À PROPOS DE FIERA CAPITAL

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1 À PROPOS DE FIERA CAPITAL

2 Page C2 (Inside Front Cover)

3 LE POUVOIR DE PENSER Corporation Fiera Capital est un gestionnaire de portefeuille indépendant de premier plan offrant une expertise unique en matière de stratégies de placement traditionnelles et alternatives. Comptant plus de 100 milliards de dollars en actif sous gestion et des bureaux partout en Amérique du Nord, Fiera Capital s est imposée au cours de la dernière décennie comme une référence dans le marché en termes d excellence, d intégrité et d innovation grâce à sa détermination à générer des rendements de placement supérieurs et à sa capacité à surpasser les attentes des clients. TABLE DES MATIÈRES 02 La société 02 Vue d ensemble de la société 03 Répartition de l actif et de l actionnariat 03 Pourquoi investir avec Fiera Capital? 04 Présence nord-américaine 04 Historique de la société 05 Des valeurs bien ancrées 06 Capacités supérieures en gestion de portefeuille 07 Expertise incomparable 08 Des solutions de placement novatrices 09 Répartition de l actif 10 Revenu fixe 12 Investissements guidés par le passif 13 Actions canadiennes 14 Actions mondiales 15 Stratégies ESG et éthiques 16 Stratégies alternatives 18 De solides partenaires 19 Reconnaissance de l industrie

4 La société Vue d ensemble de la société Fiera Capital est le troisième plus important gestionnaire d actifs indépendant coté en bourse au Canada, reconnue pour sa gestion de portefeuille hors pair, ses solutions de placement novatrices et personnalisées ainsi que pour sa capacité à surpasser les attentes des clients. Fiera Capital est dotée d un savoir-faire unique couvrant toute la gamme de stratégies de placement et constitue l une des rares firmes de gestion de portefeuille indépendantes au Canada à offrir une telle diversité, soit le revenu fixe, les solutions d investissements guidés par le passif (IGP), les actions canadiennes et mondiales, la répartition de l actif et les solutions de placement alternatives. L EXCELLENCE La structure de la firme favorise l excellence au sein des équipes de placement spécialisées en alliant la souplesse et l efficacité d un gestionnaire multi-équipes à l envergure et aux ressources d une société de placement de premier plan. Afin de générer des rendements supérieurs, Fiera Capital offre des solutions intégrées, diversifiées par catégories d actif et par styles de placement, et ce, à l intérieur d un cadre de gestion de risque rigoureux. UN CHEF DE FILE EN PLACEMENT ALTERNATIF Depuis sa fondation, Fiera Capital s est également établie comme un chef de file en matière de solutions de placement non traditionnelles. Aujourd hui, la firme offre une gamme complète de stratégies de placement alternatives, dont l actif total sous gestion s élève à plus de 5 milliards de dollars. Ce chiffre englobe l actif géré par ses partenaires, qui jouent un rôle crucial dans l offre de produits non traditionnels. CLIENTÈLE TRÈS DIVERSIFIÉE Fiera Capital possède des bureaux à Montréal, Toronto, Calgary, Vancouver, Halifax, New York, Boston, Los Angeles* et San Francisco*. Elle compte plus de 460 employés et bénéficie de l expérience diversifiée de près d une centaine de gestionnaires de portefeuille, analystes et négociateurs. Les professionnels du service à la clientèle ont à cœur les intérêts de la clientèle très variée composée de caisses de retraite, de fondations, d organismes religieux et caritatifs, de particuliers fortunés, d institutions financières, de fonds communs de placement et de gestion en sous-traitance. L organisation étant centrée sur le client, toute l équipe cherche continuellement à offrir le plus haut niveau de service de façon à surpasser les attentes et à proposer des solutions novatrices qui évoluent en fonction des besoins des clients. plus important plus important plus important milliards $ gestionnaire de placement indépendant au Canada e e er gestionnaire d actifs de caisses de retraite au Canada gestionnaire d actifs de fonds de dotation et de fondations au Canada près de d actifs gérés pour des régimes interentreprises * Veuillez vous référer à la note légale à la page 20 du présent document. 2

5 Répartition de l actif et de l actionnariat (AU 31 DÉCEMBRE 2015) Catégories de clients Catégories d actif Actionnariat Institutionnel 50,2 G$ 50 % Conseillers aux investisseurs 26,7 G$ 26 % Gestion privée 24,5 G$ 24 % Total 101,4 G$ 100 % La répartition par catégories de clients fait référence aux clients finaux. Revenu fixe 61,3 G$ 60 % Actions 31,1 G$ 31 % Stratégies alternatives 5,0 G$ 5 % Répartition d actif et autre 4,0 G$ 4 % Total 101,4 G$ 100% Public 49 % Deux institutions financières canadiennes 33 % Employés de Fiera Capital 18 % Total 100 % L actif sous gestion comprend 2,8 milliards de dollars d actifs gérés par les filiales détenues partiellement de Fiera Capital. Tous les chiffres figurent en date du 31 décembre Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter nos états financiers consolidés et notre rapport de gestion pour le quatrième trimestre de 2015 sur le site web Fiera Capital est contrôlée par ses dirigeants, qui détiennent une participation importante dans l entreprise. Pourquoi investir avec Fiera Capital? UNE VASTE EXPERTISE DANS DES CATÉGORIES D ACTIF DIVERSIFIÉES Une gamme complète de stratégies de placement traditionnelles et non traditionnelles, qui repose sur une structure unique recourant à de multiples gestionnaires et à des styles de placement variés DES SOLUTIONS NOVATRICES ET PERSONNALISÉES De véritables partenariats avec les clients visant à créer des solutions de placement taillées sur mesure qui sauront satisfaire et surpasser leurs besoins UN SERVICE À LA CLIENTÈLE EXCEPTIONNEL Une vaste équipe de professionnels dévoués et chevronnés offrant un service personnalisé UNE SUPERVISION RIGOUREUSE DE LA GESTION DU RISQUE Une équipe de direction et un conseil d administration expérimentés DES RENDEMENTS SUPÉRIEURS AJUSTÉS AU RISQUE Des rendements à long terme parmi les meilleurs du secteur obtenus par des équipes de placement hautement expérimentées et primées À propos de Fiera Capital 3

