Liste des émetteurs. Pour plus d'informations, se reporter au prospectus complet du fonds.

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1 Libertés & Solidarité* Liste des émetteurs Au 30 juin 2015 * Les informations concernant l'opcvm Libertés & Solidarité figurant dans ce document sont produites à titre purement indicatif : elles ne revêtent aucune valeur pré-contractuelle ou contractuelle et ne sauraient constituer en aucun cas, ni une sollicitation quelconque d'achat ou de vente des instruments financiers objets du présent document, ni une recommandation personnalisée. Ces informations pourront être modifiées le cas échéant au cours de la gestion de l'opcvm Libertés & Solidarité et ce, dans le respect de la réglementation applicable. L'attention de l'investisseur est attirée sur le fait que les informations contenues dans le présent document ne sauraient se substituer à l'exhaustivité de la documentation légale de l'opcvm disponible sur le présent site internet. Par ailleurs, LBPAM ne saurait être tenue responsable de toute décision d'investissement prise ou non, sur la seule base des informations contenues dans ce document: en effet, tout investissement comporte des inconvénients et des avantages qu'il convient d'apprécier en fonction du profil personnalisé et étudié de chaque investisseur (rendement souhaité, risques pouvant être supportés ). Ce document n'est ni reproductible, ni transmissible, en totalité ou en partie, sans l autorisation préalable écrite de LBPAM, laquelle ne saurait être tenue pour responsable de l utilisation qui pourrait être faite du document par un tiers. Pour plus d'informations, se reporter au prospectus complet du fonds. La Banque Postale Asset Management - 34, rue de la Fédération Paris Cedex 15 La Banque Postale Asset Management est une société de gestion agréée par l AMF sous le n SA à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de euros RCS Paris labanquepostale-am.fr

2 Le document présente ci-dessous la liste des émetteurs présents dans le fonds. Les émetteurs présents dans le portefeuille : - respectent les critères des droits de l'homme tels qu'ils ont été définis par la Fédération Internationale des ligues des Droits de l'homme (FIDH), - présentent un potentiel de performance financière, selon les gérants du fonds. 1. Emetteurs publics : Etats La SICAV Libertés & Solidarité est majoritairement investie dans des obligations et titres de créances négociables, émis par des Etats souverains. La FIDH réalise un classement des Etats, à partir de 14 critères regroupés en trois sections : Sections Respect des droits de l'homme par les Etats sur le plan national Respect des droits de l'homme par les Etats sur le plan international Respect de la protection de l'environnement par les Etats Critères o Egalité hommes/femmes et droits des femmes o Non-discrimination o Droits des migrants et des réfugiés o Corruption et gouvernance o Cohésion sociale / Droits économiques et sociaux o Système judiciaire : droit à un procès équitable, torture et gestion des prisons o Liberté d'expression et droit à l'information o Droits au travail o Promotion de la justice internationale et des droits humains o Aide au développement / Contribution financières à l ONU o Contrôle des armements o Promotion de la responsabilité des entreprises opérant à l étranger o Exposition aux risques environnementaux o Gestion des risques environnementaux L'étude de la FIDH publiée en janvier 2015 porte sur les 28 Etats de l'union Européenne. Seuls les 15 Etats les mieux évalués par la FIDH au regard des droits de l'homme peuvent faire partie du portefeuille : Les pays classés de 1 à 5 représentent au moins 50% des encours de la poche obligations d Etats. Les pays classés de 11 à 15 représentent moins de 20% des encours de la poche obligations d Etats du fonds. Le rang éthique pondéré du portefeuille obligataire doit être meilleur que le rang éthique pondéré de l'indice de référence obligataire (EuroMTS 3-5 ans). Pays classés de 1 à 5 et présents en portefeuille : SUEDE FINLANDE SLOVENIE FRANCE Pays classés de 6 à 10 et présents en portefeuille : PAYS-BAS IRLANDE Pays classés de 11 à 15 et présents en portefeuille : ESPAGNE La Banque Postale Asset Management 2/8 31/08/2015

