FCP VALEURS SERENITE 2013

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1 Prospectus d émission Mis à la disposition du public à l occasion de l ouverture du capital du FCP au public et du démarrage des opérations de souscription et de rachat des parts émises par «FCP VALEURS SERENITE 2013» Le présent document contient des informations importantes et devra être lu avec soin avant de souscrire à tout investissement FCP VALEURS SERENITE 2013 FONDS COMMUN DE PLACEMENT Régie par le Code des OPC promulgué par la loi du 24 juillet 2001 Agrément du CMF n du 19/11/2007 Siège social 17, rue de Jérusalem 1002 Tunis Actif initial Dinars divisé en 20 parts de Dinars chacune Fondateurs Tunisie Valeurs & Amen bank Gestionnaire Tunisie Valeurs Dépositaire Amen Bank Distributeur Exclusif Tunisie Valeurs Responsable de l information : M. Ghassen JRAD Qualité : Directeur du développement de Tunisie Valeurs Téléphone : Fax : Adresse : 17 Rue de Jérusalem 1002 Tunis Visa du Conseil du Marché Financier n du donné en application de l article 2 de la Loi N du 14 Novembre 1994 Ce visa n implique aucune appréciation sur l opération proposée.

2 2 Prospectus d émission

3 Prospectus d émission SOMMAIRE 1. PRÉSENTATION DU FCP Renseignements généraux Capital initial et principe de sa variation Structure des premiers porteurs de parts Commissaire aux comptes CARACTÉRISTIQUES FINANCIÈRES Catégorie Orientations de placement Date d ouverture des opérations de souscription et de rachat Date, périodicité et mode de calcul de la valeur liquidative Lieux et mode de publication de la valeur liquidative Prix de souscription et de rachat Lieux de souscription et de rachat Durée minimale de placement recommandée MODALITÉS DE FONCTIONNEMENT DE FCP VALEURS SERENITE Date d ouverture et de clôture de l exercice Valeur liquidative d origine Conditions et procédures de souscription et de rachat Frais à la charge du FCP Distribution des dividendes Informations mises à la disposition des porteurs de parts et du public RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE GESTIONNAIRE ET LE DÉPOSITAIRE Mode d organisation de la gestion de FCP Valeurs Serenite Présentation des modalites de gestion Description des moyens mis en œuvre pour la gestion Modalités de rémunération du gestionnaire Présentation de la convention établie avec le dépositaire Modalités de réception des demandes de souscription et de rachat Modalités d inscription en comptes Délais de règlement Modalités de rémunération du dépositaire GARANTIE DE CAPITAL ET DE RENDEMENT Présentation de la garantie Condition d exercice de la garantie RESPONSABLES DU PROSPECTUS ET RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES COMPTES Personnes physiques assumant la responsabilité du prospectus Attestations des personnes qui assument la responsabilité du prospectus Nom et adresse du commissaire aux comptes Politique d information

4 Prospectus d émission 1. PRÉSENTATION DU FCP 1.1 RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX DÉNOMINATION : FCP VALEURS SERENITE 2013 FORME JURIDIQUE : TYPE : CATÉGORIE : OBJET SOCIAL : OPCVM Fonds Commun de Placement Mixte actions et Bons d Etat La gestion d un portefeuille de valeurs mobilières par l utilisation de ses fonds propres LÉGISLATION APPLICABLE : Régie par le Code des OPC promulgué par la loi du 24 Juillet 2001 SIÈGE SOCIAL : CAPITAL INITIAL : 17 Rue de Jérusalem 1002 Tunis dinars divisés en 20 parts de dinars chacune AGRÉMENT : Agrément du CMF N du 19 Novembre 2007 DATE DE CONSTITUTION : 05/12/2007 DURÉE : GESTIONNAIRE : PROMOTEURS : DISTRIBUTEUR EXCLUSIF : DÉPOSITAIRE : 5 ans Tunisie Valeurs TUNISIE VALEURS & AMEN BANK Tunisie Valeurs Amen Bank COMMISSAIRE AUX COMPTES : Cabinet «ECC-Mazars» 4

