D&P : des fonds d investissement partenaires du développement des PME

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1 D&P : des fonds d investissement partenaires du développement des PME D&P occupe une place à part part dans le monde de l investissement : 1 D&P gère plus de 180 M à travers ses différents fonds sous gestion, y compris son dernier véhicule levé en décembre 2010, le FCPR à procédure allégée D&P V. D&P vise à prendre des participations de l ordre de 3 à 7 M dans des PME françaises, dont le chiffre d affaires est généralement compris entre 10 et 100 M. 2 D&P investit dans une logique de capital développement, en préservant l actionnariat et l équipe dirigeante en place ou aux côtés d une équipe managériale financièrement impliquée dans une opération de transmission. 3 D&P intervient également en tant qu actionnaire minoritaire ou majoritaire dans des sociétés confrontées à des situations complexes. 4 D&P s appuie sur l expertise sectorielle, la compétence managériale et l expérience opérationnelle de plus de soixante-dix entrepreneurs, actionnaires des différents fonds sous gestion. Un investisseur de référence pour l accompagnement des PME

2 Partenaire des PME... D&P est spécialiste depuis 1992 de l accompagnement en capital des PME françaises. Ce positionnement repose sur un triple constat : Les PME constituent l essentiel du tissu économique français ; ce sont des entreprises particulièrement dynamiques et compétitives qui recèlent de potentiels de croissance et de création de valeur de tout premier plan. Les PME n ont pas un accès aisé au financement bancaire, sauf pour les opérations sécurisées et rémunératrices (factoring, crédit-bail mobilier ). Les PME souffrent d un manque endémique de capitaux propres qui nuit à la pleine expression de leur compétitivité, entrave les projets de développement et de transmission et les expose tout particulièrement aux variations conjoncturelles et aux périodes de difficultés, même ponctuelles....à toutes les étapes clefs de leur cycle de vie D&P est susceptible d intervenir dans toutes les situations de recherche de financement : Apporter les ressources nécessaires au développement et au inancement de la croissance. Il s agit essentiellement de renforcer les fonds propres afin d accroître la capacité d autofinancement et d endettement d une société en croissance, dans le but de financer un programme d innovation ou un projet de développement organique. Favoriser les opérations de rapprochement (build up). D&P intervient en fonds propres pour donner les moyens à une PME de changer rapidement de dimension en procédant à l acquisition d un concurrent ou d une société positionnée sur un métier connexe. Favoriser les projets de transmission. D&P intervient au capital de la holding de reprise aux côtés du repreneur et lève la dette nécessaire au financement de l acquisition de la cible. Ce type d opération peut également être mis en place pour des sorties partielles, permettant à un entrepreneur de réaliser une partie de la richesse créée par le développement de sa société (OBO). Intervenir dans des structurations complexes. D&P est un partenaire de choix dans le cadre de ces opérations grâce à son expérience reconnue dans le montage financier et la négociation. Cette situation s applique tout particulièrement aux PME n ayant pas, ou pas assez, renforcé leurs fonds propres et ayant financé notamment leur activité, ainsi que leurs difficultés, par un recours trop élevé au financement bancaire. Permettre la restructuration inancière de LBOs en dificulté en associant actionnaire financier historique, banque de financement et management en place.

3 L expérience de plus de 70 Actionnaires-Entrepreneurs D&P présente l originalité de gérer des fonds s imprégnant de l expérience d entrepreneurs français, experts de leur secteur respectif. Ces Actionnaires-Entrepreneurs collaborent activement avec l équipe de gestion. Impliqués dans l analyse des opportunités et le partage de conviction avec les porteurs de projet, ils apportent leur compétence métier, ainsi qu une connaissance approfondie de leur marché. Cette particularité confère à D&P un positionnement tout à fait singulier, qui la distingue des investisseurs financiers classiques, et lui permet : De s intéresser à tous les secteurs d activité, en s appuyant sur des expertises avérées et en bénéficiant de visions stratégiques abouties, non seulement dans la phase de sélection des investissements, mais aussi dans le cadre de l accompagnement des participations ; D offrir une grande rapidité de prise de décision ; D identifier, le cas échéant, les «hommes clefs» susceptibles de renforcer eficacement l équipe managériale ; De disposer, si nécessaire, d une capacité d investissement élargie en constituant des tours de table dotés d une «valeur ajoutée industrielle» ; De proposer à ses participations et à leur dirigeant un levier d opportunités incomparable grâce aux échanges avec le réseau des Actionnaires-Entrepreneurs, qui mettent la diversité de leur expertise et la richesse de leur expérience au service des participations des fonds. Impliqués tout au long du cycle d investissement, ils constituent un atout décisif pour D&P et ses participations