6 Organisation Présence nord-américaine Plus de 460 employés dont près de 100 gestionnaires de portefeuille, analystes et négociateurs. CALGARY HALIFAX VANCOUVER MONTRÉAL TORONTO BOSTON SAN FRANCISCO NEW YORK LOS ANGELES Historique de la société OCTOBRE 2005 Acquisition de Senecal Investment Counsel SEPTEMBRE 2010 Fusion avec Sceptre Investment Counsel Limited Entrée en bourse DÉCEMBRE 2011 Création de Fiera Immobilier limitée SEPTEMBRE 2003 Création de Fiera Capital à la suite de l acquisition d Elantis, filiale de placement du Mouvement Desjardins FÉVRIER 2006 Acquisition de YMG Capital Management SEPTEMBRE 2011 Ouverture du premier bureau aux États-Unis 4

7 Des valeurs bien ancrées Guidés par des valeurs bien ancrées, nous offrons l excellence en matière de rendement en misant sur l innovation et et l imputabilité. Axée sur le client Notre culture est axée sur le client. Nous veillons à offrir un service hors pair en tout temps afin de surpasser les attentes de nos clients, de conserver leur confiance et d établir des relations à long terme. Respect et intégrité Nous adhérons et demandons les plus hautes normes d intégrité et de respect. Nous atteignons l excellence au moyen de pratiques de gestion reconnues, de principes d affaires efficients et d éthique irréprochable dans le respect de chaque individu. Performance et imputabilité Nous sommes convaincus que l excellence en matière de rendement ne peut être atteinte qu en appliquant sans relâche des processus de placement des plus rigoureux. Chaque employé est imputable de ses décisions et résultats. Travail d équipe Le succès de notre firme repose sur de fortes et diverses personnalités toutes unies par un seul et même objectif clair. Nous communiquons ouvertement et collaborons activement. Innovation et entrepreneuriat Nous encourageons l innovation afin d offrir des solutions de placement avant-gardistes et nous favorisons une culture entrepreneuriale, dans laquelle les équipes de gestion de portefeuille et du service à la clientèle ont à cœur la réussite à long terme de nos clients. AVRIL 2012 Acquisition de Gestion de portefeuille Natcan inc. Acquisition de Roycom inc. et fusion avec Fiera Immobilier limitée JANVIER 2013 Acquisition d actifs institutionnels de UBS Global Asset Management (Canada) Inc. OCTOBRE 2013 Acquisition de Bel Air Investment Advisors LLC et de Wilkinson O Grady & Co., Inc. OCTOBRE 2015 Acquisition de Samson Capital Advisors LLC NOVEMBRE 2012 Acquisition de Canadian Wealth Management Group Inc. MAI 2013 Acquisition de certains actifs de gestion non traditionnelle de placement de GMP Limited Partnership et création de la société en commandite Fiera Quantum SEPTEMBRE 2014 Acquisition de Propel Capital Corporation À propos de Fiera Capital 5

8 Capacités supérieures en gestion de portefeuille Nous allions la souplesse et l efficacité d un gestionnaire spécialisé à l ampleur des ressources d une société de placement de premier plan. BUREAU DU CHEF DES PLACEMENTS Dans l industrie de la gestion de placement, Fiera Capital se distingue notamment grâce à son bureau du chef des placements qui supervise les aspects opérationnels, de gestion du risque et de gouvernance touchant l ensemble des activités de placement de la société. Le bureau du chef des placements s inspire du principe selon lequel une gamme élargie de philosophies, de styles et d approches de placement peut générer plus de valeur. Ainsi, son rôle consiste à appuyer les équipes de placement qui disposent d une latitude complète en ce qui touche les décisions de placement et de constitution de portefeuilles. Le bureau du chef des placements soutient l éventail complet de stratégies novatrices de Fiera Capital, tant traditionnelles qu alternatives, puisque son objectif est de générer des rendements élevés et constants, tout en s assurant que les portefeuilles des clients répondent en tout temps à leurs objectifs. MESURE DU RENDEMENT ET GESTION DU RISQUE L équipe de mesure du rendement et de gestion du risque de Fiera Capital assure le suivi d un ensemble d indicateurs de risque de portefeuille. Elle demeure indépendante de la fonction de placement et relève du président et chef de l exploitation. ADMINISTRATION DE PORTEFEUILLE L équipe chevronnée d administration de portefeuille de Fiera Capital est responsable du rapprochement de tous les portefeuilles en collaboration avec les fiduciaires, les gardiens de valeur et les courtiers, aux fins de la comptabilité des fonds. Elle veille également à ce que le traitement des opérations pour le compte des clients se déroule de façon optimale. Cette équipe exerce ses activités indépendamment de la fonction de placement et relève du président et chef de l exploitation. CONFORMITÉ L équipe de la conformité de Fiera Capital veille à ce que les normes éthiques les plus élevées soient respectées en tout temps, et ce, à tous les échelons de l organisation. Elle est indépendante des équipes qui sont respectivement responsables du placement, du service à la clientèle, de l administration de portefeuille et de la mesure du rendement. Elle veille au respect des exigences juridiques, réglementaires et relatives à la conformité, ainsi qu à l application des normes professionnelles et éthiques les plus élevées. Le service de conformité de Fiera Capital s est vu décernerle prix Or 2015 dans la catégorie Meilleur service juridique au Canada par l International Legal Alliance Summit & Awards. Principales initiatives opérationnelles Soucieuse d offrir les normes opérationnelles et le niveau de transparence les plus élevés, Fiera Capital a adopté plusieurs initiatives clés au cours des dernières années. Les composés de Fiera Capital sont conformes aux normes GIPS, et la société effectue, de façon régulière, un audit conformément au chapitre 5025 qui évalue les principales procédures de contrôle. Le succès de notre firme repose sur notre capacité d attirer, de développer et de retenir les personnes les plus talentueuses dans toutes les sphères de l entreprise. Nous sommes ainsi en mesure de mettre en œuvre et d offrir les meilleures pratiques de l industrie.» Sylvain Brosseau Président et chef de l exploitation global 6