3 2. Emetteurs privés : entreprises Avertissement: La FIDH sélectionne avec le soutien d'un comité éthique indépendant les entreprises de l'univers d'investissement sur la base d'une méthodologie (screening négatif et positif) prenant en compte des critères droits de l'homme mais également des critères environnementaux. Cette sélection repose essentiellement sur les informations qui lui sont communiquées par EIRIS. Dans la mesure du possible la FIDH cherche à compléter ces informations. La FIDH étudie 3 à 6 secteurs d'activités par an et sélectionne quelques entreprises. Les valeurs retenues sont les meilleures dans les secteurs étudiés. Une veille régulière des entreprises de l'univers d'investissement est effectuée, en cela la FIDH est très intéressée par toutes les informations émanant d'autres sources concernant ces entreprises. La sélection des valeurs dans le portefeuille est effectuée par le gestionnaire de la SICAV sur la base de critères financiers. Du fait du peu d'entreprises étudiées, la FIDH ne prétend pas que les entreprises sélectionnées sont les plus éthiques, elles sont seulement les plus éthiques des secteurs étudiés et dans les zones géographiques concernées. L univers défini est utilisé pour investir en actions et/ou en obligations d entreprises privées. La diversification du portefeuille à travers l'achat d'émissions obligataires privées a été validée par le conseil d administration de la SICAV en avril Cette diversification a pour but d'améliorer le rendement de la SICAV. Au 30 juin 2015, la SICAV Libertés & Solidarité est investie dans les actions des entreprises suivantes : AETNA (Etats-Unis) Aetna est une entreprise de services médicaux, incluant notamment des assurances médicales, opérant aux Etats-Unis. L'entreprise s est engagée pour améliorer le système de santé, et promeut la diversité, avec 33% de femmes au sein de son conseil d'administration et 62% de femmes aux postes d encadrement. ASML HOLDING (Pays-Bas) AVIVA (Royaume-Uni) L'entreprise, qui fournit principalement des services d'assurance-vie, a mis en place une procédure interne en cas de non-respect de sa politique en matière de droits de l'homme. En 2008, Aviva a néanmoins fait l'objet d'une procédure d'exclusion du fonds, pour ne pas avoir fourni suffisamment d'informations concernant sa politique en matière de droits de l'homme. L'entreprise a réintégré le fonds plus tard la même année, après avoir échangé ses informations. L'entreprise doit néanmoins continuer à communiquer de manière transparente sur les mesures prises pour assurer le respect des droits de l'homme à travers ses opérations, dans un secteur où il existe plusieurs enjeux sensibles, notamment en matière de discrimination. BT GROUP (Royaume-Uni) BT Group est l opérateur historique britannique de télécommunications. Sur le plan environnemental, le groupe a adopté une politique et des procédures, mais s'est aussi doté d'objectifs chiffrés de réduction de son empreinte écologique. Le groupe a mis en place un système de prévention de la corruption à tous les niveaux de l'entreprise. En ce qui concerne le respect des libertés individuelles (droit à une vie privée, liberté d'expression), BT Group a pris des engagements en faveur des droits de l'homme, sans toutefois être membre d'initiatives particulières. Le risque pour le groupe est moins élevé que d'autres entreprises du secteur car il ne fournit pas de services aux particuliers hors du Royaume-Uni. La Banque Postale Asset Management 3/8 31/08/2015

4 CARREFOUR (France) Pour répondre aux risques élevés du secteur de la grande distribution, Carrefour a développé une politique de partenariat avec des syndicats et des ONG, concernant l'environnement, les droits de ses employés et les droits de l'homme dans sa chaîne d'approvisionnement. COLOPLAST (Danemark) COMMUNITY HEALTH SYSTEMS (Etats-Unis) DIAGEO (Royaume-Uni) Diageo opère dans l'industrie des boissons alcoolisées, un secteur perçu par plusieurs agences de notation extra-financière comme sensible. L'entreprise a développé en collaboration avec l'ong Amnesty International une politique droits de l'homme ainsi que des mécanismes de contrôle et de mise en œuvre. L'entreprise possède une politique sociale et environnementale ambitieuse. Cependant, l'entreprise doit poursuivre ses efforts, notamment en matière de représentation (la présence des femmes dans les instances décisionnelles de l'entreprise demeure encore très faible), de lutte contre la corruption et de gestion durable de l'eau. ESSILOR (France) GLAXOSMITHKLINE PLC (Royaume-Uni) Pour la FIDH, le secteur pharmaceutique est à haut risque pour les droits de l'homme. La FIDH a identifié 3 enjeux spécifiques à ce secteur : l'accès aux médicaments, la politique de lobbying et de marketing, les essais cliniques. Concernant l'accès aux médicaments dans les pays en développement, différentes études et classements y compris d'ong identifient GSK comme l'une des entreprises les plus responsables. Notamment, GSK propose des médicaments à des prix préférentiels pour les pays en développement et collabore avec des fabricants en vue de l'émission de médicaments génériques. Sur les questions environnementales, non seulement l'entreprise a mis en place une politique environnementale mais elle se distingue surtout par des améliorations significatives en matière d'économie d'énergie et d'eau et de