FORMATION. Agrégation des Universités (Major de promotion) Février 2004 Habilitation à Diriger les Recherches Paris- Dauphine

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1 DELPHINE LAUTIER e- mail : Delphine.Lautier@dauphine.fr FORMATION Mars 2005 Agrégation des Universités (Major de promotion) Février 2004 Habilitation à Diriger les Recherches Paris- Dauphine Jan. 95 Jan. 00 Doctorat Oct 93 Juin 94 Master 203 (Mention bien, major de promotion) Paris- Dauphine «Marchés Financiers Internationaux, Marchés de matières premières et Gestion de l Entreprise». EXPERIENCES PROFESSIONNELLES Depuis sept 07 Sept 05- août 07 Depuis 2000 Sept 00- août 05 Sept 98- août 00 Sept 97- août 98 Jan 95 août 98 Professeur Professeur Chercheur associée Maître de conférences ATER Chargée de travaux dirigés Convention Cifre AFFILIATIONS Université Paris- Ouest Ecole des Mines ParisTech Elf Aquitaine Depuis sept 07 Depuis 2000 Depuis 2009 DRM- Finance, UMR CNRS 7088 CERNA Ecole des Mines ParisTech Laboratoire FInance des Marchés de l Energie (FIME) EDF, Crest, Dauphine PUBLICATIONS & COMMUNICATIONS Travaux diplômants 2000 «La structure par terme des prix des commodités : analyse théorique et applications au marché pétrolier», Thèse,, 420 p, janvier. Mention très honorable avec les félicitations du jury, à l unanimité Proposition pour prix de thèse et subvention à publication «La structure par terme des prix des matières premières», Habilitation à Diriger les Recherches,, 78 p, février. Articles 2011 D. Lautier, F. Raynaud: «Statistical properties of derivatives : a journey in term structures», PhysicaA, 390, D. Lautier, A. Galli: «Dynamic hedging strategies: an application to the crude oil market», The Review of Futures Markets, 19(1), Summer, D. Lautier: «Convenience yield and commodity markets», Bankers, Markets & Investors, n 102, 59-66, Sept- Oct. 1

2 2008 D. Lautier, F. Riva: «The determinants of volatility in the American crude oil futures market», Opec Energy Review, vol. 32, n 2, , June. D. Lautier, Y. Simon: «Les rehausseurs de crédit: anatomie d une crise», Risques et Revue d Economie Financière (numéro commun), n 73-74, , juin D. Lautier: «Segmentation in the crude oil term structure», Quarterly Journal of Finance, vol. IX, n 4, , Dec. D. Lautier: «A matter of principal», Energy Risk, 58-62, Nov. D. Lautier: «Term structure models of commodity prices: a review», The Journal of Alternative Investments, 42-64, Summer. D. Lautier: «Term structure of crude oil futures prices: a principal component analysis», Banques et Marchés, n 76, p72-80, Mai- Juin D. Lautier, A. Galli: «Simple and extended Kalman filters: an application to term structures of commodity prices», Applied Financial Economics, vol 14, n 13, p , Sept. D. Lautier, Y. Simon: «La volatilité des prix des matières premières», Revue d Economie Financière, n 74, p 45-84, mai Javaheri A., D. Lautier, A. Galli: «Filtering in finance», Wilmott magazine, vol 5, p 67-83, mai. D. Lautier: «Les options réelles : une idée séduisante - un concept utile et multiforme - un instrument facile à créer mais difficile à valoriser», Economies et sociétés, EN n 9, 2-3, p , fév- mars. D. Lautier: «Les performances des entreprises électriques européennes», Economies et sociétés, EN n 9, 2-3, p , fév- mars D. Lautier: «Trois modèles de structure par terme des prix du pétrole : une comparaison», Banque et Marchés, n 57, p 46-57, mars D. Lautier, A. Galli: «Un modèle de structure par terme des prix des matières premières avec comportement asymétrique du rendement d'opportunité», Finéco (Canada), vol 11, p 73-95, Déc D. Lautier: «Les opérations de Metallgesellschaft sur les marchés à terme de produits pétroliers : spéculation ou couverture?» Finance - Contrôle - Stratégie, vol 1, p , Livres 2010 D. Lautier: La structure par terme