4 Les 70 Actionnaires-Entrepreneurs de D&P sont, pour la plupart, des références incontestables dans leur secteur respectif. Jean-Michel Aulas, Actionnaire et Dirigeant de Cégid Philippe Austruy, Fondateur de Medidep Vincent Bolloré, Président du Groupe Bolloré Charles Beigbeder, Fondateur de Poweo Patrick Combes, Président du Groupe Viel-Tradition Jean-François Damour, Fondateur et Président de La Criée Laurent Dassault, Gérant de Dassault Investissement Hervé Descottes, Ancien Actionnaire et Dirigeant de Le Tanneur et Cie Benoît Habert, Président de Dassault Développement Jean-François Hénin, Président de Maurel & Prom Michel Reybier, Ancien propriétaire de Jambon d Aoste Jean-Luc Sélignan, Actionnaire et Dirigeant du Groupe Grandvision... Les différents fonds de D&P comptent également des investisseurs institutionnels parmi lesquels : CDC Entreprises intervient dans le cadre du programme FSI France Investissement.

5 L équipe de Gestion Didier Calmels, Co-Président et Fondateur Didier Calmels a fondé en 1992 le Groupe D&P, dont il est l actionnaire majoritaire. Auparavant, il a été Président de la société de conseils juridiques Calmels Meille Harpillard & Associés. De 1981 à 1986, Didier Calmels a travaillé en tant que Syndic Judiciaire auprès du Tribunal de Commerce de Nanterre et des Tribunaux de Commerce de Saint-Denis et Saint-Pierre de l Ile de la Réunion. Il a débuté sa carrière comme Clerc Principal chez un Syndic Judiciaire au Tribunal de Commerce de Paris en Didier Calmels est titulaire d une Maîtrise de Droit, d un Certificat d Aptitude à la Profession d Avocat et d un Certificat Professionnel de Syndic Judiciaire. Il a également suivi des Etudes Comptables Supérieures au CNAM. Christian Louis-Victor, Co-Président et Associé Christian Louis-Victor a été le créateur et le PDG de la Compagnie Européenne de Garanties Immobilières CEGI. Après le rapprochement avec la SACCEF (groupe Caisse d épargne) et l acquisition de la SOCAMAB, elle est devenue la Compagnie Européenne de Garanties et Cautions, l un des leaders français de l Assurance Caution aux entreprises et aux particuliers souscripteurs de prêts immobiliers. Elle est aujourd hui une filiale de Natixis, Groupe BPCE. Christian Louis-Victor est, depuis 1988, Président de l Union des Maisons Françaises, principale organisation professionnelle regroupant les constructeurs de maisons en France Métropolitaine et DOM. Il est également Président du Groupe ESPI (Ecole Supérieure des Professions Immobilières) et il est Administrateur indépendant de sociétés cotées à Paris, ainsi que de plusieurs sociétés industrielles appartenant au groupe Amiquar Financière Quarré. Christian Louis-Victor est titulaire d un DES de génie civil. Jérémie Surchamp, Vice-Président, D&P V Gestion Jérémie Surchamp a rejoint D&P en Il a mené, entre autres, les investissements dans People & Baby, DxO Labs ou Orrion Chemicals et a assuré le suivi d OLIN (ex-nortène coté sur Eurolist C) et Créatifs. Jérémie Surchamp a été Président de l Afic Avenir, Club de 950 membres au sein de l Association Française des Investisseurs en Capital. Jérémie Surchamp est diplômé de l EM Lyon. Grégory Beurrier, Directeur Associé, D&P V Gestion Grégory Beurrier a rejoint D&P à l automne 2007 après une première expérience dans le capital investissement chez LFPI (Lazard). Depuis son arrivée, Grégory Beurrier a notamment mené les investissements Moving et Carrosserie du Faubourg. Par ailleurs il est administrateur d Amalis et d Allofamille. Grégory Beurrier est diplômé de l EM Lyon.

