Fonds Fidelity Chine. Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds

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1 Fonds Fidelity Chine Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds 30 septembre 2015

2 Mise en garde à l égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s y limiter, les sections intitulées «Résultats» et «Événements récents», peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que «prévoir», «anticiper», «compter», «planifier», «croire», «estimer» et d autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies et les perspectives, ou sur des mesures pouvant être prises à l avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l égard des conditions économiques futures et d autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d intérêt et les taux de change, les marchés des actions et les marchés financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n a pas l intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d une nouvelle information, d événements futurs ou d autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.

3 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds au 30 septembre 2015 Fonds Fidelity Chine Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers semestriels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à fidelity.ca ou le site de SEDAR à sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds de placement. Analyse du rendement par la direction Résultats Le Fonds Fidelity Chine (le Fonds), série B, a essuyé une perte de,6 %, après déduction des frais et des charges, pour la période de six mois close le 30 septembre Le rendement net des autres séries de parts de ce Fonds est comparable à celui des parts de série B, à l exception des différences attribuables aux structures de frais. Les actions mondiales, représentées par l indice MSCI Monde, ont fléchi de 2,8 % (en dollars canadiens) au cours de cette même période. Malgré les gains que celles-ci ont enregistrés au début de la période, elles ont par la suite essuyé des pertes en raison des préoccupations entourant le ralentissement de la croissance économique mondiale et de la possibilité que la Réserve fédérale américaine augmente les taux d intérêt. Ayant été entraînées dans le sillage des marchés boursiers mondiaux, les actions américaines et européennes ont enregistré une performance négative pendant la période à l étude. Elles ont toutefois été appuyées par les bénéfices vigoureux des sociétés et les données économiques encourageantes pour ces deux marchés. Comparativement aux actions mondiales, les actions chinoises ont dégringolé après que les autorités du pays ont émis de nouvelles règles visant à restreindre les achats sur marge et les ventes à découvert. Suscitant des craintes concernant le ralentissement économique du pays, la décision de la banque centrale de Chine de dévaluer sa monnaie a exacerbé les déboires des marchés chinois. Comme le Fonds n investit que dans des actions chinoises, conformément à son mandat, il a accusé un retard sur les actions mondiales. L indice MSCI Chine plafonné, indice de référence du Fonds, a fléchi de 13,2 % pendant la période de six mois à l étude. La performance supérieure du Fonds par rapport à son indice de référence est attribuable à ses placements dans les secteurs des technologies de l information et des industries, qui ont fait bonne figure. Les sociétés défensives ont, de façon générale, affiché d excellents résultats, les investisseurs étant en quête de valeurs sûres dans un contexte d aversion au risque. Les placements dans des entreprises présentant une forte visibilité des bénéfices ont contribué aux résultats du Fonds. Dans le secteur des industries, la participation du Fonds à Zhuzhou CSR Times Electric, fabricant de pièces de trains, a fourni un apport à sa performance, le prix de l action de cette société ayant grimpé en raison de la vigueur de ses bénéfices et de ses marges de profit. Cette entreprise est également appelée à tirer parti de la croissance des secteurs ferroviaires urbain et à grande vitesse en Chine, alors que des barrières techniques élevées à l entrée et la popularité accrue des politiques de remplacement des importations contribueront à augmenter sa part de marché. Pour ce qui est des autres secteurs, l exposition du Fonds à China Merchants Bank et à la société de biens de consommation de base Uni-President China a prêté main-forte à son rendement sur une base relative. Le prix de l action de China Merchants Bank a progressé après que cette société prêteuse a annoncé la mise en œuvre d un programme incitatif d achat d actions destiné à ses employés. Pour sa part, l action de Uni-President China s est accrue en raison du fait qu elle a enregistré des résultats supérieurs aux attentes des investisseurs au premier trimestre de son exercice. En revanche, la position sous-pondérée du Fonds dans China Mobile, entreprise de services de télécommunications, et dans Tencent, société de logiciels et de services, a nui à son rendement sur une base relative. Les actions de China Mobile ont grimpé après que celle-ci a, au premier trimestre de 2015, recruté un nombre accru d abonnés à ses services de quatrième génération. Pour sa part, Tencent a fait bonne figure après avoir enregistré des résultats solides pour le premier trimestre de son exercice grâce à la hausse des revenus issus de ses jeux en ligne destinés aux appareils mobiles. Au cours du semestre clos le 30 septembre 2015, la gestionnaire de portefeuille, M me Jing Ning, a augmenté l exposition du Fonds au secteur de l énergie en établissant une position dans China Shenhua Energy et en ajoutant à ses placements dans PetroChina. China Shenhua Energy se négociait à un cours attrayant, affichait un bilan sain et tirait parti de liens solides avec des sociétés ferroviaires et des centrales électriques. Selon M me Ning, PetroChina pourrait faire l objet de restructurations, ce qui contribuerait à créer de la valeur. Elle a également investi davantage dans les services de télécommunications, particulièrement dans China Mobile. À son avis, les services de troisième et de quatrième générations de cette entreprise présentent des perspectives de croissance robustes. La gestionnaire a également accru son exposition au secteur des technologies de l information en ajoutant à ses placements dans Alibaba Group, société affichant un fort potentiel de croissance à long terme en Chine et dans les marchés internationaux. En revanche, M me Ning a réduit l exposition du Fonds au secteur des industries en réduisant ses placements dans Guangshen Railway, celle-ci ne présentant plus de catalyseurs susceptibles d éperonner sa croissance. Événements récents La gestionnaire de portefeuille, M me Jing Ning, reste optimiste à l égard des perspectives de croissance structurelle à long terme en Chine. Elle continue de faire appel à une approche axée sur la valeur dans cette conjoncture volatile et estime que le gouvernement devrait respecter son programme de réformes. M me Ning croit aussi que la politique «Une route et une ceinture» pourrait être l un des plus importants programmes des prochaines années, et ce, non seulement pour la Chine, mais aussi pour l ensemble de l Asie. À son avis, la correction dont les actions chinoises font actuellement l objet n est guère surprenante et était inévitable, les caractéristiques fondamentales sous-jacentes des sociétés ne s étant pas améliorées dans la foulée de la hausse des évaluations. Comme elle privilégie la valeur, elle a structuré le portefeuille de façon à y inclure des titres de premier ordre et de nature défensive, et ce, au moment où ceux-ci se négociaient moyennant des évaluations intéressantes. Cela dit, le repli du marché boursier chinois a été d une plus grande ampleur qu elle l avait anticipée. Elle croit également que la première vague de liquidations a touché toutes les sociétés sans égard à leur qualité, mais qu après un certain temps, les investisseurs reconnaîtront celles présentant des évaluations solides et des caractéristiques fondamentales attrayantes, lesquelles seront relativement à l abri des sautes d humeur du marché. Au 30 septembre 2015, le secteur des biens de consommation discrétionnaire représentait la principale position surpondérée du Fonds, suivi de celui des matières premières, alors que celui des services de télécommunications y était le moins bien représenté, précédé du segment des services publics. Le secteur des services financiers représente toujours la principale position en valeur absolue du Fonds, suivi des segments de l énergie et des biens de consommation discrétionnaire. 1

