CARREFOUR CAP PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A - STATUTAIRE

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1 CARREFOUR CAP PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A - STATUTAIRE Présentation succincte : Codes ISIN : FR Dénomination : CARREFOUR CAP Forme juridique : FCP de droit français Compartiment/nourricier : NON / NON Société de gestion : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS Gestionnaire financier, comptable et administratif : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS Gestionnaire financier par délégation : AXA INVESTMENT MANAGERS GS Gestionnaire comptable par délégation : BNP PARIBAS FUND SERVICES FRANCE Gestionnaire middle-office par délégation : STATE STREET BANQUE SA Dépositaire : BNP - PARIBAS SECURITIES SERVICES Commissaire aux comptes : MAZARS Commercialisateur : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS Les magasins CARREFOUR habilités par la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P (les «Magasins Carrefour Habilités») Informations concernant les placements et la gestion : Classification : Diversifié. OPCVM d OPCVM : Jusqu à 100 % de l actif net de l OPCVM. Objectif de gestion : L objectif du FCP est la recherche de performance, en s exposant de façon dynamique sur les marchés financiers internationaux par une sélection d OPCVM ou de sociétés de gestion spécialisées. Indicateur de référence : La progression de la Valeur Liquidative pourra être comparée à l indicateur de référence composé à 44% de l indice MSCI EUROPE Net Return, à 41% de l indice JPM EMU Aggregate All Maturities Total Return, à 11% de l indice CAC Small et à 4% de l indice CSFB/Tremont Blue Chip Index. L indice MSCI Europe est l indice boursier établi par Morgan Stanley Capital International, composé d actions regroupant les plus grandes capitalisations des pays européens. L indice JPM EMU Aggregate All Maturities Total Return est un indice publié par JP Morgan qui propose de refléter la typologie réelle des émetteurs du marché obligataire gouvernemental et privé de la zone euro. L indice CAC Small est un indice boursier qui regroupe un nombre variables de petites capitalisations françaises. Le nombre des valeurs composant cet indice sera déterminé en fonction des critères d éligibilité définis par Euronext Paris. L indice CSFB/Tremont Blue Chip Index, publié par Crédit Suisse First Boston, est un indice réglementé et pondéré en fonction des actifs. 1

2 La performance de l indicateur de référence inclut les dividendes détachés par les actions qui composent l indicateur. La gestion de l OPCVM n étant pas indicielle, la performance de l OPCVM pourra s éloigner sensiblement de l indicateur de référence qui n est qu un indicateur de comparaison. Pour des informations complémentaires vous pouvez vous connecter sur les sites : www jpmorgan.com; Stratégie d investissement : Le choix des stratégies est entièrement discrétionnaire et est fonction des anticipations de l équipe de gestion d AXA INVESTMENT MANAGERS GS. La stratégie d investissement du FCP consiste à s exposer de façon dynamique sur les marchés actions internationales ainsi que sur les marchés obligataires d émetteurs publics et privés à taux fixe et taux variable libellés en euro essentiellement détenus à travers d autres OPCVM français ou européens coordonnés, en OPCVM qui pourront être investis jusqu à 10 % en OPCVM eux-mêmes coordonnés ou en OPCVM d OPCVM. Le processus d investissement se décompose en 3 phases : - la première phase consiste en une évaluation des perspectives de marché : l analyse de l environnement économique et financier produite par les stratégistes et les spécialistes de la multigestion est débattue avec le gestionnaire au cours du Comité d Allocation d Actifs. Sont ainsi étudiés, par exemple, les styles de gestion, la qualité de management des différents gestionnaires, les performances des OPCVM, le potentiel de développement des sociétés de gestion des actifs. - Au cours de la seconde phase, le gestionnaire définit ses perspectives de marché en utilisant les évaluations du Comité d Allocation d Actifs. Chaque vue de gestion doit contribuer, en fonction de son indice de confiance, de manière équivalente au risque de portefeuille. - La troisième phase consiste à construire le portefeuille à l aide de l optimisation des vues réalisées au cours de la seconde étape, des contraintes propres au portefeuille et des outils de l équipe d AXA INVESTMENT MANAGERS GS. Ce processus et les allocations sont revus périodiquement par l équipe de gestion. L allocation et le choix des investissements sont entièrement discrétionnaires et dépendent des anticipations des équipes de gestion. Le FCP est en permanence investi à plus de 90 % en parts ou actions d OPCVM français ou européens coordonnés quelle que soit leur classification, et cet investissement peut aller jusqu à 100 % de son actif. Le FCP pourra être exposé entre 50 % et 200 % de son actif en actions en direct, via des OPCVM et/ou des instruments financiers à terme sur les marchés actions des pays membres ou non membres de l'union Européenne. Il investira à hauteur de 50% au moins de son actif en actions ou parts d OPCVM employant plus de 60% de leur actif en actions cotées, titres assimilés, droits, bons de souscription ou d attribution émis par des sociétés ayant leur siège social dans l Union Européenne et soumises à l impôt sur les sociétés(ou à un impôt équivalent), négociées sur des marchés européens réglementés et/ou en actions, titres et valeurs assimilées de l Union Européenne négociées sur un marché réglementé européen et éligibles aux contrats d assurance «DSK» (Instructions fiscales du 27 mai 1998 et du 31 mai 1999, Loi de finances rectificative pour 1999). Le FCP pourra être exposé jusqu à 50 % dans des titres de créance et instruments du marché monétaire en direct via des OPCVM et/ou des instruments financiers à terme. La notation de ces actifs, à l achat, sera principalement comprise à l achat entre AAA et BBB- sur l échelle Standard & Poor's ou équivalent. Le FCP sera géré dans une fourchette de sensibilité aux taux d intérêt pouvant évoluer entre 0 et 10. 2

