Rapport trimestriel 2

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1 Rapport trimestriel 2 pour le trimestre terminé le 30 juin 2010 Manitoba Telecom Services Inc.

2 Communiqué de presse Manitoba Telecom Services Inc. annonce ses résultats pour le deuxième trimestre de 2010 La Société modifi e son taux de dividende trimestriel suivant ses perspectives à la baisse et annonce un plan d investissement pluriannuel de 125 M$ dans la fi bre optique jusqu au domicile au Manitoba Symbole boursier : MBT Le présent communiqué de presse contient des déclarations et informations prospectives. Pour une description des facteurs de risque et des hypothèses connexes, veuillez vous reporter à la rubrique intitulée «Avis de non-responsabilité concernant les déclarations prospectives» plus loin dans le présent communiqué de presse. Ce communiqué présente les résultats des activités poursuivies de Manitoba Telecom Services Inc. Il est recommandé de lire ces résultats, ainsi que la définition des activités poursuivies et des flux de trésorerie disponibles, parallèlement au rapport intérimaire de gestion portant sur les résultats du premier trimestre de 2010 de Manitoba Telecom Services Inc., en date du 5 mai 2010 (à la rubrique Investisseurs du site Web de MTS à l adresse lesdits facteurs de risque étant inclus par référence dans le présent communiqué. L information fi nancière contenue aux présentes a été revue par le comité de vérifi cation de la société et devrait être lue en parallèle avec les sections «Avis de non-responsabilité concernant les déclarations prospectives» et «Risques et incertitudes» contenues dans le rapport intérimaire de gestion portant sur les résultats du premier trimestre de 2010, dans le rapport de gestion portant sur l exercice 2009 et dans la notice annuelle de WINNIPEG (Manitoba), le 6 août 2010 Manitoba Telecom Services Inc. (la «Société» ou «MTS Allstream»), y compris ses deux principales unités d exploitation, «MTS» et «Allstream», a annoncé aujourd hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre terminé le 30 juin Comme il est décrit plus en détails ci-dessous, les résultats de MTS Allstream pour le deuxième trimestre de 2010 ont légèrement augmenté par rapport au premier trimestre de 2010 et sont semblables aux résultats du deuxième semestre de 2009; toutefois, ils traduisent une baisse au titre de plusieurs mesures clés comparativement au deuxième trimestre de 2009 et au titre des prévisions établies au départ par la direction pour Ces résultats continuent de refléter l incidence du ralentissement économique sur les activités d Allstream ainsi que l intense et constante concurrence, au chapitre des prix, du principal câblodistributeur concurrent de la Société au Manitoba. Le conseil d administration de MTS Allstream a approuvé une mise à jour des perspectives financières de la Société pour Conformément à ses déclarations de février à l effet que le dividende antérieur était fondé sur la performance de l entreprise conformément à ses attentes, le conseil d administration a établi un nouvel objectif en matière de taux de distribution selon une fourchette de 70 % à 80 % des flux de trésorerie disponibles 1 provenant des activités de télécommunications hautement rentables de MTS au Manitoba, lesquelles ont enregistré des résultats stables et solides au cours des dix derniers exercices. À la suite de la mise à jour des perspectives et de l objectif révisé du ratio de distribution, le conseil d administration a révisé le dividende trimestriel à 0,425 $ par action ordinaire en circulation. Cette révision représente un dividende annuel de 1,70 $ et un rendement de 6,2 % selon le cours de clôture des actions de la Société au 5 août «La modification apportée au dividende reflète les perspectives actuelles de la Société et fournit des fonds importants aux fins de réinvestissement dans les activités hautement rentables de la Société au Manitoba», a déclaré le chef de la direction, M. Pierre Blouin, commentant la modification de la politique de la Société en matière de dividendes. «À la lumière des perspectives financières révisées d aujourd hui, le conseil a pris soin d établir le nouveau taux de dividende à un niveau qu elle estime susceptible d être maintenu et, qui plus est, laisse de la place à d éventuelles hausses lorsque les principaux investissements stratégiques seront réalisés et/ou que la conjoncture s améliorera. Pour le moment, MTS Allstream continuera de verser un dividende très attrayant qui s aligne davantage avec celui de nos pairs, tout en renforçant considérablement les avantages stratégiques à long terme de la Société au Manitoba». Au cours des cinq prochains exercices, MTS prévoit investir 125 M$ pour accélérer son investissement stratégique dans la technologie de fibre optique jusqu au domicile dans la province du Manitoba. D ici la fin de l exercice 2015, la Société prévoit être en mesure de fournir la technologie de fibre optique jusqu au domicile à près de habitations situées dans plusieurs collectivités du Manitoba, incluant des zones de Winnipeg. Fait plus important, une fois réalisé, ce plan couvrirait 65 % des ménages du Manitoba avec la technologie de fibre optique jusqu au domicile ou la technologie VDSL, ce qui permettra à MTS de fournir aux clients l accès aux services Internet haute vitesse et aux services de télévision les plus avancés. En se fondant sur les plans annoncés au sein du secteur, MTS se retrouverait alors dans une position unique en disposant de la plus grande pénétration au titre des services de fibre optique jusqu au domicile et des services VDSL au Canada. La Société prévoit aussi investir, au cours de cette période, le surplus de flux de trésorerie pour financer la prochaine étape de son initiative de plateforme de facturation intégrée pour regrouper le reste de ses clients des services de télévision, des services Internet et des services sans fil, ce qui devrait se traduire par d importantes économies de coûts ainsi que par une capacité améliorée au titre des services et des ventes. Au cours des dernières années, MTS s est avérée être au Canada l une des sociétés de télécommunications les mieux équipées et qui a le mieux réussi à défendre ses principales activités face à la concurrence des câblodistributeurs et à obtenir une part du marché des services de télévision. Ce succès est en grande partie attribuable à la décision de MTS en 2003 de bâtir de façon anticipée son infrastructure à large bande au Manitoba ainsi qu une gamme de cinq services. L annonce faite aujourd hui est fondée sur ce même principe de leadership commercial et technique au Manitoba. Plus de détails sur cette annonce sont présentés dans le communiqué de presse de la Société portant sur son investissement dans la fibre optique jusqu au domicile au Manitoba, qui est aussi publié aujourd hui. 1 Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

3 Mise à jour des perspectives pour 2010 La mise à jour des perspectives financières pour 2010 de MTS Allstream vise à faire part aux actionnaires de ses attentes pour le deuxième semestre de 2010 de façon plus nette et transparente. La mise à jour des perspectives tient compte des résultats du deuxième trimestre et suppose la continuation de la féroce concurrence sur les prix exercée par le principal concurrent de MTS dans le domaine de la câblodistribution sur le marché manitobain pour le reste de 2010 ainsi que la lente reprise du marché national des entreprises. Perspectives financières pour 2010 activités poursuivies 2 Perspectives révisées pour 2010 Perspectives initiales pour 2010 Produits d exploitation De 1,740 G$ à 1,790 G$ De 1,780 G$ à 1,880 G$ BAIIA 3 De 570 M$ à 600 M$ De 585 M$ à 635 M$ BPA 4 De 1,80 $ à 2,15 $ De 2,00 $ à 2,50 $ Flux de trésorerie disponibles De 160 M$ à 190 M$ De 175 M$ à 225 M$ Dépenses en immobilisations De 14 % à 16 % des produits d exploitation De 14 % à 16 % des produits d exploitation La Société prévoit que ses résultats financiers s amélioreront au fur et à mesure que les conditions de concurrence se stabiliseront au Manitoba et que les clients du marché des entreprises commenceront à réinvestir dans les télécommunications et les technologies de l information. La direction continuera de prendre des mesures pour améliorer son rendement à court terme. La Société a réalisé des économies annualisées de 11,6 M$ au cours du deuxième trimestre en raison de ses initiatives de réduction des coûts, faisant ainsi passer ses économies annualisées totales à 29,2 M$ pour le premier semestre de l exercice, sur un objectif de 30 M$ à 40 M$ pour En outre, en 2009, le gouvernement fédéral a présenté une série de propositions de réformes visant à aider les promoteurs de régimes de retraite assujettis aux règlements fédéraux à mieux gérer leurs obligations de capitalisation tout en offrant des avantages sociaux sécuritaires aux membres. Bien que la loi ait été promulguée, certains nouveaux règlements n avaient pas encore été finalisés et ces propositions ne sont pas entrées en vigueur au 30 juin 2010 comme il avait été prévu. Par conséquent, la Société a versé un paiement de capitalisation au titre de la solvabilité de 7,3 M$ en juillet Si les règlements entrent en vigueur avant que le prochain versement trimestriel soit exigible, la Société prévoit qu elle n aura plus à verser de paiements de capitalisation au titre de la solvabilité en Les perspectives à long terme d Allstream constituent un autre élément clé des perspectives de la Société pour 2010 et pour les exercices qui suivront. «Nous sommes d avis qu il existe un moyen réalisable d amener Allstream à une position de trésorerie neutre au cours des prochains exercices», a déclaré M. Blouin. «Nous ne nous attendions pas à une telle lenteur de la reprise dans le marché national des entreprises mais nous continuons de croire qu Allstream est bien positionnée pour tirer avantage de la demande croissante en matière de services IP. À court terme, nous prévoyons des résultats prometteurs à l égard de notre stratégie d étendre notre réseau de fibre optique dans certains marchés urbains. Nous croyons également que la suppression des restrictions à l investissement étranger laisse entrevoir d excellentes nouvelles possibilités pour Allstream.» Avec plus de 25 % de son chiffre d affaires provenant des services de convergence IP et une croissance moyenne d environ 10 % des produits d exploitation tirés des services de convergence IP sur les trois derniers exercices, Allstream se positionne activement comme un concurrent sérieux dans le secteur qui, au sein du marché canadien des services de télécommunications aux entreprises de 10 G$, connaît la croissance la plus rapide. Les produits d exploitation tirés des services de convergence IP d Allstream enregistrés en 2010 affichaient des résultats inférieurs aux taux de croissance antérieurs car ils reflètent les ventes réalisées au cours de la récession de Lors des mois de juin et juillet de l exercice en cours, cependant, notre volume de vente s est rétabli au niveau nécessaire à l atteinte d une croissance à deux chiffres des produits d exploitation, ce qui est de bon augure pour Les services de convergence IP d Allstream, qui dégagent actuellement des produits d exploitation annuels de plus de 200 M$, devraient croître de 10 % à 12 % sur les trois prochains exercices, tandis que sa gamme de services traditionnels (services interurbains et services de données traditionnels), laquelle a enregistré des produits d exploitation annuels en 2009 d environ 300 M$, devrait décroître de 9 % à 11 % sur la même période. Les autres produits d Allstream devraient demeurer relativement stables. Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

4 Résultats financiers et faits saillants dans chacune des divisions pour le deuxième trimestre de 2010 FAITS SAILLANTS FINANCIERS TRIMESTRIELS* (en millions de dollars, sauf le BPA) T2 T1 T4 T3 T2 Produits d exploitation 443,1 442,0 453,8 452,3 452,8 BAIIA 149,3 145,3 146,8 157,7 159,5 BPA 0,54 0,46 0,59 0,68 0,66 Flux de trésorerie disponibles 62,3 54,9 43,4 62,3 59,6 Dépenses en immobilisations/produits d exploitation 13,3)% 12,8)% 16,1)% 14,9)% 14,0)% *Les mesures fi nancières présentées dans ce tableau sont liées aux activités poursuivies. MTS Les importantes mesures promotionnelles de réduction des prix adoptées par les principaux câblodistributeurs concurrents de MTS ont réduit les marges au cours du deuxième trimestre et au cours du premier semestre de 2010, comparativement à l exercice précédent. Malgré cette concurrence, MTS a augmenté sa clientèle au deuxième trimestre de 2010 au titre des principaux produits stratégiques, comme les services sans fil, les services d accès Internet haute vitesse et les services de télévision qui se sont accrus respectivement de 5,3 %, 3,1 % et 7,0 % d un exercice à l autre. «Nos plans d action visant à combattre les pressions insistantes au chapitre des prix au Manitoba donnent les résultats prévus. Nous avons obtenu de solides résultats dans nos gammes de produits de croissance les plus importantes et le nombre de clients utilisant nos services groupés a grimpé de 10 %», a affirmé M. Kelvin Shepherd, président de MTS. «Nos services Ultimate TV continuent de croître en popularité, reflétant la supériorité de notre produit par rapport aux produits offerts par les câblodistributeurs. Plus de clients utilisent désormais le service MTS Ultimate TV. Les résultats de nos services sans fil ont également affiché une forte performance au cours du trimestre, avec des produits d exploitation qui ont augmenté de plus de 7 %, en raison de la croissance de notre clientèle pour ces services et de la hausse de 58 % des produits d exploitation des services de données sans fil.» Au cours du trimestre, MTS a augmenté la disponibilité de son service Ultimate TV à plus de 80 % des ménages de Winnipeg et elle a fait progresser la construction de son réseau HSPA ainsi que le déploiement de la technologie de fibre optique jusqu au domicile. MTS a déjà entamé le déploiement de son réseau de fibre optique jusqu au domicile dans la ville de Selkirk, située au nord de Winnipeg, et elle est en voie de faire migrer abonnés à son nouveau réseau de fibre optique d ici la fin de Allstream Au cours du deuxième trimestre de 2010, Allstream a continué à montrer des signes de stabilité dans un marché qui se redresse lentement. Les produits d exploitation et le BAIIA au deuxième trimestre affichaient une diminution par rapport à l exercice précédent, reflétant la vigueur de l économie au deuxième trimestre de 2009, avant l ensemble des répercussions de la récession. Sur une base séquentielle en comparaison du premier trimestre de 2010, les produits d exploitation d Allstream ont légèrement reculé et le BAIIA s est amélioré de 2,3 %. L amélioration du BAIIA séquentiel reflète l incidence des programmes de réduction de coûts ainsi que l importance accordée par la Société aux services IP où les marges sont les plus élevées ainsi qu à l attraction et à la fidélisation des clients qui génèrent des produits d exploitation liés aux réseaux. «La conjoncture demeure difficile pour Allstream mais nous avons été satisfaits du rythme des ventes que nous avons généré en juin et juillet, ainsi que du succès que nous connaissons grâce à notre investissement stratégique dans notre réseau optique IP national. Nous sommes confiants que les services de convergence IP renoueront avec des taux de croissance à deux chiffres ce qui aidera à ramener Allstream à une position de trésorerie neutre au cours des prochaines années» a déclaré M. Dean Prevost, président d Allstream. Au cours du premier semestre de 2010, Allstream a poursuivi son plan triennal qui prévoit l expansion du réseau de fibre optique vers 675 immeubles à appartements offrant de nombreuses occasions de vente. Il s agit là d un volet important d une stratégie efficiente d étendre la capacité du réseau IP d Allstream pour obtenir une part plus importante du marché des entreprises au Canada de 10 G$. L investissement devrait favoriser la réalisation de marges plus élevées sur les produits d exploitation tirés du réseau IP dans les marchés où Allstream a déjà fait ses preuves. Les retombées de cet investissement ciblé et fondé sur le taux de succès continuent de se faire ressentir comme prévu. À la fin du deuxième trimestre, Allstream a remporté 54 nouveaux contrats de services IP au moyen de cette initiative, incluant plusieurs ventes dans les mêmes immeubles connectés, ainsi que 35 contrats additionnels au sein des secteurs en co-location d Allstream. En fonction du cycle des ventes de nos clients commerciaux, la Société s attend à ce que les retombées de ce programme commencent à avoir une incidence favorable sur les résultats financiers en Dans le cadre de la consultation nationale sur les restrictions à l investissement étranger, MTS Allstream a fait valoir sa position à Industrie Canada en appuyant la suppression des restrictions dans le marché canadien des télécommunications. Entente de règlement conclue avec Bell Mobilité Le 5 août 2010, la Société a conclu une entente de règlement détaillée avec Bell Mobilité relativement à divers litiges historiques, incluant une procédure d arbitrage relative à la prestation de services sans fil au Manitoba. En vertu de cette entente de règlement confidentielle, la Société est heureuse d annoncer qu elle recevra une contrepartie évaluée à plus de 20 M$ de Bell Mobilité et de ses sociétés liées, incluant un versement en espèces non récurrent de 10 M$ reçu le 5 août Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

