Ecureuil Bénéfices Emploi

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1 Taux de rotation Ecureuil Bénéfices Emploi Code ISIN Part (C) : FR Code ISIN Part (D) : FR Reporting Mensuel - 29/7/211 Le fonds est un placement solidaire et socialement responsable, alliant engagements concrets en faveur de l'emploi et performance financière, sur un horizon minimum de placement de 5 ans. Performances nettes de frais de gestion (%) 1 mois mois -8.8 Début année an 5. 3 ans -.3 Depuis le 5/6/8-1.9 Principe d'investissement Ecureuil Bénéfices Emploi est un fonds nourricier d'insertion Emplois Dynamique (Part RD), lequel est investi à 9 % min en actions de sociétés cotées de la zone euro présentant de solides fondamentaux financiers et une politique en faveur de l'emploi et du développement durable. 5 à 1% sont investis, en partenariat avec France Active, dans des organismes solidaires non cotés participant à la création d'emplois. Évolution de la performance - Base 1 au 5/6/ Profil de Risque 6 Le profil de risque est le résultat d'une méthodologie strictement interne. Les OPCVM sont notés selon leur niveau de risque entre 1 et 1. Le niveau de risque est fonction de la volatilité annualisée calculée sur 5 ans. Durée minimum de placement recommandée Actif net, Valorisation en Euro > 5 ans Actif net Valeur liquidative Part (C) Part (D) Détachement de coupon le 26// /6/28 15/1/28 26/2/29 15/7/29 23/11/29 6//21 17/8/21 27/12/21 6/5/211 Performances annuelles nettes de frais de gestion (en %) Caractéristiques Indicateurs de risque (%) Forme juridique Commun de Placement Classification AMF Euro Qualification du produit Non complexe Devise de référence Euro Fréquence de valorisation Quotidienne Oui Date d'agrément AMF 2/5/28 Affectation des résultats Capitalisation/Distribution Société de Gestion : NATIXIS ASSET MANAGEMENT Dépositaire CACEIS BANK Gérant principal : Christine Lebreton Frais TTC (en %) Droits d'entrée (max.) 2. Droits de sortie (max.). Frais de gestion (max.).1 Frais de gestion du fonds maître (max.) 1.79 Données mensuelles glissantes Volatilité Ratio de Sharpe du fonds * * Taux sans risque: Performance de l'eonia Capitalisé Annualisé sur la période Structure du portefeuille global Montant 1 an % en valeur boursière INSERT. EMPL.DYNA RD Trésorerie TOTAL ans Depuis le 29/6/ Souscription / Rachat Heure de centralisation Ordre effectué à Centralisateur 11h3 cours inconnu CACEIS BANK 1-3 place Valhubert 7513 Paris

2 Commun de Placement - Mensuel - 29/7/211 Les Critères d investissement des «1 % solidaires» Les «5 à 1 % solidaires» du FCP Insertion Emplois Dynamique sont très majoritairement investis, sur proposition de France Active, directement dans des entreprises solidaires qui présentent les caractéristiques suivantes : création ou consolidation d emplois, notamment pour des personnes en difficulté d insertion professionnelle, utilité sociale des biens ou services proposés, pertinence du projet de développement, pérennité économique de la structure et capacité à rembourser le concours financier apporté. Par ailleurs, le FCP IED a investi une partie des «5 à 1 % solidaires» dans la SIFA (Société d Investissement France Active) qui finance elle-même des entreprises solidaires selon des critères identiques à ceux due FCP IED. Les investissements solidaires réalisés au mois de JUILLET 211 Nom Entreprise Type d activité sociale Région Ville Activité Motif Investissement Emplois (Equivalent Temps Plein) Montant Versé En 1958, des parents d enfants handicapés mentaux, décident de créer une association afin de rassembler les familles préoccupées par l éducation et l avenir de leurs enfants. Aucune structure officielle ne voulant les accueillir, ils se trouvent dans l obligation de tout imaginer et créer. Ils créent ainsi l ADAPEI 36 «l Espoir» (Association Départementale des Parents et Amis de Personnes Handicapées Mentales de l'indre). En 196, l ADAPEI 36 «l Espoir» adhère à l union nationale, l UNAPEI, qui fédère les associations françaises de représentation et de défense des intérêts des personnes handicapées mentales et de leurs familles. C est le début d une longue collaboration. L ADAPEI 36 «l Espoir» a pour objet social de mettre en œuvre tous les moyens nécessaires au meilleur développement moral, physique et intellectuel des personnes handicapées mentales en créant et gérant si nécessaire des établissements et services favorisant leur épanouissement social et professionnel. ADAPEI «l Espoir» Association d utilité publique (Emploi de personnes handicapées) CENTRE Châteauroux L