des prix des commodités, Editions Universitaires Européennes, 487 p Y. Simon, D. Lautier, C. Morel: Finance internationale, 10 ème édition, Economica, 968 p., septembre (9 ème édition en 2005 ; 8 ème édition en 2003) D. Lautier, Y. Simon: «Les 100 mots des marchés dérivés», Que Sais- Je, Puf, 228 p., janv Y. Simon, D. Lautier: Finance internationale et gestion des risques. Questions et exercices corrigés, 5 ème édition, Economica, 378 p., octobre (4 ème édition en 2003 ; 3 ème édition en 2001) Y. Simon, D. Lautier: Marchés dérivés de matières premières, 3 ème édition, Economica, 550 p, septembre (2 ème édition en 2001). Chapitres de livre 2012 D. Lautier, F. Raynaud: Systemic risk in derivative markets: an empirical assessment through network analysis, in Derivative securities pricing and modelling, J. Batten and N. Wagner (ed.), Emerald Publishing (forthcoming). 2

3 2011 D. Lautier, Y. Simon: Energy Finance: The case for derivative markets, in The new energy crisis: climate, economics, geopolitics, JM Chevalier (Ed.), Palgrave, 2 nd ed (forthcoming, 1ère edition en 2009) Traduction française : «Les marchés dérivés énergétiques», in Les nouveaux défis de l énergie : climat, économie et géopolitique, Economica, 2 ème éd. (à paraître, 1 ère édition en 2009) D. Lautier: «Introduction» in The Economics of Sustainable Development, JM Lasry, D. Lautier, D. Fessler (ed), Economica, pp. 3-23, avril D. Lautier, Y. Simon: «Titrisation : analyse économique et financière», in Ingénierie financière, fiscale et juridique, 2 ème édition, sous la direction de P. Raimbourg et M. Boizard, Dalloz, chap 41, pp , sept. Direction d ouvrage 2010 JM Lasry, D. Lautier, D. Fessler (ed): The Economics of Sustainable Development, Economica, avril, 368 p. Rapports de recherche 2011 «A model for systemic risk in energy derivatives markets», Etude financée par le Conseil Français de l Energie et la chaire Finance et Développement Durable, avec F. Raynaud, sept. Responsabilité du projet : D. Lautier 2010 «Energy derivatives markets and systemic risk», Etude financée par le Conseil Français de l Energie, avec F. Raynaud, mars, 119 p. Responsabilité du projet : D. Lautier 2007 «Surfaces de volatilités implicites d une combinaison d options asiatiques offrant une protection contre les risques de prix des produits pétroliers et de taux de change», Etude réalisée pour le Ministère de la Défense, 141 p., avec A. Galli et M. Armstrong, déc. Responsabilité du projet : A. Galli «Dynamic hedging strategies and commodity risk management», Etude financée par l Institut Français de l Energie, 98 p., avec A. Galli, janvier. Responsabilité du projet : D. Lautier «Report on term structure models of commodity prices : elaboration and improvement», Etude financée par l Institut Français de l Energie, 70 p., octobre, avec A. Galli, Responsabilité du projet : D. Lautier 2000 «L évaluation des performances économiques et financières des entreprises électriques et gazières en Europe», Etude réalisée pour le Ministère de l Economie, des Finances et de l Industrie, 89 p, avec L. Batsch et PN Giraud, juin. Responsabilité du projet : PN Giraud. Autres publications 2009 «Marchés dérivés de matières premières : un panorama», Analyse Financière n 32, p 16-19, avec Y. Simon, Juill- sept «Volatilité et liquidité sur le marché du pétrole brut», Option finance n 799, p 58, avec F. Riva, septembre. Analyse de l ouvrage de Didier Marteau et alii : La gestion du risque climatique, Economica, 2004, Risques, n 57, pp , janv.- mars. Conférences et séminaires 2011 Econophysics Kolkata VI, India, Systemic risk in derivative markets, with F. Raynaud, October Ecole d été des actuaires, Strasbourg, Systemic risk and complex systems: a graph theory 3