9 Expertise incomparable Chez Fiera Capital, les équipes de spécialistes chevronnés du service à la clientèle travaillent en collaboration avec chaque client et veillent à suivre l évolution de ses besoins afin de chercher constamment à surpasser ses attentes. MARCHÉS INSTITUTIONNELS L équipe des marchés institutionnels de Fiera Capital se consacre à offrir les normes les plus élevées en matière de satisfaction et de service à la clientèle. Nous offrons une gamme complète de stratégies traditionnelles et alternatives par l entremise de mandats spécialisés et équilibrés. Notre clientèle diversifiée se compose de caisses de retraite, de fonds de dotation, de fondations, d organismes caritatifs et religieux ainsi que d importants fonds municipaux et universitaires. La philosophie de l équipe des marchés institutionnels repose sur une approche personnalisée, sur des solutions de placement novatrices ainsi que sur les normes les plus élevées en matière de professionnalisme et d intégrité. GESTION PRIVÉE L équipe de gestion privée de Fiera Capital offre des solutions de gestion de placement sophistiquées et hautement personnalisées qui répondent aux besoins particuliers des clients fortunés et de leurs familles, des successions, des fondations, des fiducies et des fonds de dotation. Nous nous distinguons nettement de nos concurrents grâce à notre offre de stratégies de placement non traditionnelles et à notre processus proactif de répartition tactique de l actif, en plus de notre gamme complète de solutions de placement traditionnelles. La philosophie de placement de l équipe de gestion privée met l accent sur les rendements absolus et sur la préservation du capital par le biais d une approche disciplinée de placement qui optimise le recours aux diverses stratégies de gestion de patrimoine. MARCHÉ DES CONSEILLERS AUX INVESTISSEURS L équipe du Marchés des conseillers aux investisseurs de Fiera Capital offre des solutions complètes de gestion de portefeuille afin d aider les conseillers en services financiers à atteindre les objectifs de leurs clients. Nos stratégies de placements traditionnels et non traditionnels, ainsi que nos produits structurés répondent à un éventail vaste et diversifié de besoins d investissement. Nos fonds traditionnels mettent l accent sur les principales catégories d actif, lesquelles font partie intégrante d un portefeuille bien équilibré. Ces fonds demeurent à la disposition de tous les investisseurs, certains d entre eux étant offerts depuis Nos fonds non traditionnels, quant à eux, sont conçus pour générer des rendements qui ne sont pas dépendants des marchés. Généralement réservés aux investisseurs accrédités, ces fonds peuvent améliorer les rendements d un portefeuille et tout en réduisant le risque. Plusieurs de nos produits structurés visent à procurer un rendement en revenu et une diversification en offrant une exposition à des catégories d actif ou à des stratégies qui sont généralement plus difficiles d accès pour les investisseurs individuels. Fonds Fiera Capital Inc. offre aux investisseurs un accès direct à certains fonds communs de placement primés au Canada, ainsi qu à une équipe attitrée du service à la clientèle. Nous travaillons aussi en étroite collaboration avec deux institutions financières canadiennes majeures et leur réseaux de distribution. La philosophie de nos équipes conjugue rigueur du service à la clientèle et sens aigu de l innovation. À propos de Fiera Capital 7

10 Des solutions de placement novatrices Fiera Capital propose un éventail complet de solutions de placement traditionnelles et alternatives, de même qu un processus proactif de répartition tactique de l actif. La firme est donc en mesure d offrir aux clients des solutions de placement optimisées et personnalisées, tout en procurant des rendements supérieurs, ajustés en fonction du risque. RÉPARTITION DE L ACTIF MANDATS ÉQUILIBRÉS STRATÉGIES DE SUPERPOSITION MANDATS DE CONSEIL REVENU FIXE ACTIONS CANADIENNES ACTIONS MONDIALES STRATÉGIES ALTERNATIVES REVENU FIXE GESTION ACTIVE ACTIONS PRIVILÉGIÉES CROISSANCE AMÉRICAINES 4 MARCHÉ NEUTRE FINANCEMENT DIVERSIFIÉ REVENU FIXE GESTION TACTIQUE OBLIGATIONS À HAUT RENDEMENT «CORE» MONDIALES 4 ACTIONS «LONG/SHORT» OPPORTUNITÉS DE REVENU 5 REVENU FIXE GESTION INTÉGRÉE OBLIGATIONS MONDIALES VALEUR 2 MONDIALES CONCENTRÉ ARBITRAGE À COURT TERME DE DEVISES ET D OBLIGATIONS ALPHA DIVERSIFIÉ 5 DETTE ET OBLIGATIONS D INFRASTRUCTURE MARCHÉ MONÉTAIRE ACTIONS À REVENU ÉLEVÉ INTERNATIONALES MULTI-STRATÉGIES FONDS DÉFENSIFS 5 OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS PRÊTS PRIVILÉGIÉS 1 PETITE CAPITALISATION «CORE» MONDIALES TOUS PAYS INFRASTRUCTURE MULTI-STRATÉGIES REVENU INVESTISSEMENTS GUIDÉS PAR LE PASSIF PETITE CAPITALISATION IMMOBILIER GESTION DE PORTEFEUILLE SELEXIA 3 Éthique/ESG/sans combustibles fossiles (SCF) Fiera Capital offre une vaste gamme de stratégies afin de répondre aux besoins des clients souhaitant mettre l accent sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sein de leurs portefeuilles, et appliquer un filtre éthique et/ou sans combustibles fossiles (SCF). 1 Gérés par un tiers. 2 Stratégie également offerte avec filtre sans combustibles fossiles 3 Gestion de portefeuille Selexia est un gestionnaire en sous-traitance pour Fiera Capital. 4 Couverture de devises offerte 5 Stratégies gérées par Fiera Quantum, une filiale de Fiera Capital. 8

