EDITION MULTI MEDIA ELECTRONIQUES

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1 EDITION MULTI MEDIA ELECTRONIQUES SociÄtÄ anonyme au capital de SiÇge social : Immeuble Vision DÄfense, 89/91 boulevard National La Garenne-Colombes Cedex RCS Nanterre RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL PÄriode du 1 er avril au 30 septembre 2009 Des exemplaires du präsent Rapport Financier semestriel sont disponibles au siåge social de EMME 91 boulevard National La Garenne-Colombes Cedex ainsi que sur le site Internet de EMME 1

2 INDEX 1. ATTESTATION DU RESPONSABLE COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES AU 30 SEPTEMBRE Etat du RÄsultat Global Etat de Situation FinanciÅre Tableau des flux de träsorerie consolidä Tableau de variations des capitaux propres Annexe aux comptes consolidäs condensäs RAPPORT SEMESTRIEL D ACTIVITE AU 30 SEPTEMBRE 2009 DU GROUPE EMME

3 1. ATTESTATION DU RESPONSABLE É J'atteste, Ñ ma connaissance, que les comptes consolidäs condensäs pour le semestre ÄcoulÄ sont Ätablis conformäment aux normes comptables applicables et donnent une image fidåle du patrimoine, de la situation financiåre et du räsultat de la sociätä et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activitä ci-joint präsente un tableau fidåle des ÄvÄnements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liäes ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.ö La Garenne-Colombes, le 17 däcembre 2009 Jean-Guetta PrÄsident Directeur GÄnÄral 3

4 2. COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES AU 30 SEPTEMBRE 2009 Toutes les donnäes sont exprimäes en milliers d'euros sauf mention contraire Etat du RÄsultat Global Note Exercice clos le Exercice clos le (6 mois) (6 mois) Chiffre d'affaires Autres produits Produits des activitäs ordinaires Royalties Achats de matiäres premiäres et variation de stock Charges de personnel Autres charges d'exploitation Variation nette des amortissements et provisions Total charges d'exploitation RÄsultat opärationnel courant Produits et charges opårationnels non courants RÄsultat opärationnel RÅsultat financier ImpÇt sur les bånåfices RÄsultat Net de l'ensemble consolidä Autres ÄlÄments du räsultat global DiffÅrence de conversion sur activitås É l'åtranger 9 4 RÄsultat Global BÄnÄfice net par action Nombre moyen pondärä d'actions en circulation RÅsultat net - part du Groupe (en euros) 0,44-0,11 Nombre moyen pondärä d'actions en circulation diluä RÅsultat net - part du Groupe (en euros) 0,44-0,11 4

5 Etat de Situation FinanciÇre Notes Net Net Ecarts d'acquisition Immobilisations Incorporelles Immobilisations Corporelles Actifs financiers non courants Total Actif Non Courant Stocks Clients et Comptes rattachås Autres cråances TrÅsorerie et Åquivalents de tråsorerie Charges constatåes d'avance Total Actif Courant TOTAL ACTIF Capital Primes liåes au capital RÅserves consolidåes RÅserves de conversion RÅsultat de l'exercice Capitaux Propres - part du Groupe IntÅrÑts minoritaires 0 0 Total des Capitaux Propres Provisions pour Risques et Charges É Long Terme Dettes FinanciÄres É Long Terme Total Passif Non Courant Dettes FinanciÄres É Court Terme 137 Fournisseurs et Comptes RattachÅs Autres Dettes Total Passif Courant TOTAL PASSIF

6 Tableau des flux de träsorerie consolidä (en milliers d'euros) (6 mois) (12 mois) RÅsultat net total des sociåtås consolidåes Elimination des amortissements et provisions Elimination des plus ou moins values de cession 10 CAF aprås coçt de l'endettement net et impéts Charge d'impçt (y compris diffårås) CAF avant coçt de l'endettement net et impéts Incidence de la variation du BFR liå É l'activitå Flux net gänärä par l'activitä Acquisition d'immobilisations Cessions d'immobilisations Incidence des variations de pårimätre -37 Flux net provenant des (affectä aux) investissements Remboursements d'emprunts Flux net provenant du (affectä au) financement Incidence de la variation des taux de change Variation de la träsorerie nette TrÅsorerie nette d'ouverture TrÅsorerie nette de clçture

