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1 lalettre INFO SUR LES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DANS L INNOVATION (FCPI) & FONDS D INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ (FIP) N 12 SEMESTRIELLE MARS 2015 Édito P.2 à 6 Depuis le 16 janvier 2015, vos FCPI-FIP sont gérés par SWEN Capital Partners. Comme nous vous l indiquions dans notre courrier de janvier, cette nouvelle société est issue de la fusion des expertises de multigestion non coté de deux acteurs renommés, Federal Finance Gestion (fi liale du groupe Crédit Mutuel Arkéa) et OFI Asset Management (fi liale des groupes Macif et Matmut). Les équipes de SWEN Capital Partners sont composées des collaborateurs issus des deux sociétés de gestion : Federal Finance Gestion et OFI Asset Management. Notre objectif est de bâtir une société d investissement responsable de premier plan, en mesure de proposer une vaste expertise : de l investissement dans les petites, moyennes et grandes entreprises, aux activités de coinvestissement, de dette, d infrastructures et de fonds de fonds, à destination d une clientèle institutionnelle et de particuliers. Lors de ce rapprochement, nous avons créé les conditions nécessaires pour que le management et les équipes d investissement restent pleinement au service de nos clients et partenaires. Notre action est guidée par des valeurs simples de performance, d intégrité et d esprit d équipe. Notre équipe, aux expertises complémentaires, est composée de 15 professionnels dédiés au capital Avec la création de SWEN Capital Partners et plus de 2,5 milliards d euros sous gestion, nous avons l ambition de devenir un acteur incontournable de l investissement non coté en Europe investissement. Elle a pour objectif d accompagner nos partenaires et les sociétés investies dans leur expansion et de favoriser la création d emploi, pour à terme créer de la valeur. Au travers des FIP et FCPI de la gamme Pluriel, SWEN Capital Partners continue à soutenir nos entreprises tricolores pour leur apporter une dynamique supplémentaire et les accompagner dans leur développement. Par vos investissements, vous soutenez l emploi en régions et démontrez votre confi ance aux petites et moyennes entreprises, dans un environnement économique incertain. En 2014, la bonne tenue de nos participations s est accompagnée de la création de deux nouveaux fonds : le FIP Pluriel Atlantique et le FCPI Pluriel Valeurs N 4 qui ont rencontré un joli succès commercial. Nos priorités pour demain sont de continuer à servir au mieux vos intérêts avec une implication forte de notre équipe et générer des résultats qui profi tent à toutes les parties prenantes, tout en poursuivant notre rôle de précurseur dans l investissement responsable en non coté. * Depuis le 16 janvier 2015, tous ces fonds sont gérés par SWEN Capital Partners. JÉRÔME DELMAS, Directeur Général de SWEN Capital Partners ACTUALITÉS DU 2 ND SEMESTRE 2014 FOCUS SUR LES PERFORMANCES ZOOM SUR UN SECTEUR FOCUS SUR LES INVESTISSEMENTS P.6 à 11 LES FONDS* 2008 FCPI INNOVATION PLURIEL 2009 FIP PLURIEL OUEST FCPI INNOVATION PLURIEL FIP PLURIEL OUEST 2 FCPI INNOVATION PLURIEL FIP PLURIEL OUEST 3 FCPI PLURIEL VALEURS 2012 FIP PLURIEL OUEST 4 FCPI PLURIEL VALEURS FIP PLURIEL OUEST N 5 FCPI PLURIEL VALEURS N 3 P.12 SWEN Capital Partners La lettre info N 12 - Mars