11 Répartition de l actif PROCESSUS DÉCISIONNEL FONDÉ SUR LA COLLABORATION La philosophie de répartition de l actif de Fiera Capital repose sur un processus fondé sur la recherche fondamentale, conçu pour optimiser les rendements tout en visant la préservation du capital, et ce, quel que soit le contexte du marché. L équipe de répartition de l actif de Fiera Capital travaille conjointement avec des gestionnaires de portefeuille d expérience. Représentant les principales catégories d actif, ces gestionnaires fournissent des renseignements précieux sur les tendances des marchés financiers et font des recommandations fondées sur les recherches et les observations effectuées dans leur domaine d expertise respectif. La décision finale revient toutefois aux professionnels du placement responsables de la répartition de l actif, ce qui garantit un processus décisionnel transparent et responsable. Le cadre analytique est établi au moyen de recherches fondamentales internes sur l économie et les marchés. Les résultats sont intégrés à des scénarios économiques et financiers qui reflètent le contexte de placement au sein duquel nous nous engageons. Le scénario principal illustre le contexte le plus vraisemblable pour les marchés financiers au cours des 12 mois à venir. Les scénarios alternatifs déterminent l origine des événements susceptibles d influer fortement sur les marchés financiers. Ces scénarios sont essentiels à nos décisions en matière de répartition de l actif et influent à la fois sur l orientation et sur la taille de nos positions. NOTRE EXPERTISE EN RÉPARTITION DE L ACTIF EST OFFERTE AU MOYEN DE : MANDATS ÉQUILIBRÉS STRATÉGIES DE SUPERPOSITION MANDATS DE CONSEIL Chez Fiera Capital, nous sommes d avis que l obtention d un rendement supérieur passe par une analyse rigoureuse et méthodique ainsi que par une approche disciplinée en matière de placement. Nous nous efforçons d obtenir un rendement optimal pour un niveau de risque approprié, en intégrant une gestion stricte du risque tout au long du processus de placement.» JEAN-GUY DESJARDINS, L.SC. COMM., CFA Président du conseil et chef de la direction À propos de Fiera Capital 9

12 Des solutions de placement novatrices Revenu fixe APPROCHE À STRATÉGIES MULTIPLES Les stratégies de titres à revenu fixe gérées activement se fondent sur une recherche fondamentale rigoureuse qui se traduit par des opinions indépendantes des tendances du marché. Les équipes de titres à revenu fixe de Fiera Capital visent à optimiser le rapport risque/rendement en ayant recours à des stratégies diversifiées, notamment la gestion de la durée, le positionnement des portefeuilles sur la courbe de rendement, la rotation sectorielle et une analyse prudente du crédit. Chacune de ces stratégies offre des occasions distinctes d ajouter de la valeur dans un cadre rigoureux à risque contrôlé. Cette approche active permet d accroître le rendement total des portefeuilles dans pratiquement tous les contextes économiques ou de taux d intérêt. STRATÉGIES REVENU FIXE GESTION ACTIVE COURT TERME, MUNICIPALE À COURT TERME, UNIVERS ET LONG TERME Une recherche fondamentale interne approfondie constitue la pierre d assise de cette approche à stratégies multiples qui permet d enregistrer des rendements supérieurs tout au long du cycle économique. Grâce à l accent mis sur la gestion active de la durée, l équipe est en mesure de saisir les occasions dans un contexte d évolution rapide des marchés. Cette stratégie ajoute également de la valeur grâce à l analyse technique et à la surveillance de l activité des marchés afin de mieux positionner le portefeuille en tenant compte des conditions courantes des marchés et des événements. Une solide gestion du risque se traduit par un portefeuille liquide et de grande qualité, caractérisé par une sélection prudente des obligations de société et visant à optimiser le taux de rendement. REVENU FIXE GESTION TACTIQUE COURT TERME, UNIVERS ET LONG TERME Une recherche fondamentale interne approfondie procure des opinions indépendantes des tendances du marché et à contrecourant des extrêmes du marché; cette analyse offre les bases du positionnement actif de la durée à long terme. Des opérations tactiques à court terme procurent aussi d importantes occasions de valeur ajoutée. Bien établie et stable, cette équipe est reconnue comme l une des meilleures au Canada pour la gestion de la durée; elle a recours à une approche conservatrice de l analyse du crédit visant à repérer les titres liquides de grande qualité qui procurent des rendements attrayants. REVENU FIXE GESTION INTÉGRÉE COURT TERME, COURT ET MOYEN TERME, UNIVERS ET LONG TERME Cette stratégie, qui combine l analyse descendante et ascendante en mettant l accent sur la recherche en matière de crédit, vise la préservation du capital au sein d un environnement à risque contrôlé. L anticipation des cycles et des thèmes économiques ainsi que l importance accordée à l évolution des écarts de crédit et des fluctuations des taux d intérêt permettent de générer des rendements supérieurs de façon constante, quelle que soit la conjoncture de marché. L accent mis par l équipe sur les titres générant un rendement sous forme de revenu représente un outil précieux en période de faible taux d intérêt ou lorsque celui-ci est à la hausse. OBLIGATIONS D INFRASTRUCTURE Ce portefeuille d obligations d infrastructure à long terme de grande qualité procure des rendements supérieurs et privilégie la préservation du capital. Cette stratégie représente une alternative stable de réduction des risques par rapport aux approches de placement traditionnelles, car elle s appuie sur un processus diligent et rigoureux ainsi que sur l analyse fondamentale approfondie menée à l interne par une équipe très expérimentée de placement en infrastructure. 10