4 analysis, with F. Raynaud, 21 juillet. International conference on econophysics (ICE), Shanghaï Systemic risk in derivative markets, Statistical properties of derivatives: a journey in term structures» with F. Raynaud, June th International Affi Meeting, Montpellier: Statistical properties of derivatives: a journey in term structures», with F. Raynaud, May Colloque du Conseil Scientifique de l Autorité des Marchés Financiers (AMF), Commission de Régulation de l Energie (CRE): The financialisation of commodity markets: what are the challenges for the regulators?, Autorité des Marchés Financiers, Paris, Systemic risk in derivative markets, with F. Raynaud, 6 th of May Workshop on commodities, CEnter for Financial Risks Analysis, Ecole de Management (EM) Lyon, Systemic risk and complex systems: a graph theory analysis, 5 th May, with F. Raynaud. Séminaire de la Chaire Finance et Développement Durable : Approches Quantitatives, Paris: An empirical assessment on systemic risk in derivative markets, April 1, with F. Raynaud 4 th Financial Risks International Forum on Long Term Risks, Institut Louis Bachelier, Paris: Systemic risk in derivative markets: a graph-theory analysis, March, with F. Raynaud. Séminaire systèmes dynamiques et interfaces, Laboratoire J.A. Dieudonné, Université de Nice Sophia Antipolis Dynamiques et comportements collectifs dans les marchés financiers, avec F. Raynaud, 9 mars Séminaire du Cerna, Ecole des Mines ParisTech, Dynamic hedging strategies: an application to the crude oil market, juin, avec A. Galli. International AFFI Meeting (Saint- Malo), «The integration of derivative markets: a graph- theory analysis», May, with F. Raynaud Séminaire de la Chaire Les Particuliers Face au Risque, Université Paris Dauphine : Systemic risk in derivative markets: a graph- theory analysis, mars, avec F. Raynaud Séminaire du Laboratoire FIME, EDF R&D, Dynamic hedging strategies: an application to the crude oil market, sept. Séminaire de la Chaire Finance et Développement Durable : Approches Quantitatives, Université Paris Dauphine: Price relationship in commodity markets: the role of the convenience yield, avril. Project evaluation conference, AusIMM, Melbourne, «A reality check of hedging practices in the mining industry, with M. Armstrong, A. Galli, and A Ndiaye, avril Colloque du Conseil Français de l Energie, «La recherche en économie, source de la décision politique et stratégique; l exemple de l énergie», Paris, «Les prix des instruments financiers dérivés, source de décision politique et stratégique», Décembre. Summer School Perceiving, Measuring and Managing Risk: Illiquidity, Long Term Risk and Natural Resources, Pacific Institute for Mathematical Sciences (UBC, Vancouver), juillet - «Commodity derivative markets» - «Convenience yield and commodity prices» Séminaire Bachelier, CMAP (Ecole polytechnique), CEREMADE (Université Paris Dauphine), CREST, PMA (Université Paris VII), Université d Evry et Université de 4

5 Marne La Vallée, février, «Commodity derivative markets» 2004 Northern Finance Association (St John s, Canada), sept., «Liquidity and volatility in the American crude oil futures market» avec F. Riva 3ème conférence internationale du réseau Monder : «Les politiques énergétiques : entre marché et régulation» (Québec), septembre, «Les marchés à terme : une solution pour faire face à la volatilité des prix de l énergie?» ; «La volatilité induite par la présence du marché à terme américain du pétrole brut», avec F. Riva Journées internationales de l AFFI (Cergy), juin, «The determinants of volatility in the American crude oil market», avec F. Riva. Séminaire Cereg,, avril, «The determinants of volatility in the American crude oil market», avec F. Riva. Academy of Management, Research Methods Division (US) and Iseor (Fr): «Crossing frontiers in quantitative and qualitative research methods» (Lyon), mars, «Simple