5 Prospectus d émission 1.2 ACTIF INITIAL ET PRINCIPE DE SA VARIATION L actif initial de «FCP VALEURS SERENITE 2013» est de dinars réparti en 20 parts de dinars chacune souscrites et libérées en totalité et en numéraire. L actif initial est susceptible d augmentation résultant de l émission de nouvelles parts et de réduction par rachat des parts antérieurement souscrites sans que la valeur d origine des parts ne baisse au dessous de DT. Les variations de l actif net s effectuent conformément à l article 15 du Code des OPC. Si l actif net reste en dessous de DT pendant 90 jours de suite le gestionnaire doit procéder à la dissolution du fonds. 1.3 LISTE DES PREMIERS PORTEURS DE PARTS Actionnaires Nombre de parts Montant en D.T % du Capital Mehdi TAMRZISTE % Khaled BELLAGHA % Sadok DRISS % Slim MOALLA % Mohamed KCHOUK % Khelil ROMDHANE % TOTAL % 1.4 COMMISSAIRE AUX COMPTES Cabinet : ECC-Mazars, société inscrite au tableau de l ordre des Experts comptables de Tunisie, a été désignée pour une durée de 3 ans. Adresse : Immeuble LUXOR, 3éme étage- Centre Urbain Nord 1080 Tunis 5

6 Prospectus d émission 2. CARACTÉRISTIQUES FINANCIÈRES 2.1 CATÉGORIE «FCP VALEURS SERENITE 2013» est un Fonds Commun de Placement de type capitalisation appartenant à la catégorie des fonds mixtes à rendement garanti sur une échéance de 5 ans et dont la structure est composée d actions et de bons d Etat. Ce fonds sera fermé dés que les souscriptions atteindront l actif de démarrage ciblé de ,000 DT ou, de toutes les façons, au bout de trois mois à partir de la date d ouverture des souscriptions (même si l actif cible ne serait pas atteint). Le fonds sera d une durée de 5 ans et devrait assurer un rendement minimum à l échéance de 2.5% capitalisé par an soit 13.14% au bout des 5 ans et offrant une assurance décès invalidité (totale ou partielle) au profit de ses souscripteurs. L assurance assorti à la souscription des parts du fonds est matérialisée par un contrat d assurance global portant sur l actif de démarrage du fonds contracté auprès de l assurance SALIM et dont les conditions générales sont les suivantes : - Population éligible : Personnes physiques âgées entre 20 et 65 ans. - Durée : 5 ans conformément à la durée de vie du fonds. - Garantie offerte : versement d un capital égal au montant souscrit en cas de survenance de décès ou d invalidité (totale ou partielle) aux bénéficiaires mentionnés ou, à défaut, aux ayant droits légaux. - Montant maximal à assurer : ,000 DT par souscripteur et par conséquent le montant maximal à souscrire est de ,000DT. 2.2 ORIENTATIONS DE PLACEMENT «FCP VALEURS SERENITE 2013» est un fonds destiné au public qui cherche en plus des avantages de la gestion collective, la garantie d un rendement minimum sur une échéance fixée à l avance. Le FCP étant de capitalisation, son principal objectif serait de réaliser une plus-value supérieure au rendement garanti à l échéance pour ses souscripteurs. 6

7 Prospectus d émission La structure initiale du «FCP valeurs serenite 2013» sera composée par : - 80% de l actif en BTZ/BTA. - 16% de l actif en actions de sociétés cotées en bourse % de l actif en BTC. - Le reliquat de l actif en liquidité. Pour la partie investie en actions, «FCP VALEURS SERENITE 2013» vise à placer dans les titres ayant les caractéristiques suivantes : Des perspectives de croissance (sectorielles et intrinsèques) prometteuses à moyen terme. Un profil de risque modéré (secteur défensif et/ou performance historique modérée). Une valorisation jugée attrayante par rapport au marché (PER, et dividende/yield, multiples de Valeur d entreprise). Durant les trois derniers mois de la vie du fonds, le gestionnaire entamera la liquidation progressive de son actif employé en actions et en Bons de Trésor et leur réemploi en quasi-liquidités et ce en préparation du remboursement des porteurs de parts. 2.3 DATE D OUVERTURE DES OPÉRATIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Les opérations de souscription démarreront dès la mise à disposition du public du prospectus visé par le CMF et seront clôturées dés l atteinte de l actif ciblé (5 Millions de dinars) ou de l écoulement de la période initiale de souscription prévue, soit 3 mois. Les rachats seront possibles après la clôture des souscriptions et réalisés dans les conditions mentionnées ci-dessous. 2.4 DATE, PÉRIODICITÉ ET MODE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE La valeur liquidative des parts du FCP est hebdomadaire, elle sera calculée en divisant l actif net par le nombre de parts en circulation et sera affichée chaque vendredi à partir de 15h dans les guichets de Tunisie Valeurs. Les opérations de rachat de parts sont effectuées sans préavis ni délais de la manière suivante : - Du Lundi 9h au vendredi 15h : Sur la base d une VL inconnue qui sera publiée le vendredi à 15h. - Du vendredi15h au Lundi 9h : Sur la base d une VL connue publiée le vendredi à 15h. 7

