Warrant Plan Octobre 2014

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1 Warrant Plan Octobre

2 Cette présentation vous est fournie à titre personnel et confidentiel. Elle ne peut être distribuée à des tiers sans l autorisation préalable de BNP Paribas Fortis. 2

3 Présentation du Warrant Plan Octobre 2014 L avantage d un bonus en Warrants Exonération des contributions ONSS (cotisations sociales) Augmentation de plus de 40% du montant net disponible pour l employé, sans augmentation du coût total pour l employeur L employé a 3 choix après l attribution des warrants 1. La revente très rapidement des warrants (risque de marché d une nuit) 2. Conservation des warrants en tant qu investissement et revente plus tard (risque de marché sur une période plus longue) 3. Conservation des warrants et exercice à partir de 2 ans après la date d attribution 3

4 Qu est-ce qu un Call Warrant? Un Call Warrant donne à son détenteur : le droit d acheter un titre financier sous-jacent (une action, un indice, ) à un certain prix prédéterminé (prix d exercice) pendant une certaine période Exemple : vous avez le droit d acheter une action à EUR 10 pendant 2 ans L action vaut EUR 13 sur le marché : le warrant sera exercé et l investisseur a un gain de EUR 3 L action vaut EUR 8 sur le marché : le warrant ne sera pas exercé 4

5 Caractéristiques du Call Warrant BNP Paribas Sous-jacent : SICAV Parworld Track Continental Europe C Fund, dont la performance suit celle des plus grandes valeurs européennes (à l exclusion du Royaume-Uni) Corrélation avec l indice Euro Stoxx 50 de 96,20% Échéance : 10 ans Marché secondaire : organisé par BNP Paribas Arbitrage à partir de la fixation du prix d exercice et de la parité. BNP Paribas est un des leaders mondiaux de l émission de Warrants et bénéficie d une des meilleures notations de crédit au monde (Standard & Poor s A+/outlook negative, Moody s A1/outlook stable, Fitch A+/outlook stable)*. Période d exercice : entre le 31/10/2016 et le 30/10/2024. En exerçant un warrant vous recevrez les parts de la SICAV sous-jacente. Procédure d exercice cfr. * Information au 2 Mai

6 Le compte-titres Vous avez besoin d un compte-titres VALIDE. Veuillez prendre note qu un compte-titres est différent d un compte courant. Vous pouvez en ouvrir un gratuitement chez votre banque. Un compte-titres est toujours lié à un compte courant. Les comptes-titres Rabobank ne conviennent pas, car ils n acceptent pas de warrants. Quels sont les frais liés au compte-titres? Aucun (mais vous devez avoir un compte courant dans la même banque). Les frais de courtage de la banque seront déduits de vos gains de la vente. Il faudra que l ordre de vente soit passé à la banque où vous avez votre compte-titres, par exemple en utilisant PC banking. Si vous préférez passer par un autre canal, veuillez consulter votre banque. Pour plus d informations sur ce sujet et comment passer un ordre via PC banking, veuillez consulter la vidéo 6

7 Que pouvez-vous faire avec vos Call Warrants? 3 possibilités 1. Revendre les warrants le premier jour de revente Concrètement vos warrants seront attribués le 29 octobre 2014, sur base de paramètres définis à la clôture des marchés. Le prix initial est de 9,50 EUR par warrant. Dès le 30 octobre 2014 à 9h05 (l ouverture d Euronext Paris), vous pourrez revendre vos warrants. Avantages : - Protection : vous réduisez au maximum votre exposition aux marchés financiers, si vous le souhaitez - Efficacité : vous monétisez directement votre bonus en cash qui sera directement livré sur votre compte courant Step 1 Livraison des warrants en votre nom Employeur Step 2 Step 5 Livraison des warrants sur votre compte Prélèvement du précompte (Novembre ou Décembre14) Employé Step 3 Step 4 Revente des warrants Versement du montant de la revente BNP Paribas Votre banque 7