13 OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS L approche de l équipe en matière d obligations de sociétés allie l analyse descendante et ascendante; elle comprend une évaluation rigoureuse de l économie locale et mondiale ainsi qu une évaluation approfondie de la solvabilité de chaque entreprise. Conservatrice, la stratégie investit uniquement dans des titres très liquides et de grande qualité; elle privilégie l optimisation du taux de rendement et la préservation du capital au sein d un environnement à risque contrôlé. DETTE D INFRASTRUCTURE Portefeuille de titres de haute qualité de revenu fixe à long terme liés à l infrastructure offrant des revenus supérieurs, en mettant l accent sur la préservation du capital. La stratégie propose une alternative stable de réduction des risques, par rapport aux approches d investissement traditionnelles. Grâce à un processus rigoureux et à une recherche fondamentale approfondie menée à l interne par notre équipe chevronnée d investissement en infrastructure, la stratégie est axée principalement sur la sélection d actifs et investira principalement dans des titres d emprunt émis à l égard d actifs essentiels possédant des caractéristiques de monopole dans des environnements réglementés ou dans le cadre de régimes contractuels à long terme acceptables. Elle possède la flexibilité d optimiser son portefeuille à travers des investissements dans des titres de dette d infrastructure publiques et privées. ACTIONS PRIVILÉGIÉES Une évaluation approfondie des facteurs macroéconomiques suivie d une analyse rigoureuse du crédit et de la valeur relative se traduit par des portefeuilles diversifiés de grande qualité caractérisés par une faible volatilité. Dans un contexte de faibles taux d intérêt, les actions privilégiées peuvent s avérer une importante source de revenus. Cette stratégie offre une valeur ajoutée substantielle grâce à son positionnement à long terme, son processus de négociation, sa gestion de la durée et sa compréhension de facteurs techniques. OBLIGATIONS À HAUT RENDEMENT Cette approche, qui allie l analyse descendante et ascendante, est fondée sur un style tactique à stratégies multiples où le positionnement du portefeuille à travers le spectre de crédit, l analyse approfondie des titres ainsi que la gestion active de la durée constituent autant d occasions de générer de la valeur. La sélection des titres est prudente et privilégie les sociétés qui possèdent des actifs solides, qui offrent un niveau supérieur de liquidité et qui sont dirigées par une équipe de gestion expérimentée au succès établi. OBLIGATIONS MONDIALES Grâce à une analyse fondamentale interne rigoureuse à l égard des marchés des titres à revenu fixe mondiaux et des devises, cette stratégie vise à préserver le capital et à bonifier les rendements au sein d un environnement à risque contrôlé. Elle met l accent sur un positionnement à long terme quant aux devises, aux pays et à la durée, ainsi que sur des opérations tactiques à court terme, afin de générer un rendement supérieur constant, peu importe les conditions de marché. MARCHÉ MONÉTAIRE Fiera Capital offre une variété de stratégies du marché monétaire, assorties de différents profils risque-rendement qui conviennent à sa clientèle diversifiée. Ces stratégies descendantes à gestion active visent à préserver le capital et à obtenir le revenu le plus élevé possible, moyennant un faible niveau de risque. Au moyen d une analyse rigoureuse du crédit et d une rotation sectorielle, ces approches privilégient les titres du marché monétaire et d autres titres à revenu fixe de grande qualité, et tirent parti des fluctuations des écarts de taux et des fluctuations des taux d intérêt. PRÊTS PRIVILÉGIÉS Cette stratégie est gérée par un sous-conseiller externe qui applique une approche de placement axée sur la valeur relative, fondée sur une analyse de crédit ascendante fondamentale des prêts privilégiés. Ces prêts présentant généralement un profil de risque asymétrique, la sélection des titres et l évitement des pertes sont des aspects clés de cette stratégie. Le processus de placement, qui comprend cinq phases principales (montage, triage préliminaire, analyse de crédit fondamentale, sélection des placements et surveillance/gestion des risques) combine une analyse fondamentale des titres et une analyse des caractéristiques techniques et de la liquidité du marché. Les prêts privilégiés sont particulièrement intéressants en période de hausse des taux d intérêt, parce qu ils offrent une protection contre une telle hausse en raison de leur taux variable, qu ils sont privilégiés et garantis, qu ils présentent une faible corrélation avec les autres catégories d actif et que leurs rendements ajustés en fonction du risque sont avantageux. À propos de Fiera Capital 11

14 Des solutions de placement novatrices Investissements guidés par le passif DES SOLUTIONS EFFICACES ET FLEXIBLES CONÇUES POUR RÉPONDRE AUX BESOINS SPÉCIALISÉS DES CAISSES DE RETRAITE, DES COMPAGNIES D ASSURANCE ET D AUTRES CLIENTS INSTITUTIONNELS EN MATIÈRE DE REVENU FIXE Les stratégies d investissements guidés par le passif (IGP) de Fiera Capital sont conçues pour offrir des solutions de placement avant-gardistes tant sur le plan de l appariement du passif que de la génération de rendement des portefeuilles de nos clients. L équipe offre des solutions de placement diversifiées et novatrices afin que chaque client puisse atteindre ses objectifs spécifiques en matière de placement et de gestion du risque. Ces solutions de placement spécialisées procurent à nos clients la souplesse nécessaire pour atteindre leurs objectifs, grâce à une meilleure harmonisation entre les stratégies de placement et leurs objectifs en matière de gestion du risque. Qu il s agisse de placement dans des fonds communs ou distincts, l équipe cherche à offrir des solutions personnalisées qui tiennent compte du passif et de la tolérance au risque des clients. Nos stratégies d investissements guidés par le passif ne reposent pas sur une seule et unique approche. Les professionnels du placement collaborent étroitement avec les clients pour identifier l ensemble des différentes options et ainsi s assurer de la création de valeur à long terme, et ce, au moyen de mandats sur mesure qui répondent à leurs objectifs de risque et de rendement. Fonds communs sans levier Fonds communs IGP STRATÉGIES IGP SUR MESURE DE FIERA CAPITAL Portefeuille d appariement du passif Fonds communs à levier Immunisation et couverture des taux d intérêt Gestion distincte IGP Implantation active IGP/Mise en œuvre de la gestion dynamique du risque Portefeuille générateur de rendement Stratégies non traditionnelles Faible volatilité Rendement absolu FONDS COMMUNS IGP (AVEC OU SANS LEVIER) Une solution simple, transparente et souple. Les fonds communs IGP reproduisent la composition de divers indices de titres à revenu fixe et offrent la possibilité de combiner plusieurs fonds en vue d obtenir une exposition optimale et personnalisée. Les fonds IGP avec levier améliorent la couverture du passif et représentent une solution efficace susceptible de libérer des capitaux qui pourront être investis dans des stratégies génératrices de rendement. SOLUTIONS SUR MESURE : IMMUNISATION, COUVERTURE DE TAUX D INTÉRÊT ET IMPLANTATION ACTIVE Les portefeuilles d appariement du passif sur mesure représentent une solution personnalisée en fonction de la tolérance au risque, des objectifs et des contraintes de chaque client. Ils permettent aux caisses de retraite et aux compagnies d assurance d atteindre leurs objectifs de réduction de la volatilité à court terme et d appariement du passif à long terme, en fonction de différentes méthodes d évaluation actuarielle. Par ailleurs, grâce à l implantation active, les clients sont en mesure de mettre en œuvre de façon dynamique leur stratégie personnalisée à l égard des titres à revenu fixe en fonction des conditions courantes des marchés et de la situation de leur régime de retraite. 12