3 L utilisation d instruments financiers à terme permettra de couvrir ou exposer le FCP aux risques des marchés actions, change ou à certains de leurs paramètres ou composantes (dont notamment la volatilité, le cours, le secteur ) de façon à maintenir, accroître ou réduire l exposition du portefeuille dans son univers d investissement. En outre, pour atteindre son objectif de gestion, le FCP pourra avoir recours à des instruments financiers à terme, dans la limite d une fois l actif, en vue de procéder à des ajustements ponctuels du fait de mouvements de souscriptions et de rachats et/ou pour couvrir le risque de change. Le FCP pourra ainsi profiter des caractéristiques (notamment en terme de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels il investit directement. Le FCP pourra également investir, dans la limite de 10% de son actif, en parts ou actions d OPCVM, OPC ou fonds d investissement (notamment des ARIA, des fonds de fonds alternatifs et des OPCVM Européens noncoordonnés). Dans le cadre des contraintes «DSK», le FCP détient en outre à hauteur de 5% minimum de son actif des parts de FCPR, de FCPI, des actions de sociétés de capital risque cotées ou non, des actions de sociétés financières d innovation, des actions de sociétés non cotées, des actions de sociétés cotées exerçant une activité autre que financière ou assurantielle et de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros, ou en parts ou actions d OPCVM dont le prospectus prévoit expressément son éligibilité au régime DSK. La trésorerie du FCP est placée dans un objectif de liquidité et de sécurité. Le FCP aura recours aux OPCVM monétaires, à des dépôts, des acquisitions ou cessions temporaires de titres et également à des opérations d'emprunts d'espèces dans le cas où un solde débiteur apparaîtrait. L ensemble des actifs figure dans la note détaillée. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché. Considération générale : Le profil de risque du FCP est adapté à un horizon d investissement de 5 ans au moins. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs du FCP est soumise aux fluctuations des marchés et qu elle peut varier fortement. La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu ils ne subiront pas de pertes suite à leur investissement dans le FCP, même s ils conservent les parts pendant la durée de placement recommandée. Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion. Compte tenu de la stratégie d investissement, les risques seront différents selon les allocations accordées à chacune des classes d actifs. 1 Risque actions : Sur ces marchés le cours des actifs peut fluctuer selon les anticipations des investisseurs et entraîner un risque pour la valeur des actions. Le marché action a historiquement une plus grande variation des prix que celle des obligations. En cas de baisse du marché action, la valeur liquidative de l OPCVM baissera. 2 Risque de taux : Le risque de taux est le risque de dépréciation des instruments de taux (long et/ou court terme) découlant de la variation des taux d intérêt. A titre d exemple, le prix d'une obligation à taux fixe tend à baisser en cas de hausse des taux d'intérêt. L OPCVM peut être principalement investi en instruments obligataires ou titres de créances : en cas de hausse des taux d intérêt, la valeur des actifs investis à taux fixe baissera. 3

4 3 Risque de crédit : En cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs d obligations (par exemple la baisse de leur notation), la valeur des titres de créance dans lesquels est investi l OPCVM baissera. 4 Risque lié à l engagement sur des instruments financiers à terme : L OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d une fois son actif. Le recours aux instruments financiers à terme permettra à l OPCVM d exposer jusqu à 100 % de son actif aux marchés d actions ou de change, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de l OPCVM plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l OPCVM est investi. 5 Risques liés à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution de tout marché et actif, majoritairement les différents marchés actions, de taux, de crédits. La performance de l OPCVM dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion. Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes. 6 - Risque lié à l investissement dans certains OPCVM : Le FCP peut investir dans certains OPCVM ou fonds d investissement (par exemple FCPR, FCIMT, FCPI, OPC immobiliers, OPCVM de gestion alternative ) pour lesquels il existe un risque lié à la gestion alternative (c'est-à-dire une gestion décorrélée de tout indice ou marché). Le FCP s expose à un risque de liquidité en investissant dans ce type d OPCVM ou fonds d investissement. 7 Risque de change : Il s agit du risque de baisse des devises de cotation des instruments financiers dans lesquels l OPCVM investit, par rapport à sa devise de référence. Cet OPCVM est soumis au risque de change par son intervention sur les marchés internationaux (hors zone euro). Le FCP peut être exposé de façon accessoire sur d autres risques. Pour plus d informations se reporter à la Note Détaillée. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs, plus particulièrement destiné à servir de support à des contrats d assurance vie. Ce FCP s adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions et obligataires européens. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement supérieur à 5 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP. La durée de placement minimale recommandée est supérieure à 5 ans. Informations sur les frais, commissions et la fiscalité : Frais et commissions : Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. 4

5 Frais à la charge de l investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Assiette Taux barème Commission de souscription non acquise au FCP Valeur liquidative x nombre de parts Taux maximum : 4 % Commission de souscription acquise au FCP Valeur liquidative x nombre de parts Néant Commission de rachat non acquise au FCP Valeur liquidative x nombre de parts Néant Commission de rachat acquise au FCP Commission de souscription indirecte maximum Commission de rachat indirecte maximum Valeur liquidative x nombre de parts OPCVM sélectionnés OPCVM sélectionnés Néant Les commissions de souscription indirectes ne dépasseront pas un plafond de 1%, étant précisé que les OPCVM gérés par la Société de gestion ou par une société appartenant au Groupe AXA, ne prélèvent aucun frais de souscription Les commissions de rachats indirectes ne dépasseront pas un plafond de 1%, étant précisé que les OPCVM gérés par la Société de gestion ou par une société appartenant au Groupe AXA, ne prélèvent aucun frais de rachat Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement au FCP, à l exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc ) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : des commissions de mouvement facturées au FCP; une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaire de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à au FCP, se reporter à la partie B du prospectus simplifié. Frais facturés au FCP Assiette Taux barème Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) Prestataires percevant des commissions de mouvement : Dépositaire uniquement Actif net (OPCVM inclus) Prélèvement sur chaque transaction Taux maximum : 1,68% Ces frais sont directement imputés au compte de résultat du FCP 50 TTC maximum 5