8 Prospectus d émission La détermination de l actif net comptable tient compte du capital et des sommes distribuables conformément à la norme comptable n 16 tenant compte de : - La valeur du portefeuille titres qui doit être mise à jour par l enregistrement des plus ou moins values - Du report à nouveau - Des dividendes non encore distribués de l exercice clos. - Des bénéfices réalisés depuis le début de l exercice en cours. - Des plus ou moins values latentes La valorisation des titres en portefeuille sera faite conformément aux règles d évaluation comptables en vigueur fixées par la norme comptable n 17 (relative au portefeuille titres et autres opérations effectuées par les OPCVM. 2.5 LIEUX ET MODE DE PUBLICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE La valeur liquidative des parts de «FCP VALEURS SÉRÉNITÉ 2013» sera publiée chaque vendredi, à 15h, sauf dans les cas d impossibilité légale, dans les guichets de Tunisie Valeurs. Elle fera également l objet d une insertion hebdomadaire dans le bulletin officiel du Conseil du Marché Financier. 2.6 PRIX DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Le prix de souscription ainsi que celui de rachat est égal à la valeur liquidative qui sera nette de toute commission. Le rachat des parts est possible à tout moment durant toute la vie du FCP. Cependant, pour tout rachat opéré avant l échéance de 5 ans, le prix sera diminué de frais de sortie de 5%. 2.7 LIEUX DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Les souscriptions et les rachats s effectuent exclusivement auprès des guichets de Tunisie Valeurs à travers son réseau d agences. 2.8 DURÉE MINIMALE DE PLACEMENT RECOMMANDÉE La garantie du rendement minimal étant liée à l échéance de 5 ans, la durée de placement recommandée est également de 5 ans. Ainsi, tout rachat effectué avant échéance donne lieu au paiement d une commission de sortie de 5% sur le montant racheté. 8

9 Prospectus d émission 3. MODALITÉS DE FONCTIONNEMENT DE «FCP VALEURS SERENITE 2013» 3.1 DATE D OUVERTURE ET DE CLÔTURE DE L EXERCICE L exercice social commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre. Par dérogation, le premier exercice effectif de «FCP VALEURS SERENITE 2013» commence à sa constitution et se termine le 31 décembre de l année suivante sans que cette durée ne dépasse 18 mois. 3.2 VALEUR LIQUIDATIVE D ORIGINE L actif initial de «FCP VALEURS SERENITE 2013» est de dinars réparti en 20 parts de dinars chacune souscrites et libérées en totalité et en numéraire à la souscription. 3.3 CONDITIONS ET PROCÉDURES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Les demandes de souscription et de rachat sont reçues auprès des guichets de Tunisie Valeurs. Les souscriptions ne peuvent être effectuées que dans la période initiale fixée à 3 mois à partir de la date de mise à la disposition du public du prospectus d émission et seront arrêtés dès l atteinte d un actif de ,000 DT. Les souscripteurs doivent répondre aux conditions d éligibilité au contrat d assurance global contracté par le fonds en attestant d une réponse négative à l ensemble des questions énumérées dans un questionnaire de santé. Les souscriptions peuvent être effectuées par chèque, espèce ou virement bancaire contre remise d un reçu de versement de fonds, d un bulletin d adhésion au contrat d assurance. Tout porteur de part peut, à tout moment, racheter ses parts par FCP Valeurs Sérénité 2013, mais à condition qu il paye des frais de sortie si le rachat se fait avant l échéance des 5 ans. Les rachats peuvent être effectués par chèque, espèce ou virement bancaire contre remise d un bon de règlement de fonds ainsi qu un bulletin de rachat. 9