8 Que pouvez-vous faire avec vos Call Warrants? 2. Conserver vos warrants en tant qu investissement et les revendre plus tard Vous pouvez revendre vos warrants jusqu à leur maturité, i.e. sur une période de 10 ans. Sachez que vous portez un risque de marché pendant la période de conservation. Attention : le précompte professionnel sera tout de même retenu par votre employeur en novembre ou décembre 2014 (à préciser ultérieurement par votre employeur). 3. Exercer vos warrants et recevoir des parts de la SICAV Après 2 ans, vous pouvez choisir d exercer vos warrants et donc de recevoir en échange de ces warrants les parts de la SICAV sous jacente. Dans ce cas, vous devrez envoyer une notice d exercice à BNP Paribas. Le modus operandi correspondant à cette option sera disponible sur le lien suivant : : Si vous décidez de garder vos warrants jusqu à l échéance, ils ne seront pas automatiquement convertis en parts de SICAV. Vous devrez donc tout de même faire expressément la demande d exercice (physique). Sinon vos titres seront perdus et aucun remboursement ne sera effectué. Attention : le précompte professionnel sera tout de même retenu par votre employeur en novembre ou décembre 2014 (à préciser ultérieurement). 8

9 Nombre de Warrants attribués Le 29 octobre 2014, après la fermeture des marchés à 17h30, BNP Paribas déterminera le prix d exercice des warrants et la parité (nombre de warrants requis pour acheter une part de SICAV) de façon à garantir que le prix initial du warrant soit de EUR 9,50. Dès lors, il est donc très facile de déterminer le nombre de warrants qui vous sera attribué 1 warrant = EUR 9,50 Montant bonus = EUR xxx Nombrede warrants xxx 9,50 yyy Vous recevez yyy warrants 9

10 Warrants : traitement fiscal et social Fiscalité : Base taxable : valeur du warrant à sa première cotation, le 30 octobre 2014 à 09h05 (cela sera donc probablement légèrement différent de 9,5 par warrant). Taux de l impôt : tarif progressif normal, soumis au précompte professionnel maximum : 53,5% Taxation «upfront» : à travers le précompte professionnel, au plus tard 60 jours après l offre des warrants (novembre ou décembre 2014) Le précompte professionnel sera retenu de votre fiche de paie au mois de novembre ou décembre 2014 (précisé dans un courrier envoyé par votre employeur) Traitement social : exemption de cotisations de sécurité sociale (employés et patronales) 10

11 Illustration chiffrée : cash vs. warrants Bonus sous forme de Cash Montant de bonus brut (pécule de vacances inclus) Bonus sous forme de Calls Warrants 1000 Montant de bonus brut 1261 Cotisations personnelles (13,07%) -130,7 Cotisations personnelles (exonérées) -0,0 Base Taxable 865 Valeur d attribution des Calls Warrants pour le salarié Frais divers à la charge de l'employé (Max 1,25%**) ,8 IPP (53,5%*) -466 IPP (53,5%* de la valeur d attribution) -674,6 Revenu après impôt 404 Revenu après impôt % * Taux maximum de précompte professionnel. ** 1.25% de frais divers : 0.25% de Taxe sur opération boursière + MAXIMUM 1% de frais de courtage (en fonction de votre banque). 11