6 Frais indirects maximum des OPCVM ou Fonds d investissement à l actif du FCP : Le FCP investira dans des OPCVM ou Fonds d investissement dont les frais de gestion ne dépasseront pas 2,5% HT par an (OPCVM du Groupe AXA ou hors Groupe). Opérations d acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pension et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s opérer de la manière suivante : le fonds conserve 2/3 de la rémunération reçue au titre des mises en pension ou au titre des prêts de titres et la société de gestion en reçoit 1/3. Pour toutes ces opérations, l assiette de rémunération est la marge nette réalisée sur chacune des opérations. Les formules de calcul de ces rémunérations sont disponibles auprès de la Société de Gestion. Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel du FCP. Régime fiscal : Fiscalité des OPCVM. Si la souscription aux parts du FCP relève de la participation à un contrat d assurance vie, les souscripteurs se verront appliquer la fiscalité des contrats d assurance vie. Ces informations ne sauraient se substituer à celles fournies dans le cadre d un conseil fiscal individuel. FCP susceptible de servir d unité de compte à un contrat «DSK». Avertissement : Selon votre régime fiscal, les plus values et revenus éventuels liés à la détention de parts du FCP peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP. Informations d ordre commercial : Conditions de souscription et de rachat : Les ordres de souscription, de rachat sont reçus chaque jour par la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P jusqu'à 22 heures (J-1). La SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P transmettra ces ordres à BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES au plus tard à 12 heures le jour suivant leur réception (J) par la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P. Ces ordres sont exécutés sur la base de la prochaine valeur liquidative (soit à cours inconnu) (J+1). Tout ordre reçu par BPSS après 12 heures sera exécuté sur la base de la valeur liquidative suivant la prochaine valeur liquidative (J+2). Les demandes de souscriptions et de rachat sont adressées par les souscripteurs à la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P, qui sera responsable de centraliser et transmettre ces demandes auprès de BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES dont l adresse est la suivante : BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Grands Moulins de Pantin 9, rue du Débarcadère Pantin Décimalisation : Dix millièmes. Les éventuels rompus sont soit réglés en espèces, soit complétés pour la souscription d une part ou fraction de part supplémentaire. Date de clôture de l exercice : Dernier jour de bourse de Paris du mois de décembre. Affectation du résultat : Capitalisation. Date et périodicité de calcul de la valeur liquidative : Quotidienne. 6

7 La valeur liquidative ne sera pas établie ni publiée les jours de bourse correspondant à des jours fériés légaux. Le calendrier boursier de référence est celui d Euronext Paris. Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative : Magasins Carrefour Habilités, locaux du Dépositaire, de la Société de Gestion et de la Société des Paiements PASS S2P. Devise de libellé des parts : Euro. Code ISIN Distribution des revenus Devise de libellé Souscripteurs concernés VL d'origine Montant minimum de première souscription FR Capitalisation Euro Tous souscripteurs Le FCP peut servir de support à des contrats d assurance libellés en unités de compte. 100 Francs (soit une contre valeur de 15,24 ) 1 part Date de création : Ce FCP a été agréé par l Autorité des Marchés Financiers le 6 novembre Informations supplémentaires : Le prospectus complet du FCP et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS Cœur Défense La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle PARIS LA DEFENSE CEDEX Tél. : Ou auprès de : SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P 1, Place Copernic Evry Cedex Pour des informations complémentaires vous pouvez contacter : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS Cœur Défense La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle Courbevoie. Pour des informations complémentaires sur la politique de vote d AXA Investment Managers, vous pouvez vous connecter sur le site : Date de publication du prospectus : mercredi 6 avril 2011 Le site de l A.M.F. ( contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. 7

8 PARTIE B STATISTIQUE (1) Performances de l OPCVM au 31 décembre 2010 (EUR) : FCP 31/12/2010 Performances de Carrefour Cap de 2001 à ,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% -30,00% -40,00% PERF NETTE -10,28% -12,29% 4,42% 7,95% 14,94% 9,29% 2,79% -28,33% 17,81% 9,18% Performances nettes annualisées (en %) 1 an 3 ans 5 ans Carrefour Cap 9.18% -2.70% 0.68% 44% MSCI Europe Net Return + 41% JPMorgan Global Govt Bond EMU + 11% CAC Small 90 - Price Index + 4% CSFB/Tremont Blue Chip Index 7.85% 0.15% 2.17% Les calculs de performances sont réalisés nets de frais de gestion, coupons nets réinvestis (le cas échéant) AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES EVENTUELS Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les indicateurs de référence de la partie A et de la partie B du prospectus peuvent être différents si une modification de cet indicateur de référence a eu lieu au cours de l année de publication des performances. Date de début d application Benchmark 10/02/ % JPMorgan Global Govt Bond EMU + 39% MSCI EUROPE NET RETURN + 11% CAC Small 90 - Price Index + 4% CSFB/Tremont Blue Chip Index 21/12/ % JPMorgan Global Govt Bond EMU + 39% MSCI EUROPE NET RETURN + 6% CSFB/Tremont Blue Chip Index + 5,5% IXIS NOUVEAU MARCHE + 5,5% Cours du fonds NOUVELLES VALEURS 01/08/ % MSCI EUROPE NET RETURN + 44% JPMorgan Global Govt Bond EMU + 6% CSFB/Tremont Hedge Fund Index + 5% Cours du fonds NOUVELLES VALEURS 30/11/ % JPMorgan Global Govt Bond EMU + 45% MSCI EUROPE NET RETURN + 5% Cours du fonds NOUVELLES VALEURS 8