10 Prospectus d émission Le règlement des parts rachetées a lieu dans un délai de 5 jours de bourse à compter de la date de réception de la demande. Les opérations de souscription et de rachat des parts sont effectuées à vue sur la base de la dernière valeur liquidative sous réserve des exceptions prévues ci-après. En application de l article 24 de la loi sur les OPC, le gestionnaire peut suspendre, momentanément et après avis du commissaire aux comptes, les opérations de rachat ainsi que les opérations d émission des parts du FCP. Cette suspension pourrait avoir lieu notamment dans les cas suivants : Si des conditions exceptionnelles l exigent Si l intérêt des porteurs le commande Si le montant du capital atteint le minimum prévu de DT. Le CMF et les porteurs de parts sont avisés sans délai par une annonce dans les journaux de la place et dans le bulletin officiel du CMF de la décision et des motifs de la suspension des opérations de rachat et d émission de parts du fonds. Si les opérations de souscription ou de rachat s effectuent à une Valeur Liquidative connue, les porteurs auront pour preuve de leurs opérations les bulletins de souscription ou de rachat. Par contre, si ces opérations s effectuent à une Valeur Liquidative inconnue, Tunisie Valeurs adresse à l actionnaire, dans les cinq jours de bourse qui suivent l opération de souscription ou de rachat, un avis d exécution indiquant le nombre de parts souscrites ou rachetées, la valeur liquidative et le montant net de la transaction par lequel son compte aura été crédité ou débité. 3.4 FRAIS À LA CHARGE DU FCP «FCP VALEURS SERENITE 2013» prend à sa charge la commission de gestionnaire (1.5% H.T de l actif employé en actions et 1% H.T du reste de l actif) et les honoraires du commissaire aux comptes, la rémunération du dépositaire, la prime d assurance (5% de l actif net) les commissions des transaction boursières et la redevance revenant au CMF. En outre, il est prévu de distribuer une commission de succès au cas où le Fonds réaliserait un rendement supérieur à %(rendement minimum garanti sur cinq ans). Cette commission de succès est calculée, après déduction de tous les frais et les commissions, sur la base de 40% (H.T) de la différence entre le taux de rendement 10

11 Prospectus d émission réalisé et le taux de rendement minimum égal à %. Son règlement effectif se fera au bout des cinq ans. Toutes les autres charges seront supportées par Tunisie Valeurs. 3.5 DISTRIBUTION DES DIVIDENDES «FCP VALEURS SERENITE 2013» étant de type capitalisation, il ne donnera lieu à aucun paiement de dividende. 3.6 INFORMATIONS MISES À LA DISPOSITION DES PORTEURS DE PARTS ET DU PUBLIC Un prospectus sera obligatoirement transmis à tout souscripteur qui devra en attester la réception sur le bulletin de souscription. Les porteurs de parts et le public seront tenus informés de l activité et de l évolution du FCP de la manière suivante : La publication hebdomadaire de la valeur liquidative dans le bulletin du CMF ; L affichage hebdomadaire de la valeur liquidative dans les agences de Tunisie Valeurs ; Le règlement intérieur, le prospectus et les rapports annuels d activité du FCP doivent être disponibles en quantité suffisante aux différentes agences de Tunisie Valeurs où ils seront mis à la disposition du public ; Les états financiers seront publiés au Bulletin Officiel du CMF dans un délai maximum de trois mois à compter de la fin de l exercice; Un relevé de compte faisant apparaître l état et la valorisation de ses parts peut être demandé à tout moment par le porteur de part auprès de chaque agence commerciale de Tunisie Valeurs ; Tout événement nouveau concernant la gestion du FCP et notamment, les modifications des commissions revenant au gestionnaire et au dépositaire, aura une date de prise d effet de 30 jours. L information est immédiatement notifiée au CMF et annoncée sans délai au public par un avis publié au bulletin officiel du CMF et dans deux quotidiens de la place de Tunis. Les clients peuvent également connaître la valeur liquidative du FCP en appelant le numéro vert mis à leur disposition ou en consultant le site web de Tunisie Valeurs : 11