7 Tableau de variations des capitaux propres (en milliers d'euros) Capital Social Prime d'ämission RÄserves consolidäes DiffÄrence de conversion RÄsultat consolidä Capitaux propres part du groupe IntÄrÜts minoritaires Total Capitaux propres consolidäs Capitaux propres au 31/03/ Affectation du räsultat Ecart de conversion Autres variations RÄsultat net Capitaux propres au 30/09/ Affectation du räsultat 0 0 Ecart de conversion Autres variations RÄsultat net Capitaux propres au 31/03/ Affectation du räsultat Ecart de conversion Autres variations RÄsultat net Capitaux propres au 30/09/

8 Annexe aux comptes consolidäs condensäs 1. FAITS MARQUANTS DU SEMESTRE Lors du premier semestre de l exercice le groupe Emme a poursuivi sa stratägie privilägiant l amälioration de la marge au dätriment de la progression du chiffre d affaires. Ainsi, la baisse attendue du chiffre d affaires liäe Ñ l arrüt des gammes de produits non rentables, ainsi que la poursuite de la politique de räduction des coàts, a permis Ñ la fois une amälioration du taux de marge nette mais Ägalement une amälioration du räsultat opärationnel. 2. PRINCIPES, REGLES ET METHODES COMPTABLES Les Ätats financiers consolidäs de Groupe Emme au 30 septembre 2009 comprennent la sociätä Emme SA et ses filiales (l'ensemble däsignä "Le Groupe"). Les comptes consolidäs condensäs au 30 septembre 2009 sont Ätablis selon la norme IAS 34 norme du räfärentiel IFRS tel qu'adoptä dans l Union europäenne relative Ñ l information financiåre intermädiaire.. Les principes comptables retenus pour la präparation des comptes consolidäs semestriels sont conformes aux normes et interprätations IFRS telles qu adoptäes par l Union EuropÄenne au 30 septembre 2009 et disponibles sur le site Ils n incluent pas toute l information requise par le räfärentiel IFRS pour l Ätablissement des Ätats financiers annuels et doivent donc Ütre lus en relation avec les Ätats financiers de l exercice clos le 31 mars Ces principes comptables retenus sont cohärents avec ceux utilisäs dans la präparation des comptes consolidäs annuels pour l exercice clos le 31 mars 2009, Ñ l exception de l adoption de nouvelles normes et interprätations, d application obligatoire pour le Groupe, entrant en vigueur au 1er janvier 2009 et parues au Journal Officiel de l Union EuropÄenne Ñ la date d arrütä des comptes. Il s agit des normes et amendements suivants: Les normes suivantes d application obligatoire Ñ compter du 1 er janvier 2009 ont affectä uniquement le format et l Ätendue des informations präsentäes dans les comptes du groupe emme et constituent un changement de mäthode: - IAS 1 rävisäe PrÄsentation des Etats Financiers cette norme introduit une notion de räsultat global. - IFRS 8 Secteurs opärationnels : cette norme remplace la norme IAS 14, information sectorielle. Cette norme requiert une modification de la präsentation et de la note relative Ñ l information sectorielle. L adoption par l Union europäenne des normes et interprätations suivantes est sans impact sur les Ätats financiers du groupe : - IAS 23 rävisäe Coàts d emprunts et amendement IAS 23, - Amendements d IAS 32 et IAS 1 instruments financiers remboursables et obligations naissant lors de la liquidation, - IFRS 2 Amendements relatifs aux conditions d acquisitions des droits et aux annulations - IFRIC 11 - IFRS 2 - Actions propres et transactions intra-groupe - Amendement IFRS 1 / IAS 27 : coàt d un investissement dans une filiale, une coentreprise et une joint-venture, - IFRIC13 Programme de fidälisation des clients - IFRIC 14 IAS 19 le plafonnement de l actif au titre des rägimes Ñ prestations däfinies, les exigences de financement minimal et leur interaction 8