15 Actions canadiennes VASTE STRUCTURE INTERNE DE RECHERCHE FONDAMENTALE La recherche fondamentale indépendante constitue la pierre angulaire des processus de placement en actions canadiennes. Les professionnels sont regroupés par équipes indépendantes qui effectuent une recherche fondamentale approfondie pour tous les secteurs. Chaque équipe effectue annuellement des centaines de visites d entreprises et d entrevues avec les équipes de direction avant de construire les portefeuilles. STRATÉGIES CROISSANCE Grâce à une approche dynamique, et tout en recherchant constamment des occasions de placement attrayantes, cette stratégie permet de sélectionner des sociétés offrant des perspectives de croissance supérieure et caractérisées par une forte accélération des bénéfices. Les pondérations du portefeuille sont établies sur une base relative. Une attention particulière est portée à la présence de catalyseurs, ce qui se traduit par un solide potentiel de rendement supérieur. «CORE» Le style fondamental «Core» permet aux investisseurs de participer à la fois aux secteurs de valeur et de croissance du marché. Les portefeuilles sont composés de titres de sociétés à grande et petite/ moyenne capitalisation et ne présentent pas de positions excessives en ce qui concerne biais de style ou les positions par titre. La rigueur de cette approche ainsi que son système unique de classement des titres guidé par une analyse fondamentale permettent de bâtir des portefeuilles de grande qualité offrant une appréciation du capital à long terme et de faibles niveaux de volatilité. VALEUR Cette approche ascendante, axée sur les paramètres fondamentaux, vise la construction de portefeuilles composés de titres de sociétés qui génèrent de solides flux de trésorerie, qui sont gérés par une équipe de direction rigoureuse, qui versent généralement un dividende et dont la valorisation ajustée en fonction du risque est intéressante. La stratégie procure une solide préservation du capital en période de baisse des marchés et offre de tirer parti des marchés haussiers, permettant ainsi de dégager de meilleurs rendements ajustés en fonction du risque à long terme. GESTION DE PORTEFEUILLE SELEXIA* Cette équipe de placement cherche à repérer des titres et des secteurs négligés par les investisseurs afin d assurer la croissance du portefeuille tout en limitant le risque de perte et en assurant la protection du capital. Cette approche à contre-courant, opportuniste et à degré de conviction élevé offre une véritable gestion active au moyen d un positionnement actif important sur le plan de la pondération des titres et des secteurs. ACTIONS À REVENU ÉLEVÉ Les portefeuilles sont investis dans des actions de sociétés versant des dividendes durables, produisant de solides flux de trésorerie et dont la valorisation ajustée en fonction du risque est intéressante. La stratégie utilise la même philosophie de placement que l approche «Valeur», mais privilégie davantage les titres à taux de rendement du dividende supérieur. À long terme, cette approche procure de meilleurs rendements ajustés en fonction du risque, grâce à l appréciation du capital et à des taux de rendement supérieurs. PETITE CAPITALISATION «CORE» Cette approche ascendante, axée sur les paramètres fondamentaux, privilégie les titres de petite et moyenne capitalisation, et intègre les caractéristiques de valeur et de croissance au moyen de placements dans des sociétés solides dont les titres se transigent à un prix raisonnable et présentant une croissance des bénéfices. L accent est mis sur les sociétés chefs de file qui possèdent une équipe de gestion dotée d un solide esprit entrepreneurial, et détenait une participation importante dans la société. Cette approche se traduit par un portefeuille qui procure une appréciation du capital à long terme et une faible volatilité. PETITE CAPITALISATION Cette approche ascendante, axée sur les paramètres fondamentaux, privilégie les sociétés susceptibles de devenir les chefs de file de demain. Des sociétés à petite capitalisation affichant un bilan solide, présentant des occasions de croissance et dont les titres se transigent à prix raisonnable sont choisies parmi l ensemble des secteurs. Cette approche vise à diversifier les sources de valeur ajoutée, tout en portant une attention particulière à la préservation du capital. Cette stratégie à forte conviction cherche à produire une valeur ajoutée constante à un risque inférieur à celui du marché. *Gestion de portefeuille Selexia agit à titre de sous-conseiller auprès de Fiera Capital. À propos de Fiera Capital 13

16 Des solutions de placement novatrices Actions mondiales RECHERCHE INTERNE FONDAMENTALE RIGOUREUSE Cette approche axée sur la recherche ne retient que les meilleures idées de placement à haut niveau de conviction. L objectif est d identifier des entreprises dominantes possédant un avantage concurrentiel durable et gérées par des équipes de direction expérimentées. L ÉQUIPE DES ACTIONS MONDIALES GÈRE LES STRATÉGIES SUIVANTES : ACTIONS AMÉRICAINES ACTIONS INTERNATIONALES ACTIONS MONDIALES ACTIONS MONDIALES CONCENTRÉ ACTIONS MONDIALES TOUS PAYS Le processus de placement rigoureux s appuie sur une recherche fondamentale approfondie qui repère des entreprises gérant judicieusement leurs capitaux et se concentrant sur le rendement du capital investi comme mesure principale de succès. Comme pour les stratégies d actions canadiennes, la recherche fondamentale indépendante constitue la pierre angulaire du processus de placement en actions mondiales. L équipe effectue chaque année des centaines de visites d entreprises et réalise des entrevues avec des équipes de direction à l échelle mondiale. L équipe achète ensuite les titres des meilleures sociétés offerts à des évaluations attrayantes, les maîtrise, les surveille de près et les conserve à long terme. Il en résulte alors un portefeuille concentré à haut niveau de conviction offrant des sources diversifiées d alpha et un faible taux de rotation. Ce portefeuille a constamment généré de solides rendements ajustés en fonction du risque, se classant en tête par rapport à ses pairs. Un des principaux facteurs de différenciation de notre approche est la discipline avec laquelle nous appliquons notre philosophie de placement.» NADIM RIZK, MBA, CFA Vice-président principal et Gestionnaire de portefeuille en chef, Actions mondiales 14