12 Prospectus d émission 4. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE GESTIONNAIRE ET LE DÉPOSITAIRE 4.1 MODE D ORGANISATION DE LA GESTION DE FCP VALEURS SERENITE 2013 La mission du comité de gestion consiste à définir la clé de répartition du portefeuille et les objectifs de rentabilité afin de respecter le règlement intérieur. Le comité de gestion est composé des membres suivants : - M. Fadhel ABDELKEFI : Directeur Général de Tunisie Valeurs Président - Madame Rym GARGOURI : Analyste financier du Bureau d etudes.. Rapporteur - M. Gannouchi RAFII : Gestionnaire «Asset management» Membre - M. Slim ABDELKEFI : Directeur Commercial Membre - M. Sabeur ELLOUMI : Responsable SVT Membre Le Comité de Gestion se réunit à la fin de chaque mois pour : 1 - Suivre l évolution du fonds au terme du mois boursier, 2 - Analyser la conformité de la répartition du portefeuille d actifs avec la stratégie prédéfinie, 3 - Définir les changements à mettre en place, par le gérant pour le mois boursier à venir. Tout évènement ou information se traduisant par un changement important de la composition du portefeuille peut conduire à la mise en place, selon la volonté du gérant, d une réunion extra-ordinaire permettant l identification des nouvelles mesures à mettre en application. 4.2 PRÉSENTATION DES MODALITES DE GESTION 12 La gestion de «FCP Valeurs Serenite 2013» est confiée à Tunisie valeurs intermédiaire en bourse. La mission de gestion du fonds comprend à titre énonciatif et non limitatif les opérations suivantes : - La définition des objectifs de placement de l actif net du fonds. - La veille sur le respect d allocation d actif telle que détaillée dans le règlement intérieur. - La sélection des titres constituant le portefeuille du fonds entre actions de sociétés cotées et Bons d Etat, et leur gestion dynamique suivant la réglementation en vigueur et les dispositions du règlement intérieur. - Le calcul de la valeur liquidative des parts du fonds et l information des porteurs de parts et du public sur la gestion du fonds avec la périodicité requise.

13 Prospectus d émission - La fourniture de toute information et/ou document réclamés par le dépositaire dans le cadre de sa mission de vérification. Le gestionnaire agit en toutes circonstances pour le compte des porteurs de parts et peut seul exercer les droits de votes attachés aux titres détenus par le fonds. Par ailleurs, le gestionnaire ne peut en aucun cas emprunter pour le compte du FCP. 4.3 DESCRIPTION DES MOYENS MIS EN ŒUVRE POUR LA GESTION Le gestionnaire met à la disposition du FCP toute la logistique humaine et matérielle en vue d exécuter toutes les opérations nécessaires à la gestion et notamment : La présence de collaborateurs compétents ; L existence de moyens techniques suffisants ; Une organisation interne adéquate. 4.4 MODALITÉS DE RÉMUNÉRATION DU GESTIONNAIRE En rémunération des services de gestion financière et administrative, Tunisie Valeurs percevra une commission de gestion calculée comme suit : - 1.5% H.T de l actif employé en actions et 1% H.T du reste de l actif. Le calcul des frais de gestion se fera au jour le jour et viendra en déduction des valeurs liquidatives du fonds. Le règlement effectif se fera trimestriellement. La commission de gestion couvrira l intégralité des dépenses relevant de la promotion et de la distribution du fonds autres que celles supportés par le fonds (les commissions inhérents aux transactions en bourse, la redevance du CMF, la prime d assurance, les honoraires du commissaire aux comptes, les commissions de dépositaire et éventuellement les successfees). 4.5 PRÉSENTATION DE LA CONVENTION ÉTABLIE AVEC LE DÉPOSITAIRE Amen Bank est le dépositaire exclusif des titres et des fonds de «FCP Valeurs Sérénité 2013», et ce en vertu de la convention de dépositaire exclusif conclue en date du 30 Novembre 2007 entre Tunisie Valeurs et Amen Bank. Le dépositaire est investi notamment des fonctions suivantes : - la conservation des actifs du FCP ; 13