9 Présentation des frais facturés à l OPCVM au cours de l exercice clos au 31/12/2010 : Frais de fonctionnement et de gestion 1,68 % Coût induit par l investissement dans d autres OPCVM ou fonds d investissement Ce coût se détermine à partir : - des coûts liés à l achat d OPCVM et fonds d investissement - déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l OPCVM investisseur Autres frais facturés à l OPCVM Ces autres frais se décomposent en : - commissions de sur-performance - commissions de mouvement 1,01 % 0,01 % 1,14 % -0,13 % 0 % 0,01 % Total facturé à l OPCVM au cours du dernier exercice clos 2,7 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction et le cas échéant de la commission de sur performance. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, ) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluent notamment les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d audit. Coût induit par l achat d OPCVM et/ou de fonds d investissement : Certains OPCVM investissent dans d autres OPCVM ou dans des fonds d investissement de droit étranger (OPCVM cibles). L acquisition et la détention d un OPCVM cible (ou d un fonds d investissement) font supporter à l OPCVM acheteur deux types de coûts évalués ici : - Des commissions de souscription/rachat. Toutefois la part de ces commissions acquises à l OPCVM cible est assimilée à des frais de transaction et n est donc pas comptée ici. - Des frais facturés directement à l OPCVM cible, qui constituent des coûts indirects pour l OPCVM acheteur. Dans certains cas, l OPCVM acheteur peut négocier des rétrocessions, c est à dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l OPCVM acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l OPCVM : D autres frais peuvent être facturés à l OPCVM. Il s agit : - Des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l OPCVM à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La société de gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. L attention de l investisseur est appelée sur le fait que ces autres frais sont susceptibles de varier fortement d une année à l autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l exercice précédent. 9

10 Informations sur les transactions au cours du dernier exercice clos : Non applicable Les transactions entre la société de gestion pour le compte des OPCVM qu'elle gère et les sociétés liées ont représenté sur le total des transactions de cet exercice : Classes d'actifs Actions Titres de créance Transactions N/A N/A AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES EVENTUELS La partie B du prospectus simplifié est actualisée chaque année huit jours ouvrés après la tenue de l'assemblée générale pour les SICAV, ou dans les trois mois et demi de la clôture pour les FCP. Les données chiffrées, hors celles relatives aux performances, sont attestées par le commissaire aux comptes. 10

11 CARREFOUR CAP NOTE DETAILLEE : I Caractéristiques générales : I - 1 Forme de l OPCVM : Fonds commun de placement (FCP) Dénomination : CARREFOUR CAP Forme juridique et Etat membre dans lequel l OPCVM a été constitué : FCP de droit Français. Synthèse de l offre de gestion : Code ISIN Distribution des revenus Devise de libellé Souscripteurs concernés VL d origine Montant minimum de première souscription FR Capitalisation Euro Tous souscripteurs. Le FCP peut servir à des contrats d assurance libellés en unités de compte. 100 Francs soit 15,24 1 part Indication du lieu où l on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS Cœur Défense - Tour B La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle PARIS LA DEFENSE CEDEX Tél. : Pour des informations complémentaires, vous pouvez contacter AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS à l adresse indiquée ci-dessus. I - 2 Acteurs : Société de gestion : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS, Société de gestion de portefeuille, Cœur Défense Tour B - La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle Courbevoie titulaire de l agrément AMF n GP en date du 7 avril Dépositaire et conservateur : BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (BPSS), Société Anonyme 3, rue d Antin Paris Cedex 02/Adresse postale : Grands Moulins de Pantin - 9, rue du Débarcadère Pantin. BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES (BPSS) est un établissement de crédit agréé par le CECEI. Il est également, pour le compte du FCP, teneur de compte émetteur et centralisateur. Commissaire aux comptes : MAZARS Exaltis - 61, rue Henri Regnault Courbevoie. Commercialisateur : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS, Société de Gestion de portefeuille, Cœur Défense La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle Courbevoie. 11