9 Le Groupe n a pas appliquä de faãon anticipäe les derniåres normes et interprätations publiäes. Il s agit des normes et interprätations suivantes : - l ensemble des normes amendäes dans le cadre de l amälioration des IFRS publiä en avril 2009 par l IASB et non encore adoptä par l Union EuropÄenne - IFRS 5 amendäe Actifs non courants dätenus en vue de la vente et activitäs abandonnäes, - IAS 27 rävisäe suite au projet Business Combination phase II, obligatoire Ñ partir des exercices ouverts Ñ compter du 1er juillet Amendement IAS 39 Instruments financiers : comptabilisation et Ävaluation (enträe en vigueur le 30 juin 2009: reclassement des actifs financiers, ÄlÄments couverts Äligibles, non adoptä par l Union EuropÄenne. - Amendement IFRS 7 É Instruments financiers : Informations Ñ fournir Ö qui requiert des informations complämentaires relatives Ñ la mesure de la juste valeur et au risque de liquiditä et non encore adoptä par l Union EuropÄenne, - Amendement IFRIC 9 RÄexamen de däriväs incorporäs et IAS 39, non adoptä par l Union EuropÄenne - IFRS 3 rävisäe Regroupements d entreprises, obligatoire Ñ partir des exercices ouverts Ñ compter du 1er juillet IFRIC 12 Accords de concessions de services (enträe en vigueur le 29 mars 2009), sans impact sur les comptes - IFRIC 15 Accords de construction immobiliåres, non adoptäe par l Union EuropÄenne - IFRIC 16 Couverture d un investissement net dans une activitä Ñ l Ätranger, obligatoire Ñ partir des exercices ouverts Ñ compter du 1er juillet IFRIC 17 Distribution en nature aux actionnaires, obligatoire Ñ partir des exercices ouverts Ñ compter du 1er juillet 2009, non adoptäe par l Union EuropÄenne - IFRIC 18 Transferts d actifs de la part des clients, obligatoire Ñ partir des exercices ouverts Ñ compter du 1er juillet 2009, non adoptäe par l Union EuropÄenne. En cas d application anticipäe, ces normes n auraient pas eu d impact sur les comptes arrütäs au 30 septembre Principaux jugements et estimations retenus pour l'arrötä semestriel Les comptes consolidäs et annexes du premier semestre 2009 sont arrütäs par le conseil d administration en date du 17 däcembre La präparation des Ätats financiers du Groupe requiert du management le recours Ñ des jugements, estimations et hypothåses qui ont un impact sur les montants comptabilisäs dans les Ätats financiers en qualitä d actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les informations communiquäes sur les passifs Äventuels. Les thåmes sur lesquelles se fondent les principales estimations sont de müme nature que ceux däcrits dans les annexes aux comptes consolidäs du 31 mars Information sectorielle BasÄe sur l'analyse des critåres de risques, de rentabilitä et de l organisation interne du groupe, l information sectorielle est präsentäe par zone gäographique. Les zones gäographiques retenues sont les suivantes : - France - Royaume-Uni - Allemagne - Europe hors Royaume-Uni/France et Allemagne Les donnäes financiåres präsentäes pour l information sectorielle suivent les mümes rågles comptables que celles utilisäes pour les Ätats financiers globaux. La norme IFRS 8 n a pas eu d incidence sur les comptes consolidäs dans la mesure oå l activitä des diffärentes sociätäs du Groupe Emme est uniforme, orientäe vers le secteur Retail. 9