2 Pierre-Emmanuel BOULIC Directeur Général adjoint de SWEN Capital Partners FOCUS SUR LES PERFORMANCES DU SEMESTRE Les semestres se suivent mais ne se ressemblent pas. Après un 1 er semestre très favorable aux marchés actions, le deuxième semestre, particulièrement volatil, a été décevant en termes de performances. L indice Alternext All Shares (le plus proche des investissements réalisés par les FIP et les FCPI), représentatif des petites capitalisations boursières françaises, a connu une performance de -16,5 %* sur le semestre. Depuis le début de l année 2015, les perspectives s améliorent, en lien avec la politique monétaire de la BCE, la baisse du pétrole et de l euro. La conjoncture se bonifie au niveau international même si les effets tardent à se faire sentir au niveau de l économie réelle, de la croissance et des emplois en France. Dans ce contexte, les entreprises financées par nos FIP et nos FCPI ont souffert sur le dernier semestre. Pour autant, la composition des portefeuilles est tout à fait satisfaisante et les performances du semestre n obèrent que très peu les performances des fonds depuis leur création. De nouvelles sociétés financées telles que Iscool, Reworld Media, mais également Vacalians, Traceone, Vente à la Propriété, MenInvest, sont particulièrement prometteuses. De plus, suite à l évolution des marchés sur les derniers mois, certaines valeurs cotées apparaissent à fin décembre 2014 sous évaluées et devraient profiter à moyen terme aux différents fonds Pluriel Valeurs. Les FIP et FCPI maintenant gérés par SWEN Capital Partners ont investi, sur le semestre, plus de 4,3 millions d euros au capital de PME françaises et accompagnent 31 nouvelles sociétés (dont 19 sociétés cotées). TABLEAU DE SYNTHÈSE DES PERFORMANCES DE NOS FONDS FCPI - FIP Millésime Valeur initiale Valeur liquidative** Performance au 31/12/2014 depuis l'origine ***() FCPI Innovation Pluriel ,68 8,68 % FCPI Innovation Pluriel ,25-29,75 % FCPI Innovation Pluriel ,98-10,02 % FCPI Pluriel Valeurs ,17 10,17 % FCPI Pluriel Valeurs ,53 5,53 % FCPI Pluriel Valeurs N ,45-1,55 % FIP Pluriel Ouest ,79 16,79 % FIP Pluriel Ouest ,98-6,02 % FIP Pluriel Ouest ,88-4,12 % FIP Pluriel Ouest ,78-3,22 % FIP Pluriel Ouest N ,07-2,93 % Source : Federal Finance * La performance de l indice Alternext All Shares est calculée dividendes non réinvestis. ** Compte tenu de la difficulté à estimer la valeur des titres non cotés d une part, et du cours à un instant donné des titres admis sur un marché français ou étranger d autre part, la valeur liquidative des fonds est susceptible de ne pas refléter la valeur exacte des actifs. Cette valorisation est théorique alors que la liquidation du fonds dépend d une valeur de marché normalement cohérente mais pas nécessairement identique. Il est donc possible que le porteur ne soit pas remboursé à la valeur annoncée lors de la valorisation théorique. *** Les performances présentées sont des performances nettes de frais. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 2

3 ZOOM SUR UN SECTEUR OBJETS CONNECTÉS : UN SECTEUR EN PLEIN BOOM! Équipés d une puce ou d un capteur, reliés à Internet ou entre eux, demain tous les objets auront vocation à être connectés et à interagir. Les applications sont multiples dans de nombreux domaines : La santé : suivi médical, montres et capteurs d activité, balance connectée L habitation : thermostat, éclairage, détecteur de présence, compteurs électriques La surveillance : pollution, pression de pneus, gestion énergétique, trafi c Ce secteur est également une locomotive pour la création d emplois. On parle d un marché mondial de grande envergure, qui représentera plus de milliards de dollars (1) et 50 milliards d objets connectés (2) en En 2014, 1,7 millions (3) de développeurs ont travaillé directement sur ces sujets dans le monde, on comptera bientôt plus de 36 millions (4) de professionnels de l informatique et des télécommunications. Outre les objets connectés, les réseaux de télécommunications et mobiles, et l ensemble des services