réduction des émissions et des déchets. HENKEL (Allemagne) Henkel se démarque en matière de politique environnementale, bien qu'elle soit impliquée dans la fabrication de produits chimiques à risques. Les mécanismes de dialogue social semblent bien fonctionner. HENNES & MAURITZ B (Suède) H&M fait figure de groupe pionnier dans le domaine de la RSE, tant en ce qui concerne la transparence, les droits de l'homme au travail dans la chaine d'approvisionnement, la présence des femmes dans les instances de direction. INTEL (Etats-Unis) LAFARGE (France) Lafarge possède une politique en matière de droits de l'homme et droits au travail et des procédures pour le respect de ces droits (critère pour l'approvisionnement par exemple) qui demandent à être encore renforcées. Les risques en matière d'environnement et de corruption sont élevés dans le secteur d'activité de Lafarge, aussi les partenariats avec des ONG en matière de lutte contre le réchauffement climatique et la corruption sont intéressants. Lafarge a également signé un accord cadre international avec ICEM (la Fédération internationale des syndicats de travailleurs de la chimie, de l'énergie, des mines). LEGRAND SA (France) Implanté dans plus de 70 pays et employant plus de employés, Legrand est notamment n 1 mondial des prises et interrupteurs et du cheminement de câbles. Le groupe a défini une politique globale en matière de droits de l Homme, qu il a intégrée dans son système de gestion des risques. Legrand a également mis en place des mesures de contrôle et des procédures de recours interne, La Banque Postale Asset Management 4/8 31/08/2015

5 mais doit encore étendre cette politique à ses fournisseurs, améliorer sa consultation des parties prenantes dans les pays à risque dans lesquels il est présent. NORSK HYDRO ASA (Norvège) Norsk Hydro est une entreprise du secteur de l'énergie avec des opérations dans des pays à risque. Opérant dans un secteur sensible et des pays sensibles, Norsk Hydro a adopté une politique avancée sur les droits de l'homme. Outre les principes du Pacte Mondial et les normes de l'oit, l'entreprise s'est engagée à respecter les principes volontaires de l'onu sur la sécurité et les droits de l'homme là où elle a recours à des forces de sécurité privées. L'entreprise intègre ses exigences en matière de respect des droits de l'homme dans ses contrats avec ses partenaires commerciaux, et affirme promouvoir les droits humains là où ils seraient bafoués à proximité de ses opérations, et inclut les droits de l'homme dans ses études de risques. Sur le plan environnemental, l'entreprise a mis en place une politique intéressante et a réduit ses émissions de CO2 et d'eau. En revanche, des efforts restent à faire pour réduire la pollution liée à ses activités. NOVO NORDISK A/S (Danemark) L entreprise est spécialisée dans les soins aux diabétiques, le traitement des troubles de l hémostase, les hormones de croissance et le traitement des troubles liés à la ménopause. Elle emploie environ personnes dans 75 pays. Novo Nordisk a mis en place et participé à des programmes d amélioration de l accès aux traitements contre le diabète dans une trentaine de pays, et pratique un prix de vente de l insuline inférieur de 20% à celui du marché occidental dans les «pays les moins avancés». Novo Nordisk a fortement diminué son impact environnemental ces dernières années. L entreprise est implantée dans de nombreux pays à risques. Ses systèmes en matière de droits de l Homme sont relativement bons (intégration des droits de l Homme au système de gestion des risques, monitoring, recours internes, audits des fournisseurs), mais l entreprise doit notamment améliorer sa consultation des communautés locales et la qualité de son reporting. PEARSON (Royaume-Uni) SCHNEIDER ELECTRIC (France) Les Principes de responsabilité de Schneider Electric renvoient notamment aux Principes directeurs de l'ocde à l'intention des entreprises multinationales, à la Déclaration universelle des droits de l Homme et aux conventions de l'organisation Internationale du Travail. Sur le plan opérationnel, Schneider Electric fait varier la rémunération d'employés-clés en fonction des objectifs fixés par son baromètre de développement durable. Schneider Electric s'engage également à promouvoir les droits humains auprès de ses fournisseurs, à qualifier en priorité ceux «faisant le choix de la responsabilité sociale, sociétale et environnementale» et à effectuer toutes démarches nécessaires pour vérifier le respect de leurs engagements. L'objectif fixé est d'atteindre une adhésion de 90 % des fournisseurs recommandés à la norme ISO La FIDH juge ces engagements positifs, bien que le contrôle de la conformité des pratiques des filiales et fournisseurs de Schneider Electric dans les pays à risque puisse être amélioré, à travers une