and extended Kalman filters: an application to term structures of commodity prices», avec A. Galli ème conférence internationale du réseau Monder : «Gestion des risques énergétiques et environnementaux» (Buenos Aires), nov. «Les produits dérivés comme stratégie de couverture des risques» 7 th annual conference on real options, Academic program (Washington), juillet, «Valuation of an oil field using real options and the information provided by term structures of commodity prices» Journées internationales de l AFFI (Lyon), juin «The informational value of crude oil futures prices» «Simple and extended Kalman filters : an application to term structures of commodity prices», avec A. Galli Séminaire Cereg,, juin, «La structure par terme des prix des matières premières» Séminaire IRG, Université Paris- XII, mai, «Valuing an oil field using real options and the information provided by term structures of commodity prices». Workshop on Options Valuation in Energy and Environmental Issues (Karlsruhe), Institute Systems and Innovation Research (février) 2002 Journées internationales de l AFFI (Strasbourg), juin, «Il y a des loups dans la forêt des options réelles» Colloque «Options réelles, applications et limites» (Paris IX), janvier, «Les options réelles, une idée séduisante - un concept utile et multiforme - un instrument facile à créer mais difficile à valoriser» 2001 International Finance Conference (Sousse, Tunisie), mars : «Un modèle de structure par terme des prix des matières premières avec comportement asymétrique du rendement d'opportunité» Séminaire CGEMP, Université Paris IX, janvier, «Les options réelles» 1999 Séminaire International Francophone de Finance (Louvain), sept. :«Trois modèles de structure par terme des prix du pétrole : une comparaison» 1997 Séminaire IEPE (Université Pierre Mendès France, Grenoble), janv. «La relation entre le prix au comptant et le prix à terme dans un marché de matières premières» 5

6 RESPONSABILITES SCIENTIFIQUES, PEDAGOGIQUES ET ADMINISTRATIVES Responsabilités scientifiques - Expertises 2011 Auditionnée à l Assemblée Nationale, pour la commission des affaires économiques et la mission sur le prix des matières premières, avec Y. Simon (17 mai) 2010 Membre de la commission de régulation des marchés du C0 2, dirigée par M. Prada pour la Ministre de l Economie et des Finances (janvier- avril). Dep Auditionnée pour la commission sur la volatilité des prix du pétrole, dirigée par JM Chevallier, pour la Ministre de l Economie et des Finances. Expert pour l AERES Membre du Conseil Scientifique du Conseil Français de l Energie Chaire «Finance et développement durable : approches quantitatives», (Université Paris- Dauphine, Polytechnique, EDF, Crédit Agricole CIB) Responsables de la Chaire : Pierre- Louis Lions et Jean- Michel Lasry Membre du comité de pilotage scientifique Responsable de la coordination entre la Chaire et l (présidence, conseil scientifique, administration, centres de recherche, formations) Responsable des séminaires, colloques et conférences de la chaire Responsable des publications de la chaire Directrice adjointe du Cereg, UMR CNRS 7088 (aujourd hui DRM- Finance, Université Paris Dauphine (janv 03 sept 04) Membre du Conseil de Laboratoire du Cereg, UMR CNRS 7088, Université Paris Dauphine. Jurys de thèse et d habilitation à diriger les recherches 2009 Q.G. Tran Thi, «La gouvernance des entreprises dans les pays en transition : la propriété et la performance», Thèse,, juin M. Ryazanova, «Statistical approach to the optimization of the technical analysis trading tools: trading bands strategies», Thèse, Ecole des Mines ParisTech., novembre. Ma. Bellalah, Habilitation à Diriger les Recherches, Université Paris Dauphine, mai 2007 C. Morel, Habilitation à Diriger les Recherches, Université Paris Dauphine, juin