5 Dividende trimestriel Le conseil d administration de la Société a déclaré un dividende en espèces de 0,425 $ par action pour le troisième trimestre de 2010, qui est payable le 15 octobre 2010 aux actionnaires inscrits le 15 septembre Programme de réinvestissement des dividendes En juin 2010, la Société a lancé un programme de réinvestissement des dividendes qui permet aux actionnaires de demander que leurs dividendes soient automatiquement réinvestis dans des actions ordinaires additionnelles sans encourir de frais de courtage. Le programme de réinvestissement des dividendes donne également la possibilité aux actionnaires d effectuer des paiements en espèces en vue d acquérir des actions ordinaires additionnelles. Depuis son lancement, le niveau de participation au programme de réinvestissement des dividendes est conforme à celui des pairs de la Société, le nombre d actions participantes avoisinant 3,3 %. AUTRES FAITS NOUVEAUX Les annonces qui suivent ont été faites récemment par la Société. Annonces de la Société Le 30 juillet 2010, MTS Allstream a déposé son mémoire dans le cadre du processus de consultation du gouvernement fédéral visant son engagement mentionné lors du discours du Trône d ouvrir le secteur des télécommunications aux investisseurs étrangers, mémoire qui portait sur la meilleure façon de satisfaire à cet engagement. Dans son mémoire, MTS Allstream appuie la suppression des restrictions à l investissement étranger existantes qui continuent de représenter une entrave à l investissement, à la concurrence, à l innovation et au leadership canadien dans l économie numérique. MTS Allstream recommande au gouvernement d accepter les conseils reçus de groupes d experts, comme le Groupe d étude sur les politiques en matière de concurrence, et d agir rapidement pour lever les restrictions. Le 22 juin 2010, MTS Allstream a annoncé qu elle était la seule société de télécommunications à être nommée par Corporate Knights Inc., dans son sondage annuel, parmi les 50 entreprises les plus socialement responsables au Canada. Les entreprises apparaissant sur la liste ont été évaluées et classées en fonction de la santé et de la qualité de leurs régimes de retraite, de la diversité des membres de leur conseil d administration et de leurs cadres, de la rémunération des cadres, de l investissement dans la collectivité et de leur bilan carbone. Le 8 juin 2010, M. Pierre Blouin, chef de la direction de MTS Allstream, a prononcé un discours lors du Sommet canadien des télécoms de 2010 à Toronto, en Ontario où il a discuté de l importance de lever les restrictions à l investissement étranger, ce qui supprimerait les entraves à l égard des investissements étrangers dans le secteur des télécommunications canadiennes et procurerait au Canada la possibilité d être un chef de file dans l économie numérique. Le 17 mai 2010, Manitoba Telecom Services Inc. a annoncé que la Bourse de Toronto avait approuvé la mise en place de son régime de réinvestissement de dividendes et d achat d actions pour les porteurs admissibles de ses actions ordinaires. Annonces de MTS Le 6 août 2010, MTS a annoncé qu elle prévoit investir 125 M$ au cours des cinq prochaines années dans le cadre du déploiement accéléré de son réseau de fibre optique jusqu au domicile, désigné sous l appellation «FiON», au Manitoba. Le 30 juillet 2010, MTS a annoncé que le gouvernement du Manitoba lui avait octroyé un contrat de 10 ans, d une valeur de 100 M$, afin de fournir des services de réseau IP à l administration provinciale, au système de santé et à d autres organismes du secteur public. MTS assurera l évolution du réseau de données provincial actuel vers un ensemble de services de réseau évolués de la prochaine génération, désigné par l appellation «Réseau du Manitoba». Le 27 juillet 2010, MTS a annoncé qu elle avait commencé la mise en place de son tout nouveau réseau optique FiON dans la ville de Selkirk et qu elle prévoit faire transférer à ce réseau abonnés d ici la fin de l exercice. Le 31 mai 2010, MTS a annoncé qu elle avait renouvelé son entente de commanditaire avec l un des meilleurs golfeurs professionnels du Canada, l athlète manitobain Adam Speirs. Le 13 mai 2010, MTS a annoncé le renouvellement d un contrat de trois ans avec la société manitobaine New Flyer Industries Canada ULC, le principal fabricant d autobus lourds en Amérique du Nord. MTS assurera le soutien des dispositifs sans fil, des services de voix et de données et des appels interurbains. Annonces d Allstream Le 15 juin 2010, Allstream a annoncé le renouvellement de son contrat avec NAV CANADA, fournisseur de services de navigation aérienne civile au Canada, pour les trois prochaines années, avec une option de renouvellement de trois années supplémentaires. Le contrat comprend l amélioration des solutions de communications d entreprise et permettra à NAV CANADA de tirer pleinement parti des toutes dernières technologies de réseau étendu, comme les services gérés de commutation multiprotocole par étiquette. Le 3 juin 2010, Allstream a annoncé que les effets positifs de l expansion du réseau optique IP d Allstream dans certaines villes ciblées d un bout à l autre du Canada avaient pris de l ampleur et suscité de nouvelles ventes fermes qui se sont traduites par 20 nouveaux contrats auprès de grandes entreprises comme Williamson- Dickie Canada Co., First Financial Underwriting Services Inc., Hibernia Atlantic, Delmar et OneConnect Services Inc. Le 11 mai 2010, Allstream a annoncé qu elle avait obtenu le statut de vendeur officiel auprès du ministère des Services gouvernementaux de l Ontario pour la fourniture de produits, de services et de soutien en matière de vidéoconférences. Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

6 À propos de MTS Allstream Manitoba Telecom Services Inc., par l intermédiaire de sa fi liale en propriété exclusive MTS Allstream, est l un des plus importants fournisseurs de solutions de communications au pays, offrant des services innovateurs qui correspondent à la façon dont les Canadiens veulent vivre et travailler de nos jours. La société compte plus de 100 ans d expérience et employés à l échelle du pays qui se consacrent à sa mission : fournir une valeur réelle, telle que perçue par les clients. MTS Allstream compte près de deux millions de liaisonsclients réparties entre sa clientèle d affaires partout au Canada et sa clientèle résidentielle dans l ensemble du Manitoba. La société dispose d un réseau optique pancanadien à large bande très étendu de près de kilomètres. MTS Allstream est le fi er commanditaire de Cindy Klassen, championne mondiale de 2006 et la plus grande athlète olympique canadienne. Elle est aussi un fi er donateur du Musée canadien des droits de la personne. Les actions ordinaires de Manitoba Telecom Services Inc. sont inscrites à la cote de la Bourse de Toronto (sous le symbole MBT). Les clients, intervenants et investisseurs qui désirent en savoir plus au sujet des services, des marchés et des engagements communautaires de la société, ainsi que de la manière dont elle crée de la valeur pour ses actionnaires, sont invités à visiter le site Avis de non-responsabilité concernant les déclarations prospectives Le présent communiqué de presse contient des déclarations et informations prospectives (collectivement «les déclarations») quant à l orientation de la société, ses occasions d affaires, ses opérations, ses objectifs fi nanciers, de même que ses résultats et son rendement futurs. Ces informations sont assujetties à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses. Par conséquent, les résultats réels futurs pourraient différer de façon importante de toute conclusion, prévision ou projection incluse dans ces déclarations prospectives. Il est à noter que les déclarations prospectives représentent nos attentes en date des présentes. Par exemple, des déclarations dites prospectives comporteront à l occasion des termes comme «croire», «s attendre à», «projeter», «prévoir», «devoir», «pouvoir», «viser», «objectif», «avoir l intention de», «planifi er», «perspectives», «à venir», ainsi que d autres expressions similaires. Les facteurs pouvant faire en sorte que les résultats réels d écartent des prévisions de manière notable incluent, sans s y limiter, les éléments recensés (entre autres) dans la section «Risques et incertitudes» du rapport intérimaire de gestion portant sur les résultats du premier trimestre de 2010, dans le rapport de gestion portant sur l exercice 2009 et dans la notice annuelle de 2009, accessibles dans le Système électronique de données, d analyse et de recherche (SEDAR), à l adresse Veuillez noter que les déclarations de nature prospective refl ètent nos prévisions en date des présentes. Nous n avons pas l intention ni l obligation de mettre à jour ou de réviser l une ou l autre des déclarations prospectives, que ce soit en raison de nouveaux éléments d information, d événements futurs ou pour quelque autre motif, sauf lorsque cela est requis par la loi. Le présent communiqué de presse et l information de nature fi nancière contenue dans le présent communiqué de presse ont été revus par le comité de vérifi cation de la société et approuvés par son conseil d administration. 1 Se reporter au rapport de gestion intermédiaire de MTS Allstream portant sur les résultats du deuxième trimestre de 2010 pour obtenir une défi nition des fl ux de trésorerie disponibles. 2. Se reporter au rapport de gestion intermédiaire de MTS Allstream portant sur les résultats du deuxième trimestre de 2010 pour obtenir une défi nition des activités poursuivies. 3. Le BAIIA s entend du bénéfi ce avant intérêts, impôts, amortissement et autres produits. Le BAIIA ne doit pas être considéré comme une mesure de remplacement du bénéfi ce d exploitation ni des fl ux de trésorerie liés aux activités d exploitation (établis conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada) pour évaluer la liquidité. 4 Le BPA s entend du bénéfi ce par action. 5 Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