participation active des travailleurs concernés. La FIDH suit également avec attention les enjeux auxquels est confronté Schneider Electric en matière de droit à la vie privée, d'évasion fiscale et de liens éventuels avec les colonies dans le Territoire Palestinien Occupé. SMITH AND NEPHEW (Royaume-Uni) L'entreprise, qui développe et commercialise des dispositifs médicaux de haute technologie a publié un code d'éthique, qu'elle diffuse auprès de ses employés, et a mis en place des procédures en cas de non-respect de ses principes. Smith & Nephew communique sur sa politique en matière de droits de l Homme, notamment dans le cadre de ses relations clients et de ses relations fournisseurs. Le système interne dédié à l'implantation des standards droits de l'homme peut néanmoins encore être renforcé. Le code d'éthique n'a pas été revu, semble-t-il, depuis 2003, et la politique en matière de droits de l Homme mériterait d'être enrichie par l'intégration des principes de son code d'éthique dans ses contrats avec ses partenaires ou fournisseurs. En matière de reporting, la compagnie doit poursuivre des efforts importants, son système de reporting étant classé comme limité. STMICROELECTRONICS (Pays-Bas) La Banque Postale Asset Management 5/8 31/08/2015

6 STOREBRAND (Norvège) SVENSKA CELLULOSA (Suède) Svenska Cellulosa opère dans l'industrie des pâtes et papiers et dans la commercialisation de produits d'hygiène. L'entreprise possède de solides politiques et systèmes de gestion, de mise en œuvre et de communication concernant l'environnement et les droits de l'homme. Bien que l'entreprise affirme ne pas s'approvisionner dans des zones à risque et qui soient non certifiées, en tant que consommateur très important de bois, celle-ci doit porter une attention particulière à la protection des forêts et des communautés (notamment autochtones) là où elle s'approvisionne. L'entreprise doit également être vigilante sur le respect des droits au travail dans des pays considérés à risque, notamment la Chine, la Colombie et la Russie. SWEDBANK (Suède) Intégrée depuis 2005 dans l'univers d'investissement de Libertés & Solidarité, la banque suédoise Swedbank est aujourd'hui moins bien évaluée en raison des exigences grandissantes vis-à-vis du secteur. Cependant, cette banque n'étant pas impliquée dans le financement de projets, les risques sont moins grands que pour d'autres entreprises du secteur. En ce qui concerne les questions environnementales, Swedbank a développé un outil pour mesurer les impacts de ses prêts aux entreprises, et rapporte sur ses impacts directs, quoique de manière limitée pour ce qui concerne ses activités à l'étranger. La banque se distingue par les mesures prises pour lutter contre les discriminations. En revanche, les mesures prises pour faciliter l'accès des plus démunis aux services financiers et lutter contre le surendettement semblent insuffisantes. TOMRA SYSTEMS ASA (Norvège) Au 30 juin 2015, la SICAV Libertés & Solidarité est investie dans les obligations émises par les entreprises suivantes : ASML HOLDING (Pays-Bas) AVIVA (Royaume-Uni) L'entreprise, qui fournit principalement des services d'assurance-vie, a mis en place une procédure interne en cas de non-respect de sa politique en matière de droits de l'homme. En 2008, Aviva a néanmoins fait l'objet d'une procédure d'exclusion du fonds, pour ne pas avoir fourni suffisamment d'informations concernant sa politique en matière de droits de l'homme. L'entreprise a réintégré le fonds plus tard la même année, après avoir échangé ses informations. L'entreprise doit néanmoins continuer à communiquer de manière transparente sur les mesures prises pour assurer le respect des droits de l'homme à travers ses opérations, dans un secteur où il existe plusieurs enjeux sensibles, notamment en matière de discrimination. CARREFOUR (France) Pour répondre aux risques élevés du secteur de la grande distribution, Carrefour a développé une politique de partenariat avec des syndicats et des ONG, concernant l'environnement, les droits de ses employés et les droits de l'homme dans sa chaîne d'approvisionnement. Plusieurs affaires non résolues avaient mis en alerte la FIDH en 2008 qui avait entamé une procédure de suspension. Carrefour a réintégré l'univers d'investissement quelques mois plus tard. DANONE (France) Le groupe Danone a une politique et des procédures avancées en matière de responsabilité sociale, notamment en ce qui concerne les droits au travail y compris dans la chaine d'approvisionnement. Danone semble entretenir un dialogue social constructif notamment avec UITA. La FIDH reste attentive en ce qui concerne le marketing de substituts au lait maternel, l'utilisation de l'huile de palme et la privatisation des ressources en eau potable. ESSILOR (France) La Banque Postale Asset Management 6/8 31/08/2015

