Fiducie de placement Fidelity Dividendes mondiaux

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1 Fiducie de placement Fidelity Dividendes mondiaux Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds 30 septembre 2015

2 Mise en garde à l égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s y limiter, les sections intitulées «Résultats» et «Événements récents», peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que «prévoir», «anticiper», «compter», «planifier», «croire», «estimer» et d autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies et les perspectives, ou sur des mesures pouvant être prises à l avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l égard des conditions économiques futures et d autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d intérêt et les taux de change, les marchés des actions et les marchés financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n a pas l intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d une nouvelle information, d événements futurs ou d autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.

3 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds au 30 septembre 2015 Fiducie de placement Fidelity Dividendes mondiaux Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers semestriels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à fidelity.ca ou le site de SEDAR à sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds de placement. Analyse du rendement par la direction Résultats Les parts de ce Fonds sont offertes seulement à d autres fonds et comptes que Fidelity gère ou dont elle est le conseiller; elles ne peuvent pas être offertes à la vente au public. La Fiducie de placement Fidelity Dividendes mondiaux (le Fonds), série O, a essuyé une perte de 0,9 % au cours de la période de six mois close le 30 septembre Pour leur part, les marchés des actions mondiales, représentés par l indice MSCI Monde tous pays, ont fléchi de 3,8 % (en dollars canadiens) au cours de cette même période. Les actions mondiales ont chuté en raison des inquiétudes entourant le ralentissement économique en Chine et ses incidences sur la croissance à l échelle internationale. La décision de la Réserve fédérale américaine de ne pas majorer ses taux d intérêt a également miné la confiance des investisseurs et exacerbé le sentiment d incertitude au sein des marchés mondiaux. Les actions japonaises ont fléchi compte tenu des données économiques plus ternes que prévu dans ce pays. Celles de Hong Kong en ont fait autant, les liquidations massives en Chine s étant propagées aux autres pays d Asie. Malgré tout, certains placements précis au Japon et à Hong Kong ont contribué à la performance supérieure du Fonds par rapport à l indice des actions mondiales. Dans la composante d actions mondiales, les positions du Fonds dans les secteurs des services financiers, des industries et des biens de consommation discrétionnaire ont ajouté de la valeur. Dans le premier secteur, la participation du Fonds à J.P. Morgan a fourni un apport à sa performance, l entreprise ayant apporté des améliorations d ordre structurel et redoublé ses efforts pour réduire ses coûts, ce qui a ravivé l optimisme des investisseurs à son égard. Du côté des industries, le titre de BWX Technologies, fournisseur de composants et de combustibles nucléaires, a été le plus grand gagnant au chapitre du rendement. Les investisseurs ont accueilli favorablement la nouvelle voulant que l entreprise se soit vue décerner d importants contrats pour la conception d un générateur à vapeur et la fabrication de composants destinés à une usine en Chine. Dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, les participations du Fonds à WH Smith, à Daiichi Kosho et à Techtronic Industries ont prêté main-forte à sa performance relative. Les caractéristiques fondamentales de WH Smith, spécialisée dans la vente de livres, de revues, de journaux et de produits de divertissement, se sont améliorées au cours de la période visée, situation principalement attribuable à l augmentation des ventes de ses magasins destinés aux voyageurs internationaux et à l amélioration de la composition de ses activités. Par ailleurs, les actions de Daiichi Kosho, plus important fournisseur d équipement et de logiciels de karaoké du Japon, ont grimpé après que l entreprise a déclaré des résultats plus élevés, lesquels ont été propulsés par la croissance de tous ses secteurs d activité. En outre, le prix de l action de Techtronic Industries a grimpé en flèche après que cette société a enregistré des bénéfices trimestriels vigoureux, sous l impulsion de la croissance supérieure à 10 % des revenus et des profits de toutes ses lignes d affaires. En revanche, les bons résultats du Fonds ont été partiellement neutralisés par ses positions dans Chevron et dans Potash Corporation of Saskatchewan et par son absence de Google. Le cours des actions de Chevron et de Potash Corp. a fléchi dans le sillage de la chute des prix des marchandises, laquelle était attribuable à l incertitude entourant la croissance économique en Chine. Pour leur part, les actions de Google ont repris du poil de la bête après que l entreprise a annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes grâce à la croissance robuste de ses revenus et au resserrement de ses mesures de contrôle des coûts. Au cours de la période visée, la gestionnaire du portefeuille d actions mondiales, M me Ramona Persaud, a investi davantage dans les secteurs des technologies de l information et des services financiers. Elle a mis à profit l humeur défavorable des investisseurs à l égard de certaines entreprises technologiques traditionnelles pour réexaminer certaines occasions de valeur. Elle a également repéré des sociétés affichant une feuille de route robuste en matière d affectation du capital. Dans le secteur des services financiers, elle a ajouté des positions dans des banques, où l incertitude entourant la réglementation s est estompée. Celles-ci ont également le potentiel de dégager un meilleur rendement boursier pour les actionnaires. M me Persaud a également accru ses placements dans des sociétés énergétiques, les caractéristiques fondamentales et les évaluations de ces entreprises ayant commencé à se stabiliser. En revanche, elle a réduit ses positions dans le segment des soins de santé en réduisant surtout certains placements dans les sociétés pharmaceutiques, dont les évaluations avaient perdu de leur attrait. Cela dit, la gestionnaire a repéré d autres occasions de placement dotées d un potentiel de hausse plus élevé. Sur le plan géographique, le Fonds a accru son exposition au Royaume-Uni et au Japon, au détriment de la Chine. C est le processus ascendant de sélection des titres de la gestionnaire qui dicte la répartition régionale du Fonds, et non des décisions macroéconomiques descendantes. Événements récents La gestionnaire de portefeuille, M me Ramona Persaud, repère des occasions de placement intéressantes au Japon, où elle constate que de nombreuses entreprises adoptent des politiques et des objectifs de plus en plus favorables aux actionnaires. Elle remarque que la culture d entreprise commence à changer, ce qui ravive l intérêt des investisseurs internationaux et rehausse l attrait des titres japonais. De récentes initiatives, comme l élaboration du code de gérance et du code de gouvernance d entreprise, sont encourageantes. M me Persaud continue de donner priorité aux sociétés de qualité qui sont dotées de stratégies solides en matière d affectation du capital. À la clôture de la période à l étude, le secteur des services financiers représentait la plus importante position en valeur absolue du Fonds, suivi de celui des technologies de l information. Sur le plan géographique, les États-Unis représentaient la principale exposition en valeur absolue du Fonds, suivis du Royaume-Uni et du Japon. 1