4 Opérations entre apparentés Gestionnaire et conseiller en valeurs Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity est une filiale à part entière de FMR LLC. FMR LLC est la société mère d un groupe de filiales collectivement appelées Fidelity Investments. Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres et d autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis. Pyramis Global Advisors, LLC (Pyramis), société affiliée à Fidelity, fournit des conseils en placement au Fonds. Pyramis a conclu une entente de sous-conseiller avec FIL Limited, société alliée à FMR LLC, afin que celle-ci fournisse des conseils relativement à l ensemble ou à une portion des placements du Fonds. Pyramis fournit des conseils en placement à l égard du portefeuille du Fonds et prend les dispositions quant à l achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les activités de courtage nécessaires. En contrepartie de leurs services de gestion et de conseils en placement, Fidelity et Pyramis reçoivent du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour le semestre clos le 30 septembre 2015, le Fonds a payé à Fidelity et à Pyramis des frais de gestion et de conseils en placement de $. Frais d administration Fidelity impute des frais d administration fixes au Fonds au lieu de certaines charges variables. Pour sa part, Fidelity est responsable de toutes les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts spécifiques aux fonds, comme les honoraires et les charges des membres du comité d examen indépendant, les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. Le Fonds verse un taux annuel calculé par palier et établi en fonction de la valeur liquidative de chaque série, lequel est calculé quotidiennement et payable mensuellement. Pour le semestre clos le 30 septembre 2015, le Fonds a payé à Fidelity des frais d administration de $. Commissions de courtage Le Fonds peut confier une partie de ses opérations de portefeuille à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity, dont National Financial Services LLC, dans la mesure où il a déterminé que les compétences de ces sociétés affiliées en matière d exécution des opérations et les coûts de ces services sont comparables à ceux de sociétés de courtage admissibles non affiliées pour effectuer des opérations sans conseils. Fidelity n a versé aucune commission à des sociétés de courtage qui lui sont affiliées pour le semestre clos le 30 septembre Au moins une fois par année, Fidelity reçoit des lignes de conduite permanentes du CEI relativement aux politiques et aux procédures afférentes à la meilleure exécution des transactions conclues auprès de sociétés affiliées, instructions auxquelles doivent également se conformer les courtiers affiliés à Fidelity. 2