ADAPEI 36 «l Espoir» gère aujourd hui plusieurs établissements destinés aux enfants et adultes handicapés : Trois ESAT (Etablissements spécialisés d aide par le travail) : 171 places Une entreprise adaptée : 22,5 places Deux foyers d hébergement et un foyer de vie : 82 places Un IME (Institut Médico-Educatif) et deux SAVS (Service d'accompagnement à la Vie Sociale): 15 places Motif d investissement : Certaines activités de l ADAPEI de l Indre sont, à ce jour, hébergées dans un château (propriété de l association), dont l ESAT de Puy d Auron. Le site nécessitant de lourds travaux pour répondre aux normes d accessibilité, de sécurité et d accueil de personnes handicapées, il a été décidé de mettre en vente le site et de construire de nouveaux locaux. L ESAT de Puy d Auron sera le premier établissement à déménager. Un terrain a été vendu à l association par la ville de Cluis pour un euro symbolique. Le plan d investissement total de construction du nouveau site de l ESAT atteint 7 K. L intervention du FCP, à hauteur de k, est destinée au financement des investissements matériels de l ESAT commercial de Puy d Auron dans le cadre de son déménagement. 376 ETP (emplois équivalent temps plein) dont 167 ETP travailleurs handicapés Montant versé : 1 structure financée dans 1 région 376 emplois Equivalent Temps Plein, de prêt.

3 Distinction Catégorie ISR Sélection ESG et Solidaire Principe d'investissement ISR du fonds Outre son approche solidaire, le fonds Insertion Emplois Dynamique repose sur une "sélection ESG absolue". Voulant dépasser les approches "best in class", Natixis Asset Management a fait le choix d'une évaluation ESG absolue assumant ainsi des disparités sectorielles marquées. Ainsi, les valeurs dont les activités sont bien positionnées au regard des enjeux du développement durable seront en moyenne mieux notées que le reste de l'univers. Les titres évalués "worst offender", "négatif" ou "risque" sur le plan ESG sont exclus de l'univers investissable du fonds, ainsi que les titres présentant une évaluation " risque" sur le pilier S (social / sociétal). Au sein des valeurs évaluées "neutre", "positif" ou "engagé" sur le plan ESG, l'équipe de gestion effectue sa sélection en apportant ses vues fondamentales et financières (qualité du management, cohérence et visibilité de la stratégie, potentiel de valorisation a long terme). Au global, avec un impératif de haute qualité ESG, le fonds Insertion Emplois Dynamique cherche à surperformer les marchés actions de la zone Euro. La description des critères d'éligibilité, des sources et des méthodologies de calcul est détaillée dans la page suivante. commun de placement - 29/7/211 Focus extra-financier du fonds maître Répartition par opinion ESG Respectivement en % de la capitalisation boursière et en nombre de valeurs Non suivi ESG Engagé ESG Positif ESG Neutre ESG Risque ESG Négatif 18 % 55% 6% 1 % par pillier 1% % 8% 1 % 25% 6% Respectivement pondéré du poids dans l'indice et dans la poche actions du fonds, et équipondéré Type de suivi Type de suivi Poids dans la poche actions (% ) Poids dans l'indice de référence (% ) Nombre de valeurs (dans le fonds) Intensif Veille Non suivi 1 1 Total valeur non suivie,.25% de la poche actions: il s'agit de DIA, spin-off du groupe Carrefour Détail des 5 principales surpondérations du fonds par rapport à son indice Social/Sociétal Social/Sociétal Titres Poids dans la poche actions (%) Poids dans l'indice de référence (%) Ecart Social/ Sociétal Opinion ESG SAIPEM ITL Positif Positif Risque ISR Neutre BASF AG Neutre Positif Neutre ISR Positif TECHNIP-COFLEXIP Positif Neutre Risque ISR Neutre PEUGEOT S.A Positif Neutre Risque ISR Positif VALLOUREC Risque Positif Neutre ISR Neutre Total Répartition sectorielle avec évaluations ESG moyennes Poids 67.1 % % % % % Biens de Consommation Finance Industrie Matières Premières Pétrole et Gaz Santé Services aux collectivités Services de Consommation Technologie Télécommunications

