date de l attribution. Le passif est rajusté périodiquement pour tenir compte de toute variation de la juste valeur de l action catégorie B. Au 30 avril 2009, l entreprise a un total de 56 UAD en circulation (37 au 30 avril 2008). 20. Avantages postérieurs à l emploi Régimes de retraite L entreprise a des régimes financés et non financés à prestations définies et à cotisations définies qui prévoient des prestations de retraite à certains membres du personnel. Ses régimes à prestations définies sont fondés sur les années de service et sur les cinq années consécutives au cours desquelles le salaire moyen a été le plus élevé. L évaluation actuarielle la plus récente des régimes de retraite aux fins du financement a eu lieu le 31 décembre L information sur les régimes à prestations définies de l entreprise, globalement, est présentée ci-dessous : $ $ Juste valeur des actifs des régimes 29,6 38,6 Obligation au titre des prestations définies (50,7) (66,6) Situation de financement - déficit (21,1) (28,0) Perte actuarielle nette non comptabilisée 12,0 22,2 Coût des services passés non comptabilisé 4,8 3,1 Passif au titre des prestations définies (4,3) (2,7) Régime de rémunération différée L entreprise offre un régime de rémunération différée qui permet à certains membres du personnel de différer jusqu à 25,0 % de leur salaire de base et 100,0 % de leur prime en espèces pour une année donnée. L intérêt couru sur le montant différé et sur les montants dus aux participants est généralement payable au moment de la retraite, à l exception de certaines circonstances particulières. Les obligations à l égard de ce plan s élèvent à 9,8 $ au 30 avril 2009 (12,0 $ au 30 avril 2008).

21 Coûts environnementaux L entreprise est assujettie aux diverses lois canadiennes portant sur l entreposage, la manutention et la vente de carburant et de produits connexes. L entreprise estime qu elle respecte, à tous les égards importants, la législation actuelle portant sur l environnement. L entreprise a un programme continu de formation de ses employés en matière environnementale qui comprend des tests préventifs et de réhabilitation des sites en collaboration avec les autorités de réglementation. L entreprise procède également à une évaluation annuelle de ses équipements pétroliers. Afin de pourvoir aux frais de réhabilitation de sites mentionnés plus haut, l entreprise a comptabilisé une dette estimative pour frais de réhabilitation de sites de 37,9 $ au 30 avril 2009 (33,1 $ au 30 avril 2008), dont un montant de 15,2 $ (16,0 $ au 30 avril 2008) est inclus aux créditeurs et charges à payer, le reliquat étant inclus aux crédits reportés et autres éléments de passif. De plus, l entreprise a comptabilisé un montant à recevoir pour réclamations environnementales de 35,7 $ au 30 avril 2009 (28,3 $ au 30 avril 2008), dont un montant de 4,8 $ (4,5 $ au 30 avril 2008) est inclus dans les débiteurs, le reliquat étant inclus dans les autres actifs. 22. Instruments financiers Objectifs et politiques de gestion des risques financiers Les activités de l entreprise l exposent à une variété de risques financiers : risque de change, risque de taux d intérêt, risque de crédit et risque de liquidité. L entreprise utilise des swaps de taux d intérêt afin de couvrir son exposition au risque de taux auquel l expose ses dettes. Risque de change La plupart des produits et des charges de l entreprise sont reçus ou libellés dans la devise canadienne. Par conséquent, la sensibilité de l entreprise à l égard de la variation des taux de change est minime sur le plan économique. Risque de taux d intérêt L entreprise est exposée au risque de taux d intérêt par l entremise d une partie de sa dette à long terme portant intérêt à un taux variable. La politique de l entreprise est de maintenir la majeure partie de ses emprunts dans des instruments à taux variable en utilisant des swaps de taux d intérêt lorsque nécessaire. La dette à taux fixe de l entreprise est exposée au risque de variation de sa juste valeur créée par les changements de taux d intérêt. Afin d atténuer ce risque, l entreprise a un contrat de swap de taux d intérêt selon lequel elle paie un taux variable et reçoit un taux fixe sur sa dette subordonnée non garantie. En vertu de ce swap, l entreprise s est engagée à échanger le montant de l écart entre le taux d intérêt variable et le taux d intérêt fixe, calculé en fonction des montants nominaux de référence. Ce swap de taux d intérêt a été désigné à titre de couverture de la dette subordonnée non garantie.