7 Rapport de gestion Table des matières Mesures du rendement non défi nies par les PCGR 7 Aperçu 7 Mise à jour des priorités stratégiques 7 Événement postérieur à la date du bilan 8 Mise à jour des perspectives pour Résultats d exploitation 10 Produits d exploitation 11 BAIIA 14 Bénéfi ce par action (BPA) 15 Charges d exploitation 15 Données fi nancières trimestrielles consolidées 16 Situation de trésorerie et sources de fi nancement 16 Estimations et hypothèses comptables critiques 18 Modifi cations de conventions comptables, y compris l adoption initiale 18 Notre cadre réglementaire 20 Risques et incertitudes 20 Contrôles et procédures 20 Dividende du troisième trimestre 20 États fi nanciers consolidés 21 Notes complémentaires 25 Sauf indication contraire, le présent rapport de gestion (le «rapport de gestion») portant sur nos résultats financiers pour la période intermédiaire terminée le 30 juin 2010 est daté du 5 août En préparant ce rapport de gestion, nous avons tenu compte de l information disponible jusqu au 5 août Dans ce rapport de gestion, les expressions «nous» et «notre/nos» désignent Manitoba Telecom Services Inc. (la «Société» ou «MTS Allstream»). Il est recommandé de lire ce rapport de gestion intermédiaire parallèlement à nos états financiers consolidés intermédiaires pour la période terminée le 30 juin 2010 et au rapport de gestion qui accompagne nos états financiers consolidés vérifiés pour l exercice terminé le 31 décembre 2009 (le rapport de gestion de MTS Allstream pour l exercice 2009, daté du 4 mars 2010), ainsi qu à notre rapport de gestion intermédiaire pour le premier trimestre de 2010, daté du 5 mai Vous pourrez également trouver plus de renseignements sur nous, incluant notre notice annuelle pour l exercice terminé le 31 décembre 2009, datée du 4 mars 2010, sur notre site Web au ou sur SEDAR au Le présent rapport de gestion commente notre exploitation, notre rendement et notre situation financière pour les trimestres («deuxième trimestre») et les semestres («depuis le début de l exercice») terminés les 30 juin 2010 et Sauf indication contraire, tous les montants sont présentés en dollars canadiens. Avis concernant les déclarations prospectives Ce rapport de gestion intermédiaire contient des déclarations et de l information prospectives (collectivement les «déclarations») quant à l orientation de notre entreprise, aux occasions d affaires, à nos activités, à nos objectifs financiers, à notre rendement et à nos résultats financiers futurs, de même qu à nos flux de trésorerie et à nos distributions aux actionnaires futurs, qui peuvent varier en fonction de risques et d incertitudes et qui font l objet d hypothèses. Par conséquent, les résultats réels futurs pourraient différer de façon importante de toute conclusion, prévision ou projection avancée dans ces déclarations prospectives. Par exemple, des déclarations dites prospectives comporteront à l occasion des termes comme «croire», «s attendre à», «projeter», «prévoir», «viser», «avoir l intention de», «chercher à», «prévision», «perspectives», «envisager», «supposer», «à venir» ainsi que d autres termes similaires. Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les occasions anticipées et nos résultats réels diffèrent de façon appréciable comprennent, sans s y limiter, les points décrits dans le présent rapport de gestion intermédiaire, dans notre rapport de gestion intermédiaire pour le premier trimestre de 2010, ainsi que dans notre rapport de gestion annuel de 2009, lesquels sont disponibles sur SEDAR, au En outre, toute déclaration de dividendes future sera effectuée à la discrétion exclusive du conseil d administration et sera assujettie aux lois en vigueur. Veuillez prendre note que les déclarations prospectives traduisent nos attentes en date des présentes. Nous déclinons toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser lesdites déclarations prospectives, soit en raison de nouvelles informations, d événements futurs ou autrement, sauf lorsque cela est requis par la loi. Le présent rapport de gestion intermédiaire et l information financière qu il contient ont été examinés par notre comité de vérification et approuvés par notre conseil d administration. Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

8 MESURES DU RENDEMENT NON DÉFINIES PAR LES PCGR Nous fournissons dans ce rapport de gestion des informations sur les activités poursuivies, le BAIIA et les flux de trésorerie disponibles, car nous croyons que les investisseurs utilisent ces données pour mesurer notre rendement financier. Ces mesures n ont pas de définition normalisée en vertu des principes comptables généralement reconnus (les «PCGR») du Canada et ne sont pas nécessairement comparables aux mesures présentées par d autres entreprises sous des intitulés similaires. Activités poursuivies Nous présentons de l information sur notre rendement provenant des activités poursuivies en vue d aider les investisseurs à comprendre le rendement de notre Société. Pour 2010, les activités poursuivies excluent nos activités de consultation en technologies de l information («TI») non liées aux télécommunications, qui ont été classées dans les activités abandonnées; les frais de restructuration; les coûts liés au déploiement de l accès haute vitesse au réseau à commutation de paquets («HSPA») et du système de facturation connexe. Pour 2009, les activités poursuivies excluent nos activités de consultation en TI non liées aux télécommunications, qui ont été classées dans les activités abandonnées; les frais de restructuration; les coûts liés à la migration de la prestation de certains services sans fil par Bell Mobilité vers de nouveaux fournisseurs et vers notre plateforme sans fil; les coûts liés au déploiement du réseau HSPA et du système de facturation connexe; les coûts liés à certaines instances réglementaires; certains coûts associés au passage des PCGR du Canada aux Normes internationales d information financière (les «IFRS»); une remise liée à l utilisation des fonds des comptes de report conformément à la Décision de télécom CRTC (la «Décision »); l incidence des variations des taux d imposition prévus par la loi et autres ajustements de taux sur nos actifs d impôts et la capitalisation au titre de la solvabilité de nos régimes de retraite. BAIIA Nous définissons le BAIIA comme le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et autres produits. Le BAIIA ne doit pas être interprété comme une mesure équivalente au bénéfice d exploitation ou aux flux de trésorerie liés aux activités d exploitation (établis selon les PCGR du Canada) pour évaluer la liquidité. Flux de trésorerie disponibles Nous définissons les flux de trésorerie disponibles comme les flux de trésorerie liés aux activités d exploitation, déduction faite des dépenses en immobilisations, et excluant les variations du fonds de roulement. Les flux de trésorerie disponibles correspondent au montant des flux de trésorerie discrétionnaires dont nous disposons pour acquérir des actifs qui s ajoutent à ceux qui sont prévus dans notre programme annuel de dépenses en immobilisations, payer des dividendes, racheter des actions ou rembourser la dette. APERÇU MTS Allstream est un fournisseur national important de solutions de télécommunications au Canada et le leader du marché au Manitoba. Notre Société compte deux unités d affaires principales : l unité MTS («MTS»), qui exerce ses activités au Manitoba, et l unité Allstream («Allstream»), qui exerce ses activités à l échelle nationale. Nos actions ordinaires sont inscrites à la cote de la Bourse de Toronto (symbole boursier MBT) et notre site Web se trouve à l adresse MTS occupe le premier rang dans tous les segments du marché des télécommunications du Manitoba et fournit une gamme complète de services sans fil, de services à large bande (services Internet haute vitesse et services de télévision numérique), de services de convergence IP, de services de communications unifiées, de services de sécurité, de services de surveillance d alarme résidentielle, de services d accès locaux, ainsi que de services interurbains et de services de données traditionnels. Aucun fournisseur de la province ne fournit un éventail de produits aussi complet. MTS fournit des services à des clients résidentiels et commerciaux du Manitoba. Allstream est un chef de file dans les marchés nationaux des entreprises et de gros, et elle offre aux petites, moyennes et grandes entreprises, ainsi qu aux organisations gouvernementales, un portefeuille de solutions de télécommunications s adaptant à leurs besoins. Les principaux produits d Allstream sont des services de communications IP, des services de communications unifiées, des services de connectivité relatifs à la voix et aux données, ainsi que des services de sécurité. Allstream exploite un important réseau national de fibre optique à large bande, qui s étend sur près de kilomètres, et offre des connexions internationales grâce à des alliances stratégiques et à des ententes d interconnexion avec d autres fournisseurs de services internationaux. MISE À JOUR DES IMPÉRATIFS STRATÉGIQUES En résumé, au cours du premier semestre de 2010, nous avons accompli les progrès suivants à l égard de nos quatre impératifs stratégiques : 1. Favoriser des augmentations rentables de nos services de croissance, incluant les services de convergence IP, les services sans fil, les services Internet haute vitesse et les services de télévision numérique. Au cours du premier semestre de 2010, les produits d exploitation tirés des services de convergence IP de MTS ont affiché une hausse de 5,4 % et les produits tirés des services de télévision numérique de MTS ont affiché une hausse de 7,5 %. Les produits d exploitation tirés des services sans fil de MTS ont augmenté de 5,6 % pour le premier semestre de l exercice, après ajustement pour tenir compte de l incidence de la vente non récurrente d appareils totalisant 3,4 M$ à la Ville de Winnipeg au cours du premier trimestre de Le nombre d abonnés de nos services Internet haute vitesse, de nos services de télévision numérique et de nos services sans fil a augmenté de 3,1 %, de 7,0 % et de 5,3 %, respectivement. Les produits tirés des services de convergence IP d Allstream ont continué d augmenter, progressant de 3,0 % au premier semestre de Continuer de chercher à offrir un service à la clientèle supérieur tout en réduisant davantage les coûts. Tirant profit des progrès considérables que nous avons réalisés en 2009 en ce qui a trait à l amélioration de notre structure de coûts, nous visons des initiatives de réductions de coûts annualisées additionnelles de 30 M$ à 40 M$ en 2010 en misant sur l efficacité opérationnelle et des initiatives de restructuration de nos activités. Nous sommes en position d atteindre la tranche supérieure de notre objectif étant donné que ces initiatives nous ont permis d obtenir des réductions de coûts annualisées de 29,2 M$ au cours du premier semestre de l exercice. En 2009, selon des données obtenues de sondages indépendants, nous avons atteint et dépassé nos objectifs en matière d expérience client. Nous nous efforçons d obtenir les mêmes résultats pour Tirer profit de l innovation au sein de nos produits et de l amélioration de nos services pour dépasser les attentes de nos clients. En 2009, nous avons lancé un des produits télévisuels les plus avancés au Canada, notre service MTS Ultimate TV, lequel offre aux clients la fonction unique d enregistrement numérique personnel Whole Home ainsi que l accès Internet le plus rapide qui soit. Au cours du premier semestre de 2010, nous avons continué à déployer le service dans un plus grand nombre de quartiers de Winnipeg, le service couvrant actuellement 80 % des ménages de Winnipeg comparativement à 70 % à la fin de 2009, ainsi que 91 % des ménages de Brandon et de Portage la Prairie; nous prévoyons couvrir 96 % de Winnipeg d ici la fin Nous continuons 7 Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

9 d améliorer notre offre haut de gamme en matière de télévision pour rehausser son attrait. Par exemple, à la fin d avril, nous avons lancé l afficheur à l écran du téléviseur à l intention des clients du service MTS Ultimate TV. L afficheur à l écran du téléviseur permet aux clients de voir le nom et le numéro de tous les appels entrants sur leur écran de télévision. Cette fonction permet également aux clients d afficher les appels récents, de personnaliser leurs réglages d affichage et d avoir accès au dernier appel reçu. Récemment, Avaya, un des chefs de file mondiaux en matière d applications, de systèmes et de services de communications commerciales, a désigné Allstream à titre de canal de vente partenaire de niveau platine dans le cadre de son programme Connect. Ce statut platine accordé à Allstream dans le cadre du programme Connect d Avaya démontre que cette dernière reconnaît qu Allstream possède la gamme de compétences nécessaires afin d aider les petites, moyennes et grandes entreprises à transformer leurs activités d exploitation grâce à des solutions à la fine pointe de la technologie en matière de communications unifiées, de collaboration et de centres de contact. L octroi du statut platine vient reconnaître les antécédents solides d Allstream en matière de prestation de solutions de communications de haut niveau aux clients du secteur commercial, et Allstream continue d offrir à ses clients des services et un soutien de premier plan. 4. Investir avec discernement et prudence dans des initiatives stratégiques afin de pénétrer davantage le marché et d améliorer notre position de chef de file. Nous allons effectuer certains investissements ciblés en 2010 afin de pénétrer davantage le marché et d améliorer notre position de chef de file, autant au niveau du Manitoba pour MTS qu au niveau national pour Allstream. Au Manitoba, le déploiement de notre réseau régional sans fil HSPA progresse selon l échéancier prévu, et nous prévoyons toujours qu il sera opérationnel d ici la fin de Nous poursuivons également l évolution de notre réseau à large bande avec le déploiement de la technologie de fibre optique jusqu au domicile («FTTH») dans le quartier Waverley West de Winnipeg en janvier et, durant le reste de l exercice et en 2011, à Selkirk et dans les municipalités adjacentes au nord de Winnipeg. Les clients de notre nouveau réseau FTTH auront accès aux services de télécommunications aux consommateurs les plus évolués que nous offrons à ce jour, incluant un service de téléphonie locale ainsi que des services Internet haute vitesse pouvant aller jusqu à une vitesse de 25 mégabits par seconde, et qui pourront dans l avenir atteindre plus de 100 mégabits par seconde. Ce projet nous permettra également de déployer notre service MTS Ultimate TV dans ces secteurs. Notre plan d affaires pour 2010 prévoit l expansion de notre réseau optique IP national, un investissement que nous effectuons afin d améliorer la rentabilité d Allstream et de soutenir sa croissance future. Nous prévoyons consacrer jusqu à 15 M$ à l expansion du réseau optique IP d Allstream en 2010 de manière ciblée. Cet investissement s inscrit dans le cadre d un plan triennal prévoyant l expansion du réseau de fibre optique vers 675 immeubles à appartements ciblés situés à une distance maximale de 200 mètres de notre réseau national et qui nous permettra d augmenter nos capacités Ethernet au sein de nos secteurs en colocation. Cet investissement nous permettra d élargir la portée de notre réseau et de profiter d occasions d accroître de façon importante les produits d exploitation tirés de notre marge. En 2010, en utilisant une approche fondée sur le taux de succès, nous avons pour objectif d étendre notre réseau de fibre optique à environ 185 immeubles. À la mi-exercice, les résultats découlant de cette initiative sont en avance sur les prévisions. À la fin du deuxième trimestre, Allstream avait remporté 54 nouveaux contrats de services de convergence IP au moyen de cette initiative, incluant plusieurs ventes dans les mêmes immeubles connectés, ainsi que 35 contrats additionnels au sein des secteurs en co-location d Allstream. En fonction du cycle des ventes de nos clients commerciaux, nous nous attendons à ce que les retombées de ce programme commencent à avoir une incidence favorable sur nos résultats financiers en ÉVÉNEMENT POSTÉRIEUR À LA DATE DU BILAN Le 5 août 2010, la Société a conclu une entente de règlement détaillée avec Bell Mobilité relativement à divers litiges historiques, incluant une procédure d arbitrage relative à la prestation de services sans fil au Manitoba. En vertu de cette entente de règlement confidentielle, la Société est heureuse d annoncer qu elle recevra une contrepartie d une valeur de plus de 20 M$ de Bell Mobilité et de ses sociétés liées, incluant un versement en espèces non récurrent de 10 M$ reçu le 5 août MISE À JOUR DES PERSPECTIVES POUR 2010 Ces perspectives et les informations financières qu elles contiennent ont été vérifiées par notre comité de vérification et doivent être lues parallèlement aux rubriques «Avis concernant les déclarations prospectives» et «Risques et incertitudes» de ce rapport de gestion intermédiaire, ainsi qu aux rubriques semblables dans notre rapport de gestion intermédiaire du premier trimestre de 2010, notre rapport de gestion annuel 2009 et notre notice annuelle Le 5 août 2010, notre conseil d administration a approuvé une mise à jour de nos perspectives financières pour 2010 après avoir constaté que nos résultats pour le deuxième trimestre ont été inférieurs à nos prévisions initiales et en tenant compte de nos prévisions révisées pour le reste de Au cours du premier semestre de l exercice, nos résultats financiers reflètent l incidence du ralentissement économique sur les activités d Allstream et la féroce concurrence sur les prix continue exercée par notre principal concurrent dans le domaine de la câblodistribution sur le marché manitobain. Par conséquent, nous avons décidé de mettre à jour nos perspectives afin de faire part à nos actionnaires de nos attentes pour le deuxième semestre de 2010 de façon plus nette et transparente. En outre, conformément à nos déclarations du 4 février 2010 à l effet que notre dividende antérieur était fondé sur la performance de l entreprise conformément à nos attentes, notre conseil d administration a établi un nouvel objectif en matière de taux de distribution selon une fourchette de 70 % à 80 % des flux de trésorerie disponibles provenant des activités de télécommunications hautement rentables de MTS au Manitoba, lesquelles ont enregistré des résultats stables et solides au cours des dix derniers exercices. Nos perspectives financières révisées pour 2010 sont présentées dans le tableau suivant : Perspectives financières pour 2010 activités poursuivies Perspectives révisées pour 2010 Perspectives initiales pour 2010 Produits d exploitation De 1,740 G$ à 1,790 G$ De 1,780 G$ à 1,880 G$ BAIIA De 570 M$ à 600 M$ De 585 M$ à 635 M$ BPA De 1,80 $ à 2,15 $ De 2,00 $ à 2,50 $ Flux de trésorerie disponibles De 160 M$ à 190 M$ De 175 M$ à 225 M$ Dépenses en immobilisations De 14 % à 16 % des produits d exploitation De 14 % à 16 % des produits d exploitation Nous prévoyons que nos résultats financiers s amélioreront au fur et à mesure que les conditions de concurrence se stabiliseront au Manitoba et que les clients du marché des entreprises commenceront à réinvestir dans les télécommunications et les technologies de l information. Nous continuons de prendre des mesures pour améliorer notre rendement à court terme, et nous avons pu réaliser des économies annualisées de 11,6 M$ au cours du deuxième trimestre en raison de nos initiatives de réduction des coûts, faisant ainsi passer nos économies annualisées totales à 29,2 M$ pour le premier semestre de l exercice, sur un objectif de 30 M$ à 40 M$ pour Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