12 Les magasins CARREFOUR habilités par la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P (les «Magasins Carrefour Habilités») Pour des informations complémentaires, vous pouvez contacter AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS au siège social indiqué ci-dessus. Gestionnaire Financier, Administratif et Comptable : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS, société de gestion de portefeuille, dont le siège social est situé à Cœur Défense Tour B La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle Courbevoie titulaire de l agrément AMF n GP en date du 7 avril 1992, assure la gestion financière, administrative, comptable et le middle office du FCP. AXA INVESTMENT MANAGERS délègue la gestion financière du FCP à : AXA INVESTMENT MANAGERS GS LIMITED, dont le siège social est situé au 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Royaume-Uni. AXA INVESTMENT MANAGERS GS est une société de gestion de portefeuille enregistrée auprès de la Financial Services Authority of the United Kingdom (FSA) en qualité d Investment Management Company sous le numéro : AXA INVESTMENT MANAGERS GS est spécialisée dans la gestion financière et le conseil en investissement et en particulier dans l activité dite de «Multigestion». AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS délègue la gestion comptable du FCP à : BNP PARIBAS FUND SERVICES FRANCE, Société par Actions Simplifiée au capital de d euros, ayant son siège social au 3, rue d Antin Paris, immatriculée au RCS de Paris sous le numéro SIREN AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS délègue la gestion middle office du FCP à : STATE STREET BANQUE SA, Défense Plaza - 23,25 rue Delarivière-Lefoullon Paris La Défense Cedex. STATE STREET BANQUE SA est une Société Anonyme, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro RCS paris C est un établissement de crédit agréé par le CECEI (Comité des Etablissements de Crédit et des Entreprises d Investissement) en date du 28 février 1997 et par le Conseil des marchés Financiers (devenu AMF) en date du 21 juillet 1997 sous le n GP AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS ne délègue pas la gestion administrative du FCP. II Modalités de fonctionnement et de gestion : II 1 Caractéristiques générales : Caractéristiques des parts : Code ISIN : FR Nature du droit attaché à la catégorie de parts : Chaque porteur de parts dispose d un droit de copropriété sur les actifs du FCP proportionnel au nombre de parts possédées. Inscription à un registre ou précision des modalités sur la tenue du passif : Toutes les parts sont au porteur. Il n y a donc pas de tenue de registre. La tenue de compte émetteur en Euroclear France est assurée par BNP- PARIBAS SECURITIES SERVICES. Droits de vote : Le FCP étant une copropriété de valeurs mobilières, aucun droit de vote n est attaché aux parts détenues. La gestion du FCP est assurée par la société de gestion qui agit au nom du porteur. 12

13 Toutefois, une information des modifications de fonctionnement du FCP est donnée aux porteurs soit individuellement, soit par voie de presse soit par tout autre moyen conformément à l instruction n du 25 janvier Forme des parts : Au porteur. Décimalisation : Dix millièmes de parts. Date de clôture : Dernier jour de bourse de Paris du mois de décembre. Indications sur le régime fiscal : Si la souscription aux parts du FCP relève de la participation à un contrat d assurance vie, les souscripteurs se verront appliquer la fiscalité des contrats d assurance vie. Ces informations ne sauraient se substituer à celles fournies dans le cadre d un conseil fiscal individuel. Ces informations ne sauraient se substituer à celles fournies dans le cadre d un conseil fiscal individuel. Ce FCP est susceptible de servir d unité de compte à un contrat «DSK». Avertissement : Selon votre régime fiscal, les plus values et revenus éventuels liés à la détention de parts du FCP peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP. II 2 Dispositions particulières : Classification : OPCVM Diversifié. OPCVM d OPCVM : Jusqu à 100 % de l actif net de l OPCVM. Objectif de gestion : L objectif du FCP est la recherche de performance, en s exposant de façon dynamique sur les marchés financiers internationaux par une sélection d OPCVM ou de sociétés de gestion spécialisées. Indicateur de référence : La progression de la Valeur Liquidative pourra être comparée à l indicateur de référence composé à 44% de l indice MSCI EUROPE Net Return, à 41% de l indice JPM EMU Aggregate All Maturities Total Return, à 11% de l indice CAC Small et à 4% de l indice CSFB/Tremont Blue Chip Index. L indice MSCI Europe est l indice boursier établi par Morgan Stanley Capital International, composé d actions regroupant les plus grandes capitalisations des pays européens. L indice JPM EMU Aggregate All Maturities Total Return est un indice publié par JP Morgan qui propose de refléter la typologie réelle des émetteurs du marché obligataire gouvernemental et privé de la zone euro. L indice CAC Small est un indice boursier qui regroupe un nombre variables de petites capitalisations françaises. Le nombre des valeurs composant cet indice sera déterminé en fonction des critères d éligibilité définis par Euronext Paris. L indice CSFB/Tremont Blue Chip Index, publié par Crédit Suisse First Boston, est un indice réglementé et pondéré en fonction des actifs. La performance de l indicateur de référence inclut les dividendes détachés par les actions qui composent l indicateur. La gestion de l OPCVM n étant pas indicielle, la performance de l OPCVM pourra s éloigner sensiblement de l indicateur de référence qui n est qu un indicateur de comparaison. 13

14 Pour des informations complémentaires vous pouvez vous connecter sur les sites : www jpmorgan.com; Stratégie d investissement : 1. Sur les stratégies utilisées : Le choix des stratégies est entièrement discrétionnaire et est fonction des anticipations de l équipe de gestion d AXA INVESTMENT MANAGERS GS. La stratégie d investissement du FCP consiste à s exposer de façon dynamique sur les marchés actions internationales ainsi que sur les marchés obligataires d émetteurs publics et privés à taux fixe et taux variable libellés en euro, essentiellement à travers d autres OPCVM français ou européens coordonnés, ou en OPCVM qui pourront être investis jusqu à 10 % en OPCVM eux-mêmes coordonnés ou en OPCVM d OPCVM. Le processus d investissement se décompose en 3 phases : - la première phase consiste en une évaluation des perspectives de marché : l analyse de l environnement économique et financier produite par les stratégistes et les spécialistes de la multigestion est débattue avec le gestionnaire au cours du Comité d Allocation d Actifs. Sont ainsi étudiés, par exemple, les styles de gestion, la qualité de management des différents gestionnaires, les performances des OPCVM, le potentiel de développement des sociétés de gestion des actifs. - Au cours de la seconde phase, le gestionnaire définit ses perspectives de marché en utilisant les évaluations du Comité d Allocation d Actifs. Chaque vue de gestion doit contribuer, en fonction de son indice de confiance, de manière équivalente au risque de portefeuille. - La troisième phase consiste à construire le portefeuille à l aide de l optimisation des vues réalisées au cours de la seconde étape, des contraintes propres au portefeuille et des outils de l équipe d AXA INVESTMENT MANAGERS GS. Ce processus et les allocations sont revus périodiquement par l équipe de gestion. L allocation et le choix des investissements sont entièrement discrétionnaires et dépendent des anticipations des équipes de gestion. 2. Les actifs : Actions : Le FCP pourra être investi jusqu à 100 % en actions Les actifs du FCP seront constitués pour 50 % au moins d actions, titre et valeurs assimilées de l Union Européenne négociés sur un marché réglementé européen et éligibles aux contrats d assurance «DSK» en direct ou via des OPCVM (Instruction fiscales du 27 mai 1998 et du 31 mai 1999, Loi de Finances rectificative pour 1999). Le FCP pourra être investi jusqu à 50 % de son actif en actions de pays non membres de l'union Européenne, principalement de pays membres de l OCDE. Toutefois, le FCP pourra être investi de manière accessoire dans des actions de pays émergents. Le FCP pourra investir dans des actions assorties ou non de droit de vote, de toute capitalisation et de tout secteur économique. Titres de créance et instruments du marché monétaire : Le FCP pourra être investi jusqu à 50 % de son actif en : - Obligations et titres de créance libellés en Euro émis ou garantis par les Etats membres ou non de la zone euro. - Obligations et titres de créance libellés en Euro émis par des entreprises publiques ou privées de pays membres de l OCDE appartenant ou non à la zone euro, des mortgage back securities (titres issus de le titrisation de portefeuilles d emprunts hypothécaires), des asset back securities (titres issus de la titrisation de portefeuilles d emprunts de crédits non hypothécaires), ou des collateralized debt obligations (entités dont l objet est d acquérir des actifs financés par l émission de dettes) ou titres 14