4 Opérations entre apparentés Gestionnaire et conseiller en valeurs Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity est une filiale à part entière de FMR LLC. FMR LLC est la société mère d un groupe de filiales collectivement appelées Fidelity Investments. Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres et d autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis. Pyramis Global Advisors, LLC (Pyramis), société affiliée à Fidelity, fournit des conseils en placement au Fonds. Pyramis a conclu une entente de sous-conseiller avec FMR Co., Inc., société affiliée à Fidelity, afin que celle-ci fournisse des conseils relativement à l ensemble ou à une portion des placements du Fonds. Pyramis fournit des conseils en placement à l égard du portefeuille du Fonds et prend les dispositions quant à l achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les activités de courtage nécessaires. Le Fonds n offre que des parts de série O, qui ne sont pas offertes au public investisseur. Le Fonds a été créé à titre de fiducie de placement sous-jacente pour d autres produits de Fidelity. Le Fonds ne verse aucuns frais de gestion ou de conseils, ni d autres charges d exploitation, à l exception de certains coûts spécifiques aux fonds, dont les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. Commissions de courtage Le Fonds peut confier une partie de ses opérations de portefeuille à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity, dont National Financial Services LLC, dans la mesure où il a déterminé que les compétences de ces sociétés affiliées en matière d exécution des opérations et les coûts de ces services sont comparables à ceux de sociétés de courtage admissibles non affiliées pour effectuer des opérations sans conseils. Fidelity n a versé aucune commission à des sociétés de courtage qui lui sont affiliées pour le semestre clos le 30 septembre Au moins une fois par année, Fidelity reçoit des lignes de conduite permanentes du CEI relativement aux politiques et aux procédures afférentes à la meilleure exécution des transactions conclues auprès de sociétés affiliées, instructions auxquelles doivent également se conformer les courtiers affiliés à Fidelity. 2

5 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les périodes indiquées. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds. Fiducie de placement Fidelity Dividendes mondiaux série O Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars H Actif net par part de la série G Actif net à l ouverture de la période B ,9167 $ 12,9479 $ 10,1682 $ 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,3307 0,3810 0,5443 0,0399 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0388) (0,0770) (0,0804) Gains réalisés (pertes) ,2021 0,6874 0,6228 0,0686 Gains latents (pertes) (0,7469) 2,1748 2,2571 0,0477 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B (0,2529) 3,1662 3,3438 0,1562 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,2695) (0,1781) Dividendes (0,0106) (0,0033) Gains en capital (0,5578) (0,2049) Remboursement de capital Total des distributions B, C (0,8379) (0,3863) Actif net à la clôture de la période B ,7792 $ 14,9167 $ 12,9479 $ 10,1618 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ $ $ $ Parts en circulation D Ratio des frais de gestion A % % % % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge A..... % % % % Ratio des frais d opérations F ,25 % 0,25 % 0,37 % 0,18 % Taux de rotation du portefeuille E % 88 % 79 % 29 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,7793 $ 14,9171 $ 12,9476 $ 10,1682 $ A Aucuns frais ne sont imputés à la série. B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. E Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille pour l exercice clos le 31 mars 2015 ne comprend pas les titres reçus en nature comportant une juste valeur totale de $. F Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. G Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. H Pour la période du 22 janvier 2013 (date de création) au 31 mars