12 Evolution du prix en cas de revente immédiate Prix de revente du Call Warrant = 90% de la valeur d attribution Prix de revente des Calls Warrants 8,55 Prix de revente du Call Warrant = 100% de la valeur d attribution Prix de revente des Calls Warrants 9,50 Prix de revente du Call Warrant = 110% de la valeur d attribution Prix de revente des Calls Warrants 10,45 Frais de courtage (1%)* -0,09 Frais de courtage (1%)* -0,10 Frais de courtage (1%)* -0,10 Taxe sur les opérations de Bourse (0,25%) Cotisations personnelles (exonération) IPP (53,5% de la valeur d attribution) -0,02-0,00 5,08 Taxe sur les opérations de Bourse (0,25%) Cotisations personnelles (exonération) IPP (53,5% de la valeur d attribution) -0,02-0,00 5,08 Taxe sur les opérations de Bourse (0,25%) Cotisations personnelles (exonération) IPP (53,5% de la valeur d attribution) -0,02-0,00 5,08 Revenu après impôt 3,37 Revenu après impôt 4,31 Revenu après impôt 5,25 Revenu après impôt pour l employé en cas de bonus en cash 3,05 Revenu après impôt pour l employé en cas de bonus en cash 3,05 Revenu après impôt pour l employé en cas de bonus en cash 3,05 Break-even par rapport au bonus en cash : Le prix du warrant baisse de 13,33% en une nuit * Les frais de courtage sont ceux appliqués par la banque de votre choix. Vous pouvez vous renseigner à ce sujet au près de la banque de votre choix. 12

13 Calendrier 13

14 Calendrier Septembre sept. 13 octobre octobre octobre 2014 Sessions d information Lettre d attribution avec le nombre de warrants attribué ainsi que les conditions indicatives (les conditions finales seront fixées juste avant l émission). Vous devez accepter l offre formellement par écrit et nous communiquer un numéro de compte-titres valide (et non pas un compte courant!). Attention les comptestitres Rabobank ne conviennent pas. Date limite d acceptation des warrants. En plus du formulaire, il vous sera demandé de communiquer le numéro de votre compte-titres et de signer une procuration permettant à votre employeur d accepter les warrants en votre nom, sur base des paramètres définitifs. Les warrants seront livrés sur votre compte-titres par BNP Paribas. 30 octobre 2014 Première date de revente des warrants afin de monétiser votre bonus. novembre décembre 2014 Prélèvement du précompte professionnel. 14

15 ANNEXES 15

16 Présentation de la SICAV sous-jacente BNP Paribas a sélectionné une SICAV indexée sur les plus grandes valeurs européennes (à l exclusion du Royaume-Uni) : Parworld Track Continental Europe C Fund - code ISIN : LU Evolution de la SICAV Parworld Track Continental Europe C Fund* Cette SICAV vise à répliquer* la performance de l indice MSCI Europe (hors Royaume-Uni) et vise à augmenter la valeur de ses actifs à moyen terme en investissant à tout moment au moins 90% de ses actifs dans des actions ou assimilés de sociétés européennes (à l exception du Royaume-Uni), ou de sociétés inclues dans l indice MSCI Europe ex-uk. Création le 3 Octobre Actifs sous gestion de 84,10 Millions EUR au 27/02/2014. SICAV gérée par BNP Paribas Investment Partners. La corrélation historique de la SICAV avec l indice Euro Stoxx 50 est de 96,20%. Pour suivre le cours du sous-jacent, rendez vous sur: ip.be/central/fundsheet/index.page?l=fre&p=ip_be- NSG&shareId=3806&compartmentId=1435&umbrellaId= 463&currency=EUR#tab=4. * Aux frais de gestion près. 16

17 Quels risques prenez-vous? L «Effet de Levier» propre aux Calls Warrants permet d accroître l exposition au sous-jacent. L Effet de Levier exprime en pourcentage la sensibilité d un Call Warrant à une variation de 1 % du sous-jacent associé. Par exemple, un Effet de Levier 2 signifie que si le sous-jacent varie de 1%, le Warrant s appréciera de 2 x 1% = 2 %. Cet «Effet de levier» est positif pour un Warrant Call et négatif pour un Warrant Put. Il se calcule de la manière suivante : Effet de Levier = Cours du sous jacent Delta Cours du Warrant Parité Parité : représente le nombre de Warrants nécessaire pour exercer son droit sur un sous-jacent donné. Une parité de 10 sur un Warrant Call sur action signifie qu il faut exercer à l échéance 10 Warrants Call pour pouvoir acheter 1 action au Prix d Exercice. Delta : Quand le cours d un sous-jacent s apprécie, la probabilité qu un Warrant Call termine «dans la monnaie» devient plus importante. En conséquence, le prix d un Warrant Call augmente si le cours de son sous-jacent s apprécie. Il est alors plus intéressant de détenir ce Warrant. Cette sensibilité d un Warrant au cours de son sous-jacent est mesurée par le «delta». Celui-ci est toujours positif pour les Warrants Call. Ainsi, un delta de 0,45 (ou 45%) signifie que si le sous-jacent s apprécie de 1, le prix du Warrant s appréciera de 0,45 (toutes choses égales par ailleurs). Le delta n est pas une donnée constante, il varie dans le temps en fonction de l évolution du cours du sous-jacent et des caractéristiques du Warrant. 17