5 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les périodes indiquées. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds. Fonds Fidelity Chine série A Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars Actif net par part de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,9738 $ 18,5930 $ 16,4493 $ 15,6403 $ 17,6090 $ 17,1489 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,6604 0,6091 0,4034 0,3231 0,3370 0,3231 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,4374) (0,5977) (0,5411) (0,4138) (0,4293) (0,4647) Gains réalisés (pertes) ,5807 1,7414 2,67 (1,2067) (0,2363) 0,8334 Gains latents (pertes) (5,9185) 5,8246 (0,2334) 1,9803 (1,7088) (0,2232) Augmentation (diminution) totale liée aux activités A (3,1148) 7,5774 2,2999 0,6829 (2,0374) 0,4686 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes)... Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions A, B Actif net à la clôture de la période A ,0867 $ 26,9738 $ 18,5930 $ 16,4313 $ 15,6403 $ 17,6090 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ 17 3 $ $ $ $ $ Parts en circulation C Ratio des frais de gestion D ,58 % 2,62 % 2,66 % 2,66 % 2,63 % 2,60 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,65 % 2,66 % 2,66 % 2,66 % 2,63 % 2,60 % Ratio des frais d opérations F ,14 % 0,06 % 0,24 % 0,13 % 0,18 % 0,22 % Taux de rotation du portefeuille E % 19 % 46 % 41 % 47 % 64 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,0885 $ 26,9737 $ 18,5931 $ 16,4493 $ 15,6539 $ 17,6446 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 3

6 Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Chine série B Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars Actif net par part de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,4734 $ 18,8944 $ 16,6761 $ 15,8212 $ 17,7737 $ 17,2730 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,6969 0,5539 0,3932 0,3190 0,3366 0,3148 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,4140) (0,5648) (0,5036) (0,3817) (0,3953) (0,4279) Gains réalisés (pertes) ,6518 1,8320 2,7800 (1,2067) (0,2316) 0,8503 Gains latents (pertes) (6,6225) 6,8026 (0,4658) 2,0041 (1,7420) (0,3393) Augmentation (diminution) totale liée aux activités A..... (3,6878) 8,6237 2,2038 0,7347 (2,0323) 0,3979 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes)... Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions A, B Actif net à la clôture de la période A ,5505 $ 27,4734 $ 18,8944 $ 16,6579 $ 15,8212 $ 17,7737 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Parts en circulation C Ratio des frais de gestion D ,37 % 2,40 % 2,43 % 2,44 % 2,42 % 2,40 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,42 % 2,42 % 2,43 % 2,44 % 2,42 % 2,40 % Ratio des frais d opérations F ,14 % 0,06 % 0,24 % 0,13 % 0,18 % 0,22 % Taux de rotation du portefeuille E % 19 % 46 % 41 % 47 % 64 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,5535 $ 27,4749 $ 18,8958 $ 16,6761 $ 15,8350 $ 17,8097 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 4