associés devront nécessairement se développer pour s adapter à ce nouveau contexte. Depuis plusieurs années, nos FIP et nos FCPI investissent dans des sociétés proposant des objets communicants, ainsi que dans les infrastructures et les logiciels réseaux. Nom de la société Fonds concerné(s) Date d'investissement Montant investi Astellia Activité : Optimisation de réseaux mobiles Pluriel Valeurs Pluriel Valeurs 2 Décembre K Bluelinea Activité : Objets connectés (santé) Pluriel Valeurs Pluriel Valeurs 2 Février K Delta Drone Activité : Drones civils Pluriel Valeurs Pluriel Valeurs 2 Juin K Solutions 30 Activité : Technologies sans contact Pluriel Valeurs Pluriel Valeurs N 3 Mars K Visiomed Activité : Objets connectés (santé) Pluriel Ouest Pluriel Valeurs N 3 Avril K LDL Technology Activité : Capteurs (voiture-pneus) Innovation Pluriel 3 Octobre K Ijinus Activité : Capteurs sans fil (industrie) Pluriel Ouest Pluriel Ouest 3 Juillet K Ercom Activité : Sécurité réseaux mobiles (4G) Innovation Pluriel Avril K (1) IDC The internet of things moves the buzz 2014 (2) CISCO The internet of things Cisco Visualization (3) ABI Research 2014 (4) The digital universe of opportunity

4 FOCUS SUR LES INVESTISSEMENTS DU SEMESTRE ACTIVITÉ : Logiciel de gestion de la traçabilité des produits de grande consommation INVESTISSEMENT : 113 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Avril 2009 FONDS CONCERNÉ : Innovation Pluriel SIÈGE SOCIAL : Paris (75), Boston (USA) EFFECTIFS : 158 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 30 M SITE WEB : Trace One est le leader mondial des fournisseurs de solutions pour la grande distribution et les industriels. La société relie l ensemble des acteurs de la chaîne d approvisionnement des produits de grande consommation dans l objectif d accélérer le développement des produits et de favoriser la transparence. Plus de distributeurs et industriels répartis dans plus de 110 pays utilisent la solution Trace One. ACTIVITÉ : Logiciel de gestion technique et énergétique de bâtiments INVESTISSEMENT : 130 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Décembre 2014 FONDS CONCERNÉ : Innovation Pluriel SIÈGE SOCIAL : Dijon (21) EFFECTIFS : 80 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 3 M SITE WEB : Implanté en Bourgogne, Active 3D est un éditeur de logiciel et une société d ingénierie spécialisée dans la construction, la rénovation et la restructuration de tous types de bâtiments (gestion des équipements, climatisation, chauffage, plomberie, sécurité ). L investissement a pour objectif d accélérer le développement commercial de la société et de poursuivre l enrichissement technique des produits. ACTIVITÉ : Éditeur de jeux vidéo INVESTISSEMENT : 30 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Juillet 2014 FONDS CONCERNÉ : Innovation Pluriel 3 SIÈGE SOCIAL : Paris (75) EFFECTIFS : 41 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 5,5 M SITE WEB : ACTIVITÉ : Spécialiste media (presse, internet, marketing ) INVESTISSEMENT : 321 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Novembre 2014 FONDS CONCERNÉ : Pluriel Ouest SIÈGE SOCIAL : Paris (75) EFFECTIFS : 160 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 34 M SITE WEB : Is Cool Entertainment est un éditeur de jeux sur réseaux sociaux, notamment multi-joueurs. Les jeux tels que Is Cool, Belote Multijoueur, Crazy 8, Bazzoo Block, Lord of the dumbs ou Super Kiwi Castle Run ont été plusieurs fois récompensés et des millions de joueurs s y retrouvent tous les mois pour jouer sur Facebook, mobiles et tablettes. Notre investissement permettra à la société de développer de nouveaux jeux et de fi nancer sa croissance. Reworld Media est une société experte en contenu digital et en données. La société est propriétaire des marques : Auto Moto, Be, Pariscope, Marie-France, Maison&Travaux, Télémagazine, Vie Pratique Santé, Le Journal de la Maison Reworld Media assure le développement de ces marques en associant leurs supports papier historiques aux supports digitaux (sites web, newsletters, applications mobiles, réseaux sociaux). L objectif de l investissement est de permettre au Groupe de poursuivre sa stratégie d acquisition de sociétés et de titres (marques, magazines). 4