10 3. COMPLEMENTS D INFORMATIONS RELATIFS A L ACTIF DU BILAN 3.1. ECARTS D ACQUISITION FIGURANT A L ACTIF Les Äcarts d'acquisition s ÄlÅvent Ñ 3,35 M en valeur nette. L exposition du groupe Emme aux consäquences du ralentissement Äconomique, en Europe continentale notamment, pourrait affecter son niveau d activitä. NÄanmoins, la revue des situations intermädiaires n a pas conduit Ñ remettre en cause la valorisation des Äcarts d'acquisition effectuäe au 31 mars Il est rappelä qu au 31 mars 2009, Les calculs ont ÄtÄ effectuäs pour chacune des unitäs gänäratrices de träsorerie (UGT) ayant donnä lieu Ñ la comptabilisation d un Äcart d acquisition, sur la base des prävisions de cash flow Ñ l infini actualisäes au taux de 9.5 % avec un taux de croissance perpätuelle de 2%. Il n y pas eu de mouvement sur les Äcarts d acquisition depuis le 31 mars 2009 UGT Au Avanquest Soft Publishing LTD (ex- GSP UK) Anten 218 Emme Deutschland 929 Educinvest 45 Total AUTRES CREANCES Les principaux montants inscrits en autres cräances sont : 30/09/ /03/2009 Avances en compte courant aux sociätäs du Groupe Avanquest CrÄances fiscales Autres Fournisseurs däbiteurs Total TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE La träsorerie de 0,9 M est essentiellement composäe de comptes bancaires et de quelques placements monätaires dont la valeur de räalisation n a pas de diffärence significative par rapport Ñ la valeur dans les livres. 10

11 4. COMPLEMENTS D'INFORMATIONS RELATIFS AU PASSIF DU BILAN 4.1. CAPITAUX PROPRES Capital Le capital social de Emme S.A. est constituä au 30 septembre 2009 de actions d une valeur nominale de 1 Euro, soit Le calcul du räsultat de base et diluä par action attribuable aux actionnaires ordinaires de la sociätä måre est basä sur les donnäes suivantes : Non diluä Nombre d'actions Stocks options Actions "en vie" gratuites DiluÄ 30 septembre Il n y a pas eu de modifications depuis le 31 mars Autres titres donnant accås au capital Les stocks options restant Ñ exercer sont au nombre de Elles ont ÄtÄ accordäes par le conseil d administration du 5 däcembre Sur ces stocks options, expirent le 4/12/2011 et le 27/02/ PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Les provisions pour risques et charges ont ÄvoluÄ comme suit : Provisions pour risques et charges Provisions Doté Ecart Utilisation Provisions exploité Conv 31/03/ /09/ Au 30 septembre 2009, les principaux risques et charges provisionnäs concernent le risque de recouvrement de certaines avances sur royalties chez Emme SA (1,7M ) et le solde des frais de restructuration provisionnäs au 31 mars 2009 et non encore däcaissäs (0,4 M ) DETTES FINANCIERES Au cours de l exercice les dettes financiåres ont ÄvoluÄ comme suit : RUBRIQUES Augmentation Diminution Emprunts aupräs Åtab. de crådit TOTAL GENERAL La part des emprunts Ñ moins d un an s ÄlÅve Ñ 144 K. Aucune dette n a une ÄchÄance supärieure Ñ 5 ans. 11

12 5. NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT 5.1. INFORMATION SECTORIELLE Un secteur d activitä est un sous-ensemble d une entreprise qui est exposä Ñ des risques et Ñ une rentabilitä qui sont diffärents des risques et de la rentabilitä des autres secteurs d activitä. Au niveau du groupe, il n a ÄtÄ däterminä qu un seul secteur d activitä correspondant Ñ l Ädition de contenus multimädias interactifs. Les principes comptables retenus pour la dätermination des räsultats des diffärentes zones gäographiques sont identiques Ñ ceux qui sont präsentäs dans les Ätats financiers. Les zones gäographiques correspondent aux pays oå sont implantäes les sociätäs du Groupe : Zone gåographique France UK Allemagne Autres pays Elimination s Total Produits activitås ordinaires RÅsultat opårationnel courant RÅsultat opårationnel Actifs non courants Actifs courants Dettes FinanciÄres LT et CT Provisions Risques et charges Passifs courants Total bilan Les donnäes disponibles au 30 septembre 2008 Ätaient les suivantes : Zone gåographique France UK Allemagne Autres pays Eliminations Total Produits activitås ordinaires RÅsultat opårationnel courant RÅsultat opårationnel Total bilan Actifs non courants Dettes FinanciÄres LT et CT Variation nette des amortissements et provisions La räduction du chiffre d affaires dans les pays d Europe continentale (France, Allemagne) räsulte de la politique de räduction des gammes produits jugäes non rentables, visant Ñ privilägier la rentabilitä plutèt que la croissance du chiffre d affaires. 12

