L épargne réglementée, grande gagnante de la crise?

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1 L épargne réglementée, grande gagnante de la crise? Critères de choix et perception des produits d épargne 17 novembre 2009 Contacts BVA Xavier PACILLY xavier.pacilly@bva.fr Juliette PETROU juliette.petrou@bva.fr

2 Méthodologie Base : 960 interviewés âgés de18 ans et +, représentatifs de la population française* Interviews par téléphone du 23 au 24 octobre 2009 Base : 669 décideurs en matière de gestion de leurs placements au foyer Q2a. Je vais vous citer 2 tranches correspondant au montant global de l épargne de votre foyer. Pouvez-vous m indiquer dans quelle tranche se situe votre foyer? Q2b. Et en moyenne, quel est le montant que vous épargnez par mois? d'épargne ou plus 37% 75 d'épargne ou plus par mois 40% Moins de d'épargne 47% Moins de 75 par mois 40% (N'a pas d'épargne) 10% (N'épargne pas) 15% (Refus / Nsp) 6% (Refus / Nsp) 4% (*) Redressement 18 ans et + appliqués aux variables sexe, âge, CSP du chef de famille, habitat, région Base cible éligible : 329 individus ayant au moins 5000 d épargne et/ou épargnant au moins 75 par mois Eligible aux 2 critères 57% Eligible au montant d épargne détenue 19% Eligible à l épargne mensuelle 24% 2

3 3 1. RAPPORT A L ARGENT / L EPARGNE

4 Rapport à l argent Q5. Pour vous l argent en dehors d un moyen de subsistance cela représente avant tout? Et ensuite en 2 ème? (en 3 ème par défaut) Base cible éligible : 329 Un moyen de réaliser ses projets, pour soi ou ses proches 17% 34% 46% Un moyen de se constituer un patrimoine pour assurer l avenir 35% 30% 33% Un moyen de se faire plaisir 17% 33% 50% (NSP/Refus) 2% 2% En 1er En 2ème En 3ème 4

5 Des français à la recherche d une épargne de précaution Q6. Je vais vous citer différentes affirmations au sujet de l EPARGNE et pour chacune d entre elles, vous me direz si vous êtes tout à fait d accord, plutôt d accord, plutôt pas d accord ou pas du tout d accord? VOTRE EPARGNE, c est pour vous (NSP) Base cible éligible : 329 ST D ACCORD une assurance pour l avenir, pour faire face aux aléas de la vie 6% 5% 40% 49% 89% 1% un moyen d aider financièrement ses proches / leur assurer une protection 9% 7% 46% 37% 83% un moyen de financer des projets hors immobiliers 14% 12% 48% 25% 73% 2% une préparation de la retraite 16% 11% 40% 31% 71% un moyen de se constituer un capital à transmettre 18% 14% 38% 30% 68% 3% un moyen de financer les études des enfants 25% 9% 33% 30% 63% 1% un moyen de réaliser un achat immobilier 27% 11% 33% 29% 62% 5

6 6 2. PROFILS D EPARGNANTS

7 Une épargne «sacralisée» Q16. Dans le contexte actuel, si vous deviez faire face à une dépense imprévue, vous auriez plutôt tendance à Base cible éligible : 329 Réduire votre niveau de vie pour ne pas puiser dans votre épargne 49% (NSP/Refus) 1% Avoir recours au crédit 11% Puiser dans votre épargne pour maintenir votre niveau de vie 39% 7

8 Une crise encore à l esprit Q17. Pour ce qui concerne le conseil et la gestion de votre épargne, diriez-vous que vous avez confiance (NSP) Base cible éligible : 329 ST NON ST OUI CONFIANCE +++ Dans votre banque en particulier 24% 8% 16% 45% 31% 76% ++ Dans les organismes bancaires en général 46% 16% 30% 43% 11% 54% + 5% Dans les sociétés de gestion indépendantes 65% 33% 32% 26% 4% 30% - 8