5 FOCUS SUR LES INVESTISSEMENTS DU SEMESTRE ACTIVITÉ : Production de dessins animés et de séries d animation pour enfants INVESTISSEMENT : 325 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Décembre 2014 FONDS CONCERNÉ : Pluriel Ouest SIÈGE SOCIAL : Paris (75) EFFECTIFS : 38 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 13 M SITE WEB : Fondée en 2005, Cyber Group Studios est une société française de production et de distribution de dessins animés et de séries d animation pour enfants. Parmi ses succès distribués en Europe et à l International, plusieurs ont été primés à de nombreuses reprises : Zou, Mini Ninjas, M elle Zazie, Cloud Bread L investissement dans Cyber Group Studios doit lui permettre de produire de nouvelles séries et d accélérer son développement international. ACTIVITÉ : Protection extérieure pour bateau INVESTISSEMENT : 132 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Juillet 2014 FONDS CONCERNÉ : Pluriel Ouest 2 SIÈGE SOCIAL : S t Gilles Croix de Vie (85) EFFECTIFS : 91 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 7,3 M SITE WEB : Leader européen de la Protection Outdoor pour le bateau, NVequipment, certifi é ISO 9001, a développé une compétence de "sur-mesure industriel" pour répondre aux attentes des constructeurs de bateaux et des revendeurs du monde entier. L'intégralité des produits sont conçus et fabriqués dans l'atelier de S t Gilles Croix de Vie en Vendée. La marque NV est reconnue par les clients pour son savoir-faire et l'expertise des hommes et femmes qui font l'entreprise. ACTIVITÉ : Solutions pour l industrie de la construction, de l acier et du béton INVESTISSEMENT : 108 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Décembre 2014 FONDS CONCERNÉ : Pluriel Ouest n 4 SIÈGE SOCIAL : S t Herblain (44) EFFECTIFS : 35 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 4 M SITE WEB : Arma Plus est un éditeur de logiciel à destination des spécialistes de la construction qui souhaitent optimiser l organisation et le fonctionnement des ateliers et des chantiers lors de la réalisation d un projet. L investissement va permettre à la société de poursuivre son changement de business model, tourné davantage vers le logiciel et la prestation de services. Cette évolution nécessitera notamment le recrutement de nouveaux experts commerciaux. ACTIVITÉ : Solutions pour opérateurs et réseaux mobiles INVESTISSEMENT : 40 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Décembre 2014 FONDS CONCERNÉS : Pluriel Valeurs et Pluriel Valeurs 2 SIÈGE SOCIAL : Vern sur Seiche (35) EFFECTIFS : 314 collaborateurs en France et 131 à l étranger. CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 47 M SITE WEB : Astellia est un des premiers fournisseurs mondiaux de solutions pour optimiser la performance des réseaux de téléphonie mobile (3G et 4G) et de l expérience des abonnés. La société collabore avec plus de 200 opérateurs dans le monde. Basée en France, Astellia est également implantée dans les pays suivants : Afrique du Sud, Brésil, Canada, Espagne, Inde, Liban, Russie, Singapour et USA. 5