10 Le 4 février 2010, nous avons indiqué que notre plan d affaires prévoyait le paiement d un dividende trimestriel de 0,65 $ par action en 2010, en supposant que notre rendement était conforme à nos prévisions. En raison de la mise à jour de nos directives financières, de nos prévisions sur plusieurs exercices, et de notre nouvel objectif en matière de taux de distribution, notre conseil d administration a révisé notre dividende trimestriel pour l établir à 0,425 $ par action ordinaire en circulation, ce qui représente un rendement annuel de 6,2 % en fonction du cours de clôture des actions de la Société au 5 août Cette révision du dividende reflète nos perspectives actuelles et permet de fournir des fonds importants aux fins de réinvestissement dans nos activités au Manitoba. Notre politique en matière de dividendes et notre taux de distribution sont désormais plus conformes à ceux des autres entreprises de télécommunications titulaires. Nous prévoyons investir plus de 125 M$ au cours des cinq prochains exercices afin d accélérer l investissement stratégique de MTS dans la technologie de fibre optique jusqu au domicile dans la province du Manitoba. D ici la fin de l exercice 2015, nous prévoyons être en mesure de fournir la technologie de fibre optique jusqu au domicile à près de habitations situées dans plusieurs collectivités du Manitoba, incluant des zones de Winnipeg. Fait plus important, une fois réalisé, ce plan couvrirait 65 % des ménages du Manitoba avec la technologie de fibre optique jusqu au domicile ou la technologie VDSL, ce qui permettra à MTS de fournir aux clients l accès aux services Internet haute vitesse et aux services de télévision les plus avancés. En se fondant sur les plans annoncés au sein du secteur, MTS se retrouverait alors dans une position unique en disposant de la plus grande pénétration au titre des services de fibre optique jusqu au domicile et des services VDSL au Canada. Nous prévoyons aussi investir, au cours de cette période, le surplus de flux de trésorerie pour financer la prochaine étape de l initiative de plateforme de facturation intégrée de MTS pour regrouper le reste de nos clients des services de télévision, des services Internet et des services sans fil, ce qui devrait se traduire par d importantes économies de coûts ainsi que par une capacité améliorée au titre des services et des ventes. Plus de détails sur l investissement dans la technologie de fibre optique jusqu au domicile au Manitoba sont présentés dans un communiqué de presse publié le 6 août Les perspectives à long terme d Allstream constituent un autre élément clé de nos perspectives pour 2010 et pour les exercices qui suivront. Nous sommes d avis qu il existe un moyen réalisable d amener Allstream à une position financière neutre au cours des prochains exercices. Nous continuons de croire qu Allstream est bien positionnée pour tirer avantage de la demande croissante en matière de services IP. Avec plus de 25 % du chiffre d affaires d Allstream provenant des services de convergence IP et une croissance moyenne d environ 10 % des produits d exploitation tirés des services de convergence IP sur les trois derniers exercices, Allstream se positionne activement comme un concurrent sérieux dans le secteur qui, au sein du marché canadien des services de télécommunications aux entreprises de 10 G$, connait la croissance la plus rapide. En février de l exercice en cours, nous avons également lancé un programme visant à étendre notre réseau de fibre optique dans des immeubles en vue d augmenter les produits d exploitation d Allstream liés aux réseaux et d améliorer la rentabilité. Cet investissement a pour objectif de permettre à Allstream de saisir une tranche plus importante des occasions présentes au sein du marché de services IP offerts aux entreprises. Les services de convergence IP d Allstream, qui dégagent actuellement des produits d exploitation de plus de 200 M$ par exercice, devraient croître de 10 % à 12 % sur les trois prochains exercices, tandis que sa gamme de services traditionnels (services interurbains et services de données traditionnels), laquelle a enregistré des produits d exploitation annuels d environ 300 M$ en 2009, devrait décroître entre 9 % et 11 % sur la même période. Les autres gammes de produits devraient demeurer relativement stables. Nous avons amorcé la transition d Allstream vers une société de services IP il y a plusieurs années, et nos services IP affichent un historique de croissance solide. de 2010, la croissance annoncée pour les produits d exploitation de nos services IP n a pas été aussi forte qu auparavant en raison du fait qu ils reflètent les ventes réalisées au cours de la récession de Lors des mois de juin et juillet de l exercice en cours, cependant, notre volume de vente s est rétabli au niveau nécessaire à l atteinte d une croissance à deux chiffres des produits d exploitation, ce qui est de bon augure pour Nous prévoyons également réduire les charges d exploitation d Allstream, plus particulièrement en ce qui a trait aux coûts liés aux services traditionnels et aux télécommunications. En outre, en 2009, le gouvernement fédéral a présenté une série de propositions de réformes visant à aider les promoteurs de régimes de retraite assujettis aux règlements fédéraux à mieux gérer leurs obligations de capitalisation tout en offrant des avantages sociaux sécuritaires aux membres. Bien que la loi ait été promulguée, certains nouveaux règlements n avaient pas encore été finalisés à cette date et ces propositions n étaient pas encore entrées en vigueur le 30 juin 2010 contrairement à ce qui avait été prévu, si bien que nous avons versé un paiement de capitalisation au titre de la solvabilité de 7,3 M$ en juillet Si les règlements entrent en vigueur avant que le prochain versement trimestriel soit exigible, nous prévoyons que nous n aurons plus à verser de paiements de capitalisation au titre de la solvabilité en Hypothèses importantes Nous avons formulé un certain nombre d hypothèses lors de la préparation de nos perspectives financières révisées et de certaines autres déclarations prospectives, qui comprennent, sans s y limiter, les hypothèses suivantes : Hypothèses relatives au marché Nous nous attendons à ce que la croissance de nos services dans le secteur Marchés des consommateurs au Manitoba, comme les services sans fil, d accès Internet et de télévision numérique, se poursuive à des niveaux similaires à ceux du premier semestre de 2010 pour le reste de l exercice. Nous prévoyons qu il n y aura aucun changement important à la croissance soutenue des services sans fil en 2010, en dépit des changements prévus dans la dynamique des relations et du marché. Par ailleurs, nous ne nous attendons toujours pas à ce que de nouveaux concurrents importants pénètrent le marché des services sans fil au Manitoba en Toutefois, les pressions concurrentielles devraient se poursuivre en ce qui a trait aux services d appels locaux et interurbains. La baisse des produits d exploitation tirés du marché des services résidentiels de télécommunications relatifs à la voix se poursuivra en raison de la concurrence et de la migration vers d autres fournisseurs de services. Bien que nous nous attendions à ce que la concurrence provenant d un câblodistributeur titulaire se poursuive sur le marché résidentiel au Manitoba, nous avons la conviction que notre préparation prudente à l égard des activités et des stratégies nous permettra de relever ce défi. Grâce à notre initiative relative au réseau à large bande, et désormais à notre initiative de fibre optique jusqu au domicile, à notre leadership en matière de regroupement de services et aux services résidentiels que nous offrons, notamment les services sans fil, d accès Internet, de télévision numérique, d appels locaux et interurbains et de surveillance d alarme, nous croyons occuper une position solide pour affronter la concurrence avec succès. En 2010, nous prévoyons rehausser notre avantage concurrentiel et notre position de chef de file au Manitoba en apportant d autres améliorations à nos services à large bande, en étendant la couverture de notre service MTS Ultimate TV à 96 % des ménages de Winnipeg, en mettant en place la technologie de fibre optique jusqu au domicile dans certaines régions du Manitoba et notre réseau sans fil HSPA, à l échelle de la province. 9 Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

11 Nous nous attendons à ce qu Allstream continue de relever les défis rencontrés sur le marché au cours de la récession économique, et nous demeurons prudents à la lumière de nos résultats pour le premier semestre de Nos perspectives révisées présument qu une reprise de notre économie nationale n aura pas d incidence importante sur les produits d exploitation tirés de nos clients d affaires en Les pressions concurrentielles en ce qui a trait à nos services existants de connectivité de données et d interurbains traditionnels devraient se poursuivre tout au long du reste de l exercice. Nous nous attendons à ce que les consommateurs continuent de passer des services traditionnels aux services fondés sur IP. Vers la fin de 2010, nous prévoyons lancer une gamme de produits de convergence sans fil et sur fil dans un marché géographique ciblé. Pour faire face à la concurrence sur les marchés des entreprises au cours de 2010, nous avons raffiné notre approche du marché en créant des solutions IP novatrices, en réduisant notre structure de coûts, en recentrant nos efforts de vente et en procédant à des investissements sélectifs dans des occasions IP présentant des marges plus élevées. Hypothèses relatives à l économie Les services Marchés des consommateurs de MTS devraient tirer parti de l économie du Manitoba, laquelle devrait connaître une croissance de son produit intérieur brut (PIB) réel de 2,7 % en 2010, selon les prévisions du ministère des Finances du Manitoba. Pour sa part, la Banque du Canada prévoit que la croissance du PIB réel du Canada sera de 3,5 % en Nous nous attendons à ce que cela prenne plusieurs trimestres avant que l effet bénéfique de ce retour à la croissance pour nos marchés des entreprises ne se fasse sentir, puisque les clients d affaires doivent encore se remettre de la récession avant de revenir à des niveaux de dépenses comparables à ce qu ils étaient avant que celle-ci ne survienne. Hypothèses financières et relatives à l exploitation Nos hypothèses financières et relatives à l exploitation pour le reste de 2010 sont présentées ci-dessus. Hypothèses liées à la réduction des prix Pour 2010, nous prévoyons que notre efficacité opérationnelle et nos efforts de restructuration nous permettront d atteindre notre objectif de l ordre de 30 M$ à 40 M$ en matière de réductions des coûts annualisées. Nous prévoyons atteindre notre objectif en matière de réductions des coûts pour l exercice étant donné que nous avons déjà réalisé des réductions de coûts annualisées de 29,2 M$ au cours du premier semestre de Nos frais de restructuration pour 2010 devraient se situer entre 35 M$ et 45 M$. Hypothèses liées à la situation de trésorerie et aux sources de financement Nous continuons d investir dans nos activités essentielles tout en mettant l accent sur les produits et services de croissance afin d assurer notre réussite dans les marchés que nous occupons. Nous avons adopté une stratégie prudente à l égard de nos investissements et de nos dépenses qui est mesurable et qui offre la souplesse nécessaire pour ajuster les investissements en fonction de la conjoncture économique. En 2010, notre programme d investissement devrait représenter de 14 % à 16 % de nos produits d exploitation provenant des activités poursuivies (exception faite du réseau HSPA) et la majorité des investissements devrait être effectuée au sein des services sans fil et des services fondés sur IP. Hypothèses fiscales Nous avons été en mesure de réduire notre bénéfice imposable en utilisant notre fonds de déduction pour amortissement, qui est considérable, et les pertes fiscales disponibles. En utilisant nos déductions pour amortissement reportées, nous ne prévoyons pas payer d impôts en espèces avant La valeur actuelle de notre actif d impôts s établit à environ 320 M$. RÉSULTATS D EXPLOITATION Paramètres trimestriels des cinq plus récents trimestres (en millions de dollars, sauf le BPA)* T2 T1 T4 T3 T2 Produits d exploitation 443,1 442,0 453,8 452,3 452,8 BAIIA 149,3 145,3 146,8 157,7 159,5 BPA 0,54 0,46 0,59 0,68 0,66 Flux de trésorerie disponibles 62,3 54,9 43,4 62,3 59,6 Dépenses en immobilisations/produits 13,3 % 12,8 % 16,1 % 14,9 % 14,0 % * Toutes les mesures fi nancières présentées dans ce tableau se rapportent aux activités poursuivies. Nos résultats pour le deuxième trimestre de 2010 sont demeurés stables sur une base séquentielle comparativement à ceux du premier trimestre de 2010 et du deuxième semestre de Nos résultats pour le premier semestre de 2010 continuent de refléter les effets persistants de la récession et la lenteur de la reprise économique, lesquelles ont contribué au recul de la plupart des mesures financières présentées au tableau précédent d un exercice à l autre. En outre, la féroce concurrence sur les prix exercée par notre principal concurrent dans le domaine de la câblodistribution sur le marché manitobain a eu une incidence sur nos produits d exploitation, bien que la part de marché de nos services de télévision numérique et de nos services Internet haute vitesse soit demeurée relativement stable. Nous demeurons en bonne position pour offrir des services de communication aux clients du Manitoba et du Canada sur une base concurrentielle et pour améliorer encore davantage notre structure de coûts. Afin d y arriver, nous avons déjà réussi à atteindre, au 30 juin 2010, des réductions de coûts annualisées totalisant 29,2 M$ sur notre objectif de 30 M$ à 40 M$ pour l exercice. Produits d exploitation par unité d affaires (activités poursuivies) (en millions de dollars) T2 10 T2 09 Variation en % Depuis le Depuis le début de début de l exercice l exercice Variation en % Produits d exploitation de MTS 233,0 235,1 (0,9) 460,7 468,3 (1,6) Produits d exploitation d Allstream 210,1 217,7 (3,5) 424,4 454,3 (6,6) Total des produits d exploitation 443,1 452,8 (2,1) 885,1 922,6 (4,1) Le total des produits d exploitation tirés des activités poursuivies a diminué de 9,7 M$ pour le deuxième trimestre de 2010 comparativement au deuxième trimestre de Pour le premier semestre de 2010, le total des produits d exploitation tirés des activités poursuivies a reculé Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