M. Vaissié, «Les stratégies alternatives dans l allocation globale des investisseurs institutionnels», Thèse, Université Paris Dauphine, février N. Rouveyrollis, «Représentation unifiée des prix de l électricité : comparaison, anticipation et valorisation», Thèse, Ecole des Mines de Paris, janvier 2005 B. Sévi, «Marchés à terme et marchés dérivés : du paradigme concurrentiel aux comportements stratégiques et applications aux bourses européennes d électricité», Thèse, Université de Montpellier I, décembre. Organisation de conférences, responsabilité de séminaires et d ateliers 2011 Organisation du séminaire «Fundamentals, speculation and commodity markets», Michel Robe (American University (Washington) et Commodity Futures and Trading Commission), en collaboration avec René Aïd, Chaire Finance et Développement Durable, Approches Quantitatives et Laboratoire Fime, 6

7 , 30 mai. Public attendu : 50 personnes. Organisation de l «International symposium on the Ocean, green shipping and sustainable energy», Chaire Finance et Développement Durable, Approches Quantitatives, Institut océanographique, Paris, avril. Comité scientifique: Albert Bressand (Columbia University), Ivar Ekeland (University of British Columbia), Pierre- André Chiappori (Columbia University), René Aïd (EDF), Damien Fessler (), Delphine Lautier (). Public attendu : 200 personnes 2010 Organisation de la conférence «Quantitative modelling» du Laboratoire Finance des marchés de l Energie, avec R. Aïd (Directeur du Laboratoire), J.F. Bonnans (Directeur de recherche à l Inria) et N. Touzi (Professeur à l Ecole Polytechnique), HEC, juin. Public présent : 70 personnes Dep Organisation de la 1 ère Journée d Hiver de la Chaire Finance et Développement Durable, Approches Quantitatives, avec I. Ekeland, Université Paris Dauphine, 18 février. Public présent : 70 personnes Responsable, avec R. Aïd, des séminaires de la Chaire Finance et Développement durable : Approches Quantitatives, un séminaire par mois environ, Institut Henri Poincaré (Maison des Mathématiciens et Physiciens Théoriciens), Paris Responsable des deux ateliers «Commodities» dans le cadre de l Ecole d été Perceiving, Measuring and Managing Risk: Illiquidity, Long Term Risk and Natural Resources, Pacific Institute for Mathematical Sciences (UBC, Vancouver), juillet Organisation d un séminaire européen de doctorants, dans le cadre du Cereg (DRM- Finance), avec l Université d Oxford (Saïd Business School), l Université Humboldt de Berlin (Institute of Konzernmanagement) et l Université de la Svizzera (Instituto di Finanza) Responsabilité des séminaires du Cereg (DRM- Finance), avec F. Riva (environ un séminaire par mois). Evaluation d articles Edition Conférences : Journées internationales de l AFFI (2005, 2006) Evaluation d articles pour : International Journal of Risk Assessment and Management, Energy Risk, Bankers, Markets and Investors, IMA Journal of Management Mathematics, Journal of Alternative Investment, Mathematics and Financial Economics Permanent referee pour Economics of Energy and Environmental Policy Ouvrages : Co- directrice de la collection Finance, Economica, avec Y. Simon, depuis 2005 Responsabilités pédagogiques Membre élue du Conseil du département Mido (Mathématiques et Informatique de la Décision et des Organisations), (depuis avril). Responsable du Master 2 Recherche 104, «Finance», avec F. Riva, Université Paris Dauphine 7

8 DIVERS 2007 Professeur invitée, Pacific Institute for Mathematical Sciences, University of British Columbia (Vancouver), juillet 2005 Prix du meilleur article académique de l année (Martello Award Best Paper of the year) pour l article: «Term structure models of commodity prices: a review», The Journal of Alternative Investments, Chercheur invitée, Oxford Institute for Energy Studies (janvier) 8