7 Fonds Fidelity Chine série F Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars Actif net par part de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,2342 $ 20,5581 $ 17,9390 $ 16,8254 $ 18,6922 $ 17,9730 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,7179 0,4820 0,4131 0,3497 0,3893 0,3520 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,2683) (0,3463) (0,3218) (0,2172) (0,2270) (0,2402) Gains réalisés (pertes) ,8890 1,9648 3,0365 (1,3014) (0,2379) 0,8980 Gains latents (pertes) (4,89) 7,0230 (0,5797) 2,1734 (2,2828) (0,2248) Augmentation (diminution) totale liée aux activités A..... (1,4723) 9,1235 2,5481 1,0045 (2,3584) 0,7850 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes)... Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions A, B Actif net à la clôture de la période A ,1799 $ 30,2342 $ 20,5581 $ 17,9194 $ 16,8254 $ 18,6922 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ 997 $ $ $ Parts en circulation C Ratio des frais de gestion D ,19 % 1,24 % 1,29 % 1,30 % 1,31 % 1,28 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,26 % 1,28 % 1,29 % 1,30 % 1,31 % 1,28 % Ratio des frais d opérations F ,14 % 0,06 % 0,24 % 0,13 % 0,18 % 0,22 % Taux de rotation du portefeuille E % 19 % 46 % 41 % 47 % 64 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,1813 $ 30,2367 $ 20,5584 $ 17,9390 $ 16,8401 $ 18,7301 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 5

8 Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Chine série F5 Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars A Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de la période B ,7124 $ 22,5127 $ 20,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,9442 0,6034 0,4419 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,3083) (0,3793) (0,3493) Gains réalisés (pertes) ,3284 2,2931 3,4158 Gains latents (pertes) (6,4995) 16,4892 (0,52) Augmentation (diminution) totale liée aux activités B (2,5352) 19,0064 3,4032 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (0,6774) (1,0884) (0,9163) Total des distributions B, C (0,6774) (1,0884) (0,9163) Actif net à la clôture de la période B ,8907 $ 31,7124 $ 22,5127 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ 14 $ 1 $ Parts en circulation D Ratio des frais de gestion E ,25 % 1,30 % 1,35 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,32 % 1,31 % 1,35 % Ratio des frais d opérations G ,14 % 0,06 % 0,24 % Taux de rotation du portefeuille F % 19 % 46 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,8899 $ 31,7128 $ 22,5119 $ A Pour la période du 17 avril 2013 (début de la vente des parts) au 31 mars B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 6

9 Fonds Fidelity Chine série F8 Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars A Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de la période B ,1875 $ 21,9381 $ 20,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,5778 0,6364 0,4147 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,2889) (0,4000) (0,3440) Gains réalisés (pertes) ,7778 2,0727 3,3505 Gains latents (pertes) (0,6445) 7,7147 (0,0836) Augmentation (diminution) totale liée aux activités B ,4222,0238 3,3376 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (1,0542) (1,5996) (1,4663) Total des distributions B, C (1,0542) (1,5996) (1,4663) Actif net à la clôture de la période B ,1882 $ 30,1875 $ 21,9381 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ 2 $ 1 $ Parts en circulation D Ratio des frais de gestion E ,21 % 1,31 % 1,35 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,36 % 1,31 % 1,35 % Ratio des frais d opérations G ,14 % 0,06 % 0,24 % Taux de rotation du portefeuille F % 19 % 46 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,1851 $ 30,1885 $ 21,9370 $ A Pour la période du 17 avril 2013 (début de la vente des parts) au 31 mars B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 7

10 Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Chine série O Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars Actif net par part de la série G Actif net à l ouverture de la période B ,0831 $ 22,9366 $ 19,7572 $ 18,2944 $ 20,0607 $ 19,0364 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,8522 0,6732 0,4792 0,3451 0,3855 0,2637 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0955) (0,0691) (0,0748) Gains réalisés (pertes) ,2964 2,2336 3,2541 (1,3689) (0,31) 0,9479 Gains latents (pertes) (7,6750) 8,3946 (0,4166) 2,5665 (1,8293) (2,0035) Augmentation (diminution) totale liée aux activités B..... (3,6219) 11,2323 3,2419 1,5427 (1,7548) (0,7919) Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes)... (0,0589) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions B, C (0,0589) Actif net à la clôture de la période B ,8222 $ 34,0831 $ 22,9366 $ 19,7356 $ 18,2944 $ 20,0607 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ $ $ $ $ $ Parts en circulation D Ratio des frais de gestion A % % % % % % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge A % % % % % % Ratio des frais d opérations F ,14 % 0,06 % 0,24 % 0,13 % 0,18 % 0,22 % Taux de rotation du portefeuille E % 19 % 46 % 41 % 47 % 64 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,8251 $ 34,0829 $ 22,9368 $ 19,7572 $ 18,33 $ 20,13 $ A B C D E F G Aucuns frais ne sont imputés à cette série, mais les investisseurs pourraient devoir payer des frais de gestion négociés au préalable. L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 8