12 de 37,5 M$ par rapport à la période correspondante de l exercice précédent. Ces résultats reflètent la forte croissance continue de nos services sans fil, de nos services de convergence IP et de nos services de télévision numérique, laquelle a été contrebalancée par le recul de nos services de communications unifiées, de nos services de sécurité et de surveillance, de nos services d accès locaux, de nos services interurbains et de nos services de données traditionnels, ainsi que par la diminution des produits d exploitation tirés des contributions locales prévues par le Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes (le «CRTC»). Nos résultats du premier semestre de 2009 avaient également été améliorés grâce à la vente non récurrente de 3,4 M$ d appareils sans fil FleetNet 800 MC («FleetNet») au premier trimestre de Le rendement de nos principales unités d affaires (MTS et Allstream) en termes de produits d exploitation est décrit en détail ci-après. Produits d exploitation de MTS Produits d exploitation (activités poursuivies) Variation (en millions de dollars) T2 10 T2 09 en % Depuis le début de l exercice 2010 Depuis le début de l exercice 2009 Variation en % Services sans fi l 81,0 75,5 7,3 157,6 152,7 3,2 Services à large bande et services de convergence IP 45,2 44,2 2,3 89,7 87,8 2,2 Services de communications unifi ées et services de sécurité et de surveillance 8,0 8,5 (5,9) 16,5 16,6 (0,6) Services d accès locaux 73,1 77,3 (5,4) 145,7 154,0 (5,4) Services interurbains et services de données traditionnels 25,7 29,6 (13,2) 51,2 57,2 (10,5) Total des produits d exploitation de MTS 233,0 235,1 (0,9) 460,7 468,3 (1,6) Les produits d exploitation tirés des activités poursuivies de MTS ont diminué de 2,1 M$ comparativement au deuxième trimestre de Ces résultats reflètent la forte croissance continue de nos services sans fil, de nos services à large bande et de nos services de convergence IP, laquelle a été contrebalancée par le recul de nos services d accès locaux de nos services interurbains et de nos services de données traditionnels, ainsi que par la diminution des produits d exploitation tirés des contributions locales. Le total des produits d exploitation de MTS pour le premier semestre de 2010 a diminué de 7,6 M$ comparativement à la période correspondante de 2009, reflétant les mêmes facteurs que ceux susmentionnés, ainsi que la vente non récurrente de 3,4 M$ d appareils sans fil FleetNet survenue au premier trimestre de À titre d entreprise de services locaux titulaire («ESLT») de la province du Manitoba, nous recevons une subvention mensuelle calculée selon le nombre de lignes d accès au réseau relativement aux services d accès locaux que nous offrons aux clients des zones rurales et éloignées de la province pour lesquels le coût de prestation de service est plus élevé. Le CRTC révise et ajuste les taux de subvention accordés aux ESLT sur une base annuelle. Pour 2010, le CRTC a eu recours à un taux d inflation négatif pour calculer le taux de subvention, venant ainsi réduire nos produits d exploitation tirés des contributions locales de 1,2 M$ et de 1,3 M$, respectivement, pour le premier et le deuxième trimestres de En excluant l incidence de la vente non récurrente d appareils sans fil FleetNet au cours du premier trimestre de 2009 et de la diminution des produits d exploitation tirés des contributions locales en 2010, les produits d exploitation de MTS pour le premier semestre de l exercice n auraient diminué que de 0,4 %. Services sans fil T2 81,0 75,5 7,3 de l exercice 157,6 152,7 3,2 Notre portefeuille de services sans fil est constitué des services cellulaires, de données sans fil, de téléavertissement et de communications de groupe offerts aux clients résidentiels et commerciaux du marché manitobain. Nos services sans fil ont affiché une très forte croissance au deuxième trimestre de 2010 avec des produits d exploitation en hausse à 5,5 M$. Pour le premier semestre de l exercice, les produits d exploitation tirés de nos services sans fil ont augmenté de 4,9 M$. Ces niveaux de rendement élevés sont principalement attribuables à la croissance solide de notre clientèle pour ces services et à la hausse marquée de l utilisation des services de données sans fil. Au cours du premier semestre de l exercice, la croissance des produits d exploitation tirés des services sans fil a été partiellement contrebalancée par le fait que les résultats de nos services sans fil pour le premier trimestre de 2009 incluaient la vente d appareils sans fil FleetNet totalisant 3,4 M$ à la Ville de Winnipeg. Après ajustement pour tenir compte de cette vente, les produits d exploitation tirés de nos services sans fil ont augmenté de 5,6 % au cours du premier semestre de Au 30 juin 2010, nous comptions abonnés à nos services sans fil, soit une augmentation de 5,3 % par rapport au 30 juin Les produits d exploitation tirés de nos services de données sans fil ont également affiché une forte hausse de 57,8 % pour le deuxième trimestre de 2010 et de 46,8 % pour le semestre terminé le 30 juin Le produit moyen par utilisateur (le «PMU») s est établi à 56,06 $ pour le semestre terminé le 30 juin 2010, soit un résultat en hausse de 0,8 % ou 0,47 $. Ce niveau de rendement est principalement attribuable à la forte croissance continue des services de données sans fil et de l utilisation des fonctions d appel, laquelle a été partiellement contrebalancée par la diminution des frais de réseau découlant du retrait des frais d accès aux systèmes sur les nouveaux forfaits ainsi que par la migration des clients vers ces forfaits plus complets à tarifs réduits, facteurs ayant contribué à la diminution de l utilisation du temps d antenne. Services à large bande et services de convergence IP T2 45,2 44,2 2,3 de l exercice 89,7 87,8 2,2 Les services à large bande et les services de convergence IP comprennent les produits d exploitation tirés des services Internet haute vitesse et des services de télévision numérique offerts à nos clients résidentiels au Manitoba, ainsi que des services de connectivité IP offerts à nos clients commerciaux au Manitoba. Les produits d exploitation tirés de nos services à large bande et de nos services de convergence IP ont augmenté de 1,0 M$ et de 1,9 M$, respectivement, pour le deuxième trimestre et le premier semestre de Ces augmentations sont principalement attribuables à l augmentation des produits d exploitation tirés de nos services de télévision numérique et de nos services de convergence IP, laquelle a été partiellement contrebalancée par la diminution des produits d exploitation tirés des services Internet haute vitesse. 11 Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

13 Les produits d exploitation tirés de nos services de télévision numérique ont augmenté de 1,1 M$, ou 8,1 %, pour le deuxième trimestre de 2010 comparativement au deuxième trimestre de Pour le premier semestre de 2010, les produits d exploitation tirés de nos services de télévision numérique ont augmenté de 7,5 %, ou 2,0 M$. Cette croissance reflète la hausse des abonnements à notre service MTS Ultimate TV, jumelée à l augmentation des achats d événements et de services de télévision à la carte et des achats de services de vidéo sur demande. Ce tout nouveau service, lancé en mars 2009 et déployé graduellement au cours de l exercice, nous permet de générer des produits d exploitation moyens par abonné plus élevés en plus de nous donner la possibilité de réaliser des produits d exploitation supérieurs comparativement à nos services de télévision de base, MTS Classic TV. Au 30 juin 2010, notre service MTS Ultimate TV était disponible pour environ 80 % des ménages de Winnipeg, ainsi que pour les ménages de Brandon et de Portage la Prairie. Nous prévoyons que ce service, à mesure que nous l étendrons à plus de quartiers de Winnipeg, favorisera la croissance de notre clientèle globale. À la clôture du deuxième trimestre, nous comptions plus de abonnés à notre service MTS Ultimate TV, comparativement à à la clôture du premier trimestre de Au total, nous comptions abonnés à la télévision numérique au 30 juin 2010, soit une augmentation de 7,0 % d un exercice à l autre. Les produits d exploitation tirés de nos services Internet haute vitesse ont diminué de 0,3 M$ au cours du deuxième trimestre de l exercice et de 0,8 M$ au cours du premier semestre de 2010 comparativement aux périodes correspondantes de Ces diminutions reflètent l incidence des tarifs promotionnels, laquelle a été partiellement contrebalancée par une augmentation du nombre d abonnés. Au 30 juin 2010, la clientèle de nos services Internet haute vitesse comptait abonnés, soit une augmentation de 3,1 % par rapport à l exercice précédent. La forte demande s est poursuivie pour nos services de convergence IP au sein du marché des entreprises du Manitoba. Les produits d exploitation tirés de nos services de convergence IP ont augmenté de 3,1 % comparativement au deuxième trimestre de 2009, et de 5,4 % au premier semestre de Au 30 juin 2010, nous comptions 35 clients au Manitoba pour notre réseau privé virtuel IP (le «RPV IP»), soit une augmentation de 16,7 % par rapport à l exercice précédent. Services de communications unifiées et services de sécurité et de surveillance T2 8,0 8,5 (5,9) de l exercice 16,5 16,6 (0,6) Les services de communications unifiées et les services de sécurité et de surveillance comprennent les produits d exploitation tirés de la prestation de produits et services de téléphonie IP aux clients commerciaux du Manitoba. Cette gamme de services inclut également les produits d exploitation tirés des services d installation et de suivi de systèmes de sécurité auprès de clients résidentiels et commerciaux du Manitoba. Les produits d exploitation tirés des services de communications unifiées et des services de sécurité et de surveillance ont reculé de 0,5 M$ et de 0,1 M$, respectivement, au cours du deuxième trimestre et du premier semestre de La diminution enregistrée au cours du deuxième trimestre de 2010 reflète la légère diminution des produits d exploitation tirés des services de communications unifiées et des services de sécurité. La diminution des produits d exploitation tirés des services de communications unifiées et des services de sécurité et de surveillance au cours du premier semestre de 2010 est pour sa part principalement attribuable à la baisse des produits d exploitation tirés de nos services de sécurité et de surveillance, laquelle a été presque entièrement contrebalancée par la croissance des produits d exploitation tirés des services de communications unifiées. Services d accès locaux T2 73,1 77,3 (5,4) de l exercice 145,7 154,0 (5,4) Les services d accès locaux comprennent les produits d exploitation tirés des services de connectivité de téléphonie aux clients résidentiels et commerciaux, y compris les fonctions d appels, les produits d exploitation tirés des téléphones publics et les produits tirés de la vente de gros au Manitoba. Les produits d exploitation tirés des services d accès locaux ont diminué de 4,2 M$ au cours du deuxième trimestre de 2010 et de 8,3 M$ au cours du premier semestre de l exercice. Cette diminution des produits d exploitation tirés des services d accès locaux pour le deuxième trimestre et depuis le début de l exercice reflète la réduction du nombre de lignes résidentielles d accès au réseau découlant de la concurrence locale et de la substitution technologique favorisant d autres services, ainsi que la diminution des produits d exploitation tirés des contributions locales relativement aux zones de desserte à coût élevé. À titre d ESLT de la province du Manitoba, nous recevons une subvention mensuelle calculée selon le nombre de lignes d accès au réseau relativement aux services d accès locaux que nous offrons aux clients des zones rurales et éloignées de la province pour lesquels le coût de prestation de service est plus élevé. Le CRTC révise et ajuste les taux de subvention accordés aux ESLT sur une base annuelle. Pour 2010, le CRTC a eu recours à un taux d inflation négatif pour calculer le taux de subvention, venant ainsi réduire nos produits d exploitation tirés des contributions de 1,2 M$ pour le premier trimestre de 2010 et de 1,3 M$ pour le deuxième trimestre de 2010, respectivement. Nos pertes liées aux lignes résidentielles d un exercice à l autre demeurent parmi les moins élevées des ESLT devant faire face à la concurrence de câblodistributeurs au Canada à 5,5 %, démontrant ainsi le succès de nos stratégies et de nos forfaits de produits groupés au Manitoba. À titre de principal fournisseur de services de télécommunications complets au sein du marché pouvant regrouper jusqu à cinq services, nous croyons que nous sommes dans une position favorable pour connaître du succès à long terme sur nos marchés. Nos populaires forfaits résidentiels, qui peuvent comprendre les services filaires, les services sans fil, les services d accès Internet et les services de télévision numérique et de surveillance d alarme, continuent à représenter une proposition de valeur unique pour nos clients, et ils ne peuvent être égalés par nos concurrents. Le nombre de clients profitant de nos forfaits de services groupés a fortement augmenté, à savoir de 10,1 % au cours du deuxième trimestre de Nous prévoyons que le lancement de notre programme de fibre optique jusqu au domicile nous permettra d améliorer notre position concurrentielle. Services interurbains et services de données traditionnels T2 25,7 29,6 (13,2) de l exercice 51,2 57,2 (10,5) Les services interurbains et les services de données traditionnels comprennent les produits d exploitation tirés de la prestation de services interurbains et de services de données traditionnels, comme les services de connectivité Internet commutée, les services de réseaux à relais de trames et les services de réseaux à lignes privées que nous offrons à nos clients résidentiels et commerciaux au Manitoba. Les produits d exploitation tirés de nos services interurbains et de nos services de données traditionnels ont diminué de 3,9 M$ pour le deuxième trimestre de 2010 et de 6,0 M$ pour le semestre terminé le Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