17 Stratégies ESG et éthiques Fiera Capital offre une vaste gamme de stratégies afin de répondre aux besoins des clients souhaitant mettre l accent sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sein de leur portefeuille. Avec plus de 2 milliards de dollars d actif sous gestion et une variété de stratégies disponibles dans ce secteur, Fiera Capital est un joueur reconnu en matière d investissement responsable. La firme propose des stratégies ESG/éthiques en actions canadiennes, américaines et internationales, ainsi que des stratégies obligataires qui tiennent compte de facteurs éthiques. Ces stratégies sont sous la responsabilité d équipes chevronnées de professionnels du placement qui ont su démontrer leur capacité à générer de façon constante des rendements supérieurs à long terme. PRINCIPES POUR L INVESTISSEMENT RESPONSABLE Fiera Capital est signataire des Principes pour l Investissement Responsable (PRI) depuis Les PRI des Nations Unies regroupent un réseau international d investisseurs souhaitant incorporer, sur une base volontaire, des considérations ESG dans leur processus d investissement et comprendre les conséquences du développement durable sur les investisseurs. COALITION CANADIENNE POUR UNE BONNE GOUVERNANCE Fiera Capital est membre de la Coalition canadienne pour une bonne gouvernance (CCBG), la référence canadienne en matière de gouvernance de société. La CCBG est responsable de la promotion de solides pratiques de gouvernance auprès de sociétés ouvertes ainsi que de l amélioration de l environnement réglementaire afin de mieux harmoniser les intérêts des conseils d administration et des équipes de gestion des sociétés ouvertes avec ceux des actionnaires. ASSOCIATION POUR L INVESTISSEMENT RESPONSABLE Fiera Capital est membre de l Association pour l Investissement Responsable (AIR), un réseau national qui regroupe diverses institutions et organisations intéressées par l investissement responsable. L AIR promeut et supporte un cadre intégré de divulgation normalisée des facteurs ESG et l intégration de ceux-ci dans l analyse de placement et le processus décisionnel. Association pour l investissement responsable STRATÉGIES ESG ET ÉTHIQUES DE FIERA CAPITAL CONSIDÉRATIONS ESG ET FILTRE ÉTHIQUE FILTRE ÉTHIQUE Actions canadiennes Actions mondiales Équilibré Revenu fixe Valeur «Core» Gestion de portefeuille Américaines Internationales DFF 2 Sur mesure Gestion active Selexia 1 1 Gestion de portefeuille Selexia agit à titre de sous-conseiller auprès de Fiera Capital. 2 Fonds équilibré fonds de dotation, fondations et fiducies. À propos de Fiera Capital 15

18 Des solutions de placement novatrices Stratégies alternatives CARACTÈRE DISTINCTIF UNIQUE Fiera Capital offre un éventail complet de solutions de placement non traditionnelles, notamment des fonds de couverture, des placements en actifs réels, de la dette privée et des produits structurés. Cette vaste gamme de stratégies de placement, qui vise à atteindre les objectifs d appréciation du capital et de revenu, peut améliorer les portefeuilles des clients en offrant un potentiel de croissance supérieure, de meilleurs rendements absolus, une plus grande diversification, des niveaux de risque moins élevés et des taux de revenus supérieurs. Fiera Capital a élaboré et structuré chacune des stratégies non traditionnelles afin de bénéficier de la profondeur de l expertise de la firme en matière d actions, de titres à revenu fixe, de recherche macro-économique, de structuration de stratégies, de gestion du risque et de négociation de titres. STRATÉGIES D APPRÉCIATION DU CAPITAL MARCHÉ NEUTRE Cette stratégie à rendement absolu est axée sur les transactions par paires, au moyen de positions acheteur et vendeur de valeur égale, dans des titres nord-américains à grande capitalisation. Cette approche dynamique recherche continuellement l alpha, peu importe la conjoncture de marché. Grâce à de rigoureux paramètres de gestion du risque, dont une exposition neutre aux devises et aux secteurs, une exposition minimale nette aux marchés et des contraintes strictes de liquidités, le fonds produit des rendements positifs à long terme, tout en limitant la volatilité et en maintenant de faibles corrélations avec les fluctuations des marchés. ACTIONS «LONG/SHORT» Cette stratégie à rendement absolu à trois volets est axée sur les transactions par paires, ainsi que sur les positions acheteur et vendeur nettes sur des actions nord-américaines. Cette approche dynamique recherche continuellement l alpha, peu importe le contexte des marchés. Grâce à de rigoureux paramètres de gestion du risque, dont une exposition neutre aux devises et des contraintes sévères de liquidités, le fonds cible des rendements positifs à long terme et une volatilité limitée, tout en offrant une protection contre les replis de marché, par rapport à un portefeuille traditionnel (uniquement acheteur). ARBITRAGE À COURT TERME DE DEVISES ET D OBLIGATIONS Cette stratégie à rendement absolu est fondée sur une approche combinant la gestion de devises et l arbitrage d obligations à court terme afin de tirer profit des variations quotidiennes des cours. Par l entremise d une analyse technique, fondamentale et de momentum, des positions acheteur et vendeur sont adoptées sur les obligations fédérales et provinciales à court terme. Une stratégie de gestion directionnelle des devises est également utilisée par le biais d achats et de ventes intra journaliers du dollar canadien contre les principales devises mondiales. Le fonds met l accent sur la préservation du capital et vise des rendements absolus positifs ainsi qu une faible volatilité. MULTI-STRATÉGIES Cette stratégie à rendement absolu investit dans une gamme diversifiée de stratégies non traditionnelles. Grâce à une gestion supérieure du risque et à l importance accordée à la protection du capital en cas de repli du marché, le fonds vise à procurer des rendements positifs à long terme et à minimiser la volatilité, peu importe la conjoncture du marché, et ce, tout en maintenant de faibles corrélations avec les catégories d actif traditionnelles et non traditionnelles. Les stratégies sous-jacentes complémentaires comprennent des fonds investissant dans les titres à revenu fixe, les actions, les produits dérivés ainsi que les devises, et cherchant à saisir les occasions générées par la répartition de l actif. 16