18 90% 91% 92% 93% 94% 95% 96% 97% 98% 99% 100% 101% 102% 103% 104% 105% 106% 107% 108% 109% 110% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 160% 170% 180% 190% 200% Quels risques prenez-vous? 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Valorisation dans le temps d un Call Warrant en pourcentage selon l'évolution de l'indice Eurostoxx 50 par rapport à son niveau initial Valeur du warrant Valorisation dans le temps d un Call Warrant en pourcentage selon l'évolution de l'indice Eurostoxx 50 par rapport à son niveau initial Valeur du warrant 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 1 jour après Valeur de l Eurostoxx 50 1 an après 10 ans après Valeur de l Eurostoxx 50 La valeur d un Call Warrant est corrélée positivement à la valeur de son sous-jacent : si la SICAV BNP Paribas prend de la valeur, alors votre warrant prendra de la valeur. L inverse en cas de baisse du prix de la SICAV est vrai et il est important de garder à l esprit que plus vous conservez vos warrants longtemps, plus vous prenez des risques (avec un maximum de perte possible de 100%). Le choix du sous-jacent est donc essentiel. BNP Paribas a sélectionné une SICAV indexée sur les plus grandes valeurs européennes : SICAV Parworld Track Continental Europe C Fund. 18

19 Indications quant au risque de marché Le graphe ci-dessus illustre les variations de l Eurostoxx 50 (et pas précisément de la SICAV sous-jacente des warrants) sur une nuit, en indiquant le nombre d occurrences par tranche de variations (2007- Fev. 2014). Attention, la valeur de vos warrants n évolue pas toujours avec la même amplitude que l Eurostoxx 50. La valeur de vos warrants peut varier de manière significativement plus importante que l Eurostoxx en fonction des circonstances de marché et de la maturité résiduelle de vos warrants. 19