13 5.2. AUTRES CHARGES D EXPLOITATION Les autres charges d exploitation sont constituäes essentiellement par : - des däpenses de publicitä 487 K (1 927 K au ) - facturations de prestations administratives et commerciales 548 K (1 356 K au ) - des loyers et charges 172 K (367 K au ) - des frais de transport et de däplacement 101 K (257 K au ) - des honoraires 282 K (215 K au ) 5.3. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS NON COURANTS Les autres produits et charges opärationnels sont essentiellement liäs aux restructurations engagäes 5.4. ANALYSE DU RESULTAT FINANCIER Le räsultat financier s inscrit en gain de 122 K provenant pour 55 K de revenu de prüts et placements et pour 67K des Äcarts de change nets IMPOTS SUR LES BENEFICES La charge d impèt nette du semestre a ÄtÄ däterminäe en fonction d un taux estimä pour l exercice. Ce calcul est räalisä pour toutes les sociätäs du groupe sur la base des taux d impèt en vigueur dans ces pays. Au 30 septembre 2009, la charge d impèt comptabilisäe räsulte de l impèt exigible d ASP UK ltd. Les autres sociätäs bänäficiaires du Groupe ont des reports däficitaires pour lesquels aucun actif d impèt n avait ÄtÄ reconnu. 6. NOTES SUR LES ENGAGEMENTS HORS BILAN Aucun changement significatif n est intervenu depuis la clèture de l exercice präcädent. 7. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE Le 11 novembre 2009, la sociätä Avanquest Software, actionnaire principal du groupe Emme a annoncä l accord du Fonds StratÄgique d Investissement (FSI) d investir au capital de la sociätä afin d accompagner son däveloppement. Cette prise de participation s inscrira dans le cadre d une augmentation de capital avec maintien des droits präfärentiels de souscription (DPS) d un montant de 8 Ñ 9 M däbut Elle sera assortie d une Ämission d obligations convertibles Ñ hauteur de 3 M, opärations pour lesquelles le FSI s'engagera Ñ hauteur de 6 M pour l augmentation de capital et de 3 M pour les obligations convertibles. Le FSI se propose Ägalement de participer Ñ une future leväe de fonds, dås lors qu'un projet majeur de croissance externe se präsenterait, pour un montant total d investissement sur les 2 opärations plafonnä Ñ 20 M, sous räserve des possibilitäs de souscription offertes par le marchä. 13

14 2.1.7 Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financiçre semestrielle RSM RSA APLITEC SA 40 avenue Hoche 44, quai de Jemmapes PARIS PARIS COMMISSAIRES AUX COMPTES MEMBRES DE LA COMPAGNIE REGIONALE DE PARIS EMME SA SociÄtÄ anonyme au capital de Immeuble Vision DÄfense 89 bd National LA GARENNE COLOMBES CEDEX RCS NANTERRE RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE PERIODE DU 01/04/2009 AU 30/09/2009 Aux Actionnaires, En exåcution de la mission qui nous a ÅtÅ confiåe par votre assemblåe gånårale et en application de l article L III du Code MonÅtaire et Financier, nous avons procådå É : l'examen limitå des comptes semestriels consolidås condensås de la sociåtå EMME SA, relatifs É la påriode du 01/04/2009 au 30/09/09, tels qu'ils sont joints au pråsent rapport ; la vårification des informations donnåes dans le rapport semestriel d'activitå. Ces comptes semestriels consolidås condensås ont ÅtÅ Åtablis sous la responsabilitå du conseil d administration, dans un contexte de forte volatilitå des marchås, de crise Åconomique et financiäre, caractåriså par une difficultå certaine É appråhender les perspectives d avenir, qui pråvalait dåjé É la clçture de l exercice au 31 mars Il nous appartient, sur la base de notre examen limitå, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. 14