9 La souscription : + de vigilance et un besoin en information accru Q14. Pour la souscription d un produit financier, parmi les 3 affirmations suivantes, quelle est celle qui est la plus proche de votre opinion? Base cible éligible : 329 Q19. Et en moyenne, à quelle fréquence suivez-vous vos PLACEMENTS? Je prends mes décisions tout seul sans l'aide des conseils du conseiller financier 18% Je me repose complètement sur les conseils du conseiller financier. Je ne ressens pas le besoin de me renseigner avant 9% Je me renseigne avant de rencontrer le conseiller financier pour être sûr qu'il me conseille bien 74% Au moins 1 fois par semaine Tous les jours ou presque Au moins 1 fois tous les 15 jours Au moins une fois par mois Au moins une fois par trimestre Au moins une fois tous les 6 mois Au moins une fois par an Moins souvent ou jamais [NSP] 17% 10% 14% 10% 7% 4% 2% 1% ST Au moins 1 fois tous les 15 jours : 41% 36% ST 1 fois par trimestre et moins souvent : 22% Hausse versus 2008 Baisse versus

10 Les critères de choix : sécurité et prudence prédominent Q13. De manière générale, parmi ces différents profils d épargnants, duquel vous sentez-vous le plus proche? Vous préférez placer Base cible éligible : 329 PROFILS Toute votre épargne sur des placements sûrs Une petite part sur des placements risqués et le reste sur des placements sûrs Une part importante sur des placements risqués et le reste sur des placements sûrs Toute votre épargne sur des placements risqués 5% 1% 35% 57% Des placements majoritairement sûrs : 92% Des placements majoritairement risqués : 7% (NSP/Refus) 1% 10

11 Critères d arbitrage : avant tout, des placements sûrs Q11. Je vais vous citer différents critères de choix d un placement et vous me direz quel est celui qui est, pour vous, le plus important en 1 er? En deuxième? En 1er La sécurité du placement La disponibilité des avoirs La perspective de gain / la performance des produits Les avantages fiscaux [NSP] 14% 7% 1% 0% En 2ème 26% 25% 30% 23% 21% 53% Au global 78% 54% 37% 28% Q12. Et plus précisément, dans le contexte actuel, que préférez-vous? Des placements sûrs, avec une rémunération modeste Des placements risqués, avec des perspectives de gains importants Des placements sûrs et bloqués quelques années Des placements risqués et disponibles Des placements bloqués quelques années, avec des perspectives de gains importants Des placements disponibles, avec une rémunération modeste 10% 16% 44% 54% Base cible éligible : 329 Arbitrage Sécurité / Rendement Arbitrage Disponibilité / Sécurité 88% 81% Arbitrage Disponibilité / Rendement (*) Méthodologie utilisée : l analyse conjointe Elle s appuie sur une méthode de recueil basée sur le choix de concepts de produits, ou de services. Le recueil s articule autour d exercices de choix d une modalité parmi un ensemble et ce, pour chacune des catégories proposées (par ex. : marque, service, ). Dans notre cas : sécurité / rendement / disponibilité. A partir d un modèle de régression logistic nous avons calculé l utilité de chaque modalité dans le choix d un concept ainsi que l importance de chaque variable. Cette méthode dite réaliste (car plus proche du comportement du consommateur face à des choix) permet de mettre en évidence les critères de choix d un produit ou d un service (ici d un type de placement). La sécurité du placement, le principal critère de choix d un produit* 11

12 Les profils d épargnants Représentation du profil d épargnants (méthode AFC) Une analyse factorielle permet de résumer l information. Elle permet une représentation en mapping qui facilite la lecture des résultats. Question sélectionnée Rapport à l argent (Q5) Rapport à l épargne (Q6) Critères de choix d un placement (Q11 et Q12) Construction de deux axes : Axe 1 (vertical) : traduit la sensibilité au risque du placement (sécurité / risque) Axe 2 (horizontal) : illustre l objectif d épargne (préparation de l avenir / transmission ou gestion du quotidien / argent plaisir) Finalité avenir / (Bloquée) Privilégie les placements risqués Privilégie les placements surs Finalité plaisir / (disponibilité) 12

13 Trois grands profils se dégagent Finalité avenir / (Bloquée) Besoin d accompagnement Privilégie les placements risqués Le «joueur» Plutôt des hommes, ans, revenu de Argumentaire de performance Le «prudent» Plutôt des femmes, foyer avec enfants, ans, revenu 2500 à 3500 Besoin de réassurance Privilégie les placements sûrs Besoin d autonomie Le «confort» Plutôt des retraités, 50 ans et +, revenu de Besoin de simplicité / facilité Finalité plaisir / (disponibilité) 13