6 L équipe de Gestion Martin Calmels, Directeur Associé Martin Calmels a rejoint D&P en Juin 2010, après une première expérience en banque d investissement chez Natixis à Dubaï en Financement de Projets où il a été, entre autres, conseil du financement d Emirates Steel, le plus gros producteur d acier du Moyen-Orient. Depuis son arrivée, Martin Calmels a notamment participé à l investissement dans DxO Labs et Orrion Chemicals. Martin Calmels est ingénieur de l Ecole Nationale Supérieure des Arts et Métiers et de l IFP School et est diplômé d un Master de Managerial Energy Economics d Oklahoma University. Grégory Dupas, Chargé d Affaires Grégory Dupas a rejoint D&P en janvier 2013 après une première expérience en M&A au sein du Groupe Bel. Confirmé après avoir contribué à l investissement dans Socopa et Maisons Oxéo, il a participé à la cession de Camérus. Grégory Dupas est diplômé de l EM Lyon et d HEC Montréal, il est titulaire du DCG. Anne Alexis Brunet, Directeur Administratif et Financier, RCCI Anne Alexis Brunet a rejoint le Groupe D&P en octobre 2011 en qualité de Directeur Administratif et Financier et de RCCI. Il a fait l'essentiel de sa carrière au sein des directions financières de sociétés et groupes industriels : sous-traitance automobile, ferroviaire et bâtiment. Anne Alexis Brunet est diplômé de l'european Business School Paris. Les différents membres du Comité Consultatif de D&P V apportent toute leur expérience et leur soutien à D&P. Ce comité est composé entre autres de : Jérôme Gallot, Président du Comité Consultatif de D&P V Directeur Général de Veolia Transdev et précédemment Président de CDC Entreprises de 2006 à 2011 Yves Hubert, membre du Comité Consultatif de D&P V Président du Conseil d Orientation et de Surveillance de la Caisse d Epargne Picardie Benoit Marzloff, membre du Comité Consultatif de D&P V Ancien Directeur Marketing monde de Renault-Nissan Un membre représentant la Caisse des Dépôts et Consignations Un membre représentant Idinvest Partners

7 Quelques exemples d investissements récents Octime Transmission (OBO) / Octobre 2012 Activité : Octime développe et commercialise des solutions d optimisation des ressources humaines et plus particulièrement une gamme de logiciels de gestion et de planification des temps pour les entreprises de plus de 100 salariés. Octime est un éditeur de logiciel avec une présence forte sur le secteur de la Santé. La société est animée par Guillaume Berbineau. Opération : Le fonds D&P V a investi aux cotés de Guillaume Berbineau, partie prenante au premier OBO réalisé avec des partenaires financiers, à travers une holding d acquisition à laquelle le dirigeant a apporté la totalité de ses titres. La stratégie de la société consiste, outre la commercialisation du logiciel auprès de nouveaux clients sur le secteur «retail» notamment, à mettre en œuvre une version du logiciel «Optime expresso» plus particulièrement dédiée aux entreprises de moins de 100 salariés. Orrion Chemicals Capital Développement / Décembre 2011 Activité : Orrion Chemicals est un groupe de chimie, qui s est constitué depuis 2008 principalement à partir d acquisitions. Sa stratégie est de reprendre des sociétés de taille moyenne issues du secteur de la chimie, pour soutenir leur redressement ou leur développement, en vue de bâtir un groupe pérenne et performant, fédérant des activités positionnées sur des marchés de niche. Le groupe est animé par Jacques Lehré, accompagné par des managers ayant occupé des postes industriels ou de développement au sein de grands groupes du secteur pendant plus de 20 ans. Orrion Chemicals est principalement actif dans le domaine des sels métalliques à partir de son site de La Voulte-sur-Rhône (Ardèche) et dans les adhésifs à partir de son site de Semoy (Loiret). Opération : Orrion Chemicals s est développé sur les seuls apports des managers grâce auxquels deux acquisitions ont été effectuées. Le groupe recherchait un partenaire afin de renforcer ses fonds propres pour financer sa croissance organique, mais aussi poursuivre sa stratégie de build up. D&P est intervenu aux côtés de deux investisseurs personnes physiques disposant d une longue expérience dans le secteur de la chimie : Yves Hubert (actionnaire de D&P et ancien dirigeant de Rohm & Haas) et Stéphane Baseden (ancien dirigeant de Cognis). Le montant total de l opération s est élevé à 3,5 M et a immédiatement permis au groupe de reprendre Omicron Quimica, société espagnole spécialisée dans les sels métalliques, à l effet de renforcer ce pôle d activité.