14 30 juin Les produits d exploitation tirés des services interurbains ont diminué principalement en raison de la migration de clients vers des forfaits interurbains à plus bas prix et à la réduction des volumes. Les produits d exploitation tirés de nos services de données traditionnels ont également diminué en raison de la migration de clients vers les services à large bande ou vers d autres services IP. Produits d exploitation d Allstream Produits d exploitation (activités poursuivies) (en millions de dollars) T2 10 T2 09 Variation en % Depuis le début de l exercice 2010 Depuis le début de l exercice Variation 2009 en % Services de convergence IP 53,2 53,2 106,8 103,7 3,0 Services de communications unifi ées et services de sécurité 21,7 23,8 (8,8) 45,0 57,7 (22,0) Services d accès locaux 50,7 52,2 (2,9) 101,4 104,8 (3,2) Services interurbains et services de données traditionnels 84,5 88,5 (4,5) 171,2 188,1 (9,0) Total des produits d exploitation d Allstream 210,1 217,7 (3,5) 424,4 454,3 (6,6) Les produits d exploitation tirés des activités poursuivies d Allstream ont diminué de 7,6 M$ pour le trimestre terminé le 30 juin 2010 comparativement à la période correspondante de Ces résultats reflètent le rendement stable de nos services de convergence IP, ainsi que la diminution des produits d exploitation tirés de nos services de communications unifiées et de nos services de sécurité, de nos services d accès locaux, de nos services interurbains et de nos services de données traditionnels, lesquels reflètent toutes les ventes effectuées au cours de la récession de Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, les produits d exploitation d Allstream ont diminué de 29,9 M$, reflétant la croissance continue de nos services de convergence IP, laquelle a été contrebalancée par la diminution des produits d exploitation tirés de nos services de communications unifiées et de nos services de sécurité, de nos services d accès locaux, de nos services interurbains et de nos services de données traditionnels. Services de convergence IP T2 53,2 53,2 de l exercice 106,8 103,7 3,0 Les services de convergence IP comprennent les produits d exploitation tirés de la prestation de services liés aux réseaux IP et aux produits et services connexes offerts aux clients commerciaux au niveau national. Les produits d exploitation tirés de nos services de convergence IP sont demeurés inchangés au cours du deuxième trimestre de 2010 comparativement au premier trimestre de 2009, reflétant l incidence tardive de la diminution des ventes lors du repli économique survenu au cours de l exercice précédent. Pour le premier semestre de 2010, les produits d exploitation tirés de nos services de convergence IP ont augmenté de 3,1 M$. En raison de la reprise de l économie et du marché des entreprises qui se poursuit, notre équipe de vente a pu conclure plus d ententes de services auprès de nouveaux clients en juin et en juillet de l exercice en cours, nous permettant ainsi de repasser au niveau de vente nécessaire à l atteinte d une croissance à deux chiffres à l avenir. En outre, les capacités de la gamme de produits de données offerte par Allstream ont continué à générer une croissance de notre clientèle du réseau privé virtuel IP (le «RPV IP»). Au 30 juin 2010, Allstream comptait 344 clients RPV IP, ce qui représente une hausse de 11,7 % par rapport à l exercice précédent. Afin de tirer profit de la forte croissance de notre gamme de services de convergence IP en 2009, nous investissons dans la croissance future pour 2010 et nous étendons le réseau optique IP métropolitain d Allstream de manière ciblée. Cet investissement s inscrit dans le cadre d un plan triennal prévoyant l expansion du réseau de fibre optique vers 675 immeubles à appartements ciblés situés à une distance maximale de 200 mètres de notre réseau national et qui nous permettra d augmenter nos capacités Ethernet au sein de nos secteurs en colocation. Cet investissement nous permettra d étendre la portée de notre réseau et de profiter d occasions d accroître de façon importante les produits d exploitation tirés de notre marge. Au cours du premier semestre de 2010, les retombées de cet investissement ciblé et fondé sur le taux de succès continuent de se faire ressentir comme prévu. À la fin du deuxième trimestre, Allstream a remporté 54 nouveaux contrats de services IP au moyen de cette initiative, incluant plusieurs ventes dans les mêmes immeubles connectés, ainsi que 35 contrats additionnels au sein des secteurs en co-location d Allstream. Nous nous attendons à ce que cet investissement contribue à la croissance solide et continue des produits d exploitation tirés de nos services de convergence IP en Services de communications unifiées et services de sécurité T2 21,7 23,8 (8,8) de l exercice 45,0 57,7 (22,0) Les services de communications unifiées et les services de sécurité comprennent les produits d exploitation tirés de la prestation de produits et services de téléphonie IP ainsi que les produits d exploitation tirés de la prestation de services de sécurité IP aux clients commerciaux nationaux. Les produits d exploitation tirés des services de communications unifiées et des services de sécurité ont diminué de 2,1 M$ au cours du deuxième trimestre et de 12,7 M$ au cours du premier semestre de Ces diminutions reflètent la baisse des produits d exploitation tirés des services de communications unifiées et des services de sécurité, laquelle est imputable aux reculs des ventes d équipement et de produits. Les produits d exploitation tirés de ces gammes de services étaient par contre semblables à ceux obtenus pour le deuxième semestre de 2009, ce qui constitue selon nous une comparaison plus adéquate que celle avec le premier semestre de 2009 en raison de la récession économique ressentie au cours du second semestre de l exercice précédent. En effet, à partir du deuxième trimestre de 2009, les services de communications unifiées et les services de sécurité d Allstream ont été touchés par la récession et par la lenteur de la reprise économique, plusieurs entreprises clientes ayant constaté une diminution de leur volume d affaires et reporté des décisions relatives aux dépenses en immobilisations. Nous prévoyons que cette gamme de services affichera de nouveau une croissance à mesure que les clients du marché des entreprises commenceront à réinvestir dans les télécommunications et les technologies de l information. Services d accès locaux T2 50,7 52,2 (2,9) de l exercice 101,4 104,8 (3,2) Les services d accès locaux comprennent les produits d exploitation tirés des services de connectivité de téléphonie, y compris les fonctions d appels aux clients commerciaux nationaux et aux clients du secteur de la vente de gros. 13 Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

15 Les produits d exploitation tirés des services d accès locaux ont diminué de 1,5 M$ pour le deuxième trimestre et de 3,4 M$ pour le premier semestre de 2010 comparativement aux périodes correspondantes de Cette diminution reflète principalement la baisse des prix, laquelle a été partiellement contrebalancée par l augmentation du nombre de petites et moyennes entreprises abonnées à nos forfaits de services. Services interurbains et services de données traditionnels T2 84,5 88,5 (4,5) de l exercice 171,2 188,1 (9,0) Les services interurbains et les services de données traditionnels comprennent les produits d exploitation tirés de la prestation de services interurbains et de services de données traditionnels, comme les accès primaires, les services de réseaux à relais de trames et les services de réseaux à lignes privées que nous offrons à nos clients commerciaux au niveau national. Les produits d exploitation tirés des services interurbains et des services de données traditionnels d Allstream ont diminué de 4,0 M$ au cours du deuxième trimestre de 2010 et de 16,9 M$ pour le premier semestre de l exercice. Nous avons enregistré une diminution dans le portefeuille des services interurbains et dans celui des services de données traditionnels. La diminution des produits d exploitation tirés des services interurbains d Allstream au cours du deuxième trimestre de 2010 est principalement imputable à la baisse des tarifs dans les marchés international et national, laquelle a été partiellement contrebalancée par la hausse des volumes sur le marché international. La diminution des volumes d interurbains au sein du marché transfrontalier continue d être imputable à la baisse des activités de nos clients dont le siège social se trouve aux États-Unis ou qui exercent leurs activités dans ce pays. Du début de l exercice au 30 juin 2010, la diminution des produits d exploitation tirés des services interurbains reflète principalement la diminution des tarifs dans les marchés international et national ainsi que la diminution des volumes au sein du marché transfrontalier, éléments partiellement contrebalancés par la hausse des volumes sur le marché international. Afin de composer avec ces pressions sur nos services interurbains, nous avons lancé des initiatives de vente et de commercialisation conçues pour cerner de nouveaux clients, garder notre clientèle actuelle et favoriser une augmentation de l utilisation des services interurbains. Les produits tirés de nos services de données traditionnels ont continué de ressentir l incidence du passage de clients vers les services à large bande et les autres services IP. De plus, la migration des services interurbains et des services traditionnels de communications de données par Rogers et AT&T à leurs propres réseaux a également eu une incidence sur la baisse d un exercice à l autre de ces gammes de services. Les produits d exploitation tirés des services interurbains et des services de données traditionnels pour ces clients ont totalisé 14,6 M$ au cours du deuxième trimestre de 2010 comparativement à 17,2 M$ pour le deuxième trimestre de Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, les produits d exploitation tirés des services interurbains et des services de données traditionnels pour ces clients ont totalisé 30,9 M$, comparativement à 35,4 M$ en Résultats consolidés BAIIA (en millions de dollars) T2 10 T2 09 Variation en % Depuis le début de l exercice 2010 Depuis le début de l exercice Variation 2009 en % BAIIA de MTS 122,9 129,5 (5,1) 242,7 257,7 (5,8) BAIIA d Allstream 26,6 29,8 (10,7) 52,6 64,7 (18,7) BAIIA* (activités poursuivies) 149,3 159,5 (6,4) 294,6 322,8 (8,7) Frais de restructuration et autres frais 8,2 12,7 (35,4) 20,8 18,8 (10,6) Coûts liés à la migration de services sans fi l 6,3 n.s. 13,7 n.s. BAIIA 141,1 140,5 0,4 273,8 290,3 (5,7) * Comprend le BAIIA lié aux activités du siège social. Notre BAIIA lié aux activités poursuivies au cours du deuxième trimestre de 2010 est demeuré stable par rapport aux résultats enregistrés pour les trois derniers trimestres, mais était inférieur de 10,2 M$ comparativement au BAIIA enregistré pour le deuxième trimestre de Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, le BAIIA lié aux activités poursuivies s est établi à 294,6 M$, soit une diminution de 28,2 M$ comparativement à la période correspondante de Ces diminutions sont principalement imputables à la diminution des produits d exploitation et à l augmentation des charges de retraite hors trésorerie de 5,1 M$ pour le deuxième trimestre et de 9,6 M$ depuis le début de l exercice, lesquelles ont été partiellement contrebalancées par la diminution des frais directs. En excluant les augmentations des charges de retraite hors trésorerie, le BAIIA lié aux activités poursuivies aurait diminué de 3,2 % pour le deuxième trimestre et de 5,8 % pour le premier semestre de l exercice. Ces niveaux de rendement du BAIIA reflètent l incidence du repli économique sur les activités d Allstream et de la féroce concurrence sur les prix exercée par notre principal concurrent dans le domaine de la câblodistribution sur le marché manitobain. Le BAIIA consolidé pour le trimestre terminé le 30 juin 2010 a bénéficié de la diminution des frais de restructuration, augmentant de 0,6 M$ par rapport à la période comparative de l exercice précédent. Sur une base sectorielle, le BAIIA lié aux activités poursuivies de MTS s est chiffré à 122,9 M$ pour le deuxième trimestre de 2010, soit une diminution de 6,6 M$, ou de 1,9 % en excluant l augmentation de 4,2 M$ des charges de retraite hors trésorerie, comparativement à l exercice précédent. La diminution restante est principalement imputable à la féroce concurrence sur les prix exercée par notre principal concurrent dans le domaine de la câblodistribution sur le marché manitobain. Bien que nous ayons maintenu notre part de marché globale, la diminution des prix a eu une incidence sur le rendement de MTS pour La marge du BAIIA de MTS est demeurée parmi les plus solides du marché au cours du deuxième trimestre de 2010, atteignant presque 52,7 %. Le BAIIA lié aux activités poursuivies d Allstream s est établi à 26,6 M$ au cours du deuxième trimestre de 2010, comparativement à 29,8 M$ pour le trimestre correspondant de l exercice précédent. Sur une base séquentielle, le BAIIA d Allstream a augmenté de 0,6 M$ pour se chiffrer à 26,6 M$, comparativement à son BAIIA de 26,0 M$ pour le premier trimestre de Cette augmentation séquentielle reflète l incidence de la réduction des coûts et elle démontre, à notre avis, que le rendement d Allstream se stabilise. Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