14 14 3. PERCEPTION DES PRODUITS D EPARGNE

15 Détention de produits financiers Q4. Tout d abord, détenez-vous, à titre personnel, les produits financiers suivants? Base cible éligible : 329 Un livret A 73% LDD/CODEVI 51% ST Au moins un livret : 91% Un autre livret d'épargne 36% Un produit d'épargne logement (CEL/ PEL) 47% Des placements financiers du type compte-titre / SICAV/ FCP / PEA 30% Des actions en direct 21% Un placement d'assurance-vie / d'epargne retraite 59% Des obligations ou fonds en euro 14% Des crédits immobiliers Des crédits à la consommation pour l'achat d'une voiture, maison 20% 32% ST Au moins un crédit : 42% (NSP/ Refus) 3% 15

16 Le Livret A n a plus la cote Q7. Je vais vous lire la liste des produits financiers. Dans le contexte économique actuel, dites-moi pour chacun d entre eux si vous en avez une très bonne image, une image plutôt bonne, une image plutôt mauvaise ou une très mauvaise image. Base cible éligible : 329 Bonne image Mauvaise image Nsp RAPPEL 2007 Les produits d épargne Logement (CEL, PEL) 83% 15% 2% 73% Les placements d assurance-vie 77% 22% 1% 65% Les autres Livrets d'épargne 73% = 19% 8% 70% Le LDD / Codevi 73% = 16% 11% 70% Le Livret A 69% 30% 1% 80% Le plan d Epargne retraite / PERP 64% 27% 9% 55% Les placements financiers de type compte titre / valeurs mobilières / SICAV / FCP / PEA 46% = 49% 5% 45% Les obligations ou fonds en euro 42% = 48% 10% 40% Les actions en direct 30% 65% 5% 45% Hausse versus 2007 Baisse versus

17 Perception accrue du risque pour les placements boursiers, mais pas seulement Q8. D après ce que vous en savez, diriez-vous que chacun des placements suivants est un placement très risqué, assez risqué, peu ou pas du tout risqué? Les actions en direct 15% Pas risqué Risqué Nsp 80% Base cible éligible : 329 5% RISQUE +++ Les placements financiers de type compte titre / valeurs mobilières / SICAV / FCP / PEA Les obligations ou fonds en euro 34% 39% 64% 55% 6% 2% ++ Le plan d Epargne retraite / PERP 66% 28% 6% + Les placements d assurance-vie 72% 26% 2% Les comptes ou livrets d'épargne 86% 12% 2% Les produits d épargne Logement (CEL, PEL) 87% 12% 1% - 17

18 Perception des placements IMAGE RISQUE Taux de détention de produits 18

19 L assurance-vie au hit-parade des placements préférés Q9. Si, aujourd hui, vous aviez un montant régulier de 100 euros à placer tous les mois, sur quel(s) type(s) de placements financiers choisiriez-vous d investir cette somme? Q10. Et maintenant si vous aviez un montant de 5000 euros à placer en une seule fois, sur quel(s) type(s) de produits choisiriez-vous d investir cette somme? Un placement d'assurance-vie CEL / PEL Un livret A (ou bleu) Le PERP LDD / CODEVI Un autre livret d épargne Des placements financiers du type compte-titre / Valeurs mobilières / SICAV / FCP Des actions en direct Des obligations ou fonds en euro Un PEA Aucun / Nsp 100 euros 5000 euros 12% 10% 9% 6% 9% 5% 5% 4% 5% 3% 3% 7% 8% 10% 15% 16% 19% 28% 29% 27% 23% 22% Au global 39% 35% 28% 22% 15% 14% 11% 8% 7% 5% Base cible éligible : 329 PREFERENCE

20 Principaux enseignements Un besoin de réassurance prégnant chez les épargnants qui impose de repenser le schéma de distribution Besoin de + d informations avant la souscription Relation «moins aveugle» à l égard du conseiller Des épargnants français avant tout motivés par une épargne de précaution utilisée en ultime recours la moitié, vers un comportement de thésaurisation? 20

21 Principaux enseignements La sécurité, 1 er critère de choix en termes de placement loin devant la disponibilité, puis la rentabilité L assurance vie et le CEL/PEL sont les deux produits préférés : devant le livret A en chute du point de vue de l image relevons la bonne attractivité du PERP pour l épargne mensuelle 21