15 assimilés, négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré. - Obligations et titres de créance libellés en Euro indexés inflation ou convertibles émis par les Etats membres ou non de la zone euro. - Instruments du marché monétaire, titres de créances négociables libellés en Euro avec ou sans garantie d état, bons du trésor ou instruments financiers équivalents sur les marchés internationaux, par le biais d acquisitions ou d opérations de pension livrée émis par les Etats membres ou non de la zone euro. - Obligations et titres de créance gouvernementaux ou non gouvernementaux internationaux Le FCP sera géré dans une fourchette de sensibilité aux taux d intérêt pouvant évoluer entre 0 et 10. Pour l ensemble de ces instruments la notation sera à l achat, principalement située entre AAA et BBB- selon l échelle Standard&Poor s (ou équivalent). Les titres correspondant à la catégorie «High Yield» ou «haut rendement» peuvent être détenus à titre accessoire, ils sont de notation strictement inférieure à BBB- (chez S&P ou équivalent chez Moody s ou Fitch) ou ne sont pas notés et peuvent présenter des caractéristiques spéculatives. Le FCP pourra investir de façon exceptionnelle (dans la limite de 10 % de son actif), dans les titres suivants : des bons de souscription, des bons de caisse, des billets à ordre, des billets hypothécaires, des instruments financiers mentionnés à l article R du Code Monétaire et Financier, ne répondant pas aux conditions prévues à l article R (Titres non côtés). Par ailleurs, la trésorerie du FCP est placée dans un objectif de liquidité et de sécurité. Elle est gérée par la conclusion d opérations décrites ci-dessous, et par l acquisition des instruments suivants: instruments du marché monétaire français, et titres émis sur des marchés monétaires étrangers libellés en euros ou autres devises, négociés sur des marchés réglementés ou non. Parts ou actions d OPCVM ou fonds d investissement : Le FCP est en permanence investi à plus de 90 % en parts ou actions d OPCVM français ou européens coordonnés quelle que soit leur classification, et cet investissement peut aller jusqu à 100 % de son actif. Le FCP investira à hauteur de 50 % au moins de son actif en actions ou parts d OPCVM employant plus de 60 % de leur actif en actions cotées, titres assimilés, droits, bons de souscription ou d attribution émis par des sociétés ayant leur siège social dans l Union Européenne et soumises à l impôt sur les sociétés (ou à un impôt équivalent), négociés sur des marchés européens réglementés et/ou en actions, titres et valeurs assimilées de l Union Européenne négociés sur un marché réglementé européen et éligibles aux contrats d assurance «DSK» (Instructions fiscales du 27 mai 1998 et du 31 mai 1999, Loi de finances rectificative pour 1999). L investissement en OPCVM permet aussi de placer la trésorerie par l intermédiaire d OPCVM monétaires. Le FCP pourra également investir, dans la limite de 10 % de son actif, en : - actions ou parts de fonds d investissement de droit étranger non coordonnés répondant aux critères fixés par le Règlement Général de l Autorité des Marchés Financiers - actions ou parts de FCPR, FCIMT, FCPI, OPCVM nourriciers, OPCVM à règles d investissement allégées avec ou sans effet de levier, OPCVM de fonds alternatifs, OPCVM à procédure allégée, OPCVM contractuels, tout OPC de droit français qui viendrait à être éligible au titre du ratio «autres valeurs», OPCVM ou fonds d investissement eux-mêmes investis à plus de 10 % en parts ou actions d OPCVM ou de fonds d investissement. Dans le cadre des contraintes «DSK», le FCP détient en outre à hauteur de 5% minimum de son actif des parts de FCPR, de FCPI, des actions de sociétés de capital risque cotées ou non, des actions de sociétés financières d innovation, des actions de sociétés non cotées, des actions de sociétés cotées exerçant une activité autre que financière ou assurantielle et de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros, ou en parts ou actions d OPCVM dont le prospectus prévoit expressément son éligibilité au régime DSK. Ces OPCVM et fonds d investissement peuvent être gérés par des sociétés du Groupe AXA. 3. Sur les instruments dérivés : Pour atteindre l objectif de gestion, le FCP pourra effectuer des opérations sur les instruments dérivés décrits ci- 15