11 Fonds Fidelity Chine série T5 Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars A Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de la période B ,8493 $ 22,2155 $ 20,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,8177 0,3754 0,1330 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,4758) (0,7364) (0,6674) Gains réalisés (pertes) ,0655 2,1223 3,6285 Gains latents (pertes) (9,9863) 9,0492 (5,8387) Augmentation (diminution) totale liée aux activités B (6,5789),85 (2,7446) Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (0,6612) (1,0803) (0,9163) Total des distributions B, C (0,6612) (1,0803) (0,9163) Actif net à la clôture de la période B ,9749 $ 30,8493 $ 22,2155 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ 81 $ 14 $ Parts en circulation D Ratio des frais de gestion E ,49 % 2,63 % 2,78 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,63 % 2,73 % 2,78 % Ratio des frais d opérations G ,14 % 0,06 % 0,24 % Taux de rotation du portefeuille F % 19 % 46 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,9758 $ 30,8498 $ 22,2154 $ A Pour la période du 17 avril 2013 (début de la vente des parts) au 31 mars B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 9

12 Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Chine série T8 Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars A Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de la période B ,33 $ 21,6453 $ 20,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,6386 0,6617 0,0992 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,4735) (0,7017) (0,6572) Gains réalisés (pertes) ,7820 2,6286 3,5316 Gains latents (pertes) (7,5447) 7,9379 (4,2363) Augmentation (diminution) totale liée aux activités B (4,5976),5265 (1,2627) Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (1,0332) (1,5996) (1,4663) Total des distributions B, C (1,0332) (1,5996) (1,4663) Actif net à la clôture de la période B ,2555 $ 29,33 $ 21,6453 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ 119 $ 20 $ Parts en circulation D Ratio des frais de gestion E ,63 % 2,72 % 2,79 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,79 % 2,80 % 2,79 % Ratio des frais d opérations G ,14 % 0,06 % 0,24 % Taux de rotation du portefeuille F % 19 % 46 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,2567 $ 29,3309 $ 21,6452 $ A Pour la période du 17 avril 2013 (début de la vente des parts) au 31 mars B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes.

13 Fonds Fidelity Chine série S5 Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars A Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de la période B ,9611 $ 22,2565 $ 20,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,9067 0,3874 0,5662 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,4609) (0,6851) (0,5892) Gains réalisés (pertes) ,2664 1,8287 1,9442 Gains latents (pertes) (12,4326) 9,1899 3,5473 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B (8,7204),7209 5,4685 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (0,6636) (1,0815) (0,9163) Total des distributions B, C (0,6636) (1,0815) (0,9163) Actif net à la clôture de la période B ,0853 $ 30,9611 $ 22,2565 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ 22 $ 7 $ Parts en circulation D Ratio des frais de gestion E ,40 % 2,48 % 2,57 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,52 % 2,56 % 2,57 % Ratio des frais d opérations G ,14 % 0,06 % 0,24 % Taux de rotation du portefeuille F % 19 % 46 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,0865 $ 30,9611 $ 22,2564 $ A Pour la période du 17 avril 2013 (début de la vente des parts) au 31 mars B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 11