6 FOCUS SUR LES INVESTISSEMENTS DU SEMESTRE millésime 2008 FCPI INNOVATION PLURIEL ACTIVITÉ : Agence de design INVESTISSEMENT : 78 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Décembre 2014 FONDS CONCERNÉ : Pluriel Ouest 4 SIÈGE SOCIAL : Paris (75) EFFECTIFS : 120 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2013 : 15 M SITE WEB : Créée en 1961, Lonsdale est la plus ancienne agence de design global (conception d image de marque via le design de produit, de packaging, de communication graphique et de point de vente). La société est reconnue notamment pour avoir créé et façonné la bouteille Evian, la Vache Qui Rit ou encore la Vizirette. L ambition de la société est de continuer à croître, notamment par acquisition ou à l international. HÔTEL BERCY BIBLIOTHÈQUE ACTIVITÉ : Hôtellerie INVESTISSEMENT : 287 K DATE DE 1 ER INVESTISSEMENT : Octobre 2014 FONDS CONCERNÉ : Pluriel Ouest N 5 SIÈGE SOCIAL : Paris (75) EFFECTIFS : 17 collaborateurs CHIFFRE D AFFAIRES 2014 : 2,1 M SITE WEB : L hôtel Quality Suites Bercy Bibliothèque est situé près de la Bibliothèque Nationale de France (François Mitterrand) et est doté de 70 suites-studios. L objectif de l investissement est de mettre en place un programme de travaux important qui comprend notamment la rénovation des studios et la création d une véranda. FR ,68 % Performance du 2 nd semestre ,49 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) 3,18 % Valeur initiale ,68 OTC Asset Management Truffle Capital Federal Finance Gestion innovantes au 31/12/ ,40 % Succès pour Carmat Carmat est une société qui développe un cœur artifi ciel autonome, actuellement en phase clinique. Quelques mois après l opération (août 2014), le deuxième patient greffé se rétablit rapidement et a pu rentrer chez lui auprès de ses proches. La société souhaite lancer une étude clinique de plus grande envergure à l échelle européenne d ici à 2018 et a sécurisé près de 50 millions d euros pour le fi nancement de ce projet. 34,86 % TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION 23,77 % SANTÉ 13,62 % ENVIRONNEMENT-ÉNERGIES 12,32 % INTERNET 15,43 % AUTRES Diversification maturité * 50,36 % ARMOÇAGE 16,70 % 32,94 % 6 * Diversification sectorielle et maturité des investissements depuis la création du fonds

7 millésime 2009 FIP PLURIEL OUEST FR ,79 % Performance du 2 nd semestre ,81 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) 9,89 % Valeur initiale ,79 Idinvest Arkéa Capital Gestion Federal Finance Gestion régionales au 31/12/ ,26 % Forte progression du cours de bourse de la société VISIOMED Dans un environnement boursier compliqué, la société VISIOMED a réalisé un parcours étonnant sur le semestre. Son cours a progressé de 113 % en lien avec la forte croissance de son chiffre d affaires et sa nouvelle gamme d objets de santé connectés. Pluriel Ouest a investi dans VISIOMED lorsqu elle était non cotée et a profi té de la forte hausse du cours pour céder une partie de ses titres en fi n d année ,12 % INFORMATION- COMMUNICATION 10,33 % SANTÉ 9,73 % ENVIRONNEMENT-ÉNERGIES 8,49 % TOURISME ET LOISIRS 21,55 % BIENS DE CONSOMMATION 11,78 % AUTRES Diversification maturité * 53,26 % FCPI INNOVATION PLURIEL 2 FR ,75 % Performance du 2 nd semestre ,99 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) 0,64 % Valeur initiale ,25 Partech International Partners Idinvest Federal Finance Gestion innovantes au 31/12/2014 Cession de la société TVTRIP à TRAVELCLICK Société américaine proposant des solutions informatiques innovantes pour les hôteliers, TravelClick a fait l acquisition, en décembre 2014, de la société TVTRIP : première agence de production et de distribution de vidéos pour hôtels. Innovation Pluriel 2 accompagne la société depuis 2010 et soutient cette opération qui va permettre le déploiement progressif de l offre TVTRIP dans les hôtels clients de TravelClick dans le monde. 18,59 % TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION 7,57 % SANTÉ 25,46 % ENVIRONNEMENT-ÉNERGIES 46,99 % INTERNET 1,39 % AUTRES Diversification maturité * 32,99 % 60,91 % TRANSMISSION 22,55 % 24,19 % AMORÇAGE 7,69 % 59,32 % * Diversification sectorielle et maturité des investissements depuis la création du fonds 7