14 Prospectus d émission - le contrôle de la régularité des décisions de FCP VALEURS SÉRÉNITÉ 2013 avec les prescriptions légales et les dispositions de son règlement intérieur ; - Contrôler l établissement de la Valeur Liquidative des parts du fonds et vérifier l application des règles de valorisation des actifs du FCP ; - Contrôler le respect des règles relatives au montant de l actif minimum du FCP; Le versement du produit des souscriptions et le paiement des rachats sont effectués par le biais du compte courant bancaire N ouvert auprès de Amen Bank, agence Place Pasteur. Il en est de même pour toutes les opérations financières de «FCP VALEURS SÉRÉNITÉ 2013». La conservation des titres et des fonds du FCP est assurée par Amen Bank. Une attestation de l inventaire du portefeuille titres sera délivrée annuellement conformément aux dispositions de la norme comptable des OPC. Dans l exercice de la mission de contrôle et de vérification, et en cas d existence d anomalies, le dépositaire est tenu des obligations suivantes : - Demander la régularisation des anomalies ; - Mettre en demeure le gestionnaire, si la demande de régularisation reste sans réponse pendant une période de 10 jours de bourse ; - Informer sans délai le commissaire aux comptes du FCP ; - Informer sans délai le Conseil du Marché Financier. 4.6 MODALITÉS DE RÉCEPTION DES DEMANDES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Les souscriptions ne peuvent être effectuées que durant la période initiale de souscription (3 mois au maximum). Quant aux demandes de rachat elles seront effectuées sur la base de la valeur liquidative qui sera publiée le vendredi à 15h minorée éventuellement des droits de sortie. 4.7 MODALITÉS D INSCRIPTION EN COMPTES La souscription initiale aux parts de «FCP VALEURS SÉRÉNITÉ 2013» donne lieu à l ouverture d un compte au nom du souscripteur. Les éventuelles opérations ultérieures de souscription et de rachat de parts doivent être inscrites sur le même compte. 4.8 DÉLAIS DE RÈGLEMENT 14 Les demandes de rachat de parts parvenues aux guichets de Tunisie Valeurs seront effectuées à vue. Le règlement des parts rachetées aura lieu dans un délai n excédant pas cinq (5) jours de bourse à compter de la date de réception des demandes.

15 Prospectus d émission 4.9 MODALITÉS DE RÉMUNÉRATION DU DÉPOSITAIRE La rémunération du dépositaire Amen Bank est supportée par FCP VALEURS SERENITE Elle correspond à 0,05% H.T de l actif net avec un minimum annuel de cinq milles dinars et un maximum annuel de quinze mille dinars hors taxes. 5. GARANTIE DE CAPITAL ET DE RENDEMENT 5.1 PRÉSENTATION DE LA GARANTIE Un taux de rendement minimum de 2.5% par an est garanti aux souscripteurs du Fonds, ce qui donne un rendement de % au bout de cinq ans ; d où un prix de rachat par part à l échéance de (5000 TND) augmenté de 657 TND, soit un total de 5657 TND. 5.2 CONDITION D EXERCICE DE LA GARANTIE Contexte d appel de la garantie : l appel de la garantie ne pourra être envisagé que dans le cas ou la valeur liquidative à l échéance des 5 ans est inférieure à la Valeur liquidative correspondant au rendement minimal garanti(soit 5657 TND) Appel de la garantie : Les porteurs de parts ne pourront appeler la garantie que durant la période d appel de garantie. Cette dernière commencera le 31 Janvier 2013 et s achèvera le 28/02/

16 Prospectus d émission 6. RESPONSABLES DU PROSPECTUS ET RESPONSABLES DU CONTRÔLE DES COMPTES 6.1 PERSONNES PHYSIQUES ASSUMANT LA RESPONSABILITÉ DU PROSPECTUS M. FADHEL ABDELKEFI Directeur Général Tunisie Valeurs M. AHMED EL KARM Vice Président Directeur Général Amen Bank 6.2 ATTESTATIONS DES PERSONNES QUI ASSUMENT LA RESPONSABILITÉ DU PROSPECTUS «A notre connaissance, les données du présent prospectus sont conformes à la réalité. Elles comprennent toutes les informations nécessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur les caractéristiques du FCP, son gestionnaire, son dépositaire, son distributeur, ses caractéristiques financières, ainsi que les droits attachés aux titres offerts notamment la garantie du rendement minimal. Elles ne comportent pas d omissions de nature à en altérer la portée.» 6.3 NOM ET ADRESSE DU COMMISSAIRE AUX COMPTES Le commissaire aux comptes sera chargé à la fin de chaque exercice, en plus de la validation des tâches comprises habituellement dans son mandat, de certifier la conformité de la composition du fonds avec les objectifs énoncés par la présente note d information et le règlement intérieur ainsi que le calcul de la valeur liquidative. «Nous avons procédé à la vérification des informations financières et comptables données dans le présent prospectus d émission en effectuant les diligences que nous avons estimées nécessaires selon les normes de la profession. Nous n avons pas d observations à formuler sur la sincérité et la régularité des informations financières et comptables présentées.» Cabinet : ECC-Mazars Immeuble LUXOR, 3éme étage- Centre Urbain Nord 1080 Tunis 6.4 POLITIQUE D INFORMATION 16 M. Ghassen JRAD Directeur du développement 17 rue de Jérusalem 1002 Tunis Tel : Fax :