16 Bénéfice par action («BPA») (en dollars) T2 10 T2 09 Variation en % Depuis le Depuis le début de début de l exercice l exercice Variation en % BPA (activités poursuivies) 0,54 0,66 (18,2) 1,00 1,37 (27,0) Frais de restructuration et autres frais (0,08) (0,13) (38,5) (0,21) (0,20) 5,0 Activités abandonnées (0,02) n.s. (0,04) n.s. Coûts liés à la migration de services sans fi l (0,06) n.s. (0,13) n.s. BPA de base 0,44 0,47 (6,4) 0,75 1,04 (27,9) Note : Le calcul du BPA pour les trimestres terminés les 30 juin repose sur un nombre moyen pondéré d actions en circulation de 64,7 millions pour 2009 et D un exercice à l autre, le BPA tiré des activités poursuivies a diminué de 0,12 $ pour s établir à 0,54 $ pour le trimestre terminé le 30 juin 2010, et de 0,37 $ pour s établir à 1,00 $ pour le premier semestre de l exercice, principalement en raison de la diminution du BAIIA et de la hausse des frais de la dette. Le BPA de base a diminué pour s établir à 0,44 $ et à 0,75 $, respectivement, pour le deuxième trimestre et le premier semestre de Les résultats du BPA de base reflètent l incidence des frais de restructuration et des autres frais liés à nos initiatives de réduction des coûts, d une perte liée aux activités abandonnées engagée relativement à la partie de notre groupe de consultation en TI non lié aux télécommunications que nous avons vendue et de la migration de certains services sans fil de Bell Mobilité vers de nouveaux fournisseurs et vers notre plateforme de services sans fil. Charges d exploitation Charges d exploitation (activités poursuivies) T2 293,8 293,3 0,2 de l exercice 590,5 599,8 (1,6) Les charges d exploitation liées aux activités poursuivies ont augmenté de 0,5 M$ au cours du deuxième trimestre de 2010 comparativement à la période correspondante de 2009, reflétant la baisse des coûts directs, ainsi que les économies réalisées grâce à nos initiatives de réduction des coûts continues, lesquelles ont été plus que contrebalancées par l augmentation de 5,1 M$ des charges de retraite et par l augmentation des coûts du financement de la croissance de certaines gammes de services. Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, les charges d exploitation liées aux activités poursuivies ont diminué de 9,3 M$ comparativement à la période correspondante de Cette diminution reflète la baisse des coûts directs et les économies réalisées grâce à nos initiatives de réduction des coûts continues, lesquelles ont été partiellement contrebalancées par l augmentation de 9,6 M$ des charges de retraite hors trésorerie et par l augmentation des coûts du financement de la croissance de certaines gammes de services. Nous travaillons toujours à réduire le coût de nos activités. Pour 2010, nous nous sommes fixé pour objectif de réaliser des économies annualisées allant de 30 M$ à 40 M$ grâce à nos programmes d efficience opérationnelle. Nous sommes en voie d atteindre cet objectif, ayant déjà réalisé des économies annualisées de 29,2 M$ au cours du premier semestre de l exercice. Frais de restructuration et de migration T2 8,2 19,0 (56,8) de l exercice 20,8 32,5 (36,0) Nous avons engagé des frais de restructuration de 8,2 M$ au deuxième trimestre de 2010, comparativement à 12,7 M$ pour l exercice précédent. Les frais de restructuration et de migration pour le premier semestre de 2010 ont diminué de 11,7 M$ pour passer à 20,8 M$. Pour plus de renseignements sur nos frais de restructuration et de migration, veuillez vous reporter à la note 2 de nos états financiers consolidés. Charge d amortissement T2 83,3 81,0 2,8 de l exercice 165,3 162,8 1,5 La charge d amortissement a augmenté de 2,3 M$ et de 2,5 M$, respectivement, pour le deuxième trimestre et le premier semestre de 2010 comparativement aux périodes correspondantes de l exercice précédent, principalement en raison d une légère augmentation des actifs amortissables. Autres produits T2 4,4 2,4 83,3 de l exercice 3,3 3,3 Les autres produits pour le deuxième trimestre ont totalisé 4,4 M$ comparativement à 2,4 M$ pour le trimestre correspondant de 2009, et ils sont demeurés inchangés pour le premier semestre de l exercice. Au cours du deuxième trimestre de 2010, les autres produits ont bénéficié des gains constatés relativement aux contrats de couverture du change. Frais de la dette T2 18,1 15,7 15,3 de l exercice 34,9 28,8 21,2 Les frais de la dette étaient plus élevés de 2,4 M$ et de 6,1 M$, respectivement, pour le premier trimestre et le premier semestre de Ces hausses des intérêts débiteurs sont principalement liées au niveau plus élevé de la dette en cours et à l augmentation des taux d intérêt nominaux moyens, reflet du fait qu une tranche plus importante de notre dette est à long terme comparativement à l exercice précédent. Charge d impôts (en millions de dollars) T2 10 T2 09 Variation en % Depuis le début de l exercice 2010 Depuis le début de l exercice Variation 2009 en % Impôt lié aux activités poursuivies 17,1 22,2 (23,0) 32,8 45,6 (28,1) Incidence fi scale d éléments non récurrents (2,6) (6,0) (56,7) (6,9) (10,4) (33,7) Impôt total 14,5 16,2 (10,5) 25,9 35,2 (26,4) 15 Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

17 La charge d impôt totale pour le trimestre terminé le 30 juin 2010 a diminué de 1,7 M$ comparativement à la période correspondante de 2009 en raison de la diminution du bénéfice net tiré des activités poursuivies et de la diminution des ajustements non récurrents. Pour le premier semestre de 2010, la charge d impôt totale a diminué de 9,3 M$, principalement en raison de la baisse du bénéfice net tiré des activités poursuivies. Nous avons utilisé nos dernières pertes fiscales disponibles liées à l acquisition d Allstream au cours du premier semestre de 2009 en reportant l utilisation de notre fonds de déduction pour amortissement, qui est considérable. En utilisant nos déductions pour amortissement reportées, nous prévoyons annuler entièrement notre bénéfice imposable et, par conséquent, ne verser aucun impôt en espèces avant 2019, la valeur actuelle de notre actif d impôts s établissant à environ 320 M$. Données financières trimestrielles consolidées Le tableau suivant présente les données financières trimestrielles non vérifiées des huit derniers trimestres : (en millions de dollars, sauf le BPA) T2 10 T1 10 T4 09 T3 09 Produits d exploitation 443,1 442,0 453,8 438,8 Bénéfi ce d exploitation 57,8 50,7 59,4 52,5 Bénéfi ce net avant les activités abandonnées 29,6 21,4 9,0 28,1 Bénéfi ce net et résultat étendu 28,2 20,4 6,7 27,9 BPA avant les activités abandonnées 0,46 0,33 0,14 0,43 BPA dilué avant les activités abandonnées 0,46 0,33 0,14 0,43 BPA 0,44 0,32 0,10 0,43 BPA dilué 0,44 0,32 0,10 0,43 (en millions de dollars, sauf le BPA) T2 09 T1 09 T4 08 T3 08 Produits d exploitation 452,8 469,8 465,5 468,9 Bénéfi ce d exploitation 59,5 68,0 52,6 69,3 Bénéfi ce net avant les activités abandonnées 30,0 36,8 14,8 39,4 Bénéfi ce net et résultat étendu 30,1 37,0 13,7 38,1 BPA avant les activités abandonnées 0,47 0,57 0,23 0,61 BPA dilué avant les activités abandonnées 0,47 0,57 0,23 0,61 BPA 0,47 0,57 0,21 0,59 BPA dilué 0,47 0,57 0,21 0,59 Nos résultats financiers consolidés pour les huit derniers trimestres reflètent le rendement soutenu de nos activités sur le marché ainsi que la comptabilisation des éléments suivants : Des frais de restructuration liés à la poursuite de notre programme de réduction des coûts de 11,7 M$ et de 1,8 M$, respectivement, pour les premier et deuxième trimestres de Pour chacun des quatre trimestres de 2009, ces frais de restructuration ont totalisé 5,4 M$, 12,3 M$, 8,6 M$ et 5,3 M$, présentés chronologiquement. Nous avons également comptabilisé des frais de restructuration de 7,1 M$ et de 13,7 M$ pour les troisième et quatrième trimestres de 2008, respectivement. Des coûts liés au déploiement du réseau HSPA et du système de facturation connexe de 0,8 M$ et de 6,3 M$, respectivement, pour les premier et deuxième trimestres de Des pertes avant impôts de 1,0 M$ et de 1,4 M$, respectivement, pour les premier et deuxième trimestres de 2010, ainsi qu une perte de 2,3 M$ au quatrième trimestre de 2009, relativement aux activités abandonnées de notre groupe de consultation en TI non lié aux télécommunications. Une charge de 13,5 M$ relativement à la remise provenant du compte de report découlant de la Décision au troisième trimestre de Des frais de migration liés à la prestation de certains services sans fil de Bell Mobilité vers de nouveaux fournisseurs et vers notre plateforme de services sans fil, aux premier, deuxième, troisième et quatrième trimestres de 2009, pour des montants de 7,4 M$, de 6,3 M$, de 0,7 M$ et de 3,7 M$, respectivement. Nous avons comptabilisé des montants qui s élevaient à 7,5 M$ et à 9,3 M$ pour les troisième et quatrième trimestres de 2008, respectivement, relativement à cette migration ainsi qu aux coûts associés à la vente aux enchères du spectre des services sans fil évolués. Des charges de 23,4 M$ au quatrième trimestre de 2009 ainsi que de 9,0 M$ au quatrième trimestre de 2008 pour tenir compte des pertes de valeur de nos actifs d impôts, en raison des diminutions des taux d imposition futurs ou du différentiel de taux sur les écarts temporaires. SITUATION DE TRÉSORERIE ET SOURCES DE FINANCEMENT Flux de trésorerie provenant des activités d exploitation T2 103,7 56,4 47,3 de l exercice 203,6 103,2 100,4 Les flux de trésorerie provenant des activités d exploitation désignent les liquidités que nous générons dans le cadre de nos activités commerciales normales. Les flux de trésorerie provenant des activités d exploitation se sont chiffrés à 103,7 M$ pour le deuxième trimestre de 2010, comparativement à 56,4 M$ pour le deuxième trimestre de Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, les flux de trésorerie provenant des activités d exploitation se sont chiffrés à 203,6 M$, comparativement à 103,2 M$ pour la période correspondante de Ces augmentations de 47,3 M$ et de 100,4 M$, respectivement, pour les deux périodes sont principalement attribuables aux variations du fonds de roulement et à la diminution de la capitalisation des régimes de retraite. Flux de trésorerie affectés aux activités d investissement T2 (79,4) (69,9) (9,5) de l exercice (157,1) (127,1) (30,0) Les activités d investissement désignent les liquidités affectées à l acquisition d actifs à long terme et d autres placements à long terme ainsi que les liquidités provenant de la cession de tels actifs et placements. Au cours du deuxième trimestre de 2010, nous avons affecté 79,4 M$ en espèces aux activités d investissement comparativement à 69,9 M$ pour le deuxième trimestre de Pour le premier semestre de 2010, les flux de trésorerie affectés aux activités d investissement ont augmenté de 30,0 M$ comparativement à la période correspondante de Ces augmentations sont principalement imputables à la hausse des dépenses en immobilisations relatives au déploiement de notre réseau HSPA au Manitoba. Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