14 Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Chine série S8 Semestre clos le 30 septembre Exercices clos les 31 mars A Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de la période B ,4783 $ 21,6978 $ 20,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,8642 0,3424 0,4147 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,4483) (0,6732) (0,5556) Gains réalisés (pertes) ,0808 1,9844 3,3313 Gains latents (pertes) (11,4561) 8,4463 (0,0841) Augmentation (diminution) totale liée aux activités B (7,9594),0999 3,63 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital (1,0365) (1,5996) (1,4663) Total des distributions B, C (1,0365) (1,5996) (1,4663) Actif net à la clôture de la période B ,4081 $ 29,4783 $ 21,6978 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D $ 12 $ 1 $ Parts en circulation D Ratio des frais de gestion E ,47 % 2,50 % 2,46 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E ,60 % 2,58 % 2,46 % Ratio des frais d opérations G ,14 % 0,06 % 0,24 % Taux de rotation du portefeuille F % 19 % 46 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période ,4054 $ 29,4784 $ 21,6966 $ A Pour la période du 17 avril 2013 (début de la vente des parts) au 31 mars B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 0 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. Frais de gestion et de conseils Fidelity assure les fonctions de gestionnaire du Fonds et Pyramis assure celles de conseiller en valeurs du Fonds. En contrepartie de leurs services de gestion et de conseils en placement, Fidelity et Pyramis reçoivent du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Fidelity utilise ces frais de gestion pour payer les commissions de vente et de suivi aux courtiers inscrits lors de la distribution des parts du Fonds, ainsi que les frais généraux relatifs à la gestion des placements. Parts de série A Parts de série B Parts de série F Parts de série F5 Parts de série F8 Parts de série T5 Parts de série T8 Parts de série S5 Parts de série S8 Frais de gestion et de conseils 2,00 % 1,85 % 0,85 % 0,85 % 0,85 % 2,00 % 2,00 % 1,85 % 1,85 % En pourcentage des frais de gestion : Rémunération des courtiers A 67,85 54,05 28,82 292,91 54,05 54,05 Frais de gestion des placements, frais d administration et autres 32,15 45,95 0,00 0,00 0,00 71,18 (192,91) 45,95 45,95 A La rémunération des courtiers représente les commissions en espèces que Fidelity verse aux courtiers inscrits au cours de la période et comprend les frais de souscription différés et les commissions de suivi. Ce montant peut, dans certains cas, dépasser 0 % des frais reçus par Fidelity au cours de la période. Les montants présentés dans le tableau ci-dessus afférents à de nouveaux fonds ou séries pourraient ne pas être représentatifs des montants ayant trait à des périodes à plus long terme. 12

15 Fonds Fidelity Chine Rendement passé Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l hypothèse que toutes les distributions versées par le Fonds au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais d achat, de rachat, de distribution ou d autres frais facultatifs qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l avenir. Rendement annuel Les diagrammes à barres suivants présentent le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustrent les fluctuations de sa performance d une année à l autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Série A Exercices 2007 A B Pourcentage (%) ,1 % 11,7 % 14,4 % 27,2 % 2,7 % 11,3 % 5,2 % 12,9 % 45,1 %,7 % A Depuis le début des activités, du 4 mai 2006 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre Série B Exercices 2007 A B Pourcentage (%) ,3 % 11,9 % 14,2 % 27,5 % 3,0 % 11,1 % 5,5 % 13,1 % 45,4 %,6 % A Depuis le début des activités, du 4 mai 2006 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre Série F Exercices 2007 A B Pourcentage (%) ,5 % 13,0 % 13,3 % 28,9 % 4,1 %,1 % 6,7 % 14,4 % 47,1 %,1 % A Depuis le début des activités, du 4 mai 2006 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre

16 Fonds Fidelity Chine Rendement passé suite Série F5 Exercices 2014 A B Pourcentage (%) ,4 % 47,0 %,2 % A Depuis le début des activités, du 17 avril 2013 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre Série F8 Exercices 2014 A B Pourcentage (%) ,4 % 47,0 %,1 % A Depuis le début des activités, du 17 avril 2013 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre Série O Exercices 2007 A B Pourcentage (%) ,6 % 14,8 % 12,1 % 30,6 % 5,4 % 8,9 % 8,1 % 15,9 % 48,9 % 9,6 % A Depuis le début des activités, du 4 mai 2006 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre

17 Série T5 Exercices 2014 A B Pourcentage (%) ,8 % 45,0 %,7 % A Depuis le début des activités, du 17 avril 2013 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre Série T8 Exercices 2014 A B Pourcentage (%) ,9 % 45,0 %,7 % A Depuis le début des activités, du 17 avril 2013 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre Série S5 Exercices 2014 A B Pourcentage (%) ,1 % 45,2 %,6 % A Depuis le début des activités, du 17 avril 2013 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre

18 Fonds Fidelity Chine Rendement passé suite Série S8 Exercices 2014 A B Pourcentage (%) ,1 % 45,3 %,7 % A Depuis le début des activités, du 17 avril 2013 au 31 mars B Pour la période du 1 er avril 2015 au 30 septembre