20 Possibilités 2 et 3 : Q&A Puis-je revendre mes Calls Warrants à tout moment? Dans le respect du contrat de liquidité signé entre NYSE Euronext Paris et BNP Paribas Arbitrage, les Calls Warrants peuvent être revendus pendant toute leur durée de vie, du jour de leur attribution jusqu à la veille de la date de maturité à la clôture, soit du 30 octobre 2014 au 30 octobre 2024 inclus. Vous pouvez suivre le cours de vos Call Warrants sur : Comment puis-je revendre mes Calls Warrants? C'est très simple. Il vous suffit de donner un ordre de vente au teneur de votre compte titres sur lequel sont inscrits vos Calls Warrants. Nous vous recommandons de contacter votre banque dépositaire préalablement à l attribution afin de vérifier le modus operandi pour la revente des Calls Warrants. Revendre oui, mais à quel prix : BID ou ASK? Pour toute transaction boursière, vous pouvez vouloir acheter ou bien vendre. Les prix d achat et de vente ne sont jamais les mêmes. Par exemple quand vous souhaitez acheter une action, votre conseiller peut vous proposer un prix appelé Ask. Si vous souhaitez vendre cette même action, votre conseiller vous proposera un prix très légèrement inférieur appelé le prix Bid. Il en va exactement de même pour vos warrants. Lorsque vous irez sur votre compte titre en ligne pour revendre vos warrants, vous verrez alors ces deux prix, par exemple, Bid EUR 9.50 et Ask EUR Etant donné que vous souhaitez vendre vos warrants, ils vous faudra vendre au prix Bid, soit dans notre exemple à EUR Vos warrants vous seront attribués au prix de EUR 9.50 ce qui correspondra au prix Bid. Aucun frais de transaction dû à l écart entre le prix Bid et Ask ne saurait donc vous être facturé. Suis-je imposé sur la plus-value réalisée au moment de la vente? Non, les plus ou moins-values réalisées lors de la cession des Calls Warrants, quelle que soit la date de cession, ne sont pas fiscalisées, et seule la valeur des Calls Warrants à la date d attribution constitue un avantage imposable. Celui-ci est déterminé à la date d attribution et vous devrez payer votre précompte professionnel sur cette base dans les 60 jours suivant la date de l offre. Où puis-je trouver plus d informations sur ce Call Warrant BNP Paribas? Pour plus d informations sur ce Call Warrant, veuillez vous référer aux Final Terms (Conditions définitives), au Prospectus de Base, au résumé du Prospectus de Base, et aux Facteurs de Risques du Prospectus de Base, disponible sur Qui dois-je contacter pour en savoir plus? Vous pouvez contacter votre responsable Compensation and Benefits habituel. 20

21 L exercice des warrants : spécificités à prendre en compte Vos Call Warrants ne seront pas automatiquement convertis en titres sous-jacents. Il vous faudra donc, si vous choisissez de conserver vos warrants jusqu à l échéance et non pas de les revendre, faire expressément la demande d exercice, soit un exercice physique (par défaut), qui vous permettra de recevoir les parts de la SICAV sous-jacente, soit un exercice en cash, qui vous permettra de recevoir en cash la valeur des parts de fonds. Cette demande doit se faire via une notice d exercice, disponible sur Il est important de noter que si vous conservez vos Calls Warrants jusqu'à l échéance sans envoyer cette notice au préalable, vos titres seront perdus et aucun remboursement ne sera effectué. 21

22 Avertissement Les informations contenues aux présentes vous sont communiquées de façon confidentielle et à simple titre d information. Elles ne doivent en aucun cas faire l objet de reproduction, copies, distribution ou divulgation à des tiers autres que vos conseillers agissant dans le cadre de leur activité professionnelle ou dans les conditions prévues par la loi, sans le consentement préalable et écrit de BNP Paribas. Toute transaction sur instrument financier peut impliquer des risques liés notamment à la variation des taux d'intérêt, des taux de change, des matières premières ou des indices. Au regard de ces risques, les investisseurs doivent avoir la connaissance requise et l'expérience nécessaire pour évaluer les caractéristiques et les risques associés à chaque transaction envisagée. En conséquence, lorsque l investisseur conclura la transaction envisagée, il sera réputé en avoir compris et accepté les termes, ainsi que les risques qui y sont associés. Les prix, exemples, simulations, analyses ou autres données chiffrées figurant aux présentes, ont été réalisés de bonne foi par BNP Paribas, mais ne sauraient en aucune façon préjuger de la performance future des instruments financiers objets des présentes ou de leur sous-jacent. Ils présentent un caractère exclusivement informatif. Cette brochure ne doit pas constituer pour l'investisseur le seul document sur lequel il prendra sa décision d'investissement, cette dernière devant être prise après lecture de la documentation juridique des Warrants (Final Terms, Prospectus de Base en date du 7 juin 2011 ainsi que ses suppléments). Les Calls Warrants ne devraient être achetés et négociés que par des investisseurs disposant de connaissances spécifiques. En raison de leur nature, ces instruments financiers peuvent être sujets à d importantes fluctuations de cours, qui peuvent, dans certaines circonstances, se traduire par une perte partielle ou intégrale du montant d attribution. 22

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