6 Fiducie de placement Fidelity Dividendes mondiaux Rendement passé Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l hypothèse que toutes les distributions versées par le Fonds au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais d achat, de rachat, de distribution ou d autres frais facultatifs qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l avenir. Rendement annuel Le diagramme à barres suivant présente le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustre les fluctuations de sa performance d une année à l autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Série O Exercices 2013 A B Pourcentage (%) A Depuis le début des activités, du 28 février 2013 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre ,7 % 31,5 % 22,4 % 0,9 % 4

7 Fiducie de placement Fidelity Dividendes mondiaux Aperçu du portefeuille au 30 septembre 2015 Répartition sectorielle % de l actif net du Fonds 25 principaux placements % de l actif net du Fonds Services financiers ,7 1. Apple, Inc ,2 Technologies de l information ,7 2. Trésorerie et équivalents ,9 Biens de consommation discrétionnaire ,7 3. JPMorgan Chase & Co ,7 Soins de santé ,5 4. Johnson & Johnson ,4 Biens de consommation de base ,1 5. General Electric Co ,3 Industries ,7 6. Oracle Corp ,9 Énergie ,3 7. CVS Health Corp ,9 Services de télécommunications ,6 8. Accenture PLC ,8 Matières premières ,9 9. Wells Fargo & Co ,8 Obligations canadiennes ,0 10. Target Corp ,8 Trésorerie et équivalents ,9 11. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Autres actifs (passifs) nets (1,1) МLtd ,7 Répartition géographique 12. Medtronic PLC ,7 13. Sanofi SA ,7 % de l actif net du Fonds 14. Chevron Corp ,7 États-Unis ,5 15. WH Smith PLC ,7 Royaume-Uni ,9 16. Techtronic Industries Co. Ltd ,6 Japon ,2 17. Suncor Énergie Inc ,6 Irlande ,2 18. Teva Pharmaceutical Industries Ltd ,5 Canada ,3 19. Exxon Mobil Corp ,5 Israël ,8 20. Lloyds Banking Group PLC ,5 France ,7 21. Microsoft Corp ,5 Hong Kong ,3 22. British American Tobacco PLC ,5 Taïwan ,0 23. IBM Corp ,4 Suède ,9 24. Procter & Gamble Co ,4 Bailliage de Jersey ,9 25. Astellas Pharma, Inc ,4 Suisse ,8 46,1 Pays-Bas ,6 Total de l actif net du Fonds $ Île de Man ,3 Afrique du Sud ,2 Allemagne ,0 Autres (individuellement moins de 1 %) ,6 Trésorerie et équivalents ,9 Autres actifs (passifs) nets (1,1) L aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au , en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto ON M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à fidelity.ca ou celui de SEDAR à sedar.com. 5

8 Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Gestionnaire, agent des transferts et agent chargé de la tenue des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Conseiller en valeurs Pyramis Global Advisors, LLC Smithfield, Rhode Island Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto, Ontario Visitez notre site Web à ou communiquez avec le Service à la clientèle de Fidelity au Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placements inscrits. Chaque Fonds est accompagné d un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, notamment les objectifs de placement, les options d achat et les frais applicables. Veuillez vous procurer un exemplaire de ce document, lisez-le attentivement et consultez votre spécialiste en placements avant d investir. Comme pour chaque type d investissement, le placement dans des fonds communs de placement comporte des risques. Il n y a aucune garantie que le Fonds réalisera ses objectifs de placement. La valeur liquidative, le rendement des titres ainsi que le rendement de votre placement peuvent varier à l occasion selon la conjoncture boursière. Les investisseurs peuvent réaliser un profit ou subir une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d émetteurs. Aucun Fonds n est censé constituer en soi un programme de placement complet et diversifié. Le rendement passé ne constitue pas une garantie ni un indicateur des résultats à venir. Il n y a aucune garantie que la valeur liquidative du Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et du Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. demeurera fixe. La répartition des placements des Fonds est présentée en vue d illustrer la façon dont un Fonds peut investir et pourrait ne pas représenter les placements actuels ou futurs d un Fonds. Les placements d un Fonds peuvent varier en tout temps. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC F FICL-GDVI-MRFPS-1115