8 millésime 2010 FIP PLURIEL OUEST 2 FR ,02 % Performance du 2 nd semestre ,02 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) - 5,97 % Valeur initiale ,98 Edmond de Rothschild IP Arkéa Capital Gestion régionales au 31/12/ ,12 % Croissance externe pour PROWEB CE PROWEB CE est le leader français des logiciels de gestion des activités des comités d entreprise (site Internet, comptabilité, billetterie, médiathèque ). PROWEB CE a acquis LOISIRS SOLEIL (centrale d achats, basée à Nice) afi n de renforcer sa présence nationale et poursuivre le développement de son offre loisirs. PROWEB CE compte plus de sociétés clientes (représentant 5 millions de salariés) et emploie 280 salariés en France. FCPI INNOVATION PLURIEL 3 FR ,02 % Performance du 2 nd semestre ,07 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) - 9,02 % Valeur initiale ,98 OTC Asset Management A Plus Finance innovantes au 31/12/ ,20 % Demande de liquidation judiciaire de la société POLYINTELL (dépréciation à 100 %) Polyintell est une société dont les produits permettent de détecter la présence de produits chimiques et biochimiques dans les aliments. Malgré le potentiel du marché (traçabilité et qualité des produits alimentaires), la société s est retrouvée en diffi culté fi nancière au cours de l été 2014 et n a pas su convaincre ses clients et partenaires de la pertinence de son offre. 22,30 % INFORMATION-COMMUNICATION 8,16 % SANTÉ 18,01 % TOURISME ET LOISIRS 22,19 % BIENS DE CONSOMMATION 29,34 % AUTRES 6,87 % TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION 0,69 % INTERNET 8,02 % AUTRES 41,72 % SANTÉ 42,70 % ENVIRONNEMENT- ÉNERGIES Diversification maturité * Diversification maturité * 59,43 % 41,94 % TRANSMISSION 5,97 % 34,60 % 58,06 % * Diversification sectorielle et maturité des investissements depuis la création du fonds 8

9 millésime 2011 FIP PLURIEL OUEST 3 FR ,12 % Performance du 2 nd semestre ,10 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) - 0,45 % Valeur initiale ,88 Arkéa Capital Gestion OTC Asset Management UI Gestion régionales au 31/12/ ,32 % Belle croissance de la société Jack In The Box Jack In The Box est une société basée à Nantes (44) et à Cachan (94). Elle propose des solutions d expertise dans la mise en œuvre des meilleures pratiques de rédaction des écrits commerciaux. Grâce à des clients comme La Banque Postale, Orange, ADP, SAUR, Sodexo, BNP ou encore hôtels Accor, la société a vu son chiffre d affaires croître de près de 20 % en 2014 tout en améliorant sa rentabilité. 20,94 % INFORMATION-COMMUNICATION 32,49 % SANTÉ 16,01 % ENVIRONNEMENT-ÉNERGIES 30,56 % BIENS DE CONSOMMATION FCPI PLURIEL VALEURS FR ,17 % Performance du 2 nd semestre ,34 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) 8,68 % Valeur initiale ,17 Extend AM Nextstage innovantes au 31/12/ ,64 % Belle performance d'ensemble du portefeuille Alors que l indice boursier des micro-capitalisations (Alternext All Shares) a réalisé une performance de -16,5 % au cours du semestre, le portefeuille de Pluriel Valeurs a bien résisté. La performance de -1,34 % est liée aux déceptions sur les sociétés Gaussin et Implanet, qui ont été partiellement contrebalancées par la progression des cours des sociétés Neolife et Delta Drone par exemple. Le portefeuille global reste solide et beaucoup de sociétés semblent maintenant sousévaluées par rapport à leur potentiel. 9,46 % SANTÉ 8,30 % ENVIRONNEMENT-ÉNERGIES 16,81 % INTERNET 15,52 % AUTRES 49,91 % TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION Diversification maturité * Diversification capitalisation boursière * 72,75 % 64,99 % 3,58 % 27,25 % < 50 MILLIONS D'EUROS MILLIONS D'EUROS > 150 MILLIONS D'EUROS 31,43 % * Diversification sectorielle et maturité des investissements depuis la création du fonds 9