7 GLAXOSMITHKLINE PLC (Royaume-Uni) Pour la FIDH, le secteur pharmaceutique est à haut risque pour les droits de l'homme. La FIDH a identifié 3 enjeux spécifiques à ce secteur : l'accès aux médicaments, la politique de lobbying et de marketing, les essais cliniques. Concernant l'accès aux médicaments dans les pays en développement, différentes études et classements y compris d'ong identifient GSK comme l'une des entreprises les plus responsables. Notamment, GSK propose des médicaments à des prix préférentiels pour les pays en développement et collabore avec des fabricants en vue de l'émission de médicaments génériques. Sur les questions environnementales, non seulement l'entreprise a mis en place une politique environnementale mais elle se distingue surtout par des améliorations significatives en matière d'économie d'énergie et d'eau et de réduction des émissions et des déchets. LA BANQUE POSTALE (France) LEGRAND (France) Implanté dans plus de 70 pays et employant plus de employés, Legrand est notamment n 1 mondial des prises et interrupteurs et du cheminement de câbles. Le groupe a défini une politique globale en matière de droits de l Homme, qu il a intégrée dans son système de gestion des risques. Legrand a également mis en place des mesures de contrôle et des procédures de recours interne, mais doit encore étendre cette politique à ses fournisseurs, améliorer sa consultation des parties prenantes dans les pays à risque dans lesquels il est présent. NATIONAL GRID PLC (Royaume-Uni) PEARSON (Royaume-Uni) RABOBANK NEDERLAND (Pays-Bas) Banque coopérative, Rabobank opère comme une banque universelle aux Pays-Bas, mais ses activités internationales restent centrées sur le secteur agricole, ainsi que sur les financements orientés vers le développement durable. Les politiques de Rabobank en matière de droits de l Homme sont bien évaluées dans différents rapports d organisations de la société civile. Elles reprennent l ensemble des normes internationales en matière de droits de l Homme, et sont intégrées dans les processus de décision concernant les investissements et la sélection des clients. La FIDH souligne cependant sa vigilance sur les activités de Rabobank en matière d utilisation des instruments dérivés sur les matières premières agricoles. D autre part, la banque fait partie des banques condamnées pour manipulation du Libor en Ce scandale a entraîné la démission du directeur général, témoignant d une réaction forte de la part de Rabobank. SBAB BANK (Suède) SSE (Royaume-Uni) SVENSKA CELLULOSA (Suède) Svenska Cellulosa opère dans l'industrie des pâtes et papiers et dans la commercialisation de produits d'hygiène. L'entreprise possède de solides politiques et systèmes de gestion, de mise en œuvre et de communication concernant l'environnement et les droits de l'homme. Bien que l'entreprise affirme ne pas s'approvisionner dans des zones à risque et qui soient non certifiées, en tant que consommateur très important de bois, celle-ci doit porter une attention particulière à la protection des forêts et des communautés (notamment autochtones) là où elle s'approvisionne. L'entreprise doit également être vigilante sur le respect des droits au travail dans des pays considérés à risque, notamment la Chine, la Colombie et la Russie. SWEDBANK (Suède) Intégrée depuis 2005 dans l'univers d'investissement de Libertés & Solidarité, la banque suédoise Swedbank est aujourd'hui moins bien évaluée en raison des exigences grandissantes vis-à-vis du secteur. Cependant, cette banque n'étant pas impliquée dans le financement de projets, les risques sont moins grands que pour d'autres entreprises du secteur. En ce qui concerne les questions environnementales, Swedbank a développé un outil pour mesurer les impacts de ses prêts aux La Banque Postale Asset Management 7/8 31/08/2015

8 entreprises, et rapporte sur ses impacts directs, quoique de manière limitée pour ce qui concerne ses activités à l'étranger. La banque se distingue par les mesures prises pour lutter contre les discriminations. En revanche, les mesures prises pour faciliter l'accès des plus démunis aux services financiers et lutter contre le surendettement semblent insuffisantes. VERBUND (Autriche) Détenu à 51% par l Etat autrichien, ses activités se concentrent principalement en Autriche et en Allemagne. Fin 2013, le groupe disposait de 153 centrales, dont 127 centrales hydrauliques, 19 centrales éoliennes et solaires, et 7 centrales thermiques. Depuis la vente de ses intérêts en Turquie en 2012, Verbund n est plus présente dans des pays considérés comme à risque par la FIDH. Verbund dispose de bons systèmes de gestion de la santé et de la sécurité des employés. Le taux d accident pour 1000 employés a diminué de 12,5 à 9 entre 2010 et La Banque Postale Asset Management 8/8 31/08/2015