15 I. CONCLUSION SUR LES COMPTES Nous avons effectuå notre examen limitå selon les normes d exercice professionnel applicables en France. Un examen limitå consiste essentiellement É s entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et É mettre en œuvre des procådures analytiques. Ces travaux sont moins Åtendus que ceux requis pour un audit effectuå selon les normes d exercice professionnel applicables en France. En consåquence, l assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d anomalies significatives obtenue dans le cadre d un examen limitå est une assurance modåråe, moins ÅlevÅe que celle obtenue dans le cadre d un audit. Sur la base de notre examen limitå, nous n'avons pas relevå d'anomalies significatives de nature É remettre en cause la conformitå des comptes semestriels consolidås condensås avec la norme IAS 34 norme du råfårentiel IFRS tel qu'adoptå dans l Union europåenne relative É l information financiäre intermådiaire. Sans remettre en cause la conclusion exprimåe ci-dessus, nous attirons votre attention sur les points suivants exposås dans l annexe : La note 2 à Principes, rägles et måthodes comptables â dåcrit les nouvelles normes et interpråtations que la sociåtå EMME SA a appliquåes É compter du 1er avril 2009, É savoir IAS 1 råvisåe à PrÅsentation des Etats Financiers â et IFRS 8 à Secteurs opårationnels â. La note 3.1 à Ecarts d acquisition â pråcise que la revue des situations intermådiaires n a pas conduit É remettre en cause la valorisation des Åcarts d'acquisition effectuåe au 31 mars 2009 et rappelle les principales hypothäses utilisåes au 31 mars 2009 dans l Åtablissement des flux futurs de tråsorerie actualisås de chacune des UGT ainsi que la sensibilitå É ces hypothäses. II. VERIFICATION SPECIFIQUE Nous avons Ågalement procådå É la vårification des informations donnåes dans le rapport semestriel d'activitå commentant les comptes semestriels consolidås condensås sur lesquels a portå notre examen limitå. Nous n'avons pas d'observation É formuler sur leur sincåritå et leur concordance avec les comptes semestriels consolidås condensås. Paris, le 18 däcembre 2009 Les Commissaires aux Comptes RSM RSA FrÅdÅric BEAUJARD APLITEC GÅrard LEPLE 15

16 3. RAPPORT SEMESTRIEL D ACTIVITE AU 30 SEPTEMBRE 2009 DU GROUPE EMME A Situation du Groupe et activitä au cours du semestre Le chiffre d'affaires consolidä hors taxes du semestre aux normes IFRS s'est ÄlevÄ Ñ 10.2 M, contre 14.8 M au Le total des produits d'exploitation s'est ÄlevÄ Ñ 10.2 M. L amälioration du räsultat opärationnel courant par rapport Ñ la müme päriode de l exercice präcädent est liäe notamment Ñ la däcision de privilägier la marge sur le chiffre d affaires. Ainsi, la baisse attendue du chiffre d affaires liäe Ñ l arrüt des gammes de produits non rentables a favorisä une forte hausse du räsultat avec pour consäquence un point mort qui a ÄtÄ baissä de faãon significative par rapport Ñ l exercice 2008/09. L essentiel de la räduction du chiffre d affaires est intervenu en Europe continentale (France, Allemagne). Les charges d'exploitation s ÄlÅvent Ñ 8.94 M, contre M, au Le dätail des diffärents postes est le suivant : Royalties : K Achats de matiåres premiåres et variations de stocks K Charges de personnel K Autres charges d exploitation K Variation nette des amortissements et provisions nettes des reprises: -150 K AprÅs prise en compte des autres produits et charges opärationnels (82K ), le räsultat opärationnel s Ätablit Ñ 1 381K. AprÅs impèts, le räsultat net s Ätablit Ñ 1111 K. Les fonds propres de Emme ressortent Ñ 8,4 M, et les dettes financiåres long terme Ñ 3.4% des fonds propres (contre 4.3% au 30 septembre 2008) et la träsorerie nette demeure excädentaire Ñ 0.9 M contre 1.4 M au 30 septembre