16 dessous. L'engagement sur les instruments financiers à terme ne pourra pas être supérieur à la valeur de l'actif. Nature des marchés d intervention : réglementés ; organisés ; de gré à gré. Risques sur lesquels le gérant désire intervenir (soit directement, soit par l utilisation d indices) : actions ; taux ; change ; crédit ; autres risques (à préciser). Nature des interventions (l ensemble des opérations devant être limité à la réalisation de l objectif de gestion) : couverture ; exposition ; arbitrage ; autre nature (à préciser). Nature des instruments utilisés : futures ; options (dont caps et floors); swaps ; change à terme ; dérivés de crédit ; autre nature (à préciser). La stratégie d utilisation des dérivés pour atteindre l objectif de gestion : L'engagement sur les instruments financiers à terme ne pourra pas être supérieur à la valeur de l'actif. L utilisation des instruments financiers à terme concourt à la réalisation de l objectif de gestion du FCP. Les instruments financiers à terme permettent : - de couvrir le portefeuille contre les risques liés aux marchés et actifs : actions, change, et/ou instruments financiers et/ou à la variation de certains de leurs paramètres ou composantes. - de s exposer aux marchés et actifs : actions, change, et/ou instruments financiers et/ou à de certains de leurs paramètres ou composantes. - de se surexposer aux marchés et actifs : actions, change, et/ou instruments financiers et/ou à certains de leurs paramètres ou composantes. La somme de l exposition sur ces marchés et actifs : actions, change, et/ou instruments financiers et/ou à certains de leurs paramètres ou composantes résultant de l utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l actif. Les instruments financiers à terme pourront être utilisés afin de profiter des caractéristiques (notamment en terme de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels le FCP investit directement. Par ailleurs les instruments financiers à terme pourront également être utilisés afin de procéder à des ajustements du fait de mouvements de souscriptions et de rachats de façon à maintenir l exposition ou la couverture conformément aux cas visés ci-dessus. 4. Sur les titres intégrant des dérivés : Le FCP pourra utiliser des titres intégrant des dérivés dans la limite d une fois l actif net. La stratégie d utilisation des dérivés intégrés est la même que celle décrite pour les dérivés. Il s agit, à titre d exemple, des warrants ou des bons de souscription et d autres instruments déjà énoncés à la 16

17 rubrique «Actifs», qui pourront être qualifiés de titres intégrant des dérivés en fonction de l évolution de la réglementation. 5. Pour les dépôts : Afin de gérer sa trésorerie, le FCP pourra effectuer des dépôts auprès d un ou plusieurs établissements de crédit dans la limite de 50 % de l actif net. 6. Pour les emprunts d espèces : Dans le cadre de son fonctionnement normal, le FCP peut se trouver ponctuellement en position débitrice et avoir recours dans ce cas à l emprunt d espèces dans la limite de 10 % de son actif. 7. Pour les opérations d acquisition et cession temporaire de titres : Les opérations d acquisitions ou de cessions temporaires de titres seront réalisées conformément au Code Monétaire et Financier. Elles seront réalisées dans le cadre de la gestion de la trésorerie et/ou de l optimisation des revenus du fonds. Ces opérations consisteront en des prêts et emprunts de titres et/ou en des prises et des mises en pensions, et pourront être réalisées jusqu à 100 % de l actif du FCP. Des informations complémentaires figurent à la rubrique frais et commissions sur les conditions de rémunération des cessions et acquisitions temporaires de titres. Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché. Profil de risque : Considération générale : Le profil de risque du FCP est adapté à un horizon d investissement de 5 ans au moins. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs du FCP est soumise aux fluctuations des marchés et qu elle peut varier fortement. La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu ils ne subiront pas de pertes suite à leur investissement dans le FCP, même s ils conservent les parts pendant la durée de placement recommandée. Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion. Compte tenu de la stratégie d investissement, les risques seront différents selon les allocations accordées à chacune des classes d actifs. 1 Risque actions : Sur ces marchés le cours des actifs peut fluctuer selon les anticipations des investisseurs et entraîner un risque pour la valeur des actions. Le marché action a historiquement une plus grande variation des prix que celle des obligations. En cas de baisse du marché action, la valeur liquidative de l OPCVM baissera. 2 Risque de taux : Le risque de taux est le risque de dépréciation des instruments de taux (long et/ou court terme) découlant de la variation des taux d intérêt. A titre d exemple, le prix d'une obligation à taux fixe tend à baisser en cas de hausse des taux d'intérêt. L OPCVM peut être principalement investi en instruments obligataires ou titres de créances : en cas de hausse des taux d intérêt, la valeur des actifs investis à taux fixe baissera. 3 Risque de crédit : En cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs d obligations (par exemple la baisse de leur 17