10 millésime 2012 FIP PLURIEL OUEST 4 FR ,22 % Performance du 2 nd semestre ,92 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) - 0,81 % Valeur initiale , Venture Nextstage régionales au 31/12/ ,15 % Fin de la période d investissement Après une fi n d année intense et 3 nouveaux investissements au cours du dernier trimestre (Lonsdale, Coorpacademy et ArmaPlus), Pluriel Ouest 4 a terminé sa période d investissement. Le fonds a financé 12 sociétés du Grand Ouest, dont des hôtels et des entreprises dans différents domaines d activités pour assurer une diversification sectorielle optimisée (cinéma/loisirs, bâtiment, santé, services informatiques, éducation/formation ). 17,78 % INFORMATION-COMMUNICATION 4,14 % SANTÉ 35,88 % TOURISME ET LOISIRS 24,95 % BIENS DE CONSOMMATION 17,25 % AUTRES FCPI PLURIEL VALEURS 2 FR ,53 % Performance du 2 nd semestre ,35 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) 4,74 % Valeur initiale ,53 Extend AM Nextstage innovantes au 31/12/ ,02 % Fin de la période d investissement Fin décembre 2014, Pluriel Valeurs 2 a terminé sa période d investissement et a atteint son quota d investissement (68 %). Au cours d un semestre très chahuté en bourse (-16.5 % pour l indice Alternext All Shares), le fonds a bénéfi cié de la progression du cours de bourse des sociétés Solutions 30 et Neolife, qui compense partiellement les évolutions défavorables des sociétés Global Bio Energies ou encore Heurtey Petrochem. 41,63 % TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION 12,09 % SANTÉ 5,37 % ENVIRONNEMENT-ÉNERGIES 14,15 % INTERNET 26,76 % AUTRES Diversification maturité * 55,63 % Diversification capitalisation boursière * 44,44 % 6,41 % TRANSMISSION 12,13 % 32,24 % < 50 MILLIONS D'EUROS MILLIONS D'EUROS > 150 MILLIONS D'EUROS 49,15 % * Diversification sectorielle et maturité des investissements depuis la création du fonds 10

11 millésime 2013 FIP PLURIEL OUEST N 5 FR ,93 % Performance du 2 nd semestre ,13 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) - 2,93 % Valeur initiale ,07 OTC Extend UI Gestion régionales au 31/12/ ,87 % Poursuite de la période d investissement Pluriel Ouest N 5 a fi nancé 4 sociétés en 2014, dont 3 hôtels. Une nouvelle opération d investissement est en cours de fi nalisation. On notera le démarrage réussi de la société Tec Control (spécialiste des pompes à chaleur CO2, basée à Pacé à côté de Rennes) dont le chiffre d affaires a progressé de près de 40 % en 2014 et qui a acquis la société Air Expert (modules de récupération d eau de pluie) afi n de développer sa gamme et mieux servir ses clients. FCPI PLURIEL VALEURS N 3 FR ,55 % Performance du 2 nd semestre ,64 % Performance sur 1 an (au 31/12/2014) - 1,55 % Valeur initiale ,45 Amiral Gestion Inocap innovantes au 31/12/ ,27 % Poursuite de la période d investissement Pluriel Valeurs N 3 a saisi certaines opportunités d investissement, sur le semestre, et poursuit la construction progressive de son portefeuille. Les sociétés introduites en bourse au cours du 1 er semestre 2014 ont subi les diffi cultés du marché boursier avec pour certaines de fortes baisses. Ces sociétés conservent pourtant un fort potentiel de création de valeur, symbolisé par le prix EnterNext de l introduction en bourse accordé à la société Mc Phy Energy. 