17 B Composition du Groupe Nous vous rappelons que le pärimåtre de consolidation s Ätablit comme suit : Nom SiÄge % de contråle % d in térñts Date de clåture des comptes sociaux Date de premiäre consolidation Emme SA Paris - France SociÉtÉ consolidante 31 mars - Mediamix Bruxelles - Belgique 100,00% 100,00% 31 mars 1-avr-98 Secteur d activité Edition & distribution MultimÉdia Edition & distribution MultimÉdia SociÉtÉ de participation Emme Belgique (SPEB) Bruxelles - Belgique 100,00% 100,00% 31 décembre 1-avr-98 Holding Avanquest Publishing Ltd (ex GSP LTD) Cambridge - UK 100,00% 100,00% 31 mars 1-avr-00 Edition & distribution MultimÉdia GSP sarl Paris - France 100,00% 100,00% 31 mai 1-avr-00 Edition & distribution MultimÉdia An ten Montpellier - France 100,00% 100,00% 31 mars 1-juil-00 Production MultimÉdia Wings Barcelone - Espagne 100,00% 100,00% 31 décembre 1-oct-0 1 Edition & distribution MultimÉdia Emme Deutschland (Modern Games) Cologne - Allemagn e 100,00% 100,00% 31 décembre 1 -nov-02 Edition & distribution MultimÉdia Educinvest Paris - France 100,00% 100,00% 31 mars 1-aoÖt-04 Edition & distribution MultimÉdia La SociÄtÄ Emme SA, sociätä consolidante du groupe Emme a räalisä au cours du 1er semestre 2008/2009 un räsultat net de 495 K, dont -25 K liäs Ñ des coàts non räcurrents. C Evolution prävisible de la situation du Groupe et perspectives d'avenir Le Groupe Emme poursuit sa politique de recentrage de gammes produits ce qui devrait permettre d aborder le second semestre dans une position favorable. D EvÄnements importants survenus depuis le 30 septembre 2009 Le 11 novembre 2009, la sociätä Avanquest Software, actionnaire principal du groupe Emme a annoncä l accord du Fonds StratÄgique d Investissement (FSI) d investir au capital de la sociätä afin d accompagner son däveloppement. Cette prise de participation s inscrira dans le cadre d une augmentation de capital avec maintien des droits präfärentiels de souscription (DPS) d un montant de 8 Ñ 9 M däbut Elle sera assortie d une Ämission d obligations convertibles Ñ hauteur de 3 M, opärations pour lesquelles le FSI s'engagera Ñ hauteur de 6 M pour l augmentation de capital et de 3 M pour les obligations convertibles. Le FSI se propose Ägalement de participer Ñ une future leväe de fonds, dås lors qu'un projet majeur de croissance externe se präsenterait, pour un montant total d investissement sur les 2 opärations plafonnä Ñ 20 M, sous räserve des possibilitäs de souscription offertes par le marchä. E Principaux risques Transactions avec les parties liäes La nature des risques et incertitudes n a pas changä significativement par rapport Ñ celle däcrite dans le rapport financier de l exercice präcädent. Les parties liäes sont la maison måre du groupe, Avanquest Software, ainsi que ses autres filiales, les administrateurs et dirigeants. Au premier semestre 2009/10, il n y a pas eu de variation significative dans la nature des transactions avec les parties liäes par rapport Ñ l exercice präcädent. 17