22 22 Les montants en circulation aux 30 avril 2009 et 2008 sont inclus dans les tableaux cidessous : Date d échéance Montant nominal Paie/reçoit Taux fixe Taux variable $ % 2009 Décembre ,0 paie variable 7,5 LIBOR six mois reçoit fixe plus 2,98 % 2008 Décembre ,0 paie variable 7,5 LIBOR six mois reçoit fixe plus 3,03 % Décembre ,0 paie variable 7,5 LIBOR six mois reçoit fixe plus 2,98 % Décembre ,0 paie variable 7,5 LIBOR six mois reçoit fixe plus 2,89 % Au cours de la période 2009, deux des contrats de swaps de taux d intérêt que l entreprise détenait au 30 avril 2008 ont été résiliés par les contreparties moyennant le paiement de pénalités de leur part d un montant total de 15,0 $. L entreprise a alors mis fin à la comptabilité de couverture pour ces deux swaps. Par l entremise de sa dette à taux variable, l entreprise est exposée au risque de variation de ses flux de trésorerie causée par les changements de taux d intérêt et n a actuellement recours à aucun instrument dérivé visant à atténuer ce risque. L entreprise analyse le risque de taux d intérêt sur une base continue. Différents scénarios sont simulés en prenant en considération les possibilités de refinancement, de renouvellement des positions actuelles, de financement alternatif ainsi que les possibilités de couvertures. Selon ces scénarios, l entreprise calcule l impact qu aurait une variation définie du taux d intérêt sur son résultat. Au 30 avril 2009, l impact sur le résultat d une variation de 1,0 % n aurait pas été significatif. Le swap de taux d intérêt paie variable / reçoit fixe sur la dette subordonnée non garantie a été considéré dans ce calcul. Risque de crédit L entreprise assume un risque de crédit à l égard de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des comptes clients et rabais fournisseurs à recevoir, des montants à recevoir sur cartes de crédit et de débit et du swap de taux d intérêt. Le risque de crédit lié aux comptes clients et rabais fournisseurs à recevoir est limité étant donné la nature des activités de l entreprise et de ses contreparties. Au 30 avril 2009, aucun client unique ne comptait pour plus de 10,0 % du total des comptes clients et rabais fournisseurs à recevoir et l exposition maximale au risque de crédit liée correspondait à leur valeur comptable. L entreprise gère le risque de crédit lié à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie et aux montants à recevoir sur cartes de crédit et de débit en faisant affaire avec des institutions financières majeures ayant un risque de crédit très faible ou minimal. Au 30

23 23 avril 2009, l exposition maximale au risque de crédit lié à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie et aux montants à recevoir sur cartes de crédit et de débit correspondait à leur valeur comptable. L entreprise est exposée au risque de crédit provenant de son swap de taux d intérêt lorsque celui-ci résulte en un montant à recevoir de l institution financière. En conformité avec sa politique de gestion des risques, l entreprise a conclu ce contrat de swap avec une institution financière majeure ayant un risque de non-paiement très faible afin de réduire ce risque de crédit. Risque de liquidité Le risque de liquidité est le risque que l entreprise éprouve des difficultés à honorer ses engagements liés à des passifs financiers et à des engagements de location à être régler en liquidité. L entreprise est exposée à ce risque principalement en regard de sa dette à long terme, de ses comptes fournisseurs et charges à payer et de ses contrats de location. L entreprise tire principalement ses liquidités des rentrées de fonds liées aux activités d exploitation, des emprunts disponibles en vertu de ses facilités de crédit renouvelables ainsi que des transactions potentielles de cession-bail. De façon régulière, l entreprise analyse ses réserves en liquidités prévisionnelles sur la base des flux de trésorerie attendus en prenant en compte ses besoins opérationnels, sa situation fiscale et ses besoins en capital tout en s assurant d avoir une flexibilité suffisante pour rencontrer ses obligations en vertu des sources de liquidités actuellement disponibles. Le tableau qui suit présente les échéances contractuelles des passifs financiers au 30 avril 2009 :