23,34 % ENVIRONNEMENT-ÉNERGIES 76,66 % TOURISME ET LOISIRS 33,24 % TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION 8,33 % SANTÉ 17,37 % ENVIRONNEMENT-ÉNERGIES 41,06 % BIENS DE CONSOMMATION Diversification maturité * 23,34 % Diversification capitalisation boursière * 25,01 % 11,50 % TRANSMISSION 76,66 % < 50 MILLIONS D'EUROS MILLIONS D'EUROS > 150 MILLIONS D'EUROS 63,49 % * Diversification sectorielle et maturité des investissements depuis la création du fonds 11

12 ZOOM SUR SWEN CAPITAL PARTNERS Le 16 janvier 2015, Federal Finance Gestion et OFI Asset Management ont regroupé leurs expertises en Multigestion en non coté pour donner naissance à une nouvelle société : SWEN Capital Partners. CARTE D'IDENTITÉ CRÉDIT MUTUEL ARKÉA FEDERAL FINANCE GESTION Multigestion en non côté Multigestion en non côté MACIF & MATMUT OFI ASSET MANAGEMENT MÉTIER Société de gestion française spécialisée dans l investissement responsable en non coté. SOLUTIONS D INVESTISSEMENTS EN NON COTÉ Private Equity Dette Infrastructure SWEN Capital Partners va donc poursuivre l activité de Capital Investissement de Federal Finance Gestion. Les FIP et FCPI de la gamme Pluriel sont maintenant gérés par SWEN Capital Partners, dans la même logique et par la même équipe de gestion : Création annuelle de nouveaux fonds, investissement dans l économie réelle et financement des PME régionales, continuité de la stratégie, transparence, contrôle et suivi de nos partenaires de gestion. CLIENTÈLE Particuliers Institutionnels ACTIFS SOUS GESTION 2,5 milliards d euros EFFECTIFS 15 collaborateurs ACTIONNARIAT 60 % groupe OFI AM et 40 % Federal Finance Gestion Retrouvez les informations sur vos fonds sur le site : Pour toute question, vous pouvez contacter le Service Relations Clientèle de Federal Finance au AVERTISSEMENTS Cette lettre d information est un document non contractuel, strictement limité à l usage privé du destinataire. Les informations contenues dans ce document proviennent de sources réputées fi ables mais ne peuvent être garanties et n ont pas été certifi ées par l Autorité des Marchés Financiers ni par des Commissaires aux Comptes. La société de gestion rappelle que ces Fonds ne sont pas à capital garanti, qu ils comportent des risques de perte en capital et qu ils prévoient une durée de blocage longue. Les avantages fi scaux proposés ne doivent pas être la seule source de motivation de l investissement. Les informations relatives aux sociétés n ont pour but que d informer les souscripteurs sur les participations des portefeuilles et ne doivent en aucun cas être considérées comme une recommandation d achat ou de vente. Elles n engagent nullement les sociétés de gestion en termes de conservation des titres cités au sein des portefeuilles. Les DICI et règlements relatifs aux fonds présentés sont disponibles, sur simple demande, auprès de SWEN Capital Partners. FEDERAL FINANCE GESTION SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de euros - Siège social : 1, allée Louis Lichou LE RELECQ-KERHUON Siren RCS Brest - Agrément de l Autorité des Marchés Financiers n GP 04/006 du 22 mars TVA : FR SWEN Capital Partners, société anonyme au capital de euros, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 610B , dont le siège est situé 20-22, rue Vernier, Paris ( - téléphone : +33 (0) ). SWEN Capital Partners est une société de gestion agréée par l Autorité des Marchés Financiers (AMF - 17 Place de la Bourse, Paris - sous le numéro GP La lettre info N 12 - Mars 2015

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