19 STRATÉGIES DE REVENU FONDS FIERA IMMOBILIER Ce fonds génère des revenus croissants et des rendements stables par le biais d investissements dans des immeubles de première qualité à travers le Canada, dans les secteurs du détail, des bureaux, industriel et multi résidentiel. Fiera Immobilier est le gestionnaire de la stratégie d immobilier sous-jacente. Les actifs immobiliers de base représentent un atout pour un portefeuille diversifié, en raison de leurs caractéristiques d investissement, de leur capacité à stabiliser la performance et à protéger le portefeuille contre l inflation. Axée sur la gestion des risques, cette stratégie est guidée par une politique de placement qui établit des limites d exposition selon la taille, le niveau d endettement, le développement, le type et la localisation des actifs immobiliers. MULTI-STRATÉGIES REVENU Un rendement courant attrayant ainsi que des rendements stables sont offerts au moyen de placement dans une grande variété d actifs, notamment des titres du marché monétaire, des obligations de sociétés, des obligations convertibles, des actions privilégiées, de la dette privée, des fiducies de revenu, des fiducies de placement immobilier (FPI), des prêts hypothécaires ainsi que l infrastructure et l immobilier. Un processus rigoureux de gestion du risque de crédit, jumelé à la gestion active des expositions aux différentes catégories d actif, vise à procurer des rendements supérieurs ajustés en fonction du risque. FINANCEMENT DIVERSIFIÉ Des revenus et des rendements stables sont offerts grâce à des placements dans le secteur de la construction résidentielle par l intermédiaire de sociétés en commandite créées par Centria Capital ou d autres sociétés comparables. Le fonds peut également investir dans d autres types de placements liés à la dette afin de diversifier le portefeuille et d optimiser son taux de rendement. À propos de Fiera Capital 17

20 De solides partenaires À titre de chef de file dans le domaine des solutions de placement alternatives, Fiera Capital a établi des partenariats stratégiques avec des experts de l industrie afin de bonifier davantage sa gamme de produits. Avec l ajout de stratégies gérées par Fiera Immobilier et Fiera Quantum, ces partenariats permettent à Fiera Capital d offrir des solutions de placement concurrentielles et aptes à ajouter de la valeur dans tous les contextes de marché. Par le biais d investissements directs dans des immeubles de première qualité à l échelle du Canada, Fiera Immobilier limitée offre des stratégies qui génèrent des revenus croissants et des rendements stables. Ces stratégies diversifiées sont composées d édifices de calibre institutionnel dans les secteurs industriel et multi-résidentiel, du détail et de bureaux. Les actifs immobiliers de base représentent un atout pour un portefeuille diversifié en raison de leurs caractéristiques d investissement et de leur capacité à stabiliser le rendement du portefeuille ainsi qu à le protéger contre l inflation. L équipe de spécialistes chevronnés de Fiera Immobilier offre aux clients des solutions de placement novatrices en vue de répondre à leurs objectifs d investissement. La société en commandite Fiera Quantum est spécialisée dans les stratégies de placement offrant des rendements absolus positifs à long terme ajustés en fonction du risque, tout en visant la préservation du capital et une faible volatilité. Dans le but de procurer une croissance régulière et de gérer la volatilité, Fiera Quantum adhère rigoureusement à ses stratégies de placement et à ses processus de gestion du risque exclusifs. La société a constitué une équipe de gestion unique, qui possède une expérience étendue dans les domaines de la négociation, de la recherche, de l analyse, de la gestion du risque et de la gestion du personnel en négociation. Nous mettons constamment au point des stratégies de placement novatrices adaptées à la conjoncture des marchés ambiants. Nous visons à offrir à nos clients des solutions de placement optimisées et personnalisées, tout en leur procurant des rendements supérieurs ajustés en fonction du risque.» Filiales de Fiera Capital Sylvain Roy, M.Sc., CFA Président et chef de l exploitation, Division canadienne 18

21 Reconnaissance de l industrie La réussite soutenue et la solide performance de Fiera Capital lui ont valu la reconnaissance de l industrie en plusieurs occasions. Nous sommes fiers de nos employés pour la reconnaissance qu ils ont obtenue grâce à leur dévouement soutenu, à leur travail acharné et à leur engagement indéfectible envers «le pouvoir de penser». Le prix mondial le plus prestigieux de la CFA Institute décerné à Jean-Guy Desjardins Le président du conseil d administration et chef de la direction de Corporation Fiera Capital, Jean Guy Desjardins, a remporté en 2015 le CFA Institute Award for Excellence, la plus haute et plus prestigieuse distinction mondiale remise par l institut. Seulement treize autres personnes au cours des 24 dernières années ont gagné ce prix dont des financiers reconnus tels que Warren Buffett, John Bogle, Sir John Marks Templeton et Peter Bernstein. Fiera Capital choisie comme gestionnaire d actions mondiales de l année Nadim Rizk, vice-président principal et gestionnaire de portefeuille en chef, Actions mondiales et son équipe ont reçu le titre de gestionnaire d actions mondiales de l année lors de la remise des Professional Pensions Investment Awards 2015, au Royaume-Uni, commanditée par Aon Hewitt. L équipe des actions mondiales de Fiera Capital s est distinguée par sa performance sur un an et trois ans, ainsi que par la croissance de son actif sous gestion pendant l exercice clos le 30 juin MC Atteint pour l année 2015 Cote A+ de Fundata pour 2015 La cote A+ de Fundata a été attribuée au Fiera Capital Fonds d actions mondiales pour la troisième année consécutive. Le Fonds croissance Québec Banque Nationale et le FNB Horizons Actif obligations de sociétés (HAB), pour lesquels Fiera Capital agit comme sous-conseiller, ont également reçus la cote A+ de Fundata. Cette distinction est accordée annuellement aux fonds qui obtiennent constamment des scores élevés FundGrade sur une année civile entière. La cote FundGrade A+ de Fundata est un calcul de scores objectif et transparent qui repose sur une moyenne de notation cumulative classant les fonds, afin de déterminer quel est «le meilleur des meilleurs» de l année. Nos équipes de placement reconnues aux Lipper Fund Awards Le travail des équipes de placement, de répartition de l actif, d actions mondiales et de titres à revenu fixe de Fiera Capital a été souligné lors de l événement Lipper Fund Awards organisé par l entreprise d information mondiale Thomson Reuters. Trois fonds à la gestion desquels participent nos gestionnaires de portefeuille ont remporté un prix pour leur performance constante : le Fonds de répartition d actifs Banque Nationale, le Fonds Asie-Pacifique Banque Nationale et le FNB Horizons Actif obligations à rendement élevé. À propos de Fiera Capital 19

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