4 commun de placement - 29/7/211 Commentaire extra-financier La campagne de vote 211 a été marquée par des niveaux de participation records des actionnaires aux assemblées générales. Si cette progression témoigne de l'intérêt accru des actionnaires pour les sujets de gouvernance, le recul du taux de contestation annonce paradoxalement un niveau d'exigence moins élevé. Les principaux sujets de contestation demeurent les nominations des administrateurs et les composantes variables de la rémunération des dirigeants. La RSE (Responsabilité Sociale des Entreprises) demeure par ailleurs un des sujets de préoccupation des actionnaires, elle représente près de 1% des questions posées lors des assemblées générales confirmant ainsi la tendance amorcée en 21. Natixis AM a participé pour sa part à fin juillet 211 à plus de 3 assemblées générales. Le taux de contestation s'établit à 16.5% en hausse de 2.5 points par rapport à 21, ce qui reflète le renforcement des principes de notre politique de vote en 211. Les principaux sujets de contestation demeurent également les nominations des administrateurs, les rémunérations des dirigeants et les opérations sur capital dilutives pour les actionnaires. Par ailleurs, l'engagement, élément central de notre politique de vote, a porté cette année sur le processus de nomination des administrateurs et sur l'alignement de la rémunération des dirigeants avec la performance de l'entreprise. Notre démarche est une fois de plus confortée par l'amélioration des pratiques des sociétés avec lesquelles nous dialoguons, signe de la prise de conscience de l'importance de la gouvernance et de la RSE pour la création de valeur à long terme de l'entreprise. Le mot de gestion (suite de la page 1) La Recherche Extra-Financière de Natixis AM a fait évoluer sa méthodologie d'analyse. Dans ce contexte, l'univers d'investissement à été modifié, ce qui a conduit le fonds à vendre certains titres. Il s'agit en particulier des titres du secteur "Pétrole-Exploration/Production", tels que Total, ENI, Royal Dutch Shell, Repsol. Ces ventes ont donné lieu à des achats dans d'autres secteurs (dont le secteur "Services et équipements pétroliers" : Technip, CGG, Saipem, Fugro, SBM Offshore ). Concernant le fonds Insertion Emplois Dynamique, ce changement de méthodologie nous a conduit à vendre ENI et Royal Dutch Shell, et à entrer en portefeuille Fugro et SMB Offshore, ainsi qu'à renforcer CGG. Ces opérations ont été réalisées le 11 juillet. La trésorerie liée à la cession des titres pétroliers et à la vente d'aixtron, qui a été sorti du portefeuille, a été investie sur Accor, Sanofi-Aventis (renforcements), ainsi que Lagardère, Infineon et ASML, que nous avons entrés en portefeuille.

5 commun de placement - 29/7/211 Reportings Action ISR : nos convictions, notre approche I. L'Investissement Socialement Responsable (ISR) : rappel des notions clés - L'Investissement Socialement Responsable (ISR) est l'application des principes du développement durable à la gestion d'actifs. - Cette approche consiste à prendre en compte des critères d'ordre aux, Sociaux/sociétaux et de (critères dits "ESG") pour évaluer la qualité des entreprises de l'univers d'investissement, en complément des critères financiers classiques. - L'objectif de cette forme d'investissement est d'avoir un impact positif sur le comportement des entreprises, en les incitant à plus de responsabilité dans la conduite de leur activité: meilleur traitement de leurs salariés, réduction de leur impact sur l'environnement, amélioration de la transparence et de l'éthique dans leur gouvernance, etc. 2. Quelle est l'approche ISR de NAM? - Pionnier de l'isr et acteur engagé depuis plus de 25 ans, Natixis Asset Management est sensible aux défis auxquels nous sommes collectivement confrontés (environnement, responsabilité sociale) et cherche à contribuer à un développement plus soutenable. - Le rôle de Natixis Asset Management est, en tant que gestionnaire d'actifs, de prendre en compte ces facteurs dans ses décisions d'investissement, ce qui aura pour effet d'influencer positivement le comportement des entreprises pour les inciter à s'orienter progressivement vers une conduite d'activité responsable, respectueuse des hommes et du capital environnemental. - Cet impact positif passe par une analyse des pratiques des sociétés dans lesquels les fonds ISR de Natixis Asset Management investissent, par un dialogue continu avec le management de ces entreprises et par un exercice responsable des droits de vote. Ces activités constituent la mission principale de l'équipe de recherche extra-financière. - La recherche extra-financière de Natixis AM couvre un univers de près de 7 valeurs, soit 95% du MSCI Europe. 