18 notation), la valeur des titres de créance dans lesquels est investi l OPCVM baissera. 4 Risque lié à l engagement sur des instruments financiers à terme : L OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d une fois son actif. Le recours aux instruments financiers à terme permettra à l OPCVM d exposer jusqu à 100 % de son actif, aux marchés d actions ou de change, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de l OPCVM plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l OPCVM est investi. 5 Risques liés à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution de tout marché et actif, majoritairement les différents marchés actions, de taux, de crédits. La performance de l OPCVM dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion. Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes. 6 - Risque lié à l investissement dans certains OPCVM : Le FCP peut investir dans certains OPCVM ou fonds d investissement (par exemple FCPR, FCIMT, FCPI, OPC immobiliers, OPCVM de gestion alternative ) pour lesquels il existe un risque lié à la gestion alternative (c'està-dire une gestion décorrélée de tout indice ou marché). Le FCP s expose à un risque de liquidité en investissant dans ce type d OPCVM ou fonds d investissement. 7 Risque de change : Il s agit du risque de baisse des devises de cotation des instruments financiers dans lesquels l OPCVM investit, par rapport à sa devise de référence. Cet OPCVM est soumis au risque de change par son intervention sur les marchés internationaux (hors zone euro). 8 - Risque lié aux marchés de petites et moyennes capitalisations : Sur ces marchés, le volume des titres cotés en bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc fluctuer rapidement et avec de grandes amplitudes 9 - Risque de contrepartie : Le risque de contrepartie résulte du recours par ce FCP à des instruments financiers à terme qui sont négociés de gré à gré, et/ou à des opérations d acquisitions et de cessions temporaires de titres. Ces opérations exposent potentiellement ce FCP à un risque de défaillance de l une des contreparties Risque pays émergents : L OPCVM pourra s exposer à titre de diversification jusqu à 10 % de son actif dans des instruments financiers issus de marchés émergents. Le risque lié à ces investissements résulte notamment des conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés, qui peuvent s'écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. Garantie ou protection : néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs, plus particulièrement destiné à servir de support à des contrats d assurance vie. Ce FCP s adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions et obligataires européens. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement supérieur à 5 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP. La durée de placement minimale recommandée est supérieure à 5 ans. 18

19 Modalités de détermination et d affectation des revenus : Capitalisation. Caractéristiques des parts : Décimalisée en dix millièmes libellées en Euro. Modalités de souscription et de rachat : Les ordres de souscription, de rachat sont reçus chaque jour par la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P jusqu'à 22 heures (J-1). La SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P transmettra ces ordres à BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES au plus tard à 12 heures le jour suivant leur réception (J) par la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P. Ces ordres sont exécutés sur la base de la prochaine valeur liquidative (soit à cours inconnu) (J+1). Tout ordre reçu par BPSS après 12 heures sera exécuté sur la base de la valeur liquidative suivant la prochaine valeur liquidative (J+2). Les éventuels rompus sont soit réglés en espèces, soit complétés pour la souscription d une part ou fraction de part supplémentaire. Les demandes de souscriptions et de rachat sont adressées par les souscripteurs à la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P, qui sera responsable de centraliser et transmettre ces demandes auprès de BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES dont l adresse est la suivante : BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES Grands Moulins de Pantin 9, rue du Débarcadère Pantin Périodicité de calcul de la valeur liquidative : Quotidienne. La valeur liquidative ne sera pas établie ni publiée les jours de bourse correspondant à des jours fériés légaux. Le calendrier boursier de référence est celui d Euronext Paris. Lieu de publication de la valeur liquidative : Magasins Carrefour Habilités, locaux de la société de gestion et de la SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P. Frais et commissions : Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises au FCP reviennent à la Société de Gestion, au commercialisateur. Frais à la charge de l investisseur, prélevés lors de souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise au FCP Commission de souscription acquise au FCP Commission de rachat non acquise au FCP Commission de rachat acquise au FCP Commission de souscription indirecte maximum Commission de rachat indirecte maximum Assiette Valeur liquidative x nombre de parts Valeur liquidative x nombre de parts Valeur liquidative x nombre de parts Valeur liquidative x nombre de parts OPCVM sélectionnés OPCVM sélectionnés Taux barème Taux maximum : 4 % Néant Néant Néant Les commissions de souscription indirectes ne dépasseront pas un plafond de 1%, étant précisé que les OPCVM gérés par la Société de gestion ou par une société appartenant au Groupe AXA, ne prélèvent aucun frais de souscription Les commissions de rachats indirectes ne dépasseront pas un plafond de 1%, étant précisé que les OPCVM gérés par la Société de gestion ou par une société appartenant au Groupe AXA, ne prélèvent aucun frais de rachat 19

20 Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement au FCP, à l exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la Société de Gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : des commissions de sur-performance. Celles-ci rémunèrent la Société de Gestion dès lors que le FCP a dépassé ses objectifs. Elles sont facturées au FCP ; des commissions de mouvement facturées au FCP; une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l OPCVM, se reporter à la partie B du prospectus simplifié. Frais facturés au FCP Assiette Taux barème Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) Prestataires percevant des commissions de mouvement : Dépositaire uniquement Actif net (OPCVM inclus) Prélèvement sur chaque transaction Taux maximum : 1,68 % Ces frais sont directement imputés au compte de résultat du FCP 50 TTC maximum Frais indirects maximum des OPCVM ou Fonds d investissement à l actif du FCP : Le FCP investira dans des OPCVM ou fonds d investissement dont les frais de gestion ne dépasseront pas 2,5 % HT par an (OPCVM du Groupe AXA ou hors Groupe). Opérations d acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pension et pour les prêts de titres le partage de la rémunération s opère de la manière suivante : le FCP conserve 2/3 de la rémunération reçue au titre des mises en pensions ou au titre des prêts de titres et la société de gestion en reçoit 1/3. Pour toutes ces opérations, l assiette de rémunération est la marge nette réalisée sur chacune des opérations. Les formules de calcul de ces rémunérations sont disponibles auprès de la Société de Gestion. Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel du FCP. III Informations d ordre commercial : Toutes les informations concernant le FCP peuvent être obtenues en s adressant directement à la société de gestion (adresse postale) : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS Société de gestion de portefeuille, Cœur Défense Tour B - La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle Paris La Défense Cedex Tél Ou auprès de : SOCIETE DES PAIEMENTS PASS S2P 1, Place Copernic Evry Cedex 20

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