19 Fonds Fidelity Chine Aperçu du portefeuille au 30 septembre 2015 Répartition sectorielle % de l actif net du Fonds Services financiers ,1 Énergie ,1 Biens de consommation discrétionnaire ,7 Technologies de l information ,5 Industries ,7 Biens de consommation de base ,8 Services de télécommunications ,3 Matières premières ,7 Soins de santé ,6 Services publics ,5 Trésorerie et équivalents ,1 Autres actifs (passifs) nets (0,1) Capitalisation boursière % de l actif net du Fonds Grande ,8 Moyenne ,4 Petite ,7 La capitalisation boursière mesure la taille d une société. Elle est calculée en multipliant le prix courant d une action par le nombre d actions ordinaires en circulation de la société. Le Fonds définit une société à petite capitalisation, à moyenne capitalisation et à forte capitalisation comme étant une entreprise dont la capitalisation est inférieure à 2 milliards de dollars, se situe entre 2 et milliards de dollars et est supérieure à milliards de dollars, respectivement. Répartition géographique % de l actif net du Fonds Chine ,1 Îles Caïmans ,3 Hong Kong ,0 Royaume-Uni ,1 Pays-Bas ,3 Bermudes ,6 Autres (individuellement moins de 1 %) ,6 Trésorerie et équivalents ,1 Autres actifs (passifs) nets (0,1) 25 principaux placements % de l actif net du Fonds 1. China Construction Bank Corp ,8 2. Industrial & Commercial Bank of China Ltd ,4 3. Tencent Holdings Ltd ,4 4. China Life Insurance Co. Ltd ,8 5. China Mobile Ltd ,3 6. China Overseas Land and Investment Ltd.. 3,5 7. CNOOC Ltd ,4 8. China Petroleum & Chemical Corp ,4 9. UBS AG London Branch ,3. BNP Paribas Arbitrage Issuance BV ,3 11. China Merchants Bank Co. Ltd ,0 12. Zhuzhou CSR Times Electric Co. Ltd ,5 13. Agricultural Bank of China Ltd ,3 14. Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd ,3 15. PetroChina Co. Ltd ,3 16. China Pacific Insurance (Group) Co. Ltd.. 2,2 17. China Resources Land Ltd ,1 18. Yantai Changyu Pioneer Wine Co. Ltd.... 1,8 19. Belle International Holdings Ltd ,5 20. China Cinda Asset Management Co. Ltd.. 1,5 21. Guangshen Railway Co. Ltd ,3 22. New Oriental Education & Technology Group, Inc ,2 23. China Resources Power Holdings Co. Ltd.. 1,2 24. Alibaba Group Holding Ltd ,2 25. Dongfeng Motor Group Co. Ltd ,2 74,2 Total de l actif net du Fonds $ L aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au , en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto ON M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à fidelity.ca ou celui de SEDAR à sedar.com. 17

20 Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Gestionnaire, agent des transferts et agent chargé de la tenue des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Conseiller en valeurs Pyramis Global Advisors, LLC Smithfield, Rhode Island Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto, Ontario Visitez notre site Web à ou communiquez avec le Service à la clientèle de Fidelity au Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placements inscrits. Chaque Fonds est accompagné d un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, notamment les objectifs de placement, les options d achat et les frais applicables. Veuillez vous procurer un exemplaire de ce document, lisez-le attentivement et consultez votre spécialiste en placements avant d investir. Comme pour chaque type d investissement, le placement dans des fonds communs de placement comporte des risques. Il n y a aucune garantie que le Fonds réalisera ses objectifs de placement. La valeur liquidative, le rendement des titres ainsi que le rendement de votre placement peuvent varier à l occasion selon la conjoncture boursière. Les investisseurs peuvent réaliser un profit ou subir une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d émetteurs. Aucun Fonds n est censé constituer en soi un programme de placement complet et diversifié. Le rendement passé ne constitue pas une garantie ni un indicateur des résultats à venir. Il n y a aucune garantie que la valeur liquidative du Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et du Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. demeurera fixe. La répartition des placements des Fonds est présentée en vue d illustrer la façon dont un Fonds peut investir et pourrait ne pas représenter les placements actuels ou futurs d un Fonds. Les placements d un Fonds peuvent varier en tout temps. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC F FICL-CHI-MRFPS-1115