3. Comment les entreprises sont-elles notées par NAM sur leur dimension "ISR"? Les entreprises sont notées par l'équipe de recherche extra-financière selon un processus en quatre étapes: i. Etablissement pour chacun des 3 "piliers", al, Social/ Sociétal et de d'une liste d'enjeux clés par secteur et définition des poids relatifs des 3 piliers dans la notation globale ii. Pour chaque secteur, identification des enjeux clés les plus pertinents pour chacun de ces trois "piliers", suite à la réalisation d'une étude sectorielle approfondie Exemple: les enjeux clés du piler environnement concernant le secteur de l'industrie solaire et retenus par Natixis AM sont au nombre de quatre: opportunité produit que représente cette énergie par opposition aux énergies fossiles, capacité à réduire les impacts environnementaux directs dans les procédés de production, bilan carbone de cette énergie, autres impacts environnementaux. Ces enjeux clés du pilier environnement sont notés et pondérés à 5% dans la note globale, compte tenu de l'importance majeure de ce type de problématique dans l'industrie solaire. iii. Evaluation des entreprises sur chacun des 3 piliers, via une note et une recommandation pour chaque entreprise sur chacun de ces trois piliers. Etablissement ensuite d'une note et d'une recommandation globales de l'entreprise reposant sur une pondération des notes obtenues sur chacun des trois piliers en fonction de leur importance relative par secteur. Concrètement, l'échelle des notes/recommandations globales est la suivante pour chaque entreprise: Evaluation chiffrée Recommandation ] ; 2 ] ] 2 ; ] ] ; 6 ] ] 6 ; 8 ] ] 8 ;1 ] Worst Offender ISR Négatif ISR Risque ISR Neutre ISR Positif ISR Engagé iv. Diffusion des recommandations et des évaluations chiffrées par valeur aux équipes de gestion. => les équipes de gestion intègrent ces inputs pour la sélection des valeurs et la construction des portefeuilles.. Quelle est l'offre de gestion ISR de NAM? Natixis Asset Management est convaincue que la dimension extra-financière est un élément déterminant à prendre en compte dans les stratégies d'investissement afin de créer de la valeur, et dans cette perspective, développé trois types de gestion de fonds ISR couvrant l'ensemble des classes d'actifs et les principales approches de l'isr : - Des fonds intégrant des critères de sélection de type ESG (al, Social/Sociétal, de ), privilégiant les sociétés présentant, au sein de leur secteur, un profil attractif à la fois sur le plan extra-financier au regard des pratiques ESG (al, Socia/Sociétal ou de ) et sur le plan financier. - Des fonds Solidaires, dont une partie de l'actif (5 à 1%) est destinée à financer des projets d'économie solidaire (ex: microcrédit, insertion par l'emploi de personnes en difficulté, habitat social ect) - Des fonds Thématiques, qui ont un focus sur un des piliers du développement durable (, aspects Sociaux/Sociétaux ou la d'entreprise), en investissant dans des entreprises dont l'activité est corrélée à des enjeux de développement durable (ex: le vieillissement de la population, la raréfaction de l'eau, la gestion des déchets). 5. La recherche extra-financière Philosophie - Hervé Guez, Responsable de la Recherche Extra-Financière au sein de Natixis Asset Management: i. Conviction: Nous sommes convaincus de l'importance des enjeux du Développement Durable insuffisamment pris en compte dans les décisions d'investissement "mainstream". => Une équipe d'analystes dédiés aux enjeux ESG interagit avec les gérants ISR et les analystes financiers. ii. Pragmatisme: les enjeux E&S sont sectoriels afin d'intégrer les réalités économiques. Nous ne sommes ni dogmatiques (pas d'exclusion sectorielle a priori) ni cyniques: tous les secteurs ne se valent pas. => Exemple: recommandations globalement positives sur les secteurs offrant des solutions au Développement Durable (acteurs de l'industrie solaire) et globalement négatives sur ceux accroissant les risques (tabac, armement) iii. Engagement: un dialogue permanent avec les entreprises en vue de comprendre et/ou de les inciter à améliorer leurs pratiques. => 165 rencontres en 21 avec les entreprises dont 97 avec action d'engagement. Une politique de vote exigeante et responsable intégrant les questions environnementales et sociales. 6. La gestion: Philosophie d'investissement de l'équipe de gestion action ISR de Natixis Asset Management "Notre philosophie ISR se base sur une approche de conviction et d'engagement". Nous sommes convaincus que i. Les critères extra-financiers / Social-Sociétal / (ESG) permettent de mieux appréhender une société sur le long terme ii. Les critères ESG contribuent à identifier les risques et les opportunités que les données financières seules ne peuvent mesurer iii. Adopter une approche qui met l'accent sur la qualité ISR et intègre en profondeur des facteurs extra-financiers et financiers permet d'identifier les sociétés capables de parvenir à un modèle de croissance soutenable".