17 LU «_ÆBd, U Ÿ «NUœÍ «Jd«Í - «LdØe «FLd«w «ALU w 2801 u f -«πlnu ÒW «Òu ºOÒW. Ë«L Uß OW «LIb±W." b t Ë«Lu ÒŸ «U l t ËîBUzBt «LU OÒW ËØc p Kv «Iu «Ld DW U ºMb««LFdË{W ËôßOÒLU {LUÊ «bò «NU n : UØf u f 2001 «Ib NZ : 71 bœ «FMu«Ê «ºOÒb ºÒUÊ d«œ, ±b d «MLOW 6.4. ßOUßW «ù öâ : BÒKX «MAd «BÒUœ U KÒGW «Hd ºOÒW Kv Q Od OμW «ºÒu «LU OÒW X bœ U a 13 œ ºL d ±d«æv «ºU U : «Í.ßw.ßw.±e«SRAZAM CCE «w F d U ô ±W Ë IU LFU Od «LNMW.Ë FU c p, Of b MU ±ö EU u Å W Ë e«w «LFKu±U «LU OW «LNMOW Uù d«««iouâ îö ±s Ë p «MAd NcÁ «u«œ Ë«L Uß OW «LU OÒW «LFKu±U ±s «X u ÒOMU "ËÆb ÆOLW «BHOW. døo W «BMbË ±l «_ b««u«œ w cá «MAd Ë«MEU «b«îkw Uù{U W v «ºU» ±DU IW Kv «LBUœÆW v U V «ù{döÿ U LNUÂÒ «Lb W Uœ LbÒ OU t JHÒq ±d«æv «ºU U Mb NU W ØqÒ ßMW ±U OÒW LNLÒW 6.3. «ßr Ë Mu«Ê ±d«æv «ºU U : «_œ v ±s «ù d«œ«. Ëô CLs cá «LFKu±U ÍÒ ßNu ±s Q t Ê GOd ±s ±b«u." KLº Ld s v ºMv Nr «uæu Kv îbuzh ÅMbË «u On «πlu w PCF Ë«L BdÒ Ot Ë«LuœŸ " ºV KLMU SÊ «LFKu±U «u«œ NcÁ «MAd ±DU IW Ku«Æl.Ë w CLs LOl «LFKu±U «CdË W «Lu ÒNW 6.2. NUœ««LºRË Os s Ad «ùåb«: ØU OW «dzof «Lb d «FU Mp «_±UÊ «ºOÒb Lb «Jd «Lb d «FU KAdØW «u ºOÒW úë ««LU OÒW «ºOÒb U{q b «JU w 6.1. «_ ªU «D OFOuÊ «LºRË uê s Ad «ùåb«: «Lº RË uê s A d «ùå b«ë«lº RË uê s ± d«æ W «º U U A d Å b«kfl uâ 16