18 Dépenses en immobilisations (activités poursuivies) T2 58,9 63,3 (4,4) de l exercice 115,3 119,3 (4,0) Nous continuons à nous servir principalement de nos capitaux pour financer nos secteurs à forte croissance et à nous efforcer d effectuer des dépenses en immobilisations prudentes. Nos dépenses en immobilisations liées aux activités poursuivies pour le deuxième trimestre de 2010 et pour le premier semestre de l exercice étaient inférieures de 4,4 M$ et de 4,0 M$, respectivement, comparativement à l exercice précédent. Flux de trésorerie disponibles (en millions de dollars) T2 10 T2 09 Variation en % Depuis le début de l exercice 2010 Depuis le début de l exercice Variation 2009 en % Flux de trésorerie disponibles (activités poursuivies) 62,3 59,6 4,5 117,2 127,8 (8,3) Capitalisation au titre de la solvabilité des régimes de retraite 0,9 8,8 (89,8) 0,9 17,5 (94,9) Services HSPA et dépenses en immobilisations relatives à la facturation connexe 16,0 7,5 n.s. 34,3 7,5 n.s. Frais de restructuration et autres frais 8,2 12,7 (35,4) 20,8 18,8 10,6 Dépenses en immobilisations relatives à la restructuration 3,9 0,4 n.s. 6,2 1,0 n.s. Coûts liés à la migration de services sans fi l 6,3 n.s. 13,7 n,m Flux de trésorerie disponibles consolidés 33,3 23,9 39,3 55,0 69,3 (20,6) Les flux de trésorerie disponibles correspondent aux flux de trésorerie provenant des activités d exploitation, moins les dépenses en immobilisations, et excluant les variations du fonds de roulement. Les flux de trésorerie disponibles provenant des activités poursuivies se sont chiffrés à 62,3 M$ pour le deuxième trimestre de 2010 comparativement à 59,6 M$ pour le deuxième trimestre de l exercice précédent. Cette augmentation est principalement attribuable à une baisse des dépenses en immobilisations et des frais reportés d activation des services sans fil et à une augmentation des autres produits, facteurs partiellement contrebalancés par la baisse du BAIIA et une hausse des frais de la dette. Pour le premier semestre de 2010, les flux de trésorerie disponibles provenant des activités poursuivies se sont chiffrés à 117,2 M$, comparativement à 127,8 M$ pour la période correspondante de Cette diminution est principalement imputable à la baisse du BAIIA et à la hausse des frais de la dette, facteurs contrebalancés par la diminution des dépenses en immobilisations et des frais reportés d activation des services sans fil. Les flux de trésorerie disponibles consolidés se sont chiffrés à 33,3 M$ et à 55,0 M$, respectivement, pour le deuxième trimestre et le premier semestre de 2010, comparativement à 23,9 M$ et à 69,3 M$ pour les périodes correspondantes de Les tableaux précédents présentent les éléments non liés aux activités poursuivies. Flux de trésorerie liés aux activités de financement T2 (41,7) 23,1 (64,8) de l exercice (83,0) 24,2 (107,2) Les activités de financement désignent les mesures que nous prenons pour financer nos activités au moyen de capitaux propres et d emprunts. Les flux de trésorerie affectés aux activités de financement ont totalisé 41,7 M$ au cours du deuxième trimestre de 2010, comparativement à des flux de trésorerie provenant des activités de financement de 23,1 M$ pour le deuxième trimestre de Au cours du premier semestre de 2009, nous avons émis des titres de créance à long terme et remboursé des effets à payer, ce qui s est traduit par des flux de trésorerie nets provenant des activités de financement. Nous n avons procédé à aucune émission de titres d emprunt ni effectué aucun remboursement sur la dette en Les flux de trésorerie comprennent des paiements de dividendes de 42,1 M$ par trimestre. Facilités de crédit (en millions de dollars) Capacité Tranche utilisée au 30 juin 2010 Programme d effets à moyen terme 500,0 200,0 Facilité de crédit renouvelable 350,0 137,3 Titrisation de créances 150,0 Total 1 000,0 337,3 Nous avons conclu des accords nous permettant d accéder aux marchés des capitaux d emprunt pour combler nos besoins de financement, le cas échéant. Les emprunts en vertu de ces facilités visent habituellement le financement de nouvelles initiatives, le refinancement de titres d emprunt à l échéance et la gestion des fluctuations des flux de trésorerie. Nous avons renouvelé notre programme d effets à moyen terme le 16 octobre 2009 pour un montant de 500,0 M$ et nous avons utilisé une tranche de 200,0 M$ de cette facilité aux fins de l émission de titres d emprunt réalisée en décembre Nous avons aussi une facilité de crédit renouvelable de 350,0 M$, dont une tranche de 150,0 M$ sert de sûreté pour notre programme de papier commercial. Au 30 juin 2010, nous avions utilisé une tranche de 137,3 M$ de notre facilité de crédit renouvelable sous forme de lettres de crédit non utilisées. De ce montant, une tranche de 110,2 M$ représente les lettres de crédit émises en vertu du Règlement sur l allègement de la capitalisation du déficit de solvabilité, entré en vigueur en 2006 en vertu de la Loi de 1985 sur les normes de prestation de pension (Canada), lequel permet d allonger la période d amortissement des paiements au titre de la solvabilité des régimes de retraite et la faire passer de cinq à dix ans pour nos régimes de retraite à prestations déterminées. Outre ces programmes et facilités de crédit, nous disposons d un programme de titrisation de créances de 150,0 M$ qui n était pas utilisé au 30 juin Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

19 Structure du capital (en millions de dollars) 30 juin décembre 2009 (Trésorerie et équivalents de trésorerie) (83,1) (110,2) Obligations découlant des contrats de location-acquisition, y compris la tranche à court terme 18,0 17,6 Dette à long terme, y compris la tranche à court terme 1 052, ,5 Dette totale 986,9 958,9 Capitaux propres 1 282, ,9 Capitalisation totale 2 269, ,8 Ratio d endettement 43,5 % 42,1 % Notre structure du capital illustre le montant de nos actifs financés par des capitaux empruntés et par des capitaux propres. Notre ratio d endettement, qui s établissait à 43,5 % au 30 juin 2010, continue à témoigner de notre solidité et de notre souplesse financières. Cotes de crédit S&P Débentures de premier rang DBRS Débentures de premier BBB (stable) rang BBB (stable) S&P Papier commercial A-2 DBRS Papier commercial R-2 (élevée) Deux des principales agences de notation, Standard & Poor s («S&P») et DBRS Limited («DBRS»), analysent notre Société et nous attribuent des cotes en fonction de leurs évaluations. Des cotes de crédit de grande qualité nous ont toujours été attribuées. Le 29 juillet 2010, S&P a confirmé ses cotes attribuées à notre crédit à long terme ainsi qu à notre dette non garantie de premier rang, soit «BBB», et a confirmé notre cote de crédit pour le papier commercial à «A-2». S&P a également confirmé sa perspective à stable. Le 18 janvier 2010, DBRS a confirmé nos cotes de crédit à «BBB» pour nos débentures de premier rang et à «R-2 (élevée)» pour notre papier commercial, et a maintenu ses perspectives à «stable». Données sur les actions en circulation au 27 juillet 2010 Capital-actions autorisé Nombre illimité d actions privilégiées de deux catégories pouvant être émises en une ou plusieurs séries Nombre illimité d actions ordinaires d une seule catégorie Obligations contractuelles, instruments financiers, arrangements hors bilan et autres arrangements financiers Nos obligations contractuelles, nos instruments financiers, nos arrangements hors bilan et nos autres arrangements financiers demeurent essentiellement les mêmes que ceux que nous avons présentés dans notre rapport de gestion annuel de Pour obtenir des renseignements additionnels, veuillez vous reporter à notre rapport de gestion annuel de 2009, qui est disponible sur notre site Web au ESTIMATIONS ET HYPOTHÈSES COMPTABLES CRITIQUES Nos estimations et hypothèses comptables critiques demeurent essentiellement les mêmes que celles que nous avons présentées dans notre rapport de gestion annuel de Pour obtenir des renseignements additionnels, veuillez vous reporter à notre rapport de gestion annuel de 2009, qui est disponible sur notre site Web au MODIFICATIONS DE CONVENTIONS COMPTABLES, Y COMPRIS L ADOPTION INITIALE Normes internationales d information financière («IFRS») Le Conseil des normes comptables du Canada (le «CNC») a adopté en 2006 un plan stratégique décrivant les plans du passage des PCGR du Canada aux IFRS sur une période de cinq ans. En février 2008, le CNC a confirmé que le passage des PCGR du Canada actuels aux IFRS prendra effet le 1 er janvier 2011 pour les entités ayant une obligation publique de rendre des comptes. À titre d émetteur assujetti canadien, nous commencerons à présenter nos résultats financiers selon les IFRS au premier trimestre de 2011, lequel comprendra les chiffres correspondants de Notre plan de transition aux IFRS Nous avons commencé nos activités de transition aux IFRS en 2008 en élaborant un plan détaillé à cette fin. Notre plan comporte quatre phases correspondant aux activités que nous avons entreprises depuis 2008, qui se poursuivront jusqu en 2011 et qui visent à assurer la mise en œuvre de systèmes, de processus d affaires et de contrôles nous permettant de présenter nos résultats financiers selon les IFRS à compter du 1 er janvier 2011, avec les renseignements correspondants de La page 26 de notre rapport annuel 2009 présente une description de chacune des quatre phases de notre plan. Actions émises : Actions Nombre Valeur comptable (en millions de dollars) Actions ordinaires ,2 $ Options sur actions : Options Nombre Prix d exercice moyen pondéré par action En cours ,75 $ Pouvant être exercées ,32 $ Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel

20 Progression vers l achèvement de notre plan de transition aux IFRS Le tableau ci-après résume la progression à ce jour des activités clés liées à notre plan de conversion : Préparation des états fi nanciers Systèmes et processus Contrôles et procédures Communication et formation Activités clés Établissement des divergences entre les IFRS et nos conventions actuelles en matière de comptabilité et de communication de l information. Évaluation des options en matière de conventions comptables et choix des conventions comptables en vertu des IFRS, incluant les choix de conventions comptables en vertu d IFRS 1, Première adoption des Normes internationales d information fi nancière («IFRS 1»). Conception d états fi nanciers et de notes annexes conformes aux IFRS. Quantifi cation de l incidence de la transition aux IFRS. Établissement des répercussions de la transition aux IFRS sur les systèmes de TI, des processus de comptabilisation et des processus d affaires. Conception, mise à l essai et mise en œuvre de solutions de TI et de modifi cations à la comptabilisation et aux processus d affaires. Conception, mise à l essai et mise en œuvre d un processus de double rapport aux fi ns du maintien en parallèle de deux livres comptables tout au long de Évaluation de l incidence de la transition sur les contrôles et procédures de communication de l information et sur le contrôle interne à l égard de l information fi nancière. Conception et adoption de nouveaux contrôles ou de contrôles révisés, au besoin, découlant de la mise en œuvre de conventions comptables conformes aux IFRS en cours et de nos ajustements non récurrents au titre de la transition. Évaluation de l effi cacité opérationnelle des contrôles, nouveaux ou modifi és, et des procédures de communication de l information et du contrôle interne à l égard de l information fi nancière relativement aux exigences en certification pour 2010 et Communication de la progression du plan de transition aux IFRS et des incidences de la transition sur les parties prenantes internes et externes. Formation ciblée pour les employés participant à la mise en œuvre de la transition aux IFRS. Formation générale sur les IFRS aux employés des fi nances. Progression à ce jour Nous avons cerné les différences sur le plan de la comptabilisation et de la présentation de l information. Nous avons évalué diverses options en matière de conventions comptables et notre haute direction a choisi nos conventions comptables initiales en vertu des IFRS, incluant les choix de conventions comptables en vertu d IFRS 1. Le comité de vérifi cation de notre conseil d administration a examiné ces choix. Nous continuons de surveiller l incidence des nouvelles IFRS ou des modifi cations apportées aux IFRS. Nous avons préparé l ébauche du format de nos états financiers préliminaires et de nos notes annexes conformes aux IFRS. La quantifi cation de l incidence de notre transition aux IFRS est en cours. Nous avons achevé la conception et l élaboration d activités liées aux modifications des systèmes de TI et des processus résultant des différences au chapitre les normes comptables visant les immobilisations corporelles. Nous avons testé cette solution. Nous l avons mise en application. Nous avons trouvé une solution relative au système de double rapport, nous l avons testée, puis nous l avons mise en application. Nous avons conclu des modifi cations à nos processus de comptabilisation et d affaires, et nous mettons en place ces modifi cations durant Nous avons évalué l incidence de la transition sur nos contrôles et procédures de communication de l information et sur le contrôle interne à l égard de l information fi nancière. Tout au long de 2010, nous allons concevoir et mettre en œuvre de nouveaux contrôles et des contrôles révisés. Nous avons conçu des stratégies d évaluation portant sur l effi cacité opérationnelle de nos contrôles et procédures de communication d information et de notre contrôle interne à l égard de l information fi nancière. Nous communiquons sur une base continue des mises à jour de notre plan de transition et des incidences connexes dans notre rapport de gestion. Nous communiquons régulièrement des mises à jour sur la progression de notre plan de transition aux IFRS au comité de vérifi cation de notre conseil d administration, à notre comité directeur chargé de la transition aux IFRS et à notre haute direction. Nous avons achevé la formation spécialement conçue pour les employés participant à la mise en œuvre de la transition aux IFRS. Différences entre les PCGR du Canada et les IFRS Nous avons déterminé les différences entre les PCGR du Canada et les IFRS qui sont susceptibles d avoir une incidence sur nos états financiers consolidés. À l adoption des IFRS, les sociétés seront tenues de mettre en place les conventions comptables conformes aux IFRS de manière rétrospective. En revanche, IFRS 1 inclut certaines exceptions obligatoires et exemptions facultatives à cette application rétrospective. Les principaux secteurs pour lesquels nous prévoyons des modifications à nos conventions comptables et les exemptions facultatives importantes que nous prévoyons appliquer sont décrits aux pages 28 et 29 de notre rapport annuel Ces différences de conventions comptables que nous avons déterminées tiennent compte des normes comptables qui devraient selon nous être en place au moment où nous passerons aux IFRS. L International Accounting Standards Board a cependant des projets en cours qui pourraient avoir une incidence sur les différences que nous avons déterminées jusqu à présent. Des modifications des normes comptables et notre évaluation quant à l incidence potentielle de ces dernières pourraient avoir un rôle à jouer dans le choix que nous ferons ultimement en matière de traitement comptable. Nous menons actuellement des activités visant à quantifier les incidences financières des différences que nous avons actuellement déterminées et, bien qu elles puissent être importantes, nous croyons qu elles seront comparables à celles avec lesquelles doivent composer nos pairs. Nous fournirons d autres renseignements à cet égard à mesure que nous nous rapprocherons de la date de transition. 19 Manitoba Telecom Services Inc. Rapport trimestriel