24 24 Flux de Valeur trésorerie Moins de un Entre un et Entre deux Plus de cinq comptable contractuels an deux ans et cinq ans ans $ $ $ $ $ $ Passifs financiers non dérivés : Créditeurs et charges à payer 816,5 816,5 816, Crédit d exploitation A à terme renouvelable non garanti 404,8 420,2 4,5 4,5 411,2 - Crédit d exploitation B à terme renouvelable non garanti 205,3 213,0 2,2 2,2 208,6 - Dette subordonnée non garantie 562,7 735,5 37,6 37,6 660,3 - Autres dettes à long terme 25,9 32,5 7,0 6,6 12,0 6, , ,7 867,8 50, ,1 6,9

25 Obligations contractuelles Paiements minimaux exigibles Au 30 avril 2009, l entreprise s est engagée d après des contrats de location-exploitation échéant à différentes dates jusqu en 2031 à verser une somme totale de 3 709,4 $ pour la location d espaces commerciaux, d équipements et d un entrepôt. Plusieurs de ces contrats de location contiennent des clauses de renouvellement et certains espaces commerciaux sont sous-loués à des franchisés. Les paiements minimaux au titre de la location pour les prochaines périodes s établissent comme suit : $ , , , , , et suivants 2 193,8 Engagements d achats L entreprise a conclu des ententes afin d acquérir, au cours de la prochaine période, des équipements pour une somme totale de 2,1 $. De plus, l entreprise s est engagée d après diverses ententes d achats de marchandises exigeant qu elle achète annuellement des marchandises et du carburant pour des montants ou des quantités minimums. Dans le passé, l entreprise a généralement excédé ces exigences minimales et prévoit en faire de même dans le futur prévisible. Un manquement à ces exigences minimales pourrait résulter en une résiliation des contrats, un changement du prix des marchandises, au paiement aux fournisseurs concernés d un pourcentage prédéterminé des engagements et au remboursement d une portion des rabais reçus. 24. Éventualités et garanties Éventualités Dans le cours normal de son exploitation, l entreprise fait l objet de réclamations et de litiges. La direction est d avis que ces réclamations et litiges sont non fondés. La direction juge que tout paiement pouvant découler de telles éventualités n aurait pas d incidence néfaste significative sur les résultats et la situation financière de l entreprise. Garanties Ententes de sous-location L entreprise a conclu un certain nombre de contrats dans le but de sous-louer des locaux à des tiers. En vertu de certains de ces contrats, advenant un défaut de paiement de la part du sous-locataire, l entreprise conserve la responsabilité finale envers le propriétaire du paiement des montants définis aux termes des contrats de location. Le total des paiements futurs au titre de location en vertu de ces contrats est d approximativement 3,5 $ et leur juste valeur est non significative. Jusqu ici, l entreprise n a versé aucune somme importante aux termes de telles indemnisations.

26 26 [ ] 26. Événement subséquent Le 28 mai 2009, l entreprise a conclu l acquisition de magasins situés en Ontario. Les terrains et immeubles d un de ces sites sont loués. 27. Opérations entre apparentés L entreprise a conclu en 2008 des achats totalisant 500,0 $ avec une entreprise contrôlée par un administrateur lié à l entreprise. Ces opérations ont lieu dans le cours normal des activités et sont évaluées à la valeur d échange, laquelle est le montant de la contrepartie établie et acceptée par les apparentés. Depuis novembre 2008, cette entreprise n est plus contrôlée par un administrateur lié à l entreprise.