8 Quelques exemples d investissements récents Groupe Faubourg Capital Développement / Octobre 2011 Activité : Groupe Faubourg a été créé en 2005 par Mohamed Aouar, son dirigeant, en s appuyant sur l affaire troyenne de son beau-père et s est développé très rapidement depuis cette date par acquisitions successives. Groupe Faubourg est une holding industrielle détenant plusieurs filiales spécialisées dans les métiers de la carrosserie, du négoce de pièces automobiles et des services automobiles. Groupe Faubourg est intégré horizontalement : il détient en effet déjà plus de 10 carrosseries à l enseigne du groupe, DEXCAR, notamment sur les régions parisienne et lyonnaise. Groupe Faubourg centralise, pour ce réseau, les fonctions administratives et commerciales. Le groupe est également intégré verticalement, il achète et vend à ses carrosseries des pièces automobiles et leur apporte un flux d affaires continu grâce à sa plateforme de gestion de flottes automobiles et de gestion de sinistres. Opération : Les fonds D&P V, UFG SIPAREX et MIDI CAPITAL sont entrés à son capital en apportant aux côtés du management 5 M destinés à financer cette croissance rapide du groupe. Le groupe Carrosserie du Faubourg réalise aujourd hui près de 30 M de chiffre d affaires et souhaite se développer en propre et en franchise, en France et à l étranger. Cette levée de fonds permet également au groupe d accélérer significativement sa politique de croissance externe, destinée à consolider le secteur des carrosseries en France et à renforcer sa place de leader. Moving Capital Développement / Décembre 2009 Activité : Dirigé par Charles Ellia, le précurseur du fitness en France, le groupe MOVING est né en 2002 du rachat de l enseigne «Moving» au Club Med. Cette enseigne créée en 1986 est aujourd hui N 1 en France et N 5 en Europe des centres de remise en forme. Avec ses deux déclinaisons, «Lady Moving» et «Garden Gym» (créée en 1980 par Charles Ellia), l enseigne cumule près de 150 centres, dont 5 succursales, emploie coachs diplômés d Etat et enregistre adhérents. Opération : D&P a réalisé en Décembre 2009 une augmentation de capital de 4 M afin de créer le premier réseau français de succursales sur un modèle Low Cost : Les «Fitness Park». Si le groupe MOVING entend poursuivre le développement de ses franchises, l opération réalisée consiste également à financer le développement en propre d un flagship «Moving» à Paris, ainsi que de 10 nouveaux centres «Fitness Park» en région parisienne. Un an après l investissement de D&P, Moving compte 4 Fitness Park en Ile de France : Vélizy, Paris La Défense, Place de la République et Issy les Moulineaux.

9 Quelques exemples de sorties réalisées Le Tanneur - Mai 2011 Activité : Créé en 1898, Le Tanneur est présent dans le métier de la maroquinerie à travers ses propres marques et au service des plus grandes maisons de luxe. Investissement : Au travers de ses différents fonds sous gestion, D&P a accompagné l entreprise sur l ensemble de son cycle de vie. En effet, D&P a repris les actifs de Le Tanneur lors d un plan par voie de cession au Tribunal en 1997, aux côtés de son ancien dirigeant, Hervé Descottes. Puis, D&P a introduit Le Tanneur en bourse en 1999 et s est ensuite progressivement désengagé du capital. Enfin, D&P a réinvesti en 2006, lors de la sortie de Louis Vuitton Malletier du capital de Le Tanneur et lui a, par la suite, apporté des capitaux supplémentaires lors de la crise de Sortie : En mai 2011, suite à la volonté d Hervé Descottes de se retirer, D&P et la famille Descottes ont cédé concomitamment leurs parts à Qatar Luxury Group. People & Baby - Avril 2011 Activité : People & Baby a été créée en 2004 avec pour objet la création et la gestion de crèches. Investissement : Pour financer sa croissance et bénéficier de concours bancaires supplémentaires, People & Baby devait renforcer ses fonds propres. D&P a ainsi apporté 3 M sous forme d augmentation de capital en juillet Sortie : La poursuite de la forte croissance de People & Baby nécessitait des capitaux propres supplémentaires. D&P et les fondateurs ont alors lancé un processus d ouverture du capital afin de permettre la levée de fonds et assurer une liquidité à D&P. Au premier semestre 2011, la transaction s est effectuée avec l investissement de CIC Finance, accompagné de CDC Entreprises, remplaçant ainsi D&P au capital de People & Baby, tout en laissant les fondateurs majoritaires. A2iA - Janvier 2008 Activité : A2iA est un éditeur de logiciel, leader mondial de la reconnaissance de l'écriture manuscrite cursive et imprimée. Investissement : Suite au décès de son fondateur, le capital d A2iA était détenu par des actionnaires extérieurs à l entreprise, les managers ne possédant qu une part symbolique. L opération a alors consisté à trouver un accord de cession avec l ensemble des actionnaires non-opérationnels, afin de monter un MBO avec les managers leur permettant de devenir des actionnaires significatifs d A2iA. En janvier 2006, D&P rentre donc au capital de la société aux côtés du fonds d investissement X-Ange. Sortie : En mai 2008, le management a organisé la sortie du capital de D&P et de X-Ange en collaboration avec deux fonds qu il avait choisis, Halisol et Fortis Private Equity. L opération a permis au management de devenir les actionnaires majoritaires d A2iA.

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