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19 d ÒV s LKOÒU «ôø U» «_ËÒ w w Bh "ÅMbË «u On «πlu w IOr «ù LμMUÊ 3102" ` ºU» Ë w U «{Dö t LNLÒW «Ld«Æ W Ë«bÆOo, Ë w Åu Ë uœ îöô, FOÒs Kv «LuœŸ b t «u U ±d«æ W b«œ ÆOLW «BHOW Bh ÅMbË «u On «πlu w Ë«ÒX ±s ±bè D Oo Æu«b IOOr «_Åu ±d«æ W ±bè DU o «Id«««BUœ s ÅMbË «u On «πlu w IOr «ù LμMUÊ 3102 ±l «d«ov «IU u OÒW «ºU». ±ÒU LKOÒU «Ø U» Ë Uœ d««bh «L LKW «öò IW c p O FOÒs ºπOKNU w Hf «LJ V. Ußr 4.7. d «ºπOq w «ºU U : «ºU W «U W Nd«±l îbr ßu «ùåb«mb «ôæ CU. «BHOW «w ßO rò Åb«U uâ «πlfw Kv ÆOLW ßU Kv πu U rò ßu S Òt «Ad«Uœ LDU V U Mº W ô LJs «IOU FLKOÒU «ôø U» ôò îö «H d «_ËÒ OÒW öø U» )«L bòœ 3 Nd Kv ÆBv Ib d(. ±ÒU 4.6. d KIw ±DU V «ôø U» Ë Uœ «Ad«: - FU OμW «ºu «LU OÒW c p, œëê q. - FU ±d«æv «ºU U «U l BMbË «u On «πlu w c p, œëê q. rò «dœò KOt îö q Ad ÒU Lq U u ÅW. r «ºu W KV Ê Os ±U ««L Bd v c«u Ot - - «LDU W ºu W «ùîöô Uô e«±u «U OW: ºU U ±RßÒºU «u On «πlu w úë ««LU OÒW. «Bbœ rò ºKOr NUœ dœ Æu«zr ßMb««BMbË ØqÒ ßMW IU LI COU «Lu«ÅHW «L Uß OÒW «L FKÒIW c«.ë w «πlu w «u On ÅMbË Ë ±u«ßmb«kv «L U EW {LUÊ «_±UÊ Mp u Òv p, s Ë Cö «πu ØU ÒW «FLKOÒU «LU OÒW " ÅMbË «u On «πlu w IOr «ù LμMUÊ 3102" Kv «ºU» «LcØu. «πu Í bœ «LH uõ bè Mp «_±UÊ, dÿ ßU W Uß u.ølu rò «MJw «ºU» d o s «Ad«Uœ LKOÒU Ëîö «ôø U U Uzb«ºb b LKOÒU «πu Ë rò c«±d«æ W ±bè «IOÒb U Iu«b «L FKÒIW U L Km «_œ v _Åu ÅMbË «u On «πlu w «d«fw t. ˱l ±I COU MEOLt «b«îkw. A d Å b«kfl uâ 14

20 FU ö HUÆOW «L d±w Os «AdØW «u ºOÒW úë ««LU OÒW Ë Mp «_±UÊ U a 03/11/ 7002, CDKl Mp «_±UÊ Ë rò «ºU» ±BU n «BdÒ BHW u±oòw ØLU rò îblnu ±s ÆOr «BHOW BMbË «u On «πlu w Ë rò Cl «L Bd Kv ±ÒW ÅMbË «u On «πlu w ØU ÒW «Lu«œ «Ad W Ë«LUœ W «CdË W ÆBb MHOc ØU ÒW «L U EW Kv Åu ÅMbË «u On «πlu w : «U OW U LNUÂÒ îuåòw, BHW b t, «LuœŸ Ë CDKl LNLÒW «LuœŸ b t «BdÍ ºMb«Ë ±u«"åmbë «u On «πlu w IOr «ù LμMUÊ 3102" Ib r «ô HUÆOW «L d±w ±l «LuœŸ b t ±d«æv «ºU U Ë Luô «LuœŸ b t Ë Mb «ôæ CU Lu W «M UzZ «ù πu OÒW(. «BMbË )«FLuô «Ld DW U FLKOÒU «LU OÒW U u ÅW Ë«ù UË «d«fw NOμW «ºu «LU OW Ëƺj «Q±Os Ë u Kv «L Lu W «LBU n ªö «_±u«ë u l Du d «L FKÒIW «LBU n LU w «BdÒ Lu W Ë GDÒw c««ºu W «HFKOÒW NcÁ «LBU n ØqÒ ö W Nd. «ºU» «Cd«zV %5.1 ±s «_Åu «Lº FLKW w Jq ßNr œëê «ºU» «Cd«zV Ë %1 ±s UÆw «_Åu «BU OW œëê IU{v «AdØW «u ºOW úë ««LU OW ±IU q îb±u «Bd «LU w Ë«ùœ«Í Lu W BdÒ rò «ºU NU ØLU Kw : 4.4. d ßMUœ Lu W «L Bd : MEOr œ«îkw ±özr u OdËßUzq MOW ØU OW Ë uœ ± FUË Os ØHÒU : ßOÒLU Ëô K Bd «ö ±W «FLKOÒU 4.3. Ib r «ußuzq «Lº ªb±W w U «Bd «_ u«, «ôæ d«ºu» ÅMbË «u On «πlu w. s p, ô πu KL BdÒ, QÍÒ U ±s.ë Cö «πlu w «u On BMbË «d«fw U ºMb««L FKÒIW c«ë bîòq «L BdÒ ºU» U±Kw «Bh w ØU ÒW «Uô Ë πv KOt Ê LU Iu «Bu X A d Å b«kfl uâ 13